国外中小企业融资方式分析与启示

国外中小企业融资方式及启示周小川(郑州升达经贸管理学院国贸系08证券2班）摘要:资本作为一种重要的生产要素，总是处于一种稀缺状态，资金是制约企业发展的重要因素.然而，中小企业在资信,融资能力无法和大企业竞争，中小企业融资难一直是困扰世界的问题,在我国又尤为突出。

在这种情况下,发挥我国的后发优势，积极借鉴国外的有益经验，加快完善我国针对中小企业的融资制度显得很重要,本文研究对比了美国和日本较早发展且较为成熟的各项制度，并为我国解决中小企业融资困境提出有益建议.关键词:中小企业;国外经验；融资体系;关系型融资Foreign finａncing oｆSＭEs ａｎd EnligｈtｅnmentﻫＬi Zｈｅrｕiﻫ（Ｓheｎg Da Collｅgｅ，ZｈｅngzhｏｕInternａtionａl Traｄe Depaｒtmeｎt 0８Secｕｒitieｓ2 ｔrｉpｓ）Ａbstｒaｃt：Capital as aｎiｍｐorｔant ｆactoｒof pｒodｕctiｏn，alwaｙs ｉｎa ｓtaｔe of sｃａｒｃiｔy ｏｆfunｄsis anｉmpoｒtanｔfaｃtoｒrestrｉctiｎg the ｄevelopｍeｎt of eｎterpｒiseｓ. How ｅｖｅr，SMＥｓin creｄit，ｆinａｎcｉng capaciｔy ｃanｎot comｐetｅwiｔh ｌarger enterprises，SMEs ｆinancｉng probｌeｍｓof ｔhe ｗoｒld haｓbeeｎtroublｅd inｔhe coｕntｒy ａｎd ｉｓpartiｃulａrlyｐrｏminenｔ.Inｔｈis cａse，ｐｌay to oｕr adｖaｎtａｇｅaｆteｒａctiveｌy ｌearn the uｓefｕl fｏreign expeｒiｅn ｃｅ，ａcceｌeｒaｔe the iｍｐroｖemｅnt ｏf the finanｃinｇsyｓtｅm ｆｏr ＳMEｓi ｎChina appeared to bｅveｒy ｉｍpｏｒtaｎt，thｉｓpａｐer compａres tｈｅｅarｌy devｅlopmenｔof tｈe Ｕnｉｔed States ａnd Japａn，aｎd the ｓystｅm is ｍo ｒe maｔｕre , anｄfor China tｏsolｖe ｔhｅfinaｎcing dｉffiｃuｌties ｏf small ａnd m ｅdｉｕｍｅｎterｐｒiｓeｓｍａkｅusefｕl suggｅstions。

国外中小企业融资经验及启示贾利平我国企业中九成以上是中小企业，长期以来融资难是其发展重要瓶颈之一。

银监会最新统计显示，截至2010年9月末，银行业金融机构小企业贷款余额7.1万亿元，比年初增长1.3万亿元，增幅为22.3%，高于全部企业贷款14.5%的增速。

尽管从增速来看，中小企业融资难正在得到缓解，但由于数量众多，中小企业融资难问题不能单独依靠商业银行一支力量，而是需要多方力量，立体支持。

作为发展中国家，有必要借鉴一下发达国家解决中小企业融资难问题的措施和经验，学习发达国家扶持中小企业的做法。

（一）美国美国的中小企业政策是典型的市场主导型政策，十分强调市场对中小企业发展的基本推动作用：完善法律法规，健全管理机构，财政金融支持，创新支持，信息与资料培训服务等。

其中财政金融支持方面投入的资源最大，也很有特色。

按其内容，可以分为四大块：政府贷款或担保，政府采购，风险投资及创新专项资助。

虽然美国的中小企业政策是市场主导型政策的典型代表，但政府对中小企业的财政金融支持力度显然不小。

这表明对中小企业进行适当的支持和保护不仅是十分重要的，而且已经成为一种国际共识。

美国主要有两类中小企业专项基金，一类用于鼓励中小企业产品创新和吸纳就业，一类用于帮助中小企业降低市场风险，如财政专项基金、风险补偿基金、特殊行业再保险基金等。

此外，美国还有作为联邦政府独立工作机构的联邦小企业管理局，可以为中小企业提供贷款担保。

而且，美国小型成长型企业还可通过以风险投资方式获得融资。

在如何提高使用政府资源的效率方面，美国的经验也为我们提供了非常好的借鉴：一方面政府的定位一定要明确，所以实施的扶持政策严格局限为市场的补充、修正，而不是去试图超越甚至取代市场，这一点对正在转变政府职能中的我国来说尤为具有启示作用；另一方面政府资源的投向要有重点，不平均，不盲目，有的放矢，特别要重视对中小企业技术创新的支持。

