《国际金融实务》汇报课件.ppt

由于占据中国在基金组织合法席位的国民党当局的经济实力不 足，无力在1959年至1980年基金组织的几次普遍增资中增 加份额，使中国在基金组织的份额从创建初期的第3位下降到 第16位。
1980年9月，基金组织通过决议，将中国份额从5.5亿特别 提款权增加到12亿特别提款权。11月，中国份额又随基金组 织的普遍增资而进一步增加到18亿特别提款权，在基金组织 内的排名上升到第8位。在此基础上，中国在基金组织获得了 单独选区的地位，从而有权选举自己的执行董事。中国在世界 银行的股本和执行董事席位问题也同样获得了解决。
1978年，党的十一届三中全会关于改革开放的决议为我国加入国际金融 组织创造了有利的内部环境。1979年1月，中、美建交，加入国际金融组 织的外部条件最终趋于成熟。
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1980年3月，基金组织派团来华与我方谈判。1980年4月 17日和5月15日，基金组织和世界银行的执行董事会先后通 过了由中华人民共和国政府代表中国的决议，恢复了中华人民 共和国在基金组织和世界银行的合法席位
美国依然是缴纳会费最多的国家，保持22%的最 高分摊比例不变；
而日本则由19.4%下降到16.6%。
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联合国会费缴纳比例每三年修改一次，联大 23日通过的是2007年到2009年的会费分 摊方法。联合国会费比额编制方法的制定依 据支付能力、同时给予人均国民收入低的国 家适当宽减的原则。
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理事会的主要职权 批准接纳新成员国；决定普遍增加或调整成员国应缴股 金；决定银行净收入的分配及其他重大问题
理事会通常每年9月间与IMF理事会联合举行1次年会， 必要时召开特别会议
平时，理事会授权执行董事会代行各项职Байду номын сангаас。
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执行董事会---日常办理日常事务的机构 现有执行董事21人，任期2年，其中5人为常任执行董事，由持有股 份最多的美、英、德、日、法5国指派，我国单独选派1名，其余15 人由其余成员国按地区分组推选 执行董事会选举1人为行长，即执行董事会主席，主持日常事务，无 投票权，只在表决中投票相当时，才投决定性的1票 行长任期5年，可以连任 各成员国根据其只有的股份决定。每个成员国有基本投票权250票。 此外，每认缴股金10万美元增加1票。 目前，美国持有股份最多，投票权也最多 该行历届行长一般由美国总统提名，均为美国人。行长同时兼任国际 开发协会会长，国际金融公司主席，多国投资保证机构的主席等职。 截止至２００２年４月，世行拥有１８４个成员，雇员６４００人、 顾问１１００人，年度预算１４亿美元。世行总资金额达１８８２. ２亿美元。

– 计算利差； – 计算高利率货币的远期贴水率（年率）； – 比较利差与高利率货币的远期贴水率。
• 澳洲市场上澳元 ６ 个月的利率为 ４．２５ ％ — ４．７５％ ； 美国市场上美元 ６ • 个月的利率为 ２．７５％ — ３．２５％ ； ＡＵＤ ／ ＵＳＤ 的即期汇率为 ０．９５６ ７ ／ ７７ ， ６ 个月的远期差价为 ２２ ／ １４ 。 现有甲 、 乙两个投资者 ： 甲投资者 准备用手中闲置的 １００ 万美元来进行澳元 抵补套利 ， 而乙投资者准备从银行借入 １ ００ 万美元来进行澳元的抵补套利 。
• 在两个已知汇率中，美元均为标价货币，计 算交叉汇率采用交叉相除。 – 被除数为交叉汇率中基准货币的汇率，除 数为交叉汇率中标价货币的汇率。 – 【例2-3】已知：GBP/USD＝1.5487/90 AUD/USD＝1.0335/38 计算GBP/AUD的交叉汇率。
第四节 即期外汇交易的运用
一、一般客户满足货币兑换需要
三、择期交易的远期汇率计算
• 报价行的一般原则是：
– 当远期汇率升水时，报价方买入择期外汇选用 接近择期开始的远期汇率买价（相对更便宜）； 报价方卖出择期外汇则选用接近择期结束的远 期汇率卖价（相对更昂贵）。 – 当远期汇率贴水时，报价方买入择期外汇选用 接近择期结束的远期汇率买价（相对更便宜）； 报价方卖出择期外汇则选用接近择期开始的远 期汇率卖价（相对更昂贵）。
第四节 远期外汇交易的运用
（二）金融性交易的保值
1.外汇投资的保值——以抵补套利为例 (1)抵补套利(Covered Interest Arbitrage，CIA）
指投资者在将资金从低利率国调往高利率国的同时， 利用一些外汇交易手段对投资资金进行保值,以降低 套利活动中的汇率风险。

