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10月自考《财务管理学》临考模拟试题2016年10月自考《财务管理学》临考模拟试题距离2016年10月自考还有一周的时间，在考前最后几天，大家可以有目的做几套模拟题，以下是店铺搜索整理的一套自考《财务管理学》临考模拟试题，供参考练习，希望对大家有所帮助!想了解更多相关信息请持续关注我们店铺!一、单项选择题1、企业的财务管理包括( A )的管理。
A、筹资、投资、营运资金、利润分配B、筹资、投资、营运资金C、筹资、投资、利润分配D、筹资、投资、经营活动、利润分配2、股票价格是衡量股东财富最有力的指标的假设前提是( B )A、市场经济体制B、资本市场有效C、资金的时间价值D、考虑市场风险3、企业与所有者之间的财务关系是( C )的关系。
A、资金结算B、债权与债务C、投资与支付投资报酬D、分配4、企业财务活动是以现金收支为主的企业( B )的总称A.货币资金B. 资金收支活动C.决策、计划和控制D.筹资、投资和利润分配5、财务管理的最优目标是 ( A )A 股东财富最大化B 利润最大化C 利润率最大化D 产值最大化6、财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种 ( B )A.物资管理B.价值管理C.劳动管理D.人事管理7、企业购置固定资产、无形资产等，是属于( B )引起的财务活动。
A、筹资B、投资C、经营D、分配8.财务管理处理的关系是( B )。
A 货币资金B 财务关系C决策、计划和控制 D 筹资、投资和利润分配9、企业同其债权人之间的关系反映( D )。
A、经营权和所有权关系B、投资受资关系C、债权债务关系D、债务债权关系10、下列措施可以用来协调解决股东和管理层矛盾的.是( B )。
A、保护性条款和惩罚措施B、激励、约束和奖惩机制C、完善上市公司的治理结构D、规范上市公司的信息披露制度11、在没有通货膨胀的条件下，纯利率可以( D )来代表。
A. 投资预期收益率B. 银行贷款基准利率C. 银行存款利率D. 无风险证券的利率12、下列不属于风险报酬构成的是( A )。
10月自考答案《财务管理学》(网友版)财务管理学1A 2C 3B 4B 5D 6A 7B 8A 9D 10C 11B12C 13C 14B 15D 16B 17D 18A 19C 20B 21BCD26 (一)违约风险违约风险，是指债务人无法按时支付利息以及偿还债券本金的风险。
(二)利率风险利率风险，是指由于利率的变动而使投资者遭受损失的风险。
(三)购买力风险购买力风险，是指由于通货膨胀使价格总水平变动而引起债券购买力变动所产生的风险。
(四)变现力风险变现力风险，是指无法在短期内以合理价格卖出债券的风险。
(五)再投资风险再投资风险是指债券持有者在持有期间收到的利息收入、到期收到的本息、出售时得到的资本收益等，用于再投资所能实现的报酬，可能会低于当初购买债券时的收益率。
27，营运资本周转是指公司的营运资本从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金的过程。
营运资本周转期大致包括如下三个方面：(1)存货周转期，是指将原材料转化成产成品并出售所需要的时间。
(2)应收账款周转期，是指将应收账款转换为现金所需要的时间，即从产品销售到收回现金的期间。
(3)应付账款周转期，是指从原材料采购开始到现金支出之间所用的时间。
28，信用政策即应收账款的管理政策，是公司财务政策的一个重要组成部分。
要管好、用好应收账款，必须事先制定合理的信用政策。
信用政策主要包括信用标准、信用条件和收账政策三部分。
(一)信用标准信用标准是公司用来衡量客户获得公司商业信用所应具备的基本条件，如果客户达不到信用标准，便不能享受公司的信用或只能享受较低的信用优惠。
(二)信用条件信用条件是指公司要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。
(三)收账政策收账政策是指信用条件被违反时，公司采取的收账策略。
30 (1)1净资产收益率=净利润/平均股东权益*100%=500/(3500+4000)/2*100%=13.3%2 销售净利率=(净利润/销售收入)×100%=500/20000*100%=2.5%3 总资产周转率=销售收入/总资产*100%=2000/1000*100%=200%4 权益乘数=资产总额/股东权益总额=10000/4000=2.5。
！全国2014年10月高等教育自学考试财务管理学试题课程代码：00067 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)1．某项目的期望收益率为10%，标准离差为4%，风险价值系数为10%，则该项目的风险收益率是（）。
