投资银行学第3章

投资银行学期末重点第一章投资银行概述1、投资银行在各国的称谓也不尽相同。

美国和欧洲大陆一些国家称之为投资银行，以英国为主英联邦国家称之为商人银行，在日本和我国则被称为证券公司或券商。

2、商业银行：是指专门从事兼并、收购与某些筹资活动的投资银行。

3、我国投资银行的分类是：五个等级，十一个小类。

4、简答或多选。

投资银行的功能：1）媒介资金供需，与商业银行相似，投资银行也是沟通互不相识的资金盈余者和自己短缺者的桥梁，它一方面是资金盈余者能够充分利用多余资金来获取收益，另一方面又帮助资金短缺者获得所需资金以求发展；2）构造证券市场，投资银行在辅助构建证券一级市场方面发挥了以下作用：咨询，承销，分销，代销，私募，在二级市场上发挥的作用有：做市，委托，价格发现；3）优化资源配置，首先，投资银行通过其资金媒介作用，使国家整体的经济效益和福利得到提高，促进了资源的合理配置，其次，便利了政府债券的发行，保障经济的稳定发展，第三，投资银行帮助企业发行股票和债券，促进了经济效益的提高，第四，投资银行的兼并和收购促进了产业结构的调整和生产的社会化，第五，投资银行促进了产业的升级换代和经济结构的进步；4）促进产业集中，在经济发展过程中，生产的高度社会化必然会导致产业的集中和垄断，而产业的集中和垄断又反过来促进了生产社会化向更高层次发展，从而进一步推动经济的前进。

第二章投资银行的历史演变和发展趋势1、从投资银行的发展历程可以看到，投资新航与商业银行之间的关系可以分为银证分业型和银证混业型两大类。

2、美国于1933年通过了《格拉斯.斯蒂格尔法》，确立了分业型的投资银行体制。

《格拉斯.斯帝格尔法》的主要内容：第一，商业银行可以买卖和持有美国联邦政府和联邦政府机构发行的公债，经批准之后，也可以购买一些州的地方债券；第二，商业银行做多可以用自有资本的10%进行股票和其它非债券证券的买卖，但是它们必须经过独立的证券评级机构评级；第三，绝不允许商业银行动用其存款去进行除上述两项规定之外的证券投资活动；第四，商业银行通过信托业务，可以代理客户进行证券投资很证券买卖。

投资银行学投资银行学导言投资银行是金融界中的一个重要领域，它负责为企业和政府提供融资、资本市场承销、并购重组、资产负债管理、风险管理、投资咨询等一系列服务。

投资银行作为资本市场的重要参与者，为促进全球经济发展发挥着重要作用。

本文将从投资银行的定义、历史背景、业务分类、运营模式、风险控制等多个方面对投资银行进行深入探讨。

第一章投资银行的定义投资银行是一种金融机构，主要提供与投资和融资有关的服务。

一般来说，它的服务范围有股票承销、债券承销、并购重组、兼并收购、私募股权融资、股权投资、资产证券化、资产管理、信用评级、风险管理、投资咨询等多种金融服务。

投资银行在承担各种业务时，与企业、政府、财务机构、基金等各类客户密切合作，发挥了重要的中介作用。

2018年全球投资银行业务的总收入达到4070亿美元，其中美国投资银行占了43%。

第二章投资银行的历史背景投资银行起源于19世纪50年代的美国，当时美国真正的投资银行家是杰伊·库克（Jay Cooke）。

杰伊·库克开创了银行资金筹募债券承销业务，通过向大量投资者销售公共债券，为美国内战期间提供了无价的资金支持。

1895年，耶鲁大学毕业生伊塞克·芬利（Isaac F. Frai）创立了美国第一家专门从事股票和债券承销的投资银行，即Kuhn, Loeb & Company。

20世纪初，投资银行不断壮大，一些企业利用投资银行融资转型，并通过兼并重组、实现大规模企业扩张，从而为市场经济发展注入了新的活力。

二战后，随着全球经济的快速发展，投资银行业务得到了迅猛的发展。

第三章投资银行的业务分类1、融资业务融资业务是投资银行最基础，也是最重要的业务。

其中股票和债券承销是其最核心的业务，承销的规模和质量是衡量一个投资银行的核心竞争力的重要标准。

投行承销股票的目的是为发行公司筹集资金，而发行公司则可利用资金进行新产品研发、企业扩张和资本结构调整等方面。

投资银行学（马晓军著）重点第一章投资银行概述1.投资银行业务是指以资本市场为主的金融业务，它主要包括公司资本市场上的融资、证券承销、公司并购，以及基金管理和风险投资等业务，而主要从事这种活动的金融机构，则称为投资银行。

