私募基金组织结构设计
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基金公司组织架构以及部门职能基金管理公司的组织架构是由专业委员会、投资管理部门和风险管理部门构成的。
其中,专业委员会包括投资决策委员会和风险控制委员会,分别负责基金投资决策和风险控制。
投资管理部门包括投资部、研究部和交易部,分别负责股票选择和组合管理、市场分析和投资建议、以及交易执行。
风险管理部门包括监察稽核部和风险管理部,分别负责监督基金和公司运作的合法性和合规性,以及制定和执行风险管理政策。
投资决策委员会是基金管理公司最高的决策机构,由总经理、研究部经理、投资部经理和其他相关人员组成。
该委员会负责决定公司所管理基金的投资计划、投资策略、投资原则、投资目标、资产分配和投资组合的总体计划等。
而风险控制委员会则负责制定和监督执行风险控制政策,并对基金投资组合进行风险评估。
投资部负责根据投资决策委员会的投资原则和计划进行股票选择和组合管理,向交易部下达投资指令。
同时,该部门还负责反馈投资计划,并及时向投资决策委员会提供市场动态信息。
研究部则主要从事宏观经济分析、行业发展状况分析和上市公司投资价值分析,为投资提供决策依据。
交易部则是基金投资运作的具体执行部门,负责组织、制定和执行交易计划。
监察稽核部负责监督检查基金和公司运作的合法、合规情况及公司内部风险控制情况,并向董事会提交分析报告。
该部门主要工作包括基金管理稽核、财务管理稽核、业务稽核和对外信息披露等。
风险管理部则负责制定和执行风险管理政策,以保障基金财产的安全。
风险管理部门是负责有效管理公司运营过程中产生的或潜在的风险的部门。
该部门的工作主要对公司高级管理层负责,监控各业务部门及运作流程中的各项环节,提供有关风险评估、测算、日常风险点检查、风险控制措施等方面的报告及针对性的建议。
市场营销部门包括XXX负责基金产品的设计、募集和客户服务及持续营销等工作,负责基金营销工作,包括策划、推广、组织、实施等;对客户提出的申购、赎回要求提供服务,负责公司的公司形象设计以及公共关系的建立、往来与联系等。
私募基金公司部门设置
有以下职能:
1. 投资研究部:主要负责市场调研、投资方案策划等工作;
2. 投资管理部:主要负责组织研究报告审核、审查投资方案等工作;
3. 财务管理部:主要负责公司资产管理、财务报表分析等工作;
4. 风险管理部:主要负责投资风险评估、贷款风控等工作;
5. 供应链管理部:主要负责私募基金产品供应、供应链优化分析等工作;
6. 法务部:主要负责法律法规检查、投资合同审核等工作;
7. 客服部:主要负责客户服务、产品咨询、投诉处理等工作;
8. 管理服务部门:主要负责管理组织、制定私募基金管理制度等工作;
9. 技术开发部门:主要负责私募基金信息系统的研发、运营维护等工作。
私募机构的组织架构
私募机构的组织架构是指该机构内部的管理体系和人员配置,以实现有效的投资决策和业务运营。
通常情况下,私募机构的组织架构可以分为以下几个方面。
首先是高管团队,包括董事长、总经理、首席投资官、首席风险官等核心管理人员。
他们负责制定公司战略和管理方针,并协调各个部门的工作。
其次是投资团队,由基金经理、研究员、交易员等组成。
投资团队是私募机构核心竞争力的来源,他们的职责是进行投资决策、资产配置和风险控制等工作。
第三是支持团队,包括财务、法务、人力资源等部门。
这些部门负责公司日常事务的处理,协助高管和投资团队开展业务。
除此之外,私募机构还需建立有效的风险管理、合规监管和信息技术系统,确保公司业务的合法性和安全性。
总体而言,私募机构的组织架构应该以高效运作和风险控制为核心,不断完善和优化,以适应市场变化和投资者需求的不断变化。
