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第七章筹资⽅式 第⼀节企业筹资概述 ⼀、企业筹资的含义与分类 企业筹资，是指企业根据其⽣产经营、对外投资以及调整资本结构等需要，通过⼀定的渠道，采取适当的⽅式，获取所需资⾦的⼀种⾏为。
企业筹集的资⾦可按不同的标准进⾏分类： （⼀）按照资⾦的来源渠道不同，可将企业筹资分为权益性筹资和负债性筹资 权益性筹资或称为⾃有资⾦，是指企业通过发⾏股票、吸收直接投资、内部积累等⽅式筹集资⾦。
企业采⽤吸收⾃有资⾦的⽅式筹集资⾦，⼀般不⽤还本，财务风险⼩，但付出的资⾦成本相对较⾼。
负债性筹资或称借⼊资⾦，是指企业通过发⾏债券、向银⾏借款、融资租赁等⽅式筹集资⾦。
企业采⽤借⼊资⾦的⽅式筹集资⾦，到期要归还本⾦和⽀付利息，⼀般承担较⼤风险，但相对⽽⾔，付出的资⾦成本较低。
（⼆）按照所筹资⾦使⽤期限的长短，可将企业筹资分为短期资⾦筹集与长期资⾦筹集 短期资⾦，是指使⽤期限在⼀年以内或超过⼀年的⼀个营业周期以内的资⾦。
短期资⾦通常采⽤商业信⽤、短期银⾏借款、短期融资券、应收账款转让等⽅式来筹集。
长期资⾦，是指使⽤期限在⼀年以上或超过⼀年的⼀个营业周期以上的资⾦。
长期资⾦通常采⽤吸收直接投资、发⾏股票、发⾏债券、长期借款、融资租赁和利⽤留存收益等⽅式来筹集。
⼆、筹资渠道与⽅式 （⼀）筹资渠道 筹资渠道，是指筹措资⾦来源的⽅向与通道，体现资⾦的来源与流量。
⽬前我国企业筹资渠道主要包括：银⾏信贷资⾦、其他⾦融机构资⾦、其他企业资⾦、居民个⼈资⾦、国家资⾦和企业⾃留资⾦。
（⼆）筹资⽅式 筹资⽅式，是指企业筹集资⾦所采⽤的具体形式。
⽬前我国企业的筹资⽅式主要有吸收直接投资、发⾏股票、利⽤留存收益、向银⾏借款、利⽤商业信⽤、发⾏公司债券和融资租赁。
（三）筹资渠道与筹资⽅式的对应关系 筹资渠道解决的是资⾦来源问题，筹资⽅式则解决通过何种⽅式取得资⾦的问题，它们之间存在⼀定的对应关系。
⼀定的筹资⽅式可能只适⽤于某⼀特定的筹资渠道（如向银⾏借款），但是同⼀渠道的资⾦往往可采⽤不同的⽅式取得，同⼀筹资⽅式⼜往往适⽤于不同的筹资渠道。
企业筹资方式分类概述企业筹资是指企业为了满足资本需求，以实现企业发展的目标而采取的一种行为，可以通过各种方式进行。
根据企业筹资的具体形式和途径，可以将企业筹资方式分为内部筹资和外部筹资两大类。
下面将对这两类企业筹资方式进行详细概述。
一、内部筹资内部筹资是指企业通过利用自身资源进行资金筹集的方式。
内部筹资主要包括利润留存和折旧红利两种方式。
1.利润留存企业通过保留部分利润作为内部资金进行再投资，以满足企业发展的资金需求。
企业利润留存可以用于扩大生产规模、引进新技术、改善设备设施等方面，以提高企业整体竞争能力。
2.折旧红利企业通过将固定资产的折旧费用和其他准备金提取出来，作为内部筹资的一种方式。
折旧红利可以用于购置新设备、维修旧设备、研发新产品等方面。
内部筹资的优点是成本较低、不需要经过第三方机构，同时也能充分利用企业内部的资源。
但这种筹资方式也存在着资金回收慢、规模有限的问题。
二、外部筹资外部筹资是指企业通过外界的各种渠道筹集资金，具体包括股权融资、债权融资和其他形式的融资。
1.股权融资2.债权融资债权融资是指企业通过发行债券或者借款等方式筹集资金的一种方式。
企业可以向金融机构或者个人借款，或者通过发行债券的方式获得资金。
债权融资具有筹资成本低、分期还款等优点，但也需要承担利息负担和债务的偿还风险。
3.其他形式的融资除了股权融资和债权融资外，企业还可以通过其他形式的融资来筹集资金，比如担保融资、租赁融资、信托融资等。
这些融资方式更加灵活，可以根据具体情况进行选择和组合，以满足企业的筹资需求。
外部筹资的特点是筹资规模较大、可以通过多种途径获取资金，但同时也要承担较高的成本和风险。
总结起来，企业筹资方式的分类主要包括内部筹资和外部筹资两大类。
内部筹资是通过利用自身资源进行资金筹集，包括利润留存和折旧红利。
外部筹资是通过外界渠道筹集资金，包括股权融资、债权融资和其他形式的融资。
不同的筹资方式有不同的特点和适用范围，企业在选择筹资方式时应根据自身情况和筹资需求进行合理的选择。
