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一、法律法规有关实际控制人的规定 1、《公司法》关于“实际控制人”的解释：实际控制人，是指虽不是公司的股东，但通过投资关系、协议或者其他安排，能够实际支配公司行为的人。
2、《公司法》关于“控股股东”的解释：控股股东，是指其出资额占有限责任公司资本总额百分之五十以上或者其持有的股份占股份有限公司股本总额百分之五十以上的股东；出资额或者持有股份的比例虽然不足百分之五十，但依其出资额或者持有的股份所享有的表决权已足以对股东会、股东大会的决议产生重大影响的股东。
3、中国证监会《上市公司收购管理办法》关于“上市公司控制权”的解释：第八十四条有下列情形之一的，为拥有上市公司控制权：（一）投资者为上市公司持股50%以上的控股股东；（二）投资者可以实际支配上市公司股份表决权超过30%；（三）投资者通过实际支配上市公司股份表决权能够决定公司董事会半数以上成员选任；（四）投资者依其可实际支配的上市公司股份表决权足以对公司股东大会的决议产生重大影响；4、中国证监会《上市公司收购管理办法》关于一致行动人的解释：第八十三条本办法所称一致行动，是指投资者通过协议、其他安排，与其他投资者共同扩大其所能够支配的一个上市公司股份表决权数量的行为或者事实。
在上市公司的收购及相关股份权益变动活动中有一致行动情形的投资者，互为一致行动人。
如无相反证据，投资者有下列情形之一的，为一致行动人：（一）投资者之间有股权控制关系；（二）投资者受同一主体控制；（三）投资者的董事、监事或者高级管理人员中的主要成员，同时在另一个投资者担任董事、监事或者高级管理人员；（四）投资者参股另一投资者，可以对参股公司的重大决策产生重大影响；（五）银行以外的其他法人、其他组织和自然人为投资者取得相关股份提供融资安排；（六）投资者之间存在合伙、合作、联营等其他经济利益关系；（七）持有投资者30%以上股份的自然人，与投资者持有同一上市公司股份；（八）在投资者任职的董事、监事及高级管理人员，与投资者持有同一上市公司股份；（九）持有投资者30%以上股份的自然人和在投资者任职的董事、监事及高级管理人员，其父母、配偶、子女及其配偶、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹及其配偶等亲属，与投资者持有同一上市公司股份；（十）在上市公司任职的董事、监事、高级管理人员及其前项所述亲属同时持有本公司股份的，或者与其自己或者其前项所述亲属直接或者间接控制的企业同时持有本公司股份；（十一）上市公司董事、监事、高级管理人员和员工与其所控制或者委托的法人或者其他组织持有本公司股份；（十二）投资者之间具有其他关联关系。
城投公司投融资运作中的四点风险控制城投公司作为代表城市投资基础设施的重要力量，在投融资运作当中需要注意四个方面的风险控制。
本文将针对这四点分别进行论述，并提出相应的应对策略。
一、市场风险市场风险是指城投公司所处市场环境发生变化，导致项目资金运作和回收面临不确定性的可能性。
市场风险的特点包括市场需求波动、城市规划调整以及竞争加剧等。
为了有效控制市场风险，城投公司首先应加强市场调研，了解市场需求和发展趋势，确保项目的市场前景和回收预期。
其次，建立风险预警机制，通过市场监测和数据分析，及时掌握市场变化并做出相应调整。
最后，发掘多元化的融资渠道，降低对单一市场的依赖性，通过合理的项目组合来分散市场风险。
二、资金风险资金风险是指城投公司在投融资过程中可能遇到的资金供给不足或者验资不到位等问题，进而影响项目的顺利推进和资金回收。
为了有效控制资金风险，城投公司应根据项目的资金需求进行充分的融资规划，确保资金的及时供给和稳定运营。
同时，建立完善的资金管理制度，加强对项目资金流向的监控和控制，避免资金流失和浪费。
此外，与金融机构建立良好的合作关系，确保项目的融资渠道畅通，及时解决资金问题。
三、政策风险政策风险是指在城投公司投融资过程中，政府政策、法规或相关规定发生变化，影响项目的可行性和回报预期。
为了有效控制政策风险，城投公司应密切关注政策变化，建立与政府及相关部门的沟通机制，及时获取最新的政策信息和政策解读，避免因政策变化而导致的投资风险。
同时，合规运营，确保项目符合法律法规要求，避免因违规操作而造成的风险和损失。
四、管理风险管理风险是指城投公司在投融资运作中可能面临的内部管理不当、人员管理不善或者信息系统安全等问题，可能导致项目运作失控和损失。
为了有效控制管理风险，城投公司应加强内部管理，建立规范的管理制度和流程，明确责任分工，确保项目运作的高效和有序。
同时，注重人才培养和队伍建设，提高员工的专业素质和管理水平，减少人为失误带来的风险。
投融资的风险控制与决策分析投融资是企业获得资金的主要途径之一，它对企业的生存和发展至关重要。
然而，在投融资过程中，存在着各种各样的风险，如信用风险、市场风险、政策风险等，这些风险会对企业的经营产生影响，甚至导致企业破产。
因此，对于企业来说，如何有效地控制投融资中的风险是非常重要的。
本文将从投融资的风险控制和决策分析两个方面探讨投融资的风险控制问题。
一、投融资的风险控制1）信用风险控制信用风险是指融资方或投资方不能按照合同规定履行还款义务或者投资亏损的风险。
在投融资中，信用风险是最常见的风险之一。
为了有效地控制这一风险，企业需要加强借款方和投资方的调查和评估，了解其资金来源、还款能力、历史信用记录等信息，以评估其信用风险水平。
此外，企业还需要签署合同，并在合同中明确相关的责任和义务，对逾期还款等情况进行约束和制约，降低信用风险的发生概率。
2）市场风险控制市场风险是指投资或融资资产价格因市场价格波动而出现波动的风险。
投融资中的市场风险主要来自于股票、债券、基金等金融工具的价格波动。
