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企业I P O上市之路详解(干货)企业IPO上市之路详解(干货）一、IPO上市靠实力,更靠运气和人品很多企业都想通过上市来解决资金短缺的问题、宣传品牌、提高知名度、实现股东造富的神话等。
其实，企业改制上市并不是每家企业都能成功的，需要天时、地利、人和，还需要企业自身的优秀的业绩，打铁还需自身硬。
而且，上市并不是想象中的那么美好，它是一条脱胎换骨的路，很多企业熬到一半就熬不过去了，只有能坚持到最后，真正好的企业才能上去。
今天，针对企业上市之路进行简单的阐述，以供一些企业家了解上市之路，同时也为董秘梳理了上市的流程，形成全局意识，更好地协助企业策划上市之路。
相信每一个经历过IPO的董秘都知道，企业的IPO之路，可以说是脱胎换骨的过程，一旦成功，就成了股东造富的神话，一旦失败，有可能所有的付出付之东流，还可能导致破产。
究竟企业的IPO之路，是怎样的一条路，让董秘直通车带你一起去看看。
首先，一个企业想要上市，得盘算一下公司的家底，掂量一下企业自己够不够条件上，有没有一些上市的硬的障碍，比如注册资本没有实缴、近三年有受到过行政处罚、自然人股东是否存在公务员之类的不能持股的人员（如有，要尽快退出）、有无偷税漏税等。
所以，这个时候，企业需要请专业人士来做一摸底调查，可以请券商、会计师。
券商和会计师能一起评估企业现在的资产规模、盈利能力、行业地位、竞争优势；将来的市场空间、业务领域、企业周期、行业前景等，这些都是要评估的。
同时，企业自身也要评估，充分评判上市的利弊，是否能承担上市所耗用的时间和经济支出？是否能按监管要求规范运作（规范运作是需要花金钱为代价的，比如补交税款（往往很大金额）、比如人员五险一金、比如各种法定岗位的设置等）？上市后是否能履行信息披露义务，接受监管，成为公众注视的目标，赤裸裸地给投资者、监管者看到企业的内部运作？是否能承担公众公司的责任和压力等？如果这些都考虑清楚了，专业的评估又通过了，那么恭喜你，可以继续往上市的路上前进了。
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1951年7月10日，中国农业银行的前身——农业合作银行建立，隶属中国人民银行领导，承担金融服务新中国农村经济社会恢复与发展的职责。
1952年7月，与中国人民银行合并，职能并入人民银行。
1955年3月，按照为农业合作化提供信贷支持的要求，正式以"中国农业银行"名称建立。
1957年4月，与中国人民银行再次合并。
1963年11月，根据统一管理国家支援农业资金的要求，中国农业银行再次建立，作为国务院直属机构。
1965年11月，与中国人民银行第三次合并。
1979年2月23日，国务院发出《关于恢复中国农业银行的通知》，中国农业银行第四次恢复建立。
1984年6月1日，农业银行引进首笔世界银行贷款。
1985年6月24日，中国农业银行首次统一行名字体。
1985年6月25日，中央决定成立中国农业银行党委。
1993年12月，国务院明确做出"中国农业银行转变为国有商业银行"的决定，中国农业银行开始向国有商业银行转轨。
1994年4月，中国农业银行向新组建的中国农业发展银行划转了绝大部分政策性业务。
1996年8月，根据国务院《关于农村金融体制改革的决定》，中国农业银行不再领导管理农村信用社，与农村信用社脱离行政隶属关系。
1999年7月，中国农业银行向新组建的中国长城资产管理公司剥离不良资产。
2004年，农行第一次上报股改方案。
2007年1月，第三次全国金融工作会议明确提出中国农业银行"面向'三农'、整体改制、商业运作、择机上市"的改革总原则，中国农业银行进入股份制改革新阶段。
中国农业银行IPO案例分析摘要：中国农业银行是我国四大国有商业银行之中上市最晚的一家银行，同时也是融资规模最大的商业银行。
本文就农业银行上市前的准备、上市原因、上市情况以及上市成功的原因做了简要论述，并提出自己的观点。
关键词：农行，上市，IPO一、前言中国农业银行是我国四大国有商业银行之一，在国民经济和社会发展中扮演着十分重要的角色。
虽然在1951年，中国农业银行已经成立，当时叫做农业合作银行，但是由于中国农业银行长期担负着中国“三农”发展问题，各种政策性业务制约着其发展。
因而，农行真正的商业化道路起步很晚，至今为止也不过十几年的时间，就在2010年，农业银行在完成政策性业务及不良资产的剥离以及股份制改造后，同时在A股和H股同时成功上市。
二、农行上市原因分析农行之所以上市，其主要原因就是为了圈钱，另外也有一定的理由是为了更好地发展。
