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如何理解金融产品整体概念五个层次的关系金产品整体概念的五个层次是指金融产品在不同层次上的抽象和。
这五个层次按照从抽到具体的顺序为：金融市场、金融工具、金融资产、金融衍生品和具体交易合约。
1. 金融市场：金融市场是指进行金融资产交易的场所或平台，包括股票交易所、债券市场和外汇市场等。
金融市场是金融产品交易活动的基础。
2. 金融工具：金工具是在金融市场上用于交易的一种工具，例如股票、债券、期货合约。
金融工具是金融市场上的具体投资品种。
3. 金融资产：金融资产是指拥金融权益或将来可以带来经济利益的资产，包括股票、债券、存款、贷款等。
金融资产代表了投资者的权益和资金回报。
4. 金融衍生品：金融衍生品是一种衍生自金融资产的金融产品，其价值来源于基础资产的变化，例如期权、期货、掉期等。
金融衍生品的交易使得投资者能够根据市场上的价格波动进行易。
5. 具交易合约：具体交易是指在金融市场上具体执行的交易合约，包括买卖股票、债券的合约，以及期权、期货等衍生品的合约。
具体交易合约规定了双方的交易对象、和权益。
这一层次是金融产品在最具体的层面上的实际表现。
金融市场的金融市场机制与金融知识金融市场是指各种金融资产在买卖过程中形成的场所和制度。
在金融市场中，金融机构和个人可以通过购买和销售金融资产实现资源的配置和风险的转移。
本文将探讨金融市场的机制和金融知识，以便更好地理解和利用金融市场。
一、金融市场的机制1. 市场参与者金融市场的参与者包括金融机构和个人投资者。
金融机构如商业银行、证券公司和保险公司等具有专业经营金融业务的机构。
个人投资者指普通投资者，他们通过购买金融资产来获取收益。
2. 市场交易金融市场的核心活动是买卖金融资产。
市场交易可以分为一级市场和二级市场。
一级市场是指金融资产的初始发行市场，例如股票的首次公开发行（IPO）；二级市场是指已经发行的金融资产在市场上的二次交易，例如股票在证券交易所上市。
3. 交易方式金融市场的交易方式多种多样，主要包括场内交易和场外交易。
场内交易是指在金融市场上有规则地进行交易的方式，例如证券交易所上市交易；场外交易是指通过柜台或者网络进行的交易，例如柜台交易和网上银行交易等。
4. 信息披露金融市场的健康发展需要透明和完备的信息披露机制。
信息披露是指金融市场参与者按照规定向公众提供与其公司实际情况、财务状况和经营状况等有关的信息。
透明和完备的信息披露机制有助于市场参与者做出明智的投资决策，提高市场效率。
5. 监管机构金融市场的运行需要有一个健全的监管体系。
监管机构是负责监管金融市场的机构，包括中央银行、金融监管机构和证券监管机构等。
监管机构的职责是保护投资者的权益，维护金融市场的稳定和健康发展。
二、金融知识1. 金融产品金融产品是指由金融机构发行的具有金融属性的产品。
常见的金融产品包括存款、贷款、证券和保险等。
了解和掌握不同金融产品的特点和风险是投资者进行投资决策的基础。
2. 风险管理金融市场存在各种风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
风险管理是指通过各种手段和工具来降低金融交易中的风险。
投资者需要了解和掌握风险管理的基本原理和方法，以便在投资过程中做出合理的决策。
金融市场分类金融市场是指供给和需求金融资金的各类交易市场。
金融市场的分类可以从不同的角度进行，例如从交易方式、交易对象、市场规模等方面进行分类。
本文将从不同的角度介绍金融市场的分类，以增加读者对金融市场的了解。
一、按照交易方式分类1. 现货市场：现货市场是指以即期交易为主要交易方式的市场，交易对象是实物商品或现金。
