2018国内宠物行业最新分析研究报告

2018年宠物行业市场分析报告目录第一节宠物产业链分析 (5)一、宠物产业概述 (5)二、产业链构成 (6)1、宠物产业链概况 (6)2、宠物用品 (7)3、宠物服务 (7)三、宠物行业发展趋势 (8)第二节宠物行业发展情况分析 (10)一、宠物行业发展现状 (10)1、宠物行业所处生命周期 (10)2、产业规模 (11)二、发展趋势 (15)1、消费能力及消费观念的提升为产业增长的源动力 (15)2、独居人数增长催生宠物需求 (17)三、政策简析 (20)1、养犬政策的放开催生宠物产业蓬勃发展 (20)2、配套政策的跟进关乎产业根基 (21)四、细分子行业发展情况 (21)1、宠物用品 (21)2、宠物医疗 (22)3、互联网宠物服务 (23)第三节宠物产业链领先企业分析 (25)一、瑞鹏股份 (25)二、路斯股份 (29)三、依依股份 (33)图表1：2015年我国宠物种类分布 (5)图表2：宠物品类越来越多 (6)图表3：宠物产业链概况 (6)图表4：中国宠物行业发展历程 (10)图表5：2016年全球宠物产业产值分布 (11)图表6：2010-2016年国内宠物产业规模及增速 (12)图表7：1994-2016年美国宠物市场规模及增速 (12)图表8：2016年宠物种类占比情况 (13)图表9：2016年各国人均宠物拥有率对比 (13)图表10：2016年中美人均宠物消费额对比（元） (14)图表11：中国宠物产业细分市场规模占比 (14)图表12：美国宠物产业细分市场规模占比 (15)图表13：消费能力为宠物产业发展的基础 (16)图表14：国内居民人均可支配收入稳步增加 (16)图表15：国内80/90 后宠物主的宠物消费支出更高 (17)图表16：美国45-65 岁宠物主的宠物消费支出更高 (17)图表17：国内老龄人口占比持续提升 (18)图表18：国内独居人数占比逐步攀升 (18)图表19：国内宠物主年龄分布 (18)图表20：国内宠物主婚姻状况 (19)图表21：国内宠物主年龄分布 (21)图表22：中国互联网宠物服务市场产业地图 (23)图表23：A 股和新三板市场中产业链相关公司 (25)图表24：瑞鹏股份股权结构 (26)图表25：2014-2015年瑞鹏股份公司收入来源 (26)图表26：2014-2016年瑞鹏股份公司营收情况 (27)图表27：2014-2016年瑞鹏股份公司盈利能力 (27)图表28：2014-2016年瑞鹏股份公司资产负债率 (27)图表29：2014-2016年瑞鹏股份公司三项费用率 (28)图表30：路斯股份股权结构 (29)图表31：2012-2016年路斯股份公司收入主要来源 (30)图表32：2014-2016年路斯股份公司营收情况 (30)图表33：2014-2016年路斯股份公司盈利能力 (31)图表34：2014-2016年路斯股份公司资产负债率 (31)图表35：2014-2016年路斯股份公司三项费用率 (32)图表36：依依股份股权结构 (33)图表37：2014-2016年依依股份公司收入来源 (34)图表38：2014-2016年依依股份公司营收情况 (34)图表39：2014-2016年依依股份公司盈利能力 (35)图表40：2014-2016年依依股份公司资产负债率 (35)图表41：2014-2016年依依股份公司三项费用率 (35)表格1：宠物用品品类繁多 (7)表格2：宠物服务项目丰富，拟人化需求提升 (8)表格3：不同婚姻状况宠物主对于宠物社交的参与度及宠物开销情况 (19)表格4：全国部分城市养犬制度简介 (20)表格5：国内宠物食品市场格局 (22)表格6：国内部分连锁宠物医院简况 (23)第一节宠物产业链分析一、宠物产业概述人类驯养宠物的历史可以追朔到石器时代，当时人类驯化并圈养牲畜、野兽，用于生产、生活和打猎等，后来功能逐步演变，如民间开始养狗看门，养猫捕鼠除害，是作为家畜圈养，而皇室则饲养仙鹤、梅花鹿等主要用于观赏。