为了有效地控制市场风险，企业需要采取一系列措施来规避风险，如建立有效的投资组合、制定合理的风险控制策略、积极参与市场交易等。
3）政策风险控制政策风险是指政府政策变化对企业经营产生的风险。
政策的变化将对企业的投融资产生影响。
为了控制政策风险，企业需要密切关注政策的变化，并及时调整投融资计划和策略。
此外，企业还需要了解政策的实施细则，尽可能减少政策风险的发生。
二、投融资的决策分析在投融资决策中，需要进行详细的分析和评估，以确保投融资决策的准确性和有效性。
以下是投融资决策分析的几个关键要点：1）投资回报率分析投资回报率是指投资所得的收益与投资所需的成本之间的比率。
在进行投资决策时，需要通过回报率分析评估投资的可行性和回报水平。
2）资本预算分析资本预算分析是指通过分析企业的资产构成，确定投资的规模、效益和分配方向，从而帮助企业做出投融资决策。
投融资中的风险评估与控制随着现代经济的发展，投融资活动已成为企业和个人发展的主要手段之一。
在投融资活动中，风险评估与控制是至关重要的环节。
本文将从不同的角度出发，分析投融资中的风险评估与控制。
一、投融资中的风险投融资中的风险是指投资人或融资人在进行投融资活动时，所承担的可能产生负面影响的不确定因素。
投融资活动中的风险具有多种形式，例如市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等。
市场风险是指投资人或融资人所承担的由于市场行情波动带来的风险。
例如，企业进行IPO时，由于市场情况的不确定性，其融资规模可能不如预期。
信用风险是指投资人或融资人所承担的由于债务人违约或信用不良带来的风险。
例如，银行向企业贷款时，由于企业经营不利，可能无法按时还款，导致银行损失。
流动性风险是指投资人或融资人所承担的由于资产或负债不能在合理时间内变现带来的风险。
例如，企业融资时，若其所持资产无法及时变现，则可能导致企业财务状况恶化。
操作风险是指投资人或融资人所承担的由于内部业务操作失误、违规或者恶意行为带来的风险。
例如，企业管理层在决策上存在差错，导致企业亏损。
二、投融资中的风险评估投融资中的风险评估是指投资人或融资人需要了解自身所承担的风险，以便做出更加明智的投资或融资决策。
其主要内容包括风险辨识、风险分析和风险评估。
其中，风险辨识是在投融资过程中寻找和识别风险的过程；风险分析是通过对已识别的风险进行定量和定性分析，以便揭示风险的本质和影响力；风险评估是在前两者的基础上，综合考虑风险的重要性和概率，以便为投资或融资决策提供依据。
风险评估是投融资过程中至关重要的环节，其中风险概率和风险影响力是评估风险时需要考虑的两个最重要的因素。
风险概率是指在未来某一时间段内，某一具体风险发生的概率。
在评估风险时，需要对风险概率进行定量和定性的分析，以便更加明确风险的出现概率。
风险影响力是指某一特定风险的发生，对投融资活动所可能带来的影响。
在评估风险时，需要综合考虑风险对投融资活动的影响程度和持续时间等因素，以便更加准确地评估风险的影响力。
把控建设融资风险三要素
近年来各地普遍加大基础设施建设强度，资金投入量大、时间集中度强、融资风险急剧提高。
为保证基础设施建设地正常进行，各地不断通过多种渠道进行融资。
伴随融资规模不断扩大，融资建设的风险也逐渐显现出来。
通过对各类融资工具与融资渠道的分析，结合我公司为诸多客户提供融资顾问服务的成功经验我们发现，如果把控好以下三个方面要素，可以合理规避诸多建设融资的风险。
一、融资方式
根据融资主体对资产权利的控制要求的不同，考虑债权或股权、封闭或开放、短期或长期的融资方式，避免由于不合理的融资方式带来未来对融资机构控制权降低的风险。
二、融资规模
融资规模必须和当前融资主体的资产结构、资产规模相适应，并且融资成本要在可承担范围之内，避免超越可承受的合理融资规模与融资成本带来的直接财务风险。
同时也要避免由于融资规模过大，造成偿债困难，形成信用危机。
三、融资期限
根据融资主体整体运作情况对融资偿还期限进行合理安排，避免集中偿还带来的财务风险与经营风险，同时要避免因偿还期限设置不合理带来的财务费用增大的风险。
因此，在融资前要进行合理规划，真正将上述三方面进行有机结合，并整体规划。
但融资规划不能简单复制，应因地制宜、及时调整才能真正起到合理规避风险的作用。
融资过程中投资人更关注什么
一、项目的Growth Potential：投资人关注这个项目的增长潜力，
投资人看重的是项目未来的商业前景，考虑到投资项目的前景有多么光明，会有怎样的发展趋势，未来是否会受到外部影响或外部环境的影响，从而
得出是否有机会达到投资人期望的回报。
二、项目的可行性：投资人也会关注这个项目是否可行，它的市场前
景是否可以实现，市场的实际勘察情况是否有利于项目未来的发展，投资
费用是否合理，可行性研究是否有助于此项目的成功，项目团队的整体实
力如何，可行性研究是否可以说明项目的未来路线。
三、管理能力：投资人还会关注项目团队的管理能力，主要考察项目
创始团队的经验能力，包括创业经验，行业经验，投资经验等，同时也要
考察项目团队的组织能力和组织结构，以及是否有足够的能力来把握相关
行业的发展趋势，帮助企业未来的发展。
四、风险控制能力：风险是对投资人极大的考量，因此，投资人还会
关注项目团队的风险控制能力，包括市场风险，财务风险，技术风险，人
力资源风险等，这些都是投资人在考虑投资项目时，会尽量考虑的问题。
融资成功的关键因素是什么融资对于企业的发展至关重要，而能否成功地获得融资则取决于多个因素的综合影响。
本文将探讨融资成功的关键因素，并分析每个因素对于企业融资的重要性。
一、创新的商业模式和市场机会一个创新的商业模式和具有市场机会的产品或服务是融资成功的第一步。
投资者通常希望看到企业能够提供差异化的解决方案，并且有潜在的盈利能力。
因此，企业需要通过创新来突破传统的商业模式，并找到市场上存在的机会。
