2018年CFA一二三级考试题型+复习重点

CFA三级简答题一、简答题概述CFA三级简答题是CFA考试中的一个重要题型，主要考察考生对投资理论和实践的深入理解以及应用能力。

简答题要求考生能够清晰地解释投资概念、理论、方法，并且能够分析投资案例，提供解决方案。

在CFA三级简答题中，通常会涉及投资组合管理、风险评估、价值投资、另类投资等领域的内容。

二、答题技巧1.审题：认真阅读题目，理解题目要求，弄清考察点。

对于涉及多个领域的题目，要明确主要考察的是哪个领域的内容。

2.明确回答方向：对于题目要求的问题，要先明确回答的方向，确定从哪些方面进行回答。

3.简洁明了：在回答问题时，尽量用简练的语言表达，避免冗长的句子和复杂的语法结构。

同时，要注意逻辑性，让答案更加清晰易懂。

4.举例说明：在回答问题时，可以结合具体的例子来说明观点，这有助于让答案更加生动具体，也更容易让评卷人理解。

5.关注细节：在回答问题时，要注意细节，对于涉及的时间、数据等具体内容要认真对待，这有助于提高答案的准确性和完整性。

三、答题示例以下是一个CFA三级简答题的示例：题目：假设一个投资者拥有一个投资组合，其中包括股票、债券和现金。

该投资者希望通过调整投资组合来提高收益并降低风险。

请分析投资组合调整的几种方式，并解释每种方式的优缺点。

答案：投资组合调整是投资者根据市场环境和个人需求，对投资组合中的资产进行重新配置的过程。

以下是几种常见的投资组合调整方式及其优缺点：1.资产种类调整：投资者可以通过增加或减少不同资产种类的比例来调整投资组合。

这种方式可以帮助投资者在不同市场环境下分散风险，提高收益稳定性。

但也可能导致某些资产种类的过度集中或不足。

2.个别资产调整：投资者可以增加或减少特定股票、债券或其他资产的持有量。

这种方式有助于投资者针对特定行业或公司进行重点配置或规避。

但也可能导致投资组合整体风险和收益的不稳定。

3.投资策略调整：投资者可以通过改变投资策略来调整投资组合，例如从被动投资转向主动投资，或增加指数基金等。

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CFA 三级考试重点内容分享
CFA 三级考试上午部分的问答题对于本人是个难点：英文不太好，不太能清楚地确定问题和回答的要点是什么。

没有办法之下只好强攻，我把note 上面的 outline 部分（即每章的知识要点，里面有很多考试有用的KEYWORD ）读一篇，录下来,每个BOOK 的时间控制在1小时以内，一共5个小时。

上班 的路上听，坐大巴、地铁听，上班老板不反对也听，这样节省了不少备考时间，听了1个月左右，效果比较明显。

这次三级考试上午的答题都挺顺利，虽然分数不 高，但不至于拖下午的后腿。

看到这个经验贴，我想提醒下，考完一级二级的同学，你们自己曾经使用过的，记录过的笔记都不要扔，CFA 考试时一个逐级上升的，每个阶段都需要靠之前的阶 段做基础，否则，很难通过考试的，国外的考试不同于中国的考试，不是说临考发挥也有可能出彩，国外的考试注重的是知识的积累，所以基础不打好，后面的考试 会很费劲，我这里也就提个醒，希望大家通通都能通过CFA ，早日看到太阳啊！
各位考生，CFA 备考已经开始，为了方便各位考生能更加系统地掌握考试大纲的重点知识，帮助大家充分备考，体验实战，高顿网校开通了全免费的CFA 题库（包括精题真题和全真模考系统），题库里附有详细的答案解析，学员可以通过多种题型加强练习，通过针对性地训练与模考，对学习过程进行全面总结。

全球最大的CFA(特许金融分析师)培训中心总部地址：上海市虹口区花园路171号A3幢高顿教育电话：400-600-8011网址： 微信公众号：gaoduncfa 1 CFA 考试一二三级分别侧重哪些方面？如何备考复习？众所周知CFA 考试分为三个级别，考生需要根据级别依次进行，虽然整体的考试科目依然是十个科目，但是每个级别的侧重点不同，那么考生应该如何备考？CFA 小编帮大家分析一下各个级别考试的偏重。

