中金公司《中国财富管理市场产品白皮书2007-2017》secondVolume

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常用保险术语手册

二 O 一 O 年八月三十日
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目录第一部分产品类 ............................................................................................................... - 13 社会保险 ..................................................................................................... - 13 商业保险 ..................................................................................................... - 13 原保险 ......................................................................................................... - 13 再保险 ......................................................................................................... - 13 强制保险 ..................................................................................................... - 13 相互保险 ..................................................................................................... - 14 1.1 产险类 .................................................................................................................. - 14 财产保险 ..................................................................................................... - 14 企业财产保险 ............................................................................................. - 14 家庭财产保险 ............................................................................................. - 14 责任保险 ..................................................................................................... - 15 信用保险 ..................................................................................................... - 15 意外伤害险 ................................................................................................. - 15 健康险 ......................................................................................................... - 15 车辆损失险 ................................................................................................. - 15 商业三者险 ................................................................................................. - 16 交强险 ......................................................................................................... - 16 1.2 寿险类 .................................................................................................................. - 16 1.2.1 按照承保方式 ............................................................................................ - 16 人寿保险 ..................................................................................................... - 16 个人寿险 ..................................................................................................... - 16 团体寿险 ..................................................................................................... - 17 1.2.2 风险保障型人寿保险 ................................................................................ - 17 生存保险 ..................................................................................................... - 17 死亡保险 ..................................................................................................... - 17 定期死亡寿险 ............................................................................................. - 17 终身死亡寿险 ............................................................................................. - 17 两全险 ......................................................................................................... - 18 年金保险 ..................................................................................................... - 18 医疗保险 ..................................................................................................... - 18 重疾险 ......................................................................................................... - 18 1.2.3 投资理财型保险产品 ................................................................................ - 18 分红险 ......................................................................................................... - 18 万能险 ......................................................................................................... - 19 投连险 ......................................................................................................... - 19 1.3 其他类 .................................................................................................................. - 19 短期险 ......................................................................................................... - 19 -

财富管理概述(CWM教材)

为中国富人提供一篮子个性化金融咨询服务
客户的需求与财富管理的构成
从另一个角度看，财富管理是集合大量不同的金融服务的产品
财富管理业务
零售银行业务
支票贷款抵押
零售经纪商业务调研建议
交易
结算
折扣经纪商业务交易结算
私人银行支付帐单个人金融离岸信托税务建议
保险服务人寿保险财产保险
车险意外伤害险
课题
• 财富管理概览 – 全球经验 – 中国视角
• 发现和了解中国的富人 – 中国富人分析 – 提升财富管理从业人员素质 – 参与中国财富管理市场
• 个性化金融服务 – 为中国富人提供一篮子个性化金融咨询服务 – 细分中国市场：顶级富人与一般富人 –
• 最好的服务带来最忠诚的客户 – 客户服务——守业之本 – 生活方式服务
投资业绩差 (investment performance) 缺乏积极的建议 (proactive advice) 价格过高 (price) 随跳槽员工而去 (staff leave) 总体对服务不满意 (general service) 彼此误解 (understanding)
• Call Report 的迷思: 写了也没用的…因为主管看不到客户的真实反应, 也没有根据可以与员工建立对话或审核的标准. 唯有用分类及ICLAS来定位员工对客户的了解及服务是否到位.
百分比（%） 97 96 95 95 94 91 90 85 84 83
• 中国的现状：
• 人员严重匮乏，且很多是原来的柜台员工，对证券投资和保险业务不甚了解
• 理财的产品结构简单，理财建议还只是停留在为客户提供有限的理财产品选择，个人存单质押等
• 售后服务和财富规划鲜有涉及

