第17章固定汇率和外汇干预

国际金融名词解释1、国际收支：是指一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录。

P102、自主性交易：指个人和企业为某种自主性目的(比如追逐利润、旅游、汇款赡养亲友等)而从事的交易。

P243、补偿性交易：是指为弥补国际收支不平衡而发生的交易，比如为弥补国际收支逆差而向外国政府或国际金融机构借款、动用官方储备。

P244、马歇尔－勒纳条件：本币贬值会引起进出口商品价格变动，进而引起进出口商品的数量发生变动，最终引起贸易收支变动。

当出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和大于1时，贸易收支才能改善，它是本币贬值能带来国际收支改善的必要条件。

P375、J曲线效应：以时间为横轴，贸易收支为纵轴，本币贬值后贸易余额先向下变动，其后向上变动，贸易收支变化的曲线呈J形，因此，贬值对贸易收支改善的时滞效应，被称为J曲线效应。

P386、贸易条件：又称交换比价，是指出口商品单位价格指数与进口商品单位价格指数之间的比例。

P397、直接标价法：固定外国货币的数量，以本国货币表示这一固定数量的外国货币的价格，这称为外币的直接标价法。

8、间接标价法：固定本国货币的数量，以外国货币表示这一固定数量的外国货币的价格，从而间接地表示出外国货币的价格，这称为外币的间接标价法。

P549、名义汇率：汇率是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，而名义汇率是指两国通货的相对价格。

10、实际汇率：某种表示货币实际竞争力和相对价格的指标11、均衡汇率：与宏观经济内外部均衡相一致的汇率，也就是内、外部均衡同时实现时决定的汇率。

12、购买力平价：两国货币的汇率主要由两国货币的购买力决定的机制。

P6613、一价定律：如果认为可贸易品的运输成本为零，则同种可贸易品在各个地区的价格应该是一致的，这种一致关系称作“一价定律”。

P6614、内部均衡：反映国内总供给等于国内总需求的状态。

P11115、外部均衡：在国内经济均衡发展，内部均衡实现基础上的国际收支平衡(内部均衡基础上的外部均衡)。

汇率与汇率制度1. 汇率的定义及作用汇率是指两国货币之间的兑换比率，即用一种国家的货币表示另一种国家的货币的比值。

汇率在国际贸易和投资中扮演着非常重要的角色，对于国家经济的发展和货币政策的制定具有重要影响。

汇率的作用主要体现在以下几个方面：1.国际贸易：汇率直接影响到进口和出口商品的价格。

当一个国家的货币贬值时，其出口商品的价格会相对降低，从而增加竞争力，促进出口增长；而进口商品价格相对提高，对内需货币市场起到保护作用。

2.外汇市场：汇率是外汇市场价格的基础。

外汇市场上的汇率波动直接影响到投资者的投资收益。

投资者可以通过买卖汇率差价来获取利润。

3.外汇储备：汇率的波动对国家外汇储备的价值产生直接影响。

当一个国家的货币贬值时，其外汇储备的价值也会相应下降。

2. 汇率制度的分类汇率制度是国家对汇率进行管理和调控的一种制度安排。

根据不同的实践和目标，各国采取了不同的汇率制度，主要可以分为以下几种类型：1.固定汇率制度：在固定汇率制度下，国家通过中央银行或其它机构来维持国家货币与外币的固定汇率。

这种制度通常需要进行大量的干预以维持汇率的稳定，包括购买或出售外汇储备，以及调整货币供应量等措施。

2.浮动汇率制度：浮动汇率制度是指兑换比率根据市场供求关系来决定的汇率制度。

在这种制度下，汇率会根据市场需求和供应情况自由浮动，它主要由外汇市场的交易活动所决定，政府很少进行干预。

3.托管汇率制度：托管汇率制度是介于固定汇率制度和浮动汇率制度之间的一种制度。

它允许汇率在一定的浮动范围内波动，但政府保证在这一范围内维持汇率的稳定。

4.金本位制度：金本位制度是指将国家货币与一定数量的黄金相挂钩的汇率制度。

在此制度下，国家承诺随时以黄金兑换货币，货币发行量取决于国家黄金储备量。

5.货币联盟制度：货币联盟制度是指多个国家将自己的货币与其他成员国的货币绑定在一起，形成共同的货币体系。

这种制度通常需要通过设立共同的中央银行来实施货币政策。

第18章第十八章浮动汇率制下的内外平衡1．浮动汇率下的政策环境和目标与固定汇率下有什么区别？答案提示：不同于固定汇率下的情况，浮动汇率可自动调节国际收支，使一国经济达到对外平衡，这样汇率调节就完成了固定汇率下政府必须考虑的内外均衡两个任务中的一个。

