北京2015年下半年期货从业资格：期权考试试题

期货从业资格期货基础知识（期权）模拟试卷2(题后含答案及解析) 题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断是非题 4. 分析计算题单项选择题在每题给出的备选项中，只有1项最符合题目要求。

1．如图的期权交易指令所示，⑧代表( )。

A．申报数量B．标的物代码C．执行价格D．权利金正确答案：D解析：②为申报数量；③为标的物代码；⑥为执行价格；⑧为权利金。

知识模块：期权2．如果交易者开仓指令为：s 1 yC x 108000 C 132 1mt，则平仓指令可以为( )。

A．s 1 yC x 108000 p 1 32 1mtB．s 1 yC x 108000 C 135 1mtC．b 1 yC x 108000 C 135 1mtD．b 1 yC x 108000 p 135 1mt正确答案：C 涉及知识点：期权3．看跌期权的买方想对冲了结其期权头寸，应( )。

A．卖出看跌期权B．卖出看涨期权C．买入看跌期权D．买入看涨期权正确答案：A解析：期权买方可选择对冲平仓的方式了结其期权头寸。

即卖出相同期限、相同合约月份且执行价格相同的期权。

本题应该卖出相应的看跌期权。

知识模块：期权4．在看跌期权中，如果买方要求执行期权，则买方将获得标的期货合约的( )部位。

A．多头B．空头C．开仓D．平仓正确答案：B解析：期权买方可以选择行权的方式了结其期权头寸。

看涨期权买方行权，按执行价格买入标的期货合约，从而成为期货多头；看跌期权买方行权，按执行价格卖出标的期货合约，从而成为期货空头。

知识模块：期权5．客户以0．5美元／蒲式耳的权利金卖出执行价格为3．35美元／蒲式耳的玉米看涨期货期权，他可以通过( )方式来了结期权交易。

A．卖出执行价格为3．35美元／蒲式耳的玉米看跌期货期权B．买入执行价格为3．55美元／蒲式耳的玉米看涨期货期权C．买入执行价格为3．35美元／蒲式耳的玉米看涨期货期权D．卖出执行价格为3．55美元／蒲式耳的玉米看涨期货期权正确答案：C解析：如果期货期权卖方通过对冲了结其在手的合约部位，就必须买入相同期限、相同合约月份且执行价格相同的期权合约。

2015年下半年北京基金从业资格：期权合约概念考试试卷一、单项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）1、因委托人死亡、丧失民事行为能力或者破产，致使委托合同终止将损害委托人利益的，在委托人的继承人、法定代理人或者清算组织承受委托事务之前，受托人应当____A：继续处理委托事务B：终止处理委托事务C：暂停处理委托事务D：解除委托合同2、以下属于银行业金融机构的有__。

A．商业银行B．证券公司C．城市信用合作社D．农村信用合作社3、关于基金评级的运用，下列说法错误的有__。

A．应重点关注基金的短期评级B．基金评级具有预测性C．可以直接根据基金等级进行投资D．无论何种类型的基金进行对比，等级越高，说明基金表现越好4、下列关于基金份额申购和赎回的说法，不正确的是__。

A．开放式基金份额净值，应当按照每个开放日闭市后，基金资产净值除以当日基金份额的余额数量计算B．基金管理人不得在基金合同约定之外的日期或者时间办理基金份额的申购、赎回或者转换C．投资人在基金合同约定之外的日期和时间提出申购、赎回或者转换申请的，其基金份额申购、赎回价格为提出基金份额申购、赎回申请当天的价格D．基金管理人应当自收到投资人申购、赎回申请之日起3个工作日内，对该申购、赎回的有效性进行确认5、__是指通过一些理财规划的工具帮助客户评估目前的资产配置是否合理，发掘客户的理财需求，提出相应的改善意见。

A．财务诊断B．风险评价C．资产配置D．理财规划6、关于证券市场的筹资一投资功能，下列说法正确的有__。

A．筹资和投资是证券市场基本功能不可分割的两个方面，忽视其中任何一个方面都会导致市场的严重缺陷B．资金盈余者可以通过买入证券而实现投资C．为了筹集资金，资金短缺者可以通过发行各种证券来达到筹资的目的D．在证券市场上交易的任何证券，既是筹资的工具，也是投资的工具7、基金的分析和评价应遵循的原则包括__。

A．长期性原则B．针对性原则C．强制性原则D．一致性原则8、基金合同生效不足__个月的，基金管理人可以不编制当期季度报告。

北京2015年下半年证券从业资格考试：金融远期、期货与互换考试试卷一、单项选择题（共20题，每题3分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）1、金融期货的标的物不包括_。

A.股票B.利率C.外汇D.小麦2、《证券法》规定，向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币（）元的，应当由承销团承销。

