解析2019中国私人财富报告保险观念引导 精选文档

２０１７ 年我国保险业保费收入保持强劲增长， ２０１７ 年底保费收入达 ３６５８１ 亿元 （ 约合 ５４１４ 亿美元） ， 首次超越日本成为世界第二大保险市 场， 在全球保险市场上占有 １１������ ０７％ 的市场份额 （ 见图 １ ） 。 其中寿险业 务保费收入达 ２１４５６ 亿元， 非寿险业务保费收入达 １５１２５ 亿元， 均已超 过日本。 我国已经成为世界第二大寿险和非寿险市场， 在国际保险市场 上的重要性日益凸显。
财产险业务继续保持稳定增长， 但受到经济下行的影响， 增速有所 放缓。 ２０１７ 年 １０ ～ １２ 月， 财 产 险 保 费 收 入 为 ２６０４ 亿 元， 同 比 增 长 １０������ ６％ ； ２０１８ 年 １ ～ ９ 月， 财 产 险 保 费 收 入 为 ８００３ 亿 元， 同 比 增 长 １０������ ６９％ （ 见图 ２） 。 在财产险业务中， ２０１７ 年 １０ ～ １２ 月， 交强险保费收 入为 ５３６������ ９ 亿元， 同比增长 １３������ ６％ ； 农业保险保费收入为 ６５ 亿元， 同比 增长 １２������ ８％ 。 ２０１８ 年 １ ～ ９ 月， 交强险保费收入为 １４５５������ ７７ 亿元， 同 比 增长 ９������ ２８％ ； 农业保险保费收入为 ４９０������ ７７ 亿元， 同比增长 １８������ ５３％ （ 见 图 ３）。 近年来农业保险保费收入占比稳步提升， 保障农业农村发展并在 扶贫减贫中发挥作用。
图 ２ ２００８ ～ ２０１８ 年我国保险业保费收入及增长情况
注： ２０１８ 年的数据根据对前 ９ 个月数据的线性预测得出， 图 ３、 图 ４ 同。 资料来源： 中国银保监会网站。
图 ３ ２００８ ～ ２０１８ 年我国财产险业务保费收入