2.投资银行是直接融资的金融中介，而商业银行则是间接融资的金融中介，两者的经营模式、资产负债结构有较大的差别，但同时两者又处于相互融合的过程中。

3.投资银行的基本业务包括一级市场业务、二级市场业务、基金管理业务、企业并购业务、工程业务和投资咨询业务。

4.在美国，从事投资银行业务的机构称为投资银行，而欧洲则表现为全能银行，英国称之为商人银行，日本则表现为证券公司。

各国投资银行的历史发展轨迹是不同的，与各国经济发展背景和金融市场发展格局相适应。

5.投资银行的组织形式包括早期的合伙制、现代的公众公司以及目前转型中的银行控股公司主导的投资银行。

6.投资银行对经济的促进作用包括媒介资金供求、推动证券市场发展、提高资源配置效率和推动产业结构升级。

7.根据经济学的解释，投资银行的经济功能主要体现在三个方面：作为信息生产商而搜集、加工和销售信息并由此获利；在信息市场的生产者和使用者之间充当媒介；以其信誉降低市场中的信息不对称。

8.我国的投资银行的发展经历了1979-1991年的萌芽阶段、1992-1999年的早期发展阶段和1999年至今的规范发展阶段。

9.我国投资银行的发展特点是总体规模小，在分业经营、分业监管模式下，佣金收入还是其主要收入来源和利润来源，同时证券公司分为了不同等级，限定了不同的业务范围，在风险方面，虽然杠杆利率较低，但是盈利结构单一、随市场波动明显是最主要的风险特征。

第二章股份有限公司与首次公开发行1.公司是依法定条件和程序设立的以盈利为目的的社团法人，根据股东责任不同，可将公司分为无限责任公司、有限责任公司、股份有限公司和两合公司。

2.股份有限公司现代资本市场的核心，它有利于向社会公开募集资金，股东持有的股份可自由转让，股东承担有限责任，股份有限公司有利于实现公司的所有权和经营权分离。

投资银行学何小峰黄嵩李智娟张伟中国发展出版社第一章投资银行概论本章概要投资银行是主营资本市场业务的金融机构，是证券信用和股份公司制度发展到特定阶段的产物，是发达证券市场的核心中介和成熟金融体系的重要主体，它的主要作用是把资金使用者和资金供给者直接联系起来，为双方寻求最优的风险和收益关系，即它是对资产进行有效分配和交换的中介。

由于资源的有效分配确保了自由市场制度的高效运作，因此投资银行也被人称为市场经济运行的核心。

第1节投资银行的含义§1什么是投资银行投资银行是指主营业务为资本市场业务的金融机构。

就目前而言，资本市场业务（或投资银行业务）主要包括证券承销、证券交易、兼并收购、资金管理、项目融资、风险投资、信贷资产证券化等。

§2投资银行和商业银行的共性和差异共性：投资银行和商业银行是现代金融市场中两类最重要的中介机构，从本质上来讲，投资银行和商业银行都是资金盈余者和资金短缺者之间的中介，一方面能够使资金供给者能够充分利用多余资金以获取收益；另一方面又帮助资金需求者获得所需资金以求发展。

从这个意义上来讲，二者的功能是相同的。

差异：（1）从融资的方式来看：投资银行进行的是直接融资，并侧重长期融资；而商业银行进行的是间接融资，并侧重短期融资。

（2）从基础业务来看：投资银行的基础业务是证券承销；而商业银行的基础业务是存贷款。

（3）从业务活动的领域来看：投资银行主要是在资本市场开展业务；而商业银行主要是在货币市场开展业务。

（4）从利润的来源来看：投资银行是靠收取客户支付的佣金；而商业银行靠的是存贷款之间的利率差。

（5）从经营的理念上来看：投资银行的经营理念是在控制风险的前提下，稳健与开拓并重；而商业银行追求的是安全性、盈利性和流动性的结合，必须坚持稳健性的原则。

（6）从监管机构来看：投资银行的监管机构主要是证券监督委员会之类的机构；而商业银行主要是受中央银行的监督和管理。

第2节投资银行的行业模式对投资银行业来说，其行业模式由它的内在价值和思维方式两个部分构成。

第一章金融控股公司：金融控股公司是金融业实现综合经营的一种组织形式，设立控股公司，由控股公司持有证券、银行、保险和其他金融资产的股权，是实现由分业经营向混业转型的最佳模式。

