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中国国债期货交割期权定价及实证研究【摘要】本文旨在探讨中国国债期货交割期权定价及实证研究。
引言部分介绍研究背景、研究目的和研究意义。
具体内容包括国债期货交割期权的基本概念、定价模型、实证研究方法、实证结果分析以及风险管理和对冲策略。
通过对国债期货交割期权的实证分析，探讨其定价和风险管理的有效性。
结论部分总结研究成果，展望未来研究方向，并提出相关政策建议。
通过本研究，可以为国债期货交割期权市场参与者提供参考和指导，为中国国债市场的发展和健康运行提供参考。
【关键词】中国国债期货，交割期权，定价模型，实证研究，风险管理，对冲策略，研究背景，研究目的，研究意义，实证结果分析，研究成果总结，未来研究展望，政策建议。
1. 引言1.1 研究背景当前，国内外学者对国债期货交割期权的定价问题进行了广泛的讨论和研究，提出了不同的定价模型和方法。
目前尚缺乏对中国国债期货交割期权定价及实证研究的系统性研究。
本文拟就中国国债期货交割期权的定价问题展开研究，旨在为相关学术研究和实践提供新的思路和方法。
通过对国债期货交割期权的基本概念、定价模型以及实证研究方法的介绍和分析，旨在为投资者和市场机构提供有效的风险管理和对冲策略，为中国国债期货市场的稳定和健康发展提供理论支持和参考。
1.2 研究目的本文旨在探讨中国国债期货交割期权定价及实证研究的相关问题，通过对国债期货交割期权的基本概念、定价模型及实证研究方法进行深入分析，为国债期货市场的风险管理和对冲策略提供理论支持和实证依据。
具体研究目的包括：一是深入理解国债期货交割期权的概念和特点，分析其在市场中的作用和价值；二是构建有效的国债期货交割期权定价模型，探讨不同因素对期权价格的影响机制；三是通过实证研究方法，验证定价模型的有效性和准确性，为市场参与者提供合理的交易决策依据；四是探讨风险管理和对冲策略，帮助投资者更好地应对市场波动和风险暴露。
通过本文的研究，旨在为中国国债期货交割期权市场的发展和完善提供有益参考，促进金融市场的健康发展和稳定运行。
国债期货理论定价与实证分析【摘要】本文旨在探讨国债期货理论定价与实证分析。
在我们将介绍研究背景、研究目的和研究意义。
随后，正文部分将围绕国债期货市场概述、国债期货定价理论、国债期货实证分析、影响国债期货价格的因素以及国债期货市场发展趋势展开讨论。
在结论部分将展望国债期货市场的前景，总结研究成果，并提出进一步研究建议。
通过本文的研究，我们将更深入地了解国债期货市场的运作机制，为投资者提供决策参考，促进国债期货市场的健康发展。
【关键词】国债期货、理论定价、实证分析、市场概述、影响因素、发展趋势、前景展望、研究成果、研究建议。
1. 引言1.1 研究背景国债期货是一种在期货市场上进行交易的金融工具，其价格与国债现货价格密切相关。
国债期货市场作为金融市场的重要组成部分，对于国家经济的稳定和金融体系的健康起着至关重要的作用。
随着金融市场的不断发展和国际化，国债期货市场也逐渐成为投资者们关注的焦点。
研究国债期货理论定价与实证分析的背景主要包括以下几个方面：国债期货市场的开放和发展，使得投资者需要更多的理论支撑和实证分析来进行投资决策；国债期货的价格波动与宏观经济变量密切相关，因此理论定价和实证分析可以帮助投资者更好地把握市场走势；随着金融市场的全球化趋势加剧，国债期货市场也需要更多的学术研究支持来引导市场稳定发展。
在这样的背景下，对国债期货市场的理论定价与实证分析进行研究具有重要的现实意义和理论意义。
未来的研究将进一步深入探讨国债期货市场的相关理论，为投资者提供更准确的风险管理和投资建议。
1.2 研究目的研究目的是对国债期货的定价机制进行深入探讨，了解国债期货价格波动的原因及影响因素，从而更准确地预测未来国债期货价格的走势。
通过对国债期货市场的实证分析，探讨国债期货市场与其他金融市场的关系，揭示国债期货价格波动的规律性和特点。
通过研究国债期货市场的发展趋势，探讨国债期货市场未来的发展方向，为投资者提供决策参考，为监管机构提供政策建议。
我国国债需求影响因素的实证分析摘要：根据年度数据建立我国国债发行规模的长期均衡和动态调整模型，对我国国债发行规模与相应经济变量之间的影响关系进行实证分析。
我国国债需求量是由财政赤字、国债还本付息额两个因素所决定，我国国债实际发行量向需求量进行调整的速度为0.75，即国债需求量与年初发行量之间的缺口有75%的部分在年度内得到调整。
说明我国国债还有一定的发行空间以满足经济快速发展的需要。
关键词：国债，适度规模，动态调整模型一、引言国债是以国家财政为债务人，以国家财政承担还本付息为前提条件，通过借款或发行有价证券等方式向社会筹集资金的国家信用行为。
自从1981年我国政府重新发行国债以来，每年国债发行的规模从数十亿元提高到数千亿元，国债发行累计余额在2000年就已突破1万亿元人民币，目前已超过2万亿元。
如此大的国债规模是否适度，国债市场的容量与空间还有多大，是当前财经研究方面的一个热点问题，也是国债研究的中心问题之一。
总体而言，对于国债发行规模的研究，可以分为定性和定量两大类研究方法，定性研究（规范研究）方法提供了很好的思想，但不能得出较为准确的数量结论。
现有的几种定量方法（实证研究）试图对国债发行规模进行比较准确的预测，但其方法的采用有待改善，预测的精度有待提高。
本文根据年度数据建立我国国债发行规模的长期均衡和动态调整模型，对我国国债发行规模与相应经济变量之间的影响关系进行实证分析。
二、实证分析与结果（一）我国国债的长。
期均衡模型国债规模的大小在客观上受到很多宏观经济因素的制约和影响，根据Granger因果检验的结果，本文得到与国债规模（C），具有长期的协整关系的四个影响因素，即财政赤字（FD）、信贷规模（L）、居民储蓄（S）和国债还本付息（PD）。
本文采用这四个因素作为国债规模回归模型中的解释变量，根据198 1～2003年的历史数据，运用OLS回归法，建立我国国债的需求模型。
运用Eviews3.1软件，建立回归方程，结果如表1所示：从回归系数上看，我国国债规模（C）与财政赤字（FD）、信贷规模（L）、居民储蓄（S）和国债还本付息（PD）都呈正相关关系。
国债期货理论定价与实证分析一、引言世界上最早的国债期货是由美国的芝加哥商品交易所（CME）推出的。