中国财富管理市场白皮书

中国财富管理市场白皮书一、概述中国财富管理市场在近年来持续发展，市场总体规模稳步增长。

根据中国银行业协会发布的数据，截至XXXX年年末，中国财富管理市场规模已达到XX万亿元，比XXXX年增长了XX%。

这一增长趋势反映出中国经济的持续增长和居民财富的积累，以及财富管理需求的日益增加。

二、市场主体1. 商业银行：作为传统的金融机构，商业银行在中国财富管理市场中占据主导地位。

他们通过私人银行、财富管理中心等渠道，为客户提供专业的财富管理服务。

2. 证券公司：证券公司通过其分支机构和网上交易平台，为客户提供证券、基金、保险等多元化的投资产品。

3. 第三方研究机构：这些机构通过发布研究报告、提供咨询服务等方式，满足投资者对财富管理的专业需求。

三、产品与服务1. 理财产品：包括银行理财产品、信托产品、证券投资基金等，这些产品以固定收益类为主，风险较低。

2. 保险产品：包括人寿保险、财产保险等，这些产品以保障为主，为投资者提供风险保障。

3. 投资咨询服务：专业的研究机构和证券公司通过提供投资咨询服务，帮助投资者制定合理的投资策略。

四、市场趋势1. 智能化：随着科技的进步，越来越多的金融机构开始采用智能化技术，为客户提供更高效、便捷的服务。

2. 多元化：市场上的投资产品越来越丰富，满足了不同风险偏好投资者的需求。

3. 专业化：随着投资者对财富管理的专业需求增加，专业化的服务将成为未来的发展趋势。

五、前景展望中国财富管理市场在未来仍将保持稳定增长，市场规模有望继续扩大。

同时，随着市场的逐步成熟和监管政策的完善，市场将更加规范化和专业化。

投资者也将更加理性，对服务质量和专业性的要求将进一步提高。

总之，中国财富管理市场的发展前景广阔，市场主体将更加多元化，产品和服务将更加丰富和专业化。

同时，市场的规范化和专业化也将为投资者提供更好的保障和服务。

财富管理十年变局

龙源期刊网财富管理十年变局作者：夏淑媛来源：《大众理财顾问》2017年第10期随着改革开放以来中国经济的快速发展，国民财富迅速积累，不但高净值人群数量不断增长，普通大众的收入水平也得到显著提高。

2007年国际金融危机开始时，我国个人可投资资产总规模仅为26万亿元，10年过去暴增超过5倍，截至2016年年底，中国个人可投资金融资产已达126万亿元，市场预估2017年这一规模将达188万亿元。

2016年年末，我国资产千万级的高净值人数达到158万人，过去10年平均每天有近400张新面孔跻身千万级富翁行列。

然而，人们更加充满焦虑地工作，且想方设法投资赚钱，让财富继续滚雪球。

一方面，中国的国民储蓄水平在全世界首屈一指；另一方面，过高的居民储蓄率也说明巨额国民财富缺少保值、增值的有效途径。

2007年，第一家全国性银行的私人银行成立，第一家三方理财机构诞生，第一批“公奔私”的私募出现，中国的财富管理行业悄悄萌芽。

10年过去，各类财富管理机构从一开始纷纷抢滩、抢占份额，到逐鹿中原探索差异化的竞争模式，树立品牌，再到市场领先财富管理机构确立优势，品牌聚合效应凸显，业务模式和竞争格局的分化愈发清晰。

如何更好地规划资产配置？美国经济学家詹姆斯托宾说：“不要把你所有的鸡蛋都放在一个篮子里，但也不要放在太多的篮子里。

”个人投资理财告别过去的单一存款模式，实现了资产多元化配置，财富管理从没有像今天这样火爆，理财市场空前活跃，理财产品从房产、银行理财、信托、股票、股权、黄金、期货、P2P……层出不穷，投资规模不断膨胀，鸡蛋越来越多，篮子越来越多，也越来越大。

一些鸡蛋还在寻求更多出路，甚至装到海外的篮子中，如海外投资房产、股票、债券。

然而，投资有风险，收益越高风险越大，这是亘古不变的定律。

近年来投资风险不断爆发，例如信托兑付问题、2015年股灾、P2P踩雷等，一群人变得越来越富有，而另一些人在投资中亏损惨烈。

在新的经济及金融市场环境下，如何更新财富观念，寻找新的创富机会？车到山前必有路，财富管理就是一剂良药，不仅能为国民财富找到保值、增值渠道，也能为中国实体经济的可持续发展添砖加瓦。