2.2.2 远期汇率的报价和计算
例：
• SPOT GBP/USD=1.6783/93 • SPOT/3 Month=80/70 • Forward 3 month？ • 答案： 1.6703/1.6723 • (1.6703=1.6783-0.0080; 1.6723=1.6793-
0.0070) • 检验：远期汇率的买入价和卖出价之间的差
A（银行）询价：英镑兑美元，金额500万 B（银行）报价：价格GBP1＝USD 1.6773/78 A不满意B的报价，在此价格下不作交易，即此价 格不再有效，A可以在数秒之内再次向B询价 A：再次向B询价 B：以1.6775的价格任A选择要买或卖 A：选择卖出英镑，金额500万英镑 我的美元请汇入A（银行）的纽约账户 B：此交易已成交
• 进行外汇投机
2.1.1 即期外汇交易的概念
需要注意的问题： 1. 即期交易的交割日期（Spot Date)
• 标准交割日 • 隔日交割 • 当日交割
按照国际市场的惯例，交割日必须是两种货 币的发行国家或者地区的各自营业日 价值抵偿原则：一项外汇交易合同的双方必 须在同一时间进行交割，以免任何一方因交 割的不同时间而蒙受损失
2.2.1 远期外汇交易的概念
关于起息日的惯例：
• 按月而非按天计算 • 如果整月后的起息日不是有效营业日，那么
按惯例顺延到下一个营业日，但是这月到期 的交割日不能跨到下月 • “双底”惯例：假定即期起息日为当月的最 后一个营业日，则所有的远期起息日是相应 各月的最后一个营业日
2.2.2 远期汇率的报价和计算
远期汇率报价方式
• 完整汇率（Outright Rate）报价方式
• 掉期率（S）报价方式
掉期率报价：

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（二）欧洲货币体系的主要内容
• 创设欧洲货币单位（European Currency Unit，ECU） • 稳定汇率机制（Exchange Rate Mechanism,ERM ） • 建立欧洲货币基金（European Monetary Fund, EMF）
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二、欧盟统一货币进程
• （一）德洛尔报告与《马斯特里赫特条约》
• 1971年8月15日宣布停止美元兑换黄金。美元与黄金的官 方平价兑换一终止，实际上等于废除了布雷顿森林协定。
• 1973年3月，布雷顿森林体系彻底崩溃。
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三、牙买加体系（1976～）
（一）牙买加协议(Jamaica Agreement) 的主要内 容
1．浮动汇率制合法化； 2．推行黄金非货币化； 3．增强特别提款权的作用； 4．增加成员国基金份额； 5．扩大信贷额度，以增加对发展中国家的融资。
• 1989牛6月，以欧共体委员会主席雅克·德洛尔（J·Delors） 为首的委员会向马德里峰会提交了德洛尔计划。“德洛尔报 告”提出了货币联盟建立须具备的三个条件。
• 1991年12月9月和10月，欧共体12国首脑签署了《欧洲联盟条 约》，包括《经济与货币联盟条约》和《政治联盟条约》， 统称《马斯特里赫特条约》。
• 各国的金本位制度按其货币与黄金的联系程度， 分为：
– 金币本位制 – 金块本位制 – 金汇兑本位制
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（一）金币本位制
1．金币本位制的内容和特点
• 金币本位制的主要内容是：
• 用黄金来规定货币所代表的价值，每一货币单位都有 法定的含金量，各国货币按其所含黄金重量而有一定 的比价；
• 金币可以自由铸造，任何人都可按本位币的含金量将 金块交给国家造币厂铸成金币；

