货币银行学-第3章——黄达货币银行学课件PPT
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《货币银行学易纲》PPT课件
货币银行学易纲
（Suitable for teaching courseware and reports）
教学目的：
• 如今的时代早已不是 学好数理化，走遍天 下都不怕的日子了； 我们要通过学习经济 学、金融学理论来达 到能够理解、分析、 感悟身边的货币金融 经济问题以至于解决 相关问题的能力。
• 参考书目：
• 1955年进行了人民币改革。主要是由于人民 币单位面值过小；纸张质量不一易伪造损坏； 票面文字只有汉文；改革内容：1955年3月1 日发行新的人民币，以1：10000的比率无限 制、无差别收兑旧人民币，同时建立辅币制 度。
• The economics of money 、banking and financial
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
markets
米什金（美）
• 货币银行学 戴国强 主编
• 货币银行学 赵平 主编
• 金融理论与实务 邓超 主编 • 《货币银行学》 戴国强 高等教育出版社 • 《现代货币银行学教程》 胡庆康 复旦大学出版社
展
– 偶然的价值形式 – 扩大的价值形式 – 一般的价值形式 – 固定的价值形式
马克思货币起源推理：
• 商品的内在矛盾推动着交换发展 交换过程 中的矛盾导致价值形式有独立化的必要 一般等 价物的出现发展到完整形式 货币产生
二、货币的概念
• 货币是固定充当一般等价物的特殊商品
三、货币的本质
– 西方的货币金属说 – 西方的货币名目说 – 马克思的劳动价值说
“劣币驱逐良币”规律
• “劣币驱逐良币”是发生在复本位制下的一种 现象。金币和银币都具有无限法偿能力，均可 自由铸造、融化及自由输出人国境，二者的交 换比例是以国家法律形式统一规定的。
（Suitable for teaching courseware and reports）
教学目的：
• 如今的时代早已不是 学好数理化，走遍天 下都不怕的日子了； 我们要通过学习经济 学、金融学理论来达 到能够理解、分析、 感悟身边的货币金融 经济问题以至于解决 相关问题的能力。
• 参考书目：
• 1955年进行了人民币改革。主要是由于人民 币单位面值过小；纸张质量不一易伪造损坏； 票面文字只有汉文；改革内容：1955年3月1 日发行新的人民币，以1：10000的比率无限 制、无差别收兑旧人民币，同时建立辅币制 度。
• The economics of money 、banking and financial
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
markets
米什金（美）
• 货币银行学 戴国强 主编
• 货币银行学 赵平 主编
• 金融理论与实务 邓超 主编 • 《货币银行学》 戴国强 高等教育出版社 • 《现代货币银行学教程》 胡庆康 复旦大学出版社
展
– 偶然的价值形式 – 扩大的价值形式 – 一般的价值形式 – 固定的价值形式
马克思货币起源推理：
• 商品的内在矛盾推动着交换发展 交换过程 中的矛盾导致价值形式有独立化的必要 一般等 价物的出现发展到完整形式 货币产生
二、货币的概念
• 货币是固定充当一般等价物的特殊商品
三、货币的本质
– 西方的货币金属说 – 西方的货币名目说 – 马克思的劳动价值说
“劣币驱逐良币”规律
• “劣币驱逐良币”是发生在复本位制下的一种 现象。金币和银币都具有无限法偿能力，均可 自由铸造、融化及自由输出人国境，二者的交 换比例是以国家法律形式统一规定的。
货币银行学课件第三章.pptx
– 3、重点掌握利率的决定理论和利率的结构理论；理解 影响利率的宏观因素。
2020/12/1
浙江工商大学金融学院
2
货币银行学
v 第三章 利息与利率
第三章 目录
❖ 第一节 ❖ 第二节 ❖ 第三节 ❖ 第四节 ❖ 第五节
❖
利息与利率 利率的计算 利率决定理论 利率的结构 利率的作用 本章作业
2020/12/1
❖ 人力资本价格=年薪/年利率
❖ 例如：某足球运动员年薪20万，年利率为2.5％， 他的身价为: 800万＝200000/2.5％
2020/12/1
浙江工商大学金融学院
17
货币银行学
v 第三章 利息与利率
（4）有价证券的价格
❖ 有价证券是虚拟资本，其价格也是由其收益和市 场平均利率所决定的。如：
–
19
货币银行学
v 第三章 利息与利率
第一节 利息与利率概述
二、利率的涵义和分类
❖ 涵义：
– 利率是利息与货币资本之间的比例关系。
–
❖ 现代经济生活中的利率
货币资本的价格 B = P×r ; P = B/r
土地的价格 劳动力的价格
•在实际经济活动中，利息
有价证券的价格
的存在公道合理，符合自然，
是货币资本的价值判断。
2020/12/1
浙江工商大学金融学院
13
货币银行学
v 第三章 利息与利率
（1）货币资本的价格
❖ 在一般的货币贷放中，贷放的货币金额，通常称之为本金， 与利息收益和利息率的关系如下式：
– 股票价格＝
股票年收益额 市场利率
❖ 例如：如果某股票的面额为一元，每年能为投资 者带来0.3元的收益，当前的市场利率为６％，则 该股票的市场价格为５元。
2020/12/1
浙江工商大学金融学院
2
货币银行学
v 第三章 利息与利率
第三章 目录
❖ 第一节 ❖ 第二节 ❖ 第三节 ❖ 第四节 ❖ 第五节
❖
利息与利率 利率的计算 利率决定理论 利率的结构 利率的作用 本章作业
2020/12/1
❖ 人力资本价格=年薪/年利率
❖ 例如：某足球运动员年薪20万，年利率为2.5％， 他的身价为: 800万＝200000/2.5％
2020/12/1
浙江工商大学金融学院
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货币银行学
v 第三章 利息与利率
（4）有价证券的价格
❖ 有价证券是虚拟资本，其价格也是由其收益和市 场平均利率所决定的。如：
–
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货币银行学
v 第三章 利息与利率
第一节 利息与利率概述
二、利率的涵义和分类
❖ 涵义：
– 利率是利息与货币资本之间的比例关系。
–
❖ 现代经济生活中的利率
货币资本的价格 B = P×r ; P = B/r