证券衍生产品调查问卷模板

尊敬的投资者：您好！为了更好地了解您对证券衍生产品的认知、使用情况及需求，我们特制定此问卷。

您的宝贵意见将有助于我们优化产品结构，提升服务质量。

本问卷采取匿名方式，所有信息仅用于统计分析，请您放心填写。

感谢您的支持与配合！一、基本信息1. 您的性别：（）男（）女2. 您的年龄：（）18岁以下（）18-25岁（）26-35岁（）36-45岁（）46-55岁（）56岁以上3. 您的职业：（）学生（）企业员工（）公务员（）事业单位员工（）自由职业者（）其他4. 您所在的城市：____________________二、证券衍生产品认知5. 您是否了解证券衍生产品？（）非常了解（）比较了解（）一般了解（）不太了解（）完全不了解6. 您了解以下哪些证券衍生产品？（）股指期货（）期权（）权证（）认股权证（）其他（请说明：____________________）7. 您认为以下哪些因素对证券衍生产品的了解程度影响较大？（）产品介绍（）投资策略（）市场行情（）风险评估（）其他（请说明：____________________）三、证券衍生产品使用情况8. 您是否投资过证券衍生产品？（）是（）否9. 您投资证券衍生产品的频率：（）每天（）每周（）每月（）偶尔（）从未10. 您投资证券衍生产品的主要目的是：（）投机（）保值（）投资组合多元化（）其他（请说明：____________________）11. 您在以下哪些渠道获取证券衍生产品信息？（）官方网站（）证券公司（）金融媒体（）朋友推荐（）其他（请说明：____________________）12. 您认为以下哪些因素影响您投资证券衍生产品的决策？（）产品收益（）风险程度（）市场行情（）投资策略（）其他（请说明：____________________）四、证券衍生产品需求13. 您认为以下哪些证券衍生产品最具投资价值？（）股指期货（）期权（）权证（）认股权证（）其他（请说明：____________________）14. 您希望证券公司提供以下哪些服务？（）产品咨询（）投资策略建议（）风险提示（）交易指导（）其他（请说明：____________________）15. 您对证券衍生产品的期望：（）收益稳定（）风险可控（）操作简便（）市场透明（）其他（请说明：____________________）五、其他16. 您对证券衍生产品的建议：____________________17. 您的姓名：（请填写真实姓名，以便我们统计）____________________18. 联系电话：（请填写真实电话号码，以便我们联系）再次感谢您参与本次调查！祝您投资愉快！。

qfii和qdii制度

QFII和QDII制度概述一、QFII制度概述QFII（Qualified Foreign Institutional Investors）制度是指允许符合条件的外国机构投资者通过设立特别账户，在一定额度内将外汇资金兑换成人民币，投资于中国境内证券市场。

QFII制度是中国资本市场对外开放的重要举措之一，旨在引入外资，推动中国资本市场的发展和完善。

二、QFII资格条件1. 申请人必须为境外机构投资者，包括境外证券公司、基金管理公司、保险公司等金融机构。

2. 申请人需要具备相应的投资经验、资金实力和风险承受能力。

3. 申请人需要遵守中国的法律法规和监管要求，并接受中国证券监管机构的监管。

三、QFII投资范围1. QFII可以投资于中国境内的股票、债券、基金等各类证券品种。

2. QFII也可以参与中国境内的证券交易和申购新股等业务。

3. QFII的投资范围还包括中国境内的其他金融衍生品和商品期货等。

四、QFII投资额度1. QFII的投资额度根据其申请时的资金规模、投资经验和风险承受能力等因素确定。

2. QFII的投资额度可以在申请时提出，也可以在后续过程中调整。

3. QFII的投资额度可以累加，但不得超过规定的上限。

五、QFII监管要求1. QFII需要遵守中国的法律法规和监管要求，包括证券法、公司法、会计准则等。

2. QFII需要接受中国证券监管机构的监管，包括定期报告、信息披露、投资行为监管等。

3. QFII需要遵守中国的税收政策，缴纳相关税费。

六、QDII制度概述QDII（Qualified Domestic Institutional Investors）制度是指允许符合条件的中国机构投资者通过设立特别账户，在一定额度内将人民币资金兑换成外汇，投资于海外证券市场。