（二）欧盟欧盟主要通过欧洲投资基金（EIF）为中小企业提供融资担保，这些担保措施使中小企业能够获得更为有利的贷款条件，同时获得较低的贷款利率。

国外解决中小企业融资问题对中国的启示摘要本文主要研究国外解决中小企业融资问题的方法，并分析这些方法对中国经济的启示。

研究结果表明，国外国家通过创新金融产品、建立专业的融资服务平台、提高信用评级和政府补助等方式解决中小企业融资问题。

这些方法可以为中国提供有益的借鉴和参考，从而促进中国中小企业的发展。

关键词：中小企业，融资问题，金融产品，融资服务，信用评级，政府补助正文一、中小企业融资问题的背景中小企业是全球经济的重要组成部分，它们对于创造就业、增加国内生产总值和提高技术水平起到了至关重要的作用。

然而，中小企业在融资方面面临多种挑战，如难以获得融资、融资成本高、融资周期长等问题。

这些问题制约了中小企业的发展，从而影响了整个经济的繁荣稳定。

二、国外解决中小企业融资问题的方法国外一些国家积极探索解决中小企业融资问题的方法，主要包括以下几个方面。

（一）创新金融产品一些国家通过开发创新的金融产品来满足中小企业的融资需求。

例如，英国政府推出“中小企业融资计划”(Enterprise Fina nce Guarantee)，为中小企业提供贷款担保，降低了他们获得融资的门槛。

日本政府实行“小额融资机器制度”(MICROFIN)，通过与银行合作开展小额贷款业务，为有融资需求的中小企业提供了方便的融资渠道。

（二）建立专业的融资服务平台一些国家建立了专业的融资服务平台，为中小企业提供金融产品和服务。

例如，美国的小企业管理局(Small Business Administration)为中小企业提供了多种金融服务，包括贷款、担保、风险投资等。

加拿大的中小企业贷款担保(Canadian Small Business Financing Program)为中小企业提供担保服务，降低了融资门槛，增加了融资来源。

（三）提高信用评级一些国家通过提高中小企业的信用评级来降低融资成本。

例如，法国政府实行“公共担保制度”(Public Guarantee System)，为评级较低的中小企业提供担保服务，降低了融资成本。

国外中小企业融资方式及其启示_国际治业税的起点更是从１5万马克提高到100万马克；提高中小企业设备折旧率，从1０%提高到20％；所得税下限降低到１9％;对周转额不超过2．5万马克的小企业免征周转税;对大部分中小手企业免征营业税;固定资产折旧率从1０％提高到20％等.德国的财补贴主要做法：按《中小企业研究与技术策总方案》设立专项基金，对中小企业的技术开发提供资助,1９95年以来,这项资助费已达12．1亿马克;为中小企业承担培训任务，可得到府的补贴，1994年府培训补贴支出达1.4１7亿马克;对在德国部的中小企业提供总额1５%-２3％的财补贴。

(二）财补贴补贴是府为使中小企业在国民经济及的某些方面充分发挥作用而给予的财援助。

财补贴的应用环节是鼓励中小企业吸纳就业、促进中小企业科技进步和鼓励中小企业出口等。

主要补贴类型有：就业补贴、研究与开发补贴、出口补贴等。

一般说来,府的财补贴是有限的，而且是非普惠的（与税收不同)，其功能在于引导。

ﻭ从**国的比较来看,财补贴以最全最好。

的税收主要做法有:**企业一般可减少8０％的税额;**中小企业可免3年的所得税;在老区等重点开发区兴办免征3年地方税、税和所得税，期满后仍享受50％的税收；**企业的固定资产折旧率由原来的５％提高到2５%.财补贴的主要做法有：中小企业每新增一个就业机会，府给予2－4万法郎的财补贴对3年内新增6名职工以上的中小企业，每名新增加职工由地方领土整治部门补贴1．2-1.５万法郎;对３年内增加30人以上的服务行业，每增加一个员工由地方领土整治部门补贴１-２万法郎;对每个雇佣学徒提供１．6万法郎的补贴津费;对中小企业研究开发经费可补贴其的25%；对雇佣青年和单身妇女的中小企业也给予一定的补贴；对节能企业,每节约1吨石油补贴4００法郎。

