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浅析项目投资决策主要指标摘要：对于创造价值而言，投资决策是三项决策中最重要的决策。
筹资的目的是投资，投资决定了筹资的规模和时间。
投资是企业为了在未来取得收益而进行的投入企业资源的行为。
本文主要讨论的是项目投资中所使用的主要投资决策指标的使用。
关键词：投资净现值内部报酬率差额内部收益率法1、项目投资的决策指标在确定了项目的现金流量以后，就要使用项目投资决策评价指标对准备投资的项目进行评价。
项目投资决策评价指标就是衡量和比较投资项目可行性并据以进行方案决策的定量化标准和尺度。
投资决策指标根据是否考虑时间价值可以分为两类，即贴现指标和非贴现指标。
非贴现指标包括投资回收期指标、投资收益率指标等指标。
贴现指标包括净现值指标、现值指数和内涵报酬率指标。
2、净现值决策指标分析2.1传统的净现值（NPV）法净现值（NPV）法是指一个项目从投资新建开始到报废清理为止的整个项目计算期内，以收付实现制下的净现金流量为基础，按行业基准的折现率计算的各年净现金流量折现值的代数和。
其优点主要有：①所有的动态指标中，净现值是一个基础的指标，决定指标。
净现值率（NPVR）、获利指数（PI）、原始投资额的现值、内部收益率（IRR）无一不与净现值有关，甚至可以说是净现值的延伸。
②净现值的取值直接影响着净现值率、获利指数、内部收益率的取值范围。
③在项目投资决策中，无论单一方案、互斥方案、组合方案中所运用的各种决策方法及具体指标，其实质都是净现值这个指标的运用。
2.2传统净现值法的局限性传统NPV法虽然有众多的优越性，长期被无所顾忌的使用，但是随着我国市场经济的深入发展，企业间的竞争变得越来越激烈，外部决策环境的不确定性变得越来越大。
面对这种剧烈变化的市场环境，要求决策者的决策过程由静态决策转变为动态决策，决策的重点从一般决策转移到战略决策。
在这种环境中，传统NPV法的决策有效性就受到严重质疑。
2.2.1传统NPV法忽视了项目投资中决策柔性的价值所谓决策柔性，是指当项目的外部决策环境发生变化时，决策者可以改变或调整原先初始选择的灵活性，这种决策柔性是具有价值的。
浅谈项目投资决策评价指标作者：崔红敏来源：《商场现代化》2008年第03期[摘要] 项目投资具有投资内容独特、投资数额多、影响时间长、发生频率低、变现能力差和投资风险大的特点。
这也就决定了项目投资决策的重要，如何取舍，要通过评价指标进行测算，保证企业的项目投资决策不失误。
[关键词] 评价指标折现指标非折现指标投资决策评价指标，是指用于衡量和比较投资项目可行性，以便据以进行方案决策的定量化标准与尺度。
从财务评价的角度，投资决策评价指标主要包括投资利润率、静态投资回收期、净现值、净现值率、获利指数和内部收益率。
前两个指标是非折现指标，在计算过程中不考虑资金时间价值因素；后四个指标是折现指标，在指标计算过程中充分考虑和利用了资金时间价值。
一、非折现指标1.投资收益率。
按照这种方法，如果某方案的投资收益率低于无风险投资利润率方案为不可行方案，投资项目的投资利润率越高越好。
投资收益率＝2.静态投资回收期。
(1)经营期净现金流量相等时不包括建设期的投资回收期＝(2)经营期净现金流量不等时包含建设期的投资回收期＝M＋式中：M为现金流量累计由负变正的头一年。
投资回收期能够直观地反映原始总投资的返本期限，便于理解，计算也不难。
二、非折现指标1.净现值。
决策标准是净现值大于零或等于零，方案可行，若净现值小于零，则方案不可性；如果几个方案的投资额相同，且净现值大于零，那么净现值最大的方案为最优方案。
以行业平均收益率ic作为项目折现率。
一般方法：净现值(NPV)＝2.特殊方法。
(1)当全部投资在建设起点一次投入，建设期为零，投产后1年～n年每年净现金流量相等时。
公式：NPV＝NCF0＋NCFl～n(P／A，ic，(2)当全部投资在建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年经营净现金流量(不含回收额)相等，但终结点第n年有回收额R。