2018年宠物产业分析报告2018年5月目录一、宠物产业概况 (5)1、上游产品：宠物食品是最大子行业 (7)（1）宠物养殖、交易 (7)（2）宠物食品 (7)（3）宠物用品零售 (7)2、下游服务：宠物医疗是最大子行业 (8)（1）宠物医疗 (8)（2）宠物美容 (8)（3）宠物培训 (8)（4）宠物保险 (8)（5）宠物善终 (9)二、欧美宠物市场成熟，国内市场发展潜力巨大 (9)1、人均GDP提升+人口结构变化+宠物角色转变驱动国内市场快速发展 (9)（1）我国人均GDP跨过8000美元，进入宠物产业快速发展期 (9)（2）老年化、少子化对宠物陪伴需求显著增强 (10)（3）宠物角色转变成“生活伴侣”，宠物主人消费力度提升 (12)2、美国宠物市场规模最大最成熟 (13)3、中国宠物市场发展潜力巨大 (15)（1）中国宠物产业发展历程 (15)（2）中国宠物市场规模持续增长 (16)（3）我国宠物保有率低，发展潜力大 (16)（4）国内宠物消费结构中商品类占七成 (17)（5）国内宠物主粮市场格局高度集中 (18)4、资本加速布局国内宠物行业 (20)三、发展趋势：加大自主品牌建设 (21)1、国内企业加大自主品牌建设 (21)（1）国内企业以ODM、OEM为主 (21)（2）品牌认可度 (21)（3）渠道 (22)2、行业步入成长后期，并购趋势显现 (24)3、宠物服务占比将逐渐提高 (26)四、重点公司简析 (27)1、佩蒂股份：宠物食品ODM制造商，发力国内市场 (27)2、中宠股份：宠物食品多元化品牌运营商 (29)3、路斯股份：OEM生产厂商，路斯品牌国内畅销 (30)4、瑞鹏股份：大型连锁宠物医院 (31)五、主要风险 (33)1、汇率波动风险 (33)2、贸易壁垒风险 (33)3、国内市场开拓风险 (33)宠物定义为人们为了消除孤寂或出于娱乐目的而豢养的动物。

在众多宠物中宠物狗和宠物猫无论是在家庭拥有率、规模还是消费者偏好方面都占据着绝大多数。

2018年宠物行业分析报告2018年6月目录一、小宠物，大市场 (5)1、我国宠物数量达1.68亿只，养宠比例仍有提升空间 (5)2、宠物行业涵盖范围广，涉及衣食住行方方面面 (6)3、宠物市场规模超千亿，本土企业走上舞台 (6)二、四大因素驱动中国宠物市场发展 (7)1、消费降级：养宠群体扩围 (7)（1）消费降级的背后是小镇青年和伪中产 (7)（2）养宠门槛降低，养宠变得更容易 (8)2、收入增加：宠物花费提升 (8)（1）老龄化非推动宠物市场发展因素 (8)（2）年轻养宠群体预期收入增长，有助提升单只宠物花费 (9)3、经济增长：养宠区域扩散 (10)（1）多数省份宠物市场尚未启动，行业增长潜力依然巨大 (10)（2）宠物市场由沿海向内陆扩散，新兴市场成为重要增量 (11)4、少子化：精神诉求增强 (11)（1）空巢青年、丁克家庭增加，陪伴诉求强烈 (11)（2）养宠首要目的是作为精神寄托 (12)三、宠物食品有望孕育行业巨头 (12)1、宠物主粮规模庞大、竞争激烈，需求多元化 (14)（1）干粮湿粮搭配饲养效果好，湿粮增速更快 (14)（2）市场需求多元化，细分市场大有可为 (15)（3）国产狗主粮全面开花，进口品牌优势被蚕食 (16)（4）猫主粮格局相对稳定，进口品牌占据主导 (16)（5）低价策略难以持续，关注后续产品转化 (17)2、宠物零食需求旺盛，国产质量接轨国际 (17)（1）宠物零食需求旺盛、增速颇快 (17)（2）麦富迪成宠物零食霸主，行业集中度提升 (18)（3）麦富迪为出口企业成功转型内销提供范本 (19)四、本土宠物企业的突围 (19)1、产品定位 (19)（1）明确产品定位，专注细分市场 (19)2、渠道布局 (21)（1）线下短期难破局，电商成为突破口 (21)（2）网购增长迅猛，多品类增速超50% (21)（3）线下渠道贴近市场，价值同样不容小觑 (22)（4）本土宠物企业应着力三四线城市线下专业渠道 (23)3、市场营销 (23)（1）锁定专业宠物社交圈，实现精准营销 (23)（2）龙头企业纷纷发力专业宠物社区营销 (24)五、重点企业简况 (24)1、佩蒂股份 (24)2、中宠股份 (25)我国宠物市场体量庞大，四大因素驱动行业持续高速发展。