A.3000 万B.5000 万C.8000 万D.1亿3、依上题，则投资者的期货头寸盈亏是（）元人民币。

A.-2280000B.-5280000C.-8280000D.-112800004、—又被称为“跨期套利”。

A.市场内价差套利B.市场间价差套利C.期现套利D.跨品种价差套利5、—又称“价格收益比”或“本益比”，是每股价格与每股收益之间的比率。

A.市盈率B.市净率C.净资产倍率D.周转率6、引起股价变动的直接原因是（）。

A.公司的经营情况B.宏观经济发展水平和状况C.证券市场运行状况D.供求关系的变化7、行业特征及上市公司的基本财务数据来进行投资分析的分析方法称为_。

A.定量分析B.基本分析C.定性分析D.技术分析8、按照我国现行规定，以下不属于证券投资基金投资对象的是（）。

A.上市交易的股票B.期货C.上市交易的国债D.上市交易的企业债券9、我国证券法出台是在（）年底。

A.1992 年B.1993 年C.1995 年D.1998 年10、1959年提出的—，指出市场价格是市场对随机到来的事件信息作出的反应，投资者的意志并不能主导事态的发展，从而建立了投资者“整体理性”这一经典假设。

A.有效市场理论B.随机漫步理论C.切线理论D.现代证券投资组合理论11、下列选项中可以担任证券公司独立董事的人员的是（）。

A.为该证券公司及其关联方提供财务、法律、咨询等服务的人员及其近亲属B.在该证券公司或其关联方任职的人员及其亲属和主要社会关系人员C.持有或控制该上市证券公司1%股权的自然人D.从事证券、金融、法律、会计工作5年以上12、保险公司从事保险资金运用的，投资于银行活期存款、政府债券、中央银行票据、政策性银行债券和货币市场基金等资产的账面余额，合计不低于本公司上季末总资产的（）。

期货从业：期权试题及答案（题库版）1、判断题欧式期权是在欧洲普遍采用的一种期权。

O正确答案：错参考解析：美式期权与欧式期权的划分并无地域上的区别。

近年来，无论在欧洲还是在美国，或是其他地区，美式期权已占据主流，欧式期权（江南博哥）虽然仍存在，但其交易量已比不上美式期权。

2、判断题在期权交易中，期权的买方有权在其认为合造的时候行使权力，但并不负有必须买入或卖出的义务。

期权合约的卖方却没有任何权力，而只有义务满足期权买方要求履行合约时买入或卖出一定数量的期货合约。

O正确答案：对3、判断题期权交易的绝大部分均是通过履约平仓的方式进行的。

O正确答案：错4、判断题看涨期权的买方要想对冲了结在手的合约头寸，其应当买入同样内容、同等数量的看跌期权合约。

O正确答案：错参考解析：看涨期权的买方要想对冲了结在手的合约部位，只需卖出同样内容、同等数量的看涨期权合约即可。

5、单选芝加哥期货交易所大豆期货期权合约报价14.3,14.3表示的是O美分/蒲式耳。

A.14.125B.14.25C.14.375D.14.75正确答案：C参考后析：在期货期权合约中，报价以1/8美分或1/8美分的整数倍出现。

14.3表示的是14+1/8x3=14.375（美分/蒲式耳）。

6、多选下列哪些场合可以进行卖出看跌期权？（）A.预期后市下跌或见顶B.预期后市看涨C.认为市场已经见底D.标的物市场处于牛市正确答案：B,C,D参考解析：本题考查卖出看跌期权的运用。

7、多选执行价格又称OoA.履约价格B.敲定价格C.交付价格D.行权价格正确答案：A,B,D参考解析：加行⅛r格是进行履约时的价格，也称敲定价格和行权价格。

C项交付价格是商品交割时的价格，与执行价格不同。

8、单选只能在合约到期日被执行的期权，是OOA.看跌期权B.美式期权C.看涨期权D.欧式期权正确答案：D参考解析：欧式期权在规定的合约到期日方可行使权利，期权买方在期权合约到期日之前不•熊行使权利；美式期权可在期权到期日行权，也可在期权到期前任一交易日行权；看涨期权是约定将来以一定价格买入标的资产的期权；看跌期权是约定将来以一定价格卖出标的资产的期权。

培根阅读使人充实，会谈使人敏捷，写作使人精确。

——试卷2分）单选题（共50题，每题、期权属于（）1股票A.基金B.衍生品C. D.债券2、投资者卖出认沽期权，则（）一定数量的标的证券 A.有义务卖出有义务买入B. C.有权利买入 D.有权利卖出3、期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行权的期权是（）A.欧式期权B.认购期权C.认沽期权美式期权D.、上交所股票期权合约的到期日是（）4到期月份的第三个星期四A. B.到期月份的第四个星期三到期月份的第三个星期五C.法拉兹·日·阿卜——学问是异常珍贵的东西，从任何源泉吸收都不可耻。

．阅读使人充实，会谈使人敏捷，写作使人精确。

——培根 D.到期月份的第四个星期五5、期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（）ETF A.股票或B.债券C.LOFD.期货期权合约的最小报价单位为（）元、上交所ETF6C.0.1相对参考价格涨跌幅度达到（），暂停连续竞价，(、上交所断路器制度规定，盘中最新成交价格7) 进入一段时间的集合竞价交易},5*合约最小报价单位A.max{50%×参考价格 B.30%C.20%8、行权价格低于标的市场价格的认购期权是（）超值期权A. B.实值期权C.虚值期权法拉兹·日·阿卜——学问是异常珍贵的东西，从任何源泉吸收都不可耻。