公式:NPV＝NCF0＋NCF1～（n-1）(P／A，ic，n-1)＋NCFn(P/F，ic，n)(3)若建设期为S，全部投资在建设起点一次性投入，投产后(S＋1)年～n年每年净现金流量相等。
项目投资决策概述项目投资决策概述一、引言项目投资决策是企业管理中至关重要的一环，它涉及到资源的配置和风险的评估，对企业的长期发展和利润增长起着决定性的作用。
因此，正确的项目投资决策对于企业的发展至关重要。
本文将从项目投资决策的定义、流程和方法等方面进行概述，以提高项目投资决策的准确性和效果。
二、项目投资决策的定义项目投资决策是指企业在进行项目投资时，根据一定的标准和方法，对不同的项目进行评估、比较和选择的过程。
它涉及到投资机会的识别、项目可行性研究、投资方案的制定和风险评估等环节，目的是为了找到最有利可图的项目，从而达到提高企业效益和竞争力的目标。
三、项目投资决策的流程1. 投资机会识别：企业需要根据市场需求和自身发展战略等因素，寻找潜在的投资机会。
这可以通过市场调研、竞争分析和内外部资源的评估等方法来实现。
2. 项目可行性研究：一旦发现潜在的投资机会，企业需要对其进行可行性研究。
这包括市场分析、技术评估、经济效益分析、风险评估等方面的工作，以确定项目的可行性和可行性。
3. 投资方案制定：在项目可行性得到确认后，企业需要制定具体的投资方案。
投资方案应包括预算、融资方式、项目实施计划、资源配置等内容，以确保项目能够按计划和预算进行。
4. 风险评估和控制：投资决策涉及到各种风险，包括市场风险、技术风险、政策风险等。
企业需要对这些风险进行评估，并采取相应的控制措施，以保证项目的顺利进行。
5. 决策评审：在投资方案制定和风险评估完成后，企业需要进行决策评审。
这包括内外部专家的评审、决策者的讨论和决策者的决策等环节，以确保决策的准确性和合理性。
四、项目投资决策的方法1. 财务评价方法：这是项目投资决策中最常用的方法之一。
财务评价方法包括净现值法、投资回收期、内部收益率等，用于评估项目对企业的财务效益和回报。
2. 策略性评价方法：这种方法考虑到项目对企业战略发展的贡献。
它包括战略地位分析、竞争优势评估等，用于评估项目对企业长期发展的影响。
项目投资决策评价指标的应用与比较分析作者：郭文平来源：《现代企业》2012年第09期投资决策评价指标，是指用于衡量和比较投资项目可行性，以便据以进行方案决策的定量化标准与尺度。
从财务评价的角度，投资决策评价指标主要包括静态投资回收期、投资收益率、净现值、净现值率、获利指数、内部收益率。
由于考虑到资金时间价值的存在，按此项标准将项目投资决策评价指标分为静态评价指标和动态评价指标。
前者是指在计算过程中不考虑资金时间价值因素的指标，包括投资收益率和静态投资回收期；后者是指在指标计算过程中充分考虑和利用资金时间价值的指标又称为折现评价指标，包括净现值、净现值率、获利指数、内部收益率。
非折现评价指标有计算简单、含义清晰等优点，但没有考虑时间价值，从而可能导致决策失败的缺点。
一、投资决策评价指标的分析1.静态评价指标存在的弊端（1）静态投资回收期指标只说明投资回收的时间，但不能说明投资回收后的收益情况。
一般说来，在投资额相等的情况下静态投资回收期越短的方案越好，但是投资回收后有无收益及收益多少却无法揭示，从而造成决策失败。
如a、b项目均投资50万元，a项目在未来两年内每年净现金流量为25万元，然后项目终结报废；b项目在未来五年内每年净现金流量为25万元，然后项目终结报废。
如果仅从静态投资回收期看，似乎a、b两个项目都可取，但实际只有b项目可取。
另外，静态投资回收期没有考虑时间价值，也可能造成决策失败。
但a、b 项目均投资50万元，a项目在未来五年内第一年净现金流量为30万元，第二年净现金流量为20万元，以后三年每年净现金流量为25万元，然后项目终结报废；b项目在未来五年内第一年净现金流量为20万元，第二年净现金流量为30万元，以后三年每年净现金流量为25万元，然后项目终结报废。
如果仅从静态投资回收期及投资回收后的收益看，似乎a、b两个项目都可取，但如果考虑时间价值则实际只有a项目可取。