现在，只剩对内平衡一个目标需要考虑。

在浮动汇率制度下，政府的政策目标将只有一个，即通过宏观经济政策的实施达到充分就业和物价稳定。

2．比较固定汇率和浮动汇率下的各种宏观经济政策的效果，并对之加以解释。

答案提示：在资本具有完全流动性的情况下，如果实行固定汇率制度，财政政策有效，而货币政策完全无效；如果实行浮动汇率制度，财政政策完全无效，而货币政策是有效的，即一国货币当局在浮动汇率下可以实行独立的货币政策。

3．试解释浮动汇率下的财政政策的“挤出效用”。

答案提示：参考本章第二节。

4．假设A国和B国经济联系紧密，均实行浮动汇率制度，A国遭遇严重失业问题，遂采取放松银根政策，B国是否会受到影响？答案提示：B国会受到影响。

A国实行宽松的货币政策，将导致物价上升和货币贬值，随着A国出口的增加，B国国内市场将相对减小，不利于B国的就业和生产的增加。

5．试分析在资本完全不流动的情况下，财政政策和货币政策的作用。

答案提示：通过画图进行分析，此时BP曲线为垂直的。

6*.试讨论资本不完全流动下的财政政策和货币政策的作用，与资本完全流动下的作用效果有何差异？答案提示：在这种情况下，汇率的变化会引起BP曲线的移动。

7．在资本完全流动情况下，试分析在下列两种情形下，固定汇率与浮动汇率对国内经济的稳定作用。

（1）国内货币供给突然自发增加；（2）外国资本突然大量流入。

答案提示：（1）固定汇率下，国内货币供给突然自发增加，本国货币的利率下降，本国货币利率下降导致资本大量外流、存在国际收支逆差，这样对国内货币产生贬值压力，中央银行必须干预市场，抛出外汇，收回本币，使汇率保持固定，与此同时国内货币供给减少，直到重新达到原来的均衡点为止。

固定汇率和国际收支危机讲义固定汇率和国际收支危机讲义一、什么是固定汇率制度固定汇率是指国家或地区将自己的货币与其他国家或地区的货币进行固定的兑换比率，以保持汇率稳定的货币制度。

在固定汇率制度下，国家或地区的中央银行会采取各种政策手段来干预汇市，以维持汇率在一定区间内波动。

二、固定汇率制度的优点1. 促进国际贸易：固定汇率制度可以消除汇率的不确定性，使国际贸易更加稳定，鼓励企业开展跨国贸易；2. 有利于国际投资：固定汇率制度可以为国际投资提供稳定的汇率环境，降低投资风险，吸引外国资本流入；3. 利于经济稳定：固定汇率制度可以减少汇率波动引起的波动性冲击，为经济稳定提供更好的环境；4. 有利于货币政策：固定汇率制度可以使货币政策更加明确和可预测，减少货币政策走样的可能性。

三、固定汇率制度的缺点1. 需要外汇储备：为了维护汇率的稳定，国家或地区需要持有足够的外汇储备，这要求其拥有一定的国际收支盈余，否则可能面临外汇危机；2. 无法独立调节经济：固定汇率制度意味着放弃了货币政策的独立性，国家或地区的货币政策受限于维护汇率稳定的需要；3. 可能引发经济危机：如果国家或地区面临经济困境，无法维持固定汇率制度，可能会引发经济危机，加大经济动荡的风险。

四、国际收支危机的定义国际收支危机是指一个国家或地区的国际收支失衡或外汇储备不足，导致其无法维持固定汇率制度，出现汇率大幅波动，甚至导致金融危机和经济危机。

五、国际收支危机的原因1. 贸易不平衡：如果一个国家的进口大于出口，就会导致国际收支不平衡，加大国际收支危机的风险；2. 资本流动不稳定：如果国外投资者对一个国家的信心下降，会导致资本外流，加大国际收支压力，可能引发国际收支危机；3. 债务危机：如果一个国家的外债过高，无法偿还，会导致信用评级下降，引发国际收支危机；4. 失去市场信心：如果国际投资者失去对一个国家的市场信心，会导致投资减少，加大国际收支压力，可能引发国际收支危机。