QDII制度是中国资本市场对外开放的重要举措之一，旨在推动中国资本“走出去”，促进中国经济的全球化发展。

七、QDII资格条件1. 申请人必须为符合条件的中国机构投资者，包括证券公司、基金管理公司、保险公司等金融机构。

投资策略_中金公司_侯振海_策略研究：投资策略报告,2010年四季度投资策略,股市“再泡沫化”能否实现？_20

投资策略报告研究报告
2009 年 10 月 10 日
A 股策略
研究部
侯振海
分析员，SAC 执业证书编号：S0080209100102
houzh@
王慧
张博
分析员，SAC 执业证书编号：S0080210030003 分析员，SAC 执业证书编号：S0080209080100
wanghui@
zhangbo@
股市“再泡沫化”能否实现？
2010 年四季度投资策略
投资要点： ► 我们认为 A 股的走势 “长期取决于经济面，中期取决于资金面，短期取决于政策面”。 ► 从经济面上看，人口结构和资源要素限制继续制约发达国家经济增速及其经济政策效果，使得“贬值本币”成
为其普遍采用的策略，货币政策的目标开始向转嫁矛盾性的汇率博弈。货币供应增速的内生性特点加强，已过人口拐点的发达国家宽松的货币政策无法推升本国货币供应，只能使大量资金流向资本市场和国外，推升新兴市场国家通胀和资产价格水平。在这一国际背景下，中国房地产矛盾更趋突出。中国居民住宅总市值已超名义 GDP 的 2 倍，占居民财富总值的 6 成以上。而中国的人口结构拐点也将在 2014 年发生，因此如何避免房价近期大涨未来大跌是政府的重要政策目标。在政府无法采取真正紧缩性的货币政策来抑制房价短期内过快上涨的前提下，行政性措施和区域差别性措施将是唯一选择。 ► 从资金供应上看，根据居民对于收入进行消费和投资配置的数据进行测算显示：当前居民储蓄意愿已经偏低（仅略高于 07 年），进一步储蓄搬家的空间不大。而且今年居民部门配置于股市的新增资金量实际上并不低。个别权重股滞涨拖累了大盘股指，实际上掩盖了今年市场整体流通市值大幅增加的事实。我们的测算结果显示，2011 年居民部门可流入股市的资金将大体将与今年持平。从资金需求上看，四季度中小盘股票的限售解禁股将取代银行融资成为市场主要的资金需求压力来源。按照自由流通市值测算，如果不考虑解禁和新股需求，至年底市场仍有约 15%的市值上升空间，如考虑解禁和新股的资金需求，则空间将缩小至 7%。 ► 从政策上看，促转型将是“十二五”规划的核心，其两大主线内容一是消费规模扩大与结构升级+产业结构升级，二是区域经济+城镇化。投资者可关注包括新能源、节能环保、新材料、高端装备制造等政策扶持的新兴产业的投资机会。 ► 在升值、经济下滑、资产价格泡沫和通胀的选择中，目前市场预期的方向只能是资产价格泡沫和通胀。因而，股市将出现较强的“再泡沫化”预期。在这种预期的驱使下，我们有理由相信，在市场资金面压力相对较轻的四季度前期，A 股市场会有相对良好的表现。A 股四季度出现先上涨后调整的走势概率较大。这是因为四季度前期是有利因素集中体现的时期，这些有利条件包括：房地产政策处于出台后的一段观察期、短期经济走势向好、海外资金风险偏好上升（美元贬值）。而到了四季度后期，有利因素将逐渐减少，不利因素将逐渐增多。这些不利因素主要包括：房地产政策再度进入博弈期、如房地产销量大幅下滑，则政策风险降低但经济增速将出现反复、在美国中期大选和美联储量化宽松政策宣布之后，美元可能开始反弹，届时海外市场风险偏好也可能将有所回落、市场资金面的压力在四季度中后期将逐步加大。 ► 估值提升的机会有望从小盘股转向中盘股。大盘股也有望先走出一波估值回归的行情。中小板和创业板股票走势将出现分化。从行业板块配置上讲，我们认为四季度前期需要突出的是“通胀预期”、“政策利好预期”和“超跌反弹”三大主线。从通胀主题上看，主要包括：农业、食品饮料、零售消费、有色金属和煤炭等资源类股票。政策利好预期涵盖的板块主要包括：节能减排相关板块和产业转移中西部开发概念。超跌反弹主要以估值修复为主题，主要包括部分前期超跌的周期性股票的反弹，我们相对更为看好地产、煤炭和保险。本轮行情可能持续性不强，但短期力度较大，建议投资者近期可配置高贝塔的周期性股票，而四季度后期，我们依然看好盈利增长确定性强的消费和医药类个股。

qfii的英文书籍

qfii的英文书籍摘要：1.QFII 简介2.QFII 的英文书籍推荐3.英文书籍对QFII 的重要性4.如何选择适合自己的QFII 英文书籍正文：QFII，即Qualified Foreign Institutional Investor，是指具备一定资格的外资机构投资者。