A．3% B．4% C．8% D．12%2．若干期以后发生的每期期末等额系列收付款项称为（）。
A．永续年金 B．递延年金 C．后付年金 D．先付年金3．下述各项中，计算债券发行价格时不需考虑的因素是（）。
A．票面利率 B．市场利率 C．债券期限 D．发行日期4．资金市场按融资期限长短可以分为（）。
A．证券市场与借贷市场 B．一级市场与二级市场C．货币市场与借贷市场 D．货币市场与资本市场5．某企业上年度资本实际占用量为5 100万元，其中不合理的部分为100万元。
预计本年度销售将增加20%，资本周转速度将加快2%，则本年度资本需要量是（）。
A．5880万元 B．5990万元 C．6120万元 D．6240万元6．与发行债券筹资相比，股票筹资的缺点是（）。
A．财务风险较大 B．资金成本较高C．偿还压力较大 D．筹资数额有限7．企业进行资本结构决策的基本依据是（）。
A．权益资本成本 B．综合资本成本C．债务资本成本 D．个别资本成本8．下列不属于无形资产的是A．电子书 B．特许权 C．商标权 D．专利权9．下列属于固定资产加速折旧方法的是（）。
A．年金法 B．工作量法 C．年数总和法 D．年限平均法10．下列项目中，不属于应收账款成本的是A．管理成本 B．机会成本 C．转换成本 D．坏账成本11．下列项目中，可用来衡量企业信用标准的是（）。
A．信用期限 B．折扣期限C．现金折扣率 D．预期的坏账损失率12．与债券投资相比，下列属于股票投资特点的是（）。
A．投资风险较大 B．有到期日C．收益稳定性较强 D．无权参与被投资企业经营管理13．某项目原始投资额的现值为280万元，净现值为70万元，则该项目的获利指数是（）。
财务管理学各位读友大家好，此文档由网络收集而来，欢迎您下载，谢谢篇一：财务管理学知识点归纳第一章财务管理总论1、资金运动的经济内容：①资金筹集。
筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前提。
②资金投放。
投资是资金运动的中心环节。
③资金耗费。
资金的耗费过程又是资金的积累过程。
④资金收入。
资金收入是资金运动的关键环节。
⑤资金分配。
资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一次资金运动过程开始的前奏。
2、企业同各方面的财务关系：①企业与投资者和受资者之间的财务关系。
②企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。
③企业与税务机关之间的财务关系。
④企业内部各单位之间的财务关系。
⑤企业与职工之间的财务关系。
3、企业财务管理的主要内容包括：①筹资管理。
②投资管理。
③资产管理④成本费用管理。
⑤收入和分配管理。
4、财务管理的特点：财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。
①涉及面广。
财务管理与企业的各个方面具有广泛的联系。
②灵敏度高。
财务管理能迅速提供反映生产经营状况的财务信息。
③综合性强。
财务管理能综合反映企业生产经营各方面的工作质量。
5、财务管理目标含义：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。
财务管理目标的作用：①导向作用。
②激励作用。
③凝聚作用。
④考核作用。
6、财务管理目标的特征：①财务管理目标具有相对稳定性。
③财务管理目标具有层次性。
②财务管理目标具有可操作性。
（可以计量、可以追溯、可以控制）7、财务管理的总体目标：①经济效益最大化。
②利润最大化。
③权益资本利润率最大化。
④股东财富最大化。
⑤企业价值最大化。
8、企业价值最大化理财目标的优点：①它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。
②它科学地考虑了风险与报酬的联系。
③它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。
第一章财务管理总论1、资金运动的经济内容：①资金筹集。
筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前提。
②资金投放。
投资是资金运动的中心环节。
③资金耗费。
资金的耗费过程又是资金的积累过程。
④资金收入。
资金收入是资金运动的关键环节。
⑤资金分配。
资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一次资金运动过程开始的前奏。
2、企业同各方面的财务关系：①企业与投资者和受资者之间的财务关系。
②企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。
