公司理财复习资料全

第一章一、单项选择题：例1.1 公司股票价格体现了（ A ）。

A.股东财富B.公司价值C.公司财富D.公司利润例1.2 公司理财最基本的目标是（ B ）。

A.股东财富最大化B.利润最大化C.公司财富最大化D.公司价值最大化例1.3 某公司每年要做些公益广告，这么做公司的目标是（ C ）。

A.提高商誉B.利润最大化C.社会责任D.公司价值最大化例1.4 公司未来现金流量的现值即为（ A ）。

A.公司价值B.公司财富C.股东财富D.公司利润例1.5 金融市场可分为（ A ）。

A.资本市场和货币市场B.银行和证券公司C.股票市场和债券市场D.资本市场和期货市场例1.6 上海股票交易所属于（ D ）。

A.证券公司B.初级金融市场C.一级金融市场D.二级金融市场例1.7 公司理财的内容有（ACD ）。

A.筹集资金B.安排生产C.投放资金D.股利分配E.支付利息例1.8 公司理财的重要性主要体现在（ABE ）。

A.公司的生存B.公司的发展C.公司的商誉D.公司的性质E.公司的价值例1.9 公司的目标包括（ABCD ）。

A.公司利润最大化B.股东财富最大化C.公司价值最大化D.社会责任E.公司规模最大化例1.10 公司财富包括公司的（ABCDE ）。

A.现金B.有价证券C.信贷额度D.技术E.市场例1.11 股东财富最大化（BCDE ）。

A.不考虑货币的市价价值B.必须考虑未来现金流量的风险C.对于管理层来说不容易控制D.运行成本比较高E.等同于股票价格最大化例1.12 货币市场包括（ABCE ）。

A.贴现市场B.短期信贷市场C.短期证券市场D.长期证券市场E.同业拆借市场例1.13 公司财富最大化就意味着股东财富最大化。

（×）例1.14 股东财富最大化是一个市场概念，而非会计概念。

（√）例1.15 如果未来长期利率将上涨，则投资者应当将钱投资于货币市场。

（√）例1.16 利润最大化强调的是会计利润，它忽略了资本成本。

所以，假定债券的到期收益率保持不变，在相邻的票息支付之间，当债券的剩余现金流变得接近时，债券的价格以等于到期收益率的比率上升，但是在每一次付息时，债券价格会下降，下降的幅度等于票息金额的大小。债券以溢价交易时，在相邻付息之间，付息时的价格下降幅度要大于价格上涨的幅度，而债券折价交易是则相反，所以随着时间的推移，债券的溢价将趋于减小，债券价格将下降直至接近债券的面值；债券折价也将减小，债券价格将上升直至接近债券的面值。
10、获利指数（PI）（含义、算法）P138
11、计算一个项目的无杠杆净收益，要考虑该项目的资本性支出与折旧、税费、机会成本、项目的外部性（侵蚀费用）；而不用考虑利息费用、沉没成本（比如固定间接费用、过去的研发支出）。P151
12、沉没成本P153
13、影响债券价格的因素P179
14、估值原则：价值=投资产品未来能获得的现金流的现值之和
②息票债券：随着时间的推移，距到期日越近，债券价格收敛于面值的这个结论也适用于息票债券，但是息票债券价格随时间变化的模式复杂一点，因为随着时间的推移，大部分现金流变得更接近了，但是一些现金流随着票息的支付而消失了。举个例子，假如你购买30年期，票息利率为10%（每年支付一次），到期收益率为5%的面值为100美元的债券，其初始价格为P=10*1/0.05（1-1/1.0530）+100/1.0530=176.86美元；而其1年后在第一次付息前一刻，有一笔10美元的现金流，此时债券还有29年到期，所以此时债券的价格为P（首次付息前一刻）=10+10*1/0.05（1-1/1.0529）+100/1.0529=185.71美元，债券价格上升了8.85美元；第一次付息后的那一刻的价格为P（首次付息后的即刻）=10*1/0.05（1-1/1.0529）+100/1.0529=175.71美元，债券价格下降了10美元，这个也就是票息。在这个过程中，债券价格下降的幅度大于其上升的幅度，也就是此时的债券价格低于初始价格，这是因为剩余的票息支付变少了，投资者愿意为债券支付的溢价也下降了。