该市场的特点是交割时间短，交易双方即时完成交割和支付。
2. 期货市场：期货市场是指以期货合约交易为主要交易方式的市场，交易对象是标的资产或指数。
该市场的特点是交割时间在未来，交易双方约定在未来某一时间按照约定价格进行交割。
3. 证券市场：证券市场是指以证券交易为主要交易方式的市场，交易对象是股票、债券等金融证券。
该市场的特点是买卖双方通过证券交易所进行交易。
4. 外汇市场：外汇市场是指以外汇交易为主要交易方式的市场，交易对象是各国货币之间的兑换。
该市场的特点是24小时交易，全球参与者广泛。
5. 金融衍生品市场：金融衍生品市场是指以金融衍生品交易为主要交易方式的市场，交易对象是期权、期货等金融衍生品。
该市场的特点是风险较高、杠杆效应明显。
二、按照交易对象分类1. 股票市场：股票市场是指以买卖股票为主要交易对象的市场。
投资者可以通过买入和卖出股票来获取资本利益和股息收入。
2. 债券市场：债券市场是指以买卖债券为主要交易对象的市场。
债券是一种债务凭证，发行方向购买方承诺支付一定的利息。
3. 期货市场：期货市场是指以交易期货合约为主要交易对象的市场。
期货合约的交易标的可以是商品、股指等。
4. 外汇市场：外汇市场是指以交易各国货币为主要交易对象的市场。
投资者可以通过进行外汇交易来获利。
5. 金融衍生品市场：金融衍生品市场是指以交易金融衍生品为主要交易对象的市场。
金融衍生品的价值是基于标的资产的变动而变动的。
三、按照市场规模分类1. 一级市场：一级市场是指企业首次发行证券，向公众出售证券的市场。
在一级市场上进行的交易被称为首次公开发行（IPO）。
金融产品和金融市场1. 介绍金融产品和金融市场是现代金融体系中的重要组成部分。
金融产品是指由金融机构创造和提供的用于满足人们资金需求和风险管理的各类产品，包括银行存款、证券、保险、贷款等。
金融市场是金融产品的交易场所，是金融机构和投资者进行买卖金融产品的场所。
2. 金融产品金融产品的种类繁多，主要可以分为以下几类：2.1 银行产品银行产品是最常见和最简单的金融产品之一。
最常见的银行产品是存款和贷款。
存款是指个人或企业把闲置资金存入银行，由银行支付一定的利息作为回报；贷款是银行向个人或企业提供资金支持，并收取一定的利息作为回报。
2.2 证券产品证券产品是指由证券公司发行的可以在金融市场上交易的有价证券，包括股票、债券、基金等。
股票是企业的所有权证明，持有股票意味着持有企业的一部分所有权；债券是企业或政府借款的债权凭证，持有债券意味着持有债权；基金是由证券公司或基金管理公司组织和管理的集合投资工具，根据投资策略投资于股票、债券等不同的资产。
2.3 保险产品保险产品是指由保险公司提供的保险服务的产品。
保险是一种风险转移的方式，通过支付保险费，个人或企业可以获得一定的保障，以应对可能发生的风险。
常见的保险产品包括人寿保险、车辆保险、财产保险等。
2.4 衍生品衍生品是一种金融衍生产品，其价格取决于标的资产的价格变动。
常见的衍生品有期权、期货、掉期等。
期权是购买或出售某一标的资产的权利，期货是雇佣人们买卖某一标的资产的一种约定，掉期是交易双方以协议方式约定未来某一时间点交割标的资产的权利。
3. 金融市场金融市场是金融产品交易的场所，其作用是为金融机构和投资者提供一个进行交易和价格发现的平台，加强了资金配置的效率和流动性。
金融市场可以分为两大类：一级市场和二级市场。
3.1 一级市场一级市场又称为发行市场，是指金融产品首次发行时的市场，发行的对象为初次购买金融产品的投资者。
一级市场的特点是投资者直接向发行机构购买金融产品，交易方式多样，例如初次公开发行、定向增发等。
了解金融市场的基本知识金融市场是指各种金融机构和金融工具在其中进行交易的市场。