③企业与税务机关之间的财务关系。
④企业内部各单位之间的财务关系。
⑤企业与职工之间的财务关系。
3、企业财务管理的主要内容包括：①筹资管理。
②投资管理。
③资产管理。
④成本费用管理。
⑤收入和分配管理。
4、财务管理的特点：财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。
①涉及面广。
财务管理与企业的各个方面具有广泛的联系。
②灵敏度高。
财务管理能迅速提供反映生产经营状况的财务信息。
③综合性强。
财务管理能综合反映企业生产经营各方面的工作质量。
5、财务管理目标含义：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。
财务管理目标的作用：①导向作用。
②激励作用。
③凝聚作用。
④考核作用。
6、财务管理目标的特征：①财务管理目标具有相对稳定性。
②财务管理目标具有可操作性。
（可以计量、可以追溯、可以控制）③财务管理目标具有层次性。
7、财务管理的总体目标：①经济效益最大化。
②利润最大化。
③权益资本利润率最大化。
④股东财富最大化。
⑤企业价值最大化。
8、企业价值最大化理财目标的优点：①它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。
②它科学地考虑了风险与报酬的联系。
③它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。
④它不仅考虑了股东的利益，而且考虑了债权人、经理层、一般职工的利益。
9、企业价值最大化理财目标的缺陷：①公式中的两个基本要素前未来各年的企业报酬和与企业风险相适应的贴现率是很难预计的，预计中可能出现较大的误差，因而很难作为对各部门要求的目标和考核的依据。
10月自考《财务管理学》考试题及答案10月自考《财务管理学》考试题及答案财务管理学是研究如何通过计划、决策、控制、考核、监督等管理活动对资金运动进行管理，以提高资金效益的一门经营管理学科。
以下是店铺整理的10月自考《财务管理学》考试题及答案，希望对大家有所帮助。
10月自考《财务管理学》考试题及答案篇1一、单项选择题1、有甲乙两个投资方案，其投资报酬率的期望值均为18%，甲方案标准差为10%, 乙方案标准差为20%,则 ( A )A.甲方案风险小于乙方案B.甲方案风险等于乙方案C.甲方案风险大于乙方案D.甲方案和乙方案风险大小无法确定。
2、根据每次收付款发生的时点不同，年金有多种形式。
其中普通年金是( B )A.每期期初收付款的年金B.每期期末收付款的年金C.若干期以后发生的年金D.无限期连续收付款的年金3.在资金时间价值的计算中，∑(1+i)t-1被称作( C )【原47】A复利现值系数 B复利终值系数 C年金终值系数 D年金现值系数4.要对比期望报酬率不同的各项投资的风险程度，应该采用( A )。
A变异系数 B标准差 C贝他系数 D风险报酬系数5.某优先股，每月分得股息2元，年利率为12%，该优先股的价值为(B )A.200元B.16.67元C.100元D.150元6. 普通股的优先机会表现在: ( A )A优先购新股 B优先获股利 C优先分配剩余财产 D可转换7两种股票完全负相关时，则把这种股票合理地组合在一起时，(C )A 能分散掉全部风险 B能分散掉全部系统风险C 能分散掉全部非系统风险D 不能分散风险8. 普通股价格10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增长5%，则该普通股成本为( D )。
A、10.5%B、15%C、19%D、20%9、将100元存入银行，利率为10%，计算6年后终值，用( A )计算。
A、复利终值系数B、复利现值系数C、年金终值系数D、年金现值系数10、通常以( A )代表纯时间价值率。
2017年10月高等教育自学考试全国统一命题考试基本建设财务管理试题答案及评分参考（课程代码05292）第一部分选择题（共10分）一．单项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并在答题卡上将相应代码涂黑。
错涂，多涂或未涂均无分。
1-5： ABAAB第二部分非选择题（共90分）二、填空题（本大题共6小题，共12空，每空1分，共12分）请在每小题的空格中填上正确答案。
错填、不填均无分。
（6至10小题不分顺序！）6、预算内拨款、预算外拨款7、改建、恢复8、间接费、税金9、国内采购设备、国外进口设备10、经营性项目、政策性项目11、原始价值、累计折旧（须按此前后顺序！）三、名词解释（本大题共3小题，每小题4分，共12分）12、政府采购政府采购是指各级政府及其所属机构为开展日常政务活动或为公众提供公共服务，在财政部门的监督下，以法定的方式、方法和程序取得货物、工程或服务的行为。