土地的价格 劳动力的价格
•在实际经济活动中，利息
有价证券的价格
的存在公道合理，符合自然，
是货币资本的价值判断。
2020/12/1
浙江工商大学金融学院
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货币银行学
v 第三章 利息与利率
（1）货币资本的价格
❖ 在一般的货币贷放中，贷放的货币金额，通常称之为本金， 与利息收益和利息率的关系如下式：
– 股票价格＝
股票年收益额 市场利率
❖ 例如：如果某股票的面额为一元，每年能为投资 者带来0.3元的收益，当前的市场利率为６％，则 该股票的市场价格为５元。
第三章`信用——货币银行学课件
❖
牢记安全之责，善谋安全之策，力务 安全之 实。202 0年10 月11日 星期日1 1时32 分32秒Sunday , October 11, 2020
❖
创新突破稳定品质，落实管理提高效 率。20. 10.1120 20年10 月11日 星期日 11时32 分32秒 20.10.1 1
谢谢大家！
– ④记帐信贷。一般使用信用卡
五、国际信用
❖ 国际信用是指一切跨国的借贷关系、借贷活动。 ❖ 国际信用的形式主要有： ❖ ①出口信贷，指出口国政府为支持和扩大本国产品的出口，提高
产品的国际竞争能力，通过提供利息补贴和信贷担保的方式，鼓 励本国银行向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷。 ❖ ②国际商业银行贷款，指一些大商业银行向外国政府及其所属部 门、私营工商企业或银行提供的中长期贷款。 ❖ ③政府贷款，指一国政府利用国库资金向另一国政府提供的贷款。 ❖ ④国际金融机构贷款，即国际金融机构对成员国政府提供的贷款。 ❖ ⑤国际资本市场业务，指国际资本市场上的融资活动，包括在国 际资本市场上购买债券、股票或发行债券。股票。 ❖ ⑥直接投资，指一国居民直接对另一个国家的企业进行生产性投 资，并由此获得对投资企业的管理控制权。
货币银行学
江萍
第三章 信用
❖ 学习要求 ❖ 1.了解信用产生和发展的历史及其演变 ❖ 2.掌握信用与货币的关系。 ❖ 3.掌握现代各种信用形式及其特点，应用范围 ❖ 4.正确理解现代信用与经济的关系，掌握现代
信用对经济的推动作用 ❖ 5.准确识记本章的基本概念，掌握基本知识点
第一节 信用及其产生发展
易而相互提供的信用。主要表现为商品赊销和 货款预付。 ❖ (二)商业票据是商业信用工具，可以流通转让， 商品票据主要有汇票和期票两种（P37）。 ❖ (三) 商业信用在商品经济中发挥着润滑生产 和流通的作用
货币银行学课件(精品PPT)
第二节 货币 的职能 (huòbì)
functions of
money
价值尺 度(jià zhíchǐ
流通手段 dù )
表现(biǎoxiàn)为价格 表现为货币量交换媒介：挨饿的裁缝与挨冻的面包师
贮藏手段 支付手段
表现为财富 表现为货币的单方面转移
世界货币
表现为世界范围的交换媒介
9 第九页，共三十九页。
括(bāokuò)银行券、汇票、期票、银行支票等。 信用货币以票据流通为根底，直接产生于货币的支
付手段职能。
信用货币完全建立在人们的信用之上，建立在国家 信用的根底之上。
本身没有什么价值，与金属货币也无必然联系，人 们接收仅仅是因为他们(tā men)预期他人也会接受它。
23 23 第二十三页，共三十九页。
实物 货 (shíwù ) 币
金属货币
纸币
信用货币
电子货币
以自然界存在的某种物品和人们生产出来的某种物品充当
货币 以金属如铜、铁、金等作为材料的货币
流通中的纸制货币符号
以信用活动为根底产生的，能够发挥货币作用的信用工具。形式：商业票 据、银行券、存款货币〔可转帐并签支票款〕
电子资金转账系统 ，网上银行，信用卡 货币形式演变的动因：交易费用的节约
17 17 第十七页，共三十九页。
二、金属货币
指以金属为材料、并铸成一定(yīdìng)形状的货币。
中国是最早使用金属货币的国家之一，早在 殷商时代，金属货币就已成为货币的主要形 式。
金银作为货币的优越 性：
1〕易标准化，
2〕易分割，
3〕易携带(xiédài)，
18
4〕易保存，
第十八页，共三十九页。
2
货币银行学(黄达版) 金融概述页PPT文档
对金融的宏观调控则通过货币政策以及种种金融政策来实施，目的是用 以实现政府对金融及经济的干预。
13
金融运行系统
► ► ► 金融运行系统的构成
金融运作的对象 金融运行的渠道 金融运行的调控机制 金融运行的制度环境
第二节：金融体系与金融运行系统
14
第二节：金融体系与金融运行系统 金融运作的对象
< 调节性 >
金融资产是社会财富的重要存在形式，金融资产价格的波动，改变了社会财 富的存量分配，实现了社会财富的再分配，对社会经济起到调节作用。
5
第一节：金融及其产生与发展
金融的产生与发展 金融是商品货币关系发展的必然产物，是伴随着商品货币关系的发展而发
展起来的。
随着商品生产、商品交换和信用的发展，金融活动的范围也随之扩大，货 币兑换、保管和汇兑业务也相继发生，金融机构也逐渐发展起来。
随着业务的进一步发展，货币经营商开始把保管的钱贷放出去，收取利息 ，同时用支付存款利息的方法，吸收大量存款，开始经营起信贷业务。由 此，货币经营商也就演变为经营存、贷、汇业务的银行了。
1694年，在英国伦敦建立起来的英格兰银行是历史上第一家股份制银行 。
1897年，由清政府铁路大臣盛宣怀创办的中国通商银行是我国自己创办 的第一家股份制银行。
▪ 政府的货币资财及其管理，即public finance（公共财政）； ▪ 工商企业的货币资财及其管理，即corporate finance（公司金融）；
▪ 个人的货币资财及其管理，即personal budget（个人收支）。 窄口径：仅用来概括与资本市场有关的运作机制，以及股票等有价证券
的价格形成。 中口径：货币的流通、信用的授予、投资运作、银行的服务等。
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金融运行系统
► ► ► 金融运行系统的构成
金融运作的对象 金融运行的渠道 金融运行的调控机制 金融运行的制度环境
第二节：金融体系与金融运行系统
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第二节：金融体系与金融运行系统 金融运作的对象
< 调节性 >
金融资产是社会财富的重要存在形式，金融资产价格的波动，改变了社会财 富的存量分配，实现了社会财富的再分配，对社会经济起到调节作用。