．培根——阅读使人充实，会谈使人敏捷，写作使人精确。

D.平值期权9、以下关于期权与权证的说法，正确的是（） A.发行主体不同 B.权证的投资者可以作卖方权证的投资者需要保证金C.都是标准化产品D.、以下关于期权与期货的说法，正确的是（）10期货的双方中只有一方需要缴纳保证金A. B.期货的买方需要支付权利金期权的双方都需要缴纳保证金C.期权的买方只有权利，没有义务D. 11、期权的价值可分为（）A.内在价值和理论价值B.外在价值和时间价值C.波动价值和时间价值D.内在价值和时间价值12、在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率下降，认沽期权的权利金会（）A.上涨下跌B.C.不变D.不确定法拉兹·日·阿卜——学问是异常珍贵的东西，从任何源泉吸收都不可耻。

期货从业资格期货基础知识（期权）模拟试卷1(题后含答案及解析) 题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断是非题单项选择题在每题给出的备选项中，只有1项最符合题目要求。

1．某投资者持有一张看涨期权，目前该期权内涵价值是30美元，标的物价格为350美元，该期权的执行价格是( )。

A．320美元B．350美元C．380美元D．已知条件不足，不能确定正确答案：A解析：看涨期权的内涵价值=标的物的市场价格一执行价格，因此执行价格=标的物的市场价格一内涵价值=350—30=320(美元)。

知识模块：期权2．期货期权的价格是指期货期权的( )。

A．内涵价值B．执行价格C．时间价值D．权利金正确答案：D解析：权利金(Premium)，也称为期权费、期权价格，是期权买方为取得期权合约所赋予的权利而支付给卖方的费用。

知识模块：期权3．以下关于期权价格的说法，正确的是( )。

A．看跌期权的价格不应该低于期权的执行价格B．看跌期权的价格不应该高于期权的执行价格C．看涨期权的价格不应该低于标的资产的市场价格D．看涨期权的价格不应该高于标的资产的市场价格正确答案：D解析：看涨期权的权利金不应该高于标的物的市场价格。

如果权利金高于标的物的市场价格，投资者的损失将超过直接购买标的物的损失，这便失去了期权投资的意义。

美式看跌期权的权利金不应该高于执行价格，欧式看跌期权的权利金不应该高于将执行价格以无风险利率从期权到期贴现至交易初始时的现值。

知识模块：期权4．看涨期权的权利金不应该高于( )。

A．标的物的市场价格B．执行价格C．执行价格以无风险利率从期权到期贴现至交易初始时的现值D．内涵价值正确答案：A解析：看涨期权的权利金不应该高于标的物的市场价格，如果权利金高于标的物的市场价格，投资者的损失将超过直接购买标的物的损失，这便失去了期权投资的意义。

知识模块：期权5．一张3月份到期的执行价格为380美分／蒲式耳的玉米期货看跌期权，如果其标的玉米期货合约的价格为350美分／蒲式耳，权利金为35美分／蒲式耳，其内涵价值为( )美分／蒲式耳。

北京2015年下半年期货从业资格证《期货法律法规》重点内容4考试试题一、单项选择题（共26 题，每题的备选项中，只有 1 个事最符合题意）1、一国的供求数量来看，期末的库存与供求之间的关系式为：期末库存＝期初库存+当期产量+当期进口量-当期出口量-当期消费，其中属于当期可供应量的是A：期初库存、当期产量、当期进口量B：期初库存、当期产量、当期出口量C：期初库存、当期产量、当期消费D：当期进口量、当期出口量、当期消费2、期货居间人的下列行为属于越权的有__。

A．代理签订《期货经纪合同》B．代签交易月账单C．代理客户委托下达交易指令D．为期货公司提供订立期货经纪合同的机会或中介服务3、某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元/吨，当日结算价格为2040元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天需交纳的交易保证金为__元。

A．20400B．20300C．20200D．04、温和通货膨胀是指通货膨胀率____A：小于10%B：10%一50%C：60%一100%D：大于100%5、期货公司的独立董事最多可以在（）家期货公司兼任独立董事。

A．1B．2C．3D．46、营业部设立的信息公示栏中的信息发生变化的，营业部应当于变化之日起（）个工作日内对营业场所公示信息进行变更。

A．1B．3C．5D．77、期货交易所中由集合竞价产生的价格是__。

A．最高价B．最低价C．开盘价和收盘价D．最高价和最低价8、从事期货经营业务的机构未妥善处理的，期货从业人员应当及时向中国证监会或者中国期货业协会报告，（）应当对期货从业人员的报告行为保密。

A．中国证监会B．中国期货业协会C．中国证监会和期货公司D．中国证监会和中国期货业协会9、由于市场流动性差，期货交易难以迅速、及时方便地成交所产生的风险，属于。

A：价格风险B：代理风险C：交易风险D：交割风险10、在图中，最高价和最低价之间为一条竖线段，开盘价以位于竖线左侧的短横线表示，收盘价以位于竖线右侧的短横线表示。

一、单选题（共 60 题，每小题 0.5 分，共 30 分）以下备选答案中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

1．在我国，大豆期货连续竞价时段，某合约最高买入申报价为 4530 元/吨，前一成交价为 4527 元/吨，若投资者卖出申报价为 4526 元/吨，则其成交价为（）元/吨。

A．4530B．4526C．4527D．4528【答案】C【解析】国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。

计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。

当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价（b p）、卖出价（sp）和前一成交价（cp）三者中居中的一个价格。

