财务管理学(本)阶段练习二

一、判断题：1、股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计量的。

2、决定利率高低的因素只有资金的供给与需求两个方面。

3、负债规模越小，企业的资本结构越合理。

4、在资本结构一定，债务利息保持不变的条件下，随着利税前收益的增长，税后利润以更快的速度增加，从而获得经营杠杆利益。

5、进行长期投资决策时，若某一方案净现值比较小，则该方案内部报酬率也相对较低。

6、保守型筹资组合策略是将部分长期资产由短期资产来融通。

7、现金机会成本和现金转换成本之和最低时的现金余额即为最佳现金余额。

8、股份公司无论面对什么财务情况，争取早日上市交易都是正确的选择。

9、保留盈余是由公司税后净利形成的，它属于普通股股东，因而公司使用保留盈余不花费成本。

10、如果市场利率上升，就会导致债券的市场价格上升。

11、应收帐款管理的目标，就是尽量减少应收帐款的数量，降低应收帐款投资的成本。

12、因为企业的价值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比，因此企业的价值只有在报酬最大风险最小时才能达到最大。

13、货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。

14、如果把通货膨胀因素抽象掉，投资报酬率就是时间价值率和风险报酬率之和。

15、股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统风险分散掉。

16、资金的筹集量越大，越有利于企业的发展。

17、企业发行债券的财务风险低于发行股票的财务风险。

18、在一定限度内合理提高债务资本的比率，可降低企业的综合资本成本，发挥财务杠杆作用，降低财务风险。

19、由于获利（现值）指数是用相对数来表示，所以获利指数法优于净现值法。

20、如果企业的流动资产比较多，说明企业的偿债能力较弱。

21、影响资产组合的因素有风险和报酬、企业所处的行业、经营规模及利息率的变化等。

22、企业对现金的需要主要是交易的需要和预防的需要。

23、投入的收帐费用越多，坏帐损失就会越少，因此应该加大收帐费用的投入。

24、用资费用属于变动性费用，筹资费用属于固定性费用。

《财务管理》第二章综合练习含答案1. 某企业近期付款购买了一台设备，总价款为100万元，从第3年年初开始付款，分 5年平均支付，年利率为10%,则该设备的现值为()A.20x(P/A,10%,5)B.20x(P/A,10%,5)x(P/F,10%,3)C.20x( P/A ,10% ,5)x(P/F,10% ,2)D.20x(P/A, 10% ,5)x(P/F,10%,l)(正确答案)答案解析：本题属于递延年金，第 3年年初是第2年年末，因此递延期是1 期，等额付款的次数是5次，每次付款额=100/5 = 20 (万元)，因此 P = 20x2. 某企业向金融机构借款，年名义利率为 8% ,按季度付息，则年实际利率为A. 9. 60%B. 8. 32%C. 8. 00%D. 8.24%(正确答案)答案解析：名义利率与实际利率的换算关系： i= (l+r/m)"-l,由于此题是按季度付息，故，年实际利率i= (1+8%/4)4-1 = 8. 24% ,本题选项D正确。

3. 甲公司投资一项证券资产，每年年末都能按照6%的名义利率获取相应的现金收益。

假设通货膨胀率为2%,则该证券资产的实际利率为()A. 3.88%B. 3. 92%(正确答案)C. 4. 00%D. 5. 88%答案解析：本题考査实际利率与名义利率之间的换算关系，实际利率=(1+名义利率)/ (1+通货膨胀率)-1= (1+6%) / (1+2%) -1 = 3.92%。

4. 某公司向银行借入12000元，借款期为3 年，每年的还本付息额为4600元，则借款利率为( )。

[(P/A, 7%, 3)=2. 6243 ； (P/A, 8%, 3)= 2.5771]B. 7. 33%(正确答案)C. 7.48%D. 8. 15%答案解析：本题的考点是利用插值法求利息率。

据题意，P= 12000, A = 4600, n = 3, 贝！j： 12000=4600x(P/A, i, 3) , (P/A, i, 3) = 2.6087, (i-7%)/(8%-7%) = (2. 6087 - 2. 6243 )/( 2. 5771 - 2. 6243 ), i = 7. 33%。

