2017年高级会计实务基础知识(三十二)
- 格式:docx
- 大小:45.16 KB
- 文档页数:7
2017年高级会计实务基础知识(二十五)项目风险的处置项目风险与公司风险不同。
有一家上市公司,主要从事IT业务和能源环境业务。
公司下设二个部门,A部门生产和销售PC,由于PC市场竞争激烈,一般的PC公司又缺乏核心技术,同质化现象严重等原因,A部门的风险较高,资本成本约为10%;B部门从事污水处理的工程项目,由于环境保护属国家政策支持行业,且该部门在市场上具有一定的技术领先优势,做过一系列的大型工程项目,因而,投资者认为此类公司的风险不高,市场上相同公司获得资本的成本约为5%。
公司的加权的资本成本约为8%。
如果所有项目都按照8%的资本成本进行折现,PC业务净现值就会虚增,污水处理项目的净现值就会虚减,从而会误导决策。
如何处理高风险项目中的风险呢?方法有两种:一是确定当量法;二是风险调整折现率法。
a t:t年现金流量的确定当量系数,它在0~1之间。
r F:无风险利率量。
然后用无风险报酬率作为折现率计算风险调整后的净现值,也就是通过缩小净现值计算的分子来完成风险的处置现金流量以无风险报酬率进行折现,在理论上受到好评风险调整折现率法风险调整折现率法是对折现率进行调整的方法式中:RADRs指风险调整后的折现率高风险项目按高于平均的折现率计算净现值;低风险的项目按低于平均的资本成本率计算净现值也就是通过扩大净现值计算的分母来完成风险的处置用一个单独的折现率将风险和时间价值调整结合进行,使得风险调整折现率法暗含这样一个假设,即风险仅是时间的函数。
但在实务中,人们经常使用的还是风险调整折现率法,主要原因在于:(1)它与财务决策中倾向于报酬率进行决策的意向保持一致;(2)风险调整折现率法比较容易估计与运用最佳资本预算在确定最佳资本预算时我们需要先了解两个概念:投资机会表和边际成本表。
(一)投资机会表与边际成本表1.投资机会表投资机会表按公司潜在投资项目(投资机会)的内部报酬率进行降序排列,并在表中标示每个项目相对应的资本需要量。
2017年高级会计实务基础知识(二十一)投资决策方法(一)回收期法1.非折现的回收期法投资回收期指项目带来的现金流入累计至与投资额相等时所需要的时间。
回收期越短,方案越有利。
回收期=收回投资当年之前的年限+该年初未收回投资额/该年现金净流量【案例2-1】假设某公司需要对A、B两个投资项目进行决策,相关资料如下表:单位:万元要求:计算两个项目的非折现的回收期。
【答案及分析】(1)计算项目A的非折现回收期回收期=2+100/300=2.33(年)(2)计算项目B的非折现回收期(过程略)回收期=3.33(年)结论:如果A、B为独立项目,则A优于B;如果为互斥项目,则应选择A。
2.折现的回收期法折现的回收期法是传统回收期法的变种,即通过计算每期的现金流量的折现值来明确投资回报期。
以项目A为例。
计算公式净现值NPV=-1000+454.55+330.56+225.39=10.5(万元)决策:净现值大于零,具备财务可行性。
内含报酬率法1.传统的内含报酬率法内含报酬率指使未来现金流入量的现值等于未来现金流出量的现值的折现率。
即现值(现金流入量)=现值(现金流出量)。
决策原则:①如果IRR>资本成本,接受项目能增加股东财富,可行。
②如果IRR<资本成本,接受项目会减少股东财富,不可行。
【案例2-2】已知某投资项目的有关资料如下表所示:NPV=-491(2)使用16%进行测试NPV=13经过以上试算,可以看出该方案的内含报酬率在16%~18%之间。
采用内插法确定:解之得:IRR=16.05%再投资假设:项目现金流入再投资的报酬率是内含报酬率。
一般认为现金流量以资金成本进行再投资的假设较为合理。
在市场竞争较充分的情况下,企业投资能获得超出资本成本的报酬率的现象是暂时的,超额报酬率会逐步趋向于零。
即:项目报酬率=资本成本或:超额报酬率=0(本文来自东奥会计在线)。
2017年高级会计实务基础知识(十一)企业风险管理流程及具体方法(☆☆☆)2.风险评估描述。
(1)具体事件的风险地图绘制。
风险评估要对所列出的风险清单和风险评级分别分析发生的可能性和影响程度。
①分析风险可能性。
风险可能性分析遵循“大数法则”,即如果有足够的事例可供观察,则这些未知与不可测力量将趋于平衡的自然倾向,在个别情况中存在的不确定性,将在大数中消失。