5
第一节：金融及其产生与发展
金融的产生与发展 金融是商品货币关系发展的必然产物，是伴随着商品货币关系的发展而发
展起来的。
随着商品生产、商品交换和信用的发展，金融活动的范围也随之扩大，货 币兑换、保管和汇兑业务也相继发生，金融机构也逐渐发展起来。
随着业务的进一步发展，货币经营商开始把保管的钱贷放出去，收取利息 ，同时用支付存款利息的方法，吸收大量存款，开始经营起信贷业务。由 此，货币经营商也就演变为经营存、贷、汇业务的银行了。
1694年，在英国伦敦建立起来的英格兰银行是历史上第一家股份制银行 。
1897年，由清政府铁路大臣盛宣怀创办的中国通商银行是我国自己创办 的第一家股份制银行。
▪ 政府的货币资财及其管理，即public finance（公共财政）； ▪ 工商企业的货币资财及其管理，即corporate finance（公司金融）；
▪ 个人的货币资财及其管理，即personal budget（个人收支）。 窄口径：仅用来概括与资本市场有关的运作机制，以及股票等有价证券
的价格形成。 中口径：货币的流通、信用的授予、投资运作、银行的服务等。
2024版货币银行学(黄达版)金融概述页PPT文档
功能
金融市场具有资金融通、风险分散、价格发现、提供流动性和降低交易成本等功能。 这些功能使得金融市场在经济发展中发挥着重要作用。
金融市场的类型与特点
类型
根据交易对象的不同，金融市场可分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场等。此外，根据交易方式的不 同，还可分为现货市场、期货市场、期权市场等。
特点
各类金融机构之间通过竞争与合作， 共同构成了一个完整的金融生态体系。
金融机构的功能
提供支付结算服务、促进资金融通、 降低交易成本、风险管理等。
我国的金融机构体系
1 2
我国金融机构体系的构成 以中央银行为核心，商业银行为主体，政策性银 行和非银行金融机构为补充的完整体系。
我国金融机构的特点 具有鲜明的中国特色，如政策性金融与商业性金 融并存，大型国有银行占据主导地位等。
3
我国金融机构的发展趋势 在金融科技和开放金融的推动下，我国金融机构 将朝着更加智能化、综合化和国际化的方向发展。
05
金融市场
金融市场的构成与功能
构成
金融市场主要由参与者、交易工具和组织方式三要素构成。其中，参与者包括资金 供求双方以及金融中介等；交易工具是金融市场交易的对象，如股票、债券等；组 织方式则包括场内交易和场外交易两种。
THANK YOU
感谢聆听
100%
金融机构的发展
从早期的简单信用中介到现代的综 合金融服务提供商，金融机构经历 了漫长的发展历程。
80%
金融机构的创新
在信息技术和互联网技术的推动下， 金融机构不断创新，涌现出许多新 的业态和模式。
金融机构体系的构成与功能
金融机构体系的构成
金融机构之间的互动关系
包括中央银行、商业银行、政策性银 行、非银行金融机构等。
金融市场具有资金融通、风险分散、价格发现、提供流动性和降低交易成本等功能。 这些功能使得金融市场在经济发展中发挥着重要作用。
金融市场的类型与特点
类型
根据交易对象的不同，金融市场可分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场等。此外，根据交易方式的不 同，还可分为现货市场、期货市场、期权市场等。
特点
各类金融机构之间通过竞争与合作， 共同构成了一个完整的金融生态体系。
金融机构的功能
提供支付结算服务、促进资金融通、 降低交易成本、风险管理等。
我国的金融机构体系
1 2
我国金融机构体系的构成 以中央银行为核心，商业银行为主体，政策性银 行和非银行金融机构为补充的完整体系。
我国金融机构的特点 具有鲜明的中国特色，如政策性金融与商业性金 融并存，大型国有银行占据主导地位等。
3
我国金融机构的发展趋势 在金融科技和开放金融的推动下，我国金融机构 将朝着更加智能化、综合化和国际化的方向发展。
05
金融市场
金融市场的构成与功能
构成
金融市场主要由参与者、交易工具和组织方式三要素构成。其中，参与者包括资金 供求双方以及金融中介等；交易工具是金融市场交易的对象，如股票、债券等；组 织方式则包括场内交易和场外交易两种。
THANK YOU
感谢聆听
100%
金融机构的发展
从早期的简单信用中介到现代的综 合金融服务提供商，金融机构经历 了漫长的发展历程。
80%
金融机构的创新
在信息技术和互联网技术的推动下， 金融机构不断创新，涌现出许多新 的业态和模式。
金融机构体系的构成与功能
金融机构体系的构成
金融机构之间的互动关系
包括中央银行、商业银行、政策性银 行、非银行金融机构等。
《货币银行学概述》PPT课件
14
为什么研究银行? Why study banking?
货币出现后就产生了货币的融通。
金融(Finance)是资金融通的简称，社会资金融通方 式 无 外 乎 直 接 融 资 (Direct Finance) 和 间 接 融 资 (Indirect Finance)两种。直接融资主要体现为各类证 券(Securities)的发行和流通，间接融资主要体现为通 过各类金融中介Financial Intermediary（其中主要是 商业银行Commercial Bank）实现资金的融通。
– 升息与降息
11
货币流通
• 以个人为中心的货币收支 • 以企业等经营单位为中心的货币收支 • 以财政及机关、团体为中心的货币收支 • 以银行等金融机构为中心的货币收支 • 对外的货币收支
– 以上五方面紧密结合在一起，构成了整个国民经济中 一切现实的货币收支
• 这个联绵不断、割裂不了的货币收支系统，通常 称之为货币流通，是现实的货币在经济生活中运 动的总和
16
• 银行在资金分配方面有着支配性的作用 • 银行的行为影响到货币的总量 • 银行为整个经济提供支付网络 • 银行是金融机构创新的发动机
17
几点补充
开放经济下的货币银行学：现代经济是开放经济，货币 银行学的内容必然包括开放经济下国际间的货币、货币流 通、资金融通等。
金融风险、金融危机、金融安全与金融监管。金融稳定 问题成为世界性的课题。
– 莎士比亚：“金子！黄黄的，发光的，宝贵的金子！ 只这一点点，就可使黑的变成白的，丑的变成美的， 错的变成对的，卑贱变成尊贵，老人变成少年，懦夫 变成勇士……”
– 有钱能使磨推鬼
10
现实意义
• 现代经济的核心 • 财政和金融是政府调节经济的两大杠杆 • 宏观调控
为什么研究银行? Why study banking?