上海证券交易所作为中国国债期货的交易试点，在1992年底开始在我国进行了国债期货的交易。
但在几年后中国国债期货市场爆发了“327事件”，中国第一个金融期货产品从此停止交易。
2013年9月6日，国债期货在中国金融期货交易所挂牌重启交易。
国债期货交易的重新启动，对于完善债券市场体系，满足避险要求，促进金融产品市场创新，更进一步推动我国的利率市场化，意义十分深远。
二、国债期货定价理论国债期货合约的标的物是一个名义上的债券，在现实中这样的债券并不存在，在计算国债期货理论价格的时候需要把这些债券转换成与期货价格可比较的价格，也即债券的标准化，债券标准化后之后寻找回购利率最高的债券作为可交割债券，通过持有该可交割债券的成本来计算国债期货的理论价格。
（一）转换因子转换因子就是一种折算比率，是将现券债券价格调整为可以与期货价格进行直接比较的价格。
鉴于可交割债券的票面利率和到期日存在较大差异，所以需要转换因子（Convertible Factor）进行调整。
（二）最便宜可交割债券因为转换因子的存在，使得可交割债券的价格与期货的价格有了可比性，比较之后就会发现某一些债券比较便宜，而某一些债券稍微贵一些。
其中对于期货空头而言，对自己最有利的可交割债券则称之为最便宜可交割债券（CTD）。
寻找最便宜可交割债券也即CTD券的方法主要有两种，分别是基差法和隐含回购利率法。
（三）最便宜可交割债券的定价国债期货与普通期货的不同之处在于，St的选择面较广，且最后期货合约的交割价格涉及到国债现券和名义债券之间的换算。
对于任何一个理性的期货空头来说，在条件允许的情形下，CTD券交割一定是最优选择，确定了持有的现货之后，就可以根据持有成本模型计算国债期货的理论价格，推导出的国债期货理论价格公式为：国债期货理论价格=[CTD券现货价格+持有现货的成本-持有CTD券的收益]/CTD券转换因子。
254区域治理MARKET作者简介：蔡石豪，生于1995年，硕士，金融学专业，研究方向为金融工程。
利率市场化下我国国债期货功能的研究云南师范大学泛亚商学院 蔡石豪摘要：本文选取TF1612、TF1703、TF1706的国债期货历史成交数据以及中债国债总全价（5～7年）通过构建模型来检验国债期货的价格发现功能，对国债期货价格发现功能的研究方法主要有建立VAR模型、格兰杰因果检验、方差分解，通过这几种实证研究方法得出国债期货对现货是否具有价格发现功能并对其效率进行评价。
金融机构可以通过国债期货的价格发现功能预测国债现货即利率的价格，以此获得对利率波动风险的管控能力，因此对国债期货的研究能为市场上一些金融机构提供一个控制利率风险的方法，同时为我国市场利率化的发展提出合理建议。
关键词：利率市场化；国债期货；价格发现中图分类号：O121.2文献标识码：A 文章编号：2096-4595（2021）02-0254-0002一、前言我国自20世纪90年代党的十四届三中全会提出了利率市场化改革，然后从1996年开始放开银行同业拆借率到2016年周小川表示中国的利率市场化应该说基本上完成，取消了贷款和存款的利率管制，使得金融机构能拥有自主的利率定价权[1]已经有二十年的时间跨度，这段时间里利率市场化的推进取得了不错的成绩。
但是由于利率波动带来的不确定性，对几乎持有市场上80％国债的银行体系以及金融机构带来了较大的风险，因此市场就需要一个能规避这种利率波动风险的产品，而国债期货的重新发行可能为这一问题提供了有效的解决方法。
本文选取TF1612、TF1703、TF1706的国债期货历史成交数据以及中债国债总全价（5～7年）通过构建模型来检验国债期货的价格发现功能，对国债期货价格发现功能的研究方法主要有建立VAR 模型、格兰杰因果检验、方差分解，通过这几种实证研究方法得出国债期货对现货是否具有价格发现功能并对其效率进行评价,以期对该领域的研究有所裨益。
第32卷第1期2019年1月金融教育研究Research of Finance and EducationVol.32 No.1Jan.2019随机过程、信息传导及套期保值功能®—基于中国国债期货与现货的实证检验付剑茹，王娟，叶猛华(江西师范大学财政金融学院，江西南昌330〇22)摘要：采用ADF三阶段检验方法探讨中国国债期货和国债现货指数的随机过程，采用协整检 验、GRANGE因果检验和方差分解检验对期货现货价格的领先滯后及信息传导机制进行研究。
采 用动态EC- VAR- DCC - GARCH模型探究国债期货的套期保值功能及套期保值模型的选择。
实证结果表明：中国国债期货和国债现货指数均呈现纯随机游走过程。
国债期货与现货之间存在长 期的稳定均衡。
从长期看，现货价格领先于期货价格，信息由现货市场传导至期货市场，期货市场 进行调整以达到期货现货的长期稳定均衡，但调整速度较为缓慢，期货现货存在较为长期的非稳定 均衡状态。
短期而言，期货价格领先于现货价格，现货价格受期货价格引导,信息由期货市场传导 至现货市场。
无论是样本内，还是样本外，国债期货的单日套期保值效果并不理想。
采用主力合约 进行套期保值较采用其他两种合约效果更好。
静态模型套期保值效率没有显著差异。
动态模型的 样本内套期保值效率略优于静态模型，但样本外套期保值效率则明显劣于静态模型。
关键词：国债期货；随机过程;信息传导;套期保值中图分类号:F830.91 文献标识码:A文章编号:2095 -0098(2019)01 -0049 -13―、弓I言国债期货具有定价和避险作用，但是由于327国债事件的发生，1995年5月17日，国债期货被暂停。
时隔18年，也就是2013年9月6日，国债期货于中国金融期货交易所重新上市交易。
首先推出的是5年期 国债期货。
2015年3月20日，10年期国债期货也正式推出。
国债期货重新上市前以及上市后，学界和业界 对国债期货进行了较为深人的研究。
中国国债期货交割期权定价及实证研究【摘要】本文旨在研究中国国债期货交割期权的定价及实证分析。
在我们阐述了研究的背景，目的以及研究的意义和价值。
在国债期货市场概述中，我们对国债期货市场进行了概览。
接着我们介绍了期权定价理论，以及实证研究方法。
在实证结果分析部分，我们对实证研究结果进行了深入分析，并提出了相应的风险管理策略。
在我们对研究成果进行总结，并展望了未来的研究方向，同时提出了政策建议。
本研究旨在帮助投资者更好地理解国债期货交割期权的定价规律，提高风险管理能力，促进国债期货市场的稳定发展。