风险可能性分析结果的定性描述一般有“很少的”、“不太可能的”、“可能的”、“很可能的”、“几乎确定的”等几种情况,见下表。
风险可能性的排序及标准企业所面临的风险。
剩余风险是在管理层的风险应对之后所残余的风险。
风险应对就是要保证通过对不利事件、有利事件的分析后,所选择实施方案将剩余风险控制在期望的风险容量和风险容限以内。
在选择应对方案前要计算风险敞口——实际风险水平,通常根据当前主要风险类别(汇率风险、利率风险、信用风险等业务或运营风险)的风险情况预测得到的潜在损失,由日常运作控制中所运作的统计数字损失来确定。
为了得到总体风险敞口水平,通常将各个风险类别当中的风险潜在损失加总,在加总完成后,考虑各个风险因素之间的相关性。
计算风险敞口的好处在于可以使企业风险更好地暴露在管理层面前。
风险敞口正常情况下不应高于企业的可承受能力,风险应对策略包括风险承受、风险规避、风险分担和风险降低。
1.风险承受。
风险承受是指企业对所面临的风险采取接受的态度,从而承担风险带来的后果。
企业因风险管理能力不足未能辨认出的风险只能承受,对于辨认出的风险,也可能由于以下几种原因采取风险承受策略:(1)缺乏能力进行主动管理,对这部分风险只能承受;(2)没有其他备选方案;(3)从成本效益考虑,风险承受是最适宜的方案。
【提示】对企业的重大风险,不应采取风险承受的策略。
2.风险规避。
风险规避是指企业主动回避、停止或退出某一风险的商业活动或商业环境,避免成为风险的承受者。
【案例5-6】甲公司为一家从事服装生产和销售的国有控股主板上市公司。
书山有路勤为径,学海无涯苦作舟2017 年高级会计师考试《高级实务》习题及答案高级实务是注册会计师考试的科目之一,你知道高级实务的考试内容是怎样的吗?下面是yjbys 小编为大家带来的关于高级实务的习题。
欢迎阅读。
案例分析题一甲会计师事务所具有证券期货业务资格,接受委托对AGS、BGS、CGS 和DGS2014 年度内部控制的有效性实施审计,并于2015年4 月对上述4 家上市GS 出具了内部控制审计报告。
有关资料如下:(1)AGS。
AGS 于2014 年3 月通过并购实现对A1GS 的全资控股,交易前AGS 与A1GS 不存在关联方关系。
甲会计师事务所在对AGS 内部控制有效性进行审计的过程中发现:AGS 未将A1GS 纳入2014 年度内部控制建设与实施的范围。
(2)BGS。
甲会计师事务所在审计过程中发现BGS 的内部控制存在以下问题:①审计委员会缺乏明确的职责权限、议事规则和工作程序,未能有效发挥监督职能;②下属子GSB1GS 在未履行相应审批程序的情况下为关联方提供担保;③与售后三包返利业务相关的销售收入确认不符合《企业会计准则第14 号收入》的规定。
甲会计师事务所认定上述问题已经构成了财务报告内部控制重大缺陷,出具了否定意见的内部控制审计报告。
(3)CGS。
甲会计师事务所在对CGS 内部控制有效性进行审计的过程中发现下列事项:①CGS 自2014 年初陆续发生多起重大关联交易事项,为规范关联交易行为,CGS 于2014 年12 月底制定了关联交易内部控制制度,将其纳入《CGS 内部控制手册》;②CGS 限制甲会计师事务所审计人员对某类重要资产内部控制流程的测试,且未提出正当理由。
甲会计师事务所据此出具了无法表示意见的内部控制审计报告。
2017年高级会计师《会计实务》考前练习及答案案例:甲上市公司(以下简称甲公司)为增值税一般纳税人,增值税税率为17%,所得税采用资产负债表债务法核算,根据2008 年颁布的企业所得税法,甲公司从2009 年起适用的所得税税率为25%。
2010 年全年累计实现的利润总额为1 000 万元。
2010 年发生以下业务:(1)2009 年12 月购入管理用固定资产,原价为151 万元,预计净残值为1 万元,折旧年限为5 年,按年数总和法计提折旧,税法按直线法计提折旧,折旧年限及预计净残值会计与税法规定相一致。
2010 年12 月31 日甲公司认定持有的该固定资产账面价值与计税基础之间形成应纳税暂时性差异,相应地确认了递延所得税负债5 万元。
(2)2009 年末甲公司支付价款120 万元购入一项专利技术。
企业根据各方面情况判断,无法合理预计其为企业带来的经济利益的期限,将其视为使用寿命不确定的无形资产。
税法规定该类专利技术摊销年限不得超过10 年。
2010 年12 月31 日对该项无形资产进行减值测试表明未发生减值。