13、投资投资是一定投资主体为了获取预期的收益或特定目的，投入资金或其他经济资源，用以不断转化为实物资产、智力资产或金融资产的经济活动。
14、重置完全价值重置完全价值也称重置价值或现时重置成本，是指原有固定资产在目前情况下重新购建所需要的全部支出。
四、论述题（本大题共1小题，共18分）18、设备投资指什么？“设备投资”与“交付使用资产中的设备”有什么区别？设备投资，是指建设单位按照项目概算内容发生的构成投资完成额的各种设备的实际成本，（3分）包括在安装设备、不需要安装设备和为生产准备的不够固定资产标准的工具、器具的实际成本。
（3分）“设备投资”与“交付使用资产中的设备”：前者是成本科目，（2分）只核算应计入基建成本的设备采购成本；（2分）后者是反映交付使用资产中的固定资产价值，（2分）核算时不仅要包括设备的采购成本，（2分）还应包括设备的建筑成本，（2分）安装成本以及应分摊的待摊投资等（2分）。
全国2017年10月自学考试财务管理学试题课程代码：00067一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。
错选、多选或未选均无分。
1．下列各项业务中，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的是( C )1-6A．从甲公司赊购产品B．向乙公司支付利息C．购买丙公司发行的债券D．归还所欠丁公司的货款2．理论上讲，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的企业财务管理目标是( B )1-16A．利润最大化B．企业价值最大化C．每股收益最大化D．权益资本利润率最大化3．某种股票的标准离差率为40％，风险价值系数为30％，则该股票的风险收益率为( B )2-76A．6％B．12％C．20％D．40％4．在下列各项年金中，无法计算出确切终值的是( D )2-58A．后付年金B．先付年金C．递延年金D．永续年金5．在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是( D )2-53、54A．复利终值系数B．复利现值系数C．年金终值系数D．年金现值系数6．相对于负债融资方式而言，采用吸收投资方式筹措资金的优点是( A )3-112A．有利于降低财务风险B．有利于集中企业控制权C．有利于降低资金成本D．有利于发挥财务杠杆作用7．与发行债券和银行贷款等筹资方式相比，租赁筹资的主要缺点是( B )3-150A．限制条件多B．资金成本高C．筹资速度慢D．财务风险大8．某企业按年利率5.8％向银行借款1000万元，银行要求保留15％的补偿性余额，则这项借款的实际年利率是( C )3-132A．5.82％B．6.42％C．6.82％D．7.32％9．下列各项中，属于应收账款机会成本的是( D )4-203A．坏账损失B．收账费用C．客户资信调查费用D．应收账款占用资金的应计利息10．下列各项中，不影响材料经济采购批量的因素是( D )4-241A．每次采购费用B．材料年度采购总量C．单位材料储存保管费用D．专设采购机构的基本开支11．如果某一投资方案的净现值为正数，则能够得出的确定性结论是( A )5-295、297A．获利指数大于l B．投资回收期在一年以内C．平均报酬率高于100％D．年均现金流量大于原始投资额12．按固定资产的经济用途区分，下列属于生产用固定资产的是( C )5-258A．职工宿舍B．附属医院的房屋C．生产车间的动力设备D．专设科研机构使用的设备13．相对于股票投资而言，债券投资的特点是( D )6-322A．投资风险较大B．投资收益率比较高C．无法事先预知投资收益水平D．投资收益率的稳定性较强14．按照费用与产品产量之间的关系对费用所作的分类是( B )7-365A．直接费用和间接费用B．变动费用和固定费用C．产品成本和期间费用D．可控费用和不可控费用15．下列成本管理活动中，属于成本管理执行阶段的是( A )7-366A．成本控制B．成本计划C．成本预测D．成本分析与评价16．“在股利收入与股票价格上涨产生的资本利得收益之间，投资者更倾向于前者”，该观点体现的股利理论是( C )8-487A．MM理论B．代理理论C．“一鸟在手”理论D．信号传播理论17．在企业利润分配中，股利支付与企业盈利状况密切相关的股利分配政策是( C )8-495A．剩余股利政策B．固定股利政策C．固定股利支付率政策D．低正常股利加额外股利政策18．企业因违反国家法律、法规被撤销所进行的清算是( B )9-524A．司法清算B．行政清算C．破产清算D．自愿清算19．企业的清算财产应该优先支付的是( A )9-530A．清算费用B．应缴未缴的税金C．各项无担保的债务D．应付未付的职工工资20．在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是( D )10-566A．销售净利率B．总资产净利率C．总资产周转率D．净资产收益率二、多项选择题(本大题共10小题，每小题2分，共20分)在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。
