2018年环境卫生管理物业清洁和市政环行业分析报告

2018年环卫行业市场分析报告2018年8月目录一、环卫市场化潜力巨大，千亿空间待开启 (5)1.1环卫服务，构筑美丽中国的绿色屏障 (5)图表1 环卫服务行业产业链 (5)1.2容量巨大，市场化空间超千亿 (5)图表2我国城镇化人口稳步增长 (6)图表3我国城市、县城生活垃圾清运量稳步提高 (6)图表4 我国城市清扫保洁面积快速增长 (7)图表5 我国城市公厕数量稳步增长 (7)图表6 城市市容环境卫生固定资产投资额呈上升趋势 (8)图表7 全国城乡社区环境卫生公共财政支出稳步攀升 (8)图表8 我国城市、县城环卫服务市场规模估算 (9)二、多因素驱动，环卫市场化进程呈加速趋势 (9)2.1政策持续催化，环卫市场化大幕开启 (9)图表9 我国环卫服务行业发展经历三个阶段 (10)图表10 环卫服务市场化改革相关政策 (11)图表11 各地纷纷推进环卫服务市场化改革 (12)图表12 环卫市场化政策变化趋势 (13)图表13 环卫服务市场化运营模式包括单项目承包、PPP以及项目一体化三种 (13)图表14 环卫服务市场化有多重优势 (14)图表15 环卫服务PPP模式 (14)图表16 编外环卫工数量远超在编职工（万人，2011） (15)图表17 环卫工人老龄化现象严重（2012年） (16)图表18 我国一线环卫工人工资远低于城镇职工平均工资水平（2013年） 162.2最优质PPP资产，助力环卫市场化进程加速 (16)图表19 环卫一体化项目建设周期短、投资低 (17)图表20 环卫服务行业资产周转率高于其他行业 (17)图表21 “十二五”期间，我国垃圾焚烧率得到了快速上升 (18)2.3机械化率提升，企业参与意愿变强 (18)图表22 我国城市环卫专用车辆设备加速增长 (19)图表23 我国县城环卫专用车辆设备加速增长 (19)图表24 我国环卫清洁装备产量（单位：辆） (20)图表26 中高端产品在总产量中的占比逐步增大 (20)图表27 环卫人力成本逐年攀升 (21)图表28 当前我国环卫行业机械化率仍然较低 (21)图表29 2015年我国仅天津市机械化率达到全面阶段 (22)图表30 机械化率提升将大幅提高环卫项目的经济性 (22)2.4PPP大单不断，印证环卫市场化趋势良好 (22)图表31 2016年启迪桑德与北京环卫集团新签环卫服务项目订单额遥遥领先 (23)图表32 2016年下半年以来，环卫PPP大单不断出现 (24)三、群雄逐鹿，看好产业链纵向延伸企业 (24)3.1四类企业强势角逐 (24)图表33 代表企业切入环卫服务业务时间轴 (25)图表34 代表企业切入环卫服务业务时间轴 (25)图表35 启迪桑德环卫业务收入迅速增长 (26)图表36 启迪桑德环卫业务毛利迅速提高 (26)图表37 公司承接的主要城乡环卫一体化项目 (27)图表38 北京环卫集团京内处理设施布局 (27)图表39 北京环卫集团京外设施布局 (28)图表40 公司2016年以来环卫服务部分订单情况 (28)图表41 新安洁环卫服务收入维持高速增长 (29)图表42 2016年环卫服务贡献大部分收入（万元） (30)3.2看好产业链纵向延伸企业 (30)图表43 环卫服务行业进入壁垒 (31)环卫市场化空间超千亿：环卫服务作为垃圾处理的上游，其质量好坏直接决定城市的市容环境质量。

2018年城市生活垃圾处理行业分析报告2018年7月目录一、行业管理 (4)1、行业监管体制和主管部门 (4)2、行业相关法律法规、产业政策 (5)（1）法律法规 (5)（2）产业政策 (5)二、行业发展概况 (8)1、环保行业发展概况和市场规模 (8)2、固体废物处理行业概况和市场规模 (9)3、环境卫生管理行业概况和市场规模 (10)（1）卫生填埋 (13)（2）焚烧处理 (14)三、行业特征 (15)1、周期性特征 (15)2、季节性特征 (16)3、区域性特征 (16)四、行业壁垒 (16)1、技术壁垒 (16)2、人才壁垒 (17)3、品牌壁垒 (17)五、行业风险 (18)1、政策变动风险 (18)2、行业竞争风险 (18)3、技术替代风险 (18)4、核心人员流失风险 (19)六、行业上下游情况 (19)七、影响行业发展的因素 (20)1、有利因素 (20)（1）国家产业政策的支持 (20)（2）行业监管制度不断健全 (21)（3）民众环保意识日益增强 (21)2、不利因素 (22)（1）行业标准体系有待健全 (22)（2）市场化竞争机制有待完善 (22)八、行业竞争格局 (22)1、威保特 (23)2、海诺尔 (23)3、现代环科 (23)一、行业管理1、行业监管体制和主管部门城市生活垃圾卫生填埋场的托管运营服务及修复改造服务等，所处环境卫生管理行业主要由住房和城乡建设部、国家生态环境部、国家发改委等部门管理，同时接受中国环境产业保护协会等行业协会组织的引导和服务。