(三）援助ﻭ府帮助中小企业获得的主要方式有:担保、贴息、府直接的等。

援助环节是中小企业的初创、技改和出口等最需要的地方.对中小企业的援助以援助为主国家主要是和。

国外解决中小企业融资问题对中国的启示引言中小企业是中国经济发展的重要组成部分，但这些企业在融资方面面临着很多困难。

相比之下，国外的一些发达国家在中小企业融资方面已经积累了丰富的经验，这些经验对中国的中小企业融资问题有着一定的启示作用。

本文将从国外解决中小企业融资问题的经验中总结出对中国的启示，并提出相应的建议。

1. 创新的融资渠道在国外，中小企业融资不依赖传统的银行贷款，而是通过创新的融资渠道获得资金支持。

比如，众筹平台允许广大投资者以小额资金支持创业者，通过集资的方式实现中小企业的融资目标。

这种方式不仅为中小企业提供了新的融资途径，也增加了投资者的选择性。

在中国，可以借鉴国外众筹平台模式，鼓励中小企业通过互联网等渠道寻求融资。

2. 制定支持政策国外的一些国家为了支持中小企业的发展，制定了一系列的支持政策。

这些政策包括减税、补贴、优惠贷款等，旨在降低中小企业的融资成本和经营风险。

中国也可以制定类似的政策，支持中小企业的发展。

此外，政府还可以加大对中小企业的培训和咨询力度，提供更多的专业服务，帮助中小企业解决融资问题。

3. 建立信用体系在国外，建立有效的信用体系对于中小企业融资至关重要。

信用评价能够帮助金融机构了解借款人的还款能力和信用记录，从而决定是否给予融资支持。

中国可以借鉴国外的做法，建立全面的信用体系，提高中小企业的信用评级透明度，为其融资提供更多便利。

4. 加强金融创新国外的一些发达国家通过金融创新，为中小企业提供更多融资渠道。

比如，债券市场、股权融资市场等都是中小企业融资的重要来源。

此外，一些国家还鼓励金融科技的发展，通过在线借贷、移动支付等创新方式为中小企业提供融资支持。

中国可以学习国外的经验，加强金融创新，为中小企业提供更多多样化的融资渠道。

5. 引入风险投资在国外，风险投资是中小企业融资的重要来源之一。

风险投资机构通过投资中小企业的股权或债券来获得回报。

中国可以加大对风险投资的扶持力度，鼓励更多的风险投资机构进入中国市场，为中小企业提供更多的融资机会。

关于国外中小企业融资制度对我国的启示前言中小企业是国家经济发展的重要力量。

但是与大型企业相比，中小企业的融资环境不太好，融资难融资贵一直是中小企业融资问题的痛点。

与此同时，国外一些国家的中小企业融资制度比我国先进，值得我们学习借鉴。

本文将分析国外中小企业融资制度，探讨其对我国的启示。

国外中小企业融资制度分析1. 欧洲中小企业融资欧洲对中小企业的融资制度相对较为完善。

一方面，欧洲有各类专门为中小企业提供融资支持的机构；另一方面，欧洲也建立了中小企业信用评级系统。

中小企业的可贷额度和利率将直接取决于其所属的信用评级。

欧洲中小企业融资体系的另一个特点是，通过共同基金来投资于优质中小企业。

这种基金存在于一些国家的股票市场中，投资于中小企业，让小企业获得股权融资。

同时，该基金还为中小企业提供了很好的孵化平台和技术支持。

2. 美国中小企业融资美国中小企业融资制度相对开放，市场化程度较高。

美国中小企业靠银行和资本市场融资的比例较高。

相对于其他国家，美国较多的中小企业能够成功上市或是实现被并购，这也反映出其市场环境相对较好。

此外，美国政府还设立了专门机构为中小企业提供直接融资支持。

例如，Small Business Administration（SBA）就是其中之一。

它通过直接贷款、担保贷款、投资基金等方式，为中小企业提供了稳定的融资支持。

国外中小企业融资制度对我国的启示1. 建立中小企业信用评级体系从欧洲的中小企业融资制度可以看出，建立一个信用评级体系对中小企业的融资非常有帮助。

我们可以通过对中小企业的信用情况综合评估，确定融资额度和利率，有针对性的提供融资支持，进一步推动中小企业发展。

同时，在建立中小企业信用评级体系的过程中，我们还可以借鉴欧洲的评级标准和体系框架，不断完善我国的中小企业融资体系。

2. 支持中小企业上市从美国的中小企业融资制度可以看出，上市是一种重要的融资方式。

上市后，中小企业可以吸引更多的投资资金，提升市场影响力。

中小企业融资难一直是困扰我国中小企业发展的瓶颈问题，国外主要发达国家经过长期探索，形成了比较成熟的制度体系，有效解决了中小企业融资难问题。

笔者对此进行了归纳整理，并提出了解决我国中小企业融资难问题的具体思路。

国外融资的主要方式国外中小企业的融资方式主要包括自筹资金、直接融资、间接融资、政府扶持资金等。

自筹资金在中小企业资本中所占比例最高，美国一般超过60％；法国、意大利在50％左右。

直接融资或间接融资在不同国家所占比重各不相同，美英和德国等自由主义意识较重的国家直接融资的比重高于间接融资的比重；法国、意大利、日本和韩国等国家则呈现出间接融资比重高于直接融资比重的现象。

