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第5单元货币需求教学案例案例：电子货币电子货币，从字面上看就是采用电子形式的货币，它不具有实体性，而是电子载体所包含的信息，其价值以电子形式储存。
1973年Roland Mornno发明了IC卡作为电子货币,揭开了网络货币发展的序幕。
19世纪80年代，美国最早开始了电子货币的研究、试验。
随后英、德等欧洲国家也相继研发电子货币。
1993年，我国政府开始组织实施金卡工程，即以电子货币应用为重点启动的各类卡基应用系统工程，旨在加强对经济的宏观调控、深化金融改革、加速金融商贸现代化建设。
现在人们所称的“电子货币”，所含范围极广，如信用卡、储蓄卡、IC 卡、消费卡、电话卡、电子支票、电子钱包、智能卡等，几乎包括了所有与资金有关的电子化的支付工具和支付方式。
以银行卡为例，截止到2009年年末，加入银联网络的发卡机构261家，全年增加26家。
其中，境内发卡机构218家，境外发卡机构43家。
全年累计发行银行卡20.66亿张，同比增长14.8%。
其中，借记卡发卡量为18.80亿张，同比增长13.4%，占银行卡发卡量的91.0%。
2009年全年银行卡消费34.91笔，金额6.86万亿元，同比分别增长32.0%和73.8%。
全年银行卡消费额（剔除房地产、汽车销售及批发类交易）占当年社会消费品零售总额的比重达到32.0%，比2008年提高了7.8个百分点，银行卡使用更加广泛。
我国电子货币市场发展迅速，随着计算机、互联网的普及，电子货币、电子支付的人将会越来越多。
电子货币将是21世纪的主要金融支付工具，也将是国家管理金融的重要基础，我们必须加快推广电子货币，加快制定电子货币的发展及管理办法，迎接电子商务时代的到来。
——《中国支付体系发展报告》问题：试论述电子货币对货币需求的影响。
案例分析过程解析请参见资源共享课资料，路径为《金融学》（高等教育出版社2014年第2版）封底的明码和密码。
金融学形考参考答案第十二章第十二章1．通货-存款比率主要取决于（）。
A.商业银行的行为B.公众的行为C.政府的行为D.货币当局的行为知识点提示:货币乘数及其影响因素。
参见教材本章第二节。
答案是：公众的行为2．当发生“流动性陷阱”极端情况时，利率水平低到不能再低，就会出现（）的现象。
A.投机性货币需求无限大B.预防性货币需求无限大C.交易性货币需求无限大D.货币总需求反而减少知识点提示:凯恩斯的货币需求理论。
参见教材本章第一节。
答案是：投机性货币需求无限大3．基础货币主要由（）构成。
A.流通中现金和企业单位库存现金B.存款货币和存款准备金C.流通中现金和原始存款D.流通中现金和存款准备金知识点提示:中央银行与基础货币供给。
参见教材本章第二节。
正确答案是：流通中现金和存款准备金4．（）是通货膨胀的社会经济效应。
A.强制储蓄B.赋闲增长C.经济阑珊D.投资本钱升高常识点提示:通货紧缩的社会经济效应。
拜见教材本章第三节。
正确答案是：强迫储蓄5．在货币供给的基本模型Ms=mB中，m代表（）。
A.货币供给量B.根蒂根基货币C.货币乘数D.派生存款知识点提示:货币供给的基本模型。
参见教材本章第二节。
正确答案是：货币乘数6．商业银行创造存款货币的主要制约因素是（）。
A.汇率B.利率C.法定存款准备金率D.提现率（现金漏损率）E.超额准备金率常识点提示:商业银行与存款货币创造。
拜见教材本章第二节。
正确答案是：法定存款准备金率,提现率（现金漏损率）,超额准备金率7．从宏观角度研究货币需求的有（）。
A.XXX的货币需求理论B.凯恩斯的货币需求理论C.剑桥方程式D.交易方程式E.XXX的货币需求理论知识点提示:货币需求的主要理论解说。
参见教材本章第一节。