货币出现后就产生了货币的融通。
金融(Finance)是资金融通的简称，社会资金融通方 式 无 外 乎 直 接 融 资 (Direct Finance) 和 间 接 融 资 (Indirect Finance)两种。直接融资主要体现为各类证 券(Securities)的发行和流通，间接融资主要体现为通 过各类金融中介Financial Intermediary（其中主要是 商业银行Commercial Bank）实现资金的融通。
– 升息与降息
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货币流通
• 以个人为中心的货币收支 • 以企业等经营单位为中心的货币收支 • 以财政及机关、团体为中心的货币收支 • 以银行等金融机构为中心的货币收支 • 对外的货币收支
– 以上五方面紧密结合在一起，构成了整个国民经济中 一切现实的货币收支
• 这个联绵不断、割裂不了的货币收支系统，通常 称之为货币流通，是现实的货币在经济生活中运 动的总和
16
• 银行在资金分配方面有着支配性的作用 • 银行的行为影响到货币的总量 • 银行为整个经济提供支付网络 • 银行是金融机构创新的发动机
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几点补充
开放经济下的货币银行学：现代经济是开放经济，货币 银行学的内容必然包括开放经济下国际间的货币、货币流 通、资金融通等。
金融风险、金融危机、金融安全与金融监管。金融稳定 问题成为世界性的课题。
– 莎士比亚：“金子！黄黄的，发光的，宝贵的金子！ 只这一点点，就可使黑的变成白的，丑的变成美的， 错的变成对的，卑贱变成尊贵，老人变成少年，懦夫 变成勇士……”
– 有钱能使磨推鬼
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现实意义
• 现代经济的核心 • 财政和金融是政府调节经济的两大杠杆 • 宏观调控
货币银行学第3章PPT
第三章
金融市场
第三节
资本市场
(2)普通股股东享有的权利 公司经营决策参与权； 公司盈余分配权； 剩余资产分配权； 认股优先权。
第三章
金融市场
第三节
资本市场
2.优先股 优先股是指由股份有限公司发行的在分 配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具 有优先权的股票。 优先股的特征: 约定股息率； 优先分派股息和清偿剩余资产； 表决权受到一定限制； 股票可由公司赎回。
小资料：金砖国家
金砖国家领导人的五次会晤： 首次：2009年6月，四国领导人在俄罗斯会晤。会后发表《联 合声明》，呼吁落实二十国集团伦敦金融峰会共识，改善国 际贸易和投资环境，承诺推动国际金融机构改革，提高新兴 市场和发展中国家在国际金融机构中的发言权和代表性。 第二次：2010年4月，四国领导人在巴西会晤。会后发表《联 合声明》，就世界经济形势、国际金融体系的改革等问题阐 述了四国的看法和立场，并商定推动“金砖四国”合作与协 调的具体措施。“金砖国家”合作机制初步形成。 2010年11月，20国集团领导人会议在韩国首尔举行，南非 在此次会议期间申请加入“金砖四国”合作机制。 同年12月 四国一致同意南非加入。
资料：股票简称前的字母（二）
XD——除息，买该股后将不再享有派息的权利 XR——已除权，买该股后将不再享有分红的权利 DR——既除权又除息 股权登记日——就是划分投资者是否享有相关权 利（如送股、派息、配股等）的日子。截止 到登记日收市时持有或当日成功买入该只股 票者，都可以享受相应权利 除权（除息）日——就是当天买入该股的投资者 均不能享受当次的相应权利了。但投资者在 除权除息日抛售原来持有的股票，不影响其 享受相应的分红派息权利
第三节
资本市场
资本市场是期限在1年以上的长期金融资 产交易的市场，是中长期金融市场，包括长 期借贷市场和长期证券市场。 在长期借贷中，一般是银行对个人提供 消费信贷；在长期证券市场中，主要是股票 市场和长期债券市场。通常将资本市场视同 或者侧重于证券市场。
2024年黄达金融学(货币银行学)课件-(目录版)
黄达金融学(货币银行学)课件-(目录版)黄达金融学（货币银行学）课件一、引言金融学作为一门研究货币、信用、金融市场及其运行规律的学科，在我国经济发展中具有举足轻重的地位。
黄达教授作为我国金融学的奠基人之一，其著作《金融学》在我国金融学界具有广泛的影响力。
本课件以黄达教授的《金融学》为基础，重点介绍货币银行学的基本理论、政策体系及实务操作，以帮助学员更好地理解和掌握金融学的核心内容。
二、货币银行学的基本理论1.货币的定义与职能货币是金融体系的核心，具有价值尺度、流通手段、支付手段、价值储藏和世界货币五大职能。
货币的形式和制度随着经济的发展而不断演变，如金属货币、纸币、电子货币等。
2.信用与利率信用是金融活动的基础，包括商业信用、银行信用、国家信用等。
利率是金融市场的核心价格，反映资金的供求关系，包括存款利率、贷款利率、债券利率等。
3.金融市场金融市场是资金融通的场所，包括货币市场、资本市场、外汇市场等。
金融市场具有资金筹集、资金配置、风险分散和价格发现等功能。
4.金融中介机构金融中介机构是金融市场的重要参与者，包括商业银行、证券公司、保险公司等。
金融中介机构通过吸收存款、发放贷款、买卖证券等方式，实现资金的融通和资源的配置。
5.中央银行与货币政策中央银行是国家的货币当局，负责制定和实施货币政策，维护金融稳定。
货币政策包括货币供应量、利率、汇率等政策工具，对经济运行产生重要影响。
三、货币银行政策体系1.货币政策目标货币政策的目标包括稳定物价、充分就业、经济增长和国际收支平衡等。
不同国家的货币政策目标可能有所不同，但稳定物价通常是首要目标。
2.货币政策工具货币政策工具包括存款准备金率、再贷款利率、公开市场操作等。
中央银行通过调整这些工具，影响货币供应量和市场利率，进而实现货币政策目标。
3.货币政策的传导机制货币政策的传导机制包括利率传导、信贷传导、资产价格传导等。