CFA 一级考试：注重工具及技术，包括资产估值入门及证券管理技巧等，课程和考试注重适用于投资评估和管理工具和概念。

考生可望展示在财务报表分析、宏观和微观经济学和定量方法方面的运行知识。

在该水平层次，考生 还必须对投资分析和管理、金融市场和票据以及会计方面有基本了解。

第一级水平课程还侧重证券法律和法规、分析师协会伦理与职业标准规定。

CFA 二级考试：注重资产估值，包括有关工具及基本技术的应用（如经济学、会计学及数值分析等）。

考生必须能够运用第一级水平所注重的工具及技术，包括经济分析、定量技巧和会计，来分析和评估投资，并且还应对资本市场理论和行业与公司分析有完全的了解。

考生必须表现出分析特定股票和固定收入证券以及其他投资工具的能力以及比较投资替换和做出投资推荐的能力。

考生必须还能将分析师协会伦理与职业标准规定适用于实际情况之中。

CFA 三级考试：注重证券管理及所用有关分析工具于证券及定息证券的策略。

考生必须表明对投资组合管理过程，从计算投资者限制条件、目标和资本市场期望值到做出资产配置决策，有实际运作知识。

考生还必须能够运用在第一级和第二级水平中所学的，有关投资组合管理过程的概念，并表明其对运作标准和测评技术完全理解。

现在考生还必须完全理解分析师协会伦理与职业标准规定。

各位考生，2015年CFA 备考已经开始，为了方便各位考生能更加系统地掌握考试大纲的重点知识，帮助大家充分备考，体验实战，网校开通了全免费的高顿题库（包括精题真题和全真模考系统），题库里附有详细的答案解析，学员可以通过多种题型加强练习，通过针对性地训练与模考，对学习过程进行全面总结。

「详解」CFA考试各科目重难点及学习建议！CFA考试有几个科目？CFA考试各个科目的重点内容是什么？CFA考试分为三个级别，三个级别中，CFA一级与二级科目是一样的，总共十个科目；CFA 三级考试科目比CFA一二级少了三个科目，总共七个科目。

CFA一二级科目：职业伦理道德、数量分析、经济学、财务报表分析、公司理财、投资组合管理、权益投资、固定收益投资、衍生品投资、其他投资。

cfa三级科目为：职业伦理道德、经济学、投资组合管理、权益投资、固定收益投资、衍生工具、其他类投资。

CFA考试各科目重难点：职业伦理道德：在CFA职业伦理中，每条行为准则以及下面相应的若干细则之间存在着很强的关联性，这意味着违反一条细则，很有可能也违反另外-条或多条细则，还有一些细则较为相似容易混淆，考试难度会大大增加。

所以，大家要熟悉CFA七大条专业行为准则以及每条准则下的若干细则。

同时，大家要多读案例，在案例中理解和掌握CFA道德与准则的正确运用。

数量分析：在理解记忆数量分析的公式和概念的基础上，熟悉计算器的使用。

数量分析的三个难点：计算货币的时间价值，正态分布和中心极限定理，概率分布和假设检验也较为复杂，大家要多花点时间理解和掌握这些难点。

数量分析在一级考试中占一定比重。

经济学：经济学知识点多，覆盖面广，记住经济学的重要原理将有助于大家把这些知识点统一起来。

考试题型包括概念和计算，但重点偏向概念，大家要借助图表来理解经济学里的概念。

财务报表分析：务必重视每一个知识点，不断的刷题巩固！三大财务报表：资产负债表，现金流量表和利润表必考，存货方法、财务比率要仔细扎实的掌握，但是对于像租赁、递延所得税这些相对复杂的知识点不必抠得太深，掌握书后的习题即可。

公司理财：这个科目涉及很多计算，要通过计算掌握如何实现公司治理的基本方法，内容比较简单，大家要保证拿分，掌握基本的概念和计算即可。

投资组合管理：要记住投资组合管理中的两个理论（马科维茨的现代投资组合理论和威廉夏普的资本市场理论）和一个模型（资本资产定价模型）；除此之外需要了解组合投资的过程，以及参与者和市场产品；引入在组合管理中需要注意的风险管理的问题。

2018--2019年CFA Level1 Level 2 Level 3考纲对比分析关于2019年的CFA考试，考纲和2018年发生了不小的变化，很多CFA考生也都有所耳闻，像考试多出Fintech这样的科目，听着那么高精尖，是不是难度会增加？今天，融跃财经就把CFA三个级别的考试考纲具体都发生了哪些变化和考试科目的难易程度给大家一一列举分析，希望大家对此有个详细的认识，并根据自身的学习情况合理安排自己的学习计划。

首先大家可以看看三级考试各科的权重比较：从权重看，Level 1减少了数量分析、财务报表分析和资产组合管理的权重，但是公司金融、股权投资、固定收益、衍生品和其他类投资的权重都有增加，其中公司金融的权重增加最大；整体看，权重分布更加均衡一些；Level 2减少了财务报表分析、公司金融、股权估值、固定收益估值和衍生品估值的权重，只为了增加资产组合管理的权重；其中股权估值的权重下降幅度最大；整体看，权重分布也是更加均衡了；Level 3 降低了衍生品、其他类投资和资产组合管理的权重上限，但是增加了股权资产组合、固定收益资产组合的权重下限；整体看，虽然资产组合管理（包含IPS）的权重下降幅度最大，但其权重依然是最高的。

