开放式证券投资基金风险控制.docx

具有十分重要的意义。

开放式基金同其他金融机构所面对的风险有相似也有区别。

作为投资于风险市场的投资者，开放式基金首先要面对来自市场的风险，尽管这种风险最终是由基金收益人承担，但是作为基金管理者的首要任务就是有效地管理这种风险，并根据基金的投资策略，将其降低到可控制的范围，对这种风险的管理是开放式基金风险管理的核心。

同时，开放式基金还要面对基金收益人不断变化的赎回要求，做到即使在市场变化最为动荡的情况下也能够保证收益人按照基金净资产赎回的最低要求。

根据开放式基金的风险特点，我们提出：在各种风险管理工具的基础上建立定量化风险管理系统的概念。

并将上述两类风险同时纳入系统中进行综合考量。

一、定量化风险管理系统从风险构成上看，市场价格动荡造成的风险对任何一个投资机构来说都是最主要的风险来源，因此，对市场风险的管理水平始终是评价基金风险管理水平的主要指标。

而建立一个可以综合考虑各种主要风险要素的系统，并在企业的具体操作中使其制度化或岗位明确化，就可以使这一问题更具有科学性。

值得指出的是这里所指的定量化风险管理系统并不仅仅是简单地将几个计算公式或数学模型进行叠加，而是在客观分析基础上的理论模型、经验模型、数量化模型和计算机模拟的综合运用。

在企业的运用中还将进一步加以具体化，使其与企业的日常运转紧密结合，并最终使得系统具有可操作性。

在分析思路上，系统综合了企业环境下对风险自下而上和自上而上两种分析特点，并在各种不同分析工具中将分析人员的经验同定性分析与定量分析结合；系统在构成上将包容：极限测试、风险价值、情景分析、以及随机风险模型等工具的综合作用（图1）。

附图图1定量风险管理系统结构示意1.极限测试这是一种针对具体市场风险问题的分析方法，是属于自下而上的分析，其含义是：分析人员试图回答，如果某个影响价格的因素发生，对公司投资的影响到底有多大？由于投资品种日益增多，对不同品种的影响因素也不断增加，作为专业人员的风险管理专家也随着风险的类别进一步细化，尽管进行这一类分析的是属于公司风险管理的普通职员，但是，在分析过程中同样需要对有关因素的专业化理论基础和经验。

浅论开放式基金的风险管理面对开放式基金在运作过程中所呈现出来的风险可采纳规避流动性风险、减少经营风险、降低信托风险和化解市场风险的手段来控制风险。

标签：开放式基金风险管理开放式基金是基金管理公司在发起建立基金时，未限定发行总额，可视经营需要连续发行，投资者可随时购买基金单位，也可随时向基金管理公司出售手中的基金单位以换取现金。

正是因为开放式基金具有封闭式基金所不具有的特点，其经营管理风险较大，所以正确认识并尽量预防可能发生的各种风险，对于开放式基金未来的健康成长,以及中国证券市场的稳定发展具有重要意义。

一、开放式基金的主要风险对于我国刚刚推出的开放式基金而言，其风险主要有流动性风险、经营风险、信托风险和市场风险。

1.流动性风险对于开放式基金而言，流动性就是指基金经理人在面对赎回压力时，将其所持有的资产—投资组合在市场中变现的能力。

开放式基金具有购赎自由的特性，对基金资产保持充分的流动性具有较高要求，但在实际运作中，基金流动性往往欠佳，“支付”与“变现”常常相互影响，支付不足导致被迫变现，大量变现导致股价下跌，大额赎回，带来更大的支付缺口。

所以，开放式基金常常面对两大流动性风险：一是所持资产在变现过程中由于价格的不确定而可能遭受损失；二是现金不足，难以满足投资人的赎回要求。

2.经营风险由于开放式基金在我国属于全新品种，这就使基金经理人面对较多的风险。

首先因尚无成功经验可以借鉴，基金经理人的专业素质、投资理念、操作水平，以及团队合作精神等都将影响基金的业绩。

其次在决策和管理过程中，基金经理们很难通过合理定位，兼顾基金的流动性和高成长。

另外，开放式基金随时申购和赎回的特性，方便了投资人，却给经理们带来了操作上的风险，若我国投资者尚不成熟的非理性的追涨杀跌仍带进开放式基金，势必对开放式基金造成致命的打击。