2．西方经济论著的货币起源学说
在马克思之前，西方关于货币起源的学说 大致有以下几种：
（1）创造发明说。这种观点认为货币起源 是由国家或先哲创造出来的。
（2）便于交换说。这种观点认为货币是为 解决直接物物交换的困难而产生的。
（3）保存财富说。这种学说从货币与财富 的关系中说明货币产生的必要性，认为货 币是为保存财富而产生的。
为解决民间交换困难而创造出来的。
司马迁的货币起源观点。认为货币是用来沟 通产品交换的手段,即“维币之行,以通农商”。 货币是为适应商品交换的需要而自然产生的, 随着农、工、商三业的交换和流通渠道的畅 通,货币和货币流通应运而生,随之兴盛。“农 工商交易之路通，而龟贝金钱刀布之币兴焉”
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马克思主义认为货币起源于商品，是商品交
换的结晶，是商品内在矛盾发展的必然产物，
是价值形式演变的结果。
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二、货币形式的演进
（一）币材
币材是指充当货币的材料或物品。一般来 说，充当货币的材料应具有以下性质：一
是价值高；二是易于分割；三是易于保存； 四是便于携带
（二）实物货币
（三）调节国际收支
弥补国际收支逆差，为会员国融通弥补逆 差所需的资金是国际货币制度顺利运转的 必要条件
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（四）取消外汇管制 2019/11/24
三、布雷顿森林体系的作用
1、美元作为“关键货币” 的地位，可作为黄 金的补充。这在一定程度上解决了国际储备 的短缺问题。
2、实行可调整的钉住汇率制度，这有利于国 际贸易的发展和国际资本的流通。
其内容包括：
（1）用黄金作为本位货币，每一货币单位 都有法定的含金量，各国货币按其不同的 含金量确定一定的比价。

三、汇率的种类
（一）按照银行买卖外汇的角度划分，可分为 买入汇率、卖出汇率、中间汇率与钞价 ◆买入、卖出是从银行买卖外汇的立场来看，两者
之间的差价称买卖差价，一般为 1‰—5‰，它是外 汇银行经办外汇业务的收入来源。一般外汇市场越 发达，差价越小。
▪ 直接标价法下 前买，后卖 小数买入，大数卖出
▪ 在第一次世界大战之前，把1英镑黄金由英国运往美国的 运杂费为0.03美元 。
黄金输出点：1 英镑 =4.8665＋0.03= 4.8965 美元 黄金输入点：1英镑 = 4.8665－0.03= 4.8365 美元
2.金块本位和金汇兑本位制度下汇率的决定基础 两种货币之间的汇率由纸币所代表的含金量之比来决 定，称为法定平价。实际汇率因供求关系而围绕法定平 价上下波动。 在这两种削弱了的金本位制度下，虽说决定汇率的基 础依然是金平价，但汇率波动的幅度则由政府来规定和 维护。政府通过设立外汇平准基金来维护汇率的稳定。
（八）按照国家对汇率管制的宽严程度划分，分为官方汇率 和市场汇率
（九）按照汇率是否统一划分，分为单一汇率与复汇率 （十）按照外汇资金的性质划分，分为贸易汇率与金融汇率
（十一）名义汇率、实际汇率和有效汇率
▪ 从衡量货币价值的角度，汇率可分为名义汇率、 实际汇率与有效汇率。
▪ 名义汇率是用一种货币所能兑换的其他货币的数 量来表示该货币的汇率。
▪ 若远期差价以小 / 大排列，则远期汇率 等于即期汇率加上远期差价；
▪ 若远期差价以大 / 小排列，则远期汇率 等于即期汇率减去远期差价。
（五）按照银行营业时间划分，分为开盘汇率与收盘汇率 （六）按照外汇买卖的对象划分，分为同业汇率与商人汇率
（七）按国际货币制度的演变划分，分为固定汇率与浮动汇 率