2．首席风险官是负责对期货公司经营管理行为的合法合规性和风险管理状况进行监督检查的期货公司高级管理人员，向期货公司（）负责。

A．总经理B．部门经理C．董事会D．监事会【答案】C【解析】期货公司应当设首席风险官，对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理进行监督、检查。

首席风险官发现涉嫌占用、挪用客户保证金等违法违规行为或者可能发生风险的，应当立即向住所地中国证监会派出机构和公司董事会报告。

3．（）缺口通常在盘整区域内出现。

A.逃逸B.衰竭C．突破D．普通【答案】D【解析】在盘整区域内，由于过度买进或卖出行为，引起价格剧烈波动形成的缺口为普通缺口。

A 项，逃逸缺口通常在价格暴涨或暴跌时出现，又称测量缺口、中途缺口；B 项，衰竭缺口常出现在价格发生关键性转变时，又称消耗性缺口；C 项，突破缺口常在交易量剧增，价格大幅上涨或下跌时出现。

4．按（）的不同划分，可将期货投机者分为多头投机者和空头投机者。

A.持仓数量B.持仓方向C.持仓目的D．持仓时间【答案】B【解析】根据不同的划分标准，期货投机者大致可分为以下几种类型：①按交易主体划分，可分为机构投机者和个人投机者；②按持有头寸方向划分，可分为多头投机者和空头投机者。

5．在 8 月和 12 月黄金期货价格分别为 940 美元/盎司和 950 美元/盎司时，某套利者下达“买入 8 月黄金期货，同时卖出 12 月黄金期货，价差为 10 美元/盎司”的限价指令，（）美元/盎司是该套利者指令的可能成交价差。

2015期货从业资格考试期货基础知识真题库多选题1 沪深300股指期货的合约月份包括（）。

A. 当月B. 下月C. 当月和下月之后的两个季月D. 3、6、9、10月参考答案：ABC2 跨期套利可分为（）。

A. 牛市套利B. 熊市套利C. 蝶式套利D. 期现套利参考答案：ABC3 影响股指期货无套利区间上下界幅宽的因素有（）。

A. 借贷利率差成本B. 交易费用C. 市场冲击成本D. 运输费用参考答案：ABC4 关于点价交易，描述正确的有（）。

A. 以某月份的期货价格为计价基础B. 升贴水是由双方协商确定C. 实质上是一种买卖现货商品的交易方式D. 是以现货价格决定期货价格参考答案：ABC5 下列关于期货交易的描述，正确的是（）。

A. 期货交易的对象是标准化的期货合约B. 期货交易以公开竞价的方式集中进行C. 期货交易实行当日无负债结算制度D. 期货交易的双方必须缴纳一定数额的保证金参考答案：ABCD6 期货合约标准化体现在（）等的标准化。

A. 交割月份B. 交割日期C. 交割品级D. 交割地点参考答案：ABCD7 关于期货持仓量的说法，正确的有（）。

A. 持仓量是指没有对冲了结的合约量B. 多头未平仓合约数等于空头未平仓合约数C. 通过分析持仓量的变化，可以知道资金是流入市场还是流出市场D. 多头换手或者空头换手，持仓量不变参考答案：ABCD8 期货公司与控股股东之间应在（）等方面严格分开、独立经营、独立核算。

B. 人员C. 财务D. 场所参考答案：ABCD9 以下影响市场利率变化的因素包括（）等。

A. 投资者对经济形势的预期B. 消费者收入水平C. 通货膨胀率D. 经济增长率参考答案：ABCD10 期货交易所可通过设立（）等指标建立完善风险异常监控系统。

A. 市场资金总量变动率B. 市场资金集中度C. 某合约持仓集中度D. 会员持仓总量变动率参考答案：ABCD11 关于期货套利的说法，正确的是（）。

期货从业资格期货基础知识（期权）模拟试卷4(题后含答案及解析) 题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断是非题 4. 分析计算题单项选择题在每题给出的备选项中，只有1项最符合题目要求。

1．( )是一种选择权，是买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融工具的权利。

A．期权B．远期C．期货D．互换正确答案：A解析：期权，也称为选择权，是指期权买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融工具的权利。

知识模块：期权2．期权从买方的权利来划分，有( )。

A．现货期权和期货期权B．看涨期权和看跌期权C．商品期权和金融期权D．美式期权和欧式期权正确答案：B解析：期权从买方的权利来划分，有看涨期权和看跌期权。

看涨期权和看跌期权是投资者在交易时必须选择的。

知识模块：期权3．下列哪一项不属于商品期权的标的资产?( )A．农产品B．金属C．股票D．能源正确答案：C解析：农产品、金属、能源等属于商品期权的标的资产，股票、股指、利率、外汇属于金融期权的标的资产。

知识模块：期权4．时间价值为( )。

A．内涵价值B．权利金加内涵价值C．内涵价值减权利金D．权利金减内涵价值正确答案：D解析：时间价值一权利金一内涵价值。

知识模块：期权5．美式看跌期权的权利金不应该高于( )。

A．市场价格B．执行价格C．现值D．期值正确答案：C解析：美式看跌期权的权利金不应该高于执行价格，欧式看跌期权的权利金不应该高于将执行价格以无风险利率从期权到期贴现至交易初始时的现值。