正确答案是：XXX的货币需求理论,交易方程式8．以下属于根蒂根基货币投放渠道的有（）。
A.XXX购买办公楼B.XXX购买外汇、黄金XXX购买政府债券D.XXX向商业银行供给再贷款和再贴现XXX购买金融债券知识点提示:基础货币的收放渠道与方式。
一、单选题1、实物资产的预期收益率是弗里德曼货币需求函数的（）A.机会成本变量B.都不是C.财富规模变量D.其它变量正确答案：A2、在凯恩斯的货币需求函数中，人们持有的金融资产可分为（）A.货币和债券B.股票和债券C.现金和股票D.现金和存款正确答案：A3、根据凯恩斯流动性偏好理论，当预期利率上升时，人们会（）A.只持有债券B.抛出货币而持有债券C.抛售债券而持有货币D.只持有货币正确答案：C4、鲍莫尔的存货模型是对凯恩斯的（）的货币需求理论的重大发展A.预防动机B.谨慎动机C.交易动机D.投机动机正确答案：C5、在给定时间内单位货币被用来购买最终商品和劳务时的平均次数，被称为（）A.支付乘数B.国民生产总值C.货币流通速度D.货币乘数正确答案：C6、在欧文·费雪的货币数量论中，货币流通速度决定于（）A.经济体中影响个人交易、支付的制度因素B.实际GDPC.利率D.价格水平正确答案：A7、古典经济学家相信，如果货币数量翻番，则（）A.货币流通速度将会下降B.价格将会保持不变C.价格将会翻番D.实际产出将会翻番正确答案：C8、在凯恩斯的三个持币动机中，他认为（）对利率最为敏感？A.投机动机B.预防动机C.都不敏感D.交易动机正确答案：A9、在鲍莫尔-托宾模型中，交易货币需求（）A.与其他资产的预期收益不相关B.与收入水平无关C.与利率水平正相关D.与利率水平负相关正确答案：D10、弗里德曼认为货币需求函数具有（）的特点A.不确定B.相对稳定C.顺周期D.不稳定正确答案：B11、凯恩斯的货币需求函数非常重视（）A.财富结构的作用B.利率的作用C.恒久收入的作用D.货币供应量的作用正确答案：B12、在决定货币需求的各个因素中，收入水平的高低和收入获取时间长短对货币需求的影响分别是（）A.负相关，负相关B.负相关，正相关C.正相关，负相关D.正相关，正相关正确答案：D13、提出现金交易说的经济学家是（）A.庇古B.马歇尔C.费雪D.凯恩斯正确答案：C14、M=kPY是属于（）的理论A.现金余额说B.现金交易说C.流动性偏好说D.可贷资金说正确答案：A15、费雪在交易方程式中假定（）A.M和V短期内稳定B.T和V短期内稳定C.T和P短期内稳定D.P和V短期内稳定正确答案：B二、多选题1、凯恩斯的继承者对其货币需求理论的发展与所做的修正包括（）A.交易性货币需求也是利率的反函数B.回避风险是人们选择以货币形式持有自己的一部分财富的动机之一C.预防性货币需求也是利率的反函数D.即使债券的收益率上升，人们也要同时持有货币与债券两种资产正确答案：A、B、C、D2、凯恩斯认为（）A.货币需求与利率无关B.货币需求与收入成反比C.货币需求与利率成反比D.货币需求与收入成正比正确答案：C、D3、弗里德曼的货币需求函数中，货币需求与（）A.恒久收入成正比B.实物资产的收益率成正比C.债券与股票的收益率成反比D.货币的收益率成正比正确答案：A、C、D4、弗里德曼把影响货币需求量的诸因素划分为（）A.财富持有者的偏好B.货币流通速度C.恒久收入和财富结构D.各种资产预期收益率和机会成本正确答案：A、C、D5、货币需求是指一定时间内，一定条件下，整个社会需要用于执行（）的货币数量A.交易媒介B.支付手段C.价值尺度D.价值贮藏正确答案：A、B、D6、凯恩斯将货币需求动机概括为（）A.预防动机B.储蓄动机C.投机动机D.交易动机正确答案：A、C、D7、费雪方程认为（）A.货币流通速度稳定不变B.货币量与物价水平无关C.货币量决定实际产出D.