3.信托风险首只试点开放式基金—华安创新基金只完成向个人投资者销售计划的不足80%，第二只开放式基金的销售更不理想，只募集到34.9亿份基金，仅完成预期目标的43.6%，开放式基金的信托危机已经出现。

论开放式基金的风险及防范措施摘要作为一种金融创新产品，开放式基金对我国证券市场的发展具有重要的作用。

目前中国的开放式基金正经历着一个高速发展时期，开放式基金正成为我国基金业的中坚力量，对整个证券市场也起着举足轻重的作用。

随着近年来开放式基金在我国的不断推出，开放式基金的风险问题越来越受到各界的关注。

概括而言，目前我国开放式基金主要面临是流动性风险、系统风险、道德风险和信息披露风险。

为了有效地规避和防范风险，应当通过发展多种避险工具以降低系统风险，完善交易机制控制流动性风险，加强外部监管来降低道德风险，从而使开放式基金在我国健康稳健地发展。

Summaryas a kind of financial innovations, open-end funds on China's securities market development has an important role. At present China open funds is experiencing a rapid growth period, mutual fund is a fund industry's backbone, on the entire stock market also plays an important role. With the recent mutual fund in China has introduced, open-end Fund risk increasing awareness. Generally, the present main open-end Fund faces is the liquidity risk, risk, the risk of moral hazard and risk information disclosure. In order to effectively preventing risk, should go through the development of a variety of hedging tool to reduce systemic risk, improving trade mechanism to control the liquidity risk, strengthen the external oversight to reduce moral hazard, allowing open funds in our health.【关键词】开放式基金；流动性风险；系统风险；风险防范证券投资基金起源于英国，兴盛于美国，近30年来迅速成为一支不可忽视的金融力量，其中尤以开放式基金最为瞩目，其资产规模占全球基金资产规模的90% 以上，是世界基金业发展的主流。

投资开放式基金有哪些风险解答
投资开放式基金有哪些风险解答
从目前来看，投资开放式基金主要有以下五类风险：
1、流动性风险。

投资人在需要卖出基金单位时，可能面临变现困难和不能在适当价格变现的困难。

由于基金管理人在正常情况下必须以基金资产净值为基准承担赎回义务，投资人不存在通常意义上的流动性风险，但当基金面临巨额赎回或暂停赎回的极端情况下，基金投资人可能无法以当日单位基金净值全额赎回，如选择延迟赎回则要承担后续赎回日单位基金资产净值下跌的风险。

2、申购、赎回价格未知风险。

对于基金单位资产净值在自上一交易日至交易当日所发生的变化，投资人通常无法预知，在申购或赎回时无法知道会以什么价格成交。

4、机构运作风险。

开放式基金除面临系统风险外，还会面临管理风险(如基金管理人的管理能力决定基金的'收益状况、注册登记机构的运作水平直接影响基金申购赎回效率等)、经营风险等风险。

5、不可抗力风险。

主要指战争、自然灾害等不可抗力发生时给基金投资人带来的风险。

开放式基金的风险及其管理【内容摘要】证券市场的繁荣，催生了大量金融产品，开放式基金就是金融产品之一。

华安创新成立,当时募集的资金有50亿元,这个产品就是我国的第一支开放式基金，这一年是2001年。

而截至2016年1月底,我国开放式基金的规模为82024.11亿,资金增长了一千多倍。

我国的证券市场在上个世纪80年代出现，两大证券交易所，上海证券交易所和深圳证券交易所都是成立于90年代初，证券市场发展的速度较快,在发展中不免会出现一些问题,甚至会出现一些风险,随着证券市场的规模增长,特别是经过了几轮牛市,国内的股票投资越来越受到大众的追捧,特别是开放式基金的投资也开始受到投资大众的追捧。