在我国，20世纪末和21世纪初，国有银行在完成股改和资本化后，纷纷上市，其中有很大的原因是因为缺钱。
银行为什么会缺钱呢？其实，银行有很大一部分钱被炒房的人掏空了。
从近年来的新闻和国家政策上，也可以看出，国家逐步加强对房地产行业的监控，其中有很大一部分的原因就是为了限制炒房人不择手段的利用银行的钱去炒房，当然也有其他的一些因素。
另外，从中国人民银行2010年4月20日发布的统计报告中，也可以看出房地产行业对银行业的影响。
2010年1季度，房地产开发贷款新增3207亿元，季末余额同比增长31.1%，其中个人购房贷款新增5227亿元，季末余额同比增长53.4%。
数据充分说明，房贷资金对银行业的影响是比较大的。
三、农行IPO前的准备农行上市前的准备可以分为几个过程，包括商业化改革过程，对不良资产的剥离过程，补充资本金的过程和公司治理改革过程。
1 商业化改革过程从1980年开始，农行已经开始进行商业化改革，主要就是把政策性业务从农业银行中剥离出去。
在1994年，中国农业发展银行成立，同时，农业银行按农业发展银行的会计科目和应划转业务范围，对农业政策性贷款和负债余额向农业发展银行进行划转，农业银行向商业银行转变迈出了实质性一步。
农业银行的发展历程中国农业银行，前身最早可追溯至1951年成立的农业合作银行，是在新中国时期成立的第一家专业银行。
中国农业银行于1979年2月恢复成立，总部设在北京。
1979年2月23日，国务院发出《关于恢复中国农业银行的通知》1984年6月1日，农业银行引进首笔世界银行贷款。
1985年6月24日，中国农业银行首次统一行名字体。
1985年6月25日，中央决定成立中国农业银行党委。
1994年中国农业发展银行分设。
1996年农村信用社与中国农业银行脱离行政隶属关系，中国农业银行开始向国有独资商业银行转变。
1997年，农行政策性业务剥离速度加快。
1999年，农行和工，中，建三家银行剥离1.4万亿元不良资产给四大资产管理公司。
2004年，农行第一次上报股改方案。
中国农业银行积极支持公益事业。
2004年，组织广大员工开展“中国农业银行万亩员工林示范工程”捐款活动，用于甘肃省定西地区荒山绿化，捐款共计547.8万元，为“再造西部秀美山川”贡献力量；据不完全统计，为帮助灾区人民重建家园，向遭受印度洋海啸的东南亚国家捐款283.8万元；向中国扶贫基金会捐款10多万元；向国务院确定的定点扶贫县支出帮扶款100万元；坚持为金融系统特困女职工捐款，捐助金额达89.2万元。
2006年11月，完成了历时三年多的全国数据集中项目。
中国农行发展速度迅猛，该企业在中国企业联合会、中国企业家协会联合发布的2006年度中国企业500强排名中名列第十三。
2007年完成数据中心迁移工程一期，顺利实现了业务数据由数据运行中心(北京)和全国36个分中心到农业银行数据中心(上海)的大切换，各项技术指标达到，并通过国际标准化认证，农业银行灾难备份中心（北京）的建设进展顺利，作为农行IT基础架构的重要核心之一。
2007年1月19日至20日，全国金融工作会议确定农业银行股份制改革总的原则是“坚持面向‘三农’、整体改制、商业运作、择机上市”。
2007年9月，农行选择吉林、安徽、福建、湖南、广西、四川、甘肃、重庆等八个省（区、市）开展面向“三农”金融服务试点。
中国农业银行行情行史中国农业银行行情行史1. 概述•农业银行是中国四大国有银行之一，成立于1951年。
•农业银行一直以来在中国农村地区发挥着重要作用。
2. 历史发展•1951年，农业银行成立，开始为农村地区提供金融服务。
•1980年代，农业银行逐步推行市场化改革，加强银行内部管理。
•1990年代，农业银行开始与国际金融机构合作，引入先进的银行管理经验。
•2001年，农业银行成功上市，成为中国首家上市的国有大型商业银行。
•2006年，农业银行顺利进入香港股市，拓宽了海外资本来源。
•2010年，农业银行再次成功上市，成为全球最大的IPO之一。
3. 行情表现•农业银行的股价在初始上市时经历了短暂的波动，但很快稳定下来。
•农业银行股价在过去几年里呈现稳中有升的趋势。
•这种稳步增长的趋势与农业银行持续改进银行体系、提高服务质量有关。
4. 金融创新•农业银行始终致力于金融科技创新，推动智慧农业发展。
•农业银行在农村地区积极推广移动支付和互联网金融服务，方便客户进行跨行业务。
•农业银行的创新举措在提升金融服务效率的同时，也促进了农村地区的经济发展。
5. 对农村地区的影响•农业银行的存在和发展为农村地区提供了重要的金融支持。
•农业银行在贷款、存款、保险等方面满足了农民和农村企业的金融需求。
•农村地区的发展离不开农业银行的支持和推动。