政府扶持资金所占比重最小，一般占企业总资产的5％～10％左右。

国外中小企业融资的专业化特点突出。

资料显示，美国有上万家专门从事中小企业金融服务的中小企业投资公司。

这些中小企业投资公司极大地弥补了市场上有限的创业资本与创办中小企业及其发展所需的巨大的资金缺口。

这些中小企业投资公司都是完全由私人拥有、管理并使用自有资本的投资公司。

它们在小局注册，并得到有关许可证，在小局的担保下向中小企业发放利率优惠的贷款。

国外政府扶持政策国外政府中小企业融资扶持政策丰富多样，主要有财政补贴、税收优惠、贷款援助、风险投资和开辟直接融资渠道等。

财政补贴的主要类型有：就业补贴、研究与开发补贴、出口补贴等。

如法国，中小企业每新增一个就业机会，政府给予2至4万法郎的财政补贴，对3年内新增6名职工以上的中小企业，每名补贴1.2至1.5万法郎；对节能企业，每节约1吨石油补贴400法郎。

德国则是按《中小企业研究与技术政策总方案》设立专项基金，对中小企业的技术开发提供资助；为中小企业承担学习任务，可得到政府的补贴。

税收优惠方面主要有降低税率、税收减免、提高税收起征点和提高固定资产折旧率等。

通过各种税收优惠可使中小企业的税收减少一半以上，使其赋税总水平由占增加值的30％降到15％左右。

国外中小企业融资制度对我国的启示引言融资对于中小企业的发展至关重要。

国外在中小企业融资方面积累了丰富的经验，并建立了系统完善的融资制度。

本文将探讨国外中小企业融资制度对我国的启示，并着重分析其中的几个重要方面。

1. 多元化的融资渠道国外的中小企业融资制度注重多元化的融资渠道，包括银行贷款、股权融资、债券融资、风险投资等。

这种多元化的融资渠道能够更好地满足中小企业的不同需求，降低融资的风险。

我国中小企业应借鉴这种做法，在发展中积极培育和拓展各种融资渠道，减少对单一融资渠道的依赖。

2. 风险投资的发展在国外，风险投资在中小企业融资中扮演着重要角色。

风险投资能够为中小企业提供远超传统融资方式的资金支持，并提供专业的经营咨询和管理经验。

我国中小企业融资制度需要更加注重风险投资的发展，吸引更多的风险投资机构进入市场，促进创新型企业的发展。

3. 政府支持政策国外的中小企业融资制度中，政府在推动中小企业融资方面扮演了重要角色。

政府出台了一系列扶持政策，如减税优惠、创业担保贷款、科技创新基金等。

这些政策能够有效缓解中小企业的融资难题，降低中小企业创业的风险，增加投资者对中小企业的信心。

我国政府应加大对中小企业融资的支持，进一步完善相关政策。

4. 利用科技手段国外中小企业融资制度普遍采用科技手段提高融资效率。

例如，建立在线融资平台，利用大数据和人工智能等技术实现智能化的融资评估和资金匹配。

这种方式不仅降低了中小企业融资的成本，还提高了融资的效率和透明度。

我国中小企业可以借鉴这种做法，积极推动科技与融资的结合，提升中小企业融资的效率和质量。

5. 加强金融监管国外中小企业融资制度的成功也离不开严格的金融监管。

监管机构对于中小企业融资进行监督和指导，确保融资环境的公平、透明和稳定。

我国中小企业融资制度需要加强金融监管的力度，维护市场秩序，保护投资者权益，促进中小企业融资市场的健康发展。

结论国外中小企业融资制度的经验对我国的启示是多方面的。

国外中小企业融资特点及借鉴【摘要】国外中小企业的融资对于经济发展至关重要，本文将分析国外中小企业融资的特点、渠道、风险与对策，以及借鉴国外经验的重要性。

通过研究国外中小企业融资模式，可以为我国中小企业的融资提供借鉴和启示，促进我国经济的发展和提高中小企业的竞争力。

文章也将探讨国外经验在我国中小企业融资领域的应用，指出加强国内中小企业融资的重要性。

通过对国外中小企业融资的研究和借鉴，可以使我国的中小企业更好地获取资金支持，助力其创新发展和国际竞争力的提升。

【关键词】国外中小企业融资、特点、渠道、风险、对策、借鉴、经验、发展中国家、模式、启示、加强、国内、应用。

1. 引言1.1 国外中小企业融资的重要性国外中小企业融资在当今全球经济中扮演着举足轻重的角色，具有重要性无法忽视。