再来看看各个科目内容的变化：总的来看，Level 1 的各科科目比重更趋向于均衡。

虽然听起来吓人的fintech加到了资产组合管理里面，但是也仅仅处于描述阶段，考概念和定性分析的概率很大。

除了财务报表分析和资产组合管理之外，其他的科目都没有发生变化。

1.财务报表分析：删除reading 22: financial reporting mechanics；但是这一部分的知识点2.资产组合管理：虽然增加到2个study sessions，但实际内容只是新增了一个reading: Fintech in Investment Management。

而Level 2 的变化稍微大一点，伦理道德，数量分析，财务报表分析和固定收益估值都发生了一定的变化，其他的科目内容保持不变（忽略其他类投资中一个LOS的轻微变化（去掉一个单词））；其中盛传的Fintech内容加到了数量分析里面。

CFA一级考试划分为三个着重点和一个关键点根据上面的各部分的权重，将CFA一级划分为三个着重点，和一个关键点, 分别用不同的颜色标示出来了。

各位看官注意了啊，下面要讲的就是精髓部分了，考试中绝对会出现的考点。

第一个着重点很明显，就是Financial Reporting and Analysis, 简称FSA，报表分析在CFA考试占得比重最大，占20%。

也就是说，你考试能不能过，这一部分起着决定性作用。

我最先看的就是FSA这一部分，是所有书里面最厚的一本，我记得花的时间是别的科目的两倍。

之前学校的研究生foundation course中的AFM（Accounting for Managers）对这个科目里的一些知识略有介绍。

这一科目一共有4个Session（7,8,9,10）。

Session 7 主要讲的IFRS 和 U.S. GAAP在不同情况下的区别，还有各种statements的元素构成。

Session 8 就是集中在Income statement, Balance Sheet, Cash flow statement 和各种Ratio analysis。

这一章节需要注意知识点是Revenue & Expense recognition, Basic and Dilute EPS, Goodwill； Trading, Holding to maturity and Available for sale securities, 然后cash flow statement中重点要会Direct & Indirect method, 以及两者之间的相互转化。

Ratio analysis中需要注意ROE中Basic & Extended DuPont equation以及四大Ratio: Activity, Liquidity, Solvency and Profitability ratios。

2.投入学习的时间相应调整学习时间的安排，有侧重的并有效的来规划学习时间。

CFA每个级别都有18个章节，考生每周最少要花10-15个小时，持续18个星期的时间来学习协会指定的内容，考生制定的考前时间规划表要在考前30-45天完成所有知识的第一次学习。

考前最后4-6周的时间，考生要巩固前面所学的内容，做好习题的演练，其中一定要包括协会的samplequestion和mockexam。

3.精读CFA的知识体系（CandidateBodyofKnowledge简称CBOK）和协会的教材（curriculum）细分并详述了投资行业各个部分的要点。

建议考生一般先看SchweserStudyNotes，将每一个Session都学习之后，如果有不理解的知识点，可以通过Curriculum对相应的内容进行查看。

对于一级考生，重点学习Level1的SchweserStudyNotes辅助CFA协会官方教材的章节习题及道德手册就可以了。

4.计算器的使用熟练掌握CFA指定的金融计算器，仅三种计算器（BAIIPlus、BAIIPlusProfessional、HP12C）可带入考场，推荐考生使用性价比较高的德州仪器BAIIPlus。