6. 未来展望•随着农业银行不断创新和发展，其在农村金融市场的地位将进一步巩固和提升。
•农业银行将继续致力于金融科技创新，为农村地区提供更加便捷、高效的金融服务。
2007年1月，随着全国金融工作会议落下帷幕，作为农村金融改革的重要内容之一，农行股份制改革的基调也已确定。
农行在“面向三农、整体改制、商业运作、择机上市”的十六字原则指导下拉开了股改工作的大幕。
作为农行广西分行股份制改革领导小组办公室的工作人员，我有幸参与了农行这次历史性改革，深感骄傲和荣幸。
时隔十二年后再次回顾过往的点滴，正是当年农行人的奋力拼搏、励精图治，才延续和扩大了国有大型银行的品牌优势和网络优势，使得农行广西分行在十二年后的今天继续保持区域主流商业银行地位，更好地服务城乡经济发展。
一、始终保持战略定力，坚守服务“三农”历史担当受2007年国际国内金融发展形势的影响，社会上对于农行股改定位的各种思潮涌动，但农行广西分行党委始终坚守作为国有大型银行的责任担当，坚持面向“三农”、服务县域，把“三农”金融服务工作作为安身立命之本。
我们率先在全国农行系统中出台《“面向三农，服务县域”实施意见》，并先后制定下发了《广西分行服务“三农”试点实施方案》和《广西分行“三农”金融事业部改革试点实施方案》，从全区农行中分3类挑选出6个具有代表性的县支行作为试点。
同时，根据事业部制改革的要求，从区分行到二级分行等多个层面完善“三农”板块组织架构，并以“三农”信贷业务为重点，改革审批体制、简化业务流程、下沉审批权限，建立了适应“三农”信贷业务特点的运作模式，深度服务县域业务市场。
由于行动早、起步快，试点工作获得总行肯定并确定为“三农”金融服务试点省分行，为农行服务“三农”模式后续通过国务院中国农业银行股份制改革领导小组的验收贡献了许多宝贵的经验。
二、精准评估内部资产，夯实财务重组稳健基础摸清家底是农行股改上市的重要工作之一，是实施财务重组的关键步骤。
2007年4月，总行聘请的外部公司开始进驻各级行开展审计和资产评估工作。
农行广西分行成立了7个专业工作组，各司其职，有针对性地配合外部公司开展各项工作。
各级行克服了种种困难，加班加点，及时编制填报海量报表，搜集各类历史证明资料，积极配合中介机构开展实地勘查评估，高质量完成了行内资产的评估工作。
潘功胜详解农行IPO本文见《财经》杂志2010年第15期出版日期2010年07月19日作为最后一家上市的国有银行，农行IPO标志着国有银行股份制改革告一段落。
从此，农行终于与其他三大行站在同一平台上《财经》记者胡采苹张曼在7月15日、16日，农业银行（601288.SH/01288.HK，下称农行）以Ａ股2.68元人民币/股、H股3.2港元/股的价格，在上海证券交易所、香港联合交易所挂牌。
通过此次IPO，农行在A股市场筹得88亿美元，在H股市场筹得104亿美元资金，完全执行“绿鞋”机制后，农行筹资总额将达221亿美元，登上全球第一大IPO宝座。
在波折股市中挂牌，农行A股上市两天内，股价苦守2.69元/股底线，H股第二天挂牌，首日也在股价上下拉锯后，以3.27港元/股作收。
一如其他三大国有银行上市时的处境，农行也在IPO期间受到各界严格审视，如公司治理不健全、资产质量不确定性较大，各种批评声音不绝于耳。
农行的快速上市也让投资者疑虑颇多。
7月13日下午，具体负责上市事宜的农行执行董事、副行长潘功胜在农行总部接受《财经》杂志专访，详解农行IPO过程。
他坦率地谈农行上市的准备和挑战、谈县域发展、谈风险管理、谈农行愿景。
上市急行军从获得股改小组上市批准，到同时登录A+H股，农行仅用了百余天的时间，主导上市的农行高管对《财经》记者透露，农行在3月底获得国有独资商业银行股份制改革试点工作领导小组的上市批准，然后马上启动上市程序。
该领导小组经国务院批准，于2003年成立，是此轮四大国有商业银行股改上市的设计推进者。
从4月14日公布承销商名单后，农行迅速在5月4日向港交所递交A1上市申请书，6月9日证监会在一天内通过审批，农行又在6月17日、24日分别展开A股、H股路演，整个IPO项目在3个月内完成，过程中耽误一天都可能导致农行无法如期上市。
6月29日，带队到美国进行IPO路演的潘功胜，获悉深沪股市一天内大跌超过4％的变局。
竭诚为您提供优质的服务，优质的文档，谢谢阅读/双击去除农业银行的经营理念农业银行的经营理念主要内容中国农业银行网点遍布中国城乡，成为中国网点最多、业务辐射范围最广的大型现代化商业银行。
那么农业银行的经营理念是什么呢？下面小编就为大家解开农业银行的经营理念，希望能帮到你。
农业银行的经营理念打造流程银行、责任银行、主流银行。
农业银行的发展历程1951年7月10日，中国农业银行的前身——农业合作银行建立，隶属中国人民银行领导，承担金融服务新中国农村经济社会恢复与发展的职责。