利率传导是指中央银行调整利率，影响商业银行的贷款成本和储户的储蓄收益，进而影响经济运行。
北大黄达《金融学》课件ppt,超级完整版
第一篇
• • • • •
范畴
第一章 货币与货币制度 第二章 信用 第三章 金融 第四章 利息和利率 第五章 外汇与汇率
(1)4
第二篇
• • • • •
金融市场与金融中介
第六章 金融市场概述 第七章 金融市场机制理论 第八章 金融中介机构 第九章 存款货币银行 第十章 中央银行
(1)5
第三篇
现代货币的创造机制
1.一切企图取消货币的行为，都在碰得头破血 流之后而被迫放弃。 2. 20世纪，以扬弃商品、市场为目标的计划经 济，实际上也把取消货币的任务推至“遥远” 的将来！
第一章第二节 货币的起源
货币范畴是不是永恒的存在？
有生就有死。 货币有“生”——它并非古已有之；那是 否就可认定：它必将有“死”——消亡？
第一章第二节 货币的起源
古往今来对货币起源的论证
4. 现代西方经济学中，从交易社会成本角度的论 证：出发点不是物物交易的困难，而是交易成 本高的必然趋向交易成本低的规律。 物物交易与通过货币交易分别需要的交易 网点数量(设 n 指商品数量)：
第一章第二节 货币的起源
只要是市场经济，就不可能离开货币
第一章第五节 货币的界说
什么是货币？
1. 最粗略的表述：可用来买东西的What ； 或：在购买、支付和储蓄中被普遍接受的。 2. 20世纪以前古典的说法：一般等价物。 3. 始于凯恩斯：流动性；最具有流动性的。 4. 社会计算工具或“选票” 。
还有种种机智的说法：给人以启发，但却不见得有 真正的理论价值。
第一章第四节 货币的职能
货币单位的“名”
1. 世界上林林总总的货币名称：
一般规律：（国名）＋（货币单位名）
2. 中国货币的特殊叫法：“法”币；“人民”币。
货币银行学第3章
美联储提高拆借利率：市场资金比较短缺时，联邦基金 率必然一起上升。在市场资金比较宽松的情况下，向 美联储拆借的商业银行就会转向其它商业银行，美联 储可在公开市场上抛出国债，造成同业拆借市场资金 紧张，使联邦基金率与美联储拆借利率同步上升。
中央银行基准利率
1.62 0.72
根据确定方式不同
官定利率：货币管理当局（央行）确定，也叫法 定利率。
终值（FV）：一笔资金在未来某个时点上的价值。
现值（PV）：未来一笔资金在当前的价值。
贴现：将现值的计算称贴现，用于计算现值的利率 称贴现率。
年金终值：一系列均等的现金流在未来一段时期的 本息总额。
年金现值：一定时期内每期期末收付款项的复利现 值之和。
贴现
假定你打算在三年后通过抵押贷款购买一 套总价值为50万元的住宅，银行要求的首 付率为20%，即你必须支付10万元的现款。 那么，为了满足三年后你购房时的首付要 求，设三年期存款利率为6%，你现在需要 存入多少钱呢？
3、已知年金求终值：
F=A(1+r)n-1 + A(1+r)n-2+ …… + A(1+r)0
=
A r
［（1+r）n-1］
4、已知年金求现值：
P=F/(1+r)n=
A r
［1 -
1 (1+r)n
］
5、已知现值求年金：略
思考
假定你成功地从银行申请到了40万元的抵 押贷款，假定贷款年利率为6%，期限为30 年。那么，你的月供是多少呢？
单利法的计算公式：I=P·r·n； S=P(1＋n·r) 复利法的计算公式：S=P·(1+r)n ； I=S－P 例如，一笔期限为5年、利率为10％的1万元的贷款。 按单利法和复利法计算，利息总额和本利和分别是 多少？
中央银行基准利率
1.62 0.72
根据确定方式不同
官定利率：货币管理当局（央行）确定，也叫法 定利率。
终值（FV）：一笔资金在未来某个时点上的价值。
现值（PV）：未来一笔资金在当前的价值。
贴现：将现值的计算称贴现，用于计算现值的利率 称贴现率。
年金终值：一系列均等的现金流在未来一段时期的 本息总额。
年金现值：一定时期内每期期末收付款项的复利现 值之和。
贴现
假定你打算在三年后通过抵押贷款购买一 套总价值为50万元的住宅，银行要求的首 付率为20%，即你必须支付10万元的现款。 那么，为了满足三年后你购房时的首付要 求，设三年期存款利率为6%，你现在需要 存入多少钱呢？
3、已知年金求终值：
F=A(1+r)n-1 + A(1+r)n-2+ …… + A(1+r)0
=
A r
［（1+r）n-1］
4、已知年金求现值：
P=F/(1+r)n=
A r
［1 -
1 (1+r)n
］
5、已知现值求年金：略
思考
假定你成功地从银行申请到了40万元的抵 押贷款，假定贷款年利率为6%，期限为30 年。那么，你的月供是多少呢？
单利法的计算公式：I=P·r·n； S=P(1＋n·r) 复利法的计算公式：S=P·(1+r)n ； I=S－P 例如，一笔期限为5年、利率为10％的1万元的贷款。 按单利法和复利法计算，利息总额和本利和分别是 多少？
货币银行学黄达人大版PPT
1944年7 月，在美国新罕布什尔州的布雷顿森 林召开有44个国家参加的联合国与联盟国家国 际货币金融会议，通过了 “布雷顿森林协 定”。 “布雷顿森林体系”建立了两大国际金融机 构即国际货币基金组织（IMF）和世界银行 （World Bank）。前者负责向成员国提供短期 资金借贷，目的为保障国际货币体系的稳定； 后者提供中长期信贷来促进成员国经济复苏。
二、铸币：由国家的印记证明其重量和成色的 铸币：
金属块。
代用足值货币： 三、银行券-代用足值货币：首先在欧洲出现。 银行券 代用足值货币
最初一般银行均可发行银行券，随时可按面值 兑换成金或银币。 纸币-不兑现货币 不兑现货币： 四、纸币 不兑现货币：与银行券同时流通。 两者的区别在面额上，银行券多为大面额钞票， 而国库发行的钞票均为小面额的。 银行券和存款通货，以及商业票据，统称为信 用货币。
教材：黄达，《金融学》，中国人民大学 出版社，2009 参考书：米什金（美），《货币金融学》， 中国人民大学出版社，1998
第一章 货币、银行与金融市场：概述
第一节 为什么要研究货币?
