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资产证券化成功案例3个资产证券化是指将一组能够产生独立、可预测现金流的基础资产，通过一系列的结构安排和组合，对其风险及收益要素进行分离和重组，并实施一定的信用增级，从而将组合资产的预期现金流的收益权转换成可以出售和流通、信用等级较高的资产支持证券的过程。
以下是店铺分享给大家的关于资产证券化成功案例，欢迎大家前来阅读!资产证券化成功案例篇1：目前，我国在商业地产(专题阅读)资产证券化(专题阅读)领域已开展了一些探索。
在已有案例中，大致可分为三类：一是标准REITs，如开元REITs和春泉REITs，均在香港上市;二是准REITs，以中信启航专项资产管理计划和高和资本的中华企业大厦案例为代表;三是其他通过专项资产管理计划形式实现的资产证券化，如欢乐谷主题公园入园凭证收入专项资管计划、海印股份专项资管计划等。
如开元REITs和春泉REITs，以国内酒店、写字楼为基础资产，通过REITs打包在香港上市。
开元REITs。
2013年7月在香港上市，基础资产为浙江开元集团旗下4家五星级酒店和1家四星级酒店。
实际发行25%的基金份额，发行价为3。
5港元，募集资金6。
75亿港元，预期回报率为7。
8%，由开元集团做担保，如达不到预期收益率，则由开元集团补足。
从投资人的结构来看，公众持有人比例为32。
42%、凯雷28。
39%、浩丰国际39。
20%。
春泉REITs。
2013年11月在香港发售，管理人为春泉资产管理有限公司，基础资产为北京华贸中心两座写字楼及地下停车位，发售定价为每单位基金份额3。
81港元，募集资金规模为16。
74亿港元，预计年化收益率为4。
94%-5。
23%。
2、准REITs典型案例包括高和资本的中华企业大厦案例和中信启航资管计划，其在部分运作环节上所呈现的方式已与私募REITs非常接近。
高和资本中华企业大厦案例。
中华企业大厦系位于上海南京西路上的一栋老旧的写字楼，高和资本通过非公开方式向高净值人群募资，门槛一般在3000万元以上，同时还利用了较高的金融杠杆。
资产证券化案例分析资产证券化是指将一些特定的资产（如债务、贷款、租赁收入、抵押品等）转化为可交易的证券，从而将这些资产转变为流动性更强、风险更低的投资工具。
资产证券化在金融市场中扮演着重要的角色，可以为资产持有者提供融资渠道，为投资者提供多样化的投资选择，同时也有助于降低金融机构的风险敞口。
本文将通过分析几个资产证券化的案例，来深入了解资产证券化的运作机制和影响。
首先，我们来看一个房地产资产证券化的案例。
某地产开发商拥有大量的房地产项目，但需要大量资金进行新项目的开发。
于是，该开发商将自己名下的一部分房地产项目打包成资产支持证券，发行给投资者。
投资者购买这些证券后，开发商获得了资金，用于新项目的开发，而投资者则获得了与房地产相关的稳定收益。
这样一来，开发商获得了融资，投资者获得了投资机会，而房地产项目也得到了更好的流动性。
其次，我们来看一个汽车贷款资产证券化的案例。
一家汽车金融公司拥有大量汽车贷款资产，但需要更多资金来发放新的汽车贷款。
该公司将一部分汽车贷款打包成资产支持证券，发行给投资者。
投资者购买这些证券后，汽车金融公司获得了资金，用于新的汽车贷款发放，而投资者则获得了与汽车贷款相关的收益。
这样一来，汽车金融公司获得了更多的资金用于业务发展，投资者也获得了投资回报，而汽车贷款资产也得到了更好的流动性。
最后，我们来看一个收益权资产证券化的案例。
某娱乐公司拥有多部影视作品的收益权，但需要资金用于新的影视项目的制作。
该公司将自己名下的一部分影视作品的收益权打包成资产支持证券，发行给投资者。
投资者购买这些证券后，娱乐公司获得了资金，用于新项目的制作，而投资者则获得了与影视作品收益相关的投资回报。
这样一来，娱乐公司获得了新项目的资金支持，投资者也获得了投资机会，而影视作品的收益权也得到了更好的流动性。
通过以上案例分析，我们可以看到资产证券化对于资产持有者、投资者以及资产本身都具有重要意义。
它为资产持有者提供了融资渠道，为投资者提供了多样化的投资选择，同时也提高了资产的流动性。
资产证券化案例资产证券化是指将企业的资产转变为可交易的证券，并通过发行证券的方式筹集资金的一种金融手段。