第三 篇：
论 7.6实践中的资本结构策略
融资 八、 8.1 股利支付方式
决策
股利 政策
8.2股利政策理论 8.3股利政策的实施
九、 9.1股票融资
长期 融资
9.2长期债务融资
A识记 ③控制权理论。
A识记 资本结构的影响因素
B理解 现金股利与股票股利的动机
A识记 股票回顾与股票分割的概念
A识记 股利无关论与税收差别理论的观点
②①可买转权换、债卖券权的分估析价；②股票债券期权估价；③隐含 期①权实物期权的类型；②实物期权估价的B/S模型
A识记 ③实物期权分析与折现现金流量的比较
A识记 远期、期货、互换和期权合约的特点
A识记 ①外汇风险的概念；②外汇风险的类型；
A识记 ③期权组合分析
B理解 远期、货币期权市场风险对冲机制
具与
A识记 经营分析与财务分析的框架 A识记 财务报表构成，财务报表的分析方法
财务 分析
2.2财务比率分析
C应用 ①偿债能力分析，②营运能力分析 C应用 ③盈利能力分析，④市价比率分析
2.3现金流量与风险分析 C应用 ①流动性分析指标②财务弹性分析指标
第一
3.1货币的时间价值
A识记 货币时间价值的概念 C应用 货币时间价值的计算
篇： 财务 估价 基础
三、 证券 价值 评估
3.2Excel时间价值函数 3.3债券价值评估
3.4股票价值评估
A识记 计算现金流量的终值、现值的基本模型 A识记 债券收益率的决定因素 C应用 债券价值评估的计算 C应用 两阶段模型股票价格的计算 B理解 ①股权自由现金流量模型
B理解 ②公司自由现金流量模型
篇： 资本 预算

一、单项选择（每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。

多选，错选，不选均不得分）。

1、企业财务管理最理想的目标是( C )。

A、利润最大化B、股东财富最大化C、企业价值最大化D、相关者利益最大化2、以每股收益最大化作为财务管理目标，存在的缺陷是( D )。

A、不能反映资本的获利水平B、不能用于不同资本规模的企业间比较C、不能用于同一企业的不同期间比较D、没有考虑风险因素和时间价值3、企业财务管理的目标与企业的社会责任之间的关系是( D )。

A、两者互相矛盾B、两者没有联系C、两者既矛盾又统一D、两者完全统一4、货币时间价值是（ A ）。

A、货币经过投资后所增加的价值B、没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率C、没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资金利润率D、没有通货膨胀条件下的利率5、在资金时间价值的计算中，公式符号被称为( D )。

A、复利终值系数B、复利现值系数C、年金终值系数D、年金现值系数6、某人拟在5年内每年年初存入银行1000元，银行存款年利率为8％，则5年后他可以从银行取得的款项是( C )。

A、1000×(F／P，8％，5)B、1000×(F／A，8％，5)C、1000×[(F／A，8％，6)-1]D、1000×[(F／P，8％，6)—1]7、某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。

那么，该项投资的实际报酬率应为( C )。

A、2％B、 8％C、8.24％D、10.04％8、某企业年初借得100000贷款，10年期，年利率5％，每年末等额偿还。

已知年金现值系数(P／A，5％，10)＝7.7217，则每年应付金额为( A )元。

A、12950.52B、5000C、6000D、282519、企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的复利计息期是( A )。

A、1年B、半年C、1季D、1月10、某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。

评价标准 200%
100%
20%以上
短期偿债能力---总结
短期偿债 能力
分子 可还债资 产项目
流动比率 速动比率
现金比率
流动资产
速动资产 货币资金 有价证券
货币资金 有价证券
货币资金 货币资金 有价证券 有价证券 应收账款 应收账款 存货 待摊
边学边练
• 1.已知宏达公司2008年底资产负债表如下表： 请计算短期还债能力： • 即： • （1）流动比率？ • （2）速动比率？ “ 边 学 边 • （3）现金比率？ 练”，乐趣
16
任务处理
情境任务—各筹资方式资金成本？
• 筹集资金1500万，假设企业适用的所得税率为33％。 筹资的方式如下： • 1．向银行借款，借款利率为6％，手续费为3‰； • 2．溢价发行债券，面值1500万，发行价格为1580万， 票面利率为8％，期限为10年，每年支付一次利息， 筹资费率4％； • 3．发行普通股，按面值发行，筹资费率6％，第一年 的股利率为每股10%元，以后每年递增5％。
必备知识
1）资产负债率
负债总额 资产负债率 100% 资产总额
• 该比率越低，公司的长期偿债能力越强， 筹资能力也越强。一般认为我国理想化的 资产负债率是40%左右，上市公司略微偏高 些，但一般也不超过50%。
必备知识
（3）产权比率
负债总额 产权比率 100% 所有者权益总额
• 产权比率是企业财务结构稳健与否的重要 标志，该比率越高，说明企业偿还长期债 务的能力越弱，一般认为维持在100%合适。
边学边练—同步练习
2009年时代公司根据销售预测，对某产品预 算年度的销售量作如下预计：第一季度5 万件 ，第二季度为6 万件，第三季度为8万件，第四 季度为7 万件，预计售价10元/件，年初应收账 款50 000元，销售收入当季收到70%，余款下 季收回。每个季度的期末存货量，应为下一季 度预计销售量的10%，若年初存货量为7500件 ，年末存货量为6000件。要求：根据以上资料 编制该公司的销售预算及预计现金收入表；生 产预算。

