财务管理目标案例-雷曼兄弟

雷曼兄弟“REPO 105”粉饰财务报告事件分析摘要：2010 年3 月10 日，纽约地区破产法院指定的律师Anton Valukas 经过一年的调查，公布了雷曼兄弟破产倒闭原因的调查报告。

令雷曼陷入财务危机的罪魁祸首是过度追求高风险的经营模式与用“REPO 105 ”掩饰其日益恶化的财务结果的会计舞弊行为，两者的合力最终造成了雷曼兄弟破产清算。

本文针对雷曼兄弟的会计舞弊问题，深入分析“REPO 105”的具体交易细节，从中提炼出美国投资银行如何滥用会计准则规定，达到操纵资产负债表的行为模式。

事实上，“REPO 105”的交易模式是雷曼兄弟公司各部门负责人、外部审计师与律师经过多月磋商、反复论证最终制定出来的方案，其精细程度以及在形式上的“合法程度并不是外部投资者通过分析所能洞察！雷曼兄弟的案例也提示了，我们离参透、驾驭外国投资银行的目标甚远！关键词：雷曼兄弟破产会计舞弊财务报告粉饰投资银行业务问题的提出REPO 交易作为一种常见的短期融资业务，正常情况下将增加使用者的杠杆率与资产负债规模。

但Anton 律师在调查报告的第三部分指出，雷曼常在财务报告日的前几天使用“REPO 105”交易，将部分证券暂时性移到资产负债表外且未披露将来回购证券的义务，有效地在财务报告日减少了上市公司对外公布的杠杆率与资产负债规模。

玄机在哪里？目前，REPO 交易会计处理的依据是《美国财务报告会计准则第140 号——金融资产转让和服务及负债清偿》（以下简称“SFAS 140”），规定了REPO 交易应确认为“抵押借款（collateral borrowing）”或“出售(sale)”的规则。

准则第九条给出了确认为“出售”的条件5“在资产转移过程中，如果出让方还收到了除受益权（beneficiary interests）以外的对价，并且出让方放弃了对金融资产的控制权时，该交易可作为出售处理。

”且只有以下三个条件同时满足时，出让人才被认为是放弃了被转让资产的控制权：（1）被转让资产经与出让人相隔离（2）受让人有权将其所收到的资产进行抵押或用于交换，不存在约束受让人行使该权利的情况，并且受让人也不需要向出让人支付额外的对价（3）除行使出清结选择权外，出让人在到期前没有回购或赎回被转让资产的权利或义务，也未保留单方面要求持有人归还被转让资产的权利。

《注会经济法》课程考查论文关于雷曼兄弟破产案件的案例分析摘要雷曼兄弟公司是一家全球性的金融服务公司，同时也是美国国库券市场的主要理商。

它参与的业务包括投资银行，股票，固定收益销售，研究和交易，投资管理，私人股本和私人银行业务。

雷曼兄弟作为美国第四大投资银行，具有悠久的历史和辉煌的战绩，在业界享有盛誉。

其中CEO Richard Fuld 在1993即成为雷曼的最高领袖，它多次带领雷曼避免破产的命运，一次次走向辉煌。

这一次雷曼兄弟走向破产对整个金融界都是不小的冲击。

所有人在震撼的同时，也有必要冷静下来分析其由往昔的辉煌逐步走向毁灭的原因，同时得到了我国在发展资本市场时的一点启示。

关键字：雷曼兄弟、破产原因、启示雷曼兄弟公司由德国移民亨利、埃马努埃尔和迈尔于1850年在美国亚拉巴马州哥马利城创建，目前已拥有158年历史，其主要业务投资银行、私人投资管理、资产管理等。