主要监管部门及行业协会的职责如下：。

2018年清洁服务行业分析报告2018年4月目录一、行业监管体制、主要法律法规及政策 (4)1、行业主管部门 (4)2、行业监管体制 (4)3、主要法律法规 (4)4、法律法规的影响 (5)二、行业发展概况 (6)三、行业上下游之间的关联性 (8)1、上游：清洁产品供应行业及劳务人员供应行业 (8)2、下游：清洁服务需求行业 (8)3、上下游行业的发展状况对本行业的影响 (9)（1）技术进步带来的清洁工具工艺提升，提高了清洁服务的质量 (9)（2）物质生活水平提高带来的对绿色清洁消费需求增长 (9)（3）工业机械化的普遍加大了对工业清洁的需求 (9)四、行业竞争程度及行业壁垒 (10)1、市场壁垒 (10)2、专业化服务壁垒 (11)3、管理壁垒 (11)4、员工流失壁垒 (11)五、影响行业发展的因素 (12)1、有利因素 (12)（1）物质生活水平提高 (12)（2）产业政策支持 (12)（3）清洁工艺提升 (13)2、不利因素 (13)（1）市场准入门槛低，影响行业专业性口碑 (13)（2）恶性竞争，导致行业发展缓慢 (14)（3）清洁服务企业管理人员文化程度不高，管理难度大 (14)（4）行业利润较低 (14)（5）员工流动性大 (14)一、行业监管体制、主要法律法规及政策1、行业主管部门清洁服务行业的行业主管部门是中华人民共和国商务部，其主要职责为：负责拟定并实施清洁服务行业的行业规划、政策和标准，监督管理行业正常有序运行，协调行业内部事务，并对清洁服务行业政策的制定、执行情况进行监督等。

2、行业监管体制清洁服务行业规模较大的行业协会是中国商业企业管理协会清洁服务商专业委员会（以下简称“中清协”）。

中清协的主要职责是组织制修订清洁领域的国家标准和行业标准，积极对政府主管部门提出清洁方面的建议，推动清洁行业有关标准的贯彻实施，开展标准化宣传、咨询服务工作以及相关的评定活动。

根据行业需求，为企业培养中高级管理人员及从业人员的岗位技能培训，并颁发相应的证书。

2018年环保行业分析报告2017年12月目录一、回顾2017，展望2018：行业生态变化悄然而至 (5)1、行业高景气度持续，监管带来新变量 (6)（1）模式趋同，估值承压 (7)（2）“新监管”时代到来 (8)2、生态环境建设上到新高度，环保税倒逼企业提标改造 (10)二、市政端：PPP端监管加严，强者恒强 (13)1、PPP：强者恒强 (15)（1）全国PPP项目库扩容和落地速度加快 (15)（2）上市公司享行业红利，龙头集中度进一步提升 (16)2、固废一体化趋势加速 (18)（1）前端环卫市场化，带来2000亿级别市场释放 (19)（2）垃圾处理中焚烧比例提升 (21)（3）建筑垃圾、餐厨垃圾等产业逐渐成熟 (22)三、工业端：一个确定将爆发的“新”领域 (24)1、烟气治理空间巨大，保持高景气度 (24)（1）非电行业大气治理有一定基础，但排放标准较低 (24)（2）下游行业盈利大幅改善，奠定扎实的经济基础 (26)（3）标准提升，非电改造全国市场或达千亿 (27)①钢铁行业 (27)②平板玻璃 (28)③陶瓷工业 (28)④砖瓦工业 (29)2、煤改气：2017年集中爆发，未来景气度高 (29)（1）2017为大气考核元年，蓝天保卫战打响 (30)（2）政策和补贴密集发布，推动煤改气落地 (31)（3）煤改气拉动2000亿元改造投资，2000亿元/年运营，保持高景气度 (33)3、危废：再次崛起的千亿市场 (36)四、重点企业简析 (42)1、上海环境 (42)（1）上海最大的环保企业，已厚积，待爆发 (42)（2）分拆上市成为巨大转折点，公司充分受益于上海区域环保投入 (44)①充分受益于十三五的上海区域的环保投入 (44)②从深耕上海到拓展全国，潜力巨大 (44)③业务领域做加法，打造“2+4”综合环保服务商 (45)（3）展望5年后，百亿营收的环境运营商有望长成 (46)2、启迪桑德 (47)（1）老牌固废企业，环卫扩张战略清晰 (47)（2）业务布局类似于WM，“环卫收运+垃圾处置+循环利用”一体化 (48)（3）中标91亿元巨单，彰显一体化产业链平台优势 (49)3、龙净环保 (50)（1）烟气除尘行业龙头，电厂脱硫脱硝后来居上 (50)（2）在手订单充裕，资产结构优异 (51)（3）阳光集团溢价入主 (51)4、聚光科技 (51)（1）监测龙头，受益于行业高景气度，VOCs带来成长新动力 (51)（2）外延并购转型环境综合治理商，PPP业务开始发力 (52)（3）定增落地彰显股东信心，业务层面将积极推进 (53)5、迪森股份 (54)（1）转型为清洁能源综合服务商，工业居民端业务双轮驱动发展 (54)（2）政策补贴加速煤改气落地，助力壁挂炉销售增长 (54)（3）能源改革促进天然气分布式高速发展，打造长期利润增长点 (56)6、博世科 (57)（1）技术驱动的平台型公司，技术转化与应用能力强 (57)（2）前瞻性的行业布局，差异化竞争迎来收获期 (57)五、主要风险 (59)强监管时代来临：环保板块龙头公司地位与体量已较大，行业格局已相对稳定，进入稳定成长期，而PPP化后，各公司业务模式、成长逻辑趋同，行业政策对具体公司的边际弹性在减弱，板块的整体估值已难有向上的弹性。