研究与探索Ｉ ＳＴＵＤＹ ＡＮＤ ＥＸＰＬＯＲＥ
上市商业银行经营业绩实证分析
长江大学 裴潇
金融业在国民经济中处于牵一发而动全身的地位，关系到经
济发展和社会稳定，具有优化资金配置和调节、反映、监督经济的
作用。银行业在我国金融业中处于主体地位，近年来随着金融体制
改革的不断深入，上市金融企业不断增加，我国银行业改革创新取
得了显著成绩，国有商业银行也相继改制上市。因此，准确、科学地
分析我国上市商业银行的经营业绩对于了解我国金融业的发展具
有一定意义。
一、因子分析法基本原理
（一）因子分析法的涵义因子分析（Ｆａｃｔｏｒ ａｎａｌｙｓｉｓ）法是将具
有错综复杂关系的变量综合为数量较少的几个因子，以再现原始
变量与因子之间的相互关系，同时根据不同因子还可以对变量进
行分类，是多元分析中处理降维的一种统计方法。该方法的基本思
想是通过变量的相关系数矩阵或协方差矩阵内部结构的研究，找
出能控制所有变量的少数几个随机变量去描述多个变量之间的相
关关系。然后根据相关性大小将变量分组，使得同组内的变量之间
相关性较高，不同组的变量之间相关性较低。每组变量代表一个基
本结构，这个基本结构称为公共因子。对于所研究的问题就可以试
图用最少个数的不可测的所谓公共因子的线性函数与特殊因子之
和来描述原来观测的每一分量。
（二）因子分析法的步骤其具体步骤如下：
（１）选择分析的变量。用定性分析和定量分析的方法选择变
量，因子分析的前提条件是观测变量间有较强的相关性，因为如果
变量之间无相关性或相关性较小的话，它们不会有共享因子，所以
原始变量间应该有较强的相关性。
（２）计算所选原始变量的相关系数矩阵。相关系数矩阵描述了
原始变量之间的相关关系。可以帮助判断原始变量之间是否存在
相关关系，这对因子分析是非常重要的，因为如果所选变量之间无
关系，做因子分析是不恰当的。并且相关系数矩阵是估计因子结构
的基础。
（３）提取公共因子。这一步要确定因子求解的方法和因子的个
项目一季度二季度三季度四季度汇总辅助列
果园242.00448.00665.001330.002685.000.00
富盆843.00847.001686.001174.004550.000.00
金山1086.00464.00864.00530.002944.000.00
雪米268.00464.00908.00714.002354.000.00
浦东685.001110.001508.00509.003812.000.00
长江1048.00286.00730.001508.003572.000.00季度业绩销售报表分析
002685004550
002944
002354
0.00500.001000.001500.002000.002500.003000.003500.004000.004500.005000.00
果园富盆金山雪米季度业绩分析图
一季度二季度三季度四季度果园一季度
二季度
三季度
四季度
003812003572
浦东长江
度富盆金山雪米浦东长江
２０１１年１月 第１期 南京师大学报（社会科学版） Ｊｏｕｒｎａｌ ｏｆ Ｎａｎｊｉｎｇ Ｎｏｒｍａｌ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ（Ｓｏｃｉａｌ Ｓｃｉｅｎｃｅ） Ｊａｎ，２０１１ Ｎｏ．１
中国商业银行利润效率实证分析：１９９６－－２００７
于明超，陈柳
摘要：通过利用随机前沿模型对１９９６－－２００７年我国商业银行利润效率指数进行测量，并分
析了商业银行外部竞争和所有权结构的影响，结果表明：我国商业银行利润效率整体呈上升趋
势，但除少数银行外，整体仍偏低；股份制商业银行在效率指数上优于国有银行，而由于国有银行
的股份制改革，在２００３－－２００５年间两者差距缩小，但近年又有扩大的趋势；伴随国有银行改革与
非国有银行发展带来的银行业竞争，对效率有显著的促进作用。
关键词：商业银行；利润效率；随机前沿