知识模块：期权6．( )是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买进的义务。

A．看涨期权B．看跌期权C．美式期权D．欧式期权正确答案：A解析：本题考查看涨期权的定义。

看涨期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买进的义务。

2015年9月期货从业资格考试《期货基础知识》真题及详解（附答案）一、单项选择题（共60题，每小题0.5分，共30分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

1.关于利率上限期权的描述，正确的是（）。

A．如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方不需承担任何支付义务B．为保证履约，买卖双方需要支付保证金C.如果市场参考利率低于协定利率上限，则买方向卖方支付市场利率低于协定利率上限的差额D.如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方向买方支付市场利率高于协定利率上限的差额【答案】D【解析】ACD三项，利率上限期权中，如果市场参考利率高于协定的利率上限水平，卖方向买方支付市场利率高于利率上限的差额部分；如果市场参考利率低于或等于协定的利率上限水平，则卖方无须承担任何支付义务。

B项，利率上限期权作为期权的一种，其买方的最大风险仅限于已经支付的期权费，所以无需缴纳保证金；而卖方可能损失巨大，所以必须缴纳保证金作为履约担保。

2.下图为看涨期权多头到期日损益结构图的是（）。

A．B．C．D．【答案】C【解析】A项为看涨期权空头的到期日损益结构图；B项为看跌期权空头的到期日损益结构图；D项为看跌期权多头的到期日损益结构图。

3．K线图中，当（）低于开盘价时，形成阴线。

A．结算价B．收盘价C．最低价D．最高价【答案】B【解析】在K线图中，当收盘价低于开盘价，K线为阴线，中部的实体一般用绿色或黑色表示。

其中，上影线的长度表示最高价和开盘价之间的价差，实体的长短代表开盘价与收盘价之间的价差，下影线的长度则代表收盘价和最低价之间的差距。

4.对卖出套期保值者而言，能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利的情形是（）。

（不计手续费等费用）A.基差从－10元/吨变为20元/吨B.基差从30元/吨变为10元/吨C.基差从10元/吨变为－20元/吨D.基差从－10元/吨变为－30元/吨【答案】A【解析】进行卖出套期保值时，如果基差走强，两个市场盈亏相抵后存在净盈利。

2015年7月期货从业资格考试《期货基础知识》真题(总分：100.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：60，分数：30.00)1.看涨期权的损益平衡点(不计交易费用)等于______。

（分数：0.50）A.权利金B.执行价格-权利金C.执行价格D.执行价格+权利金√[解析] 看涨期权多头和空头的损益状态如图1和图2所示，其中，C为期权的价格(即权利金)，X为执行价格，S为标的资产价格。

可知：看涨期权的损益平衡点=执行价格+权利金。

2.江恩理论中，投资者可以用______预测价格的支撑位和阻挡位。

（分数：0.50）A.江恩轮中轮B.角度线√C.方形图D.圆形图[解析] 江恩理论包括江恩时间法则、江恩价格法则和江恩线等诸多内容。

投资者可通过构造圆形图预测价格运行的时间周期，用方形图预测具体的价格点位，用角度线预测价格的支撑位和阻挡位，而江恩轮中轮则将时间和价位相结合进行预测。

3.外汇看涨期权的多头可以通过______的方式平仓。

（分数：0.50）A.卖出同一外汇看涨期权√B.买入同一外汇看涨期权C.买入同一外汇看跌期权D.卖出同一外汇看跌期权[解析] 期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结，也可以持有期权至合约到期。

对冲平仓是指卖出手中的期权，外汇看涨期权的多头则卖出同一外汇看涨期权。

4.基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，基差交易能够______。

（分数：0.50）A.降低基差风险√B.降低持仓费C.使期货头寸盈利D.减少期货头寸持仓量[解析] 基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，由于是点价交易与套期保值操作相结合，套期保值头寸了结的时候，对应的基差基本上等于点价交易时确立的升贴水。

这就保证了在套期保值建仓时，就已经知道了平仓时的基差，从而减少了基差变动的不确定性，降低了基差风险。

5.在国债基差交易策略中，适宜采用做空基差的情形是______。

（分数：0.50）A.预期基差波幅收窄B.预期基差会变小√C.预期基差波幅扩大D.预期基差会变大[解析] 做空国债基差，即投资者认为基差会下跌，国债现货价格的上涨(下跌)幅度会低于(高于)期货价格乘以转换因子上涨(下跌)的幅度，则卖出国债现货，买入国债期货，待基差下跌后分别获利。

北京2015年下半年期货从业资格：期货市场组织结构与投资者考试题一、单项选择题（共25题，每题2分。

每题的备选项中，只有一个最符合题意）1、期货公司擅自运用客户资金或者其他委托财产，情节特别严重的，对其直接负责的主管人员和其他直接负责人（）。

A.处5年以下有期徒刑或者拘役B.处3年以下有期徒刑或者拘役，并处3万元以上30万元以下罚金C.处3年以上10年以下有期徒刑，并处5万元以上50万元以下罚金D.处5年以下有期徒刑或者拘役，并处2万元以上29万元以下罚金2、维护期货业和从业人员的职业声誉，保证期货市场稳健运行。