银行控股公司：指控制一家或多家银行股票的公司。

全能银行：源于德国，广义的全能银行等于商业银行加投资银行加保险公司再加非金融企业股东。

多层次资本市场：在资本市场上，不同的投资者与融资者都有不同的规模大小与主体特征，存在着对资本市场金融服务的不同需求。

投资者与融资者对投融资金融服务的多样化需求决定了资本市场应该是一个多层次的市场体系。

国际板：国际板指境外企业在中国A股发行上市的板块。

创业板：地位次于主板市场的二板证券市场。

B股市场：它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在中国境内证券交易所上市交易的外资股市场。

投资银行传统核心业务：证券承销投资银行现代核心业务：企业并购QFII：境外合格机构投资者，指外国专业投资机构在投资额度内可直接投资中国证券市场。

QDII：合格境内机构投资者，允许在资本帐项未完全开放的情况下，内地投资者往海外资本市场进行投资。

RQFII：人民币境外机构投资者，额度比QFII少，也称小QFII，是境外机构用人民币进行境内投资的制度。

SEC：美国证券交易委员会，旨在监督证券法规的实施。

信息披露制度：根据规定，证券发行公司在销售证券以前必须到联邦贸易委员会登记注册财务状况，并承担无条件法律义务；证券承销商应承担见证责任，保证发行人在注册时充分、及时、真实的披露了信息。

申请禁止期：美国1933年《证券法》确立的“申请禁止期”注册方法，证券发行公司的发行申请在FTC备案后，要经过3周的观察、审核，然后才能完成注册。

目的是放慢上市速度，保证上市公司质量。

暂搁注册制度：美国证监会第415条条款，容许一家企业在实行公开发行前最多两年进行注册手续，有关企业必须向美国证监会提交规定的年度及季度报告。

美国1933年《银行法》:1933年《银行法》即《格拉斯·斯蒂格尔法》是确立商业银行与投资银行分业经营的最主要法律。

《投资银行理论与实务》课程教学大纲课程编号：01532制审《投资银行理论与实务》课程教学大纲一、课程总述二、教学时数分配三、单元教学目的、教学重难点和内容设置第一章：投资银行的产生与发展【教学目的】（1）掌握一些基本概念（2）掌握投资银行的基本业务有哪些（3（4主要介绍我国投资银行的现状及发展战略第二章：投资银行作用【教学目的】（1）掌握金融机构一般职能；（2）掌握投资银行的职能（3）了解我国发展投资银行的意义。

【重点难点】掌握投资银行的职能；了解我国发展投资银行的意义。

【教学内容】（1）（2第一节：证券发行概述主要介绍证券发行产生、概念、特定；发行目的、原则、管理制度、发行方式、承销方式及发行分类等。

第二节：股票发行与承销主要介绍股票发行上市条件、承销人主体资格；股票市场发行程序；发行定价及承销费用等。

第三节：债券发行与承销主要介绍债券的概念及特点、债券分类及信用评级、公司债及国债的发行与承销等。

第四章：证券经纪业务及自营业务【教学目的】（1）（2（3（4第四节：自营业务主要介绍开展自营业务条件、做市业务、自营交易原则等第五章：理财顾问【教学目的】（1）了解理财顾问概念等；（2）了解企业财务顾问；（3）了解政府财务顾问；（4）了解委托理财业务（5）了解投资咨询业务；【重点难点】委托理财业务；投资咨询业务。

第六章：企业并购业务【教学目的】（1）了解企业并购概念、动因、投资银行在并购中作用及收费；（2）了解企业收购与反收购的主要形式；（3）了解投资银行参与并购的主要环节；（4）了解收企业并购的估价方法；【重点难点】企业收购与反收购的主要形式；企业并购的估价方法。

【教学内容】第一节：企业并购业务概述主要介绍企业并购概念、动因、投资银行在企业并购中作用及投资银行收费。

（1）（2（3（4【重点难点】投资基金分类；基金的运作和管理。

【教学内容】第一节：基金的概念、特点和作用主要介绍基金的产生和发展、基金的概念、特点和作用第二节：投资基金的分类主要介绍基金的一些常见分类及其基本概念、特点等。