货币量决定物价水平正确答案：A、D8、剑桥方程与费雪方程的不同之点在于（）A.对V或k的稳定性观点不同B.是从宏观还是微观出发研究问题上不同C.两者在货币量决定物价水平上观点不同D.强调货币的职能上不同正确答案：B、D9、在弗里德曼的货币需求函数中，影响人们实际货币需求的因素主要有以下几种（）A.预期通货膨胀率B.人力财富与非人力财富之比C.金融资产收益率D.恒久性收入正确答案：A、B、C、D10、马克思认为，一定时期流通中的货币需要量取决于（）A.商品数量B.货币流通速度C.货币价值D.货币储藏量正确答案：A、B三、判断题1、传统的货币数量说主要是价格水平学说，将货币数量与价格水平直接联系起来正确答案：√2、根据凯恩斯的“流动性偏好”理论，作为货币需求的三个动机之一的投机动机是国民收入Y的正相关函数正确答案：×3、鲍莫尔模型论证了即使是纯粹作为交易工具的货币，也对利率相当敏感，并随收入提高，且有“规模经济”的特点正确答案：√4、弗里德曼的货币需求理论的一个重要特点是他以“恒久收入”来代替当前收入作为财富的代表正确答案：√5、费里德曼认为货币需求函数具有相对不稳定的特点正确答案：×6、在现金交易说中，k为以货币形式持有的收入与财富占总收入与总财富的比例正确答案：×7、货币需求就是人们持有货币的愿望，而不考虑人们是否有足够的能力来持有货币正确答案：×8、弗里德曼的货币需求函数研究的是名义货币需求正确答案：×9、凯恩斯的货币需求理论研究的是实际货币需求正确答案：√10、凯恩斯认为货币是“购买力的暂栖所”正确答案：×11、在经济学家费雪看来，人们持有货币是为了满足价值储藏的需要正确答案：×12、鲍莫尔一托宾模型（平方根定律）证明了预防货币需求也与利率相关，是利率的反函数正确答案：×13、剑桥方程式重点分析了货币作为交易媒介职能所需要的货币数量正确答案：×14、弗里德曼认为，影响货币需求的重要因素是实际收入水平正确答案：×15、弗里德曼认为货币需求对利率敏感正确答案：×。
第1章货币与货币制度1．在一个经济社会中，三个人分别生产三种产品：商品成产者苹果苹果园主香蕉香蕉种植者巧克力巧克力制造商如果苹果园主喜欢香蕉，香蕉种植者喜欢巧克力，而巧克力制造商喜欢苹果，在一个易货经济中，他们三人之间会发生交易吗？货币的引入会给三个生产者带来什么利益呢？There are three goods produced in an economy by three individuals:Good ProducerApples Orchard o wnerBananas Banana growerChocolate ChocolatierIf the orchard owner likes only bananas, the banana grower likes only chocolate, and the chocolatier likes only apples, will any trade between these three persons take place in a barter economy? How will introducing money into the economy benefit these three producers?2．将下列资产按照流动性从高到低排列：a：支票账户存款b：房屋c：通货d：洗衣机e：储蓄存款f：普通股Rank the following assets from most liquid to least liquid:a.checking account depositsb.housesc.currencyd.washing machinese.savings depositsmon stock3．为什么经济学家将恶性通货膨胀期间的货币比喻为在人们手里迅速传递的“烫手的山芋”？Why have some economists described money during a hyperinflation as a “hot potato” that is quickly passed from one person to another?第2章金融体系概览1．对以下说法作出评论：“因为企业并没有从二级市场实际获取资金，因此二级市场对经济而言的重要性不如一级市场。