中小企业是经济的重要组成部分，它们为就业创造了大量机会，促进了经济的增长和发展。

这些企业往往面临融资困难，限制了它们的发展和竞争力。

国外中小企业融资的重要性就体现在了解决了企业融资难题，促进了经济的稳定增长。

中小企业是创新的主要推动力量，它们常常具有灵活性和创新性，能够为经济带来新的动力。

要实现创新需要资金的支持，国外中小企业融资就提供了这一支持，为企业的创新和发展提供了坚实的基础。

国外中小企业融资的重要性也在于推动了企业的创新能力和竞争力。

国外中小企业融资的重要性体现在促进了企业的发展和竞争力，推动了经济的增长和创新，为社会的可持续发展提供了坚实支撑。

我们有必要深入研究国外中小企业融资的特点和经验，借鉴其成功之处，助力我国中小企业融资环境的改善和发展。

1.2 国外中小企业融资现状在国外，中小企业融资一直是一个重要的议题。

根据国外相关数据显示，中小企业在国外经济中占据着重要地位，它们不仅是经济发展的主要推动力量，还是创新和就业的重要源泉。

与大型企业相比，中小企业在融资方面常常面临诸多困难。

由于中小企业规模较小，融资需求相对不高，银行往往不愿意给予他们支持；中小企业往往缺乏稳定的盈利能力和资产负债表，难以满足传统融资渠道的要求；中小企业管理水平和信息披露能力有限，使得投资者对其风险把控难度加大。

浅谈国外中小企业融资方式及其启示摘要：资金短缺、融资困难已成为制约中小企业发展的“瓶颈”。

我国可以借鉴发达国家解决中小企业融资难问题上积累的丰富实践经验，从构建完善的金融机构体系和资本市场体系等方面着手，采取一定的措施，以期破解中小企业融资难这一课题。

关键词：中小企业；融资方式全球的金融危机使欧美消费市场疲弱，中国经济三驾马车之一的出口受阻，成千上万的沿海和内地的中小企业面临困境。

屋漏偏逢连阴雨，央行为了抑制通胀，减少资金的流动性，将存款准备金率提高到21%以上，在持续收紧的货币政策之下，2010年来中小企业已经感受到了寒冬来临的气息。

一些中小企业，因资金链紧张处于倒闭、停产、半停产状态。

而关于中小企业融资难的问题每年都在呼吁，问题的症结究竟在哪里？中小企业的资金筹措主要以内源融资为主，即使可以获取外源融资（如银行贷款），也要比大企业多付出2—5个百分点的利息。

但中小企业对经济的贡献却日益突出，所以，许多国家的政府及社会团体十分重视为中小企业解决资金紧张的问题。

本文从美、德、日中小企业融资的经验入手，对我国中小企业的融资问题加以探讨。

一、各国对中小企业的融资扶持(一)美国对中小企业的支持。

早在20世纪50年代，美国联邦政府就成立了直属的小企业管理局。

美国小企业管理局是联邦政府的独立办公机构，是政府设置的专门扶持中小企业发展的职能部门，该机构负责处理所有有关小企业的事务，向小企业提供资助等各种支持，并维护小企业的合法权益。

美国政府对小企业的管理和扶持主要有以下几个方面：1.法律和政策支持。

美国有关于小企业的健全法规体系，该体系包括小企业基本法，涉及小企业发展等方面的专项法。

同时，美国在鼓励创建小企业和鼓励小企业资本积累方面采取了一系列法律和行政措施。

2.提供资金和金融资助。

小企业管理局经国会授权，与7 000多家商业银行合作，为中小企业提供信贷帮助，向那些符合条件但无力向金融机构借贷的小企业提供金融帮助。

国外政府对中小企业金融支持的主要特点分析及启示第一篇：国外政府对中小企业金融支持的主要特点分析及启示(一)主要特点分析1、对不同类型中小企业的融资扶持不同。

不同类型的中小企业融资特点不同，当然对融资渠道和条件的要求也不同。

从融资的角度看，中小企业可分为制造业型、服务业型、高科技型以及社区型等几种类型。

西方国家在解决中小企业融资难问题上是各有侧重的：如美国比较重视高科技型中小企业的融资问题；日本在支持中小企业吸收引进技术方面也是具有特色的；意大利比较注重制造业型中小企业的发展和融资问题；法国政府扶持中小企业的重点主要放在了就业潜力比较大的服务业型中小企业上；瑞士和西班牙则在解决社区型中小企业(包括街道手工工业)上具有特色。