只有这样，企业才能吸引到投资者的兴趣，为融资成功奠定基础。
二、可行的商业计划和策略拥有一个可行的商业计划和明确的策略对于融资成功至关重要。
商业计划需要详细说明企业的市场定位、竞争优势、运营模式、财务预测等信息，以展示企业未来的发展潜力和盈利能力。
此外，企业需要制定合理的策略，包括市场营销策略、人力资源策略、风险管理策略等，以确保能够实现商业计划中的目标。
只有在投资者看到一个有前景的商业计划和清晰的策略后，才会考虑将资金投入其中。
三、强大的管理团队一个强大的管理团队是融资成功的关键。
投资者往往更愿意相信有能力的管理团队能够有效地管理企业，并应对面临的挑战。
一个强大的管理团队应该具有合适的经验和技能，能够做出正确的决策，解决问题，并推动企业的发展。
如果企业缺乏一个强大的管理团队，无论商业模式多么创新，商业计划多么可行，都很难获得投资者的信任。
四、良好的财务状况和透明度良好的财务状况和透明度是融资成功的基础。
投资者通常会对企业的财务数据进行详细审查，以评估企业的财务稳定性和盈利能力。
因此，企业需要确保财务状况良好，并提供准确、及时、透明的财务信息。
此外，企业还需要建立有效的内部控制系统和审计机制，以确保财务信息的可靠性和真实性。
五、良好的市场声誉和合作伙伴关系良好的市场声誉和合作伙伴关系可以增加企业的融资成功机会。
投资者更愿意相信那些声誉良好的企业，并与具有良好合作记录的企业建立伙伴关系。
因此，企业需要建立良好的品牌形象，在市场中赢得消费者的认可和投资者的信任。
Financial View | 金融视线MODERN BUSINESS现代商业110试谈企业投融资过程中的风险控制杨淑婷371322********0725资金对于维持企业运转、促进企业的发展具有十分重要的作用。
企业在自身的改革发展中，需要经常筹集资金。
同时，也需要对现有的资金进行投资来发挥其更大的价值。
企业的融资和投资行为，都是在市场环境下来进行的，具有一定的风险性。
投融资过程中如果出现决策行为不当，小则对企业造成经济损失，加大财务风险。
严重的情况下则会造成企业的资金断裂，破产倒闭。
有些企业为了追求利益最大化，不顾法律约束，进行非法的融资行为，最终使企业走向彻底毁灭的结局。
总之，要想企业保持长期稳定的发展，必须要慎重地进行投融资行为，有效把控投融资过程中的风险。
一、企业投融资概述（一）企业投融资的相关概念企业投资是一种经营方式或经济活动，分为直接投资和间接投资两种。
直接投资是指企业利用自身的资金，投入到自身的实际生产和经营中，用于扩大企业规模，更新换代设备等，从而实现更高的收益。
间接投资是指企业将资金投入到基金债券等金融机构中，利用金融市场来获取收益。
企业的融资也有两种方式，一种是内源融资，另一种是外源融资。
内源融资是企业将自身的经营利润投入到再生产中，外源融资就是企业通过股票、贷款的方式，来对外获取资金来维持企业的正常运转。
企业投融资的行为是灵活多样的，不局限于单一的方式。
对于企业来说，资金是维持运转的血脉，企业在经营发展中涉及到的投融资活动十分频繁，其中的势必会存在一定的风险。
（二）企业投融资风险内涵企业投融资的风险分为两类，一类是投资的风险，一类是融资的风险。
企业投资的过程中，会遇到投资对象、利率和财务风险。
企业对自身经营发展的直接投资行为，也会存在一定的风险。
比如在企业的经营状态，生产技术的革新和市场需求等。
这与企业的自身生产经营的整体决策有很大的关系，大部分企业在进行直接投资过程中，往往很难对企业的实际情况或者是市场环境进行科学分析，从而导致投资失败。
个人投融资性格与风险管理投资是一个需要有决策和风险管理的过程。
投资者不仅需要了解市场和经济，还需要了解和管理自己的投资性格。
每个人的投资风格都不同，有的人更愿意冒险，有的人则更加谨慎。
这个性格差异可能是由多种因素造成的，包括社会环境、家庭背景、经验和教育等方面。
首先，社会环境是一个重要的因素。
这包括人们所处的社会背景、文化和价值观。
例如，人们在发达国家的社会环境下可能更加倾向于投资股市和房地产，因为这些市场比较成熟和稳定。
但是，在发展中国家，这些领域可能会涉及到更高的风险。
此外，不同文化和价值观会对个人投资决策的影响也不同。
其次，家庭背景和个人经验也会影响投资性格。
比如，一个由企业家家庭出身的人可能更加愿意接受风险和创新，因为这是他/她家庭的传统和期望。
而一个从来没有接触过投资的人可能会比较谨慎，选择传统和稳健的投资方式。
此外，个人经验也会对投资决策产生影响。
一个有成功投资经验的人可能更加乐观和自信，而一个经历了失败的人可能会更加谨慎和保守。
另外，教育也是一个重要的因素。
教育可以增强个人的理财和投资意识，提高决策能力和风险管理能力。
一个受过良好教育的人可能更加懂得如何评估和管理风险，而一个没有受过良好教育的人可能会缺乏这方面的知识。
需要强调的是，投资的风险管理和投资性格是不可分割的。
一个愿意冒险的人必须学会如何管理风险，否则他/她的投资可能会大大受损。
同样，一个谨慎的人也需要清楚地了解自己的投资决策，遵循自己的风格和策略，否则他/她可能会失去一些机会。
那么，如何管理投资风险呢？首先，投资者应该研究市场和经济，及时掌握最新情况，找到适合自己的投资方向。
其次，投资者应该制定一个合理的投资计划，包括预算、风险控制和时间表等。
这可以让投资者有条理地进行投资，避免盲目和冲动的决策。
最后，投资者需要关注自己的情绪和心态，尽可能保持冷静和理性，不受市场情绪和短期波动的影响。
总之，投资和风险管理是一个复杂的过程，需要投资者具备一定的知识、技能和心态。
试论企业投融资过程中的风险控制随着经济的发展，企业投融资活动在不断增加，投融资活动也成为企业发展壮大的必由之路。
投融资活动也伴随着各种风险，企业在进行投融资过程中，必须重视风险控制。
本文将就企业投融资过程中的风险控制进行论述，并提出一些相关的建议。