三、信用证
• （一）信用证的含义 • 信用证（letter of credit）是银行（开证行）根据买方（进口商）的要求和指示，
向卖方（出口商）开立的在一定期限内凭规定的单据符合信用证条款，即期或一个 在未来可以确定的日期支付一定金额的书面承诺。简言之，信用证是一种有条件的 银行付款承诺。信用证可分为光票信用证和跟单信用证两类，在国际贸易中主要使 用的是跟单信用证。
一、汇款
• （三）汇款的种类 • 1.电汇 • 电汇（telegraphic transfer，T/T）是汇出行应汇款人的申请，用加押电报
（tested cable）、电传（telex）或SWIFT形式指示汇入行付款给指定收款人的 一种汇款方式。 • 电汇业务流程如图7-4所示。
图7-4 电汇业务流程
二、托收
• （1）付款交单（documents against payment，D/P）是指出口商的交单以进 口商的付款为条件，即出口商发货后，取得货运单据，委托银行办理托收，并指示 银行只有在进口商付清货款以后，才能把商业单据交给进口商。付款交单又可根据 汇票的付款期限不同，分为即期付款交单和远期付款交单两种。图7-5是付款交单 流程：
受益方开出的，担保申请人一定履行某种义务，并在申请人未能按规定履行其责任 和义务时，由担保行代其支付一定金额或作出一定经济赔偿的书面文件。
一、银行保函 • （二）银行保函业务的当事人
1.委托人
2.受益人
4.通知行
3.担保人
一、银行保函 • （三）银行保函的分类
1.借款保函
•借款保函是指银行应借款人的要求向贷款行作出的一种旨在 保证借款人按照借款合约的规定按期向贷款方归还所借款项 本息的付款保证承诺。
一、汇款

（一）短期出口贸易融资
• （4）出口押汇。 • 出口押汇是指出口商发货后，将出口商品的货运单据抵押给出口方银行
申请融资。根据不同的结算方式，出口押汇可分为信用证出口押汇和跟 单托收出口押汇。 • （5）远期票据贴现。 • 远期票据贴现是指银行或贴现公司有追索权买入未到期的已承兑的远期 票据，为客户提供短期融资业务。
（一）出口信贷
二、中长期国际贸易融资
• 出口信贷主要表现出以下特点： • （1）贷款发放对象为出口大型设备或技术的企业，为本国产品（主要是大型成
套设备）及技术的出口提供服务。 • （2）利率较低。 • （3）风险较大。 • （4）与保险、担保相结合。
（一）出口信贷
二、中长期国际贸易融资
• 2.出口信贷的形式 • 出口信贷主要有买方信贷和卖方信贷两种形式。 • （1）买方信贷。 • 买方信贷是目前国际上出口信贷的主要类型，是指为了扩大本国大型机械设备或技术的出
一、短期国际贸易融资
（一）短期出口贸易融资
• （2）商品抵押贷款。 • 如果出口商所出口的商品不是自行生产的，而是进行采购的，
这时可以以国内货物作为抵押，从银行取得贷款。银行在提供 此项贷款时，往往以货物市值的一定百分比贷出资金，而且随 市价变动而调整。如果银行已贷出资金，且抵押品市价下跌， 那么银行往往要求出口商归还部分贷款，或提供新的抵押品。
金；管理与应收账款有关的账户；收取应收账款；对债务人的拒付提供坏账 担保。来自二、中长期国际贸易融资
中长期国际贸易融资
• 中长期国际贸易融资是指在国际贸易过程中，进出口商通 过不同方式或手段获得的期限在一年以上的资金融通。中 长期国际贸易融资主要用于改善企业资本结构，解决中长 期资金不足的问题。实际上，中长期国际贸易融资不仅是 一种融资方式，也是企业争夺出口商品市场的竞争手段。