2018年宠物行业市场调研分析报告目录第一节随着消费升级和老龄化，我国正迎来“它经济”的黄金时代 (6)一、纵览产业链 (10)1、宠物繁殖及交易行业 (11)2、宠物食品生产加工行业 (12)3、宠物用品生产行业 (13)4、宠物医疗行业 (13)5、宠物美容、寄养和培训行业 (15)6、宠物保险行业 (15)二、宠物食品与医疗成未来消费增长点 (16)三、宠物食品与医疗行业2016-2020年增长空间测算 (18)第二节中美宠物行业对比 (21)一、宠物食品 (21)二、宠物医疗 (24)三、我国传统线下渠道势弱，垂直化连锁化程度低 (28)四、社区＋电商＋O2O，形成我国典型的从线上走到线下的整合模式 (32)第三节宠物产业链领先企业分析 (35)一、瑞普生物 (35)二、路斯股份 (39)三、依依股份 (42)四、瑞鹏股份 (46)五、华亨股份 (46)六、中宠股份 (46)七、佩蒂股份 (49)图表目录图表1：2009-2015全球宠物市场规模 (6)图表2：2015年主要国家宠物数量及人均拥有宠物数量 (6)图表3：2010-2020年中国宠物行业市场规模及增速 (7)图表4：2010-2015年我国城镇居民家庭人均可支配收入 (8)图表5：我国养宠人群主要集中在沿海一带消费增量较高的地区 (9)图表6：我国养宠人群主要为80后、90后群体及女性消费群体 (9)图表7：“它经济”是指围绕宠物“生、养、乐、病、死”等需求的相关消费市场 (10)图表8：宠物繁殖及交易行业包括六个环节 (11)图表9：全球宠物食品行业集中度 (12)图表10：我国宠物消费以食品消费为主，占比达38%，显著高于宠物医疗18%的消费占比 (16)图表11：宠物食品是各年龄段用户均会频繁消费的项目 (17)图表12：2011-2015年期间，我国每一户养宠家庭平均每年的宠物食品消费开支的年均复合增长率为35% (18)图表13：2011-2015年期间，我国每一户养宠家庭平均每年的宠物医疗消费开支的年均复合增长率为45% (18)图表14：2015年美国宠物食品市场集中度 (21)图表15：2014-2015年中国宠物食品市场集中度 (21)图表16：2016年最受中国消费者欢迎十大宠物食品品牌 (22)图表17：玛氏旗下宠物护理部门共有Royal Canin、IAMS、Pedigree/Whiskas、Sheba 等11个品牌 (23)图表18：玛氏公司在宠物食品行业的耕耘主要采取兼收并购的策略 (24)图表19：近3年美国宠物行业消费支出规模保持4%左右的增速 (24)图表20：中美宠物行业消费支出中，医疗支出占比差距明显 (25)图表21：美国养猫家庭的宠物医疗年均支出达398美元，养狗家庭的宠物医疗年均支出达551美元 (26)图表22：美国VCA业务分布包括诊所、诊断、托管等 (27)图表23：瑞鹏宠物医院最前沿技术是骨折治疗和眼角膜移植 (27)图表24：我国宠物相关产品的购买渠道仍以线下实体店为主 (29)图表25：我国线下宠物店较分散，集中于省会城市或直辖市 (29)图表26：美国的宠物用品商店以大型的宠物连锁店为主,例如Petsmart、Petco等 (30)图表27：我国宠物用品商店以私营单体商店为主，55.6%是面积100平以下的小型商店 (31)图表28：国内外宠物线下实体店规模相差较大 (31)图表29：国内宠物行业互联网化主要表现为宠物社区、宠物电商和宠物O2O三种模式 (33)图表30：有宠运营社区＋电商＋O2O模式，主营在线社区、在线商城、宠物O2O服务 (34)图表31：瑞普生物股权结构 (35)图表32：瑞普生物2010-2016年Q3营业收入及同比增速 (36)图表33：瑞普生物2010-2016年Q3归母净利润及同比增速 (36)图表34：瑞普生物三次入股瑞派宠物，截止2017年2月5日持股占比16.25% (37)图表35：瑞派宠物医院分布在沿海发达地区 (37)图表36：路斯股份股权结构 (39)图表37：2012-2016年路斯股份公司收入主要来源 (39)图表38：2014-2016年路斯股份公司营收情况 (40)图表39：2014-2016年路斯股份公司盈利能力 (40)图表40：2014-2016年路斯股份公司资产负债率 (41)图表41：2014-2016年路斯股份公司三项费用率 (41)图表42：依依股份股权结构 (43)图表43：2014-2016年依依股份公司收入来源 (43)图表44：2014-2016年依依股份公司营收情况 (44)图表45：2014-2016年依依股份公司盈利能力 (44)图表46：2014-2016年依依股份公司资产负债率 (45)图表47：2014-2016年依依股份公司三项费用率 (45)图表48：中宠股份权结构 (47)图表49：中宠股份产品成为多个国际知名卖场的畅销品 (48)图表50：佩蒂股份权结构 (50)图表51：佩蒂股份以国外销售为主辅以国内销售 (51)图表52：佩蒂股份主营业务收入构成 (51)表格目录表格1：美国是宠物医疗行业最发达的国家，上市医疗机构包括研发型、诊疗型和销售型 (14)表格2：中国宠物保险发展进程 (16)表格3：我们预测2020年我国宠物食品行业市场规模可达964亿（4倍于2015年），我国宠物医疗行业市场规模可达829亿元（5倍于2015年） (20)表格4：2016年以来主要新注册兽药产品及获得的批文 (38)表格5：佩蒂股份产品90%以上销售给国际知名商超 (52)。