在我国资本市场对外开放过程中，QFII 制度是一项重要的政策创新。

这一制度旨在吸引外资进入我国资本市场，提高资本市场的国际化水平，促进资本市场的发展。

对于想要了解QFII 的投资者，英文书籍是一个很好的学习途径。

这里为您推荐几本关于QFII 的英文书籍，帮助您深入了解这一投资机制。

1.“QFII in China: Rules and Regulations”作者：Lawrence H.Summers本书详细解析了中国的QFII 制度，包括规则和法规，对于想要了解QFII 基本运作的投资者具有很高的参考价值。

2.“The QFII System in China: A Study of Its Development, Implementation and Impact”作者：Mark J.Mobius摩根士丹利投资管理公司的创始人Mark J.Mobius 在本书中深入研究了中国的QFII 制度，探讨了其发展、实施和影响。

3.“Investing in China through the QFII Program: A Guide for International Investors”作者：Andrew Sheng, Fan Zhang本书为国际投资者提供了一份投资中国资本市场的指南，详细解释了如何通过QFII 计划进行投资。

阅读英文书籍对于QFII 投资者来说具有重要意义。

首先，英文书籍可以帮助投资者了解国际市场和投资理念，提高投资决策水平。

其次，英文书籍可以让投资者更好地了解QFII 制度在国际市场的地位和发展趋势。

麦肯锡财富管理白皮书

麦肯锡财富管理白皮书麦肯锡财富管理白皮书：探索未来财富管理的新趋势随着科技的飞速发展和全球经济的不断演变，财富管理行业也面临着新的挑战和机遇。

为了更好地适应未来的发展趋势，麦肯锡发布了一份名为《麦肯锡财富管理白皮书》的重要研究报告。

本文将围绕该白皮书的核心观点展开详细阐述，并探讨未来财富管理的新趋势。

首先，麦肯锡财富管理白皮书强调了数字化转型对于财富管理行业的重要性。

随着移动互联网、大数据、人工智能等技术的快速发展，传统的财富管理模式已经无法满足客户的多样化需求。

数字化转型能够帮助财富管理机构实现更高效的运营和服务，提供个性化的投资方案，提升客户的体验和满意度。

因此，财富管理机构需要积极采用科技手段，提升数字化能力，迎接未来的发展挑战。

其次，麦肯锡财富管理白皮书指出，新技术的应用将改变财富管理行业的商业模式。

传统财富管理以高净值个人为主要客户群体，而新技术的应用将使得财富管理服务更加普惠化。

例如，通过在线平台和智能投顾系统，普通投资者也能够获得专业的财富管理服务。

此外，区块链技术的应用也将为财富管理行业带来颠覆性的改变，提供更安全、透明的交易和结算方式。

因此，财富管理机构需要积极探索新技术的应用，在业务模式上进行创新和升级。

第三，麦肯锡财富管理白皮书还强调了财富管理行业在可持续投资方面的责任和机遇。

随着全球对环境、社会和治理（ESG）的关注不断增加，越来越多的投资者开始将可持续因素纳入投资决策的考量。

财富管理机构需要积极响应这一趋势，推动可持续投资的发展，并将可持续因素纳入投资组合的构建和管理中。

同时，财富管理机构也应该成为可持续投资的倡导者和引领者，推动企业和社会的可持续发展。

最后，麦肯锡财富管理白皮书呼吁财富管理机构加强合作，构建良性的生态系统。

财富管理行业涉及到众多的参与方，包括财富管理机构、投资银行、保险公司、科技企业等。

这些参与方应该加强合作，共同推动行业的发展。

例如，财富管理机构可以与科技企业合作，共同研发创新的财富管理产品和服务；投资银行可以与保险公司合作，提供全方位的财务规划和风险管理解决方案。

我国财富管理市场现状及竞争格局分析课件

共5443只
另类投资
主要投资于一级市场、非公开市场交易的项目，包含房地产、私募股权等领域。
基金及信托
代销
私募1322 只
表18：招商银行提供多类产品
业务模式
为理财用户提供建议，并代销其他机构的金融产品，平台自身并不开发金融产品，最终决定由用户做出
策略类型
稳健回报组合：权益中枢10%；灵活配置组合：权益中枢30%；穿越牛熊组合：权益中枢60%
招商银行：多层次产品类型+大众客户智能投顾招行提供多层次产品类型，主要产品包括存款、理财产品、基金、信托、保险，含自有和代销两种，共5000多只产品。针对大众客户，招行以摩羯智投实现财富管理，在三种风险策略下为客户提供理财建议。
注：产品数量为开放中产品数量
现金管理类
主要投资于银行间和交易所各类货币市场工具，具有流动性好、风险低、收益稳定的特点
信托、银行、保险、保险资管、券商、基金公司
私募基金
银行、基金公司、券商、保险、证券投资咨询机构、独立基金销售机构
表16：除银行理财外，其他产品符合条件的金融机构均可代销
表17：权益类保有中，银行基金保有量占比较高
商业银行
45%
46%
47%
45%
42%
证券公司
13%
14%
14%
22%
24%
独立基金销售机构
结构性存款
自有产品
38只
固定收益类
主要投资于银行间、交易所各类固定收益类工具，收益较稳定
理财产品
自有产品、代销产品
自有40只代销94只
权益类
主要投资于权益类证券和工具，包括股票和主要以股票为投资对象的证券类金融工具。风险高但或有收益较高