（进口商）
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受益人 （出口商）
(11)
(10)
(2)
(3)
开证行/
(8)
付款行
(9)
(4)
(6)
(7)
通知行/ 议付行
❖ (1) 买卖双方经过磋商，约定以信用证方式进行结算； ❖ (2)进口方向开证行递交开证申请书，约定信用证内容，并支付押金或提
供保证人； ❖ (3)开证行接受开证申请书后，根据申请开立信用证，正本寄给通知行，
❖ (三)信用证的关系人及其权利和义务
❖ 信用证结算方式的基本关系人有四个：即开证申 请人、开证行、通知行和受益人。此外还有其他 关系人，如保兑行、议付行、付款行或偿付行、 转证行等。
❖ (四)信用证的内容 ❖ 1.信用证的当事人 ❖ 开证申请人（买方）：APPLICANT ❖ 开证行:OPENING BANK, ISSUING BANK ❖ 通知行:ADVISING BANK ❖ 受益人（卖方）:BENEFICIARY ❖ 议付行:NEGOTIATION BANK
❖ 2.委托人与银行之间的法律关系是基于双方签订的《保函委 托书》而产生的委托担保关系。《保函委托书》中应对担保 债务的内容、数额、担保种类、保证金的交存、手续费的收 取、银行开立保函的条件、时间、担保期间、双方违约责任、 合同的变更、解除等内容予以详细约定，以明确委托人与银 行的权利义务。
❖ 银行保函业务中涉及到的主要当事人有三个：委托人 （Principal)、受益人(Beneficiary)和担保人（Guarantor)， 此外，往往还有反担保人、通知行及保兑行等。
❖ 1.委托人与受益人之间基于彼此签订的合同而产生的债权债 务关系或其他权利义务关系。此合同是它们之间权利和义务 的依据，相对于保函协议书和保函而言是主合同，它是其他 两个合同产生和存在的前提。

四、国际收支不平衡的调节 （一）国际收支的自动调节机制
（二）国际收支的政策调节
1.外汇缓冲政策 2.财政和货币政策 3.汇率政策 4.直接管制。
第四节 我国的国际收支和国际收支平衡表
我国国际收支平衡表的编制原则
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按IMF《国际收支 手册》第5版规定 的各项原则编制， 采用复式记账法的 原理所有交易均发 生在我国大陆居民 与非我国大陆居民 之间。
二、我国国际收支平衡表的分析
（一）动态分析 （二）静态分析
三、我国的国际投资头寸表
• 2006年5月25日，国家外汇管理局首次 公布我国国际投资头寸表。该报表记录 了2004年、2005年我国（不含港澳台） 对世界其他国家或地区的金融资产和负 债存量情况。目前，我国按季度、年度 公布国际投资头寸表。
差额
贷方（＋） 借方（－）
项
目
Ⅱ．资本和金融账户 A．资本账户 a．资本转移 1.各级政府 2.其他部门 b．非生产、非金融资产的收买/放弃 B．金融账户 a．直接投资 1.国外 2.在报告经济体内 b．证券投资 1.资产 2.负债 c．其他投资 1.资产 2.负债 d．储备资产 1.货币性黄金 2.特别提款权 3.在基金组织的储备头寸 4.外汇储备 5.其他债权
Ⅲ．错误和遗漏账户
差额
贷方（＋） 借方（－）
经常账户（Current Account，也译为“经常 项目”或“往来账户” ）
货物（Goods） 服务（Services） 收益（Income，或译为“收入” ） 经常转移（Current Transfers）
资本和金融账户（Capital and Financial Account） ●资本账户（Capital Account）