2018年宠物行业分析报告2018年4月目录一、美国宠物市场：老龄化和消费升级为其主要驱动力 (6)1、美国宠物市场近10年复合增长率5% (6)2、老龄化、人均收入增长为持续驱动因素 (7)二、中国市场：空巢群体崛起，行业空间巨大 (8)1、2003-2012年：养犬政策放开，小荷展露尖角 (9)2、2012年迄今：空巢群体崛起，市场高歌凯进 (9)（1）一户制、少子化、消费升级趋势下，养宠群体渐偏年轻化 (9)①一户制家庭占比显著增加 (10)②独生子女政策进一步强化情感需求 (11)③消费升级下人均可支配收入的增加 (11)（2）老龄化将贡献增量养宠市场 (11)3、比照美国：环境尚不完善、渠道尚分散，潜力十足 (12)（1）较之美国，中国养宠环境上不够完善 (12)①养宠初衷追求新奇，活体交易市场占比过大 (12)②法律环境仍有待完善 (13)③强势渠道未成，养宠观念有待提升 (13)④养宠渗透率、养宠平均消费仍落后于美国 (14)（3）预计未来3年CAGR 16%，长期宠物市场空间巨大 (14)4、资本布局已久，行业渐迎爆发 (16)三、产业链概览：食品、医疗为最佳赛道 (17)四、宠物食品：品质、品牌、渠道三维度突围 (18)1、行业概貌：主粮为主，湿粮、零食增速较快 (18)（1）从主粮到零食，宠物食品逐渐升级 (18)（2）美国市场：品类丰富，零食增长较快 (19)（3）中国市场：预计未来三年CAGR 18%，湿粮、零食增长尤快 (20)2、竞争格局：一线主粮品牌仍以进口为主，零食国产厂商更有优势 (23)（1）起步较晚，一线品牌仍以进口为主 (23)（2）人工和原材料优势下，国产零食厂商市占率更高 (25)3、国产突围：品质已认可，电商渠道、品牌齐发力 (27)（1）严格质控体系下，部分国产厂商质量已可媲美进口品牌 (27)（2）品类、包装、概念升级，加大国产品牌拓建力度 (28)（3）迎电商春风，加大线上渠道拓建，适度开拓线下渠道 (30)四、宠物医疗：医院先行，药品、诊断随后 (34)1、壁垒较高，品牌盈利能力更强 (34)2、宠物医院：快速扩张期，人才、管理、服务为关键 (36)（1）行业分散、规范性程度不高 (36)（2）资本驱动，大型品牌快速扩张，规模效应渐显 (36)（3）人才为关键，管理、服务亦不可缺 (37)①人才为竞争重点 (37)②管理能力 (39)3、宠物药品、诊断：进口垄断，国产蓄势 (42)五、重点公司简析 (44)1、中宠股份：品牌根基已成，顶级的宠物零食OEM 商 (44)2、佩蒂股份：盈利能力领先的宠物咬胶龙头 (46)3、瑞鹏股份：专注宠物医疗17年，龙头风范尽显 (48)4、瑞普生物：主业稳健，宠物医院提速 (49)美国宠物市场：老龄化和消费升级为其主要驱动力。