一、企业投资的风险企业进行投资活动时面临多种风险，主要包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等。
市场风险是企业在市场变动中导致投资价值下降或损失的风险，市场风险受到宏观经济环境、政策法规、竞争状况等多方面因素的影响。
信用风险是指投资方无法按时足额履约的风险，主要表现为对方违约或者信用评级下降，导致资金无法如期兑现或者资金价值缩水。
流动性风险是指资金无法如期兑现的情况，导致企业无法按时偿还债务或者满足日常经营资金需求。
操作风险是指由于企业内部管理不善、员工失职等导致的风险，包括人为失误、系统故障、信息安全等多种情形。
二、风险控制的原则在企业进行投融资活动时，风险控制是至关重要的。
风险控制的原则主要包括分散风险、规避风险、衡量风险和弹性配置。
分散风险是指通过投资组合多样化，将投资风险分散到不同的资产种类、行业甚至国家地区，以降低整体风险。
规避风险是指通过研究分析，避开具有潜在风险的投资机会，降低投资风险。
衡量风险是指通过风险评估和评估，对投资项目的风险进行量化和评估，确定风险的大小和影响。
弹性配置是指根据市场变化和风险变化，及时调整投资组合、配置资产，以应对不同情况下的风险。
企业在投融资过程中可以采取多种方法进行风险控制，主要包括风险管理、风险预警、风险对冲和风险保险。
风险管理是指通过建立完善的风险管理体系，包括风险识别、风险评估、风险控制、风险监控和风险应对等环节，以有效管理和控制企业的风险。
风险预警是指通过研究和分析市场动态和投资项目的情况，提前发现和预警潜在风险，及时调整投资策略或者撤离风险投资。
风险对冲是指通过金融工具和策略，对冲投资中的风险，如期权、期货、期权、互换等金融工具。
投融资决策中的风险控制与价值创造投融资是市场经济中的重要组成部分，对于企业、投资者和整个经济社会都具有重要意义。
在投融资过程中，风险控制和价值创造是彼此不可或缺的两个方面。
本文将从投融资决策的角度，探讨其中风险控制和价值创造的关系。
一、风险控制在投融资过程中，风险控制是一项至关重要的工作，其作用是减少或避免投资损失和风险。
投资风险通常包括市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等方面。
对于企业来说，风险控制可以帮助企业规避风险，保护企业资产安全，提高企业的经营效益。
1.市场风险市场风险是指由于市场变化而导致的投资损失。
市场变化主要包括市场价格、市场需求等因素。
比如，某个行业的需求量突然下降，或者某个国家的贸易政策发生变化，都可能导致市场价格的变化，从而影响企业投资的收益。
对于市场风险，企业可以采取多种方式进行风险控制。
比如，企业可以进行多元化投资，在不同行业和不同地区分散投资风险；或者对于市场变动进行敏锐的分析和预测，及时作出调整。
2.信用风险信用风险是指因为某个投资方或者交易对手无法按时履约或者违约而造成的损失。
一般来说，企业在进行投资或金融活动时，都需要考虑对方的信用情况，尤其是对方在财务状况、信用记录和商誉等方面是否可靠。
为了规避信用风险，企业可以通过加强对对方的尽职调查和风险评估，同时使用担保和保险等金融工具，降低信用风险带来的损失。
操作风险是指由于企业内部管理和操作不当导致的损失。
操作风险通常包括财务管理、信息管理、资产管理等方面。
对于企业来说，操作风险可能带来的损失远远大于市场和信用风险。
为了降低操作风险，企业可以采取内部控制机制和配套的信息系统。
企业可以加强内部的监管和审核，防止内部人员的行为违法和违规。
同时，企业还可以通过引入先进的信息技术，以实现内部信息的快速传递、管理和监控。
4.流动性风险流动性风险是指由于资产和负债无法及时变现而产生的损失。
一般来说，企业在进行投资和融资活动时，都会面临流动性风险，特别是在金融市场剧烈波动的情况下。
融资的风险评估与控制在融资过程中，风险评估与控制是至关重要的环节。
通过对各种潜在风险的评估，及时采取相应的风险控制措施，可以有效降低融资过程中的不确定性，保障投资者的利益。
本文将从融资的风险评估和风险控制两方面进行探讨。
一、融资的风险评估融资的风险评估是指对融资项目及其相关因素进行全面、系统地分析，以确定可能面临的各种风险，并对其进行客观、科学的评估。
以下是常见的融资风险评估要点：1. 经济风险评估经济风险评估主要关注市场经济环境的变化对融资项目的影响。
考虑到宏观经济形势、行业发展趋势、市场竞争状况等因素，可以预测项目在不同经济环境下的表现，从而判断可能面临的经济风险。
2. 还款风险评估还款风险评估主要考察借款人的还款能力和还款意愿，通过对借款人的信用记录、财务状况等方面进行综合评估，判断其是否具备偿还债务的能力和意愿。
此外，还款来源的稳定性也是评估还款风险的一个重要指标。
3. 技术风险评估技术风险评估主要针对科技型企业或项目，评估其技术路线的可行性、技术人员的专业能力、科研成果的实际应用前景等因素。
通过对技术风险的评估，可以判断项目在技术层面上是否存在不确定性和风险。
4. 法律风险评估法律风险评估主要关注项目是否符合国家法律法规，在合规经营的基础上进行风险评估。
此外，评估项目在商业合同、知识产权等方面的合规性，避免因违约或纠纷带来的法律风险。
二、融资的风险控制融资的风险控制是在融资过程中采取预防措施，降低可能风险发生的概率和风险事件对项目的影响程度。
以下是常见的融资风险控制措施：1. 完善尽职调查在融资前对项目进行全面的尽职调查，了解项目的财务状况、法律风险、市场前景等，评估项目的真实性和可行性。
尽职调查可以帮助投资者更好地了解项目的风险与收益，从而作出明智的决策。
2. 合理定价与分散投资在融资过程中，通过合理定价和分散投资来控制风险。
合理定价可以防止过高的借款利率或估值，避免因过高融资成本而增加还款风险。