三、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度划分
• 2.卖出汇率 • 卖出汇率（selling rate/offer price）又称卖出价，是银行
卖出外币时使用的价格。它包括现钞卖出价和现汇卖出价两 种。由于银行卖出外币时不存在生息和运输的过程，所以通 常情况下现钞卖出价和现汇卖出价是一样的，也有些银行直 接标注“卖出价”，而不注明是现钞还是现汇。
• 1.买入汇率 • 买入汇率（buying rate/bid price）又称买入价，是银行买入外币
时使用的价格。它包括现钞买入价和现汇买入价两种。现钞买入价 是指银行用本国货币买入外汇现钞时使用的价格，而现汇买入价则 是指银行用本国货币买入外汇现汇时使用的价格。通常情况下，现 钞买入价要低于现汇买入价。
金量，于是货币的含金量便成为各国货币汇率的基础。两国货币间的比价就是两种 金币含金量之比。这种比价称为“铸币平价”。铸币平价便是那时国际金本位制下 汇率决定的基础。
三、汇率的种类
（六）从外汇银行营业时间的角度划分
• 从外汇银行营业时间的角度划分，汇率可分为开盘汇率和收盘汇率。 • 1.开盘汇率（opening rate） • 开盘汇率是指外汇银行在每个工作日开始营业时成交的第一笔外汇买卖
所使用的汇率，也叫开盘价。 • 2.收盘汇率（closing rate） • 收盘汇率是指外汇银行在每个工作日营业结束前成交的最后一笔外汇买
三、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度划分
• 4.银行报价的注意事项 • （1）在直接标价法下，一定数额外币的前一个本币数字表示“买入价”，
即银行买入外币时支付给客户的本币数；后一个本币数字表示“卖出价”， 即银行卖出外币时向客户收取的本币数。 • （2）在间接标价法下，一定数额本币的前一个外币数字表示“卖出价”， 即银行收进一定数额本币而卖出外币时支付给客户的外币数；后一个外币数 字表示“买入价”，即银行付出一定数额本币而买进外币时向客户收取的外 币数。

备的增减和净误差与遗漏项目得到平衡，使最终的账面差额即总差额（overall balance） 必然为零。
• 因此，这种平衡成为账目上的平衡，而不是真实意义上的平衡。
一、国际收支的平衡与失衡 • 2.国际收支的失衡 • 从另一方面看，国际收支又常常是不平衡的，不平衡的表现也有两个方面：
（1）国际收支平衡表中的各个项目一般是不平衡的，总会出现一 定的差额，这就是所谓的局部差额，这些局部差额很可能会引起
五、国际收支失衡的调节 • 图1-2 浮动汇率下国际收支自动调节机制
（二）国际收支的政策调节 • 1. 外汇缓冲政策 • 2.支出转换政策
（1）财政政 （2）策货。币政 （3）策汇。率政 （4）策直。接管
制政策。
（二）国际收支的政策调节 • 3.国际经济合作政策
（1）协调经济 政策。
（2）加强国家 间（的3）信充用分合发作挥。 IMF等国际金融 机构在平衡一国 国际收支中的作
三、国际收支失衡的原因
1.经济周期
2.国民收入
3. 货币价值
4.经济结构 • 结构性不平衡是指一国产业结构不适应世界市场的变化而出现的国际收支不平衡。
结构性失衡包括两层含义： • （1）因一国的国民经济和产业结构变动的滞后和困难引起的国际收支失衡。 • （2）因一国的产业结构单一、产品价格弹性较大引起的国际收支失衡。
供给的交易，即资产减少、负债增加，都记入贷方。
三、国际收支平衡表的构成
• （一）国际收支平衡表的结构
I.经常账户 A.货物和服务 a.货物 1.一般商品 2.用于加工的货物 3.货物修理 4.各种运输工具在港口购买的货物 5.非货币性黄金 b.服务 1.加工服务 2.维护和维修服务 3.运输 4.旅游 5.建设 6.保险和养老金服务 7.金融服务 8.知识产权使用费 9.电信、计算机和信息服务 10.其他商业服务 11.个人、文化和娱乐服务 12.别处未提及的政府服务