第一章一、什么是公司理财P4公司理财又称企业理财。

从广义的角度讲，企业理财就是对企业的资产进行配置的过程；狭义地讲，企业理财是要最大效能地利用闲置资金，提升资金的总体收益率公司理财即你应该采取何种长期投资、将从哪里筹集到投资所需的长期资金、将如何管理诸如向客户收款和向供应商付款等日常的财务活动。

二、资本结构P5资本结构说的就是固定资产及长期投资。

是企业用来为其经营融资的长期债务和权益的特定组合。

首先企业应借入多少债务、其次企业成本最低的资金来源是什么。

三、营运资本管理P5营运资本=流动资产-流动负债，营运资本管理是为了确保企业有充足的资源维系其经营，避免高成本的中断，牵涉到一系列与企业现金收支相关的活动。

四、单一业主制P6即个体户、无限责任、无限收益指一个人所拥有的企业，是开办企业最为简单的形态，也是受管制最少的组织形态。

五、合伙制P6如会计师事务所、收益无限、责任无限指除了有二个或更多的所有者（合伙人）之外，与业主制类似。

缺点：所的者要对企业的债务承但无限责任、企业寿命受到限制、难以转让所有权。

总之这类企业的成长能力可能会受到来自不能筹集资金用于投资的严重限制。

六、股份公司P7有限责任、无限收益是美国最重要的企业组织形态。

有别于其所有者的独立“法人”，它有着同实实在在的人一样的权利、职责、特权。

优点：所有权可以经常变动，而不影响公司的持续缺点：因股份公司是一个法人，它必须纳税、作为股利支付给股东的钱必须作为股东所得再次征税，即双重课税。

七、财务管理的目标P9是为了使现有的股票的每股当前价值最大化八、代理问题P11股东和管理层之间的关系称为代理关系。

只要一个人雇用另一个人代表他的利益就会存在这种关系。

代理问题是指委托人和代理人的利益冲突，可以用奖励和处罚来处理代理带来的问题代理成本：指股东和管理层之间的利益冲突成本。

也包含了监督成本。

九、利益相关者P13指除了股东、债权人之外，其他对企业的现金量有潜在索偿权的人。

第一章I一。

选择题*1.影响公司价值的两个基本因素是（A）A风险和收益B时间和利润C风险和折现率D时间价值和风险价值2公司财务关系中最为重要的关系是（D）A股东与经营者之间的关系B股东与债权人的关系C股东、经营者、债权人之间的关系D公司、政府部门、社会公共之间的关系3公司与政府的财务关系体现为（D）A强制和无偿的分配关系B债权债务关系C资金结算关系D风险收益对等关系4股东通常用来协调自己和经营者利益的方法主要是（D）A解聘和接收BJ解聘和激励C激励和接收D监督和激励*5与公司财务管理直接相关的金融市场主要是指（A）A外汇市场B资本市场C黄金市场D货币市场6根据资产负债表模式，可将公司财务分为长期投资管理、长期筹资管理和营运资本管理三部分，股利政策应属于（C）A营运资本管理B长期投资管理C长期筹资管理D以上都不是*7“所有包含在过去证券价格变动的资料和信息已完全反映在证券的现行市价中，证券价格的过去变化和未来变化是补相关的”下列各项符合这一特征的是(C) A弱式效率性的市场B半强式效率性的市场C强式效率性市场D以上都不是二多选题*1以利润最大化作为财务管理的目标，下面说法正确的是（ABCDE）A没有考虑风险因素B只考虑近期收益而没有考虑远期收益C没有考虑货币时间价值D只考虑自身收益而没有考虑社会效益E没有充分体现股东对资本保值与增值的要求2下列说法正确的是（BCDE）A公司在追求自身目标的同时，也会使社会各方同时受益B为防止股东伤害债权人利益，债权人往往会限制发行新债的数额C股东给予经营者的股票期权是协调股东与经营者矛盾的有效方式之一D债权人可通过降低债券支付价格或提高资本贷放利率，反映他们对股东行为的重新评估E股东与经营者之间委