继教院财务管理学试卷二一、单项选择题（每小题1分，共20分）1.以下关于股东财富最大化财务管理目标存在问题的说法不正确的是（）A.股价不能完全准确反映企业财务管理状况B.通常只适用于非上市公司C.股价受众多因素影响D.强调股东利益2.下列各财务管理目标中，没有考虑风险因素的是（）A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化3.是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的普通股股票是（）A.A 股B.H 股C.B 股D.S股4.假设以10%的年利率借到30000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回（）A.6000B.3000C.5374D.48825.下列风险控制对策中，属于规避风险的是（）A.拒绝与不守信用的厂商业务来往B.在发展新产品前，充分进行市场调研C.对决策进行多方案优选和替代D.采取合资、联营、联合开发等措施实现风险共担6.下列说法不正确的是（）A.对于同样风险的资产，风险回避者会钟情于具有高预期收益的资产B.当预期收益相同时，风险追求者选择风险小的C.当预期收益率相同时，风险回避者偏好于具有低风险的资产D.风险中立者选择资产的唯一标准是预期收益的大小7.下列各项中，不属于持有现金交易动机的是（）A.为购买原材料而持有现金B.为支付工资而持有现金C.为抢股票价格反弹而持有现金D.为偿付到期债务而持有现金8.在确定目标现金余额时，成本分析模式不需考虑的成本是（）A.机会成本B.转换成本C.短缺成本D.管理成本9.下列哪项不属于一般账龄计算的依据天数（）A.15天B.35天C.45天D.75天10.应收账款的功能主要有（）A.增强竞争力，减少损失B.向顾客提供商业信用C.加强流动资金的周转D.增加销售、减少存货11.已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于0，按16%折现率计算的净现值小于0，则该项目的内部收益率肯定是（）A.大于14%，小于16%B.小于14%C.等于15%D.大于16%12.当某项目的净现值大于0时，下列选项成立的有（）A.净现值率大于1B.总投资收益率大于基准收益率C.项目内部收益率大于基准的贴现率D.静态投资回收期小于项目计算期的一半13.相对于银行借款而言，发行公司债券筹资的优点不包括（）A.锁定资本成本B.募集资金的使用限制条件较少C.一次筹资额度大D.资金成本低14.股权筹资的缺点不包括（）A.资本成本负担较重B.财务风险比较大C.容易分散公司控制权D.信息沟通与披露成本较大15.在息税前利润大于0的情况下，只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（）A.大于1B.与销售量成正比C.与固定成本成反比D.与风险成反比16.下列说法不正确的有（）A.评价企业资本结构最佳状态的标准是能够提高股权收益或降低资本成本B.评价企业资本结构的最终目的是提高企业价值C.最佳资本结构是使企业平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构D.资本结构优化的目标是降低财务风险17.公司累计提取的公积金总额达到注册资本的（）以后，可以不再提取。

财务管理第二章练习题一、单项选择题1.表示资金时间价值的利息率是（）。

(A) 银行同期贷款利率(B) 银行同期存款利率(C) 没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率(D) 加权资本成本率2.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。

(A) 年金终值系数(B) 年金现值系数 (C) 复利终值系数 (D) 复利现值系数3.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为投资的（）。

(A) 时间价值率 (B) 期望报酬率 (C) 风险报酬率 (D) 必要报酬率4.从财务的角度来看风险主要指（）。

(A) 生产经营风险(B) 筹资决策带来的风险(C) 无法达到预期报酬率的可能性(D) 不可分散的市场风险5.对于多方案择优，决策者的行动准则应是（）。

(A) 选择高收益项目(B) 选择高风险高收益项目(C) 选择低风险低收益项目(D) 权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定6.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。

(A) 普通年金 (B) 即付年金 (C) 永续年金(D) 先付年金7.从第一期起、在一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。

(A) 先付年金 (B) 后付年金 (C) 递延年金 (D) 普通年金8.普通年金现值系数的倒数称为（）。

(A) 复利现值系数 (B) 普通年金终值系数(C) 偿债基金系数 (D) 资本回收系数9.关于无风险资产，下列说法不正确的是（）。

A.贝他系数＝0B.收益率的标准差＝0C.与市场组合收益率的相关系数＝0D.贝他系数＝110.下列关于资本资产定价模型（CAPM）的说法不正确的是（）。

A.CAPM首次将“高收益伴随着高风险”直观认识，用简单的关系式表达出来B.在运用这一模型时，应该更注重它所给出的具体的数字，而不是它所揭示的规律C.在实际运用中存在明显的局限D.是建立在一系列假设之上的二、多项选择题1.对于资金时间价值概念的理解，下列表述正确的有（）。