通过资产证券化，企业可以将固定资产、应收账款、商业贷款等资产转化为证券，从而实现资金的变现和融资。
资产证券化的典型案例有很多，下面我们就来看几个具体的案例。
首先，我们可以看一下房地产资产证券化的案例。
在房地产行业，开发商通常需要大量的资金来进行土地购置、开发建设等工作。
为了筹集资金，一些大型房地产开发商会将自己的房地产项目转化为证券，并通过发行证券的方式来融资。
投资者可以购买这些证券，从而成为该项目的股东，分享项目的收益。
这种方式既可以帮助开发商筹集资金，又可以让投资者分享房地产项目的收益，实现了双赢。
其次，我们可以看一下企业应收账款资产证券化的案例。
许多企业在经营过程中会面临应收账款较多而资金周转不畅的问题。
为了解决这一问题，一些企业会将自己的应收账款转化为证券，并通过发行证券的方式来融资。
投资者可以购买这些证券，从而成为该企业的债权人，享受一定的利息收益。
企业通过资产证券化，可以快速变现应收账款，解决资金周转问题，同时也为投资者提供了一种稳定的投资渠道。
最后，我们可以看一下汽车贷款资产证券化的案例。
汽车贷款资产证券化是指将汽车贷款资产转化为证券，并通过发行证券的方式来融资。
汽车金融公司通常会将自己的汽车贷款组合转化为证券，然后通过发行证券的方式来融资。
投资者可以购买这些证券，从而成为汽车贷款资产的投资人，享受一定的收益。
汽车金融公司通过资产证券化，可以快速变现汽车贷款资产，解决资金周转问题，同时也为投资者提供了一种稳定的投资渠道。
综上所述，资产证券化是一种重要的融资方式，通过将企业的资产转化为证券，可以帮助企业筹集资金，解决资金周转问题，同时也为投资者提供了一种稳定的投资渠道。
在实践中，资产证券化已经得到了广泛的应用，并取得了良好的效果。
相信随着金融市场的不断发展，资产证券化将会发挥越来越重要的作用。
资产证券化案例分析资产证券化介绍及案例分析导读：就爱阅读网友为您分享以下“资产证券化介绍及案例分析”的资讯，希望对您有所帮助，感谢您对的支持!员会等等部门审批。
4）中远集装箱运输有限公司发行资产支持证券的现金流：①资产支持证券的投资者在美国资本市场上购买资产支持证券，将资产支持证券的收入转入到特设信托机构帐户上（即纽约银行CACSO帐户）。
②中远集团货运管理信托公司将发行资产支持证券的收入，通过纽约银行CACSO帐户转入到中远集装箱运输有限公司帐户上。
③中远集装箱运输有限公司将承销费用和律师费用转入投资银行和律师事务所帐户上。
④在未来的时间里，中远集装箱运输有限公司的客户按协议和合同将运输费用付到纽约银行CACSO帐户中，此商业银行帐户是按公告中协议规定设置的，中远集装箱运输有限公司不能任意动用此资金帐户中的资金。
⑤通纽约银行CACSO帐户将发行的资产支持证券的本金和利息支付给资产支持证券的投资者，支付方式按公告中协议规定。
⑥如果纽约银行帐户支付给资产支持证券投资者本金和利息后，仍有剩余时，将剩余部分支付给中远集装箱运输有限公司。
⑦代管公司对纽约银行CACSO帐户进行全过程监管。
5）中远集团发行资产支持证券的特点①中远集装箱运输有限公司在美国资本市场上发行资产支持证券的方式是私募形式。
通常在公开资本市场融资的渠道有：二级市场发行、私募形式向机构投资者发行和柜台交易系统发行。
在中远集团的案例中，由于机构投资者的参与，使发行的交易成本较低。
②中远集装箱运输有限公司在美国资本市场上成功发行资产支持证券，其中有一重要原因是中远集装箱运输有限公司是一个全球企业，它的许多客户都是外资机构，所获得的运费收入是通过美元等硬通货进行决算的，在发行过程中涉及的外汇障碍较少，不会产生外汇平衡的问题，较易通过国家外汇管理局的审批。
③在美国资本市场上，获得良好的信用评级是发行资产支持证券的难点和重点，在此案例中，在设计资产支持证券资产池时，优选了信用可靠的大公司的未来运费收入作为资产池资产；在设计发行规模时，应用超额抵押的形式（即资产池所包括的资产超过发行的资产支持证券的利息和本金）；项目由中远集团总公司进行担保；在发行过程中聘请了美国资本市场中知名的投资银行担任投行顾问和主承销商；因此本案例中发行的资产支持证券是在BBB以上的投资级证券。
第1篇一、案例背景随着我国金融市场的不断发展和完善，资产证券化作为一种新型的融资工具，逐渐成为企业拓宽融资渠道、优化资产负债结构的重要手段。