【关键词】中国国债期货交割期权定价实证研究，国债期货市场，期权定价理论，实证研究方法，风险管理策略，研究成果总结，未来研究方向，政策建议1. 引言1.1 研究背景国债期货交割期权是一种具有特殊属性和市场特征的金融衍生品，其定价涉及到多种因素和影响因素。
研究国债期货交割期权的定价问题，不仅可以为投资者提供决策参考，还可以为金融市场的风险管理提供理论支持。
对国债期货交割期权的定价及实证研究具有重要的研究意义和实践价值。
在金融市场波动频繁、不确定性加大的背景下，深入研究国债期货交割期权的定价问题，有助于提升金融市场的效率和风险管理水平，为投资者和市场监管部门提供决策支持和风险防范措施。
本文旨在对中国国债期货交割期权定价及实证研究进行深入探讨，为中国金融市场的健康发展提供理论支持和实证依据。
1.2 研究目的本文旨在探讨中国国债期货交割期权定价及实证研究，通过对国债期货市场的概述、期权定价理论、实证研究方法、实证结果分析以及风险管理策略的探讨，旨在深入理解国债期货市场中期权交易的定价机制，并通过实证研究方法验证和分析其中的规律和特点。
研究目的主要包括以下几个方面：对国债期货交割期权定价进行系统理论分析，探究其影响因素及定价模型，并结合实证研究方法验证其有效性；通过分析实证结果，深入了解国债期货市场中期权交易的运行规律，为投资者和决策者提供参考依据；结合研究成果，提出相应的风险管理策略和政策建议，促进国债期货市场的健康发展和稳定运行。
国家自然科学基金选题-金融工程学部范龙振复旦大学55.00 71371054 面上项目管理科学部2014 题目中国特色的市场利率决定机制及相应的资产定价模型学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程宋军复旦大学50.00 71371055 面上项目管理科学部2014题目基于交易者行为的金融资产定价模型学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程彭叠峰中南大学19.00 71301169 青年科学基金项目管理科学部2014题目基于内生性社会学习机制的股票市场参与决策研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程王宗润中南大学58.00 71371194 面上项目管理科学部2014题目面向信息披露的银行风险承担行为研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程文凤华中南大学57.00 71371195 面上项目管理科学部2014题目投资者情绪生成、传染机制及其对资产定价的影响研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程卞曰瑭南京师范大学0.00 71301078 青年科学基金项目管理科学部2014题目股市模仿性羊群行为涌现、演化和治理的系统建模：基于社会网络视角学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程陈志平西安交通大学58.00 71371152 面上项目管理科学部2014题目寻求现实多阶段投资组合选择问题时间相容最优投资策略的高性能算法学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程张维天津大学215.00 71320107003 国际(地区)合作与交流项目管理科学部2014题目复杂信息环境中证券市场动力学若干问题研究：一个自底向上的视角学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程何建敏东南大学56.00 71371051 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管理科学部2014题目基于或有资本的新型信用担保体系与中小企业金融学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程张信东山西大学56.00 71371113 管理科学部2014题目市场微观结构、特质波动率异象与MAX效应学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程凌爱凡江西财经大学56.00 71371090 管理科学部2014题目有限注意力配置下的鲁棒动态投资决策与金融传染问题学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程宋福铁华东理工大学54.00 71371073 管理科学部2014题目国债收益率曲线与国债期货的互动关系研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程孟磊华东理工大学19.00 71301052 管理科学部2014题目离岸人民币债券市场流动性的实证研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程郭冬梅中央财经大学0.00 71301173 管理科学部2014题目基于混合法的我国碳金融市场排放交易的定价机制与仿真研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程余喜生西南财经大学0.00 71301132 管理科学部2014题目衍生证券的熵定价方法研究――基于衍生证券市场的有效信息学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程李少育西南财经大学20.00 71301131 管理科学部2014题目三因素仿射过程下利率连动型结构息票的定价和风险管理学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程范国斌西南财经大学0.00 71301130 管理科学部2014题目基于Copula理论的高频数据间非线性相关结构建模与应用研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程王天一对外经济贸易大学0.00 71301027 