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金融学之货币政策调控讲义前言货币政策是国家宏观经济调控的重要手段之一。
通过调控货币供应量和利率水平，央行可以影响经济运行状况，并稳定物价水平、促进经济增长。
本讲义将介绍货币政策的基本概念、目标及调控工具，并讨论其对经济影响的机制。
一、货币政策概述1.1 货币政策的定义货币政策是指央行通过调整货币供应量和利率水平，以达到宏观经济稳定和经济增长的目标的一种经济政策。
货币政策的主要目标包括维持物价稳定、促进充分就业和实现经济增长。
1.2 货币政策的目标货币政策的主要目标有三个，即稳定物价水平、促进充分就业和实现经济增长。
稳定物价水平是指使通货膨胀保持在可控制的水平，避免通货膨胀过高导致物价飞涨；促进充分就业是指通过货币政策刺激经济活动，使失业率维持在较低水平；实现经济增长是指通过调控货币供应和利率水平，推动经济发展并促进就业增加。
1.3 货币政策的调控对象货币政策的调控对象主要包括货币供应量和利率水平。
央行通过调整这两个变量来影响经济运行，以实现货币政策的目标。
二、货币政策调控工具2.1 货币供应量调控工具货币供应量是经济中流通的货币总量，包括现金、存款和其他货币资产。
央行通过调整货币供应量，以影响经济活动和物价水平。
常用的货币供应量调控工具有：•存款准备金率：央行可以通过调整商业银行的存款准备金率来影响银行贷款额度和货币供应量。
•开放市场操作：央行通过公开市场购买或出售国债等金融资产，来调整货币供应量。
2.2 利率水平调控工具利率是借贷资金的价格，通过调整利率水平，央行可以影响经济中的投资、消费和储蓄行为。
常用的利率水平调控工具有：•货币政策利率：央行可以通过调整货币政策利率，如政府公债利率或存款利率，来调节利率水平。
•贷款定价政策：央行可以对商业银行的贷款利率进行干预，以影响市场借贷行为。
三、货币政策对经济的影响机制3.1 通过货币供应量调控对经济的影响通过调整货币供应量，央行可以对经济产生直接影响。
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一、概念题1．银行准备金（bank reserves）答：银行准备金是指为安全起见，银行需要提留一定比例的存款以保证储户提款，其余的存款才能用于放贷或投资，这部分提留的存款称之为银行准备金。
2．联邦基金利率（federal funds rate）答：联邦基金利率是银行之间相互借贷，交易在联储准备金账户余缺资金时所支付的利率。
它是一种以美元计价的短期（隔夜）无风险985/211历年真题解析,答案,核心考点讲义,你想要的都在这→经济学历年考研真题及详解利率。
3．联储储备资产负债表（Federal Reserve balance sheet）答：联邦储备资产负债表是指美联储在特定时间内编制的非金融资产和金融资产的存量价值表。
该表左方记录美联储的资产，右方记录美联储的负债和净值。
资产负债表是按照复式记账原则记录的。
4．公开市场业务：买和卖（open-market：purchases and sales）答：公开市场业务指中央银行在金融市场上出售或购入财政部和政府机构的证券，特别是短期国库券以影响基础货币的活动。
公开市场业务作为最主要的货币政策工具，具有以下几个明显的优越性：（1）中央银行能够运用公开市场业务影响银行准备金，从而直接影响货币供应量。
（2）公开市场业务使中央银行能够随时根据金融市场的变化，进行经常性、连续性的操作。
（3）通过公开市场业务，中央银行可以主动出击，不像贴现政策那样处于被动地位。
所说的充分就业仅指劳动力而言，指任何愿意工作并有能力工作的人都可以找到一个有报酬的工作。
④平衡国际收支。
保持国际收支平衡是保证国民经济持续稳定增长和国家安全稳定的重要条件，也是货币政策的重要目标。
（2）货币政策目标相互之间的矛盾与统一①稳定币值与充分就业的矛盾与统一。
就统一性看，币值稳定了，就可以为劳动者的充分就业与其他生产要素的充分利用提供一个良好的货币环境，充分就业同时又可能为币值的稳定提供物质基础。
但是，稳定币值与充分就业之间更多地表现为矛盾性，即当币值比较稳定，物价上涨率比较低时，失业率往往很高，而要降低失业率，就得以牺牲一定程度的币值稳定为代价，稳定币值和充分就业两者难以兼顾。
②稳定币值与经济增长的矛盾与统一。
一般而论，这两个目标是可以相辅相成的，稳定币值有利于发展经济，经济发展也有利于稳定币值。
但是，世界各国的经济发展史表明，在经济发展快时，总是伴随着物价较大幅度的上涨，而过分强调币值的稳定，经济的增长与发展又会受阻。
因此，在很多情况下，国家政策和货币管理当局只能在可接受的物价上涨率内发展经济，在不妨碍经济最低增长需要的前提下稳定币值。