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基金的组织结构与人员配置基金是一种由集合投资者资金所形成的投资工具,旨在为投资者提供多样化的投资机会和风险分散的投资组合。
在基金的运作过程中,组织结构和人员配置起着重要的作用,对基金的运营和管理具有关键性影响。
一、基金的组织结构1. 董事会:基金的董事会是最高决策机构。
董事会由基金公司的高级管理人员、投资专家和独立董事组成。
他们负责制定基金的发展战略、批准基金的投资决策以及监督基金的运作。
董事会的成员应具备丰富的金融、投资和风险管理经验,以确保基金的运作符合相关法规和道德规范。
2. 基金经理:基金经理是基金公司的核心人员,负责基金的投资决策和资产配置。
基金经理应具备深厚的专业知识和丰富的市场经验,能够根据市场变化和投资者需求,制定合理的投资策略,并及时调整投资组合。
基金经理还需严格遵守法律法规,保证公平、公正地处理基金交易。
3. 投资团队:在基金公司内部,通常设有专业的投资团队,由投资经理、研究员和交易员组成。
投资团队负责进行市场研究、分析行业趋势和挖掘投资机会。
他们与基金经理紧密合作,为其提供投资建议和支持。
4. 风控团队:风控团队是基金公司的重要组成部分,主要负责监控和控制基金投资风险。
他们制定并执行风险管理制度,对基金的投资决策和交易进行风险评估和控制。
风控团队还需要与监管机构保持密切合作,确保基金的运作符合法规要求。
5. 后勤支持:基金公司还设有后勤支持团队,负责管理基金的日常运作和各项行政事务,包括财务管理、法务事务和市场营销等。
他们提供支持和服务,确保基金公司的顺利运营。
二、人员配置与职责划分1. 基金经理:负责基金的投资决策和资产管理工作,包括选择适当的投资标的、控制风险和实施交易等。
基金经理需要具备良好的市场判断力、投资分析能力和执行能力。
2. 研究员:负责进行市场调研和投资机会分析,提供投资建议和支持。
研究员需要具备丰富的财务分析和行业研究经验,能够准确判断市场趋势和行业发展。
私募证券公司架构私募证券公司是指以募集资金投资于证券市场为主要业务的金融机构。
其架构主要包括公司治理结构、部门设置和人员配置等方面。
下面将详细介绍私募证券公司的架构。
一、公司治理结构私募证券公司的公司治理结构主要包括董事会、监事会和高级管理层。
董事会是公司的最高决策机构,由股东选举产生。
监事会负责对董事会和高级管理层的决策进行监督,保护投资者利益。
高级管理层由总经理、副总经理和部门负责人组成,负责公司的日常经营管理。
二、部门设置私募证券公司的部门设置一般包括投资部、研究部、风控部、运营部和后勤部等。
投资部是私募证券公司最核心的部门,负责资金的配置和投资决策。
研究部主要负责对证券市场的研究和分析,为投资部提供决策支持。
风控部负责对投资风险进行监控和控制,确保公司的风险控制在合理范围内。
运营部负责公司的日常运营管理,包括客户服务、业务开发等。
后勤部负责公司的后勤保障工作,如人力资源管理、财务管理等。
三、人员配置私募证券公司的人员配置一般包括投资经理、研究员、风控专员、运营人员和后勤人员等。
投资经理是私募证券公司的核心岗位,负责资金的配置和投资决策。
研究员负责对证券市场进行研究和分析,为投资经理提供决策支持。
风控专员负责对投资风险进行监控和控制,确保公司的风险控制在合理范围内。
运营人员负责公司的日常运营管理,包括客户服务、业务开发等。
后勤人员负责公司的后勤保障工作,如人力资源管理、财务管理等。
私募证券公司的架构对公司的运营和发展起着重要的作用。
良好的公司治理结构可以保护投资者利益,提高公司的透明度和规范性。
合理的部门设置和人员配置可以提高公司的运营效率和风险控制能力。
私募证券公司应根据自身的规模和业务特点,灵活调整架构,不断优化公司的运营模式,提升市场竞争力。
私募基金产品架构私募基金产品架构是指私募基金在设计和运作过程中所采取的结构和组织形式。