甲公司未做账务处理。
(3)3 月1 日,购入A 股票10 万股,支付价款100 万元,划为交易性金融资产;年末甲公司持有的 A 股票的市价为180 万元。
甲公司会计人员将交易性金融资产账面价值调增80万元,并相应的调增了资本公积(其他资本公积)的金额60 万元;同时确认了递延所得税负债20 万元。
(4)4 月 1 日,甲公司支付价款300 万元购入 B 股票10 万股,占B 公司股份的5%,划为长期股权投资,年末甲公司持有的 B 股票的市价为360 万元。
甲公司未做任何账务处理。
(5)2010 年因销售产品承诺提供 3 年的保修服务,年末预计负债账面金额为70 万元,当年度未发生任何保修支出。
按照税法规定,与产品售后服务相关的费用在实际支付时抵扣。
年初预计负债为零。
甲公司认为该预计负债产生了可抵扣暂时性差异70 万元,并确认了递延所得税资产17.5 万元。
2017高级会计实务知识点(三)政府收支分类政府收支分类是按照一定的原则、方法对政府收入和支出进行类别和层次划分,以全面、准确、清晰地反映政府收支活动。
政府收支分类科目,也称为预算科目,是政府收支分类的具体项目。
政府收支分类科目体系包括“收入分类”、“支出功能分类”和“支出经济分类”三部分。
收入分类收入分类主要反映政府收入的来源和性质。
收入分类设类、款、项、目四级科目。
根据财政部制定的《政府收支分类科目》,收入分类科目的类级科目包括:税收收入、社会保险基金收入、非税收入、贷款转贷回收本金收入、债务收入和转移性收入。
在以上收入分类中,公共财政预算收入分类科目的类级科目包括:税收收入、非税收入、债务收入和转移性收入。
支出功能分类支出功能分类主要根据政府职能进行分类,反映政府支出的内容和方向,表明政府支出用在了哪些领域。
支出功能分类设置类、款、项三级科目。
总体来说,支出功能分类的类、款、项科目主要根据政府职能,按由大到小、由粗到细分层次设置。
其中:类级科目反映政府主要职能,包括一般公共服务、国防、教育、公共安全等;款级科目反映政府履行某项职能所要从事的主要活动,如教育类下的普通教育、特殊教育等;项级科目反映某活动下的具体事项,如普通教育下的小学教育、初中教育等。
支出经济分类支出经济分类主要反映政府各项支出的经济性质和具体用途,是在支出功能分类的基础上,用于某个领域支出的再细分。
支出经济分类设类、款两级科目。
根据财政部制定的《年政府收支分类科目》,支出经济分类的类级科目包括:工资福利支出、商品和服务支出、对个人和家庭的补助、对企事业单位的补贴、转移性支出、债务利息支出、基本建设支出、其他资本性支出和其他支出。
国库集中收付国库集中收付,是指以国库单一账户体系为基础,将所有财政性资金都纳入国库单一账户体系管理,收入直接缴入国库和财政专户,支出通过国库单一账户体系支付到商品和劳务供应者或用款单位的一项国库管理制度。
2017会计基础知识重点D债权人投入的资金,前者形成企业的所有者权益,后者属于债权人权益(企业的负债)。
企业的资产,一部分形成流动资产,另一部分构成非流动资产。
企业资金运用于生产经营过程就形成了资金的循环与周转。
企业资金的退出包括偿还各项债务,缴纳各项税费,向所有者分配利润等。
这部分资金将离开企业,退出企业的资金循环与周转。
会计目标也称会计目的:1,反映企业管理层受托责任履行情况。
2,向财务会计报告使用者提供决策有关信息二、会计的基本职能和方法(重点掌握)会计的职能是指会计在经济管理过程中所具有的功能,会计的基本职能包括进行会计核算和实施会计监督两项基本职能。
(一)进行会计核算1.定义:会计核算职能是指以货币为主要计量单位,对特定主体的经济活动进行确认,计量,报告。
(二)实施会计监督会计监督职能,又称会计控制职能,是指对特定主体经济活动和相关会计核算的真实性,合法性和合理性进行监督检查。
(三)会计核算与会计监督的关系会计核算职能和会计监督职能是相辅相成、辩证统一的关系。
会计核算是会计监督的基础,没有核算所提供的各种信息,监督就失去了依据;而会计监督又是会计核算质量的保障,只有核算、没有监督,就难以保证核算所提供信息的真实性、可靠性。
会计核算方法是指对会计对象进行连续、系统、全面、综合地确认、计量、报告所采用地各种方法。
会计核算方法体系由填制和审核会计凭证、设置会计科目和账户、复式记账、登记会计账薄、成本计算、财产清查、编制财务会计报告等专门方法构成。