２０１９年寿险行业深度分析报告一、我国寿险行业发展历史简单回顾 ---------------------------------------------------------------------------------------------- 4二、我国寿险行业发展概况------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 6（一）寿险业负债端快速增长，资产管理规模迅速扩张 ----------------------------------------------------------------------- 6（二）寿险行业发展空间仍具潜力 ---------------------------------------------------------------------------------------------------- 8（三）积累长期经营的龙头寿险公司具有天然优势-----------------------------------------------------------------------------10三、上市寿险公司业务经营分析 ----------------------------------------------------------------------------------------------------12（一）负债端 ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------121.代理人的规模快速壮大推动上市寿险公司保费收入的快速增长 ---------------------------------------------------122．风险保障类产品保费收入占比提升是趋势----------------------------------------------------------------------------------153. 新业务聚焦期缴---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------184．专注个险渠道经营 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------19 5．行业面临新业务价值率增速放缓或下滑-------------------------------------------------------------------------------------21 6．保单继续率维持稳定状态，退保率分化减少 ------------------------------------------------------------------------------21（二）投资端 ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------22 1．资产管理规模随负债端增长而增长 -------------------------------------------------------------------------------------------22 2．资产管理组合以固收类资产为主-----------------------------------------------------------------------------------------------24 3．总投资收益率受权益市场影响较大 -------------------------------------------------------------------------------------------25四、寿险公司价值指标与利源分析-------------------------------------------------------------------------------------------------25（一）内含价值是价值评估的主要指标 -------------------------------------------------------------------------------------------25（二）险企净利润受市场环境与短期因素影响较大---------------------------------------------------------------------------27五、风险提示 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------29图表1 中国寿险行业发展阶段 (5)图表2 中国寿险行业大事记 (5)图表3 近年来关于寿险行业的重要监管政策 (5)图表4 寿险原保险保费收入及同比增速 (7)图表5 寿险险种原保险保费收入（左轴，亿元）及同比增速（右轴，%） (7)图表6 保险代理人数量及同比增速 (8)图表7 我国保险行业资产、投资总额及同比 (8)图表8 寿险公司资产总额与同比 (8)图表9 我国寿险保险深度与保险密度 (9)图表10 2017年各国寿险（不包括意外伤害与健康险）保险密度及保险深度 (9)图表11 2018年我国寿险保费收入排名靠前地区人口与GDP情况 (9)图表12 我国居民人均可支配收入与人均GDP（元/人） (10)图表13 我国总抚养比：老年人口抚养比 (10)图表14 2018年我国寿险公司的市场份额 (11)图表15 寿险公司负债端经营品质影响一览 (12)图表16 四大上市保险公司寿险业务原保险保费收入（上图，亿）与同比增速（下图） (13)图表17 四大上市保险公司寿险原保险保费收入市占率 (14)图表18 保费驱动因素 (14)图表19 平安近年来代理人首年规模保费和个险新保单件数 (14)图表20 中国太保保险营销员产能相关指标 (15)图表21 新华保险近年来月均产能与举绩率 (15)图表22 四大上市保险公司个险代理人数量（万人） (15)图表23 中国人寿保费收入结构（亿）及同比增速 (16)图表24 中国平安寿险保费收入结构（亿）及同比增速 (16)图表25 中国太保保费收入结构（亿）及同比增速 (17)图表26 新华保险保费收入结构（亿）及同比增速 (17)图表27 平安近年来不同产品新业务价值率（按首年保费） (17)图表28 中国人寿新单保费缴费结构（亿） (18)图表29 中国平安寿险及健康险新业务缴费结构（亿） (18)图表30 中国太保新业务缴费结构（亿） (19)图表31 新华保险新单缴费结构（亿） (19)图表32 中国人寿规模保费按渠道收入及新单期交占比 (20)图表33 中国平安规模保费按渠道收入及各渠道新单期交占比 (20)图表34 中国太保规模保费按渠道收入及新单期交占比 (20)图表35 新华保险原保险保费收入按渠道占比及新单期交占比 (20)图表36 中国平安和中国人寿不同渠道新业务价值率（按首年保费） (20)图表37 平安、太保、新华的新业务价值率 (21)图表38 四大上市保险公司13/14保单继续率（%） (22)图表39 四大上市保险公司25/26保单继续率（%） (22)图表40 四大上市保险公司退保率 (22)图表41 寿险公司保险合同准备金构成 (23)图表42 四大上市保险公司资产管理规模及同比增速 (23)图表43 中国人寿资产管理组合 (24)图表44 中国平安资产管理组合 (24)图表45 中国太保资产管理组合 (24)图表46 新华保险资产管理组合 (24)图表47 四大上市保险公司净投资收益率（%） (25)图表48 四大上市保险公司总投资收益率（%） (25)图表49 内含价值结构解析 (26)图表50 近年来寿险业务内含价值（亿）及同比增速 (26)图表51 近年来新业务价值（亿）及增速 (26)图表52 平安寿险近年利润分解（百万元） (27)图表53 上市险企寿险业务净利润同比 (27)图表54 平安近三年利差及其他差占比 (28)图表55 上市险企历史动态P/EV（截止至2019年9月9日） (29)一、我国寿险行业发展历史简单回顾国内寿险行业历史发展经历大致五个阶段。