融资谈判技巧(共6篇)融资谈判技巧(共6篇)篇一：融资过程谈判技巧首先，我们应该理解一点，我们所面对的投资人并不一样，更多时候，我们会同时面对多个投资人，他们的背景、喜好、知识结构等都不一样，因此，他们所关心的问题及提问方式也不相同，所以，谈判，没有技巧可言，这里我讲的“技巧”，实际上就是一个心理的准备过程，在这个过程里，我们可以增加自己的自信，降低自己的弱势。
谈判技巧一、在几分钟的时间内，最好的介绍方式是找对应物（行业中，成功或失败的例子），谈对应物会让对方非常容易了解你在做什么。
同时也考察了投资商对你领域了解程度。
同时要告诉对方自己在市场中的位置，包括是处于早期还是晚期，每年的销售额，在市场中的份额等。
当然，这里最重要的一点是，可以立刻区分开您与竞争对手的不同之处，以强化自己的项目优势。
二、介绍自己时不要说描述性很多的语言。
要用几个点去定位，让对方清楚知道你做什么，企业的状况。
如果站在投资商角度想问题，会更容易地抓住其注意力。
因为每个投资商都会接到很多商业计划书，会见到很多人，关键在于怎样把你与别人区分开来。
然后，告诉对方未来的发展规划。
此时投资商会和自己投资的策略进行定位。
如果正好符合，自然会开始感兴趣。
唯有创造价值才能创造未来! .cn 图片已关闭显示，点此查看图片已关闭显示，点此查看三、想要多少钱。
这个问题一定要投资商首先提出，这是一个技巧。
大家都明白一个道理，最后开价的人最值钱，虽然计划书里面有详细的资金使用额度与财务分析等，但投资商还会问你，如果他不问，你不要强调你想要多少钱，而是要把话题重点放在你的优势和他的收益上…… 四、奇迹来源于积累，需要不停地做很小的事情。
与投资商的见面往往只留下一个印象，所以需要进一步进行跟踪。
实际上投资商的时间是非常有限，如果愿意在你身上花时间，对你来说是一个重大利好消息。
如果一个投资商不愿意在你身上花什么，说明他对你不感兴趣。
如果有投资商愿意跟你谈，要很好地接待，处理好关系，使投资人逐渐深入了解你，并越来越向企业核心的问题前进。
风险控制归结为三个维度，第一个技术维度；第二个道德维度；第三个眼光维度。
技术维度四个方面：项目选择、项目评审、项目合同、项目管理。
道德维度两点，第一做项目处于公心，第二保持一只手的距离。
眼光维度，投融资关键是眼光，眼光是经验、学习、思考、总结的积累和深化。
关于投融资风险控制，一是目标；二是理念。
目标是坏账率为0。
关于风险控制的理念，在投融资界有一个比较普遍的观点，认为投融资的风险是不可控，所以在投融资界产生风险是必然的。
投融资活动最主要风险表现在不确定性。
我们做风险控制就是努力把不确定性控制在最小化。
具体来说，投融资控制核心是把握风险的不确定性，努力排除不确定性，增加确定性。
投资形成的是股权，融资形成了债权，租赁形成了物权，虽然表现形式不同，但风险控制的基本要素是基本一致的。
1风险控制的第一个维度，技术维度项目选择，选择正确的项目是投融资成功的前提。
如果项目选择错了，后面所有的措施应该讲都是归零，或者说事倍功半。
而项目选择成功了，后面所有的工作都会是事半功倍。
项目选择，我从实际工作中归结四个原则，“四好原则”是项目好、企业好、信用结构好、综合收益好。
项目好，比方说选择项目一定要符合国家的政策导向，要符合行业的发展趋势，要符合技术的优势，它要具备技术优势。
项目有良好的成长性，项目实施方也有很好的实施条件，等等。
企业好，体现在公司治理结构要好，公司业绩要好，公司的形象要好，公司的实际控制人要好。
实际控制人不是说他多有钱，而是实际控制人的品德，道德品质怎么样，实际能力怎么样。
我认为项目合作其实质是我们和企业实际控制人的合作，如果说企业不好，企业实际控制人的道德有问题，所有的项目评审以及所采取的所有风险控制，最后可能都是会大打折扣。
信用结构好，信用结构是防火墙、护城河、安全垫的概念。
信用结构好，防火墙一定要坚实。
防火墙信用结构至少体现在几个方面：一是有真实的资产担保，而不是虚假的表面资产；二是有和借款人共担风险的机制，承租人或者银行借款人，他和你之间有共担风险的机制，而不是把风险放在你身上；三是有良好的征信措施；四是有对资产和债务扩张的约束机制；五是对可能发生的短期违约有蓄水池，比如它有一定保证金放在这儿，能够应对短期的违约操作；六是有对实际控制人的制约条件；七是有最坏情况下的底线预案。
摘要在企业的投融资过程中，企业和投资者之间存在的信息不对称会产生逆向选择和道德风险等委托代理问题。
因此将不对称信息引入资本市场，利用委托代理理论，能对企业的投融资行为进行解释：企业的投融资方式的选择，就是各个利益相关者为了自身的利益最大化而对剩余索取权和控制权等利益分配及利益冲突的博弈过程。
在企业成长的过程中，由于各个阶段的融资能力和资金需求有不同的特点，存在着融资约束，金融缺口等问题。
而信息不对称造成的道德风险行为使得银行对企业的信贷配给非常谨慎，从而导致对企业成长的融资约束，其严重制约了企业的发展壮大。
本文通过对融资约束理论的分析，针对各种特定信息不对称问题提出了一些措施和建议，以增加企业内部缓解融资约束的能力，适应企业投融资行为的管理。
全文分为四个部分：首先，对融资约束理论进行了阐述。
其次，分析了融资约束问题的成因，主要有：融资方式、信用环境、金融服务水平、融资监管和立法滞后等原因所致。
再次，提出了缓解融资约束力的应对策略。
最后，对本文进行了总结和对有待进一步研究的问题进行了探讨。
