开放经济的宏观经济政策

第十二章 开放经济条件下的宏观经济政策

12.1学习要求

z 掌握IS-LM-BP模型和分析框架；

z 熟悉开放经济条件下的经济均衡与失衡；

z 掌握开放经济条件下宏观经济政策的协调。

12.2内容简述

12.2.1开放经济的宏观经济分析框架

1、IS-LM-BP模型的建立

（1）IS-LM模型

IS-LM模型是由英国现代著名的经济学家约翰·理查德·希克斯和美国凯恩斯学派的创

始人汉森，在凯恩斯经济理论基础上概括出的一个经济分析模式，即“希克斯——汉森模型”。

该理论认为社会储蓄（S）和投资（L）的愿望决定资本市场的均衡，而储蓄和投资又必须同

收入水平和利率水平相一致。因此，在纵轴表示利率、横轴表示收入的坐标平面上，可作出

一条IS曲线，曲线上的每一点都表示储蓄等于投资，并且同既定的利率和收入水平相适应。

流动性偏好（L）和货币数量（M）决定着货币市场的均衡，人们持有的货币数量既决定于利

率（r），又决定于收入（y）的水平。由此，在以纵轴表示利率、横轴表示收入的坐标平面

上，可以作出一条LM曲线，曲线上的每一点都表示持有现金的愿望和货币数量相等，即货

币需求和货币供给相一致，并且同既定的利率和收入水平相一致。

（2）BP曲线

国际收支平衡的含义是经常项目和资本项目的借贷双方总额相等，或经常项目差额和资

本项目差额相等，或经常项目与资本项目差额之和等于零。经常项目差额表现为净出口，资

本项目差额表现为净资本流出。因此，将净出口和净资本流出的差额，即经常项目和资本项

目差额成为国际收支差额，并用BP表示。

BP=NX-F，当BP=0时，NX=F

（3）IS-LM-BP模型

z 产品市场均衡条件：TSNXGrI+=++)(

z 货币市场均衡条件：)()(21rLyLPM+=

z 劳动市场均衡条件：WWPWNf=•=)(

z 国际收支均衡条件：)(rF NX=

以上四个条件共同决定y、r和e的水平。 r

LM

BP

E

0r

我国政府管理部门2013年的宏观政策导向

2013年国际经济形势错综复杂、充满变数，世界经济已由危机前的快速发展期进入深度转型调整期。我国发展的重要战略机遇期在国际环境方面的内涵和条件发生很大变化。我们面临的机遇，不再是简单纳入全球分工体系、扩大出口、加快投资的传统机遇，而是倒逼我们扩大内需、提高创新能力、促进经济发展方式转变的新机遇。对中国而言，解决问题的根本之道还是要靠改革，2013年将是宏观政策逆周期操作和结构改革难以分割的一年。

2013年政府工作报告中提出：2013年是全面贯彻落实党的十八大精神的开局之年，是实施“十二五”规划承前启后的关键一年，是为全面建成小康社会奠定坚实基础的重要一年。我国发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，经济社会发展具备很多有利条件和积极因素，也面临不少风险和挑战。2013年工作的总体要求是：以科学发展观为指导，以提高经济增长质量和效益为中心，深化改革开放，实施创新驱动战略，稳中求进，开拓创新，全面推进社会主义经济建设，实现经济持续健康发展和社会和谐稳定。2013年经济社会发展的主要预期目标是：国内生产总值增长7.5%左右，发展的协调性进一步增强；居民消费价格涨幅3.5%左右；城镇新增就业900万人以上，城镇登记失业率低于4.6%；城乡居民人均收入实际增长与经济增长同步，劳动报酬增长和劳动生产率提高同步；国际收支状况进一步改善。2013年将继续实施积极的财政政策，更好地发挥积极财政政策在稳增长、调结构、促改革、惠民生中的作用。适当增加财政赤字和国债规模，结合税制改革完善结构性减税政策，着力优化财政支出结构，继续加强地方政府性债务管理。继续实施稳健的货币政策，把握好促进经济增长、稳定物价和防范金融风险之间的平衡。健全宏观审慎政策框架，发挥货币政策逆周期调节作用，促进金融资源优化配置，守住不发生系统性和区域性金融风险底线。加快转变经济发展方式，促进经济持续健康发展。强化农业农村发展基础，推动城乡发展一体化。以保障和改善民生为重点，全面提高人民物质文化生活水平。以更大的政治勇气和智慧，深入推进改革开放。2013年宏观调控政策继续由2012年的“保增长、调结构、防通胀”向“稳增长、防通胀、调结构、惠民生”方向转变。

1 第九章 开放经济的宏观经济政策

一、名词解释

1．内部均衡（Internal Equilibrium）要求一国资源的充分利用和国内价格水平的稳定，即实现充分就业和价格稳定。在实践中，有些国家的政府也将经济增长和公平分配纳入内部均衡目标。