附录1综合自测习题与答案《财务管理》试卷一一、单项选择题(每题1分，共25分)1.企业与受资者的财务关系体现为( )。

A.债权债务关系B.强制与无偿的分配关系C.投资与受资关系D.受资与投资关系2.没有通货膨胀时，( )的利率可以视为纯利率。

A.短期借款B.公司债券C.国库券D.金融债券3.对于因资产的流动性不好而使投资者承担了更多的不确定性因素，为此所给予投资者的补偿属于( )。

A.违约风险报酬率B.流动性风险报酬率C.期限风险报酬率D.通货膨胀补偿率4.理论上可以从量上表示资金时间价值的是( )。

A.银行同期贷款利率B.银行同期存款利率C.社会资金平均利润率D.股票股利利率5.在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用( )。

A.单利B.复利C.年金D.普通年金6.偿债基金系数是( )的倒数。

A.普通年金终值系数B.普通年金现值系数C.复利终值系数D.复利现值系数7.投资者敢于冒着风险进行投资的原因是( )。

A.可获得报酬B.可获得利润C.可获得时间价值的报酬率D.可获得风险报酬率8.当债券的票面利率小于市场利率时，债券应该( )发行。

A.平价B. 折价C. 溢价D.不能确定9.按股东权利义务的差别，股票可分为( )。

A.记名股票和无记名股票B.国家股、法人股、个人股C.普通股和优先股D.面值股和无面值股10.不能作为融资租赁的租赁方式是( )。

A.经营租赁B.售后回租C.直接租赁D.杠杆租赁11.在下列个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是( )。

A.长期借款B.长期债券C.留用利润D.普通股12.经营杠杆产生的原因是企业存在( )。

A.固定营业成本B.销售费用C. 财务费用D.管理费用13.财务杠杆系数同企业资本结构密切相关，需支付固定性资金成本的债务资金所占比重越大，企业的财务杠杆系数( )。

A.越小B.越大C.不变D.反比例变化14.每股利润无差别点是指两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的( )。

财务管理分章练习第2、3章参考答案：1.现金流指企业在一定会计期间按照( )，通过一定经济活动而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。

A 权责发生制B 收付实现制C 会计分期D 货币计量答题：A. B. C. D.参考答案：B2.会计利润是按照收入费用配比与（）的基本原则确认、计量的。

A 权责发生制B 收付实现制C 会计分期D 货币计量答题：A. B. C. D.参考答案：A3.某人年初买入国债200000元,年利率为4%，单利计算，一次还本付息，四年后可以收到多少钱？（）A 200000B 23200C 233971.71D 240000答题：A. B. C. D.参考答案：B4.将1元存入银行，按利息率10%复利计息，来计算8年后的本利和的系数是（）。

A.年金终值系数B．复利现值系数 C.复利终值系数D．年金现值系数答题：A. B. C. D.参考答案：C5.每年末将1000元存入银行，假定利率为8%，应用（）来计算10年后的本利和。

A．复利终值系数B．复利现值系数C．年金终值系数D．年金现值系数答题：A. B. C. D.参考答案：C6.不属于年金收付方式的有（）A.分期付款B. 开出足额支票支付购入的设备款C.大学生每学年支付定额学费． D 每年相同的现金销售收入答题：A. B. C. D.参考答案：B7.年金终值系数与偿债基金系数之间的关系是（）A.年金终值系数+偿债基金系数=1B.年金终值系数÷偿债基金系数=1C.年金终值系数×偿债基金系数=1D.年金终值系数-偿债基金系数=1答题：A. B. C. D.参考答案：C8.某人现从银行贷款100万元, 假定年利息率为6%，10年期, 采用每年等额偿还方式, 应用（）来计算每年末应偿还的金额A.复利终值系数B.复利现值系数C.年金现值系数D.年金终值系数答题：A. B. C. D.参考答案：C9.某公司一个项目的？系数为3，无风险利率为8％，市场上所有投资的平均收益率为10％，那么该项目的期望收益率是多少？( )A.14%B.10%C.12%D.15%答题：A. B. C. D.参考答案：A10.以下属于企业的非系统风险的是（）A.经营决策的重大失误B.国家的宏观经济政策C.原材料价格的上涨D.企业不能如期交货答题：A. B. C. D.参考答案：ACD11.现金流与会计利润都可以作为评价企业财务状况和经营业绩的指标（）答题：对. 错.参考答案：对12.现金流具有流动性弱，收益性强的特性（）答题：对. 错.参考答案：错13.货币都是具有时间价值的，不管在哪里都是具有一样的价值。