了解金融市场的基本知识对于个人和企业都至关重要。
本文将介绍金融市场的基本概念、分类以及常见的金融工具和交易方式。
一、金融市场的基本概念金融市场是指各种金融机构和金融工具在其中进行交易的市场，它的主要功能是提供资金融通和风险管理。
金融市场的基本特点包括信息交流、资金流动和风险分散。
在金融市场中，各种金融机构和投资者通过交易实现资金的配置和流动，同时也通过交易来传递和获取信息。
二、金融市场的分类金融市场可以根据交易对象的不同进行分类，主要分为货币市场、资本市场和衍生品市场。
1. 货币市场：货币市场是指短期资金交易的市场，交易对象是到期日在一年以内的金融工具，如国债回购、银行间拆借、短期商业票据等。
货币市场的主要功能是调节流动性和短期利率。
2. 资本市场：资本市场是指长期资金交易的市场，交易对象是到期日在一年以上的金融工具，如股票、债券、基金等。
资本市场的主要功能是融资和投资。
3. 衍生品市场：衍生品市场是指金融衍生品交易的市场，交易对象是基于现货市场价格波动而衍生出的金融工具，如期货、期权、掉期等。
衍生品市场的主要功能是风险管理和投机。
三、金融工具和交易方式金融市场提供了各种金融工具供投资者进行交易。
常见的金融工具包括股票、债券、基金、期货、期权等。
不同的金融工具具有不同的特点和适用范围，投资者可以根据自身需求和风险偏好选择合适的金融工具进行投资。
在金融市场中，投资者可以通过现货交易、期货交易、期权交易等不同方式进行交易。
现货交易是指投资者直接购买或销售实物资产或金融工具，交易的价格和交割是即期完成的。
期货交易是指投资者在期货交易所交易标准化的合约，合约在未来约定的时间和地点交割。
期权交易是指投资者购买或销售某种标的资产的买入或卖出权利，并在约定的时间内行使。
通过这些不同的交易方式，投资者可以灵活地进行资金配置和风险管理。
金融市场的市场交易与市场投资金融市场是指各类金融工具在其中进行买卖和交易的场所，是产权、信用和流动性的集中体现。
在金融市场中，市场交易与市场投资是两个重要的方面，对于个人和机构来说，了解和掌握这两个方面的知识，对于进行有效的投资和交易至关重要。
一、市场交易市场交易作为金融市场的核心功能之一，指的是买卖双方通过市场的交易平台，以自愿交易的方式进行资产交换的行为。
市场交易通过价格竞争和供求关系来决定资产的价值，是形成市场价格的基础。
1.1 交易参与方市场交易的参与方包括个人投资者、机构投资者和中介机构等。
个人投资者指的是个人在金融市场中进行买卖和交易的行为；机构投资者指的是机构投资者在金融市场中进行买卖和交易的行为；中介机构则是为个人和机构提供交易服务的金融机构，如证券公司、银行等。
1.2 交易方式市场交易的方式有多种，包括场内交易和场外交易。
场内交易指的是在交易所或其他集中交易场所进行的交易，如股票交易、期货交易等；场外交易指的是在交易所之外进行的交易，如柜台交易、场外期权交易等。
不同的交易方式有其特点和适用范围，投资者需要根据自身需求和风险承受能力选择适合的交易方式。
1.3 交易策略在市场交易中，投资者可以根据自身的风险偏好和投资目标选择不同的交易策略。
常见的交易策略包括趋势交易、套利交易和价值投资等。
趋势交易是指根据市场的走势进行交易，追求利用市场趋势获取收益；套利交易是指通过同时买入和卖出相同或相关的资产，利用价格差异获得风险无损利润；价值投资则是寻找被市场低估的优质资产进行长期持有，追求价值的实现。
二、市场投资市场投资是指投资者将资金投入金融市场进行买卖和投资活动的行为。
市场投资是通过市场交易实现的，是根据投资者的风险偏好和预期收益来选择不同的投资品种和投资策略。
2.1 投资品种市场投资的品种多种多样，包括股票、债券、基金、期货等。