2018年宠物行业分析报告2018年5月目录一、市场规模已超千亿，各子领域涵盖广泛 (5)1、市场规模已超千亿，细分子行业众多 (5)2、宠物产品：需求逐步多样化，产品种类日渐丰富 (6)3、宠物服务：囊括“衣食住行”，满足个性化需求 (7)二、多重因素不断推动，行业步入蓬勃发展期 (10)1、消费能力与意愿增强，促进行业快速发展 (10)2、宠物满足情感需求，契合消费升级方向 (11)（1）人口老龄化 (12)（2）空巢青年 (12)（3）女性自我意识觉醒 (12)3、资本热度不断提高，加快行业前进步伐 (13)4、行业处于蓬勃发展期，未来成长空间广阔 (15)三、宠物食品：最大细分子领域，国内品牌发力正当时 (16)1、宠物食品是最大的细分子领域，渗透率提升空间广阔 (16)2、国际品牌占据先发优势，线上渠道逐步兴起 (18)（1）国际品牌占据先发优势，国内企业起步较晚 (18)（2）中高端市场集中度较高，多品牌策略优势明显 (19)3、主食：市场集中度相对较高，国内品牌逐步发力赶超 (22)（1）宠物主食按含水量可分为干性宠物主食和湿性宠物主食 (22)（2）主食占比逐步下降，但仍占据主导地位 (23)（3）宠物主食行业集中度相对较高，外资企占据市场 (23)4、零食：板块迎来发展机遇，国产品牌大有可为 (24)5、保健品：持续增长，未来有望成为新亮点 (25)四、宠物医疗：发展动力十足，连锁医院最具潜力 (26)1、宠物医疗需求刚性，行业发展前景可期 (26)2、药品、疫苗的壁垒较高，连锁医院最具潜力 (27)（1）宠物药品 (28)（2）宠物疫苗 (30)（3）宠物医院 (32)3、连锁医院竞争格局分散，期待龙头引领变革 (33)（1）目前我国宠物医疗行业处于初级阶段，我国宠物医院性质以私营和个体商户为主 (33)（2）宠物医院连锁经营将成为我国宠物医疗行业主要发展趋势 (34)（3）服务精细化、立体化 (34)五、行业前景广阔，拥抱高速发展期 (35)1、佩蒂股份：深耕海外市场的咬胶行业龙头，迎来业绩高增长 (35)（1）高研发投入提高核心竞争力，ODM客户维持稳定增长 (36)（2）国内市场迎来高景气度，行业龙头乘东风 (37)（3）以销定产，产能扩张下未来销量增长可期 (37)2、中宠股份：宠物零食领军者，加速国内市场开拓步伐 (39)3、瑞鹏股份：专注宠物医院二十载，新三板第一家宠物医疗企业 (43)六、主要风险 (44)1、原材料价格波动风险 (44)2、国内市场竞争加剧的风险 (45)行业处于蓬勃发展期，近5年复合增速达到27%。

