从投行跳到PEVC的人，过得怎么样？

从投行跳到PEVC的人，过得怎么样？

说几个身边小伙伴从投行转投资的例子和他们转型后的感受。

首先说明下因为本人长期关注求职和职业赛道的话题，金融小伙伴们但凡有职业转型的困惑和心得都和我分享，也让我有了诸多真切的案例在平台上进行分享。

从投行转投资：虽然常见，但两者有较大差别

投行和投资在工作方式和思维方式存在极大的不同。

投行的工作偏资本市场规则的合规审查，有很多规定的动作，从业务到法律到财务等各方面证监会和交易所都有明确的规定需要做哪些核查，不是在做材料就是在做材料的路上；而投资的工作都是为了成deal, 把项目投成，这是最重要的目标，至于过程如何实现，除了有必备的立项-尽调-评审-投决等程序外，每一步材料做得详尽程度如何、尽调的深度广度如何、如何搞定老板拿到份额、如何谈判拿到更好的投资条件等，都是有较大的发挥个人空间的地方。

因此，投行偏资本市场合规审查、必备要求动作和材料多；投资偏洞察投资价值及项目投成、结果导向下对工作的规定材料和程序要求少。

从能力锻炼的角度，投行人的核心能力圈是尽调能力及对资本市场规则的理解；而投资除了尽调能力，更重要的是对商业模式、产业深度和资源，既有共同之处，也有较大的差异。

我有个之前在中信建投的小伙伴投行工作了五年再转型，难以跳到一线PE的问题就在于后者的差异，做项目和尽调没问题，但一线PE都要求社招候选人对某个产业有较深的理解，这是在投行工作很难锻炼出来的。因此他在跳槽的时候只能先去二线PE，完成从投行到投资的转型。从这个案例来说，最适合投行跳槽的时候是工作3年以内，有了一定的工作经历，一线PE此刻也对候选人的要求没那么高。

投行转投资：收入特别是基本工资往往有不少降幅

现在入职三中一华投行，基本工资3W8+补贴都快逼近50W了，再加上如果当年投行项目有落地，奖金也不会少，一入职就六七十万非常可观。

但投资行业就说不好了，除了一线PE（高瓴红衫IDG等），一般二线的PE基本工资都不会给得太高，这和投资行业的营收方式有关。投资行业主要靠收基金管理费（一般是基金管理规模的2%，比如5亿管理规模则每年收1000万管理费）+后端carry(比门槛收益高的部分，即超额收益的20%，比如门槛收益是年化8%，基金组合最后收益是年化20%，则GP可收5亿*20%*（20%-8%）=1200万)，基金管理费可以每年收用于团队的维护、超额收益是给做好的投资团队的嘉奖需要等基金结束清算了再发可能就要到少则三五年长则七八年去了。

但是投行就不一样，本质是做服务的，做一单收一单的钱，要是遇到像前两年的投行大年，简直赚得盆满钵满！

所以看到了没，除了一线PE募资能力特别强能收很多管理费能给投资经理发日常高薪，一般的PE真不太能发太高的基本工资，而是通过投出奖或carry等部分长期锁定员工。

所以，我那个中信建投投行的小伙伴，历经了一年多跳槽出来后，基本工资悲催地降了50%，他也坦言道，他有一些前辈之所以从投行不出来，确实也是无法接受基本工资的大幅下降。

投行和投资的薪酬结构，确实存在巨大的不同！

工作密度、思维方式、生活状态的极大不同

工作密度上：投资比投行要轻松和自在。投资就是给定今年的KPI要投出多少金额多少项目，日常的deal sourcing、项目执行、日常研究等工作都可以按照自己的节奏去安排，况且很多PE人员不多，只要能搞定项目最后投出去，不会有太多人管你；而投行就是项目来了后，各方的督促是不少的，顶头上司的、甲方客户的、监管的等等。

甚至在出差上，投资项目连续两周在外地就已经算多，但投行项目，有些在外地的项目，甚至一呆就是一年！

思维方式上：投资是买方思维、投行是卖方思维。投资人每天想的是企业的商业模式是什么、行业成长性如何、未来格局怎么样、创始人和团队怎么样、企业核心竞争力和护城河等等；投行人每天想的是怎么能去勾搭认识更多要上市或资本市场融资的企业和企业家，如何解决上市或融资的障碍，如何能将企业包装过了证监会和交易所法眼、后续如何包装卖出好价格等等。 两者在做事的出发点和过程存在巨大的买方买方方式的不同，所以从能力锻炼上看，投资人需要慢慢练就敏锐的洞察力和对商业产业理解的深度、投行人需要锻炼出对资本市场规则的深入理解和解决各种融资难题的广泛的能力。

生活状态上：一般来说，投资工作相对更能兼顾生活平衡。我有个招行投行的哥们为何后面转型投资，就是觉得干了五六年投行后三十岁了，过往好几个投行项目在项目现场一出差就是半年甚至一年，之前在一个化工项目IPO上待了整整一年，自嘲简直成为半个“化工佬”！后来他想这么下去不行太耽误生活，于是转型后迅速完成成家、结婚生娃这些人生大事。

投行整体偏乙方因此很多时候生活需要让步工作；投资很大程度上手里有钱有一定甲方属性，一定程度上可以自我掌握工作和生活的平衡。

总结来说呢，投资和投行有共同之处，都需要持续和企业及企业家打交道、都看重尽调能力和项目推动能力，但在营收方式、工作属性上的本质区别决定了两者在薪酬结构、工作方式、思维方式等方面的较大不同，没有哪个更好，适合自己、达到自我想要的就是最好的。