托代理关系产生色主要原因是资本的所有权与经营权相分离3以下各项活动属于筹资活动的有（ABCDE）A确定资金需求规模B合理使用筹集资金C选择资金取得方式D发行公司股票E确定最佳资本结构4如果股东财富最大化成为制定决策的唯一目标并且也符合社会的要求，那么主要的基本假设有（ABDE）A经营者遵从股东的意愿进行决策B股东和债权人之间没有利益冲突C公司信息可以及时、准确地传送到金融市场D投资者对公司未来的展望是一样的E不存在由公司发生的但却不能向该公司索偿的成本5下列关于股东、经营者、债权人和公众利益的相关论述，正确的有（BC）A债权人、经营者与股东三者之间构成公司最重要的财务关系B经营者与股东冲突的表现是道德风险和逆向选择，可通过监督和激励办法协调C股东有时违约或投资于高风险项目以损害债权人的利益D债权人通过参与公司的经营决策防止股东通过财富转移影响其利益E社会公众目标可通过对公司进行行政监督、商业道德和社会舆论协调等方式得以实现*6为确保财务目标的实现，下列各项中，用于协调股东与经营者矛盾的措施有（BCDE）A股东解聘经营者B股东公司派遣财务总监C股东向公司派遣审计人员D股东给经营者以“股票选择权”E股东给经营者绩效年金*7从公司理财角度看，金融市场的作用主要表现在以下几个方面（ACD）A资本的筹措与投放B分散风险C转售市场D降低交易成本E确定金融资产价格三判断题*1金融市场是公司投资和筹资的场所，公司通过金融市场可以转换长短期资金（）2金融资产是对未来现金流量的索取权，其价值取决于它所能带来的现金流量（）3货币市场主要用来防止市场价格和市场利率剧烈波动给筹资、投资活动造成巨大损失。

公司理财复习资料问题1： 术语：1. 零息债券：即纯贴现债券，是最简单的一种债券，这种债券承诺在未来某一确定的日前作某一单笔支付，强调了债券持有人到期前不能得到任何现金支付的特性。

2. 杜邦分析体系：这种方法最先由美国杜邦公司创造运用的，是指利用各个主要财务比率之间的内在联系来综合分析企业财务状况和经营成果的方法。

净资产收益率＝总资产收益率×杠杆比率＝总资产周转率×销售收益率×杠杆比率 3. 自由现金流量：即经营性现金流量，是指为盈利项目融资后剩余的现金流量，又称做企业的总现金流量。

经营性现金流量＝息前利润+折旧－税金，反映经营产生的现金，不包括资本性支出和净营运资本支出。

4. 年金的种类：年金是指一系列稳定有规律的，持续一段固定时期的现金收付活动。

分为：普通年金：又称后付年金，是指收入或支出均在每期期末的年金。

即付年金：又称先付年金，是指收入或支出均在每期期初的年金。

递延年金：是指第一次收付发生时间不在第一期期末，而是隔若干期后才发生的系列等额收付款项，它是普通年金的一种特殊形式。

永续年金：是指无限期等额收付的特种年金，它可视为普通年金的一种特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金。

问题2： 名词解释：1. 贝塔系数：是度量一种证券对于市场组合变动的反应程度的指标。

例如，当一公司的贝塔系数为1时，意味着证券市场每变动1%，该公司的股票收益也将预期朝同方向变动1％。

2. 利率的期限结构：期限结构描述了具有不同到期日的债券的即期利率之间的关系，债券的即期利率是未来不同年度实际利息收益的综合收益率。

3. 浮动利率债券：是指息票支付额可以调整的债券，其调整率同某一“利率指数”挂钩。

4. 折扣债券：是指低于面值的价格出售的无息债券。

问题3：解释套利定价理论和资本资产定价模型 套利定价理论：假设证券的收益由一系列产业方面和市场方面的因素确定，当两种证券的收益受到某种或某种因素的影响，两种证券的收益之间就存在相关性。