5.复习阶段学习是一个逐步积累的过程，要成体系的看待自己学习的知识。

考生要不断夯实基础，温故知新。

考生都要不断的温习以前学过的知识。

6.习题冲刺阶段针对考试，CFA协会每年都会提供online questions，帮助考生做好相关准备，大致预测考试所需时间。

模拟试题都会紧扣考纲，题型和结构都满足CFA协会的相关要求。

Level 2准备时间了两个月，成绩全A。

这个就是我说反面教材的例子了。

一级轻松到手之后，飘飘然了，立刻报了来年二级，但是直到四月还在看第一本Notes。

如果说一级用三个月准备还算合理，那二级准备两个月就和自杀是差不多的节奏。

结果到后来我就急了，两个月时间，要完成我读三遍Notes的目标，就必须废寝忘食。

CFA试题是指在CFA考试中出现的题目，这些题目旨在评估考生对金融理论、实践和伦理道德的理解和应用能力。

CFA考试分为三个级别，每个级别的试题类型和内容都有所不同。

一级CFA考试主要考察考生对投资评估及管理方面的工具及基础概念的理解。

试题类型主要包括选择题，包括句子填空题和问答题。

二级CFA考试侧重于考察资产估值及投资工具的使用。

试题类型包括案例题，每个案例包括4道或6道选择题。

案例题通常包含图表、财务报表、统计数据等资料，考生需根据每个案例中的信息回答相关选择题。

三级CFA考试主要考察考生的投资组合管理知识。

试题类型包括简答题和论述题，案例分析题。

考生需要掌握资产定价和投资绩效分析，能够独立撰写投资报告。

CFA试题的设计目的是评估考生对金融理论、实践和伦理道德的理解和应用能力，试题类型包括选择题、案例题、简答题、论述题等。

考生在备考过程中，应通过大量练习真题和模拟题，掌握试题类型和答题技巧，提高自己的金融知识和分析能力。

2018年CFA一二三级考试题型+答题技巧CFA特许金融分析师考试总体情况介绍：共三级，每级内容多而繁，广而不深。

如果记忆力好的人，考CFA 成功的把握是很大的。

CFA一级考试题型+答疑技巧CFA一级考试题型：共有240道多项选择题设A、B和C三个选择，每道选择题分数均等，分上下午完成，上午120道，下午120道;每道题就是一个独立的问题或一句陈述，要求从ABC三个选项中选出最合适的答案。

CFA一级考核重点：掌握投资工具和基础知识CFA一级总体来讲是偏向一些概念性的题目，主要把握好各种概念即可。

如果想节约大量时间先买教材看一两遍，马上一套题目，就能大致了解了CFA如何去考了，安排好自己的学习计划。

在一级考试中，重点复习好职业道德伦理跟财务报表分析这两块，这两个如果有一块挂了，一级必挂。

当然一级中是有些数学题目，都是一些统计方面的，总体来讲不难。

考美国的考试，数学肯定是不用担心的，随便学必比他们好。

CFA二级考试题型+答疑技巧CFA二级考试题型：20道微型案例分析，全是选择题每个案例长度约为一至两页半，当中会包含图表、财务报表、统计数据等资料，考生需根据每个案例中的资料回答六道相关的选择题。

同样是上午10道，下午10道。

这一级别的体量是第一级的一半，但是平均每一道题都要花费两倍的时间。

简单说就是一大段背景信息(1-2.5页)，后面跟着6个多项选择，都要根据文章中给出的信息作答。

这一级别的体量是第一级的一半，但是平均每一道题都要花费两倍的时间。

CFA二级考核重点：侧重考核资产评估(asset evaluation)CFA二级要求考生掌握资产类别的回报和风险管理知识，偏重各种金融证券的估值与定价，大部分是计算题目，中国人强项。

重点是财务报表分析，股票分析，固定收益分析，衍生证券分析。

看高顿网校视频，定计划，在二级中强调对每块知识点必须做题。

一级二级全面投入复习的话，二十天左右可以搞定了，建议复习时间基准是一个月。

稳战CFA考试，CFA一级二级三级考试精髓分享在CFA考试中，每一级别的考试都代表着金融学识的一种特征。

掌握每一级的学习方法，方可顺利渡过全三级考试。

经高顿财经CFA研究中心研究结果表明，CFA一级考试为比较广泛的金融知识考核。

二级，则加深了对一级知识的运用，到了三级考试，就是各知识点提炼的运用考核了。

小编将一些较重要的考试经验分享在此，希望对各位仍在CFA考试中进军的考生做一考试辅助之用。

一级备考学员感言：学会绘制属于自己的CFA学习雏形1、找一个同伴或者学伴吧，那样在这条路刚开始的地方，你不至于孤单得在一个人黑夜漫步。

我有一个好朋友，如果没有遇见她，我可能还不一定会决定考CFA。

2、在她的感染下，我开始认真的准备一级考试了，我们几乎每天都会一起学习，虽然考得级数不一样，但一起学习真的很大程度上帮助了我这个一看教科书就会睡着的人。

2.很多前辈告诉过我们：一级是最简单的。

然而我们每一个人都和前辈们不一样。

我要用自己的亲身经历来辩证性的反驳这句话：对他们来说的最简单，对于每一个个体来说都不一定成立。

尤其对于没有任何金融背景的人来说，一级是一个知识体系的初构建，就仿佛素描时候的构图。

对于初学者来说，如何学会构造出那个雏形，可能才是最难的。

3.考试技巧（只对没有金融会计背景者有效）：试图把会计（不是完全精准的翻译，意会）正确率稳定在50-70%区间，把道德正确率稳定在70%以上、学会灵活使用金融计算器，其他的好好看书顺应天意。