货币或货币供应可以定义为任何在商品或劳务的支出中 或在偿还债务时被普遍接收的东西。货币与经济指标 的变化相联系。
一、 货币与商业周期
在这一体系中美元与黄金挂钩，美国承 担以官价兑换黄金的义务。各国货币与 美元挂钩，美元处于中心地位，起世界 货币的作用。实际是一种新金汇兑本位 制，在布雷顿货币体制中，黄金无论在 流通还是在国际储备方面的作用都有所 降低，而美元成为了这一体系中的主角。
五、不兑现的信用货币制度 1、通货膨胀成为可能 2、货币是通过贷款渠道发行出去的 3、使国家对经济的干预成为可能
金块本位制和金汇兑本位制是残缺不全的不稳定 的金本位制。首先，这两种货币制度都没有金 铸币流通。其次，银行券虽仍有法定含金量， 但其兑换能力已大为降低，这必然使银行券的 稳定性大大削弱。 1929-1933年经济危机，使残缺不全的金本位制 被摧残了。在货币制度领域，所有的资本主义 国家都先后实行了不兑现的信用货币制度。
货币银行学3(1).ppt
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Jan-49 Jan-51 Jan-53 Jan-55 Jan-57 Jan-59 Jan-61 Jan-63 Jan-65 Jan-67 Jan-69 Jan-71 Jan-73 Jan-75 Jan-77 Jan-79 Jan-81 Jan-83 Jan-85 Jan-87 Jan-89 Jan-91 Jan-93 Jan-95 Jan-97 Jan-99 Jan-01 Jan-03 Jan-05 Jan-07 Jan-09
货币银行学
第三章：金融市场
1
第一节：金融市场融资的方式
• 一、金融市场定义 • 金融市场是各种金融资产流通
转让的场所，按市场竞争机制 确定价格，供求是价格决定基 础。金融机构是融资代理。
2
3
二、直接融资与间接融资
• 1、资金的盈亏与流动 • 2、直接融资 • 3、间接融资
4
第二节：金融市场的分类与 组织结构
25
26
27
28
3、股票市场的投资取决于 经济周期的循环
• 在各种影响股票市场价格变 动的因素中，经济周期循环 的影响力是最为重要的因素， 主要表现为趋势的作用，由 于存在着预期的影响，它往 往领先于经济的变化。
29
趋势反映系统性风险
如：我国四川长虹、美国的 PSE&G股票1928年曾创下 $137.5高价，每股盈余 $3.93，股息$3.4，1932年 每股盈余$ 3.46，股息 $3.3，股价28美元。
• 货币市场是短期利率产生之 地，它的变动影响各期限类 别金融资产收益率变动，因 此市场间是相互联系影响的。
23
二、股票市场
• 1、股票的价格与股价指数 • 1）股票面值 • 2）股票的账面价值 • 3）股票的内在价值 • 4）股票的价格
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货币银行学
第三章：金融市场
1
第一节：金融市场融资的方式
• 一、金融市场定义 • 金融市场是各种金融资产流通
转让的场所，按市场竞争机制 确定价格，供求是价格决定基 础。金融机构是融资代理。
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二、直接融资与间接融资
• 1、资金的盈亏与流动 • 2、直接融资 • 3、间接融资
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第二节：金融市场的分类与 组织结构
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3、股票市场的投资取决于 经济周期的循环
• 在各种影响股票市场价格变 动的因素中，经济周期循环 的影响力是最为重要的因素， 主要表现为趋势的作用，由 于存在着预期的影响，它往 往领先于经济的变化。
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趋势反映系统性风险
如：我国四川长虹、美国的 PSE&G股票1928年曾创下 $137.5高价，每股盈余 $3.93，股息$3.4，1932年 每股盈余$ 3.46，股息 $3.3，股价28美元。
• 货币市场是短期利率产生之 地，它的变动影响各期限类 别金融资产收益率变动，因 此市场间是相互联系影响的。
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二、股票市场
• 1、股票的价格与股价指数 • 1）股票面值 • 2）股票的账面价值 • 3）股票的内在价值 • 4）股票的价格
(完整版)货币银行学 课件
金融学内容概览宏观金融学研究领域微观金融学研究领域货币及金融活动与经济发展金融市场学说：借贷市场；票据市场；股票市场；债券市场；货币政策与宏观调控外汇市场；保险市场；衍生金融市场货币均衡与市场均衡金融中介机构学说：银行，证券公司，保险公司的运行与经营管理．利率理论与利率机制金融投资与理财学说：投资项目分析；资产价值评估；投资组合；金融风险与金融危机资本资产定价；风险管理；公司理财．汇率制度与汇率机制资本的国际流动国际金融与国际经济第一章货币与货币制度1、货币概念与货币发展史货币产生于人们之间的商品交易活动。
能够在经济交易中充当交易媒介和支付工具的东西就是货币。
有很多东西充当过货币，凡在一个地方能被人们普遍接受且易于保存的商品都可能成为原始货币。
最典型的货币是古代的金属货币和现代的纸币。
铜币、银币、金币曾长期使用，因为它们具有货币所需的四个条件：价值较高、易于分割、易于保存、便于携带。
它们的供给量取决于矿山发现和冶炼技术。
常常因供给不足而抑制交易规模和经济发展。
就是“银根过紧”。
金属货币常常以铸币形式出现，铜币、银币、金币。
纸币的前身——可兑现银行券金属货币不足，也不利于大宗商品的交易。
于是近代工业化国家一些有信用的银行就发行代替金属货币的“银行券”，它可以像金属货币那样充当交易工具，因为接受者随时可以无条件到发行银行去兑换成金属货币。
这种银行券能否流通，关键看发行银行有没有信用。
所以这种银行券又称“信用货币”。
问题：一家银行对外发行的信用货币的量可否多于它拥有的金属货币？其效果是什么？银行券发行行的信用可能遭到破坏，原因是：政治、经济震荡（出现挤兑）；发行过多，货币贬值，出现挤兑。