一个完善的私募基金产品架构可以提高基金的风险控制能力、增加投资者的收益,并为投资者提供灵活多样的投资选择。
下面将从基金类型、投资策略、风险控制和退出机制等方面介绍私募基金产品架构。
首先是基金类型。
私募基金的产品架构可以根据不同的投资目标和策略进行分类。
常见的私募基金类型包括股权投资基金、债权投资基金、房地产基金、投资策略基金等。
每种类型的基金都有其特定的投资领域和策略,以满足不同投资者的需求。
其次是投资策略。
私募基金的产品架构需要明确基金的投资策略和风险偏好。
投资策略可以包括长期投资、价值投资、成长投资、事件驱动投资等。
通过明确投资策略,可以帮助投资者更好地了解基金的投资方向和风险收益特征。
风险控制是私募基金产品架构中非常重要的一部分。
私募基金通常会设立风险管理部门,负责制定和执行风险控制政策和措施。
风险控制包括对投资标的的尽职调查、风险评估和风险分散等。
通过有效的风险控制,可以降低投资风险,保护投资者的利益。
退出机制也是私募基金产品架构中需要考虑的一项重要内容。
私募基金的投资期限一般较长,投资者需要在一定的时间后才能退出。
私募基金可以通过定期回购、转让股权、上市等方式提供退出机制,以满足投资者的需求。
私募基金产品架构是私募基金设计和运作的重要组成部分。
一个合理的产品架构可以提高基金的竞争力和盈利能力,为投资者提供更多样化的投资选择。
在设计私募基金产品架构时,需要考虑基金类型、投资策略、风险控制和退出机制等方面,以实现基金的长期稳定发展和投资者的利益最大化。
详解PE公司的三种组织架构私募股权(Private Equity,简称PE)公司是一种以募集并管理股权基金为主要业务的金融机构。
PE公司通常通过与企业合作,投资并管理具有较高增长潜力的非上市公司,以赚取投资回报。
PE公司的组织架构通常可以分为以下三种类型:垂直式、职能式和地域式。
一、垂直式组织架构:垂直式组织架构是PE公司中最常见的一种组织形式。
这种结构通过将组织分为各个垂直业务线,以实现高度的专业化和精确的业务职能。
通常而言,垂直式组织架构包括以下几个部门:1.投资部门:负责PE公司中最核心的职能,即寻找、筛选和决策投资机会。
投资部门通常由高级投资专家组成,他们具备深厚的行业知识和丰富的交易经验。
2.运营部门:负责参与PE公司所投资企业的日常运营管理工作。
运营团队可以提供战略指导、财务管理、市场营销、人力资源等方面的支持,以提升被投企业的价值和竞争力。
3.基金募集部门:负责募集PE公司的股权基金。
基金募集部门通常由专职的募资团队组成,他们通过与潜在投资人沟通,促进基金募集工作的顺利进行。
4.退出部门:负责处理PE公司所投资企业的退出事务。
退出部门通常包括销售、上市、并购等几个阶段,它们的目标是实现对投资的良好回报。
二、职能式组织架构:职能式组织架构将PE公司的业务按照不同的职能划分为几个部门,每个部门负责特定的职能工作。
与垂直式组织结构相比,职能式结构更加注重横向协作和信息共享。
职能式组织架构通常包括以下几个部门:1.投资部门:负责PE公司的投资业务,与垂直式组织结构中的投资部门类似。
2.管理部门:负责PE公司的日常管理工作,包括人力资源、财务管理、法律和合规等方面的事务。
3.市场营销部门:负责PE公司的品牌形象和市场宣传工作,以吸引更多的投资机会和合作伙伴。
三、地域式组织架构:地域式组织结构是按照地理区域进行划分的一种组织形式。
对于跨国PE公司来说,地域式组织结构通常是必要的,以便更好地适应不同国家和地区的法律、监管和市场环境。
私募基金(有限合伙)设立及运营方案一、基金设立构想从建立有限合伙制基金的设想出发,基金的设立可以按照以下步骤和结构进行 :(一)组建投资管理公司投资管理公司应由主要发起人或者其下属企业、当地较为知名的企业和未来基金的管理团队(两到三名资深专业人士构成)共同出资设立,注册资本最好有人民币 3000 万元,以符合国家发改委备案和享受税收优惠要求.管理公司设立后应报省级发改委备案。