一、单项选择题(每小题1分，共10分。

将正确答案填入括号内，不选、少选、多选不得分)1、在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果固定资产增加，流动资产减少，而企业的风险和盈利（）。

A、不变B、增加C、一个增加，另一个减少D、不确定2、关于现金管理的目的说法不正确的是（）。

A、现金管理的目的，是尽量节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入B、现金管理应使企业的现金非常充足，不出现短缺的情况C、现金管理应做到保证企业交易所需的资金D、现金管理应不使企业有过多的闲置现金3、通货膨胀往往促使（）。

A、货币升值B、资本需求量减少C、利率下降D、利率上升4、由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务，这种租赁形式为（）。

A、融资租赁B、经营租赁C、直接租赁D、资本租赁5、下列筹资方式中，资本成本最高的是（）。

A、发行普通股B、发行债券C、发行借款D、长期借款6、当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是1.4时，则联合杠杆系数应为（）。

A、2.8B、1C、1.4D、1.967、计算营业现金流量时，每年净现金流量可按下列公式的（）来计算。

A、NCF = 每年年营业收入—付现成本B、NCF = 每年年营业收入—付现成本—所得税C、NCF = 净利+ 折旧+ 所得税D、NCF = 净利+ 折旧—所得税8、破产财产应当首先支付（）。

A、破产企业所欠的职工工资和劳动保险费B、破产财产C、破产企业所欠的国家税金D、破产费用9、经济批量是指（）。

A、采购成本最低的采购批量B、订货成本最低的采购批量C、储存成本最低的采购批量D、存货总成本最低的采购批量10、应收账款的功能是（）。

A、增强竞争力，减少损失B、向顾客提供商业信用C、加强流动资金的周转D、增加销售、减少存货二、多项选择题（每小题2分，共计20分，将正确答案填入括号内，多选、不选、错选不得分，少选每选对一个0.5分）1、预防动机所需要现金的多少取决于（）A、利率和有价证券价格水平B、现金收支预测的可靠程度C、企业日常支付的需要D、企业临时借款能力E、企业愿意承担的风险程度2、确定订货点，必须考虑的因素是（）A、平均每天的正常耗用量B、预计每天的最大耗用量C、提前时间D、预计最长提前时间E、保险储备3、债券的投资风险主要有（）。

《财务管理》平时作业（2）一、单项选择题（每小题1分，共15分）1．企业将资金投向金融市场，购买股票、债券、基金等各类有价证券的投资属于（D ）。

A ．长期投资B ．外部投资C ．后续投资D ．间接投资2．具有能反映投资项目的真实报酬率的长处而计算较为复杂缺点的投资决策方式是（ D ）。

A ．平均报酬率法B ．净现值法C ．现值指数法D ．内含报酬率法3．企业投资总的目的是（A ）。

A ．实现企业价值最大化B ．取得投资收益C ．降低投资风险D ．承担社会义务4．下列哪个项目不属于投资报酬的结构？( C )。

A ．无风险报酬B ．风险报酬C ．边际投资报酬D ．通货膨胀贴补5．下列哪一种说法是错误的？ ( B )。

A ．主权性投资的风险大，收益大B ．债权性投资的风险大，收益大C ．债权性投资的风险小，收益小D ．变更收益投资的风险变更不定，风险大6．下列不属于非贴现法的是（ B ）。

A ．平均报酬率法B ．内含报酬率法C ．本钱比较法D ．投资回收期法7．下列各项不属于速动资产的是（ D ）。

A ．现金B ．短时间投资C ．应收账款D ．存货8．企业留存现金的原因，主如果为了知足（ C ）。

A ．交易性、预防性、收益性需要B ．交易性、投机性、收益性需要C ．交易性、预防性、投机性需要D ．预防性、收益性、投机性需要9．信用政策的主要内容不包括( B )。

A ．信用标准B ．日常管理C ．收账政策D ．信用条件10． 企业以赊销方式卖给客户A 产品100万元，为了客户提供还款的信用条件是“8/10，5/30，n/60”，则下述描述正确的是( D )。