③稳定币值与平衡国际收支的矛盾与统一。
稳定币值主要是指稳定货币的对内价值，平衡国际收支则是为了稳定货币的对外价值。
如果国内物价不稳，国际收支便很难平衡。
国内物价稳定时，国际收支却并非一定能平衡，因为国际收支能否平衡还要取决于国内的经济发展战略、资源结构、生产结构与消费结构的对称状况、国家的外贸政策、关税协定、利用外资策略等，同时还要受其他国家政策与经济形势等诸多因素的影响。
④充分就业与经济增长的矛盾与统一。
通常，就业人数愈多，经济增长速度就愈快；而经济增长速度愈快，为劳动者提供的就业机会也就愈多。
但是，如果就业增加带来的经济增长伴随着社会平均劳动生产率的下降，那就意味着经济增长是以投入产出的比例下降为前提的，它不仅意味本期浪费更多的资源，还会妨碍后期的经济增长，因而是不可取的。
第十章货币政策与宏观金融调控一、名词1.货币政策2.货币政策目标3.国际收支平衡4.货币政策的中介目标5.公开市场操作二、填空题1.货币政策指中央银行为实现既定目标运用各种工具调节____________及________，进而影响宏观经济运行的各种方针措施。
2.货币政策包括三个部分，即____________、________________和____________。
3.货币政策是国家________、________和________货币的一项经济政策，其实质是反映________与________之间的关系。
4.按西方经济理论，一般情况下社会上存在三种失业，即________、________和________。
5.大多数国家都以______为期的静态的国际收支平衡作为货币政策的最终目标之一。
6.用于反映通货膨胀与失业率之间此增彼减的交替关系的曲线是____________。
7.协调货币政策目标之间矛盾的方法最主要有以下三种：________、________和________。
8.作为货币政策中介目标要同时符合三个条件：一是________________________；二是________________________；三是________________________。
9.货币政策工具中属于对货币总量调节的三个传统工具是____________、____________、____________。
10.当中央银行调高再贴现率时，商业银行的准备金就会相应______，银根______，利率______，社会对货币的需求也会相应______。
11.间接信用控制工具包括________________、________________、________________、________________、________________。
12.直接信用控制工具包括________、________和________。
所说的充分就业仅指劳动力而言，指任何愿意工作并有能力工作的人都可以找到一个有报酬的工作。
④平衡国际收支。
保持国际收支平衡是保证国民经济持续稳定增长和国家安全稳定的重要条件，也是货币政策的重要目标。
（2）货币政策目标相互之间的矛盾与统一①稳定币值与充分就业的矛盾与统一。
就统一性看，币值稳定了，就可以为劳动者的充分就业与其他生产要素的充分利用提供一个良好的货币环境，充分就业同时又可能为币值的稳定提供物质基础。
但是，稳定币值与充分就业之间更多地表现为矛盾性，即当币值比较稳定，物价上涨率比较低时，失业率往往很高，而要降低失业率，就得以牺牲一定程度的币值稳定为代价，稳定币值和充分就业两者难以兼顾。
②稳定币值与经济增长的矛盾与统一。
一般而论，这两个目标是可以相辅相成的，稳定币值有利于发展经济，经济发展也有利于稳定币值。
但是，世界各国的经济发展史表明，在经济发展快时，总是伴随着物价较大幅度的上涨，而过分强调币值的稳定，经济的增长与发展又会受阻。
因此，在很多情况下，国家政策和货币管理当局只能在可接受的物价上涨率内发展经济，在不妨碍经济最低增长需要的前提下稳定币值。
③稳定币值与平衡国际收支的矛盾与统一。
稳定币值主要是指稳定货币的对内价值，平衡国际收支则是为了稳定货币的对外价值。
如果国内物价不稳，国际收支便很难平衡。
国内物价稳定时，国际收支却并非一定能平衡，因为国际收支能否平衡还要取决于国内的经济发展战略、资源结构、生产结构与消费结构的对称状况、国家的外贸政策、关税协定、利用外资策略等，同时还要受其他国家政策与经济形势等诸多因素的影响。
④充分就业与经济增长的矛盾与统一。
通常，就业人数愈多，经济增长速度就愈快；而经济增长速度愈快，为劳动者提供的就业机会也就愈多。
但是，如果就业增加带来的经济增长伴随着社会平均劳动生产率的下降，那就意味着经济增长是以投入产出的比例下降为前提的，它不仅意味本期浪费更多的资源，还会妨碍后期的经济增长，因而是不可取的。