雷曼兄弟公司总部现设在美国纽约，在英国伦敦和日本东京设有地区总部。

1929年美国经济大萧条时期，雷曼兄弟公司是大力推广新型融资方式的先行者之一，曾帮助大量急需资金的公司成功融资。

20世纪60、70年代，雷曼兄弟公司开始拓展其在全球的业务。

2000年，雷曼兄弟公司股票价格首次达到每股100美元。

2002年，雷曼兄弟公司开设财富和资产管理分支业务。

至2005年，该分支业务管理下的资产总值达1750亿美元。

2007年，雷曼兄弟公司净收入、净利润和每股收益连续4年创历史新高。

2007年夏，美国次贷危机爆发后，雷曼公司因持有大量抵押贷款证券，资产大幅缩水，公司股价在次贷危机后的一年之内大幅下跌近95%。

该公司财报显示，截至2008年第三季度末，总股东权益仅为284亿美元。

距统计，截至2008年5月，雷门兄弟公司拥有资产达6390亿美元，持有1105亿美元高级无担保票据，1260亿美元次级无担保票据和50亿美元初级票据。

曾为美国第四大投资银行的雷曼兄弟控股公司15日向法庭提交破产保护申请。

企业破产案例分析介绍：企业破产是指企业由于经营不善、资金流动性不足等原因无力偿付债务，导致企业无法继续经营并进入法律程序进行清算或重整的状态。

本文将以一些真实的企业破产案例为例，分析其原因、影响以及解决方案。

案例一：Lehman Brothers（雷曼兄弟）背景：Lehman Brothers是一家美国全球金融服务公司，成立于1850年。

然而，在2008年金融危机爆发时，雷曼兄弟因投资房地产贷款债券和商品衍生品等高风险资产，导致其资本不足，最终宣布破产。

原因：1. 高风险投资策略：雷曼兄弟过度依赖高风险的投资策略，使得公司在金融危机中无法承受巨大的损失。

2. 财务管理不善：雷曼兄弟在危机前期缺乏有效的财务控制和管理，未能及时发现和解决潜在的风险。

影响：1. 全球金融市场震荡：雷曼兄弟破产对全球金融市场信心造成冲击，引发了世界范围内的金融危机。

2. 大规模裁员：破产导致数万名雇员失业，对其及其家庭产生了巨大的负面影响。

3. 投资者和债权人损失：雷曼兄弟的债券持有人和股东遭受巨额损失。

解决方案：1. 政府援助：政府提供资金援助和救助计划，以稳定金融市场和保护相关利益方。

2. 加强监管：提升金融监管力度，确保金融机构遵守风险管理规定，防范类似事件再次发生。

3. 风险控制：企业应改善财务管理、加强风险控制，避免过度依赖高风险投资。

案例二：Toys "R" Us（玩具反斗城）背景：Toys "R" Us是一家美国玩具和儿童用品零售商，成立于1948年。

然而，在2017年，该公司因经营困难、竞争加剧和线上销售的崛起等原因，不得不申请破产保护。

原因：1. 电商竞争：玩具市场逐渐向线上转移，导致实体零售商面临巨大竞争压力。

2. 财务负担：Toys "R" Us在私募股权交易中负债过高，导致财务压力增加。

影响：1. 零售业寒冬：玩具反斗城的破产加剧了零售业面临的困难，并对行业现代化进程带来挑战。

财务管理经典案例1. 背景介绍在现代企业管理中，财务管理是至关重要的一环。

它涉及到企业的资金运作、风险管理和决策分析等方面，对企业的发展起到关键作用。

本文将介绍一些经典的财务管理案例，并分析其中的教训和启示。

2. 案例一：Enron公司的破产Enron公司是美国一家能源交易公司，在20世纪90年代末到2001年间取得了极大的成功。

然而，在2001年，Enron公司宣布破产，引发了轰动全球的财务丑闻。

2.1. 问题背景Enron公司通过各种涉及复杂的会计手段和会计准则的操作，掩盖了其真实的财务状况。

通过创建特殊目的实体（SPV）和利用特殊的会计规则，Enron公司将大量的债务和亏损转移到了子公司，以此保持了高收益和股价。

2.2. 问题分析Enron公司的会计操作违反了财务报告的基本原则，引发了财务骗局。

其会计师事务所安然（Arthur Andersen）对其进行审计时也存在问题，没有揭示真实的财务状况。

导致最终Enron公司的财务状况暴露，无法继续经营。

2.3. 教训与启示这个案例揭示了财务报告的重要性，以及会计师事务所应遵守的道德和职业操守。

企业在面对财务压力时，必须坚守诚信原则，诚实地向投资者和股东报告真实的财务状况，否则将引发信任危机，并最终导致企业的破产。

3. 案例二：雷曼兄弟的破产雷曼兄弟是美国一家大型投资银行和金融服务公司，曾是全球金融业的巨头。

然而，在2008年，雷曼兄弟宣布破产，引发了全球金融危机。

3.1. 问题背景雷曼兄弟在房地产市场上承担了过多的风险，购买了大量的次级抵押贷款和违约债券。