Winston Churchill
1\The Fault Finder 2\The Merit Finder
The “Secret” of Success
Optimism, passion, hard work.
“I am a great believer in luck, and I find that the harder I work, the luckier I get.”
理财是理性的投资，不是盲目 的跟风！不懂理财暴富也可能 会是一场灾难！
警世恒言《钱本草》——唐•张说
錢，味甘，大熱，有毒。偏能駐顔，采澤流潤，善療 饑寒、解困厄之患，立驗。能利邦國、汙賢達、畏清 廉。貧者服之，以均平爲良；如不均平，則冷熱相激， 令人霍亂。其藥，采無時，采之非理則傷神。此既流 行，能召神靈、通鬼氣。如積不散，則有水火盜賊之 災生；如散而不積，則饑寒困厄之患至。一積一散謂 之道，不以爲珍謂之德，取予合宜謂之義，無求非分 謂之禮，博施濟衆謂之仁，出不失期謂之信，入不妨 己謂之智。以上七術精煉，方可久而服之，令人長壽。 若服之非理，則弱志傷神，切須忌之。
企业家私人财富的风险
你认为中国民营、私营企业家面 临的最大风险是什么？
经营风险 法律风险 婚姻风险
英雄迟暮 技术脱离市场
再过3年，它就将迎来 上市100周年，成立150周年。 诺基亚，赫尔辛基股票 交易市场最早的上市公司。 从1996年到2011年第二季度， 它一直稳坐全球手机市场份 额头把交椅。 而正是这家百年老店， 日前宣布明年上半年将从德 国法兰克福证券交易所退市。 此前，它已经陆续从伦敦、 巴黎、斯德哥尔摩证交所退 市。 至此，诺基亚的最后资 本阵地，只剩美国和“老家” 芬兰。 在《华尔街日报》评选 出的2012年即将消失的品牌 中，这个曾经稳坐全球头把 交椅的通信业巨头，稳居第 一。

２０１９年中国家族财富可持续发展报告目录04.开篇01.序言05.报告亮点07.第一章 定义家族财富管理1.1 家族财富的内涵1.2 财富管理与家族财富管理1.3 国内参与家族财富管理的主要代表机构16.第三章 中国家族财富可持续发展现状3.1 家族财富管理的新概念3.2 中国家族财富可持续发展的影响因素3.3 中国家族财富可持续发展的对策10.第二章 中国超高净值人群画像与需求2.1 中国超高净值人群规模与特征2.2 中国超高净值人群的生活态度2.3 中国超高净值人群的生活方式2.4 中国超高净值人群的投资偏好企业家财富类型多样，家庭结构相对复杂，面临全球范围内资产配置的需求和家族企业传承的挑战。

（p6）25.第四章 聚焦家族信托4.1 家族信托的起源与优势4.2 境内家族信托的发展与现状4.3 境内家族信托发展的机遇与挑战4.4 境内家族信托的未来展望报告亮点亮点1深入思考家族财富的内涵此次研究深入思考了家族财富的内涵，多维度地定义了家族财富所包含的要素，包括家族资产、家族企业、人力资本以及社会资本四个方面。

家族财富管理要实现的不仅是财富投资风险与收益的匹配，更是对财富的长远规划。

有别于传统的财富管理，它包含以下四个特征：复杂多元的服务内容、稳健持续的服务诉求、永续传承的服务目标、回馈社会的服务宗旨。

亮点2 提出家族财富可持续发展之道——不仅是家族内的财富传承，还可以延伸为家族财富的社会贡献与社会影响力此次研究将“可持续发展”概念应用于家族财富管理领域，是指家族财富通过有序规划，实现长期稳定的发展，摆脱财富无法持续传承的困局，以求达到家族永续、基业长青的目标。

家族财富可持续发展，不仅仅是家族内的财富传承，还可以延伸为家族财富的社会贡献与社会影响力，即以公益慈善的方式，将家族财富回馈于社会，促进社会的良性发展。

通过这种家族与社会的互动，宣传和塑造了家族良好的社会形象，同时也对社会大众产生积极的示范效应，最终实现家族的社会影响力，为家族财富可持续发展赋能，塑造“百年家族品牌”。