中图分类号：Ｆ８３２文献标识码：Ａ文章编号：１００１—４６０８（２０１１）０１—００５１—０６收稿日期：２０１０—０８—１２
基金项目：国家社科基金项目（１０ＣＪＹＯ６４）；教育部人文社科基金项目（０９ＹＪＣ７９０１５２）；教育部
人文社科基金项目（１０ＹＪＣ７９０３５８）
作者简介：于明超，博士，南京师范大学商学院讲师２１００９７；陈柳，博士，江苏省社科院副研究员
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一、刖舌
自上世纪９０年代中期以来，经过国有银行股
份制的改革，成立股份制和区域性商业银行，我国
商业银行体系改革取得了巨大的进展。目前，包
括工商银行、中国银行、建设银行三家国有银行在
内，在沪深两市上市的商业银行已经有１４家，
２００９年１月１６日中国农业银行股份有限公司在
北京正式成立，标志着四大国有银行全面股份制
改革进入最后阶段。伴随着国有商业银行改革和
非国有银行的发展，我国商业银行体系市场集中
程度出现了一定程度的下降，赫芬达尔指数由
１９９６年的０．２３１下降至２００７年的０．１４４（见图
１）。股份制银行和区域性商业银行已成为我国
《经济师））２００６年第ｌ２期 ●金融研究
我国国有商业银行财务业绩的实证分析
摘要：文章总结目前我国国有商业银行经营特点，提出建立商业 银行财务业绩评价体系的一般框架体系。并且通过主成分分析方法，检 验了该业绩评价体系。检验结果表明：从流动性、安全性、盈利性、效率 性和成长性五个方面来构建商业银行财务业绩评价体系．从信息有效 性的角度能较全面的反映商业银行的经营业绩。 关键词：商业银行财务业绩主成分 中圈分类号：Ｆ８３０．３３ 文献标识码：Ａ 文章编号：１００４—４９１４（２００６）１２—２５ｌ一０２
一、商业银行绩效评价体系的框架构建 绩效评价体系是为商业银行经营战略服务的，是商业银行战略目 标实现的动力和保证。因此，设置商业银行绩效评价指标体系必须结 合商业银行战略．抓住当前工作重点以促进商业银行优化资源配置。增 强盈利能力．降低成本．增强核心竞争能力为重点。结合我国商业银行 当前的发展战略．制定绩效评价体系应遵循流动性、安全性、效率性及 成长性五项基本原则。 因此．总体来看．我国商业银行财务绩效评价指标体系的设计主要 是针对商业银行战略规划和当前的工作重点，分为流动性、安全性、获 利性、效率性、发展性五大类指标．具体包括：流动比率、负债净值比率、 贷款质量比率、资产利润率、资本利润率、净值周转率、收益成本比率、 人均营业收入、净值成长率、营业收入成长率、利润成长率等指标．基本 慨括了商业银行经营管理的主要方面，具有较强的综合性与代表性。 具体指标体系如下： １．流动性 指的是为应付突发风险的资金准备，在商业银行流动 性指标衡量上可用的资金加上可迅速变现的流动性资产及迅速向外借 入资金的能力。流动比率：流动比率＝流动资产／流动负债，此比率在 衡量商业银行的短期流动性上，该比率愈高表示商业银行的清偿能力 愈强。 ２．安全性。指商业银行必须保持良好的偿债能力及健全的资本结 构．又称为偿债性原则．是商业银行资产负债的基本原则。其评价指标 有－－４．：（１）负债净值比率：负债净值比率＝负债总额／权益资本．此比率 又称杠杆比率，用来衡量债权资金占资金的比率。即债权人和所有者 间的资金比例分析。比率愈低．表示经营风险愈低．安全性较高 （２） 贷款质量比率：该指标还具体分为三个指标：次级贷款比率＝次级贷款 期末平均余额／各项贷款期末平均余额；可疑贷款比率＝可疑贷款期未 平均余额／各项贷款期末平均余额；损失贷款比率＝损失贷款期末平均 余额／各项贷款期末平均余额。 ３．盈利性。商业银行是盈利性组织．以追求利润最大化为其宗旨， 并以永续经营为目的。商业银行每期所获致的盈余，短期可反映绩效 评价，增益其信用地位，长期则影响商业银行的偿债能力．决定其是否 具备继续经营的能力与价值。因此获利能力为衡量商业银行绩效评价 ●马雪泉 的重要指标。其评价指标有二：（１）资产利润率：资产利润率＝税前经 营利润总额／平均资产总额．