10.财务比率类型（单项选择、名词解释）★
1.存量比率：资产负债表各工程之间的比率，反映公司某一时点的财务状况
2.流量比率：利润表各工程之间的比率，反映公司肯定时期的经营成果
3.流量与存量之间的比率：利润表某个“流量〃工程与资产负债表某个“存量〃工程之比
I1偿债能力比率（单项选择、简答）★★
1.流动比率二流动资产/流动负债
19.债券收益率（单项选择）★
市场利率反映了债券投资者要求的最di收益率，这一收益率主要由两局部构成：按投资者让渡资本使用时间长短要求的时间价值补偿和按投资者承当风险大小要求的风险价值补偿
20.股票估价模型（单项选择、计算）★
股利零增长模型：P0=D∕/
股利稳定增长模型：PO=DOs=N
rs-9rs-g
3）在股票市场上，一个公司股票的P/E乘数可能会被非正常地抬高或压低，无法反映该公司的资产收益状况，从而很难正确地评估股票价值。
23.销售收入乘数估价法
（单项选
择、计算、
1.根本公式：
销售收入乘数P/S二股权市场价值/销售收入总额
股权市场价值二销售收入总额XP/S
2.采纳销售收入乘数的优点主要是：
论述）★★
2.市盈率=一般股每股市价/一般股每股收益
3.市净率:每股市价/每股净资产
4.市盈率是投资者在市场上买卖股票时分析股价与上市公司净利润之间关系的一个重要尺度。一般来说经营前景良好,开展前途较好的公司，其股票市盈率会趋于上升，反之，开展时机不多,经营前景黯淡的公司，其股票市盈率处于较低的水平。
15.流动性分析（单项选择）★
2.股东与债权人一一股东与债权人之间是一种“不公平”的契约关系，解决方法降低债券投资的支付价格或者提高利率，还会在债务

重点复习内容：1、请简述金融市场对公司理财的影响？1.金融市场影响公司资金的筹集和运用。

金融市场是资金融通的场所，金融市场上存在着多种可以灵活选择和运用的筹资和投资方式。

当公司需要资金时，可以在金融市场上选择合适的筹资方式筹得资金；当其有剩余资金时，可以在金融市场上选择合适的投资方式将资金投放出去，从而使资金的供需双方各得其所，提高资金的使用效率。

2.金融市场可以分散和防范公司风险在金融市场上，公司通过选择合适的投资方式，可以将资金分散投放于各种有价证券，形成科学的投资组合，从而分散风险。

3.金融市场增强现代公司的资产流动性公司持有其他公司的股票或债券是一种长期投资。

当公司资本短缺时，通过金融市场，可以随时随地转手变现，转化为短期资金；远期的票据则可以通过贴现变成资金；大额可转让定期存单可以在金融市场上卖出，称为短期资金。

4.金融市场为公司理财传递信息资金的需求者和供应者的交易活动决定了资金的“价格”-利率水平，因此金融市场上的利率水平变动，反映了资金的供求关系；而证券市场的行情则反映了投资者对公司的生产经营情况、盈利水平和风险等级的综合评价。

2、如何理解公司理财的目标？关于公司理财的目标主要有哪些观点？如何评价这些观点？3.请简述公司理财以筹资为重心阶段的主要特点有什么？1.公司理财一筹集资本为中心，以资本成本最小化为目标。