汇率制度与外汇管制1. 汇率制度的概念和类型汇率制度是指一个国家或地区的官方政策和机制，用来管理国内货币与其他国家货币之间的汇率。

汇率制度直接影响着该国或地区的国际贸易、金融流动和经济发展。

目前，主要的汇率制度类型有三种：1.1 固定汇率制度固定汇率制度是指国家或地区政府与其他国家货币之间的汇率保持固定不变，不受市场供求关系的影响。

这种制度一般通过政府干预市场来维持汇率的稳定。

例如，中国的人民币与美元的汇率就采用了固定汇率制度，在一定的区间内浮动。

1.2 浮动汇率制度浮动汇率制度是指国家或地区政府不干预市场，允许市场供求关系决定汇率的制度。

在这种制度下，汇率的波动主要取决于市场的需求和供应情况。

例如，美国的美元与其他货币的汇率就采用了浮动汇率制度。

1.3 部分固定汇率制度部分固定汇率制度是固定汇率制度和浮动汇率制度的一种折中。

在这种制度下，国家或地区政府对汇率进行干预，但允许汇率在一定范围内浮动。

例如，欧洲货币联盟的欧元使用了部分固定汇率制度。

2. 汇率制度的影响和挑战2.1 影响汇率制度的选择对国家或地区经济具有重要影响。

不同的汇率制度可能会导致不同的外贸竞争力、投资环境和经济增长率。

固定汇率制度有助于稳定国内经济，提高信心和预测性，促进国际贸易和投资。

然而，它也可能限制政府的经济政策独立性，使得国内经济受到外部冲击的影响更大。

浮动汇率制度可以更好地适应外部冲击和市场需求变化，提高经济的竞争力和适应能力。

但是，它也容易导致汇率波动大，不稳定性增加，对国际贸易和投资造成一定的不确定性。

部分固定汇率制度可以保持一定的稳定性，同时又具有一定的灵活性。

这种制度相对更容易维持经济稳定和自主政策空间。

然而，它也面临着维持汇率稳定的挑战，需要政府进行及时干预。

2.2 挑战无论是固定汇率制度、浮动汇率制度还是部分固定汇率制度，都面临一些挑战。

首先，汇率制度的选择需要考虑国内经济、财政和金融体系的稳定性和可行性。

汇率决定培训教材概述汇率决定培训教材是面向金融行业从业人员和学习者的一份培训材料，旨在帮助他们理解汇率的基本概念、影响因素及其在企业和国际贸易中的重要性。

本文档将涵盖以下几个方面的内容：1.汇率的基本概念和定义2.汇率的影响因素3.汇率对企业和国际贸易的影响4.汇率风险管理5.汇率决定模型6.汇率政策和干预汇率的基本概念和定义什么是汇率？汇率是一种衡量两种货币之间相对价值的方式。

它表示一种货币换取另一种货币的比率。

汇率的类型汇率可以分为两种类型：实际汇率和名义汇率。

实际汇率是考虑到两国通货膨胀率后的实际价值，而名义汇率则是未经调整的汇率。

汇率的计算方法汇率的计算方法包括直接报价和间接报价。

直接报价是指以本国货币为基准计算以外币的价格，间接报价则是以外币为基准计算本国货币价格。

汇率的影响因素汇率的涨跌受到多种因素的影响，包括但不限于以下几个方面：1.经济因素：包括通货膨胀率、利率、经济增长率等宏观经济因素的变化都会对汇率产生影响。

2.政治因素：政治不稳定、政府的货币政策调整等也会对汇率产生影响。

3.外汇供求关系：外汇市场上的需求和供应关系也是决定汇率的一大因素。

汇率对企业和国际贸易的影响汇率的波动对企业和国际贸易产生重要的影响，具体体现在以下几个方面：1.企业成本和利润：企业进行跨国贸易时，汇率的变化会导致成本和利润的波动，进而影响企业的竞争力和盈利能力。