二级备考学员感言：加强notes与做题相互配合学习1、关于note的使用方法，我的个人体会是边读边自己总结。

二级内容比一级要深入明确许多，然而因为一半内容都是关于valuation的，所以许多大同小异的知识点会纠缠在一起。

这种情况下，突破书本顺序的限制，自己制作相似内容的对照表，就很重要了。

2、关于做题。

正如第一点里提到的，二级考试就像很多个阅读理解，而且每个set的背景文都相当地长，所以尽快让自己熟悉这种题型就显得很有必要。

CFA三级考试的题型主要由两部分组成：基于案例的选择题和基于案例的论述题。

第一场考试通常包含8-11个论述题，每个论述题后面都跟随一些需要进行书面答复的问题。

这些题目可能以写作题为主，也会出现选择题。

例如，选择题需要在A、B、C三个选项中选出可以达到特定目标的投资组合，然后在写作题中阐述选择此选项的原因。

此外，第一场考试中也可能会有数字问答题。

在具体的考试形式上，第一场考试的时间为2小时12分钟，题目数量可能是“5道基于案例的选择题+6道基于案例的论述题”，或者“6道基于案例的选择题+5道基于案例的论述题”。

而在整个三级考试中，还可能设有第二场考试，该部分的题目类型是项目集。

总的来说，CFA三级考试主要测试考生在实际工作中应用金融知识的能力，因此在准备过程中，除了理论知识的学习外，还需要积累和熟悉实际案例的分析方法和技巧。

CFA一级与二级考试的复习重点1、CFA一级考试难度在于计算和零散知识点的记忆，同时强调记忆和计算，所以考生在复习和考试的过程中极容易遇到陌生的知识点，在复习的时候对教材的逻辑难于把握和整理。

比如理解基本的经济分析方法和常识，基本的金融市场运行实践（指数计算，股票内在价值DDM计算的基本公式，财务报表分析技术），考卷也考察对某些重要计算公式的理解（比如正态分布的性质、对单尾或者双尾检验的理解，经济学的MC、MP的计算过程理解和图形分析，债券的久期和凸性等）。

所以广大考生在复习一级考试的时候，要着重对整体框架把握的基础上，通过后面大量做题再对单个零散知识点进行把握，做到复习的时候心中有数把握框架，做题的时候注重细节。

2、而CFA二级的考试越来越侧重于对题干中信息量的把握、每个LOS的串联记忆还有对计算信息量得筛选。

二级之所以难度较高，还在于二级考试考察理解和运用，而非单纯的记忆。

所以我们在复习二级考试的过程中，应该淡化一些基本公式的死记硬背（如定量分析还有衍生品中的一些公式），重点应该在于理解每个章节的框架还有每个知识点的内在含义，这样在做题的过程中才能有的放矢，对每个案例中的信息进行有效的检索、筛选，提高自己的阅读能力还有对题目所给的信息的检索能力。

全球大多数考生都在用:2017-2018CFA最完整资料下载即可 (资料包含CFA必考点总结,提升备考效率,加分必备).CFA考试报名成功如何确认1.首次报考考生注册账户后，会收到一封来自协会的激活账户的邮件;2.在填写考生报名信息时协会会发送一封注册报名确认邮件;3.报名交费成功后，协会会发送一封报名成功确认函，大意为考生报名订单支付成功;4.随后还会有一封考生个人基本信息的确认函，考生可查看个人的一些基本报考信息;如果考生选择电子版教材，考生会收到一封电子版官方教材的下载通知邮件，内附教材下载方法。

打开CFA协会官网首页—登录个人账户—点击Manage Account—Access your full Information(View/Edit Full Professional Profile)—找到点击Account Home—CFA Program栏下—CFA Program Level I Registration—内有考生所有的报考信息。

2018年6月CFA考试1-3级备考时间、科目难度分析高顿CFA导读：CFA官方调查显示，在2017年CFA考试中，候选人准备CFA考试平均时间为320小时，其中准备Level 1的平均时间最短，但是依然有300小时。

建议2018年考生平均花307小时复习每阶段的考试。

CFA一级平均准备时间300小时CFA二级平均准备时间328小时CFA三级平均准备时间335小时按照平均花307小时复习每阶段的考试，如果能在第一阶段就完成报名拿到CFA教材算起，平均每天也需要花1小时45分钟的有效复习时间；而就目前这个时间段而言，考生更应该每天花两个小时做模拟试题，目的有二：一、熟悉CFA协会出题的规律和出题人的习惯；二、合理分配考试时间，保证自己能在考试时间中完成所有考题。

据参与2017年CFA考试的小伙伴反馈，Level 1 、Level 2、Level 3 最难的三个内容分别如下：以下CFA一级考试十大科目难度可供2018年CFA考生参考：职业伦理：比重：15% 难度：D提高从业人员的职业和道德素养，特别是国际上对受托人的责任的要求，降低了公司内部人员职业违规方面的风险，同时提升公司内部的整体职业素养，由此提高公司整体的管治。

数量分析：比重：12% 难度：B定量分析就是以数量工具测算投资组合关联性，概率统计，为设定合理理性的投资规划提供技术支撑。

在一级二级考试中是考试占比比较大的考试科目，考察金融分析中的一些常用的计算方法。

经济学：比重：10% 难度：B-经济学课程以经典宏观、微观经济学内容讲解弹性、价格曲线、生产者剩余、消费者剩余、垄断和市场形态，宏观金融政策和中央银行等知识，让考生了解经济运行的宏观和微观经济知识。