投资管理公司将作为未来基金的普通合伙人(管理人)和作为未来基金的有限合伙人的其他投资人共同出资设立基金。
1、主要功能:1) 构建融资平台,根据不同投资目标,制定基金招募说明,设立不同的基金;2) 作为未来基金的普通合伙人(管理人);3) 作为未来基金的有限合伙人的其他投资人共同出资设立基金。
基金(投资)管理公司设立:按《公司法》设立注册资本:普通不低于人民币5000 万元;股东:具有独立法人资格的公司或者自然人;出资:按新修改的《公司法》 ,股东出资可认缴制;发展核心:打造具有基金运作管理能力与经验的团队。
2、寻觅投资目标,确定基金方向前提:在构建的基金管理公司融资平台基础上,寻觅投资目标,确定基金方向.考察:对拟投资目标进行尽职调查并形成可行性分析报告。
招募:在可行性分析报告的基础上确定基金规模,制定基金招募计划,以非公开方式,向特定投资人进行募集。
设立基金:签署基金认购协议,基金设立,资金到位 (实缴或者限定期限内缴纳)。
1) 3、基金投资人:(二)设立基金1、基金规模:人民币【】亿元摆布,向特定投资人募集。
可从小规模做起,做出成绩和声誉,以有利于以后募资、设立新基金,形成长期滚动发展。
2、出资方式:建议一次性出资。
基金可采取承诺制和一次性出资。
承诺制下,投资人一般先支付 20%的认购资金,其他资金则根据普通合伙人的项目投资或者缴纳管理费通知按比例缴付。
一次性出资的,投资人则须在基金设立时一次性全额缴付认缴资金.一次性缴付的优点是保证基金资金即将到位,未来投资有资金保障;缺点是在当前经济形势下,投资人可能短缺资金.也可考虑采取折中方式:企业、机构投资者采取承诺制出资,个人投资者则一次性出资。
私募基金管理人的人员设置
私募基金管理人是负责管理和运作私募基金的专业机构。
为了确保基金的稳健运行和实现良好的投资回报,私募基金管理人需要建立完善的人员设置。
本文将介绍私募基金管理人的人员设置,包括投资决策团队、风险管理团队、运营团队、销售团队和客户服务团队等方面。
一、投资决策团队
投资决策团队是私募基金管理人的核心团队之一,负责制定投资策略、进行投资分析和决策。
该团队成员通常具有深厚的金融知识和投资经验,能够根据市场情况和基金的投资目标,制定合理的投资方案。
二、风险管理团队
风险管理团队是私募基金管理人的重要组成部分,负责监控和管理基金的风险。
该团队成员通过对市场风险、信用风险、操作风险等进行评估和监控,确保基金在风险可控的范围内运作。
三、运营团队
运营团队负责基金的日常运营和管理,包括投资组合的配置、交易执行、清算交割等。
该团队成员需要具备扎实的金融知识和熟练的操作技能,确保基金的顺利运作。
四、销售团队
销售团队负责推广和销售私募基金产品,吸引投资者加入。
该团队成员需要了解市场需求和投资者的偏好,制定合适的销售策略,提高基金的销售量和知名度。
五、客户服务团队
客户服务团队负责为投资者提供全方位的服务,包括解答疑问、提供投资建议、处理投诉等。
该团队成员需要具备良好的沟通能力和服务意识,确保投资者得到满意的服务和支持。
总之,私募基金管理人的人员设置需要涵盖投资决策、风险管理、运营、销售和客户服务等方面。
通过建立完善的人员设置,私募基金管理人能够更好地管理和运作基金,实现良好的投资回报,并满足投资者的需求。
基金管理公司组织架构及岗位职责一、基金管理公司的组织架构:1.董事会:负责公司的决策和监督工作,主要由执行董事和非执行董事组成。
2.总经理办公室:由总经理领导,负责全面协调和管理公司的各项工作。
3.风险管理部:负责识别、评估和管理公司面临的各种风险,并提出相应的对策。
4.投资管理部:负责基金的投资决策和投资组合的管理,包括市场研究、投资分析、投资决策等工作。