A．信用条件中的10,30,60是信用期限B．n表示折扣率，由生意两边协商肯定C．客户只要在60天之内付款就可以享受现金折扣优惠D．客户只要在10天之内付款就可以享受8%的现金折扣优惠11．影响应收账款机缘本钱的主观因素是( A )。

A．结算时间B．应收账款的数额C．有价证券的利率或报酬率D．坏账损失率12．关于存货分类管理描述正确的是( B )。

财务管理学课后习题答案2-人大版《财务管理学》课后习题——人大教材第六章 资本结构决策1、三通公司拟发行5年期、利率6%、面额1000元债券一批；预计发行总价格为550元，发行费用率2%；公司所得税率33%。

要求：试测算三通公司该债券的资本成本率。

参考答案：可按下列公式测算： )1()1(b b bF B T I K --= =1000*6%*（1-33%）/550*（1-2%）=7.46%2、四方公司拟发行优先股50万股，发行总价150万元，预计年股利率8%，发行费用6万元。

要求：试测算四方公司该优先股的资本成本率。

参考答案：可按下列公式测算：pp P D Kp =其中：p D =8%*150/50=0.24p P =（150-6）/50=2.88pp P D Kp ==0.24/2.88=8.33%3、五虎公司普通股现行市价为每股20元，现准备增发8万份新股，预计发行费用率为5%，第一年每股股利1元，以后每年股利增长率为5%。

要求：试测算五虎公司本次增发普通股的资本成本率。

参考答案：可按下列公式测算：G P D Kc c+==1/19+5%=10.26%4、六郎公司年度销售净额为28000万元，息税前利润为8000万元，固定成本为3200万元，变动成本为60%；资本总额为20000万元，其中债务资本比例占40%，平均年利率8%。

要求：试分别计算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。

参考答案：可按下列公式测算：DOL=1+F/EBIT=1+3200/8000=1.4 DFL=8000/（8000-20000*40%*8%）=1.09 DCL=1.4*1.09=1.535、七奇公司在初创时准备筹集长期资本5000万元，现有甲、乙两个备选筹资方案，有关资料如下表： 筹资方式 筹资方案甲筹资方案乙筹资额（万元）个别资本成本率（%）筹资额（万元）个别资本成本率（%）长期借款公司债券普通股800120030007.08.514.0110040035007.58.014.0合计5000 —5000 —要求：试分别测算该公司甲、乙两个筹资方案的综合资本成本率，并据以比较选择筹资方案。

《财务管理学》模拟试卷二一、【单项选择题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)。

1、以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有（ C ）。

[A]没有考虑资金的时间价值[B]没有考虑资金的风险价值[C]企业的价值难以评定[D]容易引起企业的短期行为2、与企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额无关的是（ C ）。

[A]企业愿意承担风险的程度[B]企业临时举债能力的强弱[C]企业销售水平[D]企业对现金流量预测的可靠程度3、下列各项中，属于证券投资系统性风险的是（ B ）。

[A]利息率风险[B]违约风险[C]破产风险[D]流动性风险4、下列项目中，（ A ）称为即付年金。

[A]先付年金[B]后付年金[C]延期年金[D]永续年金5、贴现率越小，净现值越（ A ）。

[A]大[B]不变[C]越小[D]不确定二、【判断题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)正确的填T，错误的填F。

6、企业管理的目的在于通过优化使用价值的生产和交换过程，促使价值的顺利形成和实现价值的最大增值。

（T ）7、等价发行股票一般比较容易推销，但发行公司不能取得溢价收入。

（T ）8、为达到企业总风险程度不变而企业总收益提高的目的，企业可以通过降低营业杠杆系数来降低经营风险（可采取减少固定成本或扩大销售的方法），而同时适当降低负债比例来提高财务杠杆系数，以增加企业收益。

（ F ）9、净现值的大小取决于折现率的大小，其含义也取决于折现率的规定。

（T ）10、投资者进行债券投资，是为了在未来获取增值收入，即未来期间的利息收入及转让价差。

（T ）三、【填空题】（本大题共10小题，每小题2分，共20分）。

11、（趋势分析法）就是运用若干期的会计报表资料，对比有关项目各期的增减方向和幅度，揭示有关财务状况和经营状况的变化及其趋势的方法。

12、（营运资金周转率）是企业一定时期的销售净额与平均营运资金的比率，反映企业营运资金的运用效率。

13、（总资产现金报酬率）是指企业一定时期经营净现金流量与总资产的比率。