筹资是指企业或个人为满足特定资金需求，通过向外部资金提供者筹集资金的一种财务活动。
筹资的目的是为了扩大企业规模、提高生产效率、实现盈利目标或满足个人资金需求。
筹资的方式包括债务筹资、股权筹资、混合筹资等。
债务筹资是指企业通过发行债券、取得银行贷款或其他债务融资方式筹集资金，并承担按期还本付息的责任。
股权筹资是指企业通过发行股票或其他股权融资方式筹集资金，并承担分配股利的责任。
混合筹资是指企业采用债务和股权相结合的方式筹集资金。
筹资活动需要考虑资金成本、筹资风险、筹资结构和市场条件等因素。
资金成本是指企业为筹集资金所支付的费用，包括利息、股利和筹资费用等。
筹资风险是指企业因筹资活动而面临的潜在损失，包括信用风险、市场风险和利率风险等。
筹资结构是指企业筹资方式的比例和组合，包括债务和股权筹资的比例等。
市场条件是指金融市场的利率水平、资本市场的发展和投资者信心等因素，对筹资活动产生的影响。
第三章企业筹资方式第一节企业筹资概述一、企业筹资的分类1、按照资金使用期限的长短分：短期资金和长期资金短期资金：使用期限短于一年长期资金：使用期限超过一年2、按照资金的来源渠道分：所有者权益资金和负债资金所有者权益资金是企业自有资金，属于长期资金；负债有长期负债和短期负债之分。
二、筹资渠道与筹资方式（一）筹资渠道：是指客观存在的筹措资金的来源和通道。
我国企业目前筹资渠道主要有：1、国家财政资金：国家财政拨款资金，国家直接投资，国家税前还贷；2、银行信贷资金：企业负债资金的主要来源；3、非银行金融机构资金：比如来自租赁公司、保险公司、证券公司、财务公司4、其他企业资金：企业之间相互投资以及企业之间的商业信用。
5、居民个人资金：吸收社会闲散资金6、企业自留资金：通过企业经营获利留存（二）筹资方式1、吸收直接投资2、发行股票3、利用留存收益4、向银行借款5、利用商业信用6、发行公司债券7、融资租赁其中，前三种筹资方式属于权益资金筹集，后四种属于负债资金筹集。
（三）筹资渠道与筹资方式的对应关系参见教材P49.表3-1。
对于该表格，我们需要掌握两点：一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可以采用不同的方式去取得。
三、企业筹资的基本原则（一）规模适当原则（二）筹措及时原则（三）来源合理原则（四）方式经济原则四、企业资金需要量的预测定性预测法和定量预测法（一）定性预测法利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，预测未来资金需要量的方法。
特点：主观经验适用范围：通常是在企业缺乏完备、准确的历史资料的情况下采用的。
（二）定量预测法主要掌握比率预测法和资金习性预测法。
1、比率预测法依据一定的财务比率进行预测，在众多的财务比率预测中，最常用的是销售百分率。
销售百分比分析法假设前提：企业某些资产和负债与销售收入之间存在一个稳定的百分比关系。
销售百分比法的基本原理某项资产（或负债）预测值=预测销售收入×资产（负债）占销售收入百分比销售百分比法应用的依据是会计恒等式：资产=负债+所有者权益要点：资产为企业资金占用，而负债和所有者权益是资金的来源。
会计第二讲：筹资引言筹资是指企业为了实现经营目标而通过各种手段获取资金的过程。
在企业运营中，筹资是至关重要的一环，能否成功筹集到足够的资金对企业的生存和发展起着决定性作用。
本文将介绍筹资的基本概念和常用方法，并探讨其在会计中的具体应用。
筹资是指企业通过不同渠道获取所需的资金，以支持企业的正常运营和发展。
筹资可以包括内部筹资和外部筹资两种形式。
•内部筹资是指企业通过自身已有的经济资源获取资金，如盈利留存、资本公积金转增股本等。
•外部筹资则是指企业通过向外界借款、发行债券、吸收股权投资等方式，从外部市场获取资金。
在实际操作中，企业可以采用以下几种方法进行筹资：1.债务融资：企业通过向银行、金融机构等借款，发行债券等来获取资金。
债务融资的特点是可以快速获得大额资金，但需要承担借款利息和债务偿还压力。
2.股权融资：企业可以通过向投资者发行股票、吸纳股权投资来筹集资金。
股权融资的优势在于可以分散风险，分享企业收益，但需要承担股权分散带来的管理和治理的挑战。
