林木生物资产公允价值计量的实证研究

信息观认为ꎬ 在不完全市场和不确定性条 件下ꎬ 会计信息的有信号作用ꎬ 能向投资者传 递某种有助于判断和估计经济收益的 “ 信号”ꎮ 文远怀 (２００６) 提出无论公司采用历史成本计 量林木生物资产还是公允价值计量林木生物资 产ꎬ 对利益相关者做出经济决策没有根本影响ꎬ 用公允价值计量林木生物资产并不比用历史成 本计量林木生物资产能给利益相关者带来更多 的信息含量ꎮ
●业务技术
２０１８ 年 第 ６ 期
林木生物资产公允价值计量的实证研究
○浙江农林大学 孟 怡
摘要: 林木生物资产是上市公司的重要资产ꎬ 其价值受自然因素等的影响ꎬ 存在较大的差异性ꎬ 其 计量问题一直是国际会计准则机构研究的焦点ꎮ 本文采用相对关联研究法ꎬ 利用不同国家的林业上市公 司数据ꎬ 构建了衡量林木生物资产价值相关性的收益模型ꎬ 发现林木生物资产公允价值计量下的价值相 关性高于历史成本模式ꎮ
价值相关性: 主要采用公允价值计量林木生物 资产的公司和主要采用历史成本计量林木生物 资产的公司ꎮ 通过比较可以检验林木生物资产 采用公允价值计量还是采用历史成本计量的价 值相关性更强ꎮ
２. 样本选择与数据来源 本文财务指标和股票回报率数据来源于 Ｏ￣ ｓｉｒｉｓ 全球 财 务 分 析 数 据 库ꎬ 选 择 包 括 中 国 ４６ 家ꎬ 中 国 ( 香 港) ９ 家ꎬ 日 本 １５ 家ꎬ 法 国 ３ 家ꎬ 台湾 １０ 家ꎬ 英国 ３ 家含有林木生物资产的 上市企业ꎬ 最后共 得 到 ８６ 家 企 业 ２０１４—２０１６ 年 ２５８ 个观测值ꎮ ３. 变量定义 (１) 因变量 本文研究生物资产不同计量模式对价值相 关性的影响ꎬ 以股票价格来度量相关性ꎮ 股票 价格 Ｒ 以公司 ｉ 第 ｔ ＋ １ 年 ６ 月份最后一个交易 日收盘价表示ꎮ 之所以采用 ６ 月份最后一个交 易日收盘价ꎬ 是因为实证检验多个国家和地区 对年度财 务 报 告 报 出 日 的 最 后 日 期 要 求 不 同ꎬ 但一般情况下不会超过下一年度 ６ 月份ꎬ 为了 协调一致ꎬ 取 ６ 月份最后一个交易日收盘价ꎮ 考虑到财务报告所传递的会计信息对股价的影 响有滞后性ꎬ 所以ꎬ 模型中取 ６ 月份的股价也 是个比较合适的选择ꎮ (２) 自变量 本文采用设置虚拟变量来界定生物资产不 同的计量模式ꎬ 当林业企业对林木生物资产优 先采用公允价值计量时ꎬ 虚拟变量 ＦＶ 取 １ꎬ 否 则取 ０ꎮ 加拿大、 美国和中国等的公司采用历 史成本计量为主ꎬ ＦＶ ＝ ０ꎻ 其他国家和地区的 公司采用公允价值计量为主ꎬ ＦＶ ＝ １ꎮ (３) 控制变量 控制变量涉及到每股收益、 每股账面价值、 市场价值、 资产负债率及账面市值比ꎬ 其定义 及度量如表 １ꎮ
假设 １: 林木生物资产的公允价值计量比 历史成本计量具有更高的价值相关性ꎮ
假设 ２: 林木生物资产的公允价值计量并 没有比历史成本计量具有更高的价值相关性ꎮ
(二) 研究设计 １. 研究方法 通过比较股票市值及其变化与财务报表项 目之间的关系拟合优度 Ｒ２ 做出判断ꎬ 一般 Ｒ２ 或调整 Ｒ２ 大的被认为价值更相关ꎬ 即为相对关 联研究法ꎮ 本文主要比较两类公司的会计数据
允价值计量» ( ＣＡＳ３９) ꎬ 规范了企业公允价值 计量ꎬ 加快了与国际会计准则趋同的步伐ꎮ