会计循环是指按照一定的步骤反复运行的会计程序。
三、会计基本假设与会计基础(重点掌握)会计基本假设是企业会计确认、计量和报告的前提,它是对会计核算所处的时间、空间环境所作的合理假定,是进行会计核算时必须明确的前提条件。
会计基本假设包括会计主体、持续经营、会计分期和货币计量四项。
(一)会计主体1.会计主体的概念:会计主体是指会计所核算和监督的特定单位或者组织,一般来说,凡拥有独立的资金、自主经营、独立核算收支、盈亏并编制报表的企业或单位就构成了一个会计主体。
2017年高级会计实务基础知识(三十六)企业内部环境分析(三种资源+五种能力和核心竞争力)1.企业资源分析企业资源是指企业所拥有或控制的有效因素的总和,包括资产、生产或其它作业程序、技能和知识等。
企业的资源主要可以分为三种:有形资源、无形资源和组织资源。
2.企业能力分析企业能力,是指企业配置资源并发挥其生产和竞争作用的能力。
产业能力来源于企业有形资源、无形资源和组织资源的整合,是企业各种资源有机组合的结果。
企业能力主要由研发能力、生产管理能力、营销能力、财务能力和组织管理能力等组成。
3.企业核心竞争力分析(1)含义:核心竞争力是指能为企业带来竞争优势的资源和能力,是企业所特有的、能够经得起时间考验的、具有延展性,并且是竞争对手难以模仿的技术或能力。
(2)要素:对顾客有价值、与企业的竞争对手相比有优势、它很难被模仿或复制是核心竞争力的三个要素。
三个关键因素测试:战略分析的一个重点是识别哪些资源可以形成企业的核心竞争力。
【提示】战略分析是战略管理的起点,外部环境分析与内部环境分析也是SWOT分析的主要战略选择(一)战略选择的程序(五步)无论何种战略,在选择战略时一般包括的程序有:战略适宜性分析、战略筛选、战略可行性分析、战略可接受性分析、选择行动计划。
(二)战略选择的类型企业战略选择从不同的角度看可分为不同的类型,如按战略层级可分为公司总体战略选择、事业部战略选择、职能战略选择三种类型;按照战略发展的思路课分为:内部发展战略、并购战略、联合发展和战略联盟三种类型。
战略实施【提示】上述五种战略实施模式在制订和实施战略上的侧重点不同,指挥型和合作型更侧重于战略的制订,而把战略实施作为事后行为;而文化型及增长型则更多的考虑战略实施问题。
在企业实务中上述五种模式往往是交叉或交错使用的在企业中。
【案例1-2】华光眼镜有限公司成立于20世纪70年代。
华光眼镜公司从20世纪90年代末开始拓展眼镜零售连锁网络,是国内较早从事眼镜连锁专卖店的企业。
2017年高级会计实务基础知识(四十)SWOT模型SWOT模型是一种综合考虑企业部的优势和劣势、外部环境的机会和威胁,进行系统评价,从而选择最佳经营战略的方法。
其中,优势与劣势分析要着眼于企业自身的实力及其与竞争对手的比较,判断企业部优势与劣势的标准有两项,一是单项的优势与劣势,如资金、技术、产品、市场、管理等;二是综合的优势和劣势,为了评估企业的综合优势与劣势,可以选择一些重要因素,如评价打分,然后根据其重要程度按加权平均法加以确定。
机会和威胁分析则将注意力放在外部环境的变化即对企业的可能影响上。
机会是指随着外部环境变化而产生的有利于企业的时机,如政府支持、新技术应用、良好的客户关系等,而威胁是指随着企业外部环境的改变而不利于企业的时机,如新的竞争者出现、市场缩减、技术老化等。
SWOT分析的核心是评价企业的优势和劣势,判断企业的机会和威胁并作出决策,以实现企业资源的最优利用。
SWOT模型的十字结构,具体做法是:对列出的部条件和外部环境和各个关键因素逐项打分,然后按各个因素的重要程度加权并求其代数和。
再将上述结果在SWOT模型十字图上具体定位,从而确定企业战略能力。
第Ⅰ象限具有很好的部条件和众多的外部机会,应当采取扩战略,增加投资;第Ⅱ象限面临巨大的外部机会,却受到了部劣势的限制,应当采取转型战略,充分利用外部机会,设法消除部劣势;第Ⅲ象限存在部劣势和外部强大威胁,应当采取防御型战略,撤出资本。
第Ⅳ象限具有一定的部优势,但外部环境存在威胁,应采取多元化战略。
SWOT模型分析是企业制定战略的重要依据。
【案例1-9】ABC公司于20世纪80 年代初率先进入个人电脑市场,在随后的10多年里一直独步天下。
90 年代中期以后,由于众多PC厂商兴起,ABC 公司个人电脑业务销售额不断下挫,亏损日增。