财务报表分析：比重：20% 难度：E财务报表是一级二级的考试重点，内容涉及三大会计报表，现金流量测控，养老会计、管理会计、税收规避FACC等会计术语，考试难度不大，并且现在的考核方式更加灵活。

CFA 二级复习提纲CFA 二级复习，总的来说，财务依旧是难点，麻烦的是估值，股票、债券、衍生工具等，而且也很重要。

分项来说：ETHIC：道德试题和一级类似(不过，终于不再是一票否决的priority 了)，只是变成了CASE 形式于是更难更八卦一些，还有GIPs 不考QUANT：数学一如既往是拿分的科目，虽然有了不少统计，但基本就是在整Regression 而已(三级类似)，弄明白那一堆东西以后还是很简单的。

数量分析要明白了解基本概念，要真正明白计量经济学的实际意义。

FRA：重点，FSA 集中在合并报表、并购、不同币种报表和PENSION FUND 这几个大知识点上，另外还有一些有关财务作假的东西。

财务报表分析部分的趋势是不往刁钻和繁难发展，这和国内的CPA 不同。

CORPORATE FINANCE：是拿分的好科目，和一级类似。

PORTFOLIO：投资组合管理部分题目出得有点偏，其实只要仔细学过一本投资学教材，思考过怎么做asset allocation 这些问题，这些题目还是简单的，因为都是业界经常在讨论的topic。

我们讲的投资学，其实总是偏重于前面的资产组合理论，更高一级的则是讲黄奇辅的数学推导，总是忽略了投资学教材最好的组合管理这一块，其实这是最适用的一部分。

EQUITY INVESTMENT：重点，EQUITY EVALUATION 主要是若干种估值方法，是重点中的重点、也很复杂。

不光是为了考试，也是为了你将来的工作，你必须要把这些方法玩的很熟练、并且清楚它们每一种的适用范围和弱点所在。

equity 这一部分会更多的涉及怎么投资选股、行业以及宏观经济形势的分析，基本定价理论要熟，但是股权投资分析的框架更需要建立起来。

FI：考的比较多的反而是相对简单的Fixed Income，其实FI 是很难的，但因为考试不可能让你定价，于是就基本只能考考简单的计算和理论概念的解释，绝对是拿分大项(BTW，III 级里面也是哦)。

CFA一级二级三级考试结构及备考策略【考试准备时间】高顿财经CFA官网有个推荐学习时间是300小时，而根据大部分通过人的介绍，也基本是在300小时左右浮动。

有听说过大神能够复习两周就去考过的，这我实在是只能跪了，个人学习时间如下，仅供参考CFA一级：总计约200小时CFA二级：总计约250小时CFA三级：总计约350小时因为考试内容太过于广泛，topics特别多，因此考试投入足够多的时间很重要。

我是经济专业的，所以一级大部分的东西都学过，不过二三级就另外花了不少时间。

【考试结构】一级Alternative Investments Corporate Finance, Derivatives, Economics, equity investments, ethical & professional standards, financial reporting & analysis, fixed income investments, portfolio management, quantitative methods.这些都是很基础的入门知识，属于扫盲阶段，概念性的东西；考题都是单独的单项选择题，题与题之间没有关系，总计180个选择题。

二级Alternative Investments Corporate Finance, Derivatives, Economics, equity investments, ethical & professional standards, financial reporting & analysis, fixed income investments, portfolio management, quantitative methods.考的topics跟一级完全一样，不过内容要广泛很多，深度也要强很多，有很多之前没有接触过的定价模型；每六道选择题构成一个item set，有一些相关的背景内容，然后这六道选择题都围绕这个case展开，总计120个选择题，也就是20个item set。

2018年CFA各级别考试重点梳理高顿CFA导读：距离2018年6月CFA考试还有164天，距离2018年12月CFA考试还有325天！1.CFA一级考点解析CFA课程以投资行业的实务为基础。

考生的BodyofKnowledgeTM（知识体系）主要由四部分主要内容组成：道德和职业标准、投资评估和管理的工具和因素（含定量分析方法、经济学、财务报表分析及公司金融）、资产评估（包括股票、固定收益产品、衍生产品及另类投资产品）、投资组合管理及投资表现报告。

CFA一级可以说是最简单的，一般看2到3遍notes就可以过了，不过对于第一次参加考试的同学，也是要注意CFA一级考试的复习顺序，做好备考的准备需要参考CFA重点科目的比重来决定复习顺序等。