资产证券化是指将缺乏流动性但具有预期收益的资产，通过结构化设计，将其转变为可在金融市场上出售和流通的证券。
本文以某城市基础设施项目资产证券化案例为切入点，分析资产证券化在实践中的法律问题及解决途径。
二、案例概述某城市为改善交通状况，决定建设一条高速公路。
该项目投资规模巨大，资金需求量大。
为解决资金问题，项目公司决定通过资产证券化方式进行融资。
项目公司将其拥有的高速公路收费权作为基础资产，通过资产证券化发行收益权凭证，向投资者募集资金。
三、法律问题分析1. 资产转让的法律效力问题在资产证券化过程中，资产转让是核心环节。
本项目涉及的高速公路收费权转让，存在以下法律问题：（1）转让合同效力：项目公司与投资者签订的资产转让合同，是否符合《合同法》关于合同效力规定，是否存在无效情形。
（2）转让标的合法性：高速公路收费权作为转让标的，是否符合法律法规规定，是否存在法律禁止转让的情形。
2. 资产转让的审批手续问题根据《公司法》和《企业国有资产法》等相关法律法规，涉及国有资产的转让需履行相应的审批手续。
本项目涉及国有资产，需办理审批手续：（1）项目公司作为国有企业，转让国有资产是否履行了内部审批程序。
（2）转让国有资产是否经过有权机关的批准。
3. 资产证券化产品的合规性问题资产证券化产品在发行过程中，需符合《证券法》等相关法律法规的规定：（1）产品发行是否符合法定程序。
（2）产品发行信息披露是否真实、准确、完整。
（3）产品发行是否符合投资者保护要求。
4. 风险控制问题资产证券化过程中，存在以下风险：（1）基础资产风险：高速公路收费收入受宏观经济、政策等因素影响，存在不确定性。
（2）信用风险：投资者对项目公司信用状况担忧，可能导致产品发行困难。
（3）流动性风险：资产证券化产品流动性较差，投资者可能面临难以变现的风险。
资产证券化简单案例资产证券化是指将一些特定的资产通过结构化的方式打包形成证券产品，以便投资者可以购买和交易。
这种金融工具的创新可以帮助企业转移风险、提高融资效率，同时也提供了一种投资选择给投资者。
下面是一些关于资产证券化的简单案例：1. 房地产资产证券化：一家房地产开发公司拥有多个房地产项目，但需要大量的资金来支持项目的建设和销售。
该公司可以将这些房地产资产打包成一个证券产品，发行给投资者。
投资者购买这些证券后，可以获得房地产销售收入的一部分作为回报。
2. 车辆贷款资产证券化：一家汽车金融公司发放了大量的车辆贷款，但需要资金来继续发放新的贷款。
该公司可以将这些车辆贷款打包成一个证券产品，发行给投资者。
投资者购买这些证券后，可以获得贷款利息的一部分作为回报。
3. 学生贷款资产证券化：一家银行发放了大量的学生贷款，但需要资金来继续发放新的贷款。
该银行可以将这些学生贷款打包成一个证券产品，发行给投资者。
投资者购买这些证券后，可以获得贷款利息的一部分作为回报。
4. 商业债务资产证券化：一家公司面临大量的商业债务，但需要资金来继续运营。
该公司可以将这些商业债务打包成一个证券产品，发行给投资者。
投资者购买这些证券后，可以获得债务利息的一部分作为回报。
5. 信用卡债权资产证券化：一家银行拥有大量的信用卡债权，但需要资金来继续扩大信用卡业务。
该银行可以将这些信用卡债权打包成一个证券产品，发行给投资者。
投资者购买这些证券后，可以获得债权利息的一部分作为回报。
6. 医疗保险资产证券化：一家保险公司拥有大量的医疗保险合同，但需要资金来继续扩大保险业务。
该保险公司可以将这些医疗保险合同打包成一个证券产品，发行给投资者。
投资者购买这些证券后，可以获得保险费的一部分作为回报。
7. 物流资产证券化：一家物流公司拥有大量的物流资产，包括货车、仓库等。
该公司可以将这些物流资产打包成一个证券产品，发行给投资者。
投资者购买这些证券后，可以获得物流服务收入的一部分作为回报。
资产证券化业务介绍及典型案例介绍“若是你有一个稳固的现金流，就将它证券化。
”这句华尔街的名言有望在中国资产治理行业变成现实。
2021年2月26日，证监会最新发布了《证券公司资产证券化业务治理规定（征求意见稿）》（以下简称“券商资产证券化业务新规”），该规定的部份修改内容不仅可能进一步推动券商资管业务升级进展，也有可能对包括信托公司在内的泛资产治理行业产生深远阻碍。