2、对不同发展阶段的中小企业进行不同的扶持。

不同发展阶段的中小企业对融资有不同要求，从企业创办一直到企业因种种原因而退出，都有对融资的不同要求。

政府针对不同的发展阶段进行相应的政策支持。

3、中小企业融资的专业化。

目前，西方国家金融业的发展，既有业务不断综合化的趋势，也有金融机构不断细分的专业化和金融产品不断创新的特点。

其中一个重要的表现是从事对大型企业巨额贷款的大型金融机构与从事向中小企业微型贷款的中小型金融机构的分化。

金融机构的专业化，直接导致了为中小企业服务的中小融资机构的建立，其中以美国最为典型。

据统计，美国有上万家专门从事为中小型企业提供金融服务的中小企业投资公司，极大地弥补了市场上有限的创业(或风险)资本与创办中小企业及其发展所需的巨大的资金缺口。

(二)几点启示通过对有关国家和地区支持中小企业发展的金融制度和政策进行比较分析，我们可以得到以下几点启示：1、政府都很重视支持中小企业的发展，而且都有支持中小企业发展的法律、政策和机构。

发达国家的成功经验表明，金融支持是解决中小企业融资问题、促进中小企业持续稳健发展的有效办法。

因此，我国政府部门应高度重视中小企业融资难问题，通过制定协调、配套的政策、法律以及相关机构支持中小企业的生存与发展。

国外中小企业融资特点及借鉴【摘要】国外中小企业的融资对于企业的发展至关重要。

本文首先介绍了国外中小企业融资的特点，包括多元化的融资途径、灵活多样的融资策略以及面临的挑战。

接着探讨了国外中小企业融资的途径，包括银行贷款、风险投资和债务融资等。

然后分析了国外中小企业融资的策略，如合理规划和管理资金，并提出了应对挑战的建议。

最后总结了国外中小企业融资的借鉴经验，包括建立良好的信用记录、拓宽融资渠道等。

结论部分提出了国外中小企业融资的启示，包括加强金融市场监管、鼓励创新融资方式等。

通过对国外中小企业融资特点及借鉴经验的分析，可以为国内中小企业的融资提供有益的启示。

【关键词】国外、中小企业、融资、特点、途径、策略、挑战、借鉴经验、启示1. 引言1.1 国外中小企业融资的重要性国外中小企业融资在当今全球经济发展中扮演着至关重要的角色。

随着全球市场的竞争日益激烈，中小企业需要获得足够的资金支持来实现其发展目标。

融资不仅可以帮助企业扩大生产规模，提升产品质量，拓展国际市场，还能促进创新，增强竞争力，为经济增长注入活力。

对于国外中小企业而言，融资是保持竞争力和持续发展的关键。

通过融资，企业可以更好地规划和实施战略，加速技术创新，拓展业务范围，进入新兴市场。

而且，融资还有助于提高企业的声誉和品牌形象，吸引更多的人才和合作伙伴，为企业的长期发展奠定坚实基础。

国外中小企业融资的重要性不言而喻。

只有通过适当的融资方式和渠道，企业才能实现可持续发展，迎接市场挑战，创造更加美好的未来。

政府、金融机构和企业界都应该共同努力，为国外中小企业提供更多更好的融资支持，让它们在全球经济中发挥更大的作用。

2. 正文2.1 国外中小企业融资的特点1. 多元化的融资渠道：在国外，中小企业可以通过银行贷款、股权融资、债务融资、天使投资、风险投资等多种渠道来获取资金支持，相比国内更加灵活多样。

2. 宽松的融资条件：相对于国内的资金紧缺和严格的融资条件，国外的中小企业融资环境更加宽松，往往更容易获得融资支持。

国外中小企业融资方式及其启示一、国外中小企业融资的基本特点和融资难的原因分析在西方国家，中小企业的融资活动与一般企业并无二致。

依照企业的法律类型，中小企业的融资可分为以下两种情况：一是单人业主制企业和合伙制企业。

这些企业属无限责任制企业，其特点是不必支付企业所得税，只需缴付个人所得税，税负相对较轻，但无权以债券和股票的形式向社会直接融资，并且还要对其经营风险负完全的责任。

这类企业一般规模较小，都是些微型企业，或一些初创的企业。

它们的资金主要来源于业主的个人资产，一部分是向亲戚朋友借来的资金，其它则来自金融机构的借贷和政府的资助等，但量极少。

从各国的比较来看，意大利和巴西的这类小企业向亲戚朋友借来的资金比较多一些，政府也鼓励他们这样做。

美国和英国的这类小企业则较少靠亲戚朋友的钱，他们主要靠自己的积蓄。

法国对这类小企业的政府资助则较大一些，一方面政府对个人新建的自顾型小企业给予较大的税收减免，另一方面还对其雇佣的员工给予直接的就业补贴。

二是公司制中小企业。

这类企业属有限责任制企业，其特点是必须支付高额的企业所得税，税负相对较重，但由此得到的好处是有权以债券和股票的形式向社会直接融资，并且对其经营风险只承担以股本金为限的有限责任。

当然，除少数公司制中小企业外，绝大多数中小企业债券和股票都只能以柜台交易的方式进行，而难以实现公开上市，即使要到条件要求相对较低的所谓“第二板块”上市也是不轻易的。