CFA一级考试课程着重于投资评估和管理工具，包括资产评估和投资组合管理技巧的入门介绍。

第一阶段（LevelⅠ）形式为选择题（MultipleChoice），每卷各120题，共240题。

FSA and Corporate Finance财报分析在2016年12月的考试中占比23%，其分值比重已经是很高的了，因此考生一定不能轻视对这一部分的复习备考，要想在财务报表分析中，拿到一个可观的分数，就必须要在这一部分下大量的功夫。

了解每一项财务的比率，了解每一个会计处理原则的改变，对相关比率的影响，了解金融分析师重新调整会计，以符合公司的真实价值和运营情况。

要掌握三大决策：投资、融资及股利。

懂得如何资金成本，并运用净现值、内部报酬率及回收期选择投资案为一大重点。

融资对公司之利弊及最适资本结构的几派理论、股利政策与公司成长率之关系及股利变动对股价之影响等主题务必了解。

Asset Valuation证券市场这一部分相对的比较零碎，常考的内容有各指数之间的计算、三种效率市场假说的理论及代表的含意、信心指数及融资余额等，这一部分并不是十分的难。

股票评价则以现金流量折现法去计算股票价值是必考的题型，其中又以固定成长率的Gordon成长模型及多阶段成长模型题目最为常见，考生只要多加练习，即可顺利的收获这一部分的考分。

2018年CFA三级备考复习策略综合篇高顿CFA导读：很多考生咨询关于2018年CFA三级怎么复习和准备，下面针对CFA三级考试复习做了一些解答。

CFA考试就像过独木桥一样，没到头得时候绝对不能放松，所以就算之前考过了CFA一、二级的也不能松懈，因为CFA考试的难度是递增的，越到后面难度就越大，所需要做的复习准备就越关键为了，下面就来看看CFA三级教材手复习经验详解，对于CFA三级考试一定要在教材的选择方面、考试的重点等等方面都了解透彻。

CFA三级（综合/应用）：CFA三级考试侧重投资组合管理，投资绩效分析和理财管理，要求考生熟知资产定价和投资绩效分析，能够独立撰写投资报告，考试形式是按照例文要求分析投资绩效，独立撰写投资分析报告。

（上午为Essay，下午为选择题）CFA三级难度解读：三级在上午的考试里是要写Essay的，包括IPS，计算，简答等需要“表述”的问题，而这一点，恰恰是大部分中国考生的要害，就我自己的观察，大部分考生不能通过考试大抵都是因为上午的Essay 部分完成的不好。

从CFA协会官网获悉，2017年通过CFA各级别考试的考生平均花费时长：CFA三级考试平均花费有效时间：335小时；是三个级别中花费时间最长的级别，也体现了CFA考试的难度。

CFA三级备考建议和策略：1.多总结知识点，形成系统化知识库三级跟一二级想考察的东西也不太相似，也就是说CFAinstitute把考生当成了analyst，想看分析问题的能力如何。

而三级考试很多问题都是很贴近现实投资决策的，考生作为一个投资经理要结合这些信息来给出相对应的投资建议。

2.原版书课后题对三级的考试题起着指导性作用三级特有的，协会每年公布的去年的上午题称为真题。

做起来会觉得特别奇怪，感觉无从下手，这样的题目往往在课后题中可以找到一些相似情况、类似题。

CFA考前复习注意：1.尽可能长线备考，计划可以灵活些，突发事件的影响可以被分散至最小，这对于大部分在职人士而言是最重要的。

cfa三级必考知识点cfa三级可谓是cfa考试中最难的一部分。

只要卯足最后的努力通过这一级考试，就离cfa持证人越来越近了。

高顿小编整理了历年cfa三级的知识，助力参加三级的学生可以尽快有系统的复习进入状态。

1. 有限理性（bounded rationality）-凑合一下也就这么过传统决策理论认为，决策者拥有完全信息，能够进行准确的数量计算，是完全理性的。

行为金融学提出了有限理性（boundedrationality）假设。

有限理性假说放松了传统理论的完全信息（perfect information）假设。

有限理性假设认为，个体的选择是理性的，但是会受到自身知识和认知能力的局限。

关于有限理性的表述：人们决策时并非完全理性，也并非必然寻求最优化（optimize），而是满足（satisfice）即可。

所谓满足，指的是人们觉得自己有足够的信息就行，觉得自己对信息处理得较为充分就行；他们更容易盯住分层目标（sub-goals），而不是费力寻求整体的最优结果；当决策达到他们自己满意的参数范围之内时，通常他们就会适可而止。

总之，有限理性的人们努力寻找的是可接受的足够好的（acceptable and adequate）决策，而不是像完全理性人那样寻找理想的效用最大化的方案。

在考试中请注意与bounded rationality对应的是传统理论决策中的完全信息假设。

相应的行为是投资者不是收集全部相关信息，而是在已有基础上进行满足要求的选择。

2. 后悔厌恶偏差（Regret-aversion bias）--红玫瑰和白玫瑰后悔厌恶偏差（Regret-aversion bias）指的是人们因为害怕决策失误而避免做出决策的情绪偏差，换句话说，人们试图避免糟糕决策导致的后悔的痛苦。