第十二章货币供求及均衡参考答案一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）。
在每小题列出的四个备选答案中只有一个是最符合题目要求的，请将其代码分别填写在下列表格中。
错选、多选、漏选或未选记-1分）。
1.A2.A3.B4.B5.D6.B7.D8．C9.B10.D11.C12.A13．C14.C15.B16.B17.D18．D19.D20.B二、多项选择题（本大题共10小题，每小题1.5分，共15分）。
在每小题列出的五个备选答案中有二至五个是符合题目要求的，请将其代码分别填写在下列表格中。
错选、多选、未选均记-1.5分。
）1.ABC2.BCD3.ABCD4.ABCD5.ABCD6.ABC7.CDE8.ABC9.ABCD10.ABCDE三、计算题（本大题共2小题，每小题5分，共10分）。
根据所给资料和要求列出必要的计算过程，最终结果保留两位小数。
1．解：（1）存款乘数=1/（20%+3%+5%+0.65×10%）=2.90派生存款=50000万元×(2.90-1)=9500万元(2)货币乘数(M1层次)=(1+5%)/（20%+3%+5%+0.65×10%）=3.04狭义货币M1=2000×3.04=6080亿元2．解：货币必要量=待销售商品价格总量/货币流通速度=8000/5=1600亿元单位货币实际购买力=货币必要量/货币流通量=1600/2000=0.8四、简述题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）。
简述要点并作相应的解释或说明。
1.答：影响和决定货币需求的因素有：（1）宏观角度：全社会的商品和劳务总量；商品的供求结构；一般物价水平；分配结构；货币流通速度；信用发达程度；其他因素（主要包括产业结构、人口规模及密度、经济结构以及交通运输状况等。
）（2）微观角度：收入状况；消费倾向；心理预期；消费偏好；市场价格水平；利率与金融资产收益率。
2.答：商业银行存款派生应具备的前提条件是：（1）实行部分准备金制度。
第十二章货币需求案例12-1：2003年中国银行业不良资产问题一、基本原理（一）中国银行业不良资产的成因1.各种金融风险的客观存在，决定了银行不良资产的不可避免性。
中国国有银行不良资产占GDP 的比率长期保持在25%左右，如果加上转到四家资产管理公司的不良资产，中国国有银行不良资产占GDP的比率高达40%。
分析中国银行业不良资产问题，不仅要看下降比率，而且还要看不良贷款绝对额的下降。
2.将中国银行业不良资产产生的原因，仅归咎于所有制问题，似乎太简单。
中国银行业不良资产形成的原因是多维的，既有历史的原因，也有现实的原因；既有体制性原因，也有治理结构不善的原因。
（二）中国银行业不良资产的危害1.不良资产的存在，导致信用危机和金融危机，阻碍金融体制改革。
2.及时处置不良资产，有利于提高银行的市场价值，吸收新股东，进行股份制改造，实现股权多样化；有利于银行体系的稳定性；有利于监管部门严格监管，一视同仁；有利于建立完善商业银行信息披露制度，增强透明度，引入市场约束机制。
3.仅从货币数量分析，银行不良资产是一个货币供求的问题，是货币流通量和货币需要量的关系问题。