目前ꎬ 国内外的文献更多地是从理论上分 析历史成本计量与公允价值计量在林木生物资 产计量上的差异ꎬ 或是聚焦在分析国际会计准 则与我国会计准则的差异ꎬ 很少有文献系统地 研究林木生物资产公允价值计量ꎮ 关于林木生 物资产是否采用公允价值计量的态度ꎬ 国内外 学者从最开始的支持历史成本计量ꎬ 到采用历 史成本还是公允价值计量的争论ꎬ 到现在探究 如何将历史成本过渡到公允价值计量ꎮ 总体而 言ꎬ 关于林木生物资产公允价值计量的实证研 究相对来说较少ꎬ 且现有的研究中ꎬ 针对近三 年的研究更是少之又少ꎮ 因此ꎬ 研究林木生物 资产公允价值的计量模式迫在眉睫ꎬ 推进林木 生物资产采用公允价值计量势在必行ꎮ
计量观认为ꎬ 市场有效假设下ꎬ 投资者在 对公司进行估值时会以相应的会计数据作为模 型变量ꎬ 从而使得会计信息对股票价格产生影 响ꎬ 因此会计报表项目只要与价值相关的信息 都是决策有用的ꎮ 公允价值的应用即使不能计 量出企业的整体价值ꎬ 至少对报告企业部分价 值是有作用的ꎮ 例如计量观下所谓决策有用的 信息就是 关 于 企 业 未 来 现 金 流 量 结 构 的 信 息ꎮ 蔡月梅 ( ２０１４ ) 、 赖惠明 ( ２０１５ ) 认为公允价 值计量林木生物资产比用历史成本计量生物资 产能给利益相关者提供增量信息ꎮ 综上分析ꎬ 提出以下假设:
二、 林木 生 物 资 产 会 计 计 量 模 式 的 实 证 比较
(一) 理论分析与研究假设 目前会 计 界 公 认 的 计 量 属 性 有 历 史 成 本、 公允价值、 可ห้องสมุดไป่ตู้现净值、 重置成本、 现值等ꎮ
２０１８ 年 第 ６ 期
●业务技术
公允价值是类属词ꎬ 可变现净值、 重置成本和 现值可看作是广义的公允价值的范围ꎮ 所以ꎬ 对于会计计量属性的选择ꎬ 争议最多的是历史 成本和公允价值的选择和权衡问题ꎮ 从会计理 论上来看ꎬ 计量模式的选择取决于会计核算是 以信息观为基础ꎬ 还是以计量观为基础ꎮ
关键词: 林木生物资产 公允价值 计量 中图分类号: Ｆ２３
一、 引言
林木生物资产是生物资产的重要组成部分ꎬ 国际会计准则委员会在 ２０００ 年颁布的 « 国际会 计准则第 ４１ 号—农业» ( ＩＡＳＢ４１) 规定ꎬ 生物 资产计量主要应按其公允价值减去预计至销售 时将发生的费用计量ꎮ 南非于 ２００２ 年颁 布 的 « 南 非 会 计 准 则—农 业» ( ＡＣ１３７ ) ꎬ 香 港 于 ２００２ 年 公 布 的 « 会 计 实 务 准 则—农 业 » ( ＳＳＡＰ３６) ꎬ 澳大利亚于 ２００４ 年发布的 « 澳大 利亚会计准则第 １４１ 号—农业» ( ＡＡＳＢ１４１) 均 与 ＩＡＳ４１ 趋同采用公允价值进行计量ꎮ 经济的 全球化要求会计准则的国际化ꎬ 而我国会计准 则委员会于 ２００７ 年颁布并实施的 « 企业会计准 则第 ５ 号—生物资产» ( ＣＡＳ５) 将公允价值计 量纳入可选择的范畴ꎬ 有确凿证据表明生物资 产的公允价值能够持续可靠取得的才采用公允 价值计量ꎮ ２００９ 年ꎬ 我国颁布了 « 中国会计准 则与国际财务报告准则持续趋同路线图»ꎬ 强调 我国企业会计准则与国际财务报告准则趋同的 重要性ꎮ ２０１４ 年ꎬ 我国迎来了企业会计准则体 系新的成员——— « 企业会计准则第 ３９ 号—公 ������２４������