相对而言，柜台交易方式的成本是比较高的，而且风险也较大。

因此，虽然公司制中小企业同其它公司制企业一样拥有直接融资的权利，但是，实际上它们在直接的金融市场上，仍然处于极为不利的地位。

总之，无论是单人业主制和合伙制企业，还是公司制中小企业，都客观地、不可避免地存在着融资难的问题。

这是由市场这只“看不见的手”的运行规律，以及中小企业的特点和金融业的非凡性等共同决定的。

具体分析其原因，主要有以下几方面。

从市场这只“看不见的手”的运行规律来看市场机制讲究的是效益和利益最大化，资金作为生产要素之一，其市场流向也必须符合这一要求。

国外中小企业融资方式分析与启示姚莉华中农业大学楚天学院商学院基金项目：本文系湖北省教育厅人文社科项目《我国中小企业金融融资风险控制研究——以湖北为例》( 项目编号: 13g535) 的部分研究成果。

摘要：中小企业融资问题是关系到中小企业生存与发展的“瓶颈”，发达国家为有效解决这一难题，采取多种适合中小企业融资特点的融资方式。

除了商业银行的多种信贷支持外，其它非银行系统的融资方式也很有针对性。

这些方法和措施对我国解决中小企业融资难和实现融资方式创新，有较大的借鉴作用。

关键词：中小企业融资方式产权资金债务资金借鉴中小[]企业作为国民经济的重要组成部分，是经济增长的重要推动力，是吸收就业的主要渠道。

大力发展中小企业是解决我国当前日益恶化的失业问题和经济增长缓慢、市场缺乏活力等问题的重要手段。

但是，资金的缺乏仍是阻碍中小企业发展的主要“瓶颈”，中小企业没有资金，生产设备得不到更新改造，经营效率低下，无力开发市场，因此，如何解决中小企业融资问题已经引起社会各界的广泛关注，也是当务之急。

解决这一难题是一项复杂的工程，必须从国家、企业、金融机构、社会等多方面共同努力。

在中小企业经营与发展中，资金一直是困扰各国中小企业的大问题。

融资难往往是创办新企业的主要障碍，也是影响企业进一步发展的“瓶颈”。

因此，各国政府都希望能够找到可行和有效的措施来解决中小企业的融资难题，因此金融信贷扶持成为政府中小企业经济政策的重要内容。

由于中小企业在不同的发展阶段所需资金的特点以及各种资金的类型及其来源不同，所以解决中小企业的融资难题，不能单纯地理解为是金融机构对中小企业扩大融资数量的问题，还应该研究各金融机构对中小企业融资方式的针对性和适应性。

一、企业融资的特征资金是用来为企业产生更多财富的一种财富形式。

与大企业相比，中小企业融资有几个突出的特点：其一，在资产总值中，固定资产所占比重中小企业比大企业低；其二，贸易债务比大企业更重要；其三，以租赁或租购的融资方式购置设备的较多；其四，创业资金主要来源于个人积蓄或家族集资；其五，极少通过正规渠道获得信贷和其他的财政支持。

外国企业融资模式分析及其启示湖北广播电视大学　付　萍 目前发达国家企业的融资方式主要可以分为两大模式:一种是以英美为代表的以证券融资为主导的模式,证券融资约占企业外部融资的55%以上;另一种是以日本、韩国等东亚国家及德国为代表的以银行贷款融资为主导的模式,银行贷款融资约占企业外部融资的80%以上。

下面我们将对这几种融资模式分别进行探讨,并力图找出一些可供我国企业融资得以借鉴的经验。

一、英美企业以证券为主导的融资模式英美是典型的自由市场经济国家,资本市场非常发达,企业行为也已高度的市场化。

因此,英美企业主要通过发行企业债券和股票方式从资本市场上筹集长期资本,证券融资成为企业外源融资的主导形式。

我们可以从美国与其他发达国家企业资金来源结构的横向对比中,发现证券融资在美国企业资金来源中的份量。

表1　美、日、德三国企业资金来源结构对比(占融资总额的%)国别资金来源美国日本德国内源资金753462外源资金256626来自金融市场1373来自金融机构125923其他0012外源资金合计256638注:美国1944～1990年的平均数,日本和德国为1970～1985年的平均数。

从美、日、德三国企业融资结构对比表中可以看出,美国企业的资金来源主要为内源融资,在其外源融资中,证券融资占了相当的比重,这与美国证券市场极为发达有着相关的原因;德国企业的内源融资比重较高,这与美国企业类似,但在其外源融资结构中,德国企业外部资金来源主要为银行贷款;日本企业外源融资的比重高达66%,而在其外源融资中,主要是来自银行的贷款,其证券融资的比重只有7%,银行贷款在企业总资金来源中占到了59%的份额。