二、案例内容1.2003年中国银行业不良资产总量状况截至2003年底，按“一逾两呆”分类，中国境内中资金融机构（不含农业发展银行）不良贷款余额为24005亿元，不良贷款率15.19%。
其中，四家国有商业银行不良贷款余额为15867亿元，不良贷款率为16.86%。
按五级分类法，2003年主要金融机构各项贷款余额为13.71万亿元。
其中不良贷款余额为2.44万亿元，比年初减少1906亿元，不良贷款的比例为17.80%，比年初下降5.32个百分点。
其中：次级类贷款3342亿元，比年初减少1196亿元，占全部贷款的比例为2.44%；可疑类贷款1.43万亿元，占全部贷款的比例为10.44%；损失类贷款6747亿元，占全部贷款的比例为4.92%。
2.2003年中国银行业不良贷款结构状况（1）2003年不良贷款数量按金融机构分布情况。
第十二章货币需求案例12-1：2003年中国银行业不良资产问题一、基本原理（一）中国银行业不良资产的成因1.各种金融风险的客观存在，决定了银行不良资产的不可避免性。
中国国有银行不良资产占GDP 的比率长期保持在25%左右，如果加上转到四家资产管理公司的不良资产，中国国有银行不良资产占GDP的比率高达40%。
分析中国银行业不良资产问题，不仅要看下降比率，而且还要看不良贷款绝对额的下降。
2.将中国银行业不良资产产生的原因，仅归咎于所有制问题，似乎太简单。
中国银行业不良资产形成的原因是多维的，既有历史的原因，也有现实的原因；既有体制性原因，也有治理结构不善的原因。
（二）中国银行业不良资产的危害1.不良资产的存在，导致信用危机和金融危机，阻碍金融体制改革。
2.及时处置不良资产，有利于提高银行的市场价值，吸收新股东，进行股份制改造，实现股权多样化；有利于银行体系的稳定性；有利于监管部门严格监管，一视同仁；有利于建立完善商业银行信息披露制度，增强透明度，引入市场约束机制。
3.仅从货币数量分析，银行不良资产是一个货币供求的问题，是货币流通量和货币需要量的关系问题。
二、案例内容1.2003年中国银行业不良资产总量状况截至2003年底，按“一逾两呆”分类，中国境内中资金融机构（不含农业发展银行）不良贷款余额为24005亿元，不良贷款率15.19%。
其中，四家国有商业银行不良贷款余额为15867亿元，不良贷款率为16.86%。
按五级分类法，2003年主要金融机构各项贷款余额为13.71万亿元。
其中不良贷款余额为2.44万亿元，比年初减少1906亿元，不良贷款的比例为17.80%，比年初下降5.32个百分点。
其中：次级类贷款3342亿元，比年初减少1196亿元，占全部贷款的比例为2.44%；可疑类贷款1.43万亿元，占全部贷款的比例为10.44%；损失类贷款6747亿元，占全部贷款的比例为4.92%。
2.2003年中国银行业不良贷款结构状况（1）2003年不良贷款数量按金融机构分布情况。
如图12—1—1。
图12—1—1：按金融机构2003年中国银行业不良贷款数量分布图（2）2003年不良贷款比率分地区图。
如图12—2—2。
35全辽河湖四吉陕北江广天福总甘海青西国宁南北川林西京西西津建行肃南海藏三、案例分析1.中国银行业不良资产的成因分析引致中国银行业不良资产形成的原因有很多，归纳起来主要是：（1）因体制改革与政府债务转移所致。
从计划经济转向市场经济需要支付高昂的转制成本。
采用“激进式”改革的国家，经济转轨都伴随着国民产出的下降、企业破产的增长和政府债务、通货膨胀的急剧上升。
中国采用“渐进式”改革方式，减缓了改革成本的集中形成，经济增长保持较高速度，通货膨胀较低。
一种新体制的“产出”所需要支付的必要成本并不会因为路径的变化而消失。
中国经济体制改革代价较低的一个重要原因，是通过国有银行的不良资产将改革成本隐性化和长期化。
（2）因非对称的委托——代理关系所致。