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2013
2014
2015
2016
鲲趵鑨杛悅㡊鳏㬜䦤蟔懸鐭棈悅㡊除了专业的私募股权基金管理机构外，还有很多产业背景的机构也在从事着一级市场投资。首先，一些行业龙头企业通过股权投资来实现产业链横向或纵向扩张，提升公司的行业地位、形成全面产业链的布局，进一步增强竞争优势；其次，一些来自传统行业的企业希望通过对外投资来实现产业转型、或利用新的技术和商业模式对企业既有业务进行升级改造；最后，互联网巨头们也纷纷通过战略投资来延伸业务布局，从而时刻保持技术和人才上的优势地位。
收益
113
114
115
116
快速发展新时代
2013年3月至今
规范发展阶段
2013年3月公布《证券公司债务融资工具管理暂行规定（征求意见稿）》，借助券商收益凭证快速发展股指期货等对冲工具出现，券商及基金子公司开始介入。2012年 10月证监会发布《证券公司集合资产管理业务实施细则》， 2004年3月，《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》实施，各金融机构在获得资格后可以直接进行衍生产品的投资交易
波动率 4.7% 8.4% 4.9% 7.9% -
CTA
5.6% -
PE
20.9% 16.6% 9.5% REITs 5.2% 7-9% 9-16% 16%
24.5% -
105
106
107
108
首批试点通过批复，包括 O ch-ziff、Winton 、Man 、 C anyon 和O aktree 六家海外对冲基金，每家额度5000万美元。至今共有三批管理人获批，除以上管理人外还包括UBS 、野村、贝莱德等
3,529
2,736 2,019
1,288
695 2006 2007
2014
2015
2016
90
3117 被投企业投资机构融资规模䯒VT%!N䯓被投企业
3127 投资机构融资规模䯒VT%!N䯓
Vcfs
Vcfs HFNT Dmfbs!Xbufs!Dbqjubm HJD HJD
91
2014
2017年6月，央行发布《内地与香港债券市场互联互通合作管理暂行办法》
南下资金可参与投资恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成份股和上交所上市的 A + H 股票。每日限定额度105 亿人民币，总额度限制于2016 年8月取消。开通以来累计南下资金接近5000亿元
外管局于2015年2月发布通知取消O D I外汇登记核准、简化换汇手续。O D I自上世纪80年代问世，截至2016年，投资规模达到1701.1亿美元
1999~2007 CAGR 39.0%
20000
2008~2014 CAGR -2.8%
2015 CAGR 93.7%
2016 IPO
18000 2015
16000
14000
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10000 2007 2011 2013
8000
6000 2005 4000 2000 9 2002 2001 2003 3 2006 IPO 2004 2008 2010 2012 2014
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3127妘
2014
2015
2016
93
94
95
私募股权基金管理人登记数量（含PE&VC )
11251
7683
2015年6月
2017年6月
96
中资
3% 1% 4% 9% 3%
外资
中外合资
10% 2% 18% 15% 5% 13%
17%
44% 58% 99%
19%
46%
52% 37%
95%
92%
87% 80% 87%
82
83
PE
IPO PIPE
IPO
Angel Investment
Venture Capital
PIPE
PIPE Private Investment in Public Equity Distressed Private Equity
84
私募股权基金回报（前25% 分位数）
私募股权基金回报（中位数）
98
99
100
101
102
300
境内配置（左轴）境外配置（右轴）
单位：万亿元人民币
12
250
CAGR 26%
10
200
8