管理科学部2014题目基于高频数据信息的波动率衍生品定价研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程胡婷中南财经政法大学0.00 71301167 管理科学部2014题目基于市场微观结构噪音过滤的股票特质性风险研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程周伟云南财经大学0.00 71301141 管理科学部2014题目突发式冲击下多金融主体风险传染效应测度模型及其应用研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程房勇中国科学院数学与系统科学研究院56.00 71271201 管理科学部2013题目基于随机规划的多阶段投资组合选择研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程刘强西南财经大学54.00 71271173 管理科学部2013题目复杂衍生产品的蒙特卡洛定价方法研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程董大勇西南交通大学55.00 71271174 管理科学部2013题目有限理性下的自媒体证券信息传播：资源价值与负面效应学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程陈坚厦门大学22.00 71201136 管理科学部2013题目基于扇形偏好的一般均衡期权定价方法及其对股价跳跃风险的应用学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程马俊海浙江大学城市学院50.00 71271190 管理科学部2013题目基于随机波动率Libor市场模型的利率衍生证券定价方法及其应用研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程李志生中南财经政法大学56.00 71271214 管理科学部2013题目非对称卖空约束下资产价格波动与泡沫演化的理论机制与实证研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程彭辉中南大学56.00 71271215 管理科学部2013题目市场价格、过剩需求与流动性动态关系建模及在投资策略优化中的应用学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程曾燕中山大学22.00 71201173 管理科学部2013题目保险公司时间不一致性决策模型与均衡策略研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程李仲飞中山大学240.00 71231008管理科学部2013题目房地产及其金融资产的定价与风险管理学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程刘志东中央财经大学0.00 71271223 管理科学部2013题目微观结构噪声下高频金融时间序列Lévy跳跃的非参数统计推断与应用研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程易文德重庆文理学院56.00 71271227 管理科学部2013题目基于时间序列特征的金融资产相依结构模型构建及应用研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程梁循中国人民大学50.00 71271211 管理科学部2013题目基于互联网海量金融情感信息的多方位金融市场智能关联研究及在线决策支持系统学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程李倩西安交通大学0.00 71201121 管理科学部2013题目基于股票价格动态特征的多阶段指数优化复制问题研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程胡瑾瑾复旦大学0.00 71201035 管理科学部2013题目市场利率动态变化中的“跳跃”现象研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程张涤新南京大学56.00 71271108 管理科学部2013题目基于投资者业绩敏感度的我国基金隐性行为研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程杨学伟南京大学19.00 71201074 管理科学部2013题目受控随机动力系统、汇率和信用衍生品定价与最优现金存储学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程肖斌卿南京大学56.00 71271109 管理科学部2013题目农户行为与农村金融改革――基于随机自然实验与计算实验的研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程攀登复旦大学0.00 71271057 管理科学部2013题目基于投资者个体行为的金融市场微观结构研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程马成虎复旦大学0.00 71271058 管理科学部2013题目投资者偏好、衍生品交易与金融反问题研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程林辉南京大学54.00 71271110 管理科学部2013题目双维度流动性调整的期权定价模型研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程瞿慧南京大学22.00 71201075 管理科学部2013题目基于高频数据的金融波动率建模研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程袁建辉南京信息工程大学54.00 71271118 