2005 年5月1日,ABC公司将其全部PC业务转让给中国联想集团,转而进入一些高价值产业领域。
如今,ABC 公司的发展变得更为均衡、更有效率,实现了收益的稳定增长,提升了自身的竞争力。
2017年高级会计实务基础知识(十七)比例预算法比例预算法是通过利润指标与其他相关经济指标的比例关系来确定目标利润的方法。
销售利润率、成本利润率、投资报酬率等财务指标均可用于测定企业的目标利润。
或:净利润=本年新增留存收益+股利分配额目标利润=净利润/(1-所得税税率)【案例3-2】某企业预算年度计划以股本的10%向投资者分配利润,并新增留存收益800万元。
企业股本8000万元,假设所得税率为20%,采用上加法预测目标利润额。
目标股利分配额=8000×10%=800(万元)净利润=800+800=1600(万元)目标利润=1600÷(1-20%)=2000(万元)标杆法标杆法是指以企业历史最高水平或同行业中领先企业的盈利水平为基准来确定利润预算目标的一种方法。
实务中,通常存在企业内部基准和外部基准两种标杆。
内部基准是以本企业历史最高水平为标准;外部基准是以同行业先进企业的水平为标准。
利用标杆法确认预算目标,很容易发现本企业的问题与不足,具有较为广泛的适用性。
本量利分析法本量利分析法也叫做盈亏平衡分析法,基于边际成本法,用来研究成本、产销量和利润三者的相互关系,通过如下公式来确定目标利润。
目标利润=边际贡献-固定成本=预计销售收入-变动成本-固定成本=预计产品销售量×(单位产品售价-单位产品变动成本)-固定成本【案例3-4】某企业预计销售甲产品5000件,单价为100元/件,单位变动成本为50元,固定成本为130000元,盈亏平衡点与目标利润为多少?盈亏平衡点(保本销售量)=130000/(100-50)=2600(件)盈亏平衡点(保本销售额)=2600×100=260000(元)目标利润=5000×(100-50)-130000=250000-130000=120000(元) 【提示】预算目标的确定方法是高频率考点,结合具体资料正确制定预算目标。
2017年高级会计实务基础知识(三十四)财务公司的风险管理财务公司作为非银行金融机构,其风险主要来自于以下方面:(1)战略风险。
(2)信用风险。
(3)市场风险。
它主要集中在市场判断及财务管理上,如汇率风险及外汇资金贬值、利率存贷息差缩小等。
(4)操作风险。
它主要集中体现业务操作流程之中,如资金被盗窃、财务欺诈、结算差错率提高等。
财务公司应建立全面风险管理体系,主要包括建立健全组织机构体系、强化财务公司的内部控制制度。
一方面,建立完善的组织机构体系。
另一方面,健全内部控制制度并加以落实。
企业集团财务风险控制企业集团融资战略的制定与执行应当以集团财务风险控制为前提。
(一)企业集团债务融资及财务风险1.融资优势相比于单一企业融资渠道与融资能力,企业集团具有明显的融资优势:(1)集团强劲的盈利能力和抗风险能力,有利于增强集团外部资本市场的融资实力。
(2)集团内部的财务资源一体化整合优势,尤其是资金集中管理和内部资本市场功能,大大强化了集团财务的“金融”功能。
2.财务风险(1)企业集团往往存在财务上的高杠杆化倾向,且在集团框架中,这种财务高杠杆化的效应比单一企业要大得多,这就是人们通常所说的“金字塔风险”。
(2)母子公司之间、子公司之间的相互担保也会为集团财务带来隐患,担保链中一个环节的断裂,都可能产生严重的连锁反应。
(二)企业集团财务风险控制重点企业集团财务风险控制包括资产负债率控制、担保控制等主要方面。
1.资产负债率控制企业集团资本结构政策最终体现在资产负债率指标上。
企业集团资产负债率控制包括两个层面:(1)企业集团整体资产负债率控制。
为控制集团整体财务风险,集团总部需明确制定企业集团整体“资产负债率”控制线。
一般而言,资产负债率水平的高低除考虑宏观经济政策和金融环境因素外,更取决于集团所属的行业特征、集团成长速度及经营风险、集团盈利水平、资产负债间的结构匹配程度等各方面。
企业集团整体资产负债率的计量以合并报表为基础。
2017中级经济基础第三十二章习题1【多选题】下列会计要素中,反映行政事业单位财务状况的有()A.资产B.负债C.利润D.所有者权益E.净资产2【多选题】事业单位按照规定提取或者设置的专用基金有()。