1952年7月，与中国人民银行合并，职能并入人民银行。
1955年3月25日，按照为农业合作化提供信贷支持的要求，正式以“中国农业银行”名称建立。
1957年4月，与中国人民银行再次合并。
1963年11月，根据统一管理国家支援农业资金的要求，中国农业银行再次建立，作为国务院直属机构。
1965年11月，与中国人民银行第三次合并。
1979年2月23日，国务院发出《关于恢复中国农业银行的通知》，中国农业银行第四次恢复建立。
1984年6月1日，农业银行引进首笔世界银行贷款。
1985年6月24日，中国农业银行首次统一行名字体。
1985年6月25日，中央决定成立中国农业银行党委。
1993年12月，国务院明确做出“中国农业银行转变为国有商业银行”的决定，中国农业银行开始向国有商业银行转轨。
1994年4月，中国农业银行向新组建的中国农业发展银行划转了绝大部分政策性业务。
1996年8月，根据国务院《关于农村金融体制改革的决定》，中国农业银行不再领导管理农村信用社，与农村信用社脱离行政隶属关系。
1999年7月，中国农业银行向新组建的中国长城资产管理公司剥离不良资产。
20XX年，农行第一次上报股改方案。
20XX年1月，第三次全国金融工作会议明确提出中国农业银行“面向‘三农、整体改制、商业运作、择机上市”的改革总原则，中国农业银行进入股份制改革新阶段。
20XX年9月，农行选择吉林、安徽、福建、湖南、广西、四川、甘肃、重庆等八个省(区、市)开展面向“三农”金融服务试点。
中国农业银行核心竞争力分析【摘要】中国农业银行作为我国四大国有银行之一，一直在金融领域发挥着重要作用。
本文通过对中国农业银行的核心竞争力进行分析，揭示了该银行在市场地位、竞争对手、竞争优势等方面的表现。
我们发现，中国农业银行在长期的发展历程中积累了丰富的经验和资源，具有良好的市场地位和竞争对手优势。
其核心竞争力包括强大的资金实力、完善的金融产品和服务体系，以及高效的管理团队。
结合发展前景展望和战略建议，我们得出了中国农业银行在金融领域继续保持领先地位的结论，并强调了核心竞争力分析的重要性。
通过不断提升自身的核心竞争力，中国农业银行将更好地应对市场挑战，实现可持续发展。
【关键词】中国农业银行、核心竞争力、发展历程、市场地位、竞争对手、竞争优势、发展前景、战略建议、重要性。
1. 引言1.1 背景介绍中国农业银行是中国四大国有商业银行之一，成立于1951年，是中国最大的农村金融机构之一。
中国农业银行总部位于北京，拥有广泛的国内及海外分支机构。
随着中国经济的快速发展和金融市场的不断开放，中国农业银行在过去几年里取得了显著的成绩。
作为国内银行业的重要一员，中国农业银行在服务实体经济、支持乡村振兴、服务“三农”等方面发挥着重要作用。
中国农业银行在金融市场中的地位备受关注，其发展路径、市场地位以及核心竞争力备受业内外评论家的关注。
本文将深入分析中国农业银行的发展历程、市场地位，竞争对手情况，核心竞争力分析以及竞争优势探讨，旨在全面了解中国农业银行的实力及其在金融市场中的表现。
通过研究中国农业银行的核心竞争力，可以为该银行未来的发展提供重要的参考依据，同时也可以为其他银行业者提供借鉴和启示。
1.2 研究目的本文旨在通过对中国农业银行核心竞争力的分析，探讨该银行在当前金融市场中的竞争优势和未来发展前景。
具体来说，本研究旨在：1. 分析中国农业银行的发展历程，揭示其在中国银行业中的地位和影响力；2. 探讨中国农业银行在市场中的竞争地位，了解其在金融业内的竞争格局；3. 分析中国农业银行的竞争对手，评估其面临的竞争压力和挑战；4. 对中国农业银行的核心竞争力进行深入剖析，探讨其在金融市场中的优势和劣势；5. 探讨中国农业银行的竞争优势来源，分析其未来可持续发展的基础；6. 展望中国农业银行的发展前景，提出切实可行的战略建议，助力其在激烈的市场竞争中立于不败之地；7. 强调中国农业银行核心竞争力分析的重要性，指出其对银行战略制定和业务发展的指导意义和推动作用。
1951年7月10日，中国农业银行的前身——农业合作银行建立，隶属中国人民银行领导，承担金融服务新中国农村经济社会恢复与发展的职责。
1952年7月，与中国人民银行合并，职能并入人民银行。
1955年3月，按照为农业合作化提供信贷支持的要求，正式以“中国农业银行”名称建立。
1957年4月，与中国人民银行再次合并。
1963年11月，根据统一管理国家支援农业资金的要求，中国农业银行再次建立，作为国务院直属机构。
1965年11月，与中国人民银行第三次合并。
1979年2月23日，国务院发出《关于恢复中国农业银行的通知》，中国农业银行第四次恢复建立。