后悔厌恶使得投资者持有亏损头寸时间过长，也会导致投资者害怕进入刚刚经历大幅损失与获利的市场。

可以从两个纬度分析后悔偏差：人们采取的行动和人们没有采取的行动。

2018年cfa考试难吗？带你快速了解CFA考试！2018年cfa考试难吗？目前本人是非金融专业想转行，所以报考了2018年6月CFA一级考试。

高顿CFA解答：一、CFA考试内容介绍1.CFA考试题型CFA一级考试240道选择题（单选题）：共240道（上午和下午各120道题）注重工具及技术，包括资产估值入门及证券管理技巧，主要考察考生对投资评估及管理方面的工具及基础概念；CFA二级考试都是选择题（单选题）：共120道（上午和下午各10个case，每个case包含6道题），注重资产估值，包括有关工具及基本技术的应用（如经济学、会计学及数值分析等），主要考察资产评估的能力；CFA三级考试：上午为Essay，下午为选择题：注重证券管理及所用有关分析工具于证券及定息证券的策略，主要深入考察投资组合管理及资产分配的能力。

2.CFA考试科目CFA一级考试科目：职业道德伦理、数量分析、经济学、财务报表分析、组合管理、公司金融、固定收益、另类投资、权益、衍生品。

CFA一二考试科目总体来说一样，但是权重略为不同，CFA三级考试部分科目没有考察，而是增加了重点科目的考察。

CFA一二三级考试科目权重：3.CFA考试通过率2017年6月CFA一级、二级、三级考试通过率分别为：43% 、47% 、54% 。

近三年来，CFA一二三级考试通过率较为稳定，随着CFA协会对于CFA人才选拔的严格性加强，未来通过率不会有太多增长，而是保持稳定。

CFA考试通过标准：1.经过小编历来的经验，可以负责人的告诉各位考生，CFA考试成绩没有具体分数,分为"Pass"或者"Fail"；2.成绩一般在考试结束后45天内公布；3.评分体系:CFA考试中会对各个科目单独评分，每个科目的成绩分为三档:<=50%、51%-70%、>=70%.CFA 协会会把考生各个科目成绩汇总做加权平均，从而评判考生是否能通过考试；4.CFA协会官方尚没公布具体的通过标准，以下标准为根据历年考生的实际通过情况进行估算的：考生正确的答案数量>=全球成绩排名前1%的考生的平均正确答案数量的70%。

2018年cfa二级考纲2018年CFA二级考纲第一部分：伦理和专业标准CFA二级考纲的第一部分涵盖了伦理和专业标准，旨在培养金融从业人员的道德意识和职业操守。

该部分内容包括道德和职业操守的基本概念、职业道德规范和行为准则、诚实和诚信原则等。

第二部分：投资工具二级考纲的第二部分聚焦于投资工具，包括证券市场、固定收益工具、股票和衍生品等。

在这一部分，考生需要熟悉各类投资工具的特点、风险与回报、估值方法以及投资策略。

第三部分：投资管理和资产管理考纲的第三部分介绍了投资管理和资产管理的相关知识。

这一部分包括投资组合管理、绩效评估、风险管理、衍生品策略等内容。

考生需要了解投资组合构建与管理的基本原则，以及如何评估和管理投资组合的绩效和风险。

第四部分：企业金融第四部分的内容涉及企业金融，包括公司财务报表分析、财务管理和企业融资等。

考生需要学习如何分析和解读财务报表，了解公司融资的各种方式和策略，并掌握财务管理的基本原理和技巧。

第五部分：定量方法该部分内容涵盖了定量方法在金融领域的应用，包括时间价值、概率论与统计学、假设检验等。

考生需要掌握基本的数学和统计知识，了解如何运用定量方法解决金融问题。

第六部分：经济学经济学是金融学的基础，也是CFA考试的重要内容之一。

该部分内容包括宏观经济学和微观经济学，考生需要了解经济学的基本原理和概念，能够分析宏观经济环境对金融市场的影响。

第七部分：全球资本市场全球资本市场是CFA考试的另一个重要内容。

该部分内容包括全球资本市场的特点、结构和运作机制，考生需要了解不同国家和地区的金融市场，以及国际金融体系的基本原理。

第八部分：衍生品衍生品是金融市场中的重要工具，也是CFA考试中的重点内容。

该部分内容包括期货、期权和其他衍生品的特点、定价和交易策略。

考生需要了解不同类型衍生品的特点和应用，以及风险管理和套利策略。

第九部分：替代投资类别替代投资是指除传统的股票和债券之外的各类投资工具，包括房地产、商品、私募股权和风险投资等。