（2）投资利润率指标虽然以相对数弥补了静态投资回收期指标的第一个缺点，但却无法弥补由于没有考虑时间价值而产生的第二个缺点，因而仍然可能造成决策失败。
浅析在投资项目决策中几种方法的实际运用随着我国“一带一路”经济政策的延伸，给国内处于发展掣肘期的企业，带来了突破制约发展瓶颈机遇。
同时还有那些寻觅不到好的投资项目而资本充余的集团，带来可以利用资金投资，获得极大经济效益回报的机会。
但是，在实际投资决策中，选择使用的方法不当，有可能导致决策失误，错失投资良机，或是投资项目失败，将会使企业或集团，遭受重大的经济损失，甚至走向万劫不复之路。
以下，我对投资决策中所采用的几种方法，在实际项目投资决策时，几种方法的具体运用，以下进行详细解析。
一、投资决策中采用的几种方法（一）回收期法。
投资回收期法指项目带来的现金流入累计至与投资额相等时所需要的时间。
回收期法按是否来考虑资金的时间价值，分为静态回收期法（非折现回收期）和折现回收期法。
前者项目运营后，每年产生现金净流量未考虑时间价值，对投资回收期的估算上，与后者的得出的结论有偏差。
在这里不举例子了，考虑货币时间价值的现金净流量，按时间值折现后，一定会小于未经时间价值折算的现金净流量，两种方法测算出来投资回收期法的结果，折现的收回期年限一定长于非折现的收回期。
但是，非折现的未来现金净流量，没有考虑项目投入时的资本成本。
就目前来说，非折现的回收期法因没有考虑货币时间价值、已被大多数企业所摒弃。
从投资项目的整体性来看，折现的回收期法，仅关注投资额收回的年限测算，不再考虑回收期后的收益，那些回收期虽长，但回收期后，有较高收益的项目，可能轻易地被决策者错误的否决了。
此方法的不足之处。
（二）投资收益率法。
投资收益率法指项目运营期的预计年均收益额与原始投资的百分比。
决策依据为，数值越高越好。
此种方法在测算上，使用的数据较易获得，可以直接利用财务报表上的数据，计算得出收益率，来进行项目决策，其优势所在。
可操作性较强，曾使其应用范围较广，但是，没有考虑资金的时间价值，又是其不足之处。
目前来看，收益率法的使用频率，及重要性降至最低点。
浅析NPV与IRR在投资决策中的运用摘要：NPV和IRR是两个在投资决策中经常运用的评价项目可行性指标，在独立投资项目决策中一般情况下通过评价两个指标能够做出相同的决策，而在互斥项目决策中可能会出现两者判断矛盾的情况。
本文通过举例分析了NPV和IRR在投资决策中运用出现矛盾的原因以及讨论了运用中可能出现的其他问题，给出了应对策略，最后总结了两个指标在投资决策中路径选择。
关键词：NPV；IRR；净现值；内含收益率；投资决策一、引言随着社会经济不断发展，企业经营链条不断延伸和扩展，表现在企业向外投资活动增多，在行业内或跨行业扩大生产经营规模。
这其中有成功的案例，但失败的现象也屡见不鲜。
究其失败的原因，一方面可能是存在宏观经济环境的影响以及政策的调整等因素，另一方面主要是企业管理者在做投资决策时缺乏科学的态度，对于投资决策缺乏可行性研究或者就是流于形式，导致项目最终不能达到预期效益，给企业带来经济损失和不利的影响，甚至导致企业破产。
因此，企业管理者需要运用科学指标体系或方法对投资项目进行评价及比较，这其中就包括净现值法(NPV)和内含报酬率法（IRR）。
一般情况下，净现值法可以评价投资项目能够给企业带来多少经济收益；内含报酬率法则能够评价投资项目报酬率水平。
但两种方法都有其局限性，在评价项目时会出现判断矛盾的情形，特别是IRR方法在运用中会出现更多问题，如何进行科学恰当运用需要进行分析。
二、基本概念1.净现值（NPV）（1）NPV概念净现值（NPV）是指某个投资项目未来现金流量总现值与原始投资额总现值之间的差额，是评价投资项目是否可行的最重要指标之一。
其实质就是投资项目扣除了初始投资额和按照预定收益率计算的资金成本之后所带来的超额收益，它是一个绝对值指标，反映了投资的效益。
（2）NPV计算按照其定义，NPV的计算公式为：其中：CI（Cash Inflow）代表第j期现金流入量，CO（Cash Outflow）代表第j期现金流出量，（CI-CO）代表第j期现金净流量，t代表投资项目的寿命期，代表第j期预定的收益率。