5.运营管理部:负责基金的运营管理工作,包括基金销售、基金账务、基金结算等。
6.法务合规部:负责公司的法务和合规工作,包括合规监管、合同管理、法律事务等。
8.人力资源部:负责公司的人力资源管理工作,包括招聘、培训、绩效考核等。
9.财务部:负责公司的财务管理工作,包括财务规划、资金管理、财务报表等。
10.信息技术部:负责公司的信息技术建设和信息系统运维,保障公司信息化建设的顺利进行。
11.市场部:负责公司的市场运作工作,包括市场推广、品牌建设、公关活动等。
12.内部审计部:负责对公司内部的各项经营活动进行审计,保证公司的内部控制和风险管理的有效性。
二、基金管理公司常见岗位职责:1.总经理:负责公司全面的协调和管理工作,制定公司发展战略、决策和管理相关风险。
2.风险管理专员:负责公司风险管理工作,监测市场风险、信用风险和操作风险,提出风险管理建议。
3.投资经理:负责基金的投资决策和投资组合管理,根据市场研究和投资分析,优化投资组合配置。
4.业务经理:负责基金的销售工作,与投资者建立信任关系,推广基金产品,并达成销售目标。
5.会计师:负责基金的会计核算和财务报表编制,确保公司的财务信息的准确性和及时性。
6.法律顾问:负责提供法律意见,协助公司处理法律事务,确保公司的合规运营。
7.客户经理:负责与基金投资者的沟通和服务,提供投资建议、解答投资者疑问,并处理投诉。
8.培训专员:负责公司内部培训的组织和实施,提升员工的专业素质和技能。
9.北上资金交易员:负责沪深股票市场和港股市场的交易,进行买卖股票、债券和其他金融工具的操作。
私募基金公司投资决策委员会制度模版私募基金公司的投资决策委员会制度模板()一、制度目的为了规范基金公司内部决策程序的流程与程序,保障基金公司的投资活动质量安全,并提高基金管理人员的决策效率,现制定此制度。
二、制度适用范围本制度适用于本基金公司内部评估投资项目,并进行最终投资决策,以及其他与投资相关的决策。
三、组织架构1.决策委员会主席:为基金公司总经理,负责决策委员会的决策工作,主持会议并指导会议执行。
2.委员会成员:为基金公司内设的咨询委员会成员,成员由基金公司确定,以资深的投资者、法律顾问、财务顾问、行业专家等为主。
3.委员会秘书:委员会秘书由基金公司任命,并需进行专门培训,负责决策委员会的会议记录、协调会议相关事宜。
四、职责与权限1.决策委员会主席(1)主持召集决策委员会的会议,进行相关的研讨和决策。
(2)对于重大项目和事件,向基金公司董事会和投资人进行汇报。
(3)对于委员会的工作进行指导和监督。
2.委员会成员(1)参与基金投资项目的调查、研究和论证。
(2)为基金公司在投资决策、风险评估、投资策略等方面提供专业性的建议与指导。
(3)审核主题材料,为决策委员会提供可行的方案,并对决策结果进行评估。
3.委员会秘书(1)负责秘书处工作,起草会议记录、决策文件,进行决策会议相关安排等。
(2)对于决策委员会的工作进行协调、跟踪和监督,执行委员会的决策。
五、会议议程内容1.投资项目评估和决策(1)项目情况介绍:介绍投资项目的基本信息、产业链定位、竞争环境、发展前景、现状和预期等信息以及投资意义。
(2)经营风险评估:对包括市场风险、财务风险、法律风险等在内的风险进行评估分析,对风险进行综合分析,探讨风险管控措施。
(3)财务分析:对投资的企业进行财务分析,讨论资金投入、投资回报率等财务指标是否达到预期目标。
(4)人员会议:投资企业的主要负责人和技术人员进行沟通和交流。
(5)决策方案的确定:基于以上分析,进行决策方案的讨论、分析和说明,决策是否投资。
私募基金公司管理制度一、总则为规范私募基金管理机构的行为,保护投资者的权益,维护市场秩序,促进私募基金业的健康发展,根据《私募投资基金监督管理办法》等相关法律法规,制定本管理制度。
二、组织架构私募基金公司设立总部和分支机构,总部负责公司的整体管理,分支机构负责具体的业务开展。