管理科学部2013题目基于计算金融实验的市场崩溃与模仿式羊群行为研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程赵振宇宁夏大学37.00 71261020 管理科学部2013题目基于VaR的伊斯兰银行风险管理研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程曾旭东上海财经大学58.00 71271127 管理科学部2013题目不完全市场模型下涉及寿险相关产品的最优资产组合学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程冯芸上海交通大学53.00 71271136 管理科学部2013题目投机与金融市场质量关系研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程刁训娣上海交通大学19.00 71201100 管理科学部2013题目考虑生产结构的企业风险规避及其市场均衡研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程蔡明超上海交通大学54.00 71271135 管理科学部2013题目引入背景风险理论的主权财富基金战略资产配置学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程金曦天津财经大学19.00 71201112 管理科学部2013题目互联网开源信息对股票市场行为影响的研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程张永杰天津大学55.00 71271144 管理科学部2013题目复杂网络视角下的股票市场消息传递行为及其对资产定价影响研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程熊熊天津大学55.00 71271145 管理科学部2013题目基于计算实验金融方法的资本市场系统性风险分析学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程王春峰天津大学50.00 71271146 管理科学部2013题目噪音条件下的资产价格行为分析与投资组合管理研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程李悦雷天津大学22.00 71201113 管理科学部2013题目投资者参考点的形成机理及其演化特征研究：基于实验与计算仿真的方法学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程刘坚长沙理工大学19.00 71201013 管理科学部2013题目不完全市场中的可转换债券定价研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程王定成电子科技大学55.00 71271042 管理科学部2013题目对具有相依随机投资回报的保险公司破产概率的近似估计研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程程砚秋东北财经大学22.00 71201018 管理科学部2013题目基于不均衡支持向量机的小企业信用风险评价理论与模型学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程李守伟东南大学22.00 71201023 管理科学部2013题目基于计算实验方法的银行系统性风险演化模型研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程陈收湖南大学0.00 71221001 管理科学部2013题目金融创新与风险管理学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程龚朴华中科技大学0.00 71231005 管理科学部2013题目房地产金融资产及衍生物定价与风险管理研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程杨成荣吉林大学0.00 71201069 管理科学部2013题目中小企业股权质押融资产品的定价研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程何朝林安徽工程大学58.00 71271003 管理科学部2013题目资产收益模型具有不确定性下的连续时间动态资产组合优化问题研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程黄卓北京大学22.00 71201001 管理科学部2013题目基于RealizedGARCH框架的波动率和相关性模型理论和应用研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程路磊北京大学56.00 71271008 管理科学部2013题目基于货币政策异质信念的资产定价学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程李平北京航空航天大学54.00 71271015 管理科学部2013题目基于动态因子Copula和DCC模型的可违约公司债券定价和信用资产组合管理学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程段文奇浙江师范大学0.00 71271193 管理科学部2013题目基于动态交易网络的第三方支付平台扩散建模和竞争策略研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程王军北京交通大学55.00 71271026 管理科学部2013题目经济物理领域中的金融时间序列回程间隙与波动相关性的预测系统、随机模型和统计分析学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程杨瑞成内蒙古财经学院38.00 71261015 管理科学部2013题目孤立点挖掘视角下企业内生性欺诈信息辨析及其信用失真校准学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程周海林安徽财经大学20.00 