❖ 2伦敦：世界上最大的外汇市场，欧洲货币中心，股票市值仅次于纽约、东京。 ❖ 3东京：成立于1878年5月，1989年12月29日，日经股指一度创下38915点的最高
水平没股价暴涨使东京证券交易所一度成为最大的股票交易市场。但是。20实际 90年代后，日本经济泡沫破灭，股价暴跌，交易量萎缩，东京证券交易所地位下 降。
产，才能适应大规模资本流动。
新型的国际金融市场
1定义：又称离岸金融市场、境外市场。 形成于20世纪50年代。指非居民境外货币 存贷市场。典型代表是欧洲货币市场。
2特征 ： （1） 交易活动一般是在市场所在国的非居民与非居民之间进行； （2） 以市场所在国以外国家的货币即境外货币为交易对象； （3） 资金融通业务基本不受市场所在国及其他国家法律、法规和
税收的管辖。 （4）不以国家强大的经济实力和巨额的资金积累为基础，而是以
市场所在国家或地区政局稳定、地理便利、通讯发达、服务周到， 特别是具有宽松的环境和优惠的政策为主要条件。
政府部门机构 和国际机
证券公司等金融中介机构
目前世界上离岸金融市场有三个中心
巴哈马、开曼群岛、 巴拿马
市场管制 国内金融市场上的某些大型金融机构，同样也是国 程度不一。 际金融市场运作的主要参与者。一些国家的国内金
融市场条件具备时可以逐步发展或上升成国际金融 市场，并以所在城市命名。
❖ 补充资料：世界上主要的国际金融中心
❖ 1纽约：世界上最大的股票市场、债券市场，第二大外汇市场，最大的国际银团贷 款市场，最大的保险市场。
银行短期借贷市场：国际银行同业间拆放以及银行对工商企业提供 短期借贷资金的场所。拆放利率以欧洲银行同业拆放利率为基础， 交易方式简单，存贷款通过电话进行，贷款不必担保。

2、从外汇买卖交割期限的角度： 即期汇率：现汇价格，买卖双方在成交后的两个营业日内
完成交割所使用的汇率。
远期汇率：期汇价格，现在成交、将来交割，但事先由买 卖双方达成协议的汇率。
注意：远期汇率不同于未来交割时的市场现汇汇率。 术语：升水、贴水、平价
3、从银行买卖外汇的角度： 买入汇率：又称买入价，银行买进外汇时使用的汇率。 卖出汇率：又称卖出价，银行卖出外汇时使用的汇率。 银行实行双向报价，前小后大，买卖价之差为银行利润。
One Month Three M
28.0737 1.1935 1.861 1.2961
1.2395 －
28.1287 1.1897 1.855 1.2974
1.2391 －
28.6137 1.1686 1.8357 1.3076
1.2337 －
－ 7.7865 103.845
基准价 1046.86 82.02 639.36
8.3093
921.51
中行折算价 1046.86 82.02 639.36 803.12 528.62 100.74 123.46 117.36 8.3093 646.5 666.88 921.51
4、从经济研究的角度：
名义汇率
实际汇率：对名义汇率进行物价等因素调整之后的汇率
的支付手段和资产，包括：①外币现钞，包括纸币、铸币；②外币支 付凭证或支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；③外币有 价证券，包括债券、股票等；④特别提款权；⑤其他外汇资产。
狭义静态外汇：以外币表示、可用于国际结算的支付手段。 狭义外汇主要包括：以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。
5、根据汇率决定方式：官方汇率、市场汇率 6、按汇率是否统一划分：单一汇率、复汇率 7、从银行营业时间角度：开盘汇率、收盘汇率