2.注重筹资方式的比较选择，而对资本结构的合理安排缺乏应有的关注。

3.公司理财中出现了公司合并、清算等财务问题。

4、根据不同的划分标准，金融市场可以分为哪几类？1.按照交易工具的不同期限，可将金融市场划分为短期资金市场和长期资金市场。

2.按照交易成交后是否立即交割，可将金融市场划分为即期买卖的现货市场和远期交货的期货市场。

3.按照具体交易对象的不同，可将金融市场划分为票据贴现市场、证券市场、衍生金融工具市场、外汇市场、黄金市场等。

4.按照交易的地理区域不同，可将金融市场划分为国内金融市场和国外金融市场。

公司理财期末复习资料1. 概述公司理财是指企业通过对资金、财务和投资的合理配置及管理，以提高财务状况和实现财务目标的一种管理活动。

本文将对公司理财的核心概念、原则和方法进行复习总结。

2. 核心概念2.1 资金资金是指企业可使用的货币和其他流动资产的总和，主要包括现金、存款、债券、股票等。

资金是公司理财中最基础的要素。

2.2 财务财务是指企业的财务状况和财务运作的总称，包括负债、所有者权益、资产、收入、费用等方面的内容。

财务是公司理财的重要信息来源和核心决策依据。

2.3 投资投资是指企业将资金用于长期投资项目，以获取预期回报的行为。

投资是公司理财中风险与回报的平衡考虑。

3. 公司理财原则3.1 盈利能力原则盈利能力原则要求企业在资金运作中追求最大化的利润。

企业应合理配置资金，寻求最佳投资方案，并合理控制成本，以提高盈利能力。

3.2 安全性原则安全性原则要求企业在资金运作中确保资金的安全。

企业应采取措施降低投资风险，避免潜在的财务损失。

3.3 流动性原则流动性原则要求企业在资金运作中保持合理的流动性。

企业应确保有足够的现金流和资金储备，以应对可能出现的突发资金需求。

4. 公司理财方法4.1 资金计划资金计划是指企业根据财务目标和预算制定的资金运作计划。

资金计划包括现金流量预测、资金需求分析和资金调配方案等内容。

4.2 资金筹措资金筹措是指企业根据资金需求采取的筹措手段和渠道。

常见的资金筹措方式包括债务融资、股权融资和内部融资等。

4.3 资金投资资金投资是指企业将资金投入具有一定风险的项目以获取回报的行为。

常见的资金投资方式包括股票投资、债券投资和房地产投资等。

4.4 资金运营资金运营是指企业根据资金计划和目标，进行资金的合理管理和运作。

资金运营包括现金流管理、风险管理和投资组合管理等方面。

5. 结语公司理财是企业管理中至关重要的一部分。

通过对资金、财务和投资的合理配置和管理，企业可以提高财务状况、实现财务目标。

公司理财》课程期末复习资料第一部分 公司理财总论 一、判断题 1.公司是以营利为目的的从事经营活动的组织。

( ) 2.股东财富最大化是用公司股票的市场价格来衡量的。

( ) 3.在市场经济条件下 ,报酬和风险是成反比的 ,即报酬越高 , 风险越小。

( ) 4.因为企业的价值与预期的报酬成正比 最大风险最小时才能达到最大。

( 二、单项选择题 ,与预期的风险成反比 ) 因此企业的价值只有在报酬 1.财务管理的最优目标是( )A.总价值最大化B.利润最大化 C •股东财富最大化 D.企业价值最大化 2.企业同债权人之间的财务关系反映的是 ( )。

A.经营权和所有权关系 B.债权债务关系C.投资与受资关系D.债务债权关系 3.影响企业价值的两个基本因素是 ( )。

A.时间和利润 B.利润和成本 C.风险和报酬三、多项选择题 1..公司的基本目标可以概括为 ( )。

A.生存 B.稳定 C.发展 D.获利 2.企业的财务活动包括( )。

A. 企业筹资引起的财务活动 B. 企业投资引起的财务活动 C. 企业经营引起的财务活动 D. 企业分配引起的财务活动D.风险和贴现率 3. 据财务目标的层次性 ,可以把财务目标分成 ( )。

A.主导目标B.整体目标C.分部目标D.具体目标 4. ( )说法是正确的。

A. 企业的总价值V 与预期的报酬成正比 B. 企业的总价值 V 与预期的风险成反比 C. 在风险不变时，报酬越高，企业总价值越大 D. 在风险和报酬达到最佳平衡时，企业总价值越大 第二部分 货币的时间价值 一、判断题 1. 货币时间价值的表现形式通常是用货币的时间价值率。

( ) 2. 实际上货币的时间价值率与利率是相同的。

( )3. 单利现值的计算就是确定未来终值的现在价值。

()4. 普通年金终值是指每期期末有等额的收付款项的年金。

()5. 永续年金没有终值。

( )6.货币的时间价值是由时间创造的 ，因此 ，所有的货币都有时间价值。

成人高等教育《公司理财》复习资料1、从公司当局可控因素来看，影响报酬率和风险的财务活动是（）。

投资活动2、最正确资本结构应该是（）的最低点。

加权平均资本本钱3、己知2021年公司营运净利润为550万，资产总额为4800万，应收账款总额为620万，债务权益比为。

那么，2021该公司的股权回报率为（）。

25.78%4、利率=（）＋通货膨胀附加率＋变现力附加率+违约风险附加率+到期风险附加率。

纯粹利率5、某企业计划年度产品销售成本为5760万元，销售毛利率为20%，流动资产平均占用额为1800万元，则该企业流动资金周转天数为（）。

90天6、甲某拟存入一笔资金以备3年后使用.假定银行3年期存款年利率为5％,甲某3年后需用的资金总额为34500元,则在单利计息情况下,目前需存入的资金为（）元.300007、财务界有句谚语：“不要把所有鸡蛋放到同一个篮子里。

”这句话是理财原则中（）的生动体现。

投资分散化原则8、以下哪些方法能够迅速降低现金周转期？（）降低应收账款周期9、某企业2004年年末敏感资产总额为4000万元，敏感负债总额为2000万元。

该企业预计2005年度的销售额比2004年度增加10%（即增加100万元），预计2005年度留存收益的增加额为50万元，则该企业2005年度应追加资金量为（）万元。

15010、年11月12日，无锡尚德破产重整通过的债权人表决中，银行贷款估计只能获得30%左右债权。

那么可能获得100%债权赔偿的是（）。

税收权益11、一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是（）普通股12、下列属于有关竞争环境的原则的是（）。