71101001 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目基于经验定价核的一种新的不完全市场条件下的期权定价方法研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程尚勤大连理工大学20.00 71101015 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目中国老龄化背景下的长寿债券定价研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程王健东北大学20.00 71101024 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目基于行为合约理论的委托投资组合管理风险选择与激励机制研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程蒋崇辉电子科技大学0.00 71101019 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目基于背景风险的证券组合选择机理及实证研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程姚远河南大学0.00 71101045 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目极端风险条件下投资组合保险模型及优化研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程肖炜麟浙江大学20.00 71101056 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目长记忆模式下股本权证的定价与参数估计研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程刘海飞南京大学20.00 71101068 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目流动性黑洞、订单提交策略与最优执行――基于高频数据与计算实验方法的理论与实证研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程王茵田清华大学20.00 71101080 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目卖空限制下的中国金融衍生品定价及泡沫研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程蓝海上海交通大学20.00 71101091 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目一类复杂投资组合的市场风险度量的动态特征与嵌套仿真学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程李小平上海立信会计学院20.00 71101093 国家自然科学基金项目管理科学部2012 题目基于异质交易者行为的远期汇率期限结构研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程蒋春福深圳大学18.00 71101095 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目基于参数估计风险的拟合有效证券组合的决策研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程陈蓉厦门大学20.00 71101121 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目投资者风险偏好：度量与应用学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程王起厦门大学20.00 71101122 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目广义谱分析与时变Levy过程：模型甄别与金融应用学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程徐维东浙江大学20.00 71101125 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目金融突发事件冲击下的动态资产配置及风险对冲策略研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程刘向华中南财经政法大学20.00 71101154 国家自然科学基金项目管理科学部2012 题目变结构的信用违约互换定价理论与实证研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程杨招军湖南大学42.00 71171078 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目或有可转换债券设计及定价理论研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程李亚琼湖南大学42.00 71171077 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目金融市场具有时滞的期权定价及风险管理研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程郑承利华中师范大学40.00 71171095 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目基于Bregman距离的一致性风险测度及其应用学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程顾高峰华东理工大学20.00 