2018宠物行业研究报告在咱们现如今的生活里呀，宠物那可真是越来越受宠啦！就拿 2018 年来说，宠物行业就像是坐上了火箭，一路飙升。

先说说宠物食品这一块儿。

以前呢，给宠物吃的东西可能就是随便弄点剩饭剩菜。

但 2018 年可大不一样了，各种各样的宠物食品让人眼花缭乱。

我就记得有一次，我去超市给我家狗狗买吃的，好家伙，那一排排的货架上，摆满了各种品牌、各种口味的狗粮。

有专门针对小狗的，有适合大狗的，还有那种据说富含各种营养成分的高级货。

我在那挑了半天，都快挑花眼了。

再讲讲宠物医疗。

以前宠物生病了，可能很多人觉得能扛就扛过去了。

但 2018 年，宠物医院是越来越多，设备也越来越先进。

我邻居家的猫咪有段时间总是没精神，带去宠物医院一检查，又是抽血又是拍片的，最后发现是有点小炎症，打了几天针就好了。

这要是放在以前，可能都不知道咋回事儿呢。

还有宠物美容，那也是 2018 年的一大热门。

什么给狗狗洗澡、剪毛、做造型，花样可多了。

我有次路过一家宠物美容店，看到一只小博美被打扮得像个小公主，头上还扎着蝴蝶结，别提多可爱了。

宠物用品方面也是不断创新。

各种舒适的小窝、好玩的玩具，让人应接不暇。

我自己就给我家猫咪买了个超级豪华的猫爬架，它可喜欢在上面上蹿下跳了。

2018 年，宠物社交也逐渐兴起。

网上有好多宠物主题的论坛和社群，大家在里面分享自家宝贝的趣事和照片。

我就经常在上面看到一些特别搞笑的瞬间，比如有只狗狗穿着小衣服，一脸不情愿的样子，简直太逗了。

从消费市场来看，2018 年宠物行业的消费者年龄分布也很广泛。

不仅有年轻人喜欢养宠物，一些中老年人也加入了养宠大军。

而且，大家在宠物身上花钱也越来越大方，不再是以前那种舍不得投入的状态了。

在就业方面，宠物行业也创造了不少工作机会。

像宠物美容师、宠物医生、宠物训练师等等，这些职业越来越受欢迎。

我认识一个学兽医的朋友，毕业后就专门从事宠物医疗工作，每天都忙得不亦乐乎。

总之，2018 年的宠物行业可以说是蓬勃发展，充满了生机和活力。

2018年宠物行业分析报告2018年8月目录一、全球宠物市场：美国成熟占比高，中国崛起规模大 (7)（一）国际宠物规模稳定增长，北美占比最大 (7)1、国际市场宠物食品历史悠久 (7)2、北美地区规模最大，亚太地区有较多增长空间 (8)（二）中国宠物市场将迎爆发 (9)1、中国宠物市场起步晚、发展快 (9)2、宠物产业链上下游逐渐贯通 (11)（1）上游产业各环节逐渐完备 (12)①宠物饲养与活体交易 (12)②宠物食品渐成宠物“刚需” (13)③宠物用品 (14)（2）下游产业服务主导，“它服务”快步崛起 (15)3、消费升级持续推动宠物经济快速步入下半场 (16)二、中国宠物食品市场：“刚需”率先迎来爆发 (17)（一）宠物食品产品：类型齐全，品质提升，市场细致 (17)1、宠物食品分类：种类逐渐丰富，覆盖细分需求 (17)2、宠物食品技术：工艺精湛，营养性高 (18)3、宠物食品发展趋势：趋于高品质、专业化 (20)（二）宠物食品市场：产业链上游“刚需”规模领衔，零食快速崛起 (21)1、宠物食品市场占比最高，规模最大 (21)2、宠物零食市场在宠物食品中占比最高 (22)（三）宠物食品品牌：国际品牌主导国内市场，国内品牌蓝海争夺战 (22)三、三重驱动，刺激宠物食品行业需求扩大 (23)（一）经济基础：行业需求的基石 (24)1、可支配收入决定行业需求 (24)2、相比于不养宠用户，养宠用户集中于高收入人群 (24)（二）人口结构：消费意愿的助推器 (25)1、人口结构及社会发展变化，产生对宠物特殊需求的群体 (25)2、80、90后成养宠主力 (25)3、人口老龄化带升“银发族”养宠需求 (26)4、独生子女数量增多，宠物成孩子“伙伴” (27)5、白领女性晚婚晚育，宠物成为陪伴 (27)（三）文化因素：消费意愿的保障者 (28)四、国内宠企摩拳擦掌，逐鹿线上线下渠道布局 (29)（一）对标美国渠道布局：发展侧重点不同，成熟度差距较大 (29)1、国内现状：上游成本控费，下游双管齐下 (29)2、国外现状：线下销售体系完善，渠道结构逐渐稳定 (31)（二）相较成熟市场，国内企业渠道竞争白热化 (32)1、国内市场虽竞争激烈，但进入壁垒尚未形成 (32)2、国内宠物食品市场横向对比存优势，政策利好本土企业，线上渠道发达 (33)3、国内宠物食品市场横向对比亦有劣势，原材料价格较高，技术水平仍落后 (34)4、国内宠物食品市场渠道端的威胁与机会 (34)5、线上线下双管齐下，宠物商品渠道趋于专业化 (35)6、宠物食品线上销售具便捷、快速等众多优势，品牌建设和产品标准化将成关键36（三）线上渠道为通往爆发市场的康庄大道 (36)1、线上销售逐年增长，线下加速布局服务一体化门店 (36)2、集中度较低，市场规模大，线上销售龙头销售额总体较大 (37)3、随着消费水平的提高，宠物零食消费将逐渐被纳入必需范畴 (37)4、宠物零食“消费升级”现象理由确凿 (38)（四）线下渠道是零售发展趋势下的未来主战场 (39)五、成熟市场对标：收入、基建等增长带来巨大预期 (42)（一）中美对标：中国预计2023年宠物食品规模达到1200亿元 (44)1、美国：规模稳定的成熟市场 (44)（1）市场成熟、规模领跑 (44)（2）起步较早，发展完善 (45)（3）多重利好保障，宠物行业仍蒸蒸日上 (47)2、中美对标：国内近似于美国20世纪80年代水平 (49)3、基于当前，对照美国，我国宠物食品市场近五年空间或翻倍 (50)（1）宠物数量：未来五年稳健增长 (50)（2）单个宠物支出：未来有望大幅增长 (54)（3）政策变动：宠物保护政策利于宠物食品市场增长 (55)（二）中德对比：宠物数量、宠物食品市场规模赶超德国，单位消费较低 561、德国：经济波动，规模下滑 (56)2、中德对比：中国低开高走，规模赶超德国 (58)（三）中日对比：同受制住房面积，增长仍需动力保障 (59)1、日本：数量下降，规模平稳 (59)（1）宠物数量持续下降 (59)（2）宠物市场规模平稳增长 (60)2、中日对比：总体规模赶超日本，人均宠物消费落后 (61)六、海外龙头对标：玛氏、雀巢如何缔造传奇 (62)（一）玛氏：贯通产业链带来巨大规模优势 (63)1、历史久远、全球第一 (63)2、业绩强势、营收稳健 (64)3、“多品牌+全产业链布局”铸造玛氏辉煌 (64)（二）雀巢：产品创新顺应消费升级大潮 (66)1、收购起家，历史长远 (67)2、业绩平稳增长，美国是主要市场 (67)3、“多品牌战略+产品创新”缔造雀巢传奇 (68)（三）内生研发，外延并购乃破局之路 (69)1、外延并购为强势企业扩张主要手段 (69)2、全产业链布局，发挥协同优势 (69)3、加大研发支出，推动技术进步 (69)七、国内相关企业简况 (70)（一）佩蒂股份：咬胶细分领域的领头羊 (70)1、主营咬胶业务，业绩稳定产品细致 (70)2、有望通过研发优势筑护城河 (72)（二）中宠股份：国内宠物食品领先者 (73)1、深耕宠物零食，境外OEM为主要发展模式 (73)2、境内多品牌矩阵+渠道布局快速推进 (74)（三）新三板宠物行业公司简介 (77)1、路斯股份：食品业务超速增长 (77)2、瑞鹏股份：宠物医疗的领跑者 (78)3、华亨股份：致力宠物零食研发 (79)4、庆泉宠物：专研宠物用品市场 (80)我国宠物经济蓬勃发展，食品领先、服务崛起，千亿蓝海待远航。