A.修购基金B.职工福利基金C.资本公积D.法定盈余公积E.非流动资产基金3【单选题】财政部门在中国人民银行开设的用于记录核算财政预算资金和纳入预算管理的政府性基金的收入和支出的账户是()A.财政部门零余额账户B.预算单位零余额账户C.国库单一账户D.特设专户4【多选题】我国财政性资金的支付方式包括()A财政直接支付B财政转移支付C银行扣款D企业直接支付E财政授权支付5【单选题】行政单位编制资产负债表时依据的会计等式是().A.资产-支出=负债+净资产+收入B.资产=负债+净资产-支出C.资产+支出=负债+净资产+收入D.资产+收入=负债-支出+净资产6【多选题】财务分析指标中,用于分析行政单位财务状况的有()A.支出增长率B.人均开支C.资产负债率D.人车比例E.资本收益率7【多选题】我国事业单位会计制度规定,事业单位财务报表应当包括()A.资产负债表B.财政拨款收入支出表C.收入支出表D.财政补助收入支出表E.会计报表附注8【单选题】反映事业单位在某一会计期间事业成果及其分配情况的会计报表是()。
A.利润表B.资产负债表C.所有者权益变动表D.收入支出表9【单选题】事业单位的经营收入应当采用()核算。
A.收付实现制B.权责发生制C.实地盘存制D.永续盘存制10【单选题】行政单位的收入应当采用()核算。
A.收付实现制B.权责发生制C.实地盘存制D.永续盘存制11【单选题】事业单位拥有的非限定用途的净资产是()A.专用基金B.事业基金C.非流动资产基金D.经营结余12【单选题】下列各项中不属于事业单位负债的是()。
A.借入款项B.应付票据C.应付账款D.应收及预付款项13【单选题】下列项目中,不属于事业单位净资产项目的是()。
2017年高级会计实务基础知识(四)长期股权投资界定与核算方法《企业会计准则第2号:长期股权投资》(财会【2014】14号)第二条本准则所称长期股权投资,是指投资方对被投资单位实施控制、重大影响的权益性投资,以及对其合营企业的权益性投资。
控制:成本法合营企业,重大影响:权益法(一)成本法要点:1.除增加减少投资以外,长投账面余额保持不变。
2.只有在对方宣告分派现金股利时确认投资收益。
(二)权益法要点:长期股权投资——投资成本——损益调整——其他综合收益——其他权益变动二、合营安排不同类型的认定合营安排,是指一项由两个或两个以上的参与方共同控制的安排。
集体控制:所谓集体控制(不是共同控制)是指,如果所有参与方或一组参与方必须一致行动才能决定某项安排的相关活动。
共同控制:相关活动的决策要求控制该安排的参与方一致同意时才存在共同控制。
【提示】集体控制是判定存在共同控制的前提条件,但集体控制不等于共同控制。
(一)考试范例【资料】2015年3月3日,甲公司与乙公司签订合同,双方约定,甲公司与乙公司共同设立B公司,甲公司持有B公司55%有表决权的股份,乙公司持有B 公司45%有表决权的股份,B公司正式设立后,董事会全部9名成员中,甲公司委派5名,乙公司委派4名,B公司对相关活动的决策经董事会2/3以上的董事同意方可实施,除此之外,不存在影响B公司对相关活动决策的其他安排。
B公司独立于甲公司、乙公司进行经营管理。
【要求】根据资料判断甲公司与乙公司共同设立的B公司是否属于合营安排,并说明理由。
【参考答案】甲公司与乙公司共同设立的B公司属于合营安排。
理由:此项安排中仅有甲公司与乙公司一致同意后方可以控制B公司,属于集体控制,同时也是共同控制。
即甲公司与乙公司共同设立的B公司属于合营安排。
(二)分类1.合营安排按存在主体形式(1)不存在单独主体;(2)构造单独主体。
2.按合营方在合营安排中享有权利、承担义务:(1)共同经营:指合营方享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。
2017年高级会计实务基础知识(十六)全面预算管理层级一般情况下,企业的全面预算管理层级与企业内部层级相一致。
在全面预算编制环节,先编制各个预算执行单位的预算(个别预算),如母公司预算、各子(孙)公司、分公司、事业部的预算。
在此基础上,再通过汇总、分析、审核平衡形成集团的总预算(合并预算)。
在预算执行与控制、预算考评环节,集团层面与分子公司层面和最末级组织单位层面也各不相同。
【案例3-1】甲集团公司是北京的一家木质地板产品的生产企业。
随着企业的快速发展,其全面预算管理制度的缺陷愈加明显。
在2016年年底,公司董事会商议了关于全面预算管理的相关事项,讨论了企业预算的相关问题。