本文对我国开放式基金涉及的风险以及风险管理问题进行了研究,第一个部分是介绍了开放式基金的相关概念和发展历史,开放式基金对于国民经济发展，证券市场的意义，还对我国的开放式基金的发展进行了简单介绍,第二个部分是我国开放式基金风险的现状和存在的问题进行了研究,第三个部分针对前文所提出的问题针对性的给出了合理的防范和化解措施。

第四个部分是总结部分,对本篇论文进行的全面的总结。

【关键词】开放式基金;现状分析;风险种类;管理方法我国证券市场从诞生到现在迅速发展,各种金融产品不断出现,开放式基金的规模也在增大,投资者的数量也在不断增加,开放式基金在证券市场中的作用也越来越大。

而我国的证券市场是新型的证券市场,由于投资者不成熟,还有投资者结构不合理，造成了股票市场炒作现象严重，由于投资者不成熟，所以造成股票的波动性也很大,这带来了很高的风险。

现在我国的金融领域的风险不在仅仅是银行的风险,证券市场的金融风险也要重视,金融业的危机也有可能会导致经济危机,所以对于证券市场的中坚力量,对开放式基金加强监管,进行风险的防控是非常有必要的。

一、开放式基金简介(一)开放式基金简介基金公司成立一只新的基金产品，但是基金的规模并没有固定，只要满足首发募集的最低资金要求，便可以无限期存续。

证券投资中的风险分析与防范一、证券投资的风险分析证券投资风险就是投资者在投资期内不能获得预期收益或遭受损失的可能性。

证券投资的风险就其性质而言，可分为系统性风险和非系统性风险。

1.系统性风险。

系统性风险是指由于全局性事件引起的投资收益率变动的可能性。

系统性风险的来源主要由政Z、经济及社会环境等宏观因素。

(1)政策风险。

政策性风险是指由于宏观经济政策调整而对投资收益带来的风险。

如20XX年5月30日，财政部将证券交易印花税税率由0.1%调整为0.3%，两市股指跌幅均超过6%。

同时一些间接的政策变化也会产生一系列风险，如房地产市场调空政策的出台会影响两市房地产股票的波动。

(2)利率风险。

利率风险是指因利率变动使货币供应量发生变化，影响证券的供给和需求关系从而导致证券价格波动造成的风险。

利率的调整与股价的波动有着密切的关系，给股市带来了很大的利率风险。

(3)购买力风险。

物价变化导致资金实际购买力的不确定性，称为购买力风险，或通货膨胀风险。

通货膨胀较高且持续一段时间后，会使整个经济形势变得不稳定，风险增大。

通胀还会直接降低投资者的实际收益。

(4)市场风险。

市场风险是证券投资活动中最普遍、最常见的风险。

市场风险指由于市场行情势头的变化而引起损失的可能性。

市场周期循环、资金的供求变化、市场的季节变化、市场预期等都影响市场行情走势。

2.非系统性风险。

非系统性风险，指由非全局事件引起的投资收益率变动的可能性。

公司的经营管理、财务状况、市场销售、重大投资等因素的变化都会影响公司的股价走势。

(1)经营风险。

企业内部项目投资决策失误，不注重技术更新，竞争实力下降；不注重市场调查，不注重开发新产品，满足现状；销售决策失误等，引起公司经营管理水平的相对下降，使企业产生经营失败的可能性，这种风险是个别的、可以规避的风险。

(2)财务风险。

公司的财务风险主要表现为：无力偿还到期的债务，利率变动风险，利率变动增加成本风险，再筹资风险等影响企业现金流量，影响到企业的收益。

开放式基金的风险及其管理【内容摘要】证券市场的繁荣，催生了大量金融产品，开放式基金就是金融产品之一。

华安创新成立,当时募集的资金有50亿元,这个产品就是我国的第一支开放式基金，这一年是2001年。

而截至2016年1月底,我国开放式基金的规模为82024.11亿,资金增长了一千多倍。

我国的证券市场在上个世纪80年代出现，两大证券交易所，上海证券交易所和深圳证券交易所都是成立于90年代初，证券市场发展的速度较快,在发展中不免会出现一些问题,甚至会出现一些风险,随着证券市场的规模增长,特别是经过了几轮牛市,国内的股票投资越来越受到大众的追捧,特别是开放式基金的投资也开始受到投资大众的追捧。