3.内部筹资：企业可以通过盈利积累或者资本公积金转增股本等方式获取资金。
内部筹资的优势在于资金来源稳定且不需要偿还，但受限于企业自身盈利水平。
4.特定目的资金筹措：企业可以根据特定需求发行专项债券、设立基金等来筹集资金。
这种方式可以确保资金专款专用，用于特定项目或目的。
筹资的会计处理筹资活动在会计中需要进行相应的处理和记录，以便了解企业筹集资金的来源和用途。
常见的会计处理包括：1.债务融资的会计处理：企业借款或发行债券后，需要将借款或债券记入负债方面，在资产负债表中体现。
同时，借款利息需要作为费用按期计提，并记录在损益表中。
2.股权融资的会计处理：企业向投资者发行股票或吸纳股权投资后，需要将股东权益部分相应调整。
同时，公司需要按照法律法规的要求对股权变动进行披露。
3.内部筹资的会计处理：企业通过盈利留存或资本公积金转增股本等方式筹集资金时，需要将相应的利润或公积金转入股东权益。
企业筹资的渠道及方式概述引言企业筹资是指企业通过不同的渠道和方式来获得筹资资金，从而支持企业的经营、发展和扩张。
企业筹资的渠道和方式多种多样，包括传统的银行贷款、债券发行和股票发行，以及近年来兴起的风险投资、天使投资和众筹等新兴方式。
本文将对常见的企业筹资渠道和方式进行概述，以帮助企业更好地了解和选择适合自身发展的筹资方式。
一、传统渠道和方式1.银行贷款银行贷款是最常见的企业筹资方式之一，企业可以向银行申请贷款来满足短期或长期的资金需求。
银行贷款的优势是利率相对较低，还款方式灵活，但需要提供担保和抵押物。
2.债券发行企业可以通过发行债券来筹集资金，债券持有者成为债权人，企业向其支付利息，并在债券到期时偿还本金。
债券发行的优势是可以获得大额资金，但需要支付利息，并承担债券偿还的风险。
3.股票发行企业可以通过发行股票向公众募集资金，股票持有者成为股东，享有股权和分红权。
股票发行的优势是可以获得大额资金，同时也可以通过股票市场提高企业的知名度和影响力。
4.融资租赁融资租赁是一种将资产租赁和融资结合的筹资方式，企业将需要的资产租赁给融资租赁公司，再通过融资租赁公司获得资金。
融资租赁的优势是可以获得所需资产，同时避免了大额的购买成本。
二、新兴渠道和方式1.风险投资风险投资是指投资人向创业企业提供资金支持，以换取股权或其他形式的回报。
风险投资的优势是可以提供大额的资金，并提供创业经验、行业资源和市场渠道等支持，但需要承担较高的投资风险。
2.天使投资天使投资是指个人或机构向初创企业提供投资支持，帮助企业起步。
天使投资的优势是可以提供初始资金和创业经验，并与企业建立紧密的合作关系。
3.众筹众筹是指通过互联网平台从大量的个人或机构募集资金来支持项目的筹资方式。
众筹的优势是可以吸引广大投资者，提高项目的知名度和社会影响力。
三、选择筹资渠道和方式的考虑因素在选择适合自身企业的筹资渠道和方式时，需要综合考虑以下因素：1.资金需求需要明确筹资的目的和金额。
一、企业筹资的概述1.筹资的含义企业筹资也就是企业筹集资金，是指筹集资金的主体根据特定的筹资目的，运用正确的筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。
企业筹集资金的目的也就是企业筹集资金的动机，有所不同但是大致可以包括，用于生产经营，企业对外投资和调节企业的资本结构等需要。
企业筹资的目的对企业筹资行为和结果产生了直接的影响。
2.筹资遵循的原则企业筹资是一项重要而复杂的工作，为了有效地筹集企业所需资金，必须遵循以下基本原则。
筹资数额合理性的原则不同时期企业的资金需求量是不同的，企业财务人员要认真分析生产经营状况，采用一定的方法，预测资金的需要数量，合理确定筹资规模。
资金来源合理性的原则资金市场为企业提供了不同种类的资金源泉和筹资场所，它反映了资金的分布状况和供求关系，决定着筹资的难易程度。
不同来源的资金，对企业的收益和成本有不同影响，因此，企业应认真研究资金来源渠道和资金市场，合理选择资金来源。
筹资方式合理性的原则企业在筹资时必须认真研究各种筹资方式。
企业筹集资金必然要付出一定的代价，不同筹资方式条件下的资金成本有高有低。
为此，就需要对各种筹资方式进行分析，对比，选择经济，可行的筹资方式以确定合理的资金结构，以便降低成本，减少风险。