当房地产市场崩溃时，雷曼兄弟的资产负债表受到了重创，无法偿还债务。

3.2. 问题分析雷曼兄弟的破产事件揭示了金融机构的风险管理问题。

雷曼兄弟过于依赖债务融资，将自己暴露在高风险的资产上。

同时，雷曼兄弟的内部控制和监管机制存在漏洞，未能及时识别和管理风险。

3.3. 教训与启示这个案例表明，金融机构必须加强风险管理和内部控制。

财务管理经典案例在现代企业管理中，财务管理是至关重要的一环。

它不仅涉及到企业的资金运作，还关乎着企业的发展和生存。

在财务管理领域，有许多经典案例，通过这些案例的分析和总结，我们可以更好地理解财务管理的重要性，以及在实际操作中应该如何应对各种挑战和问题。

其中，有一则广为人知的案例是Enron公司的破产事件。

Enron公司曾经是美国最大的能源公司之一，但由于其高管团队的财务造假行为，导致公司在2001年破产。

这一案例揭示了财务管理中的道德风险问题。

高管团队为了追求公司的股价和业绩，不惜采取虚假财务报告等手段，最终导致了公司的倒闭。

这个案例提醒我们，在财务管理中，道德和诚信至关重要，任何不正当的手段都会给企业带来灾难性的后果。

另一个经典案例是雷曼兄弟公司的破产。

2008年，美国投行巨头雷曼兄弟公司宣布破产，引发了全球金融危机。

雷曼兄弟公司的破产事件揭示了财务管理中的风险管理问题。

在金融市场中，风险无处不在，而企业需要通过科学的风险管理手段来规避风险。

然而，雷曼兄弟公司在面临巨大风险时，未能有效地进行风险管理，最终导致了公司的倒闭。

这个案例告诉我们，财务管理中的风险管理至关重要，企业需要建立起完善的风险管理体系，以防范各种可能的风险。

除了这些负面案例外，还有一些成功的财务管理案例也值得我们借鉴和学习。

比如，苹果公司的资本结构管理就是一个成功的案例。

苹果公司一直以来都能够保持着良好的资本结构，既能够满足公司的发展需要，又能够最大限度地降低财务风险。

这个案例告诉我们，良好的资本结构管理能够为企业带来稳定和可持续的发展，是财务管理中至关重要的一环。

综上所述，财务管理经典案例的分析对于我们理解财务管理的重要性，以及在实际操作中应对各种挑战和问题具有重要意义。

通过学习成功案例，我们可以汲取经验，规避风险；通过分析失败案例，我们可以吸取教训，避免犯同样的错误。

因此，对于每一个财务管理人员来说，都应该认真对待这些经典案例，不断提升自己的财务管理水平，为企业的发展贡献力量。

雷曼兄弟破产报告雷曼兄弟案例分析报告雷曼兄弟案例分析报告讲解：魏雪组员：付晓玥王菲菲李丽霞案情介绍雷曼兄弟（Lehman Brothers）是一家为世界各个国家的公司、机构、政府和投资者的金融需求提供全方位、多元化服务的投资银行。

雷曼兄弟通过设于全球48座城市之办事处组成的一个紧密连接的网络积极地参与全球的资本市场业务，管理网络是由设在纽约的世界总部和设在伦敦、东京和香港的地区总部来统筹和管理。

雷曼兄弟的历史最早可以追溯到19世纪40年代，发源地是阿拉巴马州广袤的农田以及蒙哥马利市。

雷曼三兄弟亨利、伊曼纽、麦尔，来自德国的巴伐利亚，在蒙哥马利落脚。

他们看准了蒙哥马利作为“棉花之都”的巨大潜力，于是专注于从事棉花生意，由此可见他们眼光独特。

1850年，三兄弟创立“雷曼兄弟”，专营贸易与干货买卖。

雷曼兄弟这家金融巨擘1868年开始挂牌经营，决定将公司从蒙哥马利搬到曼哈顿下城，不仅成立了纽约棉花交易所，而且进军股票与债券买卖。

雷曼兄弟出售债券帮助阿拉巴马州筹资。

也出资协助成立咖啡交易所与石油交易所。

雷曼兄弟和华尔街的家族合作，创建商业国家银行、制造商信托银行等。

20世纪初，雷曼兄弟和高盛合作，共同为史都贝克、通用雪茄公司、席尔斯连锁百货公司等企业筹措创业资金。

雷曼兄弟家族事业横跨四个世代：始于1850年阿拉巴马州棉花田，一直延续到1969年重要掌门人巴比雷曼过世为止，将近有120年辉煌的历史。

这段时间雷曼兄弟不仅从市场筹资，而且协助伍尔沃斯、梅西百货等零售巨头筹资；扶植美国航空、环球航空、泛美航空等航空公司；代替康宝农场、宝石茶等企业筹资。

2008年9月15日，拥有158年悠久历史的美国第四大投资银行——雷曼兄弟公司正式申请依据以重建为前提的美国联邦破产法第11章所规定的程序破产，即所谓破产保护。

以资产衡量, 这是美国金融业最大的一宗公司破产案。

雷曼兄弟公司，作为曾经在美国金融界中叱咤风云的巨人，在此次爆发的金融危机中也无奈破产，让人们为之扼腕叹息！背景知识一、财务管理环境财务管理环境是指导向企业财务行为的内外部客观条件和因素的集合。