关键词：资本市场，信息不对称，企业，融资AbstractThis paper discusses the theory of financing constraint and its development process and conducts the model analysis for it .It points out that asymmetric information and contract between the enterprise and investor will lead to the principal-agent problems such as adverse selection and moral hazard during the process of investment and financing. Consequently, the investment of enterprise is a gaming process among interest individuals for their benefit allocation.During the growth process of enterprise, financing constraints or financing gap exist due to the different characteristics of financing capacity and funds demand at various stages. But banks are very cautious in credit, because of moral hazard behavior and selection which is caused by asymmetric information, which results in the financing constraints of enterprise growth and serious constraints the development of the enterprise. This paper is based on the theory of financing constraint and asymmetric information for a variety of specific issues. It puts forward some measures to ease the financing constraint and to meet the investment behavior of enterprise. The full text divides into four parts: The first part makes the outline to the financing constraint. The second part elaborated the financing constraint origin. The third part proposed that mitigation method of financing constraint. The fourth part made a conclusion of the whole essay and discussed the further study on the issue.Key words: capital market, asymmetric information, enterprise, financing目录第一章 融资约束问题概述 (1)1.1非对称信息的相关概念 (1)1.1.1对称信息与非对称信息 (1)1.1.2完全信息与不完全信息 (1)1.2融资约束的含义 (2)1.3融资约束的危害 (2)第二章 我国企业融资约束问题的成因分析 (4)2.1融资方式方面的约束成因 (4)2.1.1股权融资的代理成本 (4)2.1.2债务融资的代理成本 (4)2.2信用环境方面的约束成因 (5)2.2.1政府信用挤出民间信用 (5)2.2.2大企业信用挤出中小企业信用 (5)2.2.3特定行业信用挤出其他工业信用 (6)2.3金融市场方面的约束成因 (7)2.3.1资本市场不完善，反向引导投资者行为 (7)2.3.2融资体制改革引发股权融资热潮 (7)2.4融资监管方面的约束成因 (8)2.5立法滞后方面的约束成因 (8)第三章 解决融资约束问题的应对策略 (9)3.1合理选择融资方式，降低代理成本 (9)3.1.1运用债权融资，降低代理成本 (9)3.1.2利用私募股权融资，增加对股东的约束力 (10)3.2建立投资者抵押担保机制，提高融资企业声誉 (11)3.3加强政府法律和监管机制的建设 (12)3.3.1加强政府法律机制建设 (12)3.3.2加强政府监管机制建设 (13)第四章 总结 (14)参 考 文 献 (15)致 谢 (16)声 明 (17)第一章 融资约束问题概述1.1 非对称信息的相关概念1.1.1 对称信息与非对称信息按照信息经济学的解释，对称信息是指在某种相互对应的经济关系中，经济主体双方都掌握着对方所具备的信息度量，即经济主体双方都了解对方所具备的知识和所处的经济环境。
浅谈投资者心理因素对股市投资的影响摘要：在投资股市时，投资者拥有主观能动性，表现出丰富的心理活动与波动的情绪，这些乐观或悲观的情绪伴随着整个投资行为，将对投资的决策产生直接的影响，从而影响股票的即时价格。
股民的情绪与股价的真实价值之间的不一致将会影响甚至进一步放大两者之间的偏差，如此以往，股票市场也就产生了各种时间维度的周期性，在一个周期内熊市与牛市进行交替更迭。
因此投资者的心理作用对股票市场的影响不可忽视。
关键词：心理因素股市投资分析及建议一、投资者心理因素的成因中国证券市场从1990成立至今，虽然发展迅速，但由于股票市场成长时间只有短短二十六年，证券制度还不够完善，比如实行T+1交易，融资融券不规范，缺乏卖空机制，政策主导股指走势现象明显，股票指数波动剧烈，人为操纵股价或内幕交易频发等等。
股票市场本应该是实体经济的晴雨表，但实际情况往往两者运行互相背离，所以股票的价格不能准确反映股票真实的内在价值。