会议纪要显示,各董事发言要点如下:王董事认为企业只需设立全面预算管理办公室并确定预算的执行单位即可。
李董事认为全面预算管理是非常必要的,全面预算管理是管理会计的重要内容之一,其可以使企业的长短期目标、战略和企业的年度行动计划很好地协调,可以整合企业集团及其各个分部的目标,通过预算的编制、实施和修正,可以促使企业战略更好地“落地”,为企业目标的实现提供合理保证。
吴董事认为,企业的战略目标、战略规划、经营目标与全面预算工作之间,既有区别又有联系。
张董事认为,全面预算通常由业务预算(即经营预算)、专项预算(即投融资预算)和财务预算三部分组成。
赵董事认为,企业的全面预算管理主要是预算的编制,其他环节无关紧要。
孙董事认为,全面预算管理是为数不多的几个能将组织的所有关键问题融于一个体系之中的管理控制方法之一。
具体来说,全面预算管理具有以下功能:(1)规划与计划功能;(2)沟通与协调功能;(3)控制与监督功能;(4)考核与评价功能。
要求:1.会议纪要中的各位董事的观点有无不当之处,如有不当之处,请简要说明理由。
2.简要说明预算管理委员会的主要职责。
【参考答案及分析】1.王董事的观点是不正确的。
全面预算管理是将企业的目标定量化,并通过有效地配置和使用企业资源来实现其目标的过程。
2017年高级会计实务基础知识(三十五)宏观环境分析(PEST分析法)宏观环境分析中的关键要素包括:政治和法律因素、经济因素、社会和自然因素、技术因素等四种因素进行宏观环境分析的方法,一般称为PEST分析法。
宏观环境分析的目的是要确定宏观环境中影响行业和企业的关键因素,预测这些关键因素未来的变化,以及这些变化对企业影响的程度和性质、机遇与威胁。
(1)政治与法律。
包括:制约和影响企业的政治因素;法律体系、法规及法律环境。
(2)经济环境。
包括:经济结构、经济增长率、财政与货币政策、能源和运输成本;消费倾向与可支配收入、失业率、通货膨胀与紧缩、利率、汇率等。
(3)社会与自然。
包括:教育水平、生活方式、社会价值观与习俗、消费习惯、就业情况等;人口、土地、资源、气候、生态、交通、基础设施、环境保护等。
(4)技术环境。
包括:创新机制、科技投入、技术总体水平、技术开发应用速度及寿命周期、企业竞争对手的研发投入,社会技术人才的素质水平和待遇等。
【案例1-1】主要是考核外部环境政治与经济因素分析甲公司一家氧化铝及原铝运行商,是世界排名前十位的氧化铝生产企业之一。
在2008年甲公司已经联合另外一个公司收购乙公司的12%的股份。
经过与乙公司的接触,甲公司认为,并购乙公司符合其长远发展目标,因为乙公司是全球最大的资源开采和矿产品供应商之一,而且也是世界三大铁矿石供应商之一,其业务在甲公司所在国发展迅速。
2011年5月,甲公司认为收购乙会司的时机已经成熟。
因而向乙公司的股东发出收购要约,将通过建立合资公司和认购可转换债券向乙公司投资215亿美元,转股之后,甲公司在乙公司的持股比例将升至21%,在这之前甲公司与乙公司的交易需获得以澳大利亚财政部为首组成的外国投资审查委员会最终审批。
6月,澳洲外商投资审核委员会公布,就甲公司并购乙公司的审查时间再延长90天。
尽管没有进一步的表态,但是澳洲官方对该交易的谨慎无疑在升级。
此时全球铝价处于大幅下映状态,跌幅已超过15%;同时,甲公司在之前高价收购的海外矿山因收支不平也存在一定业绩隐患。
2017年高级会计实务基础知识(三十二)资本成本比较分析法
通常情况下,企业将公司价值最高、资本成本最低时的资本结构视为“最佳”
资本结构。
由此,企业管理者可通过不同资本结构下的公司价值总额、加权平均资
本成本等的比较,来判断公司最佳资本安排。
1.企业价值计算
公司的市场价值V等于股票的市场价值S加上长期债务的价值B,即:
V=S+B
为了计算方便,设长期债务(长期借款和长期债券)的现值等于其面值;股票的现
值则等于其未来的净收益按照股东要求的报酬率贴现。
假设企业的经营利润永续,股东要求的回报率(权益资本成本)不变,则股票的
市场价值为:
其中:Ke=RF+β(Rm-RF)
2.加权平均资本成本的计算
加权平均资本成本=税前债务资本成本×(1-税率)×债务资本比重+权益资本成
本×权益资本比重【案例2-23】H公司的年息税前利润30000万元,且假定H公
司的资本全部来源于权益融资。
公司所得税税率为25%。
公司管理层认为,这一结构并未利用杠杆并享受利息抵税功能,因此决定通过举债方式来调整其资本结构。