私募基金公司设立董事会和监事会,由董事会同意后聘任董事长和总经理。
三、人员管理私募基金公司拥有一支高素质的团队是公司成功的关键。
公司应建立完善的人力资源管理制度,包括招聘、培训、绩效考核、激励机制等。
公司领导应加强对员工的指导和管理,引导员工不断提升自我素质,提高专业技能。
四、内部控制私募基金公司应建立健全的内部控制制度,包括风险管理、合规管理、信息披露、内部审计等。
公司应制定适当的风险投资策略,明确风险投资的范围与比例,并根据市场动态及时调整投资策略。
五、投资管理对于私募基金公司最核心的业务——投资管理,公司应建立一套科学的投资管理流程,包括项目甄选、尽职调查、投后管理等环节。
公司应明确投资决策的程序和责任分工,防范操纵市场、内幕交易等违法行为。
六、信息披露私募基金公司应建立信息披露制度,及时向投资者公布基金的运作情况、投资策略、业绩表现等信息。
公司应建立健全的风险提示机制,让投资者充分了解基金的投资风险。
七、诚信经营私募基金公司应诚实守信、合法经营,坚持诚信原则,遵循市场规则,不得捏造或散布虚假信息,不得违法违规操作。
公司应加强对公司员工的管理,防止内部操作失范,确保公司经营稳健。
八、合规监管私募基金公司应严格遵守相关法律法规,加强自律管理,积极配合监管部门的监督检查。
公司应建立健全的合规管理制度,确保公司的各项经营活动符合监管要求。
九、投资者权益保护私募基金公司应尊重投资者的知情权、决策权和利益权,保障投资者的合法权益不受损害。
公司应建立健全的投诉受理和处理机制,及时处理投资者的投诉和申诉。
十、责任追究私募基金公司应建立严格的责任追究制度,建立公司内部各级人员之间的责任制约关系。
FOF基金架构一、FOF基金的定义FOF(Fund of Funds)是一种专门投资于其他投资基金的基金。
FOF并不直接投资股票或债券,其投资范围仅限于其他基金,通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产,它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。
投资成本方面:FOF将多只基金捆绑在一起,投资FOF等于同时投资多只基金,但比分别投资的成本大大降低了;投资风险方面:挑选单只基金的风险高和难度大,单一的基金会因为市场经济状况的变化使得其业绩产生较大的波动,而FOF通过对基金的组合投资,则大幅度降低了投资基金的风险。
二、FOF的分类FOF,看似大道至简,其实类型多样。
根据不同的维度划分,可有五种分类:FOF分类的具体释义:三、FOF投资优缺点(一)FOF 投资的优点(二)FOF投资的缺点四、FOF的管理模式在成熟的FOF基金市场中,管理的模式大致分为5类:五、FOF基金的构建基础(一)基金业绩的评价指标1.夏普比率夏普比率(Sharpe Ratio),是经风险调整后的绩效指标,是以资本市场线(CML)为基准来评价基金业绩的。
夏普比率主要体现单位风险下基金收益率相对于无风险收益率的差值的程度。
计算公式如下:其中:S p为夏普比率,R p基金收益率,R f 为无风险收益率,D p为基金收益率标准差。
此指标是基金收益总体风险在数学上的度量,不仅包括系统性风险,同时也涵盖非系统性风险。
夏普比率越大,说明基金单位风险所获得的风险回报越高。
反之,则说明在衡量期内基金的平均净值增长率低于无风险利率,在以同期银行存款利率作为无风险利率的情况下,说明投资基金比银行存款要低。
2.Calmar 比率Calmar比率描述的是收益和最大回撤之间的关系。
计算方式为年化收益率与历史最大回撤之间的比率。
计算公式如下:其中:CP为Calmar比率,K P为基金净值,RC p为最大回撤。
Calmar比率数值越大,基金的业绩表现越好,说明在控制回撤的情况下能够获得较高的收益。