第三节项目投资决策评价指标及其运用第三节项目投资决策评价指标及其运用本节要点：1.投资决策评价指标的分类7><2.静态评价指标的含义、特点及计算方法3.动态评价指标的含义、特点及计算方法一、投资决策评价指标的分类1.按是否考虑资金时间价值分类动态指标，包括净现值、净现值率、获利指数、内部收益率等。
（0<2：0<2“三个”）静态指标，包括投资收益率和静态投资回收期。
<2.按指标性质不同分类正指标，包括净现值、净现值率、获利指数、内部收益率、投资收益率等。
反指标，包括回收期。
3.按指标在决策中的重要性分类主要指标：净现值、内部收益率次要指标：投资回收期辅助指标：投资收益率二、静态评价指标的含义、特点及计算方法（一）静态投资回收期1.含义：静态投资回收期是指以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。
<2.种类：包括建设期的投资回收期（记作PP）和不包括建设期的投资回收期(记作PP’)。
3.计算：(1)公式法①满足特定条件下的简化公式：不包括建设期的回收期 =原始投资额/投产后前若干年每年相等的现金净流量特殊条件：项目投产后开头的若干年内每年的净现金流量必须相等；这些年内的经营净现金流量之和应大于或等于原始总投资。
例如：有甲、乙两个投资方案。
甲方案的项目计算期是5年，初始投资100万元于建设起点一次投入，前三年每年现金流量都是40万元，后两年每年都是50万元。
乙方案的项目计算期也是5年，初始投资100万元于建设起点一次投入，假设前三年每年流入都是30万元，后两年每年现金流入60万元。
【分析】甲方案 40 40 40 50 50 100初始投资100万元，现金流量是前三年相等，3×40=1<20>100所以甲方案可以利用简化公式。
乙方案 30 30 30 60 60100前三年也是相等的，但前三年现金流量总和（30×3=90）小于原始总投资(100)，所以不能用简化公式。
政府投资项目投资决策体系浅析政府投资项目决策是项目工程开展的前提，其中涉及到多个层面，需要对各个流程进行审批，审批便是决策的体现，需要面对不同主体。
本文针对政府项目投资相关内容进行探讨，从而观察到我国政府在开展项目投资过程中存在一定问题，阻碍其良性发展，明确问题后，对政府项目投资决策体系进行深入分析，其中涵盖决策主体及决策制度等程序。
通过上述分析，反映我国政府项目投资还需长期的完善才能将问题解决、满足市场发展需求。
标签：政府;投资项目;决策体系一、我国政府投资项目审批制度（一）项目建议书及投资估算审批政府投资项目需要经过审批流程后才能开展，申请立项需提供相关资料及报告，政府计划主管部门经过审查后，满足立项标准，才可予以审批。
一些重大型项目，政府会向人民代表大会进行上报，经过常委会审批后，项目可正常开展。
若项目对经济及社会环境等影响较大，立项前应当征求社会各界意见。
（二）设计及概算审批可行性报告在申报于政府行政组织后，会对报告进行审批，建设单位需要将相关资质足够的设计单位进行设计及预算。
在初期的设计过程，需要政府行政部门开展轮廓的规划工作。
项目预算为财政部门需要负责的项目。
将其作为投资的证明，政府对项目进行初步设计后，对项目涉及的费用及进行计算及审核，审核通过后，能将其放置于政府投资项目计划中，政府在上上级人大代表常务委员会申请后，经过审批，则可进行项目投资，且项目在法律中生效，在建设过程中应当根据项目方案严格执行，若未经条件允许，单位及个体组织不可随意改动方案。
（三）项目资金拨付管理政府财务组织据政府年度投资计划报告对工程进行分拨付款，采取项目投资建设监理机制，监理单位负责施工过程的合同价款支付，监理工程师根据合同相关内容对工程变更项目索要赔偿，并提供价款支付报告，业主及项目法人向财务部门报告，在审批后结算资金。
（四）项目竣工验收项目竣工验收为竣工阶段的重要环节。
审查核定工程竣工结算为核定建设工程造价的依据，也是政府项目投资验收的编制财务核定的一种方法。