71101052 管理科学部2012题目大单最优交易策略：基于计算实验金融方法的研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程盛积良江西财经大学36.00 71161013 管理科学部2012题目基于PBF合同的机构投资组合策略与资产定价研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程闵晓平江西财经大学38.00 71161012 管理科学部2012题目基于水平和风险双重效应的公司债券流动性溢价研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程朱洪亮南京大学41.00 71171109 管理科学部2012题目基于计算实验的指令驱动市场交易行为与演化机制研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程张兵南京大学44.00 71171108 管理科学部2012题目基于跳跃扩散过程的境内外股票市场联动研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程李冰清南开大学45.00 71171119 管理科学部2012题目路径依赖型期权的数值方法以及应用研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程高雅琴北京航空航天大学20.00 71101004 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目基于风险转移和风险分担的团体贷款合约设计研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程应益荣上海大学42.00 71171128 管理科学部2012题目资本账户开放的数量分析及其应用研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程杨宝臣天津大学43.00 71171144 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目基于随机波动Heath-Jarrow-Morton模型的可违约债券定价及风险管理策略研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程薛宏刚西安交通大学42.00 71171158 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目基于样本外追踪效果的股票市场指数优化复制问题研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程吴恒煜西南财经大学42.00 71171168 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目基于藤Copula-GARCH与时变Levy过程的多重货币期权定价的蒙特卡罗模拟方法研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程朱宏泉西南交通大学45.00 71171170 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目异质信念、市场环境与资产定价学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程周颖刚香港中文大学深圳研究院42.00 71171173 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目金融危机背景下股市和债市间跨市场效应及定价研究:国际比较和中国现状学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程张永杰天津大学 4.00 71110107040 管理科学部2012题目复杂金融系统计算实验国际合作研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程张维天津大学240.00 71131007 管理科学部2012。
以国债为我国公开市场操作主要工具的实证分析而影响货币供应量。
从绝对量来看，图1显示了我国国债的发行额和国债余额逐年上涨。
(注：若不考虑2007年发行特别国债，2008年国债发行总量比2007年增加亿元。
)从相对量来看，考察国债规模主要看以下两个指标：一是国债负担率，即国债累计余额占国内生产总值(GDP)的比重。
它是衡量一国国债市场发达程度的主要标志，反映整个国民经济对国债的承受能力。
国际上通用的国债负担率的警戒线为60％。
二是国债依存度，即当年的国债发行额与当年财政支出的比例。
它是国债发行在财政方面的数量限制，反映了一国的财政支出在多大程度上依赖于国债发行。
鉴于我国国债是中央财政发行、掌握和使用，所以使用中央财政的国债依存度更具有现实意义，即当年的国债发行额与当年中央财政支出的比例。
国际上中央财政国债依存度的公认警戒线水平一般为25―30％。
从国债负担率看，美国早在1990年国债余额就已达到24668亿美元，占当时GDP 的％。
此后，美国的国债规模保持相对稳定，其国债余额占GDP的比例一直在60％左右，2002年的国债负担率为69％。
到了2008年，美国联邦债务余额达到99858亿美元，比2007年大幅上涨％，占当年GDP的％。
图1显示，近年来，我国的国债负担率虽有逐步上升的趋势，但2007年达到的％的历史最高水平，仍远低于国际公认的60％的警戒线水平。
而且之所以能达到较高水平，部分归因于2007年我国发行了巨额特别国债。
这说明我国的国债总体规模较小，我国政府尚未通过国债的运用，最大限度地发挥国债的经济与社会效益，国债规模还有相当大的增长空间。
从中央财政的国债依存度来看，1995―2009年我国这一指标平均高达％，大大超出25―30％的警戒线水平。
债务依存度过高，表明一国的财政支出过分依赖债务支出，财政负担过重，我国面临缩小国债发行规模的压力。
鉴于较低的国债负担率和较高的财政债务依存度并存的局面，我国陷入扩大或缩小国债发行规模的两难境地。