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CAGR 20% CAGR 21% CAGR 16%
6
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4
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2
0 2012年 2014年 2016年
0
103
104
投资对象
投资策略
流动性
收益率 2.8% 3.7% 5.2% 2.9%
标普500指数回报
30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
85
就中国市场而论，在本世纪初期，私募股权投资作为 “舶来品” 一度在投资者印象里是一个较为小众和另类的概念。而随着市场的逐步发展和认知的积累，私募股权投资已经日益演化成资产配置中不可或缺的部分。据统计， 2016 年主要投向大中华地区的私募股权基金共完成募集约 1.9 万亿人民币，是 1999 年当年私募股权基金募集规模的 43 倍 10。在这个过程中，资本市场的日益完善、国家政策的支持以及行业监管的规范化都是推动私募股权投资不断成熟，成为主流投资工具的重要力量。
2015
2016
2,030
1,633
1,296 1,161
882
701 728 554 350 10 51 40 天使 VC -A VC -B VC -C
、
592
250
354 199 139
448
208 164 175 201 286 300
VC -D
133
零售银行投资及财富管理 51% 47% 36% 19% 17% 15% 13% 10% 8% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%
79%
资金转移及支付
企业银行基金公司保险中介保险券商Βιβλιοθήκη 市场运营商和交易所投资银行
80%
90%
134
135
136
2016.6 《《私募基金登记备案相关问题解答(十)》》允许外商境内独资企业担任私募基金管理人
QDII
QDLP QDIE
- - -
110
111
112
风险
n
n
期货/期权等
股票
110
结构化产品
100 98
固定收益部分前端期权费到期期权可能收益
n
债券
投资期初收益结构拆分投资期满举例如银行理财、债券、信托等收益来源固定收益产品
n
现金
固定收益
浮动收益
期权等衍生产品
如商品期权、股指期货等
VC -E
成长
并购
92
平均账面回报倍数 172% 138% 97% 96%
10.4
平均IRR
141%
14.8
104% 75% 54%
9.6 3.9 4.2 2.8
7.9
5.6 3.9
7.7
43%
42%
32%
2.4
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
中国
日本
美国
欧洲
119
120
121
122
123
124
私人财富规模（万亿美元） 3.50 2.75 2.11 3.02
私人财富/G DP 3.51 3.14 2.32 3.22 3.32 2.90 2.32 3.39
51.1
23.7 14.9 9.2 8.1 7.7 6.5 4.9 4.2 4.1 2.9
深港通开闸
南下资金可投标的进一步扩展至市值60亿元人民币及以上的深证成份指数和深证中小创新指数的成份股，以及深交所上市的A ＋H 股。额度限制与沪港通一致。开通以来累计南下资金超过1000亿元
109
QDII QDII QDII QDLP QDLP QDLP QDIE QDIE QDIE ODI ODI ODI Winton Canyon Winton Winton Canyon Canyon OakTree OakTree Winton Canyon OakTree OakTree
㛇苳∥〔㛇樞梕㠭悅㡊鍎㬎嫕屟諎絔窩熴
89
6,825 6,488
8,179 5,910
3,543 2,534 2,151 1,427 2,246 1,688 1,273 2008 1,170 2009 2010 2011 2012 2013 2,245 2,020 2,693 1,940 1,901
内保外贷放松
取消了银行对外担保额不能超过银行净资产的50% 的限制，同时取消事前审批。内保外贷采取逐个项目审批制度，各家银行额度不一。