2.国际贸易平衡：汇率的升值或贬值会直接影响到出口和进口的价格，进而影响国际贸易的平衡。

3.投资回报率：不同国家的货币汇率波动会导致投资回报率的变化。

汇率风险管理企业在进行跨国贸易时，需要面对来自汇率波动的风险。

以下是一些常见的汇率风险管理方法：1.货币互换：企业可以使用货币互换等金融产品来锁定或者减小汇率的风险。

2.外汇期货合约：外汇期货合约是一种可以帮助企业锁定汇率的金融工具。

3.外汇期权合约：外汇期权合约可以帮助企业在保护自己不受汇率波动的同时，也可以获得利润。

固定汇率和外汇干预基础知识1. 概述在国际贸易和金融往来中，汇率的稳定与变动对各国经济的发展和政策调整起着至关重要的作用。

固定汇率和外汇干预是国家调控汇率的两种重要手段。

本文将介绍固定汇率和外汇干预的基础知识，包括定义、作用、优缺点、实施方式以及对经济的影响等。

2. 固定汇率固定汇率是指一个国家或地区官方设定的汇率与其他货币之间的固定比值。

其主要特点是汇率的稳定性和可预测性。

固定汇率的实现需要政府或央行的干预来调节汇率的波动，并通过一系列政府政策和措施来维持汇率的稳定。

2.1 固定汇率的作用固定汇率可以提供稳定的外汇环境，促进国际贸易和投资的发展。

它可以降低出口商的风险和成本，增强国际竞争力，吸引外资流入和促进经济增长。

此外，固定汇率还可以预防通货膨胀和资本流动等不良经济现象，维护国内价格稳定和经济安全。

2.2 固定汇率的优缺点固定汇率的优点在于提供可预测性和稳定性，方便货币政策的制定和经济计划的实施。

它可以减少市场波动和汇率风险，吸引外资并促进经济增长。

然而，固定汇率也存在一些缺点，如政府需要迅速干预市场以调整失衡的汇率，容易引发资本流动和金融风险，限制了货币政策的灵活性，以及可能导致外汇储备的不稳定等。

2.3 固定汇率的实施方式固定汇率可以通过多种方式实施，包括货币委托、货币联盟、货币板上汇率、货币政策锚定等。

货币委托是指一个国家或地区将自己的货币与其他货币的汇率固定在一个合理的范围内。

货币联盟是指一组国家或地区共同决定固定汇率，并通过一系列协议和机制来协调和管理汇率波动。

货币板上汇率是指一个国家或地区通过设定一个固定的汇率与其他货币交易，而不是完全固定汇率。

货币政策锚定是指一个国家或地区将自己的货币与其他货币或商品价格挂钩，以维持固定汇率。

3. 外汇干预外汇干预是指政府或央行通过买卖外汇市场上的货币来影响汇率的浮动。

外汇干预可以包括直接干预和间接干预。

直接干预是指政府或央行直接买卖外汇市场上的货币，以影响供求关系和汇率的变动。

一、选择题1．开放经济的背景下，当一国进口倾向扩大时，IS曲线变得（ B ）。

A．平缓B．陡峭C．不变D．不确定2．BP曲线是用以考察国际收支平衡时，（ D ）经济变量之间的关系。

A．国民收入与价格B．国民收入与政府购买C．国民收入与净出口额D．国民收入与利率水平3．在BP曲线右方的任一点，均表明（ B ）。

A．国际收支逆差B．国际收支顺差C．资本净流出小于净出口D．资本净流出大于净出口4．假定其他条件不变国内物价水平上升，那么BP曲线将向（ B ）移动。

A．左方B．右方C．不确定D．保持不变5．在国内和国外价格都不变的情况下，本币升值BP曲线将向（ A ）移动。

A．左方B．右方C．保持不变D．不确定6．短期内，（ B ）对内部均衡的影响大于对外部均衡的影响。

A．货币政策B．就业政策C．价格政策D．财政政策7．在开放经济中，下列（ B ）项不是政府宏观政策的最终目标。

A．国际收支平衡B．不存在贸易逆差或顺差C．经济均衡增长D．消除通货膨胀8．如果一国处于内部均衡，但国际收支有赤字的状况，这时最适宜的政策选择将是（ C ）。

A．扩张的财政政策B．紧缩的货币政策C．促使本币贬值D．扩张的货币政策与紧缩的财政政策混合使用9．在固定汇率制资本不完全流动的情况下，财政政策（ A ）。

A．有效B．无效C．无限大D．不确定10．在固定汇率制资本完全流动的情况下，货币政策（ B ）。

A．有效B．无效C．无限大D．不确定11．与封闭经济体系相比，在开放体系中，政府的财政政策的作用将（ A ）。

A．变小，因为总需求加入净出口后使支出乘数变小B．变大，因为总需求加入净出口后使支出乘数变大C．不变，因为总需求加入净出口后对支出乘数没有影响D．无法确定二、判断题1．BP曲线表示的是国际收支平衡时，收入与利率的组合关系。

（√）2．一国支出的变动对他国收入的影响，是国际经济活动的溢出效应。

（√）3．国际收支顺差将同时降低国内的产出水平和物价水平。

固定汇率制和浮动汇率制——对英语专业学生的启示英语084王季凤2051508417 摘要：固定汇率制度，有时也被称为钉住汇率制度，是汇率制度的一种类型，其中一种货币的价值与另一种单一货币价值或其他一篮子货币价值相匹配，或者是其他价值的尺度，如金本位。