自利行为原则13、谁承担了公司运营的最后风险股东14、如果某人现有退休金200000元，准备存入银行。

在银行年复利率为4％的情况下，其10年后可以从银行取得()元。

[（/，4%，10）=1.4802443]2960488.8615、以下不属于创造价值原则的是（）。

《公司理财》复习材料1、公司理财决策的中心公司理财的中心是企业的两大决策：投资决策和筹资决策。

2、经营活动的概念所谓经营话动，是指公司投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。

3、财务报表的局限性财务比率是从财务报表中得出的，而财务报表本身有其局限性，因此，据此计算的财务比率也有某些局限性。

财务报表是按会计准则编制的，它们合乎规范，但并不一定反映公司的客观情况。

存在种种使财务报表与实际情况相偏离的因素：报表数据未按通货膨胀或物价水平调整；非流动资产的余额是以历史成本减折旧或摊销计算，与现行成本或变现价值往往出现较大差距；有些项目是估计的，如无形资产摊销等，而这种估计未必正确；发生非正常的或偶然的事项，可能歪曲本期净收益，使之不反映盈利的正常水平；等等。

此外，财务报表还有可能经过人为的修饰，隐瞒了真相。

例如，公司可在结账前把借款还掉，事后再借入，造成负债较低的假象，来欺骗报表使用者。

4、净资产收益率净资产收益率＝资产收益率×权益乘数杜邦分析的核心指标是净资产收益率（ROE），净资产收益率是所有比率中综合性最强、最具有代表性的一个指标。

5、货币的时间价值利息是货币时间价值的实现。

利息率的变动对人们的储蓄和消费行为有什么影响呢？利息率的上升提高了货币的时间价值；相反，利息率的下降降低了货币的时间价值。

6、年金年金是预期在一定的时期内每一时期发生的相等金额的现金流量。

年金是最常用的金融工具之一，保险金、退休金、租金、购房分期付款等都是年金的例子。

（可能有多选）7、实际收益率的内涵及计算实际收益率是一项投资在某一阶段实际取得的收益率。

投资项目的实际收益取决于其产生的未来现金流。

例子：花20元买股票，一年后分红0.5元，股票市场价值变成24.5元。

那么，实际收益率为5/20=25%如果市场价值没变，实际收益率变成了0.5/20=2.5%如果市场价值变成了16元，实际收益率变成(0.5-4)/20，结果是-17.5%8、优先股从偿付顺序看，优先股有比普通股高但是比公司债券低的优先偿付权。

利润敏感分析利润的敏感分析，就是分析导致利润质变（盈亏转变）的参数变化界限，各参数变化对利润变化的影响程度，以及各参数变动时如何调整销量以保证原目标利润的实现。

1导致利润发生质变的参数变化界限单价、单位变动成本、产销量和固定成本的变化都会影响利润。

敏感分析就是最大最小法的原理，确定能引起利润目标发生质变的各参数变化的界限。

(1)单价的最小值。

单价下降会使利润下降，下降到一定程度，利润将变为零。

这个导致利润变为零的单价就是公司能承受的单价最小值。

(2)单位变动成本的最大值。

单位变动成本上升会使利润下降，下降到一定程度，利润将变为零。

这个导致利润变为零的单位变动成本就是公司能承受的单位变动成本最大值。

(3)固定成本最大值。

固定成本上升也会使利润下降，并趋向于零。

这个导致利润趋于零的固定成本就是公司能承受的固定成本最大值。

(4)销售量最小值。

销售量最小值是指使公司利润为零的销售量，即盈亏临界点销售量。

2各参数变化对利润变化的影响程度各参数变化都会引起利润的变化，但其影响程度各不相同。

利润对一些参数的变化反应十分敏感，这类参数为敏感因素；利润对一些参数的变化反应比较迟钝，这类参数为不敏感因素。

证券投资组合的风险证券投资组合的风险按性质不同，可以分非系统性风险和系统性风险。

非系统性风险又叫可分散风险或公司特别风险，是指某些微观因素变动(如公司决策失误、市场竞争失败等)使单个证券投资损失的可能性，可通过持有多种证券来分散。

系统性风险又称不可分散风险或市场风险，是指某些宏观因素的变动给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性。