美元本位制时代）实施的都是以某一国家的货币充当国际货币的 单一货币体系。自信用本位制实施以来，特别是欧元的诞生标志 着国际货币体系进入了多元货币体系时代。
三、国际货币体系的类型与作用
（二）国际货币体系的作用
• 不同历史时期的国际货币体系都有其产生的背景，同时也发挥着重要作用。 • （1）确定了国际收支调节机制与各国可遵守的调节政策，为各国纠正国际
三、牙买加货币体系
（二）牙买加货币体系的特点
• 1.储备货币多元化 • 2.汇率安排多样化 • 3.多种渠道调节国际收支 • （1）国内经济政策。 • （2）汇率政策。 • （3）国际融资。 • （4）国际协调。
三、牙买加货币体系
（三）牙买加货币体系的优缺点
• 1.优点 • （1）多元化的储备结构摆脱了布雷顿森林体系下各国货币间的僵硬关
值符号（如金属辅币和银行券）就能稳定地代表一定数量的黄金进行流通，从而保持币值的稳定，不致发生通货膨胀 现象。
一、国际金本位制
• （四）国际金本位制的演化
2.金块本位制
• 金块本位制是以黄金为准备金，以有法定含金量的价值符号作为流通手段 的一种货币制度。在金块本位制下，货币仍然规定含金量，但黄金只作为 货币发行的准备金集中于中央银行，不再铸造金币和实行金币流通，流通 中的货币黄金由银行券等价值符号代替，银行券在一定数量上可按含金量 兑换黄金，黄金的输入、输出由中央银行负责，禁止私人输出黄金。
一、国际货币体系改革概况
（一）国际货币体系改革势在必行 （二）国际货币体系改革目标 （三）国际货币体系的发展趋势 • 1.多变性 • 2.多元化 • 3.弹性化
二、欧洲货币一体化
（一）欧盟与欧元的诞生
（二）欧洲货币体系 • 欧洲货币体系主要有三个组成部分：欧洲货币单位

◆日益开放的中国、日益重要的学科 世界经济中的中国因素 对外贸易 资本流动:吸引外资与对外投资,境外融资 国际收支与国际储备 引人注目的人民币
中国进出口贸易总额居世界位次由1978年的 第29位跃升到第3位,仅次于美国与德国,占世界 贸易总额的比重也由0.8﹪提高到7.7﹪。进出 口贸易总额占国内生产总值的比重(对外贸易依 存度)由1978年的9.7﹪提高到2007年的66.8﹪, 提高57.1个百分点。
• 以食品、农副产品等为主的初级产品出口大幅度下降,占 出口总额的比重由1980年的50.3﹪下降到2007年的5.1﹪。
引进外商直接投资
◆利用外资规模不断扩大。1979-2008年,中国实际使用外 商直接投资8526亿美元,平均每年284亿美元,2002年以来 利用外资一直居于世界前三位。
◆ 至2007年底,中国新批准设立的外商投资企业62.5万家, 中国连续15年成为吸收外商直接投资最多的发展中国家。
1、对所有经济类专业的同学来说,本课程为核 心必修课程,在整个培养计划中具有承上启 下的作用。
2、对准备继续深造,有志于报考研究生的同 学来说,本课程为经济类专业硕士研究生入 学考试(初试或复试)常考科目之一。
3、对于准备找工作的同学来说,本课程的许多 相关知识是用人单位特别喜欢问的,因此,学 好本课程对于增加面试成功率是相当有帮 助的。
截至2007年底,中国近7000多家境内投资主体在全球 173个国家(地区)设立境外直接投资企业超过1万家,对外 直接投资累计净额(即“存量”)1179.1亿美元,其中非金 融 类 1011.9 亿 美 元 , 占 85.8﹪, 金 融 类 167.2 亿 美 元 , 占 14.2﹪。
行业分布比较齐全,商务服务业、批发零售业、金融 业和采矿业、交通运输/仓储和邮政业合计占存量的 80﹪;