A.期货交易各方B.中国期货业协会C.中国证监会D.所在期货经营机构3、提倡同业公平竞争，严禁期货从业人员从事不正当竞争行为，不包括（）。

A.采用容易引起误解的宣传方式进行自我夸大B.在投资者不知情的情况下给投资者代理人返还佣金C.以低于本公司其他客户手续费标准开发新客户D.开发客户时暗示与有关组织具有特殊关系4、期货从业人员不得以排挤竞争对手为目的，低于（）收取手续费。

A.交易所规定标准B.经营成本或行业自律标准C.证监会规定的标准D.期货公司规定的标准5、王某、黄某、李某均欲应聘该职位，如果四人中一人被期货公司聘用，根据规定，该人应当对期货公（）负责。

A.董事会B.股东大会C.监事会D.风险管理部门6、林某是甲期货公司的期货从业人员，在从业过程中，林某为了获得更多客户，在为客户提供服务过程中，多次向客户谎称其竞争对手一一乙期货公司信誉低下，经常欺骗客户等，致使乙期货公司业务大幅度下滑。

对于林某的行为，期货业协会有权根据具体情况给予（）的惩戒。

A.训诫B.公开谴责C.撤销其从业资格D.行政处罚7、王某、黄某、李某均欲应聘该职位，根据张某、王某、黄某、李某具备的下列条件，你觉得（）可能会被期货公司录用。

A.张某专科毕业，从事期货业务10余年B.王某获得法学硕士学位，毕业后一直从事律师行业C.黄某本科学历，在期货公司从事期货业务达5年之久D.李某曾经担任某期货公司的董事，但尚未获得期货从业人员资格8、《期货从业人员执业行为准则（修订）》没有规定的是（）。

历年真题精选第2章有价证券的投资价值分析与估值⽅法⼀、单选题(以下备选答案中只有⼀项最符合题⽬要求)1．当利率⽔平下降时，已发债券的市场价格⼀般将（ ）。

A．下跌B．盘整C．上涨D．不变2．当前，某投资者打算购买⾯值为100元，票⾯利率为8%，期限为3年，到期⼀次还本付息的债券，假定债券当前的必要收益率为9%，那么该债券按单利计算的当前的合理价格（ ）。

A．介于95．75元⾄95．80元之间B．介于96．63元⾄96．64元之间C．介于97．63元⾄97．64元之间D．介于98元⾄99元之间3．假设市场上存在⼀种期限为6个⽉的零息债券，⾯值100元，市场价格99．2556元，那么市场6个⽉的即期利率为（ ）。

A．O．7444%B．1．5%C．0．75%D．1．01%4．某债券的⾯值为1000元，票⾯利率为5%，剩余期限为10年，每年付息⼀次，同类债券的必要年收益率始终为5%，那么，（ ）。

A．按复利计算的该债券的当前合理价格为995元B．按复利计算的该债券4年后的合理价格为1000元C．按复利计算的该债券6年后的合理价格为997元D．按复利计算的该债券8年后的合理价格为998．5元5．在流动性偏好理论中，流动性溢价是指（ ）。

A．当前长期利率与短期利率的差额B．未来某时刻即期利率与当期利率的差额C．远期利率与即期利率的差额D．远期利率与未来的预期即期利率的差额6．运⽤回归估计法估计市盈率时，线性⽅程截距的含义是（ ）。

A．因素的重要程度B．因素对市盈率影响的⽅向C．因素为零时的市盈率估计值D．因素对市盈率影响的程度7．（ ）不是影响股票投资价值的外部因素。

A．⾏业因素B．宏观因素C．市场因素D．股份分割8．股票未来收益的现值是股票的（ ）。

A．内在价值B．清算价值C．账⾯价值D．票⾯价值9．可变增长模型中的“可变”是指（ ）。

A．股票内部收益率增长的可变B．股票市价增长的可变C．股息增长的可变D．股票预期回报率增长的可变10．某公司的可转换债券，⾯值为1000元，转换价格为10元，当前市场价格为990元，其标的股票市场价格为8元，那么该债券当前转换平价为（ ）。

北京2015年下半年期货从业资格证《期货法律法规》重点内容4考试试题一、单项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）1、一个完整的期货交易流程应包括__。

A．开户与下单B．竞价C．结算D．交割2、期货交易所实施的下列行为中，不属于其履行职责的是（）。

A．监管会员及客户B．指定交割仓库C．指定期货保证金存管银行D．调整期货交易所收取的保证金标准3、在美国期货市场，助理中介(AP)为__介绍客户。

A．介绍经纪商(IB)B．场内经纪人C．商品基金经理D．期货交易顾问(CTA)4、期货合约的标准化主要体现在__的标准化。

A．商品品质B．商品计量C．交割月份D．交割地点5、下列不属于国务院期货监督管理机构派出机构有权批准的期货公司的事项的是（）。

A．变更法定代表人B．设立或者终止境内分支机构C．变更注册资本D．变更住所或者营业场所6、下列关于结算概念与程序的说法，错误的是__。

A．结算是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算和划转B．期货交易的结算，由期货交易所统一组织进行C．期货交易所应当在当日及时将结算结果通知客户D．期货公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算，并应当将结算结果按照与客户约定的方式及时通知客户7、在盘整局面中，PSY的取值应该在以为中心的附近A：B：50D：758、下列期货投资基金类型中，无需广告发行及营销费用的是__。