固定汇率制度通常用于稳定货币，但是它的价值与其挂钩货币相对立。

这使得两国间的贸易和投资更方便，更具可预见性，尤其是对那些外贸收入占据其国内生产总值的很大一部分的小经济体来说非常有用。

它也可以被用来作为控制通货膨胀的一种手段。

然而，随着基准值上升或者下降，与其挂钩的货币也会呈现这种变化趋势。

此外，根据蒙代尔-弗莱明模型，对于具有完善的资本流动的国家而言，固定汇率制度致使政府无法使用国内货币政策以实现宏观经济稳定。

浮动汇率制度也称波动汇率制度，也是汇率制度的一种，其中一种货币的价值可以根据外汇市场浮动。

使用浮动汇率制度的货币被称为浮动货币。

对一个发展中国家来说，保持它的货币汇率在外汇市场的汇率稳定是不可能的。

由于汇率浮动会自动调整，它们保证了一个国家可以缓和国外商业周期冲击的影响，并且使先占国际收支危机成为可能性。

关键字：固定汇率制度浮动汇率制度稳定货币汇率A fixed exchange rate, sometimes called a pegged exchange rate, is a type of exchange rate regime where in a currency's value is matched to the value of another single currency or to a basket of other currencies, or to another measure of value, such as gold.A fixed exchange rate is usually used to stabilize the value of a currency against the currency it is pegged to. This makes trade and investments between the two countries easier and more predictable, and is especially useful for small economies where external trade forms a large part of their GDP. It can also be used as a means to control inflation. However, as the reference value rises and falls, so does the currency pegged to it. In addition, according to the Mundell-Fleming model, with perfect capital mobility, a fixed exchange rate prevents a government from using domestic monetary policy in order to achieve macroeconomic stability. A floating exchange rate or fluctuating exchange rate is a type of exchange rate regime where in a currency's value is allowed to fluctuate according to the foreign exchange market. A currency that uses afloating exchange rate is known as a floating currency. It is not possible for a developing country to maintain the stability in the rate of exchange for its currency in the exchange market. As floating exchange rates automatically adjust, they enable a country to dampen the impact of shocks and foreign business cycles, and to preempt the possibility of having a balance of payments crisis.“三元悖论”理论认为，货币政策独立、汇率稳定和资本自由流动三个目标不可能同时达到，只能同时达到两个。

固定汇率制与浮动汇率制的优缺点固定汇率的优点：1有利于国际贸易和投资活动2有利于抑制国内通货膨胀3防止外汇投机，稳定外汇市场4作为外部约束，防止不正当竞争危害世界经济。

缺点：1容易输入国外的通货膨胀2货币政策丧失了独立性3容易出现内外均衡冲突。

浮动汇率的优点：1汇率反映了一国对外交往的真实情况2外部均衡可自动实现，不会引起国内经济波动3可自动调节短期资金移动，预防投机冲击4有利于稳定经济5避免通货膨胀跨国传播。

缺点：1增大了不确定性和外汇风险2外汇市场动荡，容易引致资金频繁移动和投机3容易滥用汇率政策和引起国与国之间的宏观经济政策冲突1994年以来人民币汇率制度改革的主要内容 1取消固定汇率制，实现汇率并轨，建立由管理的人民币浮动汇率制2对所有涉外企业经常项目下的用汇实行售汇制3对外贸企业、外资企业的外汇收入逐步实现结汇制4取消外汇留成制度，实现外汇资金的市场分配及取消外汇券，规范我国货币流通5建立和规范我国外汇市场6我国资本（与金融）账户下外汇收支的管制与管制的逐步放松世界银行的宗旨 1通过促进生产性投资，协助成员国恢复受战争破坏的经济和鼓励不发达国家的资源开发2通过提供担保和参与私人投资，促进私人对外投资3通过鼓励国际投资，促进国际贸易长期均衡发展，国际收支平衡，生产能力提高，生活水平和劳动条件改善4对有用而急需的项目优先提供贷款和担保5注意国际投资对成员国商业情况的影响国际储备的作用1弥补国际收支逆差2充当干预资产，维持本国货币稳定3作为产还外债的保证国际储备的需求的因素 1对外贸易状况2持有国际储备的成本3借用国外资金的能力4直接管制的程度5汇率制度远期外汇交易的作用远期外汇交易的作用因交易主体的不同而有所差异，其主要作用是有利于进行国际贸易和国际投资的企业锁定汇率，规避汇率变动的风险。

在有些情况下，客户也可运用其进行外汇投机。

对于银行而言，由于顾客与银行的远期外汇交易可能使银行远期外汇头寸出现多头或空头，于是，超买或超卖部分的远期外汇就受到外汇暴露的风险。