证券从业资格考试基础知识第二章知识点

第二章有价证券的投资价值分析第一节债券投资价值分析一、影响债券投资价值的内部因素内部因素是指债券本身相关的因素，债券自身有六个方面的基本特性影响着其定价：1.期限一般来说，债券的期限越长，其市场变动的可能性就越大，其价格的易变性也就越大，投资价值越低。

2.票面利率债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。

在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。

但是，当市场利率下降时，它们增值的潜力也较大。

3.提前赎回条款提前赎回条款是债券发行人所拥有的一种选择权，它允许债券发行人在债券发行一段时间以后，按约定的赎回价格在债券到期前部分或全部偿还债务。

这种规定在财务上对发行人是有利的，因为发行人可以发行较低利率的债券取代那些利率较高的被赎回的债券，从而减少融资成本。

而对于投资者来说，他的再投资机会受到限制，再投资利率也较低，这种风险是要补偿的。

因此，具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，也应具有较高的到期收益率，其内在价值也就较低。

4.税收待遇一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率低。

此外，税收还以其他方式影响着债券的价格和收益率。

例如，任何一种按折扣方式出售的低利率附息债券提供的收益有两种形式：息票利息和资本收益。

在美国，这两种收入都被当作普通收入进行征税，但是对于后者的征税可以迟到债券出售或到期时才进行。

这种推迟就表明大额折价债券具有一定的税收利益。

在其他条件相同的情况下，这种债券的税前收益率必然略低于高利附息债券，也就是说，低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高。

5.流通性流通性是指债券可以迅速出售而不会发生实际价格损失的能力。

如果某种债券按市价卖出很困难，持有者会因该债券的市场性差而遭受损失，这种损失包括较高的交易成本以及资本损失，这种风险也必须在债券的定价中得到补偿。

因此，流通性好的债券与流通性差的债券相比，具有较高的内在价值。

6.债券的信用等级债券的信用等级是指债券发行人按期履行合约规定的义务、足额支付利息和本金的可靠性程度，又称信用风险或违约风险。

第一章一、债券发行人：中央政府、地方政府、中央政府机构、金融机构、公民和企业。

有形市场的诞生是证券市场走向集中化的重要标志之一。

证券市场基本功能：筹资-投资功能、定价功能、资本配置功能。

（证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。

）（证券价格的高低是该证券所能提供的预期报酬率的高低来决定的。

）二、证券发行人：公司、政府和政府机构；（中央银行作业证券发行主体第一类：中央银行股票；第二类：调控货币供给量目的发行的特殊债券；）中央银行票据：期限从3个月到3年不等。

证券投资人机构投资者：政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。

金融机构-证券经营机构（证券公司）：以其自有资本、营运资金和受托投资金进行证券投资。

金融机构-合格境外机构投资者（QFII）：单个境外投资者通过合格境外机构投资持有一家上市公司股票，持股比例不得超过该公司股份总数的20%。

所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的20%。

个人投资者是证券市场最广泛的投资者。

证券市场的中介机构：一、证券公司；二、证券登记结算机构；三、证券服务机构（证券投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、会计师事务所、律师事务所等。

）自律性组织：证券交易所、证券业协会。

证券监管机构：中国证监会及基派出机构。

第二章股票股票应载明的事项主要有：公司名称、公司成立的日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票的编号。

股票的性质：1、股票是有价证券；2、股票是要式证券；3、股票是证权证券；（用来证明股东的权利。

）4、股票是资本证券；5、股票是综合权利证券。

股票的特征：收益性、风险性、流动性、永久性、参与性。

记名股票可以一次或分次缴纳出资：全体发起人首次出资额不得低于注册资本的20%，基余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足。

以募集方式设立的股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%。

无记名股票股东权利归属股票的持有人。

2012年证券从业资格考试证券市场基础知识基础班主讲老师：刘煦然第二章股票第一节股票的特征与类型第二节股票的价值与价格第三节普通股票与优先股票第四节我国的股票类型第一节股票的特征与类型一、股票概述（一）股票定义股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。