在通常情况下，发行银行能够保障信用，从而也可以保障银行券不贬值。
但一遇动荡，就难保障了。
为了防止很多商业银行都发行银行券而隐伏信用危机，一些国家纷纷把发行银行券的权利赋予一家银行（独家发行），并用国家权威强制其流通。
这就产生了中央银行。
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信用是如何产生的
1. 逻辑推论，私有财产的出现应是借贷关系 存在的前提条件。
2. 信用与货币，它们之间自古以来就存在着 紧密的。 如货币借贷。
3. 但无论是货币，还是信用，却很难从逻辑 上推导出谁应成为谁的前提条件。
第二节 现代社会之前的信用
债、usury、高利贷
在资本主义社会经济生活中，都存在借借贷贷 的信用关系。对于借贷行为，在我国的古代称 为“债”，在西方称为usury。“高利贷”是 usury的译文，把usury译为高利贷，已是定型 的译法。
第三节 现代信用活动的基础
信用关系中的企业和政府
• 企业作为一个整体，既是巨大的货币资 金需求者，又是巨大的资金供给者。
• 政府的货币收支主要是从中央到地方的 各级财政收支。或是收大于支，形成财 政结余；或是支大于收，形成财政赤字。
第三节 现代信用活动的基础
作为信用媒介的金融机构
• 个人、企业、政府和有经济联系的国 外各单位，它们相互之间的债权债务 有些是直接发生的，但绝大部分都是 通过各种金融机构媒介而成的。（比 如，上述各单位，有盈余，存入银行； 有赤字，从银行贷款等等。）
第二次国内革命战争时期， 对高利贷采取一律废除的方 针。
土地改革后提出了借贷自由、 利息由双方议定、政府不加 干涉的政策。
第二节 现代社会之前的信用
当前的“民间借贷”
1. 当前的民间借贷是否是高利贷？
2. 当现代的信用体系尚不足以满足经济生活 中的借贷需求时，民间借贷的存在不可避免； 蔑视、谴责，否定不了它的存在；简 单禁止必将是禁而不止。
第三章 信用与信用形式
第一节 信用及其与货币的
第一节 信用及其与货币的
•什么是信用
1. 作为一个经济范畴的信用，是借贷行为的 集合。借——以归还为义务的取得；贷——以收 回为条件的付出。
2. 贷者之所以贷出，是因为可以取得利息； 借者之所以可能借入，是因为承担了支付利 息的义务。
第一节 信用及其与货币的
第五节 国际信用
资本输出与国际资本流动
1. 资本输出的理论，概括了到20世纪初帝国主义列 强扩张的史实。 但已不能简单用来论证改变了的国际关系格 局。
2. 国际资本流动，是一个中性的概念，但反映着更 为复杂国际经济。 贫富、强弱、控制与反控制……依然是客观存 在。
第五节 ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ际信用
国际信用的形式
1. 国外商业性借贷。
3. 应取的对策。
第三节 现代信用活动的基础
第三节 现代信用活动的基础
“信用经济”
现代经济可以称为“信用经济”。理由是债权 （claim）债务（debt，debt obligation， indebtedness）关系无所不在，相互交织，形 成网络，覆盖着整个经济生活。
第三节 现代信用活动的基础
第四节 现代信用的形式
第四节 现代信用的形式
商业信用
• 典型的商业信用是工商企业以赊销方 式对购买商品的工商企业所提供的信 用。
• 交易，是市场经济的基本联系形式； 与交易相伴而生的商业信用，必然是 基本的信用形式。
第四节 现代信用的形式
商业信用的作用和局限性
作用：润滑着整个生产流通过程，促进经济的 发展。
间接融资与直接融资
第四节 现代信用的形式
国家信用
• 1. 现代的消费信用是与商品，特别是住 房和耐用消费品的销售紧密联系在一起的。
• 2. 放在现代经济背景上考察，消费信用 可以促进经济的增长；
• 如果消费需求过高，生产扩张能力有限， 则会加剧市场供求紧张，促成虚假繁荣。
• 3.现代经济的发展，不能没有消费信用。
局限性有两方面：一方面，这种信用形式存在 于工商企业之间，所以它的规模大小是以产业 资本的规模为度，其最大作用是产业资本的充 分利用；另一方面，其具有严格的方向性。
第四节 现代信用的形式
银行信用
（1）以金融机构作为媒介； （2）借贷的对象，直接就是处于货币形态的资
本。
银行家的票据——银行券
第四节 现代信用的形式
第三节 现代信用活动的基础
可支配货币收入及其分割为消费与储蓄的规律
储蓄可以两种形态存在：一是以实物资产形态存在， 一是以货币、票据、股票等形态存在。诸如货币、 票据、股票等等，后面将要指出，它们统称为金融 资产。
从诸多视角看出的收入与消费从而与储蓄的相关关 系，归纳起来不外两点：一是消费，从而储蓄，受 制约于收入；二是这一制约关系的内容极其丰富、 多样，不应简单视之。
第二节 现代社会之前的信用
•如何诠释“高利贷”
——那时的经济条件决定了它的利率普遍高 于现代社会中占主导地位的利率。
——它是高利盘剥的手段，成为摧残再生产 的消极力量。
——同时，它也是经济中的必要因素，对于 保持农业再生产、发展商业均有积极作用。
第二节 现代社会之前的信用
中国的高利贷问题
半殖民地半封建的旧中国城 乡，高利贷是广泛存在的。
第三节 现代信用活动的基础
可支配货币收入及其分割为消费与储蓄的规律
对个人收支的研究，其中主要的一项就是研 究个人如何分配其可支配的货币收入：消费 是多是少，这关系市场供需对比的状况；消 费后的剩余是储蓄（经济学意义的储蓄）， 储蓄要转化为投资，从而储蓄是多是少，关 系投资的态势，关系经济发展的态势。
第四节 现代信用的形式
消费信用
• 1. 现代的消费信用是与商品，特别是住房和 耐用消费品的销售紧密联系在一起的。
• 2. 放在现代经济背景上考察，消费信用可以 促进经济的增长；
• 如果消费需求过高，生产扩张能力有限， 则会加剧市场供求紧张，促成虚假繁荣。
• 3.现代经济的发展，不能没有消费信用。
第五节 国际信用
盈余与赤字，债权与债务
任何货币的盈余或货币的赤字，都同时意味着 相应金额的债权、债务关系的存在。
盈余单位往往不仅拥有债权，也同时负有债务， 盈余是债权债务抵消后的净债权。
赤字单位往往在负有债务的同时也拥有债权， 只不过债权小于债务。
第三节 现代信用活动的基础
信用关系中的个人