2．外部均衡（External Equilibrium）是指一国既没有陷入国际收支逆差危机而使得将来无法清偿外债，也没有由于过度的国际收支顺差而使他国陷入这种境地，简言之，就是实现国际收支均衡。

3．米德冲突（Meade Conflict）英国经济学家詹姆斯·米德在1951年指出，在固定汇率制度下，由于放弃了汇率政策工具，政府只能主要运用影响社会总需求的政策来调节内外部均衡。这样在开放经济运行的特定区间，便会出现内外部均衡难于兼顾的情形即内外部均衡目标的冲突，这一冲突被称为“米德冲突”。

4．支出变更政策（Expenditure Changing Policies）又称支出调整型政策、支出增减政策或需求调整政策、需求变更政策、需求增减政策，它是指政府通过实施紧缩性或扩张性的财政与货币政策来改变社会总需求或总支出水平和国民经济总水平，进而实现内外部均衡。

5．支出转换政策（Expenditure Switching Policies）又称需求转换政策或支出转移政策，它是指在不改变社会总需求或总支出水平的前提下，通过改变需求或支出的方向，即对外国商品和服务与本国商品和服务的需求结构或支出结构，以实现内外部的均衡。支出转换型政策主要包括汇率政策与直接管制政策。

6．直接管制（Direct Control）是指政府对经济交易实施的直接行政控制。直接管制有广义和狭义之分。支出转换型政策中的直接管制属狭义的直接管制，它包括外汇管制和贸易管制，是通过关税、配额、许可证制度来控制进出口。

7．丁伯根法则（Tinbergen Rule）荷兰计量经济学家丁伯根于1952年提出的关于经济政策目标和经济政策工具之间关系的“经济政策理论”被称为“丁伯根原则或法则” 。他指出，要实现几种独立的政策目标，至少需要相互独立的几种有效的政策工具。也就是说，一国所必须使用的有效政策工具数目至少要和所想要达到的独立的政策目标数目一样多。如果目标多于工具，只有在偶然的机会下才能同时达到所有目标。

２００８年６月　

第２期　哈尔滨金融高等专科学校学报　

Ｊｏｕｒｎａｌ　ｏｆ　Ｈａｒｂｉｎ　Ｓｅｎｉｏｒ　Ｆｉｎａｎｃｅ　Ｃｏｌｌｅｇｅ　总第９４期　

【金融论坛】　

开放经济下宏观经济政策　

效应溢出与银行稳定　

张荣峰　

（国家开发银行青岛市分行，山东青岛２６６０７１）　

摘　要：开放经济中国外宏观经济政策溢出效应也会对一国银行稳定产生影响。利用Ｍｕｎｄｅｌｌ—　Ｆｌｅｍｉｎｇ—Ｄｏｒｎｂｕｃｓｈ的开放经济模型即ＩＳ—ＬＭ—ＢＰ模型，深入研究这些影响的内在机理，并从２０世纪　

８０年代以来全球主要银行不稳定事件中给予相应的经验事实证明。　

关键词：开放经济；宏观经济政策；银行稳定　

经济开放性使得国外宏观经济政策调整引起　

溢出效应，对本国银行稳定造成冲击。本文将利用　Ｍｕｎｄｅｌｌ—Ｆｌｅｍｉｎｇ—Ｄｏｒｎｂｕｃｓｈ的开放经济模型即　

Ｉｓ—ＬＭ—ＢＰ模型，研究国外宏观经济政策溢出效　

应对本国银行稳定的影响。　

一、开放经济下宏观经济政策效应溢出与银行　稳定　在开放经济中，各国经济间相互依存，一国为　实现充分就业状态下的经济内外均衡而实施的宏　

观经济政策调整行为，必然通过利率、收人以及汇　率等宏观经济变量的变动，对它国经济的内外均衡　

产生影响，进而对该国银行稳定造成冲击。本节仍　以Ｍｕｎｄｅｌｌ—Ｆｌｅｍｉｎｇ—Ｄｏｒｎｂｕｃｓｈ开放经济模型为基　

本分析框架，分别从固定汇率制、浮动汇率制及不对　

Ｉｓ，　ＬＭ　

．　／　

／　／　／　

●　、、　

ｙ　称汇率制等不同汇率制度环境出发，研究一国银行稳　

定受它国财政、货币政策效应溢出影响的内在机理。　（一）固定汇率制下财政、货币政策效应溢出　

与银行稳定　对固定汇率制下，财政、货币政策效应的国际　传导影响它国银行稳定的理论模型分析中，假定两　国经济规模基本相同；一国商品市场是另一国国民　

收人增函数；两国利率都是国际利率水平的接受　者；两国负有维护固定汇率的同等义务；边际进口　

倾向大于０小于１；不考虑本国宏观经济变量受外　国政策效应影响调整后又引起外国宏观经　济变量