本文对我国开放式基金涉及的风险以及风险管理问题进行了研究,第一个部分是介绍了开放式基金的相关概念和发展历史,开放式基金对于国民经济发展，证券市场的意义，还对我国的开放式基金的发展进行了简单介绍,第二个部分是我国开放式基金风险的现状和存在的问题进行了研究,第三个部分针对前文所提出的问题针对性的给出了合理的防范和化解措施。

第四个部分是总结部分,对本篇论文进行的全面的总结。

【关键词】开放式基金;现状分析;风险种类;管理方法我国证券市场从诞生到现在迅速发展,各种金融产品不断出现,开放式基金的规模也在增大,投资者的数量也在不断增加,开放式基金在证券市场中的作用也越来越大。

而我国的证券市场是新型的证券市场,由于投资者不成熟,还有投资者结构不合理，造成了股票市场炒作现象严重，由于投资者不成熟，所以造成股票的波动性也很大,这带来了很高的风险。

现在我国的金融领域的风险不在仅仅是银行的风险,证券市场的金融风险也要重视,金融业的危机也有可能会导致经济危机,所以对于证券市场的中坚力量,对开放式基金加强监管,进行风险的防控是非常有必要的。

一、开放式基金简介(一)开放式基金简介基金公司成立一只新的基金产品，但是基金的规模并没有固定，只要满足首发募集的最低资金要求，便可以无限期存续。

开放式证券投资基金投资风险控制思路构建作者：孟超凡来源：《金融经济·学术版》2014年第05期摘要：随着社会市场经济的发展，开放式证券投资逐渐发展成为一种主要的投资方式，作为一种市场化程度较高的金融产品，对于我国证券市场的宽度及广度的提升具有非常重要的作用，但是在其运行的过程中，面临着较多的风险，采取有效的措施，对其风险进行有效的控制是非常重要的。

关键词：开放式；证券投资基金；投资风险；控制思路开放式证券投资基金主要指的是相关的基金管理公司在进行基金的设立时，所发行的基金单位总份额不固定，可以根据实际的需要以及相关的经营策略进行连续发行，并且投资者可以根据自身的需要随时进行购买，也可以随时从基金管理公司中赎回现金，是一种新型的金融工具，随着社会市场经济的快速发展，开放式证券投资基金会在我国有更良好的发展，但是由于其本身在运行的过程中存在较多的风险，这对于其在我国的广阔发展具有一定的阻碍作用，本文就对其存在的主要投资风险及控制思路进行简单分析。

一、开放式证券投资基金投资风险1信息风险根据开放式证券投资基金的信息披露情况来进行分析，投资者是很难对自己所持有的基金的真实的收益情况有一个全面的了解的，只有在赎回之后，才能清楚基金的真实收益，根据相关的规定，基金的净资产情况基金管理机构会在第二天公布，但是投资者会在公布的前一天将自己的投资基金进行赎回，也就是说，投资者在决定进行基金的赎回时，参考的值是上周的资产净值，如果在赎回的本周资产净值出现较大的波动，投资者是很难获取准确的信息的，这就会导致较大的风险。

2流动性风险开放式证券投资基金运行过程中的流动性风险主要是指由于不能将现金及时赎回所导致出现的赎回风险，因流动性不足导致的资产迫受；不能按正常价格吸纳新资金所导致的经营性风险；资产流动新不足所导致的支付风险等是其主要的表现形式，站在现金流的角度来对其流动性风险进行分析，现金的流入与流出是影响开放式证券基金投资风险的主要因素，在开放式证券基金的运行过程中，从市场上短期融入的资金、所持证券的利息收入及现金股利收入、卖出所持证券所得现金与买进证券所付现金的差额、出售新基金单位所收入的现金扣除赎回所支付的现金的净流入是开放式证券基金现金流入的几个主要的渠道。