股份有限公司的资本划分为股份，每一股份的金额相等。

股份的发行实行公平、公正的原则，同种类的每一股份具有同等权利。

股票实质上代表了股东对股份公司净资产的所有权，股东凭借股票可以获得公司的股息和红利，参加股东大会并行使自己的权力，同时也承担相应的责任与风险。

（二）股票的性质1.股票是有价证券。

有价证券是财产价值和财产权利的统一表现形式。

一方面表示拥有一定价值量的财产，另一方面也表明有价证券持有人可以行使该证券所代表的权利。

2.股票是要式证券。

股票应具备《公司法》规定的有关内容，如果缺少规定的要件，股票就无法律效力。

3.股票是证权证券。

证券可以分为设权证券和证权证券4.股票是资本证券。

发行股票是股份公司筹措自有资本的手段。

5.股票是综合权利证券。

股票不属于物权证券，也不属于债权证券，而是一种综合权利证券。

（三）股票的特征1.收益性。

收益性是股票最基本的特征，它是指股票可以为持有人带来收益的特性。

2.风险性。

股票风险的内涵是股票投资收益的不确定性，或者说实际收益与预期收益之间的偏离。

3.流动性。

流动性是指股票可以通过依法转让而变现的特性，即在本金保持相对稳定、变现的交易成本很小的条件下，股票很容易变现的特性。

4.永久性。

永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的法律凭证。

5.参与性。

参与性是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性。

二、股票的类型（一）普通股票和优先股票1.普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务。

普通股票的股利完全随公司盈利的高低而变化。

2.优先股票是一种特殊股票，在其股东权利、义务中附加了某些特别条件。

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第二章 股票知识点：普通股票股东权利● 定义：普通股票是标准的股票，通过发行普通股票所筹集的资金为股份公司注册资本的基础。

我国《公司法》规定，股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资。

● 详细描述：1、公司重大决策参与权。

股东大会一般每年定期召开一次，当出现董事会认为必要、监事会提议召开、单独或者合计持有公司10%以上股份的股东请求等情形时，也可召开临时股东大会。

股东大会作出决议，必须经出席会议的股东所持表决权过半数通过。

股东大会作出修改公司章程、增加或减少注册资本的决议，以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议，必须经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。

股东可以亲自出席股东大会，也可以委托代理人出席股东会议。

代理人应当向公司提交股东授权委托书，并在授权范围内行使表决权。

2、公司资产收益权和剩余资产分配权普通股票股东行使剩余资产分配权也有一定的先决条件。

第一，普通股票股东要求分配公司资产的权利不是任意的，必须是在公司解散清算之时。

第二，公司的剩余资产在分配股东之前，一般应按下列顺序支付：支付清算费用，支付公司员工工资和劳动保险费用，缴付所欠税款，清偿公司债务；如还有剩余资产，再按照股东持股比例分配给各股东。

3、其他权利公司为增加注册资本发行新股时，股东有权按照实缴的出资比例认购新股。

股东的这一权利又被称为“优先认股权”或“配股权”。

公司中保持原有的持股比例；二是能保护原普通股票股东的利益和持股价值。

例题：1.普通股股东在股份公司解散清算时，有权要求取得公司的剩余资产。

A.正确B.错误正确答案：A解析：普通股股东具有剩余资产分配权。

2.股份公司实现的税后利润必须在分配优先股股利后再提取法定公积金和公益金。

A.正确B.错误正确答案：B解析：股份公司实现的税后利润的分配顺序是：弥补亏损，提取法定公积金，如有优先股票，按固定股息率对优先股固定分配，经股东大会同意，提取任意公积金，剩余部分按股东持有的股份比例对普通股票股东分配。

E股二级市场指证券流通市场，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。

F股反转指股价由多头行情转为空头行情，或由空头行情转为多头行情。

从大势来讲，就是由牛市转变为熊市，或是由熊市转变为牛市。

从个股来讲，从下跌趋势转向上升趋势，投资者应积极参与，股票的形态看好;从上升趋势转为下跌趋势，投资者应尽快出局或远离该股票。

反弹指下跌趋势中股价因跌幅过猛而暂时的上涨调整现象。

股票的反弹幅度要比下跌幅度小，通常是反弹到前一次下跌幅度的三分之一左右时又恢复原来的下跌趋势。

反弹并不会改变股票的下跌趋势，手中持筹者应趁反弹出局，未持筹者宜观望，不应介入。

激进型的投资者可在反弹前低吸，反弹中高抛。

法人结算法人结算是指由证券经营机构以法人名义集中在证券登记结算机构开立资金清算交收账户，其所属证券营业部的证券交易的清算交收均通过此账户办理。

非系统性风险非系统性风险是指对某个行业或个别证券产生影响的风险，它通常由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统的全面联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。