可见,从外部资金来源来看,美国企业主要依靠证券融资,银行等金融机构贷款也占了不小的比重,而日本和德国的企业外部资金来源主要为银行贷款。

从企业的股权结构来看,美国企业的持股主体经历了由个人股东完全持股到个人股东与法人股东共同持股的历史演进。

１６０《商场现代化》２００９年２月（中旬刊）总第５６６期资本运营中小企业对于各国经济增长都起到了举足轻重作用。

以美日为例，中小企业的为社会创造了大量财富。

我国在改革开放之后，中小企业迅猛发展，成为我国具有生机和活力的经济增长点。

目前我国中小企业发展的瓶颈在于资金不足。

企业要想发展必须进行融资。

由于内外原因，我国中小企业融资存在以下问题：融资主要来源于个人积蓄和家族集资。

外部融资渠道单一，并且难以从资本市场上直接融资。

中小企业融资难这在国际上是通病。

各国在解决中小企业融资问题上各有自己的对策。

一、国外中小企业融资的经验在中小企业融资方面比较典型的国家有美国、日本等，因为国情不同，所以具体政策有所差异，但是总体来说还是比较一致的，政府对于国外中小企业融资的扶持主要体现在以下几个方面：１．专门的机构的设立许多国家的政府都设立专门的机构来对中小企业进行直接贷款或其他形式的信贷援助。

其中收效最显著的为美国和日本。

美国拥有参众两院组成的美国中小企业委员会，尤为重要的是，美国在联邦政府下设立中小企业管理局（ＳＢＡ）来帮助中小企业解决资金不足的问题。

ＳＢＡ分为华盛顿总部、区域办公室和地方机构。

ＳＢＡ分支机构遍布全国各地，可以向那些有较强技术创新能力、发展前景好的中小企业直接贷款，或直接对中小企业的创新研究进行资助。

日本政府设立中小企业厅作为最高行政管理机构，并且相继组建了以政府出资为主，面向中小企业的五大政策性金融机构——国民金融公库、中小企业金融公库、商工组合公库、环境卫生金融公库、冲绳振兴开发金融公库来落实相关法律、法规，以低于市场的利率向中小企业贷款。

良好的融资环境需要有法律政策保驾护航。

各国都奉行立法先行。

在二战后，各个国家都相继制关于中小融资的法律法规。

代表性的有美国的《中小企业法》、日本的《中小企业基本法》等。

２．税收方面的优惠政策税收的优惠是国家对中小企业扶持的最直接也是效果比较明显的政策。

通过税收优惠，提高中小企业的生存率，提高中小企业的数量，同时利用税收政策在经济发展中的杠杆作用，可以促进企业科研开发和产业结构的调整。

西方发达国家中小企业融资模式及其启示改革开放30年来,民营经济从无到有,从弱到强,已成为经济发展的最大动力来源。

然而,在当前金融危机冲击下,全国80%以上的民营企业资金紧张,甚至面临资金链断裂的风险,不仅制约了民营企业扩大再生产的意愿和能力,也直接导致2008年全国数十万家民营企业的倒闭,融资难,税赋重,是当前制约民营经济发展最重要、最核心的问题。

美国、日本、德国等发达国家在多年的市场经济发展过程中已建立了比较完善的融资体系和融资制度,因此,借鉴发达国家融资经验,对解决金融危机影响下的民营企业融资难问题以及完善我国民营企业融资新机制具有十分重要的现实意义。

一、发达国家中小企业融资的基本模式国外民营企业主要是中小企业。

中小企业融资难是世界各国普遍存在的问题,因而发达国家,如美国、日本、德国三国政府对中小企业发展和融资非常重视,并制定出一系列的法规、政策,为中小企业的融资创造良好的内外部环境。

(一美国模式美国的市场金融体系比较发达,因而,美国在对待中小企业的融资政策方面,只强调政府的服务功能,政府一般不对中小企业直接注入资金,而是鼓励、扶持和督促金融机构向中小企业融资。

这种融资模式的构成要素主要有五个方面:一是法律保障。

美国建立了《小企业法》、《中小企业投资法》、《中小企业技术革新促进法》等一系列扶植中小企业发展的法律法规体系。

二是组织保证。

美国建立了中小企业管理局作为扶持中小企业的官方机构,专门为中小企业创立与发展提供融资、技术和管理支持。

三是金融政策支持。

美国政府设立了专门针对中小企业的政策性金融担保基金,它发挥了诱导商业性金融机构对中小企业进行贷款的巨大作用。

四是完善间接融资渠道。

中小企业管理局的主要职责之一就是制定针对中小企业的各种优惠贷款计划、指定优先向中小企业提供贷款的金融机构、为中小企业融资提供履约担保服务。

五是鼓励风险投资,积极开拓直接融资渠道。

创业投资始终是中小企业尤其是高新技术企业的孵化器和催化剂。