不同的投资品种具有不同的风险和收益特点，投资者需要根据自身承受能力和投资目标来选择合适的投资品种。
金融市场微观结构市场交易与价格形成金融市场微观结构：市场交易与价格形成金融市场的微观结构是指市场内部成交的具体过程和相关机制。
交易和价格的形成是金融市场微观结构的核心内容之一。
本文将从市场类型、市场参与者和交易机制等方面探讨金融市场中交易和价格形成的过程。
一、市场类型金融市场可分为一级市场和二级市场。
一级市场主要指新股发行市场，公司通过发行新股向公众募集资金。
二级市场则是指已发行的证券在交易所或场外进行的二次交易市场。
在一级市场中，公司和投资者直接进行交易，而在二级市场中，交易是通过买卖双方委托经纪商进行的。
二、市场参与者金融市场中的参与者主要包括投资者、经纪商和交易所。
投资者包括个人投资者、机构投资者和专业投资者，他们以买入或卖出证券来参与市场交易。
经纪商充当着买方和卖方之间的中介角色，他们接受投资者的委托，并将其转化为实际交易。
交易所则提供了一个交易的场所和监管机构，确保市场的公平和透明。
三、交易机制1. 市场交易方式金融市场中的交易方式主要包括集中撮合交易和场外交易。
集中撮合交易是指交易所对买卖双方的委托进行撮合，通过订单簿来匹配买方和卖方的委托。
而场外交易则是指直接通过柜台交易、电子交易系统或者其他交易平台进行的交易。
2. 交易时间和机制金融市场的交易时间一般分为开市前、市场开盘、盘中交易和收市后。
在交易时间内，投资者可以通过买卖委托来进行交易。
市场开盘时，投资者可以以市价或限价方式提交买卖委托。
在盘中交易时段，各种交易价格和成交量也将不断变化。
收市后，市场将进行价格的结算和清算工作，以便实现交易的终结。
四、价格形成金融市场中的价格是由供需关系决定的。
买卖双方通过委托来表达其对证券的需求，交易所通过撮合买卖双方的委托来形成交易价格。
供求关系的变化将导致价格的波动。
当买盘强于卖盘时，价格上涨；反之，当卖盘强于买盘时，价格下跌。
在市场交易中，还存在着市场深度和流动性两个重要因素。
市场深度是指市场上出现的大量买卖单的情况，它反映了市场对于大量交易的承受能力。
理解国际金融市场的交易机制在理解国际金融市场的交易机制之前，我们需要先了解一些基本概念和背景知识。
国际金融市场是全球金融资本流动的重要场所，它由各国金融市场和交易所组成，通过买卖各种金融资产来完成资金的调配和投资的实现。
交易机制是指在金融市场上进行交易的规则、方式、程序等。
本文将介绍国际金融市场的主要交易机制，包括场内交易和场外交易。
一、场内交易场内交易也称为交易所交易，是指在交易所场内进行的交易活动。
交易所在其中担任着市场监管和交易撮合的角色，提供一个公平、公正、透明的交易环境。
在场内交易中，交易双方通过交易所提供的平台进行交易，并按照交易所制定的规则和流程进行交易。
典型的场内交易有股票交易、期货交易、期权交易等。
交易所通过设立交易规则、定时定价、监管市场等方式来维护交易的公平性和流动性。
场内交易的特点是交易活动集中在交易所中进行，交易规模较大，交易流程和交易定价规则比较规范。
交易所还提供了交易信息和报价，方便投资者进行决策和交易。
场内交易的交易成本相对较低，交易安全性高，交易双方的权益也能得到有效保护。
二、场外交易场外交易，也称为柜台交易，是指在场外进行的金融交易活动，不依赖于交易所的撮合和监管。
场外交易的交易双方通过私下协商和交流来达成交易，双方约定交易价格、交易方式和交易数量等。
场外交易具有较高的灵活性，可以满足各方的特殊需求。
典型的场外交易有外汇交易、债务融资交易、衍生品交易等。
场外交易的特点是交易活动分散在各个金融机构和参与者之间，交易规模相对较小。
交易双方需要自行协商和确定交易的条件和要素，交易流程相对较灵活。