2017年10月高等教育自学考试财务管理学试题课程代码：00067一、单项选择题：本大题共20小题，每小题1分，共20分。
在每小题列出的备选项中只有一项是最符合题目要求的，请将其选出。
1.公司发行股票取得资本的财务活动属于（A）A.筹资活动B.投资活动C.经营活动D.股利分配活动2.甲公司购买乙公司发行的债券，与乙公司所形成的财务关系是（B）A.与债权人之间的财务关系B.与债务人之间的财务关系C.与税务机关之间的财务关系D.与投资单位之间的财务关系3.从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是（B）A.即付年金B.普通年金C.递延年金D.永续年金4.甲乙两个项目的投资额相同，期望收益率相同，甲项目期望收益率的标准离差大于乙项目，则对甲乙两项目风险判断正确的是（C）A.甲乙两个项目的风险相同B.甲项目的风险低于乙项目的风险C.甲项目的风险高于乙项目的风险D.无法比较两个项目风险的大小5.某公司2016年营业收入为8000万元，平均资产总额为4000万元，该公司的总资产周转率是（B）A.1次B.2次C.3次D.4次6.下列选项中，反映公司偿债能力的财务比率是（B）A.存货周转率B.流动比率C.净资产收益率D.总资产周转率7.在一定产量范围内，关于固定成本和变动成本的表述，正确的是（C）A.单位固定成本随产量增加而增加B.单位变动成本随产量增加而增加C.单位固定成本随产量增加而减少D.单位变动成本随产量增加而减少8.采用销售百分比法预测筹资数量的起点是（A）A.销售预测B.生产预测C.价格预测D.产量预测9.下列届于权益筹资方式的是（D）A.长期借款B.融资租赁C.长期债券D.普通股10.由于固定生产经营成本的存在，导致息税前利润变动率大于产销量变动率的效应是（A）A.经营杠杆B.财务杠杆C.复合杠杆D.物理杠杆11.在确定最优资本结构时，只考虑资本成本的决策方法是（D）A.股利现值分析法B.公司价值分析法C.每股收益分析法D.比较资本成本法12.下列届于影响整个市场的风险因素是（A）A.经济衰退B.公司劳资纠纷C.行业员工罢工D.公司新产品试制失败13.下列届于股票投资特点的是（C）A.购买力风险大B.投资收益稳定C.求偿权居后D.本金安全性高14.某投资者拟购买M公司的股票并长期持有，要求的报酬率为10%，预计该股票每年现金股利为3元/股，则该股票的内在价值是（D）A.0.3元B.3元C.10元D.30元15.下列属于非折现现金流量指标的是（D）A.净现值B.现值指数C.内含报酬率D.会计平均收益率16.下列不属于付现成本的是（C）A.工资B.修理费C.固定资产折旧D.原材料采购费17.下列属于公司应收账款成本项目的是（C）A.短缺成本B.转换成本C.机会成本D.制造成本18.下列各项中，不属于营运资本范畴的是（C）A.现金B.应收账款C.长期负债D.预付账款19.下列属于影响公司股利政策的法律因素是（A）A.资本保全原则B.资产的变现能力C.公司的筹资能力D.公司的资本结构20.下列选项中，反映股利无关论观点的是（B）A.投资者更喜欢现金股利B.股票价格与公司股利政策无关C.股利可以传递公司前景的信息D.股利风险低于资本利得的风险二、多项选择题：（本大题共5小题，每小通2分，共10分）21.—般而言，市场利率包括的项目有（ABCDE）A.纯利率B.通货膨胀补偿率C.违约风险收益率D.流动性风险收益率E.期限性风险收益率22.计算加权平均资本成本时，需要考虑的因素有（BE）A.企业的类型B.个别资本成本C.流动资产规模D.企业所在行业的特点E.各类资本占总资本的比重23.下列各项中，属于存货成本项目的有（ABC）A.取得成本B.储存成本C.缺货成本D.坏账成本E.转换成本24.公司财务分析的主要方法包括（AD）A.因素分析法B.制造成本法C.作业成本法D.比较分析法E.变动成本法25.信用定性分析的“5C”评估法包括的内容有（ABCDE）A.品德B.能力C.资本D.抵押E.条件三、简答题：本大题共3小题，每小题5分，共15分。
26.公司财务分析的主体有哪些?答：（1）股东（2）债权人（3）经营者（4）政府有关管理部门（5）中介机构27.简述公司现金管理的目标及持有现金的动机。
答：现金管理的目标：在现金的流动性和收益性之间进行合理选择，即在保持正常业务经营需要的同时，尽量降低现金的占有量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益。