1984年6月1日，农业银行引进首笔世界银行贷款。
1985年6月24日，中国农业银行首次统一行名字体。
1985年6月25日，中央决定成立中国农业银行党委。
1993年12月，国务院明确做出“中国农业银行转变为国有商业银行”的决定，中国农业银行开始向国有商业银行转轨。
1994年4月，中国农业银行向新组建的中国农业发展银行划转了绝大部分政策性业务。
1996年8月，根据国务院《关于农村金融体制改革的决定》，中国农业银行不再领导管理农村信用社，与农村信用社脱离行政隶属关系。
1999年7月，中国农业银行向新组建的中国长城资产管理公司剥离不良资产。
2004年，农行第一次上报股改方案。
2007年1月，第三次全国金融工作会议明确提出中国农业银行“面向‘三农’、整体改制、商业运作、择机上市”的改革总原则，中国农业银行进入股份制改革新阶段。
2007年9月，农行选择吉林、安徽、福建、湖南、广西、四川、甘肃、重庆等八个省（区、市）开展面向“三农”金融服务试点。
2008年1月23日，农业银行明确提出“3510”奋斗目标和发展战略。
2008年3月，农行开始推动在6个省11个二级分行开始“三农”金融事业部改革试点。
2008年8月，农行总行设立“三农”金融事业部，全面推动全行“三农”金融事业部制改革。
【关键字】银行背景:中国农业银行简要介绍中国农业银行中国农业银行建立了新中国第一家商业银行,和改革开放以后第一个建立了国家专业银行复苏。
中国农业银行最初成立于1951年,1979年2月又成立后,在农村的经济主要由国有专业银行。
中国农业发展银行的成立于1994年,1996年农村信用社和农业银行从行政隶属关系,中国农业银行开始转向国有独资商业银行。
2009年1月15日,中国农业银行完成了工商变更登记手续,整体重组的国有商业银行有限公司更名为“中国农业银行股份有限公司”。
农行董事长项俊波,董事长、执行董事,项俊波,男,博士,北京大学法律,研究员。
前南京审计学院,国家审计办公室、审计管理、副总统的副主任,国家审计署的京津冀TePaBan特派员,国家审计办公室主任人事教育部,2000年,总统的国家审计署党组成员和人事部门,2002年2月,奥巴马总统的国家审计署副审计长,前副行长,中国人民银行在2004年7月,在这期间:2005年8月到2007年6月兼职)的主任,上海总部的中国人民银行,2007年6月,中国农业银行行长,2007年10月的选举十七届中共中央候补委员,2009年1月,总统的中国农业银行有限公司董事长和执行董事。
张云,副董事长、执行董事、总裁张云,男,武汉大学博士,高级经济师。
前副州长的深圳分公司中国农业银行广东分行副行长,广西壮族自治区分行总统,总统的中国农业银行2001年3月,人员、总经理助理,2001年12月总统,总统的中国农业银行副行长,2009年1月,总统的中国农业银行股份有限公司副董事长、执行董事和总裁。
农行的历史:中国农业银行早在1979年2月成立,总部设在北京。
1979年2月23日,国务院发布通知恢复中国农业银行。
1984年6月1日,农业银行介绍了第一次世界银行存款。
1985年6月24日,中国农业银行统一名称字体为第一次。
1985年6月25日,党中央决定建立中国农业银行。
1997年,美国广播公司政策业务剥离速度。
银行企业 ipo 案例
以下是一些银行和企业的IPO（首次公开募股）案例：
1. 阿里巴巴集团：于2014年在纽约证券交易所上市，融资
253亿美元，成为全球最大的IPO之一。
2. 中国银行：于2006年在香港联交所上市，融资约116亿美元。
3. 工商银行：于2006年在香港联交所上市，融资约212亿美元。
4. 腾讯控股：于2004年在香港联交所上市，融资约1800万美元。
5. 京东集团：于2014年在纳斯达克上市，融资超过16亿美元。
6. 中国建设银行：于2005年在香港联交所上市，融资约92亿美元。
7. 高盛：于1999年在纽约证券交易所上市，融资约29亿美元。
8. 招商银行：于2002年在香港联交所上市，融资约33亿美元。
9. 花旗银行：于1986年在纽约证券交易所上市，融资约44亿美元。
10. 中国平安保险：于2004年在香港联交所上市，融资约130
亿美元。
以上只是一些著名的银行和企业的IPO案例，其他许多银行
和企业也在不同时间和交易所进行了IPO。
农行上市承销一、上市前的财务重组：1、处置非优质资产农业银行和其他国有银行从1999年开始即向四大资管公司剥离不良资产，截至2006年底，四家资产管理公司累计处置政策性不良资产12102.82亿元，累计回收现金2110亿元。
到农行上市的时候，剥离数据已经达到1.4万亿。