经过市场分析并在中介机构帮助下对相关参数进行合理测算,不同举债额度下的债务成本和股票β值如表所示。
无风险报酬率为6%,平均风险溢酬为6%。
本例的决策过程如下:
(1)按资本资产定价模型(CAMP)测算出不同举债额下的公司权益资本成本。
以负债额是20000万元为例,此时公司权益资本成本为13.2%(6%+6%×1.2)
(2)测算公司权益价值总额及公司价值总额。
以负债额为20000万元为例,其分别为:
权益价值(E)=(EBIT-I)(1-T)/Ke=(30000-20000×
8%)(1-25%)/13.2%=161400(万元)
公司价值(V)=B+E=20000+161400=181400(万元)
(3)测算公司加权平均资本成本(以负债额为20000万元为例),结果为:
公司加权平均资本成本=8%×(1-25%)×20000/181400+13.2%×
161400/181400=12.41%
根据上述步骤,可分别测算出不同资本结构下的公司价值、加权平均资本成本,从而确定最佳资本结构,测算结果如表所示。
从上表可以看出,当公司举债40000万元时,公司价值达到最高(为183500万元)、加权平均资本成本则为最低(12.26%)。
因此公司的最佳负债比率为27.87%(40000/143500)。
资本结构调整的管理框架
理论界并没有给出普适性的资本结构决策模型,现实中的企业也大都依据于其融资环境及相关因素确定“最佳”资本结构。
根据财务弹性要求,即使最佳资本结构也不应当是一个常数点,而是一个有效区间,如要求企业资产负债率介于65%-70%之间。
资本结构调整不但必须,而且是一种常态,它是一个动态的过程。
但在企业管理实践中,企业资本结构调整及管理,仍然有其内在的管理框架。
资本结构决策与调整的管理框架如下:
实际负债率大于最优负债率
1.如果公司处于破产威胁之下
迅速降低财务杠杆:①债转股;②出售资产,用现金还债;③与债权人谈判。
2.如果公司未处于破产威胁之下
(1)如果公司有好的投资项目
用留存收益或增发新股投资好的项目
(2)如果公司没有好的投资项目
①用留存收益偿还债务;②少发或不发股利;③增发新股偿还债务。
实际负债率小于最优负债率
1.如果公司有收购目标
迅速增加财务杠杆:①将股权转为债权;②借债并回购股份。
2.如果公司没有收购目标
(1)如果公司有好的投资项目
借债投资好的项目
(2)如果公司没有好的投资项目
①股东喜欢股利,则支付股利;
②股东不喜欢股利,则回购股票。
企业集团融资规划
单一企业融资规划是企业集团融资规划的基础,但企业集团融资规划并不等于下属各子公司外部融资需要量之和,原因在于:
(1)企业集团资金集中管理和统一信贷。
企业集团总部作为财务资源调配中心,需要考虑下属各公司因业务增长而带来的投资需求,也需要考虑各公司内部留存融资的自我“补充”功能,并在此基础之上,借助于资金集中管理这一平台,再考虑集团整体的外部融资总额。
(2)“固定资产折旧”因素。
从现金流角度来看,折旧作为“非付现成本”是企业内源资本“提供者”,在确定企业外部融资需要量时,应考虑这一因素对企业集团内部资金调配的影响。
企业集团外部融资需要量可根据下述公式测算:
企业集团外部融资需要量=∑集团下属各子公司的新增投资需求-∑集团下属各子公司的新增内部留存额-∑集团下属各企业的年度折旧额
【案例2-25】E企业(集团)拥有三家全资子公司A1、A2、A3。
集团总部在下发的各子公司融资规划测算表中(见表2-34),要求各子公司统一按表格中的相关内容编制融资规划(表2-34中的数据即为A1公司的融资规划结果)
某企业集团外部融资总额测算表
(1)如果不考虑集团资金集中管理,则A1、A2两家公司“新增贷款额”将达1.8亿元、两家公司“外部融资缺口”达1.1亿元,两家公司的“外部融资总额”将高达2.9亿元;
(2)在不考虑其折旧情况下,如果将三家子公司的资金进行集中调配,则A3(现金流相对富余的子公司)将作为资本提供者能为集团内部提供0.1亿元的资本,从而使整个集团的外部融资额下降到2.8亿元(2.9-0.1);
(3)如果将各子公司当年计提的折旧因素计入其中(折旧所产生的“现金流”也集中在集团总部进行统一管理),则向集团内部提供的内源资本总额为0.9亿元,在综合上述因素后,该企业集团最终“外部融资总额”仅为1.9亿元(2.8-0.9)。
(本文来自东奥会计在线)。