2014年底，上证指数从2000点附近，经过不到一年时间，在2015年六月暴涨至5178点，涨幅约为250%，然而2014年中国经济开始出现周期性下滑，GDP增长率也逐步放缓，居民个人收入和上市公司利润也并没有增长相同幅度，甚至相互背离，这种缺乏宏观经济基础的股指突飞猛进，一方面是我国金融体系尚不发达、证券制度不完整造成的，另一方面是股市投资者自身的问题，诸如股民整体素质不高、投资经验欠缺以及投资知识不完备；机构投资者也没有起到市场稳定器的作用。
种种迹象表明我国股票市场受到股票投资者主观情绪影响范围广、程度深，股市投机性较强，所以投资者的心理因素对我国股市的投资有着显著的主观影响和显著的指导作用。
二、分析投资者心理因素的目的基于股票市场对投资者心理因素的分析，能够增强投资行为中心理因素分析的比重，丰富行为金融学理论，为形成一套具有中国特色社会主义证券市场的完整理论体系添砖加瓦。
也可以促使投资者理解情绪的影响作用，做出理性的投资决策。
创业板开通，风险投资兴旺。
我国正加快建立金融大国资本大国的进程。
在投融资中，人的因素是关键。
但人的因素极其复杂，鲜有文章谈及商战中人的因素的判断和把控。
本文围绕投融资中人的因素展开讨论，涉及畸形的投融资关系、人的类型分析、提出把控人的因素的若干建议，以提高风险投资的成功率。
自从上世纪90年代末风险投资的概念随着互联网热潮来到中国，人们渐渐地熟知了“投资是投人”的说法。
例如：“是投资一流的项目、二流的团队还是投资一流的团队、二流的项目”，大家都回答应该投资后者，理由是一流的团队能把二流的项目打造成功。
在经历了许多投融资的坎坷、磨难和悲喜剧之后，人们深刻理解到：“投资是投人”实质上包括投资方和项目方双方的相互考量，不仅投资方对于项目方要做尽职调查,项目方也要对投资方进行甄选。
只有对双方能力、人品有相当的彼此认可，才能降低风投的风险。
追求人品和能力兼优投融资方能降低风险回顾十多年来风投若干畸型技术方对投资方的“钓鱼工程”上世纪90年代末，中关村某著名高科技企业的研发骨干被拉出来，作为技术方与做贸易的某民营老板合资，专攻国家信息工程项目。
技术方告诉投资方，仅仅投资几十万就可以做起来（如今尽人皆知，高科技项目的技术研发是个无底洞，因为不确定因素太多，绝非是几十万可行之事）。
老板想从传统行业向高科技发展，几十万又不多，于是就决定合资。
不料资金远远不够，国家项目推迟启动，技术方一再要求追加投资。
老板也不甘心前期投资打水漂，咬牙硬着头皮前行，累计两年投入了二、三百万。
等于技术方把投资方这条鱼“钓”上，就难以脱钩了，逼着投资方追加投资，称之为“钓鱼工程”。
老板感到被骗，双方关系搞到只能用“恶劣”二字形容，断难合作长久。
这种案例是技术方有意无意地误导了投资方，使投入的资金血本无归。
民企合伙投资：“志不同道不合”进入2000年之后，我国各种背景的民企老板也跃跃欲试风投。
曾有注册约1亿元以中关村高科技名头的风投公司，投资由四方平摊合资。
由德高望重退休高级干部一方为董事长，由另一方曾为国家大型金融机构的中层经理任总经理执掌运营。
这位年轻人关心自己的钱甚于关心他人的钱。
先是按照协议，他作为投资的一方，应当注入的1/4资金不到位（其他三方均到位）。
他仅注入几十万，之后这位总经理为自己发高薪，不到一年就把注入的几十万以工资形式收回自己囊中。
董事会将其撤换，由四方中另一投资方任总经理，这一方喜欢做房地产，经营房地产一段时光后，不见起色。
董事会又决定由德高望重老干部亲自执掌公司，他觉得注册1亿的风投公司可有大手笔。
一年后，终因种种原因公司名存实亡。
此案例的启示是：各个投资方有自己的利益诉求，如果事先没有达成共识，合资后又没能尽快获利以满足各方利益诉求，则合作难以长久。
在我国资本市场不成熟、国家风投政策推出迟缓的大背景下，此类案例甚多。
国企投民企：“道不同不与为谋”国营企业投资民营企业，无论国企占多么小的股份，国企往往欺负民企。
因为各自的背景、文化、体制不同。
国营企业的思维沿袭了国家机构中“官本位”潜规则，讲究上下级、红头文件，并不把法律（例如《企业法》）放在眼里。
而民企行事依据只有法律，所以国企投资民企就出现了很多有趣的现象。
2003年，外省一家大型国有电子制造企业为了寻找新的增长点，向北京一家高科技中外合资民营企业投资，成为低于50%的小股东。
有趣的现象出现了：在股东会、董事会上，这位国企小股东以国企傲视民企的姿态出现发指示、做结论，俨然是民企的上级领导。
而民企股东也似乎认为矮他三分；融资这个词汇在国企民企间也有截然不同的含义，民企股东谈融资指的是风投和资本市场，而国企股东谈融资指的是国家银行贷款。
当股东间发生分歧时，国企领导从外省打一个电话，不通过民企控股股东们，就可以把财务连保险柜整个卷到外省。
真是气死《企业法》没商量！民企股东也无心向其讨个法律说法，因为国内的法律系统民企难以起诉国企成功。
结论：国企民企的投融资，如果不了解各自的“家谱和家规”，就别在同一个锅里搅马勺。
外资投民企：“淘金心态”捞一把就走外资从来都惧怕中国的国有体制、官本位、红头文件，此次中国铝业投资澳大利亚力拓失败就是一例。
惹不起躲得起，不跟你玩。
所以外资愿意投资中国民企，因为大家都是按照法律说话。
但是，外资投民企就是真心实意帮民企成长吗？投资都是为了高倍回报，问题是许多外资没有等到中国民企这只“猪”养肥了就要杀。
长期以来，无论是美国纳斯达克还是加拿大温哥华股市（后合并于多伦多股市），投资人都青睐中国民营高增长企业。
曾经有一批以加拿大温哥华地区的投资人为首的天使投资团队在美国注册公司，在北京建立总部，投资中国各地的民营IT企业，在美国股市上市。
这批风投的心态很简单“尽快在美国股市套利，捞一把就跑”，他们压根就没想过与中国民企长期共同成长。
为了降低投资风险，对于中方企业注资迟缓。