3.筹资的重要性4.筹资的原则5.筹资的决策（三）影响企业筹资的因数在市场经济体制下，企业需要建立多种筹资方式并存的筹资体系和筹资结构，形成全方位、多层次的筹资新体系。
如何构建筹资体系？需要考虑影响企业筹资的六大因素。
1.筹集资金的数额。
企业筹集资金的多少与企业的资金需求量要成正比。
需要根据资金需求量来确定筹资数量。
筹资过多，会增加筹资费用;筹资过少，又会影响资金供求。
所以必须合理确定企业的筹资数额，在能供给企业正常的资金需求下节约成本。
2.筹资结构。
资本结构是一个产权结构问题，是社会资本在企业经济组织形式中的资源配置结果。
资本结构的变化，将直接影响社会资本所有者的利益。
企业筹资姓名：李诗亭班级：保险一班学号：290503113目录一企业筹资概念1.1 定义 (3)1.2 目的和意义简要分析 (3)二企业筹资方式2.1 具体方式 (3)2.2 影响因素 (4)2.3 筹资方式选择 (5)三中小企业筹资3.1 资金来源 (6)3.2 筹资困难 (7)3.3 中小民营企业筹资渠道的构想 (7)四其他筹资理论4.1 研究综述 (9)4.2基于市场时机选择理论的研究综述 (10)五筹资战略5.1 确定筹资总量 (11)5.2 筹资战略的实施 (13)一、企业筹资概述1.定义企业筹资是企业根据生产经营等活动对资金的需要,通过一定的渠道,采取适当的方式,获取所需资金的一种行为。
2.目的和意义简要分析企业筹资的基本目的是为了自身的生存和发展。
企业筹资方式是指企业用何种形式取得资金,即企业取得资金的具体形式。
企业对不同渠道可以用不同方式筹集,即使是同一渠道的资金也可选择不同的筹资方式。
二企业筹资方式1 具体方式筹资方式是企业取得资金的具体形式。
在市场经济中，企业筹资方式总的来说有两种：一种是内源筹资方式，即企业将自己的留存收益和折旧转化为投资的过程；另一种是外源筹资方式，即吸收其他经济主体的资金，以转化为自己投资的过程。
随着技术的进步和生产规模的扩大，单纯依靠内源筹资已很难满足企业的资金需求，外源筹资已逐渐成为企业获取资金的重要方式。
目前企业外源筹资方式主要有以下几种：发行股票、发行债券、银行借款、商业信用、融资租赁、吸收直接投资等。
2 影响因素现代企业筹资方式的选择是一个很复杂的问题，不同的比较标准，必然作出不同的评价。
而且由于不同的筹资方式其特点各不相同，因而企业在选择某种筹资方式时，应根据生产经营的需要来合理地进行选择，在选择时应结合下列因素：（1）筹资数量筹资数量是指企业筹集资金的多少，它与企业的资金需求量成正比。
企业必须根据资金的需求量来合理的确定筹资数量。
(2)资金成本资金成本是资金使用者向资金所有者和中介机构支付的费用,是资金所有权和使用权分离的结果。
企业筹资方式概述企业筹资是指企业为了满足其资金需求而采取的一系列方式和方法。
企业筹资的方式与方法可以根据筹资的种类、规模、市场条件和经营状况等因素而异。
一般而言，企业筹资方式包括内部筹资和外部筹资两种大的类别。
本文将对企业筹资的方式进行概述。
首先，内部筹资是指企业通过自身内部资源来获得资金。
内部筹资的方式主要包括利润留存和资产变现。
利润留存是指企业将利润重新投资到企业经营中，用于扩大生产规模、提高生产能力和改善经营状况等。
资产变现是指企业将闲置资产或无效资产变卖或出租，获得一定的资金。
其次，外部筹资是指企业通过外部渠道来获得资金。
外部筹资的方式主要包括债务融资和股权融资。
债务融资是指企业通过借贷等方式向金融机构或其他债权人筹集资金。
债务融资的方式主要有银行贷款、企业债券发行和债权转让等。
股权融资是指企业通过发行股票或引进投资者的方式来筹集资金。
股权融资的方式主要有公开发行、私募股权融资和风险投资等。
此外，企业还可以通过其他一些方式进行筹资。
例如，企业可以引入战略投资者，通过与其他企业合作或引进资金来获得资金。
此外，还可以通过特许经营、合作开发、国家和地方政府的支持等方式来筹集资金。
企业还可以通过众筹、网络筹款等新兴方式来筹集资金。
无论是内部筹资还是外部筹资，企业在选择筹资方式时需要考虑多个因素。
首先，企业需要考虑筹资的成本和可行性。
不同的筹资方式有不同的成本，企业需要根据自身的实际情况来选择最为经济和可行的方式。
其次，企业需要考虑筹资的期限和流动性。