就中国现在的情况来说，居民的 货币盈余主要表现在手持现金、 银行储蓄存款和购买国家债券与 基金、股票等几个方面。仅从城 乡居民储蓄存款与金融机构资金 来源对比，就可看出个人在货币 资金供给中的重要地位。
1. 逻辑推论，私有财产的出现应是借贷关系 存在的前提条件。
2. 信用与货币，它们之间自古以来就存在着 紧密的。 如货币借贷。
3. 但无论是货币，还是信用，却很难从逻辑 上推导出谁应成为谁的前提条件。
第二节 现代社会之前的信用
债、usury、高利贷
在资本主义社会经济生活中，都存在借借贷贷 的信用关系。对于借贷行为，在我国的古代称 为“债”，在西方称为usury。“高利贷”是 usury的译文，把usury译为高利贷，已是定型 的译法。
第三节 现代信用活动的基础
信用关系中的企业和政府
• 企业作为一个整体，既是巨大的货币资 金需求者，又是巨大的资金供给者。
• 政府的货币收支主要是从中央到地方的 各级财政收支。或是收大于支，形成财 政结余；或是支大于收，形成财政赤字。
第三节 现代信用活动的基础
作为信用媒介的金融机构
• 个人、企业、政府和有经济联系的国 外各单位，它们相互之间的债权债务 有些是直接发生的，但绝大部分都是 通过各种金融机构媒介而成的。（比 如，上述各单位，有盈余，存入银行； 有赤字，从银行贷款等等。）
第二次国内革命战争时期， 对高利贷采取一律废除的方 针。
土地改革后提出了借贷自由、 利息由双方议定、政府不加 干涉的政策。
第二节 现代社会之前的信用
当前的“民间借贷”
1. 当前的民间借贷是否是高利贷？
2. 当现代的信用体系尚不足以满足经济生活 中的借贷需求时，民间借贷的存在不可避免； 蔑视、谴责，否定不了它的存在；简 单禁止必将是禁而不止。
第三章 信用与信用形式
第一节 信用及其与货币的
第一节 信用及其与货币的
•什么是信用
1. 作为一个经济范畴的信用，是借贷行为的 集合。借——以归还为义务的取得；贷——以收 回为条件的付出。
2. 贷者之所以贷出，是因为可以取得利息； 借者之所以可能借入，是因为承担了支付利 息的义务。
第一节 信用及其与货币的
第五节 国际信用
资本输出与国际资本流动
1. 资本输出的理论，概括了到20世纪初帝国主义列 强扩张的史实。 但已不能简单用来论证改变了的国际关系格 局。
2. 国际资本流动，是一个中性的概念，但反映着更 为复杂国际经济。 贫富、强弱、控制与反控制……依然是客观存 在。
第五节 ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ际信用
国际信用的形式
1. 国外商业性借贷。
3. 应取的对策。
第三节 现代信用活动的基础
第三节 现代信用活动的基础
“信用经济”
现代经济可以称为“信用经济”。理由是债权 （claim）债务（debt，debt obligation， indebtedness）关系无所不在，相互交织，形 成网络，覆盖着整个经济生活。
第三节 现代信用活动的基础
第四节 现代信用的形式
第四节 现代信用的形式
商业信用
• 典型的商业信用是工商企业以赊销方 式对购买商品的工商企业所提供的信 用。
• 交易，是市场经济的基本联系形式； 与交易相伴而生的商业信用，必然是 基本的信用形式。
第四节 现代信用的形式
商业信用的作用和局限性
作用：润滑着整个生产流通过程，促进经济的 发展。
间接融资与直接融资
第四节 现代信用的形式
国家信用
• 1. 现代的消费信用是与商品，特别是住 房和耐用消费品的销售紧密联系在一起的。
• 2. 放在现代经济背景上考察，消费信用 可以促进经济的增长；
• 如果消费需求过高，生产扩张能力有限， 则会加剧市场供求紧张，促成虚假繁荣。
• 3.现代经济的发展，不能没有消费信用。
局限性有两方面：一方面，这种信用形式存在 于工商企业之间，所以它的规模大小是以产业 资本的规模为度，其最大作用是产业资本的充 分利用；另一方面，其具有严格的方向性。
第四节 现代信用的形式
银行信用
（1）以金融机构作为媒介； （2）借贷的对象，直接就是处于货币形态的资
本。
银行家的票据——银行券
第四节 现代信用的形式
第三节 现代信用活动的基础
可支配货币收入及其分割为消费与储蓄的规律
储蓄可以两种形态存在：一是以实物资产形态存在， 一是以货币、票据、股票等形态存在。诸如货币、 票据、股票等等，后面将要指出，它们统称为金融 资产。
从诸多视角看出的收入与消费从而与储蓄的相关关 系，归纳起来不外两点：一是消费，从而储蓄，受 制约于收入；二是这一制约关系的内容极其丰富、 多样，不应简单视之。
第二节 现代社会之前的信用
•如何诠释“高利贷”
——那时的经济条件决定了它的利率普遍高 于现代社会中占主导地位的利率。
——它是高利盘剥的手段，成为摧残再生产 的消极力量。
——同时，它也是经济中的必要因素，对于 保持农业再生产、发展商业均有积极作用。
第二节 现代社会之前的信用
中国的高利贷问题
半殖民地半封建的旧中国城 乡，高利贷是广泛存在的。
第三节 现代信用活动的基础
可支配货币收入及其分割为消费与储蓄的规律
对个人收支的研究，其中主要的一项就是研 究个人如何分配其可支配的货币收入：消费 是多是少，这关系市场供需对比的状况；消 费后的剩余是储蓄（经济学意义的储蓄）， 储蓄要转化为投资，从而储蓄是多是少，关 系投资的态势，关系经济发展的态势。
第四节 现代信用的形式
消费信用
• 1. 现代的消费信用是与商品，特别是住房和 耐用消费品的销售紧密联系在一起的。
• 2. 放在现代经济背景上考察，消费信用可以 促进经济的增长；
• 如果消费需求过高，生产扩张能力有限， 则会加剧市场供求紧张，促成虚假繁荣。
• 3.现代经济的发展，不能没有消费信用。
第五节 国际信用
盈余与赤字，债权与债务
任何货币的盈余或货币的赤字，都同时意味着 相应金额的债权、债务关系的存在。
盈余单位往往不仅拥有债权，也同时负有债务， 盈余是债权债务抵消后的净债权。
赤字单位往往在负有债务的同时也拥有债权， 只不过债权小于债务。
第三节 现代信用活动的基础
信用关系中的个人
就中国现在的情况来说，居民的 货币盈余主要表现在手持现金、 银行储蓄存款和购买国家债券与 基金、股票等几个方面。仅从城 乡居民储蓄存款与金融机构资金 来源对比，就可看出个人在货币 资金供给中的重要地位。