持有现金的动机：（1）交易性需求（2）预防性需求（3）投机性需求28.简述长期借款筹资的优缺点。
答：优点：（1）筹资速度快（2）借款弹性较大（3）借款成本较低缺点：（1）财务风险较高（2）限制性条款较多四、计算题：本大题共6小题，任选其中的4小题解答，若解答超过4题，按前4题计分，每小题10分，共40分。
计算题可能用到的系数税后800净利润要求：（1）计算销售毛利率和销售净利率;（2）计算净资产收益率;（3）计算每股收益。
答：（1）销售毛利率=（8000-6000）/8000×100%=25%销售净利率=800/8000×100%=10%（2）净资产收益率=800/4000×100%=20%（3）每股收益=800/1000=0.8（元/股）30.某公司准备推广一款新设备，向买方提供了以下3种付款方式：(1)在购买日，一次性支付120万元;(2)从购买日起，第5年末一次性支付200万元;(3)从购买日起，每年年末支付18万元，共支付10年。
要求：（1）如果折现率为10%,计算或确定上述三种付款方式在购买日的现值;（2）说明哪种付款方式对买方更为有利。
(计算结果保留小数点后两位)答：（1）购买日一次性支付的现值：P=120（万元）第5年末一次性支付200万元的现值P=200×（P/F，10%，5）=200×0.6209=124.18（万元）每年年末支付18万元的现值：P=18×（P/A，10%，10）=18×6.1446=110.60（万元）（2）因为第3种付款方式付款的现值最少，所以买方选择第3种付款方式更为有利。
31.某公司拟筹集资金1000万元，现有甲、乙两个备选方案。
有关资料如下：（1）甲方案：按面值发行长期债券500万元，票面利率10%;发行普通股500万元，普通股的资本成本为15%;（2）乙方案：发行普通股400万元，普通股资本成本为15%;利用公司留存收益筹资600万元。
假设该公司所有筹资均不考虑筹资费用，适用的公司所得税税率为25%。
要求：（1）计算甲方案长期债券的资本成本和加权平均资本成本;（2）指出乙方案留存收益的资本成本和加权平均资本成本;（3）根据上述计算结果，选择对该公司最有利的筹资方案。
答：（1）甲方案长期债券资本成本=10%×（1-25%）=7.5%加权平均资本成本=（500/1000）×7.5%+（500/1000）×15%=11.25%（3）安全边际量=76000-50000=26000（件）安全边际率=26000/76000×100%=34.21%33.甲公司下一年度的预计销售情况如公司销售预算表所示。
假设公司年初应收账款余额为1400万元，每季度销售收入中，当季度收到现金50%，其余50%下季度收到。
要求：按甲公司销售预算表中填列数据，不需要列出计算过程。
甲公司销售预算表回垫支的营运资本10万元，不考虑固定资产残值。
假设公司资本成本为10%，公司适用的所得税税率为25%。
要求：（1）计算该项目的初始现金流出量;（2）计算该项目的营业现金净流量;（3）计算该项目的净现值并判断项目是否可行。
(计算结果保留小数点后两位)答：）=100+10=110（万元）（1）初始现金流出量（NCF（2）营业现金净流量（NCF）=（50-20）×（1-25%）+10×25%=2510-1（万元）（3）项目净现值（NPV）=110+25×（P/A，10%，9）+（25+10）×（P/F，10%）=-110+25×5.759+35×0.3855=47.47（万元）项目可行性判断：净现值大于零，该项目可行。
五、案例分析题：本题15分。
35.H公司是一家上市公司，为了提高产品竞争力，拟对关键设备进行技术改造，为此，召开技术改造项目讨论会。
相关部门负责人发言要点如下：项目部经理：设备技术改造采用国际先进技术，预计一次性投资6000万元。
项目的必要报酬率为6%，专业咨询机构估计项目运营后的内含报率为10%，所以该项目可行。
财务部经理：技术改造项目需要进行外部融资。
公司当前资产负债率为40%，行业平均资产负债率为65%;考虑到目前股票市场处于低谷，股票价格普遍较低，建议采用债务融资，债务融资后公司的资产负债率为60%。
同时，为了保留更多的现金用于投资，公司股利分配采用每10股送3股的方式。
结合案例材料，回答下列问题：（1）判断项目部经理的观点是否正确，并说明理由。
(5分)（2）判断财务部经理的债务融资建议是否合理，并说明理由。
(5分)（3）指出财务部经理所建议的股利支付方式，并说明其优点。
(5分)答：（1）项目经理的观点是正确的。
理由：内含报酬率大于项目必要报酬率，项目可行。
（2）债务融资的建议合理。
理由：股票市场处于低谷，公司股票价格较低；公司资产负债率低于行业平均资产负债率。
（3）股票股利支付方式。
优点：可以使公司保留现金用于投资；可以降低每股市价，吸引投资者；可以传递公司发展信息，提高投资者信心。