同时，2007年，农行股改时确定的不良资产处置方案为，与财政部、汇金公司建立共管基金，将所有需要剥离的不良资产划入共管基金的账户。
用农行未来收益、不良资产处置回收的现金偿还共管基金、覆盖改制成本。
与其他国有银行改制方案不同的正是这点，农行将自己来处置这部分资产。
这一方案主要考虑了农行不良资产的构成特点。
据悉，农行的不良资产笔数多、单笔金额小，平均每笔金额仅7万元，分布的区域也很广，由于资产管理公司在地市以下都没有网点，即使拨给了资产管理公司，也会回过获利约4亿欧元(约42亿港元)。
另一名境外战略投资者高盛，已经于去年5月1日，以4.8港元/股的价格，抛售了已解禁的约30亿股中国工商银行H股，套现约20亿美元。
这样看来，战略投资者不过就是战略投机者而已。
国内由此开始反思引入战略投资者的作用和意义，与其引进境外的战略投资者，还不如引进国内的战略投资者，对民间资本实行国民待遇的呼声日渐高涨。
“农行引进战略投资者将向国内企业倾斜，除国有大中型企业外，将是四大国有银行首次对符合资质要求的民营企业敞开。
”该上述人士表示，“对民营企业的资格要求是：近三年连续盈利，净资产达到总资产的30%，股权认购金额不超过净资产的50%。
”最早社保基金理事会以155.2亿元的金额认购了农行100亿股（每股1.55元）成为农行继汇金公司和财政部外的第三大股东占股3.7%。
除此之外，农行在A股和H故同时上市的情况下相继引进了境内9多家战略投资者，如下表所示：同时也引进了相当数量的境外机构投资者对农行进行长线投资（3）、获取税收优惠2010年5月，政府将对金融机构农户小额贷款的利息收入免征营业税;对金融机构农户小额贷款的利息收入在计算应纳税所得额时,按90%计入收入总额。
ipo制度的发展历程
IPO制度的发展历程可以追溯到19世纪末的美国。
在那个时候，公司融资主要依靠银行贷款。
然而，随着工业革命的进展，一些大型企业需要更多的资金来扩大业务规模。
1896年，美国的第一家上市公司，也是全球第一家上市公司——波士顿电力公司（Boston Edison），在波士顿证券交易所
挂牌交易。
这标志着IPO制度正式诞生。
20世纪初，美国经历了一系列的金融危机，包括1907年的
“恐慌”，以及1929年的“大萧条”。
这些危机导致了对公司财
务披露和监管的需求增加，也促进了IPO制度的发展。
随着证券交易所的不断发展壮大，IPO成为企业融资的主要方
式之一。
然而，一些公司会利用IPO来进行欺诈行为，使投
资者陷入风险。
为了保护投资者的利益，各国开始出台更加严格的证券法律法规，对IPO进行监管。
在中国，IPO制度的发展可以追溯到1990年代。
当时，中国
证券市场刚刚起步，经济正在快速增长。
为了吸引资金和促进经济发展，中国开始实行IPO制度，并于1990年在上海证券
交易所和深圳证券交易所上市了第一批国内公司。
然而，中国的IPO制度也存在一些问题，包括审核时长过长、监管不严格等。
随着中国市场的快速发展和资本市场改革的推进，中国政府开始加强对IPO的监管，并推出了一系列政策
措施，以提高审核效率和加强市场监管。
总的来说，IPO制度的发展可以看作是不断完善和适应市场需求的过程。
随着金融市场的不断发展和国际经济的全球化，IPO制度将继续发展和演进，以适应不断变化的市场环境。
中国农业银行股改各项准备工作基本就绪中共十七大代表、中国农业银行行长项俊波在接受新华社记者专访时表示,目前农行股改的各项准备工作已基本就绪,但股改方案还在进一步论证中。
项俊波透露,德勤会计师事务所已经完成农行2005和2006年度摸底审计,出具了信贷和非信贷审计结果。
审计署完成了对农行不良贷款的专项审计,基本摸清了不良贷款底数。
一旦股改方案获批,财务重组工作将随即展开。
项俊波说,汇金公司注入资本金对于改善银行资本结构、实现资本充足率达标,进而引进战略投资者,具有十分重要的意义。
从中国银行、建设银行、工商银行三家国有商业银行股改的过程看,财务重组时,汇金公司是最大的股东。
他表示,农业银行作为四大国有商业银行之一,改革的路径与其他3家银行可能相似。
中国农业银行是中国的四大国有商业银行中,唯一一家还没有完成股改的银行。
项俊波指出,农业银行股改具有很大挑战性,也是国有商业银行股改的收官之战,事关国内外对国有商业银行改革的最终评价。
他表示,根据国务院确定的农行改革原则,农行股改将在财务重组、股份制公司改造和引进战略投资者的基础上“择机上市”。
由于农行股改方案仍在论证中,只有在股改方案获批后,才能进行相关工作,然后才能进行新股发行(IPO)。
“总体上,农行IPO的计划安排和基本路径,将会积极借鉴其他国有商业银行的成功经验,采取大致相同方式进行。