场外交易的交易成本较高，市场信息不够透明，交易双方的风险也较大。
三、跨市场交易跨市场交易是指在不同的金融市场之间进行的交易活动。
随着国际金融市场的发展和互联网技术的普及，跨市场交易正在成为一个重要的交易方式。
通过跨市场交易，投资者可以在不同的市场之间获取更多的交易机会和利润，实现资金的配置和价值的转化。
金融产品三大层级之三：市场交易【导读】当金融产品设计出来后，必须通过交易实现其流动性和市场定价。
市场交易主要包括投资者和交易场所等方面，其中，投资者又可进一步细分为机构投资者和个人投资者。
本文将从比较分析的角度，剖析网贷基金与传统金融产品、国外互联网金融在交易环节的联系与区别。
从历史经验来看，任何产品都是从个人投资者的尝试开始，凭借机构投资者的加入而得到壮大和发展。
机构投资者的加入不仅可以解决个人投资者时间、经验不足的问题，而且将促进交易市场不断走向正规化、标准化发展，形成良性循环。
一、机构投资者传统理财产品中，券商资管、基金、信托、保险等机构在可投资产品类别方面各自不同，但毋庸置疑的是，随着多层次资本市场的改革以及资产荒的来临，未来机构投资者可投资产品将不断扩大，包括作为非标资产的P2P网贷债权，这可以从机构投资者近期资产配置以及市场交易品种的定价可以看出来。
1、机构投资者争优质固定收益产品2015年下半年，随着经济发展的趋缓，优质资产供应速度也不断下降，越来越多的资金涌入固定收益市场寻求避险，不少银行等机构投资者也不惜加杠杆争夺优质固定收益类资产。
如今，不仅公司债大热，就连风险偏高的互联网信贷资产证券化产品也成了抢手货，收益率逐渐被压到极低的水平，比如万科发行的五年期公司债利率与国开债比肩，就连没有外部担保增信的京东白条ABS产品利率都低至5.1%。
从发行规模上看，2015年8月交易所新发公司债突破1000亿元，创单月公司债发行纪录。
这也相当于去年全年公司债发行规模的72%，当月在银行间市场发行的中票和企业债发行规模分别为932.3亿元和195亿元。
随着标准化产品发行数量、发行金额的大幅提升，以及发行利率的不断下降，机构投资者也迫切需要找到新的投资品种。
随着P2P行业的不断发展，网贷基金等专业机构投资者的出现是必然趋势。
相对普通投资人而言，机构投资者可能更专业，在尽职调查和分散投资方面更有优势。
部分P2P平台甚至专门设有机构投资部，来对接行业里的机构投资者。
除了此前的网贷基金，信托与P2P合作已经在放贷环节展开。
此前，已经有保险业人士表示，由于市场利率下行，保险资金也在寻找一些风险可控、收益稍高的“非标”资产进行投资。
国外的P2P机构投资者较多，而国内P2P平台也已发展到了一定的阶段。
但目前来看，机构投资者的数量和规模仍处在起步阶段。
2、机构投资的两大资金投资通道在资金通道设计上，借鉴欧美成立私募基金以及投资信托的经验以及中国目前监管框架，投资资本未来将率先出现以集合信托产品、私募基金为载体的投资模式。
通过集合信托投资途径。
根据银监会公布的《信托公司集合资金信托计划管理办法》（以下简称《信托管理办法》的）规定，对于信托计划的投资去向，《信托管理办法》没有明文规定，因此P2P债权资产可以纳入信托计划的资产池。
通过私募基金投资途径。
证监会2014年8月公布的《私募投资基金监督管理暂行办法》（以下简称《私募管理办法》的监管规定）：私募基金财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额和投资合同规定的其他投资标的。
显然，P2P债权可以被解释为“投资合同约定的”其他投资标的。
通过这些途径，更多机构投资者能够进入P2P债权投资。
这里举保险资本进入情况的例子，自从2012年开始，保险基金市场化改革路径初启，险资运用的束缚正在逐步放松，可投资产品得到极大丰富。