分红派息分红派息是指上市公司向其股东派发红利和股息的过程式，也是股东实现自己权益的过程。

风险风险在理论上是指人们因对未来行为的决策及客观条件的不确定性而可能引起的后果与预定目标发生多种偏离的综合。

这种偏离可以是正的，也可能是负的。

但在实践中，人们讲的风险往往强调的是负偏离，指的是由于未来的不确定性而发生损失的可能性。

非交易过户非交易过户是指符合法律规定和程序的因继承、赠与、财产分割或法院判决等原因而发生的股票、基金、无纸化国债等记名证券的股权(或债权)变更，受让人需凭法院、公证处等机关出具的文书到登记结算机构或其代理机构申办非交易过户，并根据受让总数按当天收盘价，收取规定标准的印花税。

发起设立发起设立是指由发起人认购股份公司应发行的全部股份而设立公司。

法人股法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体，以其依法可经营的资产向股份有限公司投资所形成的股份。

2011证券从业考试基础知识第二章精华资料1 第二章股票第一节股票的特征与类型一、股票的概述（一）股票定义：股份公司发行、证明股东的身份和权益、获取红利和股息的凭证股票实质上代表了股东对股份公司的所有权：获得股息和红利；参加股东大会并行使权力；同时承担相应的责任与风险。

股票应载明的事项（格式）：公司名称、公司登记成立的日期、股票种类、票面金额以及代表的股份数、股票的编号、董事长的签名（二）股票的性质有价证券：财产价值和财产权利的统一表现形式，一方面代表一定量的财产；另一方面可以行使所代表的权利。

要式证券：真实全面载明法律（《公司法》）规定内容证权证券：权利的载体，是已经存在的权利的物化表现形式。

而设权证券是权利随证券的制作而产生，以证券的制作存在为条件资本证券：股票是投入股份公司资本份额的证券化，独立于真实资本之外，是虚拟资本综合权利证券：股票既不是物权证券，也不是债权证券，而是综合权利证券，因为，股东的权利是综合的（三）股票的特征收益性：是股票最基本的特征，公司的红利和股息大小取决于公司的经营状况和盈利水平；股票流通中的差价收入，又称资本利得。

风险性：持有股票可能产生的经济利益损失特性。

股票的风险和利益不仅并存，而且对称。

流动性：股票可自由地交易，由于其流动性高的特点，在会计上又称为流动资产永久性：股票所载明的权利始终有效，与股份公司的持续期相关联。

对股东而言，是长期投资，对公司而言，是稳定的自有资本。

参与性：股东参与公司的重大决策的特征，股东通过出席股东大会，选举公司董事会来实现参与性。

二、股票的分类（一）按股东享有的权利不同：普通股票和优先股。

票普通股票：最常见的股票，持有者享有股东最基本的权利义务，其权利大小随公司盈利水平的高低变化，股东在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债权人和优先股票股东之后，相应地风险也高。

优先股票：与普通股票相比，股东在权利义务中附加某些特别的条件：股息固定，股东权利受到一定限制，在公司盈利和剩余财产的分配上优先于普通股东（二）按是否记载股东姓名（股票记载方式上的差别）：记名股票和不记名股票记名股票定义：在股票票面和公司股东名册上记名。

三色勾画法：红色表示是重点记忆内容，蓝色表示次重点记忆内容或较难理解内容，褐色表示暂时需要记忆的内容或简单理解内容。

现实中可用红笔划红色内容，蓝笔或黑笔划蓝色内容，一定用铅笔划褐色内容。

日常复习主要关注三色划线内容，考前快速浏览红色和蓝色内容，铅笔内容确定掌握时请擦掉。

第一章、证券市场概述知识点101（P1）：证券的含义（多选）□证券是指各类记载并代表一定权力的法律凭证。

它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。

证券是用以证明或设定权利所做成的书面凭证，表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益或证明其曾经发生过的行为。

证券可以采取纸质形式或其他形式。

知识点102（P1）：有价证券的含义（判断）有价证券是标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。

□这类证券本身没有价值，但它代表着一定量的财产权利，因而可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易价格。