不同的筹资方式有不同的期限和流动性，企业需要根据自身的资金需求来选择最为适合的方式。
此外，企业还需要考虑筹资的风险和影响。
不同的筹资方式有不同的风险和影响，企业需要综合考虑，选择最为安全和稳定的方式。
总之，企业筹资方式多种多样，企业在选择筹资方式时需要考虑多个因素。
在实际操作中，企业应根据自身的实际情况和市场状况来选择最为合适的筹资方式，以获得所需的资金支持，推动企业的发展。
企业筹资内容
企业筹资是指企业作为筹资主体依据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的过程。
企业筹资的渠道主要包括政府财政资本、银行信贷资本、非银行金融机构资本、其他法人资本、民间资本、企业内部资本、国外和我国港澳台资本等。
企业筹资的方式主要有投入资本筹资、发行股票筹资、发行债券筹资、发行商业本票筹资、银行借款筹资、商业信用筹资、租赁筹资等。
在筹资过程中，企业需要遵循效益性原则、合理性原则、及时性原则和合法性原则。
同时，企业需要评估各种筹资方式的优缺点，以选择最适合自身需求的筹资方式。
以上信息仅供参考，如有需要，建议查阅相关网站。
3.1 企业筹资概述
一、筹资的动机（简单了解）
设立性筹资的动机：吸收投资者直接投资或发行普通股筹集资本金。
扩张性投机：主要是为扩大企业的经营规模，需要追加投资。
调整性筹资动机：为优化资金结构，调整现有资金结构所需要的资金。
混合性动机：包括两方面，一是为了扩大规模，同时为了优化资金结构。
二、企业筹资的分类
按照资金的来源渠道不同
这个问题可结合资产负债表的右半部分，所有者权益筹集自有资金的方式：吸收投资者直接投资、向股东发行股票、净利润所形成的盈余公积金和未分配利润（留存收益），负债筹资包括流动负债（银行的短期借款、利用商业信用，如应付账款、应付票据）、长期负债（长期借款、发行债券、融资租赁）。
按照是否通过金融机构
按照资金的取得方式
按照筹资的结果是否在资产负债表上得以反映，分为表内筹资和表外筹资。
按照所筹资金使用期限的长短，分为短期资金筹集与长期资金筹集
总结：企业筹资方式应该搞清楚，那些属于权益资金，那些属于债务资金。
三、企业筹资的基本原则：规模适当、筹资及时、来源合理、方式经济。
四、企业资金需要量预测
资金习性分为：
不变资金习惯用a表示，单位变动资金用b表示， x表示业务量，y表示资金占用量，它们之间的关系可用下式表示：
总资金线性方程：y＝a＋bx
注意：销售百分率预测法作为学习的重点，可与其他章节的内容综合起来分析。
回归分析法、高低点法一般了解。
(一)销售百分率预测法
【例题1】某公司2004年销售收入为1000万元，销售净利率为10%，净利润的60%分配给投资者。
2004年12月31日的资产负债表（简表）如下：
资产负债表（简表）
2004年12月31日单位：万元
该公司2005年计划销售收入比上年增长20%。
据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减，公司现有生产能力尚未饱和。
假定该公司2005年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致。
预测该公司2005年外部融资需求量。
分析：
1、考虑新增资产（新增资金的占用）或者说新增资金来源。
2、有一部分资产随着收入的增长而增长（往往同比率增长）称为变动性资产，另一部分资产不随收入变动称为非变动性资产，一般来讲，企业的货币资金、应收账款、存货属于变动性资产，企业的短期投资、长期股权投资、长期债权投资、无形资产等等是非变动性资产。
固定资产是否为变动资产要视具体情况而定。
如果企业生产能力已经饱和，产销规模扩大，固定资产也必须增加，此时固定资产属于变动性资产；如果企业生产能力尚未饱和，则销售增加固定资产不必增加，此时固定资产就不随销售额变动而变动，固定资产属于非变动性资产。
根据以上分析：
增加的资产=增量收入×基期变动资产占基期销售额的百分比＝
=（1000×20%）×（100+200+300）/1000
=120（万元）
增加的自然负债=增量收入×基期变动负债占基期销售额的百分比
增加的留存收益=预计销售收入×计划销售净利率×留存收益率