截至2014年底，险资资金运用余额达9万亿元，综合投资收益率历经近5年的低迷后，预计可达7.8%，再创新高。
“截至2014年11月，险资非标资产配置比例为21.29%，与2012年末占比不到10%相比，发展速度十分惊人，综合投资收益率也创下新高”，目前保险资金等资金通过这两大通道，投资P2P产品将不再是问题。
一方面，目前保险自有资金可以投资商业银行理财产品、信贷资产支持证券、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划、基础设施投资计划、不动产投资计划、项目资产支持计划和其他保险资产管理产品等金融产品，只是不得投资单一信托。
保险自有资本通过集合信托投资P2P债权是可行的。
另一方面，2015年9月，保监会发布通知，明确保险资金可以设立私募基金，投资方向包括科技型企业、小微企业、战略性新兴产业、国家重点支持企业或产业；养老服务、健康医疗服务、保安服务、互联网金融服务等符合保险产业链延伸方向的产业或业态。
而P2P当然属于属于互联网金融服务。
所以，机构投资者通过信托和私募基金投资P2P产品在途径上已经具备可能性。
其他的大型机构方面，银行通过银信合作，无论是信托计划通过银行委托贷款，还是银行理财计划投资信托产品的途径均已明晰。
而在券商方面，2013年证监会26号文（即《中国证券监督管理委员会办公厅关于加强证券公司资产管理业务监管的通知》）第五条第1款第（一）项规定，未经许可不得投资票据等规定投资范围以外的投资品种；不得以委托定向资产管理或设立单一资产信托等方式变相扩大集合资产管理计划投资范围）。
但是，26号文没有禁止其借道集合信托来放贷，所以，可以通过集合信托来投资P2P债权。
3、对投资通道与大型机构的再思考作为通道的私募和信托还是有所区别，所有金融机构在开立时都需要注册资金，信托公司有“净资本管理”等等，这些都是抵御风险的手段，而私募机构在一次私募投资中，往往自己出资只有1%-5%，其背后没有更多资金作为储备，一旦出现风险根本没有赔偿能力，而信托公司的刚性兑付目前还不会大面积打破。
同时，目前大型机构还难以快速介入。
一些P2P平台也和一些银行、资产管理公司谈过，双方都有合作意向，但最终没有能够完成合作，主要原因在于P2P平台的资产规模较小和风险匹配的问题。
目前，P2P平台多数仍在强调“小额、分散”，大部分借款规模在几万到几十万不等，大额借款项目较少，而一般的银行、保险资金的规模均比较大。
二、个人投资者在私募、信托作为投资主体的背景下，未来个人投资者通过上述机构投资者进行理财时，将面临投资者门槛、起投金额以及由此衍生的投资者穿透性问题。
1、个人投资者门槛目前在单个债权上，个人投资者不同于欧美，并没有建立准入门槛。
但是基于信托、私募的机构投资通道方面，建立了个人投资者门槛，在投资人数、投资数额等方面均进行了限制，并对穿透性原则进行了规定。
集合信托方面，对于合格投资者人数，集合信托计划一般不超过50人，但如果单笔投资在300万以上，则不受50人上限约束。
投资金额方面，设立了3条标准，只要满足其中任一即可。
（1）最低金额不低于100万人民币的自然人、法人；（2）个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币；（3）个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年超过30万元。
实际业务中，因为第（2）项和第（3）项提供证明较为繁琐，同时可能涉及个人隐私，普遍采用第（1）条标准进行操作。
私募基金方面，有限合伙制和公司制度不能超过50人，契约型私募投资人数不超过200人。