2014年私募股权投资基金管理公司组织架构和管理流程设计报告一、行业发展背景 (3)1、投融资体制的持续市场化是行业持续发展的保障 (3)3、资本市场的市场化推进为行业持续提供持续推动力 (3)二、行业风险 (3)1、受宏观经济整体活跃度影响较大 (3)2、受股票市场波动及政策变化影响较大 (4)3、人才流失的风险 (4)三、商业模式 (4)1、私募股权投资基金管理 (4)(1)募资 (5)(2)投资 (5)(3)管理 (5)(4)退出 (5)2、股权投资业务 (6)四、公司组织结构及业务流程 (6)1、公司组织结构 (6)2、部门职能 (7)(1)基金管理中心 (7)①基金研究部 (7)②基金募集部 (7)③基金运营部 (7)④财富管理部 (7)⑤综合支持部 (7)(2)投资管理中心 (8)(3)风险控制中心 (8)①财务稽核部 (8)②法务稽核部 (8)③资产管理部 (8)④稽查部 (9)(4)三基工程中心 (9)(5)投资银行中心 (9)①IPO管理部 (9)②并购业务部 (9)③市值管理部 (9)④结构化产品业务部 (10)(6)财务管理中心 (10)①集团本部财务部 (10)②深圳财务部 (10)③项目财务部 (10)④基金财务部 (11)⑤融资财务部 (11)(7)综合管理中心 (11)①总裁办 (11)②人力资源部 (11)③行政后勤部 (12)3、业务流程 (12)(1)基金募集及设立 (12)(2)项目投资 (14)(3)投后管理 (14)(4)项目退出 (14)一、行业发展背景1、投融资体制的持续市场化是行业持续发展的保障十八大报告指出,当前改革的核心问题是处理好政府和市场的关系,使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用。
国有资本的投融资主体将更多以市场化的机制运作,行政化干预将不断减少,为股权投资行业的发展提供了可靠保障。
3、资本市场的市场化推进为行业持续提供持续推动力近年来,金融市场市场化改革取得较大进展,利率市场化、汇率市场化、资本项目开放、IPO注册制、多层次资本市场发展等方面稳步推进。
私募基金架构与组织结构设计
一、基金架构与组织结构设计
(1)权力机构
基金管理委员会。由每位基金投资人(合伙人)各自委派1名代表
组成基金管理委员会,是基金的权力机构;负责批准《基金章程》《资
产管理协议》《资金监管协议》等法律文件,以及决定更新合伙人的
加入、退伙、解散等事项。
(2)决策机构
投资委员会。由普通合伙人授权专业的人士和有限合伙人的委派
代表组成投资委员会,负责所有投资项目的决策,以及做出资金调动
的指令等重大事项。
(3)执行机构
基金管理人。负责寻找、论证项目,执行投资决策,跟踪项目管
理;设计产品方案并进行基金的持续募集等。
(4)资金监管
基金托管人。由全体合伙人共同选定的商业银行担任基金托管人,
负责对基金在该行业开立的托管账户进行严格监管,并对基金管理人
的行为进行监督,保证资金不被挪用、侵占。
(5)顾问机构
风险控制委员会。外部聘请投行、行业方面的转而又人士承
担,对拟投资的项目发表独立意见。
(6)资金保管
托管银行。注册资金以及未来募集的有限合伙人资金需要委托给
银行进行客户管理。该银行叫做托管银行。按照资金托管协议,托管
银行对基金的资金调度进行严格监管。而在一个典型的股权基金内部,
可以由以下几个部门组成:
A风险控制部:负责整个公司运作的监管和风险管理。
B基金部:负责资金募集。
C项目部:负责考察和投资项目。
D后期管理服务部:负责投资项目后的服务以及退出管理。
二、基金的风险管理体系
基金的风险控制体系严格按照内部控制的原则和精神进行职能
分工和牵制设计,采取多种手段,综合防控风险。
(1)可续的管理机制
基金决策机制:拥有投资决策权(保证决策的公正性)。
基金管理人:投资管理权(突出投资管理的专业性)。