”项俊波说。
据项俊波介绍,农行的各项业务保持了良好发展势头：贷款规模控制适度；各项存款平稳增长,资金实力不断增强；不良贷款继续“双降”；经营利润计划执行较好,财务能力不断增强。
到9月末,经营利润达到700多亿元人民币,完成了年度计划的99%。
(记者张旭东韩洁）1。
中国农业银行的IPO之路
农行概述
中国农业银行成立于1951年前身是农业合作银行，是中国成立的第一家商业银行，是中国金融体系的重要组成部分，总行设立于北京。
2009年完成股份制改制，成为国有独资商银行。
2010年完成“A+H”的两地上市，总市值位列上市银行第五位，一直位居世界五百强企业之列，穆迪信用评级为A1，由此成为国际化公众持股的大型上市银行。
全行24064家分支机构，以及遍布全球的1171家境外代理行，超过3亿5千万的客户，以及服务与260万家企业。
农行的经营状况
注:此表来自于农行上市招股说明书
农行自2010年上市前就做了很多了努力工作，进行了一些的整改，同时受到国家的大力支持。
如果农行所公布的相关数据可靠且无遗漏，可以得知，虽然农行确实存在许多问题，相对于其他的三大行，资产优良率低、资产负债状况令人担心以及内部管理等问题，但是农行无疑是有相当的竞争优势的和持续的发展上升趋势。
首先，农行的3510战略是“立足本土，全球运作世界一流商业银行”，说明农行是着眼于全球的，具有相当的发展潜力。
另外，中国的产业建构对农行的发展具有相当发展空间，农业是亟待发展壮大的行业，现状是科技运用率低，没有形成集约化生产，资金缺乏以及农村的建设等一系列问题，都需要农行的资金支持。
2上市后的经营状况;
2009年，中国农业银行全面推进业务经营转型，其价值创造力、市场竞争力和风险控制力持续提升。
2010年末总资产突破10万亿，2011年达11.68万亿，占全国银行金融业资产总额的11.3%，2011年末各项存款达9.62万亿元，各项贷款达5.63万亿元，资本充足率为1.94%，核心资本充足率诶9.75%,处于较高水平，截止2011年末，不良贷款率同比分别下降0.48%，拨备覆盖率为263.1%，提升95.05%。
同时，农行年报也显示，其中间业务发展迅速，全年实现手续费及佣金净收入约461.28亿，比上年多入104.88亿元左右，增幅超三成，踢出代理财政部处置不良资产业务手续费收入后这一增速可提高到42.8，其中的电子银行、信用卡、投资银行、代理保险等业务增速均在50%以上。
2010年农行实现营业收入2904.18亿元，同比增长30.7%，净利润约949.07亿元，净利润增长率达到46%左右；2011年实现营业收入3777.31亿元，同比增长30.1%，实现净利润1220亿元，同比增长28.5%，利润增长率据四大行之首。
截止2011年末，农行总资产为116 775.77亿元，各项存款为96 220.26亿元，各项贷款56 287.05亿元，资本充足率为11.94%，不良贷款率为1.55%，穆迪长期存款评级|前景展望为A1|稳定。
上市后农行的表现说明农行上市正确选择，那么农行又是如何运作上市的？
农行上市的准备工作
相当于其大四大行来说，甚至于一些地方性银行，农行上市确实比较晚，这是有原因的，如上所述的不良资产和资产负债结构的问题，迟迟拖住了农行。
形象点说农业银行承担了比其他国有银行更重的任务，不但要发挥政策作用，向中国较为贫困的农村地区提供贷款，同时还要获取利润。
但是农业银行的资产负债状况在经过重大重组之后有所改善。
2009前9个月农业银行净利润同比增长了13%，不良贷款率下滑至2.65%，较2008年底的水平下降了1.67个百分点。
既然农行依然瞅准了上市这条路，他又是如何进行的了？
1不良资产的剥离
我国的银行实施必须实施不良资产的剥离，因为自2002年根据中国人民银行的贷款分类原则，银行贷款可分为：正常、关注、次级、可疑、损失四类。
后三类被称之为不良贷款。
而不良贷款超过一定比例就会影响IPO的成功。
1998 年，财政部向本行定向发行933 亿元的30 年期特别国债，筹集资金用
于补充本行资本金。
1999 年，本行获准向新成立的中国长城资产管理公司剥离3,458 亿元不良资产。
而2008年时农行不良资产的大剥离年，若果你的洞察力够敏锐的话，就可以察觉农行已经为上市做准备。
2007年年报，农行截至2007年底不良贷款占比23.5%，金额为8179.73亿元。
记者从银监会2007年年报中看到，当年国有商业银行（按银监会统计口径包括：工、农、中、建、交五大国有银行）不良贷款余额为11149.5亿元，其中次级类贷款1546.6亿元，占比1.1%；可疑类贷款3930.4亿元，占比2.8%；损失类贷款5654.5亿元，占比4.1%.