投资金额标准：家庭金融资产从200万上升到300万，同时新增起售金额100万的要求（2项指标同时满足）。
这里合格投资者认定明显比银监会的高净值个人标准要高，后者主要用于购买集合信托或高风险的银行理财计划。
金融资产证明在实践中可能远非上述几项，比如证券期货保证金、委托贷款。
民间借贷合同中的借款金额是否可以纳入？其他未上市公司股权是否可以，如果可以是否应该只按照其净资产相应比例计算？这些细节拿捏尺度在缺乏日常机构监管职能的情况下，私募基金活动空间很大。
2、个人投资者穿透性问题一般谈及“穿透”问题有两层含义，一是指在有多层产品嵌套时穿透识别最终的投资者是否为“合格投资者”；另外一层含义是指穿透识别最终投资标的，看是否符合投资范围，监管比例及风险计提等。
这里主要探讨前一种形式的“穿透”。
互联网金融的显著特征即面向的对象是不特定多数人且门槛低，而上述合格投资者的审核方面则是特定数量的人且存在一定门槛，在互联网金融对传统金融的衍生中，涌现出了互联网资管等新型的模式。
但是政策层面无论是银监会、证监会还是保监会都是禁止借助互联网平台团购或募集他人资金参与资管计划；值得注意的是，去年信托100网站受到央行调查曝光，在业内引起争议。
而有关合格投资者在集合信托的法规以及2014年银监办发[2014]99号文，都反复强调了“坚持合格投资者标准”、“投资人不得违规汇集他人资金购买信托产品”等问题。
三、对网贷基金在交易市场定位的不同视角目前金融产品交易市场银行间交易市场、交易所市场以及场外市场，而在网贷基金交易市场及定位这一方面，目前国内还是接近空白。
网贷基金从债权转让方式、份额化、交易功能等不同角度分析，在交易市场位置会截然不同。
（1）类似于投资咨询机构。
在纯债权交易模式下，网贷基金通过购买债券，实现债权的转移和市场化交易。
（2）类似于债券“承销商”。
如果将债权按照份额发售角度进行分析，在这个位置进行了类资产证券化，对比小贷资产收益权等的资产证券化，网贷基金充当了类似于债券承销商的角色。
（3）类似于“交易所”这样的金融市场。
如果把投资者预约与购买份额称之为网贷基金的场外申购赎回市场，那么它的二级债权转让平台实质上成为上市型开放式基金的场内交易市场，这与LOF（交易所上市型开放式基金）存在很大的相似性。
或许在这方面，美国的Foliofn可以给我们一些启示。
Foliofn由Steven M.H. Wallman在1999年建立，是在美国证券委员会（SEC）注册的自我清算的经纪交易商，以及美国存托与结算机构（DTCC）的成员，同时也是美国金融业监管局（FINRA）成员，受SEC和FINRA的共同监管。
作为一个实现自我清算的经纪交易商，Foliofn也需由FINRA每年执行一次年度审计。
Foliofn分别与Lending club和Prosper合作建立了二级交易平台，这两个平台分开运营且账户不共用，但平台上流通的债券票据属性一致，交易方式也没有大的差异，因此理论上这些交易能在同一个平台上实现。
甚至在此基础上，Foliofn有望发展成一个开放的综合债权资产二级交易平台。
由于该类债权票据被SEC认定为证券（与普通股票性质类似），因此平台上的二级交易作为证券业务接受监管。
对这两个平台，Foliofn都只是建设者、运营者，负责提供交易“场所”，撮合交易双方，不参与做市，但不排除有些达到一定规模的积极交易者持续地维持平台的流动性，担当着相当于做市商的角色。
按照此模式，未来网贷基金这些非标债权的转让或许不限于各网贷基金自身平台，转而出现综合的债权资产二级交易平台。
但是，国内与国外存在的差别毕竟不同，Lending club和Prosper平台上债权本身经过了资产证券化，而国内债权极少经过此过程，这些都对其未来的发展产生了不确定性影响。