国有银行和国有企业虽然都是“国有”，但实际的控制人和利益相关者完全不同。
国有银行的分支机构遍布全国，实行垂直纵向管理，中央政府是国有银行的实际控制者，国有银行的风险是社会风险和国家总体风险。
国有企业按区划管理，名义委托人仍是国家，但由于企业的生产经营活动关系到地方建设、就业与发展等，与地方利益的联系更加紧密，地方政府成为了国有企业的实际委托人，形成了非对称的委托——代理关系。
银行与企业的博弈在一定程度上演化成了国家与地方政府的博弈。
（3）因预算约束软化所致。
人民银行对四大国有银行316个二级分行检查发现，主要由于四大国有银行内部管理原因形成的不良贷款占全部不良贷款的19.3%，其中贷款“三查”不落实的占5.8%，决策失误的占1.9%，人为缩短贷款期限造成的占0.3%，向自办实体贷款形成的占2.6%，账外经营并账形成的占5.9%。
另有54.9%的贷款到期未发送通知单，25.6%的贷款手续不全，17.6%的贷款到期未进行催收，46.7%的贷款抵押担保不落实，35.7%的贷款应提起诉讼而未进行。
（4）因产业结构调整和升级所致。
为了减少盲目建设、重复建设、保护生态环境等，对生产能力严重过剩、竞争过度和低效无效经营的行业和企业实行转产、限产或军转民，为此关、停、并、转了一批企业。
纺织、煤炭、军工、森工、外贸、供销等企业的转产改制都形成了大量的不良贷款。
纺织行业减员压锭工作明显提高了行业效率，但却使纺织行业相当部分企业难以按期归还贷款。
（5）因国家政策性因素所致。
银行资金财政化——四家银行根据指令发放贷款，承担了较多特定贷款任务，据四家银行自报，这类特定贷款本息合计10937.33亿元，其中不良贷款为6004.27亿元，占全部不良贷款的34.0%。
另据统计，1979年国有银行的政策性贷款仅为11.85%，占国有银行总贷款比重的0.6%，1985年这一比重升至31.45%，到1996年政策性贷款余额达16440亿元，占国有银行总贷款的36.44%。
2.中国银行业不良资产处置市场的现实困境至2004年6月末，四家金融资产管理公司共累计处置不良资产5672.6亿元，累计回收现金1128.3亿元，占处置不良资产的19.9%。
其中：华融资产管理公司累计处置不良资产1695.6亿元，回收现金338.4亿元，占处置不良资产的20.0%；长城资产管理公司累计处置不良资产1764.9亿元，回收现金183.3亿元，占处置不良资产的10.4%；东方资产管理公司累计处置不良资产923.0亿元，回收现金191.7亿元，占处置不良资产的20.8%；信达资产管理公司累计处置不良资产1289.1亿元，回收现金414.8亿元，占处置不良资产的32.2%。
目前，不良资产处置市场的现实困境是：（1）缺乏公开、透明、统一的不良资产交易市场，缺少市场竞争机制，没有批发市场。
（2）地方保护主义严重，执法环境不利于最大限度地保护债权人利益，地区回收系数差别很大。
（3）不良资产处置中的税费优惠政策落实不到位，资产管理公司实际税费负担较重。
（4）资产管理公司面临一定的法律规定与司法障碍。
（5）资产管理公司自身管理上面临的问题。
（6）对外开放不够。
3.中国银行业不良资产处置市场主体的构造长远来看，我国应当发展具有一定深度和广度的不良资产交易市场，包括市场参与者的培育和市场交易工具的开发，要吸引各类机构战略投资者、民营企业和国外投资者参与不良资产市场的交易，通过引入市场竞争机制实现不良资产价值的最大化。
具体途径主要有：（1）要解决好资产管理公司的发展方面问题。
主要有：逐步引入商业性业务，按照政策性业务和商业性业务在资产管理公司内部进行分拆；四家资产管理公司各自将商业性业务部门整合，进行股份制改造，吸收多元化投资主体入股资产管理公司。
（2）其他市场主体培育。