基金托管人:资金监管权(保障资金的稳定性)。
审计/估值/法律机构:投资监督权(投资交易的公平性)。
(2)严格的约束/激励机制
基金管理人必须严谨、勤勉地履行职责,根据《资产管理协议》
受托对基金资产进行管理,基金管理人不称职时,基金权力机构可以
予以更换;基金管理人的收益与业绩挂钩。
(3)专业的技术控制手段
投资前风险控制:充分的尽职调查,独立的中介机构介入,专业
的风险评估以及事先设定可退出方案。
投资中风险控制:通过严密的法律条款设定安全的交易方式,并
在投资后采取严密的监管措施。
风险化解措施:要求被投资方提供足够的资产担保,及时发现风
险,并委托专业机构做还要违约处置能力。
(4)透明的信息披露制度
公开透明是最好的监管方式,信息披露的义务人包括基金管理人
和基金托管人,公开披露的基金信息包括年度报告(经审计)、半年度
报告、临时报告。每一投资人拥有绝对的审计监督权,即有权自担费
用委托专业人员对基金进行审查。
(5)募投方向
募投目的决定着基金的风险、汇报和期限等基本特征,是基金发
起是否成功的基本保证。按照目前的实务,募投方向除了要遵守国家
和当地的一些政策外,一般有Pre-IPO项目;成长期的风险投资;成熟
企业的并购重组行业基金;保障房、城市轻轨、危房改造等城市基础
设施项目;能源、矿山等项目。
(6)退出机制
退出机制的设计师私募基金最重要的机制之一。对于投资人来
讲,往往以退出方式来决定进入方式。一般而言,参与各方的退出时
点在基金设立之初就在基金章程中约定。
常见的退出方式包括:股权、债权公开发行;大股东回购;促进该
项目公司被并购;同业转让。
(7)基金中的投资者利益保护
先进的基金设计机制,可以充分考虑基金投资者尤其是有限合伙
人的利益,主动对其保护,以避免信息部对称和管理权力的集中导致
的有限合伙人不信任一般合伙人问题。
A普通股合伙人承担无限责任。
B有限合伙人承担有限责任。
C独立第三方对资金实施监管。
D重大事项由合伙人协商确定。
E投资者参与集体决策。
F基金份额转让和退出。
G及时获得信息及行驶监督权。
(8)基金收益分配
基金的收益包括两部分:一部分叫做基金费用。通常由管理费
用、托管费用和募集费用三部分组成,具体比例比照行业规则。另一
部分叫做收益分成。分成的起点可以通过谈判和沟通进行确认。
三、基金合同签署
契约制PE可由全体基金投资人协商一致,共同签署基金合同。
也可参考证券投资基金的操作模式,由基金管理人制定格式基金合同
(认购合同),由基金投资人分别签署认购,每个投资人认购的前提是
接受基金合同的全部内容。
需要强调的是,按照民事领域意思自治原则,笔者认为:管理人
可以与个别基金认购人签署补充协议,调整基金合同的部分条款,但
这种调整应不违法且不侵害其他基金投资人的利益。
四、基金合同应具备的内容
基金合同应当包括下列内容:1)、基金份额持有人、基金管理人、
基金托管人的权利、义务;2)、基金的运作方式;3)、基金的出资方式、
数额和认缴期限;4)、基金的投资范围、投资策略和投资限制;5)、基
金收益分配原则、执行方式;6)、基金承担的有关费用;7)、基金信息
提供的内容、方式;8)、基金份额的认购、赎回或者转让的程序和方
式;9)、基金合同变更、解除和终止的事由、程序10)、基金财产清
算方式;11)、当事人约定的其他事项。
按照基金合同约定,非公开募集基金可以由部分基金份额持有人
作为基金管理人负责基金的投资管理活动,并在基金财产不足以清偿
其债务时对基金财产的债务承担无限连带责任。此时,基金合同还应
载明:1)、承担无限连带责任的基金份额持有人和其他基金份额持有
人的姓名或者名称、住所;2)、承担无限连带责任的基金份额持有人
的除名条件和更换程序;3)、基金份额持有人增加、退出的条件、程
序以及相关责任;4)、承担无限连带责任的基金份额持有人和其他基
金份额持有人的转换程序.