此比率可衡量商业银行整体经营活动的综 合绩效．即动用全部资产所可以获取的收益。比率愈高表示每一单位 资产所可以获得的收益愈高，获利能力愈好。（２）资本利润率：资本利 润率＝税前经营利润总额／平均权益资本．此指标系衡量权益资本所有 获取收益的能力．较能反映商业银行易受金融市场短期波动影响的特 性。比率愈高，显示获利能力愈佳。 ４．效率性。效率性原则是指商业银行经营的管理效率化程度，亦 即人员的配置、奖金的运用与设备投资达到最佳组合．以提升商业银行 经营生产力：无效率往往是造成商业银行失败的主要原因。其评价指 标有三：（１）净值周转率：净值周转率＝营业收入净额／￣－均净值．可用 以衡量权益资本所可产生的营业收入金额。比率愈大表示每单位权益 资本运用效率愈好。（２）收益成本比率：收益成本比率＝营运成本／营 业收入，可用以衡量每单位营业收入所需负担的营业费用。比率愈低 显示经营管理能力较佳，费用较少相对利润增加。（３）人均营业收入： 人均营业收入＝营业收入净额／员工人数．可衡量每位员工所能为商业 银行创造多少营业收入的能力。比率愈大表示每位员工可创造营收的 金额较多．产生之利润相对较大。 ５．成长性。商业银行为能维持合理的利润以达永续经营的目标． 业务量应持续而平稳的成长。业务量的成长代表盈利可能增加．亦显 示经营规模的扩大和市场占有率的提升。因此成长性代表商业银行未 来发展潜力．也是衡量商业银行绩效评价的重要指标之一 其评价指 标有三：（１）净值成长率：净值成长率：（本期净值一上期净值）／上期净 值．此比率愈高表示每期可创造的权益资金愈多．代表绩效评价愈佳。 （２）营业收入成长率：营业收入成长率＝（本期营业收入一－上期营业收 入）／上期营业收入。营业收入的多寡直接反应商业银行经营的成果 成长率若超越同业．则表示市场占有率逐渐扩张 比率愈高则表示营 业收入有逐年成长的趋势．绩效评价愈佳（３）利润成长率：利润成长 率＝（本期利润一上期利润）／卜期利润，此比率愈高．表示商业银行在 本期的本业获利增加额呈现成长的趋势．即本期的获利能力较上一期 增加。 二、运用主成分法对商业银行财务业绩评价体系进行实证分析 １．主成分分析法的基本原理 主成分分析法是通过众多指标的数 据分析，从具有一定相关性的多个指标中提取对每个指标都有影响的 因子．确定其中方差贡献大的主成分来有效地描述原来指标所构成的 样本．利用变量变换方法将众多的线性相关指标转换为线性无关的少 数指标．使得分析与评价指标变量时．切断相关的干扰．找出主导因素． 做出更准确的估量，并据此进行综合评价。 ２．主成分分析法的主要步骤：（１）为了消除各项财务指标由于量纲 单位不同或正、逆性指标不剐所带来的不可公度性，应将各项指标进行 标准化处理。（２）计算相关矩阵的特征值和方差贡献 （３）确定主成分 金以应所需。另外还要做出决定，官方筹集的 资金是供永久性使用，押或在一段时间后便需 偿还。如果保险体系启动时所有的资金被社 会大众认为不足，这就无法得到后者的信任． 一遇风险．便无力偿付 ５．保证保险体系的独立性。－ｇ明确政府 的保险机构是建立在坚定的法律基础之上．具 有独立责任解决银行倒闭问题。它必须审慎 地投入资金，如有必要它还有权预先借入其未 来应收的资金。存款保险体系中有关产权、关 闭破产银行的确实的法律基础，这个监管机构 不应受到政治干预。中央银行、保险制度的监 管机构、保险业务机构三者应具有足够的权 威，能公布和执行规章制度，并采取迅速高效 的措施．及时关闭破产银行。 参考文献： １．韩俊．银行体系稳定性研究．中国金融 出版社．２０００ ２．闽庆民．中国银行业监管问题研究．中 国金融出版社．２００２ ３．杨家才．存款保险制度及中国模式．中 国金融出版社．２００ｌ ４陈建华．金融监管有效性研究．中国金 融出版社．２００２ ５．杨华．金融风险的社会化防范与化解研 究．中国金融出版社．２００２ （作者单位：中国人民银行太原中心支行 山西太原０３０００１） （责编：小青）