这些宏观因素的变动包括宏观经济状况的变化、国家税法的变化、国家财政政策和货币政策的变化、世界能源状况的变化等，影响的是所有证券，因此不能通过证券组合来分散。

系统性风险对不同公司的影响程度也不同，因此要区别不同公司的具体情况开分析计算不可分散风险的影响程度，其实际计算过程非常复杂。

目前一些投资服务机构会定期计算公布各个上市公司的不可分散风险的程度。

公司理财复习资料第一章公司理财概览资本结构：长期筹资的获取与管理股份公司制：公司是独立法人，实行法人财产制度和法人治理结构。

管理权和所有权分离。

财务管理的目标：为了使现有股票的每股当前价值最大化。

代理关系：股东与管理层之间的关系。

代理问题：两者之间的利益冲突。

直接代理成本：有利于管理层的支出和监督管理层的费用间接代理成本。

代理成本：为鼓励代理人采取使委托人利益极大化的行为所用的监督、约束、激励和惩罚等措施所对应的成本，即让代理人代表委托人做的成本增量。

监督成本；合约成本（激励成本）；机会损失。

减少代理成本（管理者）方法：市场：经理人才市场；公司控制市场——兼并威胁；资本市场；产品市场治理结构——增加股东权力激励——让管理者像股东那样思考年薪 + 奖金 + 股票期权期权激励的问题一级市场：在一级市场交易中，公司是卖方，这种交易为公司筹集资金。

分为公开发行和私下募集。

二级市场：二级市场交易涉及一个所有者或债权人将证券转售给别人。

交易商和拍卖市场；公司证券交易：纽约证券交易所和纳斯达克；上市。

第二章财务报表、税和现金流量净营运资本：流动资产减流动负债。

流动性：指资产转换成现金的速度和难易程度。

市场价值与账面价值：财务报表一般按照历史成本列示资产。

一套房子，以单位的名义购置时，花费100w。

这100万便是账面价值，当然，固定资产每个月是要计提折旧的，扣除每个月的折旧，就是房子的账面价值。

假如折旧按每年10000算，扣除5年，房子的账面价值就是95万；而5年之后，再买一套跟手中房子面积一样，结构一致的房子的购置成本，就是市场价值。

资本性支出：指通过它所取得的财产或劳务的效益，可以给予多个会计期间所发生的那些支出。

因此，这类支出应予以资本化，先计入资产类科目，然后，再分期按所得到的效益，转入适当的费用科目。

在企业的经营活动中，供长期使用的、其经济寿命将经历许多会计期间的资产如：固定资产、无形资产、递延资产等都要作为资本性支出。

公司理财复习资料一、公司理财概述公司理财是指企业利用自身的资金进行投资、融资和风险管理等活动的过程。

它是企业经营管理的重要组成部分，对于企业的发展和盈利能力具有重要影响。

公司理财的目标是实现资金的最优配置，提高企业的资金利用效率和经营绩效。

二、公司理财的基本原则1.资金安全原则：保证企业资金的安全性，防范各种风险。

2.流动性原则：保持企业资金的流动性，确保企业能够及时满足各项支付需求。

3.收益性原则：追求资金的最大收益，提高企业的盈利能力。

4.风险与收益的平衡原则：在追求高收益的同时，要合理控制风险，确保企业的稳定发展。

三、公司理财的主要内容1.资金筹集：包括自有资金的调配和融资活动，如股权融资、债权融资等。

2.资金投资：根据企业的经营需求和风险偏好，进行资金的投资，如购买股票、债券、房地产等。

3.资金运营：通过优化企业的资金结构和流动性管理，提高企业的资金使用效率。

4.风险管理：对企业面临的各种风险进行评估和控制，如市场风险、信用风险、流动性风险等。

四、公司理财的方法和工具1.资金预测与规划：通过对企业的财务数据进行分析，预测未来的资金需求，制定合理的资金规划。

2.投资组合管理：通过分散投资的方式降低风险，提高投资收益。

3.财务风险管理：采取多种方法，如保险、期货、衍生品等，对企业面临的财务风险进行管理和避免。

4.资金流动性管理：通过合理的现金管理、短期投资等方式，保持企业的资金流动性，确保支付能力和运营的顺畅。

五、公司理财的挑战与对策1.市场风险：企业面临的市场变化和不确定性，需要及时调整投资组合，降低风险。

2.信用风险：与供应商、客户等交易伙伴的信用风险，需要建立合理的信用管理制度。

3.流动性风险：企业面临的资金流动性不足，需要合理规划资金运营，保持充足的流动性。

4.利率风险：由于利率波动导致的资金成本变化，需要采取利率风险管理工具，如利率互换、利率期货等。

六、公司理财的案例分析1.投资决策：某公司面临投资决策，通过对市场行情、竞争对手等因素的分析，选择了具有较高收益和较低风险的投资项目。