即：外部资金需要量△F =(变动资产销售百分比×新增销售额)－(变动负债销售百分比×新增销售额)－[预计销售额×计划销售净利率×(1－股利支付率)]＝增加的资产-增加
的自然负债-增加的留存收益
=120-20-48=52（万元）
或：外部资金需要量△F =增加的资产-增加的自然负债-增加的留存收益
=基期变动资产×销售增长率－基期变动负债×销售增长率－[计划销售净利率×预计销售额×(1－股利支付率)]
=（100+200+300）×20%-（40+60）×20%-1000×（1+20%）×10%×（1-60%）
=120-20-48=52（万元）
注意：销售百分率预测法有两个公式：
注意：第一种公式体现出销售百分率预测法的精髓，应重点理解与掌握第一种公式。
总结：以上公式计算主要是确定A和B，即变动性资产和变动性负债。
变动性资产和变动性负债在考试当中往往直接给出，因为实际工作当中，不同的企业、时期、行业，那些资产敏感，还是非敏感，那些负债敏感，还是非敏感，往往是相对的。
案例：
已知：某公司2002年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。
2002年12月31日的资产负债表（简表）如下：
资产负债表（简表）
2002年12月31日单位：万元
该公司2003年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。
据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。
公司如需对外筹资，可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。
假定该公司2003年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券的发行费用可忽略不计，适用的企业所得税税率为33%。
要求：
（1）计算2003年公司需增加的营运资金。
（2）预测2003年需要对外筹集的资金量。
（3）计算发行债券的资金成本。
【解析】
（1）增加的营运资金＝增加的流动资产－增加的流动负债，题目中给出公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减，则增加的流动资产＝10000×30％＝3000（万元），增加的流动负债＝3000×30％＝900（万元），即增加的营运资金＝增加的流动资产（3000）－增加的流动负债（900）＝2100（万元）
（2）对外筹集的资金量＝
＝3000－900－1248
＝852（万元）
但未考虑固定资产的增加（148万元），则全部的外部融资需求量＝852＋148＝1000（万元）。
或者，2003年需增加的资金总额=2100+148=2248（万元）
2003年内部融资额=20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248（万元）
2003年需要对外筹集的资金量=2248-1248=1000（万元）
（3）计算发行债券的资金成本。
等学完第四章内容以后，直接根据计算公式算出资金成本。
（6.7％）
（二）资金习性预测法。
资金习性预测法主要是业务量与资金占用量之间的关系，可以把关系确定为y＝a＋bx （不变资金习惯用a表示，单位变动资金用b表示， x表示业务量，y表示资金占用量）
关键：a和b的确定。
1、回归直线法
回归直线法最大的优点是预测比较准确，但最大的问题是该方法比较复杂。
回归直线法中a和b的计算：
例题
【解析】把6年的资料代入方程，形成6个方程，现在假设N个方程：
将n个方程相加，即有：
再将（4）代入（2）计算ｂ
1、高低点法
这种方法最大的特点就是简单，但预测的结果不如回归分析法预测的结果精确。
找出一高一低两组资料，将两组资料代入到方程以后构成方程组，然后就能求出a和b。
注意：
（1）选择高点、低点的标准。
（根据业务量（销售收入或销售量）来选择高点和低点。
不能以资金占用量来选择，因为销售收入最高时，资金占用量不一定最高。
）
（2）选择高点、低点以后，把高低两点代入方程，注意如何计算单位变动量b。