□有价证券是虚拟资本。

虚拟资本指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。

独立于实际资本之外。

通常虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。

知识点103（P2）：有价证券分类概念（多选、判断）狭义有价证券指资本证券，广义包括商品证券、货币证券和资本证券。

商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证。

□有提货单、运货单、仓库栈单等（不能事先确定对象的，不属于。

如货币、购物券等）货币证券是本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。

□包括：一类是商业证券：商业汇票和商业本票；另一类是银行证券：银行汇票、银行本票和支票。

资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。

资本证券是有价证券的主要形式。

知识点104（P2）：有价证券分类标准（单选、多选、判断）□1、按发行主体的不同，分为政府证券、政府机构证券和公司证券。

证券从业金融市场基础知识三色笔记汇总红色表示是必须记忆内容，蓝色表示次重点记忆内容或较难理解内容，黑色表示暂时不需要记忆的内容或简单理解内容。

第二章证券市场主体第一节证券发行人证券市场融资活动的概念和方式证券融资是资金盈余单位和赤字单位之间以有价证券为媒介实现资金融通的金融活动。

这种金融活动的基本形式是；资金赤字单位在市场上向资金盈余单位发售有价证券，募资金，资金盈余单位购入有价证券，获得有价证券所代表的财产所有权、收益权或债权。

证券持有者若要收回投资，可以通过市场将证券转让给其他投资者。

证券可以不断的转流通，使投资者的资金得以灵活周转。

直接融资和间接融资的概念与特点直接融资是指拥有暂时闲置资金的单位（包括企业、机构和个人）与资金短缺，需要补充资金的单位，相互之间直接进行协议，或者在金融市场上前者购买后者发行的有效证券，将货币资金提供给所需要补充资金的单位使用，从而完成资金融通的过程；直接融资的基本特点是：（1）直接性。

（2）分散性。

（3）差异性较大。

（4）部分不可逆转。

（5）相对较强的自主性。

间接融资亦称间接金融，是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金现先行给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。

间接融资的特点如下；（1）间接性。

（2）相对的集中性。

（3）信誉的差异性较小。

（4）全部具有可逆性。

（5）融资的主动权掌握在金融中介手中。

证券发行的发行主体企业的组织形式可分为独资制、合伙制和公司制。

现代公司主要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式，其中，只有股份有限公司才能发行股票。

公司发行股票所筹集的资本属于自有资本，而通过发行债券所筹集的资本属于借人资本，发行股票和长期公司（企业）债券是公司（企业）筹措长期资本的主要途径，发行短期债券则是补充流动的资金的重要手段。

第⼆章　股市⼊门须知 股权分置改⾰实施以来，影响我国资本市场发展的深层次问题获得了基本解决，上市公司的内在价值得到了充分的挖掘，从⽽吸引了越来越多的投资者进⼊股市。

股票作为证券投资主要对象，受到了越来越多⼈的关注。

不过，对于怎样参与证券交易，投资股票、基⾦、债券、权证等⾦融产品，很多投资者还⽐较陌⽣，有的⼈甚⾄在⼀知半解的情况下，随⼤流投⾝于股市。

在⼊市之际对所涉及的领域做⼀番研究了解，初步掌握相关的证券投资常识，了解可能遇到的风险和如何规避化解，理应成为证券市场弄潮⼉的必修之课。

⼀、如何参与证券市场的操作 ⼊市前的⼀些准备： 1、成为合法的证券投资者： ⽬前，A股的投资者限定为中国的公民和机构，根据《证券法》和沪深证券交易所相关规章制度规定，下列⾃然⼈不可开⽴股票账户，从事股票交易：证券管理机关⼯作⼈员；证券交易所管理⼈员；证券业从业⼈员；未成年⼈未经法定监护⼈的代理或允许；被认定为市场禁⼊者且期限未满；法律法规规定的其他不得拥有或参加证券交易的⾃然⼈。

2、如何办理开户： 投资者进市场的第⼀步就是开户，因为⼀般客户是不能直接进⼊证券交易所进⾏场内交易的，⽽要委托证券商或经纪⼈代为进⾏。

开户的具体流程为： 1）本⼈携带⾝份证原件到证券公司填写开户资料，开设上海A股股东账户和深圳A股股东账户，同时办理资⾦账户，上海的A股股东账户还需要在该券商处办理指定交易。

2）办好股东账户和资⾦账户以后随带本⼈⾝份证件和股东账户资料在相关银⾏开设⼀个银⾏账户，在银⾏服务台填写⼀份银证转账业务资料到窗⼝办理银证转账业务。

3）开户⼿续和银证转帐业务全部办好之后，让银⾏⼯作⼈员直接或本⼈通过电话委托、上银⾏把资⾦存进该银⾏帐号后就可以买卖股票了。

证券帐户和银⾏帐户的资⾦可以根据⾃⼰需要随时转帐。

3、了解交易品种、熟知相关费⽤ ⽬前在我国证券市场上的主要交易品种有股票，基⾦，债券，权证。

其中股票包括A股和B股；基⾦分为开放式基⾦和封闭式基⾦；债券涵盖国债、企业债和可转债，权证分为认购和认沽两类。