对企业人员待遇，拖欠工资，不上福利保险。
对于企业发展，则为迎合国外投资机构的口味而瞎指挥。
如果达不到资本市场的业绩要求，就对中方企业高管发火；对国外资本市场做假账。
在投资方和项目方艰难磨合中，在美国、加拿大的投资团队内部也纠纷不断，第二轮投资人把第一轮踢出局，上市公司总裁频繁更换。
对于此类投资人，用急功近利、刻薄冷酷形容不为过。
本世纪初的网络泡沫破灭及2008年的金融风暴，大批此类投资项目陷于灭顶之灾。
中国民企若与这种投资方共事，无异于一场灾难。
不太畸形的投资案例《SHARK TANK》美国ABC电视2009年8月推出《SHARK TANK》频道，再现项目方寻求风投时与投资方的对话。
称为《SHARK TANK》（鲨鱼箱）有两层含义：一是说投资人像鲨鱼一样尖刻逐利；二是说投资人聪明，能帮助项目方看清方向。
最近一期《SHARK TANK》对话是一位发明折叠式吉他的创业人Jeff向五位风险投资人寻求资金。
Jeff开价融资50万出让5%股权。
5位风险投资人认为其公司并不值1000万，核心价值只不过是发明的折叠小装置，及大众对于吉他的喜爱。
结果3人拒绝投资，幸运的是有2人还价，这2人并非只是千万亿万富翁，他们还是技术专利和电视营销的专家。
投资人开价50万要求占有发明专利所有者（公司）的51%股权。
创业人Jeff与投资人激烈争论，投资人寸步不让。
最后，创业人Jeff退让到50/50股权平分，投资人仍然寸步不让，曰：“Jeff，你并不知道你真正要什么，也不知道公司战略方向，所以，风投要以控股权引领公司成功，大家共赢。
”结果双方不欢而散、垂头丧气。
这个有趣的案例显示出，项目方Jeff并不了解自己的战略方向，也不了解如何甄选好的投资人作为合作伙伴。
历数上述这些畸形和失败的投资方项目方关系，给人们什么启示呢？人们知道风投过程难免坎坎坷坷、大起大落、大喜大悲，通过上述案例希望大家有所自我保护，对于风投有个清醒认识。
首先，国家政策和金融海啸之类属于“天时”，是企业无法掌控的，在此暂且不论。
“投资的关键是投人”则对于任何利益相关者都确确实实是真理，对于投资方和项目方均是真理。
一方面，投资方对于项目方进行尽职调查时，不仅要考察财务、市场、技术等，也要对于创业团队尤其是领军人物进行人品和能力的考察。
有趣的是，大部分投资机构首先看的是财务。
一些有经验的投资方则反之，先要求与创业团队尤其是领军人物面谈，感受一下其人品和能力，否则不耽误工夫。
另一方面，项目方寻找投资人时，也不能仅仅看其是否有钱（我国民企寻求投资人时往往想“他只要真的出钱就OK啦”）。
其实，如果投资方只是出钱，那么项目方得到的其实太少了。
筛选投资方的真谛是:他不仅出钱，而且带来企业长期发展的所需资源。
这种投融资长期合作成功的把握会大大增加。
简述人的几种类型既然人的因素如此重要，在此粗略分析几类人：技术派技术出身的人由于长期钻研技术，天然有两个缺陷：一是不懂人；二是不懂钱。
他们认真务实精神可嘉，但是在投融资和市场开拓时，往往难以和资金方和市场方和谐共进。
曾有技术专家口头禅：“给我足够的钱，我能造出原子弹”，认为自己的技术价值超高。
此口头禅可笑处在于：给任何一个人足够的钱，都能造出原子弹，因为他可以雇钱学森去造原子弹。
什么叫“足够的钱”？办企业和投融资的精髓是：以有限的钱，在有限的期间内，达到最大的回报。
对于办企业而言，市场和资金的的确确比技术更重要。
这是技术出身的人往往难以理解和接受的。
例如：他们往往死抱着自己的技术专利不放，而不懂得把技术融入企业、投融资中，使大家（包括他们自己）的利益最大化。
要解决技术派的局限，只能让他们在创业中摔打，另外，对他们进行投融资及市场方面的培训也很有效。
生意人我国广大的中小企业经营者、企业主可称为生意人，大部分尚难以称为企业家。
尽管经历30年的发展，投机性仍是其基本特征，表现为诚信缺失、办事不规范。
这在投融资中是致命伤，是投资方最害怕之处。
具有讽刺意味的是：投融资活动恰恰大量的在他们当中进行，例如急需钱、或者挣了钱急需投资新项目找出路。
必须指出：广大的中小企业家的投机性与我国大环境、政府政策、国营对于民营的挤压有关。
他们为了在夹缝中生存和发展，难以做长期打算，先活命捞钱要紧。
但是尽管如此，大环境日渐规范，我国最优秀的企业家领袖如万科的王石、联想的柳传志，他们坚持走长期规范发展的路，乃为广大的中小企业经营者指出了人间正道。
资本市场日渐深入、不可避免的企业转型，都促使他们迅速提升素质。
他们积极地参加五花八门的总裁培训班就是一证。
结论：在投融资时，首先考察的是他们的诚信记录，企业经营是否规范。
考察诚信并不复杂，就是看他能否与利益相关者公道地“分金银”。
根据笔者的经验，只有少部分人能做到这点。
从政下海我国有大量的从政下海者参与项目和企业，参与投融资。
这批人具有各种背景，有在职官员在外低调搞自己副业；有保留职位下海，失败了有退路；有官场失意彻底下海；有退休官员等等。
这些人重视和标榜其在政府的资源、背景和历史，因为官本位文化，企业界对此很是高看一眼。
我们在投融资时常遇到从政下海者，要注意下列因素：在其位与不在其位，他们掌控的资源大不一样。
例如在北京这个“皇城”，有许多本地外地吹牛者，其实很难成事；所以，要考察其确实掌控的资源和价值。
年龄因素：20世纪50～60年代出生的人，想挣钱，不敢挣钱，不知道怎么挣钱，而且端着官架子，容易误事。
70年代前后出生的从政下海者（30～40多岁的人）敢干会干，出了许多富豪、成功企业家。
投融资时，要注意区别对待。
官场上最重视乌纱帽，与他们合作时，首先考虑合法安全，其次才是赚钱。
对于“在其位者”，用万通冯仑语“离不开、靠不住”，很是贴切。
投融资时如何应对这些人是个学问。
海归派改革开放及经济全球化，中国涌现了大批不同背景的海归。
他们的最大优点是：在在西方发达国家环境中养成了做事认真规范习惯。