A．公募期货基金B．私募期货基金C．个人管理期货账户D．集体管理期货账户9、交易者卖出2张某股票的期货合约，价格为x港元/股，合约乘数为y。

如果每张合约的费用总计为z港元，那么该交易者的盈亏平衡点是__港元。

A．x+z/yB．x+2z/yC．x-z/yD．x-2zy10、在债券市场上，如果不考虑政府的货币政策，就财政政策而言，如果减少预算盈余或者增加赤字，总需求的扩张会推动可贷资金市场上的利率上升，从而使利率期货A：走强B：走弱C：不变D：条件不足无法判断11、对冲基金区别于共同基金在于它具备以下__特点。

期权二级考试题库一、盈亏平衡点1、买入股票认沽期权的盈亏平衡点是（A）A.行权价格-权利金B.行权价格+权利金C.权利金D.行权价格-权利金2.认购期权买入开仓的到期日盈亏平衡点的计算, 以下描述正确的是（） aA.到期日盈亏平衡点=买入期权的行权价格+买入期权的权利金B.到期日盈亏平衡点=买入期权的行权价格-买入期权的权利金C.到期日盈亏平衡点=标的股票的到期价格-买入期权的权利金D.到期日盈亏平衡点=标的股票的到期价格+买入期权的权利金3.杨先生以0.5元每股的价格买入行权价为20元的某股票认购期权, 则其盈亏平衡点是股票价格为（C）A.19.5元B.20元C.20.5元D.21元4.史先生以0.4元每股的价格买入行权价为20元的甲认购期权（合约单位为10000股）, 则其盈亏平衡点是每股（C）A.19.6元B.20元C.20.4元D.20.8元5、已知当前股价为10元, 该股票行权价格为9元的认沽期权的权利金是1元, 则买进认沽期权的盈亏平衡点是每股（C）元A.10B.9C.8D.76.某投资者认为甲公司的股价在未来一个月会上涨, 该公司目前股价是30元, 于是投资者买入行权价为32元、一个月后到期的认购期权。

目前该期权价格为每股2.2元, 这次投资的盈亏平衡点是（）元(B)A.34.2B.32.2C.30.241.关于认购期权买入开仓的盈亏, 说法不正确的是（D）A.若标的证券价格上升至“行权价格+权利金”, 则达到盈亏平衡点B.若到期日证券价格高于行权价, 投资者买入认购期权的收益=证券价格-行权价-付出的权利金C.若到期日证券价格低于或等于行权价, 投资者买入认购期权的亏损额=付出的权利金D.投资者买入认购期权的亏损是无限的42、买入认购期权开仓, 行权价格越高, 出现亏损权利金的风险(B)A.越小B.越大C.与行权价格无关D.为零43.当认购期权的行权价格（B）, 对买入开仓认购期权并持有到期投资者的风险越大, 当认沽期权的行权价格（）, 对买入开仓认沽期权并持有到期投资者的风险越大A.越高；越高B.越高；越低C.越低；越高D.越低；越低A.44.认购期权买入开仓, 对买方去承担的风险描述最准确的是(B)A认购期权买方需承担的股票价格上涨的风险B认购期权买方需承担损失权利金的风险C认购期权买方需承担标的股票价格持续持续下跌, 损失不断扩大的风险风险D认购期权买方需承担违约风险45.认购期权买入开仓后, 其最大损失可能为(A)B.权利金C.行权价格-权利金D.行权价格+权利金E.股票价格变动差-权利金46.买入认购期权的最大收益为（D）A.0B.权利金C.行权价格D.没有上限A.47、买入开仓具有价值归零风险, 下列哪一项错误描述了价值归零风险(B)B.到期日股价小于行权价时, 认购期权价值归零C.到期日股价小于行权价时, 认沽期权价值归零D.到期日股价远远小于行权价时, 认沽期权价值归零到期日股价大于行权价时, 认购期权价值归零六、损益计算48、某股票现价为48元, 投资者小明预期该股票的价格未来会上涨, 因此买了一份三个月到期的认购期权, 执行价格为50元, 为此他支付了1元的权利金, 如果到期日该股票的价格为53元, 则小明此项交易的每股到期收益为（B）A.1元B.2元C.3元D.4元49、姚先生以0.8元每股的价格买入行权价格为20元的某股票认沽期权（合约单位为10000股）, 到期日标的股票价格为16元, 则该项投资盈亏情况是（A）A 盈利32000元B 亏损32000元C 盈利48000元D 亏损48000元50、王先生以10元每股买入10000股甲股票, 并以0.5元买入1张行权价为10元甲股票的认沽期权（合约单位10000股）, 如果到期日股价为12元, 则该投资者盈利为（A）元A15000B20000C25000D以上均不正确51.已知当前股价为10元, 行权价格为11元的认购期权, 权利金为1元, 则买进该认购期权的盈亏平衡点是（）元, 若到期时股价是11.5元, 买进该认购期权合约交易总损益是（C）元A.11, 0.5B.12, 0.5C.12, -0.5D.11, -0.552.已知当前股价为10元, 行权价格为11元的认沽期权, 权利金是1元, 则买进该认沽期权的盈亏平衡点是（）元, 若到期时股价是11.5元, 买进认沽期权合约交易总损益是（C）元A.11, -1B.10, 0.5C.10, -1D.11, 0.553.已知当前股价为8元, 该股票行权价格为8元的认沽期权的权利金是0.4元, 合约单位为1000, 则买进2张认沽期权合约的权利金支出为（）元, 期权到期日时, 股价为7.6, 则期权合约交易总损益是（C）元A.400；0B.400；400C.800；0D.800；80054.某投资者买入一份执行价格为65元的认购期权, 权利金为2元（每股）, 期权到期日的股票价格为70元, 则该投资者的损益为（C）元A.-2B. 2C. 3D. 5七、权利金55.已知当前股价为10元, 无风险利率4%, 行权价格是9元、3个月后到期的欧式认沽期权的权利金是1.5元, 则相同行权价格与到期月份的美式认沽期权的权利金可能是（C）元A.1B.0.8C.1.5D.1.756.目前某股票的价格为50元, 其行权价为51元的认购期权的权利金为2元, 则当该股票价格每上升1元时, 其权利金变动最有可能为以下哪种（B）A.上涨0.5元—1元之间B.上涨0元—0.5元之间C.下跌0.5元—1元之间D.下跌0元—0.5元之间八、期权类型57、关于Black-Scholes期权定价模型, 说法不正确的是 dA.1973年首次提出B.由Fischer Black和Myron Scholes提出C.用于计算欧式期权D.用于计算美式期权58、当标的证券价格下跌时, 投资者可以卖出此前买入的认沽期权获得权利金价差收入, 此操作叫做（B）A.行权B.平仓C.放弃行权D.强制行权59、王先生对甲股票特别看好, 但是目前手头资金不足, 则其可以对甲股票期权做如下操作A.买入认购期权B.卖出认购期权C.买入认沽期权D.以上均不正确A.60、下列关于欧式期权和美式期权, 正确的是（B）A.欧式期权主要在欧洲, 美式期权主要在美国B.欧式期权只有到期日, 买方才可以行使权利C.美式期权只有到期日, 买方才可以行使权利D.以上均不正确61相同情况下, 美式期权的权利金比欧式期权的权利金（C）B.高C.低D.相同E.无法比较62.下面交易中, 损益平衡点为行权价格+权利金的是（C）A.认沽期权卖出开仓B.认沽期权买入开仓C.认购期权买入开仓D.认购期权卖出开仓和认沽期权买入开仓63.投资者买入开仓虚值认沽期权的主要目的是（A）。