以现有的遍布全国的产权交易市场的网络、渠道为基础，通过合并、改组、增设功能的方式，充分吸纳上述主场主体形成一个高效率、多层次的专业化的不良资产交易市场。
交易的范围包括债权、产权交易，不良资产的拍卖、租赁、转让、置换、重组等多种形式与手段。
市场交易品种和交易形式的多样化，可以吸引各类机构战略投资者、民营企业和国外投资者参与不良资产市场的交易，从而扩大市场主体。
这个办法的指导思想就是不良贷款处置要坚持走市场化、商业化道路。
（3）重视中国银行业不良资产市场的外部环境建设。
主要包括：建立健全不良资产处置的法律框架；通过完善的信息披露制度，增强不良资产处置的透明度，引入市场约束；明确主要监管部门，简化监管安排，统一制定规划；培育和规范发展社会中介机构，使之成为不良资产交易和处置的重要补充力量。
(曹龙骐)案例12—2：2003年我国货币需要量测算一、基本原理货币需要量是指社会商品劳务流通对货币的客观需要。
对货币需要量的理解，历来有众多的学派和观点。
其中，最具现实指导意义的是马克思和凯恩斯的货币需求理论。
（一）马克思的货币需求理论马克思的货币需求理论，是以劳动价值论为基础建立起来的货币需求理论。
它不但研究了流通中对金属货币的需要量，也研究了纸币流通下对纸币的需要量。
流通中对金属货币的需求量的计算是以金币价值与商品价值对比关系为前提的。
其论据是：(1)商品进入交换前已有价格，是由货币的价值尺度职能加以衡量并以价格形表现出来的；(2)商品进人流通后，根据价格的高低似一定量的货币量实现其流通；(3)商品与货币交换后，商品退出流通界，货币则始终在流通界为新进人流通的商品价值的实现而不息奔走。
流通中究竟需要多少货币，受多种因素的影响：决定流通手段量的有流通的商品量，价格的涨落，同时进行买和买的次数，货币流通速度等，这些都依赖于商品世界的形态变化过程。
而货币流通速度又依赖于生产方式总的性质，人口数、城乡关系、运输工具的发展，依赖分工的粗细、信用的发展水平等等。
在影响货币量的诸多因素中，最主要的决定性的因素有三个：(1)商品数量；(2)商品价格；(3)货币流通速度。
这几个因素都是变量。
货币需要量与商品价格总额成正比例变化，与货币流通速度成反比例变化。
即：商品价格总额执行流通手段所需要的货币量=货币流通速度流通中所需货币量不仅由货币执行流通手段职能所引起，而且，还有执行支付手段的货币量。
把执行流通手段和执行支付手段的货币需加到一起，构成流通中的货币总量。
至于执行储藏手段的货币量，是个不确定因素，不能另加计算，只能通过影响流通速度的变化来体现。
用公式表示全部货币需要量，则在上述公式的分子项增加经支付抵消后的交易额，在分母项增加执行支付手段需要的货币量。
从历史上看，流通中有金属铸币、信用货币和纸币。
(包括不兑现的信用货币)，金属货币和货币符号既受相同货币流通的基本规律的制约，又受不同规律的支配。
在纸币流通下的货币需要量具有了较大的弹性，不管发行多少纸币，均可被流通界所吸收，但是要以通货膨胀为代价。
纸币主要是不兑现的信用货币，它属于价值符号，其需要量是以价值符号所代表的价值与商品价值的对比关系为基础的。
这是因为：(1)、货币必要量规律要求投人流通的纸币总量必须限定在货币需要的范围之内；(2)纸币是国家干预发行的，但价值符号或纸币一经为流通所掌握，就服从它的内在规律支配。
（3)纸币尽管可以多发行，但价值符号的数量增加到几倍，它提高贬值的形式使之代表的金量就减少到几分之一。
故作为纸币流通规律，可以表述如下：流通中全部纸币代表的金属货币量=流通中需要的金属货币量。
单位纸币所代表的金属货币量=纸币发行总量要量流通中对金属货币的需（二）凯恩斯的货币需求理论凯恩斯认为，货币需求就是特定时期公众能够而且愿意持有的货币量，人们的货币流动性偏好，取决于预防动机、交易动机和投机动机。