2008年11月21日,经财政部批准,农行以2007年12月31日为基准日,按账面值剥离处置不良资产8156.95亿元,其中可疑类贷款2173.23亿元、损失类贷款5494.45亿元、非信贷资产489.27
亿元。
对于上述不良资产,以2007年12月31日中国人民银行对农行1506.02亿元免息再贷款等额置换不良资产;其余6650.93亿元形成应收政部款项,并自2008年1月1日起按3.3%的年利率对未支付款项余额计息。
2 发行次级债券
发行次级债券可以加强资本基础和优化资本结构。
经中国银监会和中国人民银行批准，2009
年5月20日，农行在银行间债券市场成功发行次级债券，包括5+5固定利率、5+5浮动利
率及10+5固定利率三个品种，筹集资金500亿元。
该次发行的次级债券使本行的资本充
足率得到了进一步的提升。
3外来资金入驻
倘若一个银行的不良资产高居不下，那么，解决不良资产必须伴有注资行为的发生。
要进行上市的过程中，主子是财务重组的不可或缺的步骤。
同时上市有提升了注入资本的价值。
可谓一举多得。
在2008年的10月6日上午举行的中央汇金投资有限责任公司(下称汇金)向农行注资仪式上，汇金与农行正式签署注资协议，宣布向农行注资1300亿元人民币等值美元。
注资后，农行资本金达到2600亿元人民币，汇金将持有农行50%股份，与财政部并列成为农行第一大股东。
而在农行上市前，汇金果不然成为与财政部比肩的农行股东，另外还要提到的是，财政部对农行的支持可以说是功不可没，财政部和大型国有企业是农行的坚实的靠山。
4引进战略投资者
战略投资者的介入，可以释放一种信号，就是投资价值的信号，所以提高了IPO的效率；如果是国外投资者可以提高上市公司的声誉，为进入国际市场做宣传;另外，可以吸收国外的管理经验、技术水平，达到完善自我。
卡达投资局成立于2005年，在过去其他三大中国国有银行上市时，曾参与2006年的中国银行（601988.SH, 03988.HK）IPO，在中行上市前夕，认购总共2.1亿美元中行股权。
在农行上市前夕，也就是2010年的五月份前些天，就有关卡塔尔政府基金拟入股农行50亿美元。
果不其然，到了农行开始IPO之路，六月中旬，中东主权基金卡达投资局（Qatar Investment Authority）已经签署高达28亿美元的认购文件，成为农行IPO路演迄今最大的基石投资者。
发行地点和承销上的选择
这两点在股票实施过程中很关键，乃至对以后的配股、增股都有影响。
所以选择必须谨慎。
公司上市要考了很多因素。
那么发行地道的主要影响因素是什么？第一，市场的容纳度，这又包括经济环境，人口富裕度，以及市场的国际化程度等；第二，发行成本。
发行成本对企业的后续经营有很大的影响，所以必须严格评估。
第三，市场所在地的政策，象交易场所监管体制和对信息的披露要求等。
农行的上市选择地点是在上海证券交易所和香港联合交易所，而在两地上市，目的是可在国内国外都可融资，吸引国际大的资金，更加的面向国际化。
而在选择承销商时，农行选择本土的承销商（中国国际金融有限公司、中信证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司和国泰君安证券股份有限公司），以我之间是考虑的成本的问题吧，这就不多说。
农行上市的重要性
7月15日，农业银行（601288）在上海证券交易所正式挂牌上市。
农行上市具有重要的经济意义。
2010年8月13日完成行使A股和H股超额配售选择权(“绿鞋”)，共计募集资金达到221亿美元，约合1503亿元人民币，成为全球最大的IPO，弥补了资本充足率。
同时，上市后不久8月份公布的中期业绩，利润增长率较去年同期达到40.2%，不良贷款率和额度双降，不良贷款余额1070.86亿元，较上年末减少131.55亿元，不良贷款率2.32%，较上年末下降0.59个百分点。
1 农行上市是可喜的，首先为农行带来了许多优势和增加了可用资源。
其次，加速中国资本市场与国际市场的接轨，是的农行的运作更加国家化、市场化，解决一些政策所不能急的问题。
2当然农行的上市也有一些负面的经济影响。
因为农行在未上市之前存在的问题和将来产生的问题都是不可避免的。
首先，在两地上市可能会形成一地市场的震荡进而影响另一地，上市后H 股股价的波动可能会影响本行A 股的股价。
其次，由于农行在国际市场上市，可能政府的政策不能很好的调控，外部的波动影响银行本身乃至整个国内市场。
最后可以辩证的看待，由于外部压力的存在，当外部环境变动时，可能会解决农行一些固有的顽疾。