1、以下操作属于同一看涨或看跌方向的是（卖出认购期权，买入认沽期权）2、上交所股票期权交易机制是（竞价交易与做市商的混合交易制度）3、上交所期权合约到期月份为（当月、下月、下季及隔季月）4、上交所期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为（9:15-9:25）5、上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（14:57-15:00）6、上交所股票期权合约的到期日是（到期月份的第四个星期三）7、上交所ETF期权合约的最小报价单位为（0.0001）元8、股票期权合约调整的主要原则为（保持除权除息调整后的合约前结算价不变）9、股票期权限仓制度包括（限制期权合约的总持仓）10、股票期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（股票或ETF）11、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（平值）期权12、认购期权买入开仓后，其最大损失可能是（权利金）13、认购期权买入开仓的成本是（权利金）14、认购期权买入开仓后，到期时若变为虚值期权，则投资者的投资（可卖出平仓弥补损失）15、以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（期权的买方亏损是无限的）16、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（期权的买方风险有限）17、以下关于期权与权证的说法，正确的是（履约担保不同）18、以下关于期权与权证的说法，正确的是（持仓类型不同）19、以下关于行权日，错误的是（行权日是到期月份的第三个周五）20、以下关于期权与期货保证金的说法，错误的是（期货的保证金比例变化）21、以下关于期权与权证的说法，错误的是（交易场所不同）22、以下关于期权与期货的说法，正确的是（关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取）23、以下关于期权与期货的说法，正确的是（期权的买方只有权力，没有义务）24、假设甲股票当前价格为42元，那么行权价为40元的认购期权权利金为5元，则其时间价值为（3）25、假设甲股票现价为14元，则行权价格为（10）的股票认购期权合约为实值期权26、假设乙股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的内在价值为（0）27、小李是期权的一级投资者，持有5500股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为1000，请问小李最多可以买入（5）张认沽期权28、小李以15元的价格买入甲股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（6.2）元29、小李是期权的一级投资者，持有23000股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为5000，请问小李最多可以买入（4）张认沽期权30、规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓最大数量的制度是（限仓制度）31、备兑开仓的损益源于（持有股票的损益和卖出认购期权的收益）32、备兑开仓也叫（备兑卖出认购期权开仓）33、备兑开仓需要（足额）标的证券进行担保34、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（卖出认购）期权合约35、备兑开仓的交易目的是（增强持股收益，降低持股成本）36、小刘买入股票认购期权，是因为他认为未来的股票行情是（上涨）37、小孙买入股票认沽期权，是因为她认为未来的股票行情是（下跌）38、以下哪一项是买入认购期权合开仓的合约终结方式（卖出平仓）39、以下哪一项是买入认沽期权合开仓的合约终结方式（卖出平仓）40、小胡预期甲股票的价格未来会上涨，因此买了一份三个月到期的认购期权，行权价格为50元，并支付了1元的权利金。