本篇报告试图对券商资产证券化业务新规的重点条款进行解读，并就券商资产证券化业务的操作流程及典型案例予以展现，希望能够为我司尔后相关业务开展提供借鉴指引。
第一篇券商资产证券化业务概况 1.资产证券化业务概念资产证券化是将缺乏流动性但能够产生可预见的稳固现金流的各类资产，通过必然的结构安排，对资产中风险与收益要素进行分离与重组，进而转换成为在金融市场上能够出售的流通的证券的进程。
进行资产转化的机构称为资产证券化的发起人或原始权益人，发起人将持有的各类流动性较差的金融资产，如信贷资产、个人住房抵押贷款、基础设施收费权等，分类整理为一批资产组合（基础资产），出售或信托给特定的交易机构（SpecialPurposeVehicle，SPV），再由SPV依照购买下的基础资产进行证券化处置，发行资产支持证券，以收回购买基础资产支付的资金。
受托人（打算治理人）治理的基础资产所发生的现金流入用于支付投资者回报，而发起人那么取得了用以进一步进展业务的资金。
因此，资产证券化不单单是金融机构进行基础资产流动性与风险治理的工具，也为广大非金融机构的企业进行融资提供了一条现实的可行途径。
目前，我国信托公司的资产证券化业务还要紧集中于与银行合作的信贷资产证券化，而证券公司过去发行的“专项资产治理打算”那么更多集中于对企业资产进行证券化。
只是，依照2021年2月26日证监会最新发布的券商资产证券化业务新规，券商开展此类业务的运行模式与资产范围均有了颠覆性的重大冲破，对泛资产治理行业以后业务的开展可能产生庞大的阻碍。
资产证券化业务简介与案例分析
一、业务简介
（一）定义
ABS，Asset-backed Securities，即资产证券化业务，是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的过程。
1、基础资产
从法律属性上讲，可分为债权、受益权、信托受益权。
其中，债权类资产主要有银行贷款、应收账款、应收租赁款、小贷公司消费贷款等；收益权主要有景区门票、水电气热收费权等；信托受益权则包含资金信托受益权、财产权信托受益权。
能够用于进行证券化的基础资产必须是权属清晰，能够产生独立、可预测的现金流或者可特定化的财产或财产权利。
根据基金业协会发布的《资产证券化业务基础资产负面清单指引》，基础资产应当是满足《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》等相关法律的规定且不属于负面清单管理范畴的资产。
2、信用增级
资产证券化的还本付息是以基础资产现金流回收为支
持的，通过一系列的增信措施来保证资产支持证券现金流回收的确定性，不仅可以提升产品信用，确保产品顺利发行，同时还能实现保护投资者利益，降低发行人筹资成本，增加资产支持证券市场流动性的目的。
资产证券化业务的信用增级方式分为内部增信和外部增信两种。
内部增信方式主要包括优先/次级结构安排，利差支付、超额现金流覆盖、超额抵押设置、信用触发机制、保证金和现金储备账户等；外部增信则包括独立第三方担保、差额补足、资产池保险、流动性支持等。
3、主要关系人
原始权益人/融资人：基础资产的原所有人，按照相关规定或约定向SPV/SPT转移其合法拥有的基础资产以获得资金的主体。
金融机构参与信贷资产证券化业务还有提高资本充足率、腾挪信贷规模及补充流动性的需求，非金融机构参与企业资产证券化业务还有降低融资成本、优化财报的需求。
资产服务机构：一般为原始权益人。
计划管理人：为资产支持证券持有人之利益，对专项计划进行管理及履行其他法定及约定职责的证券公司、基金管理公司子公司。
担保人：为专项计划按时足额偿付提供外部增信的机构。
投资人/合格投资者：根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》,资产支持证券应当面向合格投资者发行,发行对象不得超过二百人,单笔认购不少于100 万元人民币发行面值或等值份额。
根据资管新规要求，资产产品应当符合新的合格投资者要求，但对资产证券化业务进行了豁免，未来资产证券化业务合格投资者是否受新规约束，有待监管部门进一步明确。
托管人：按照规定或约定对专项计划相关资产进行保管，并监督专项计划运作且具有相关业务资格的商业银行、中国证券登记结算有限责任公司、具有托管业务资格的证券公司或者中国证监会认可的其他资产托管机构。
中介机构：如律师事务所、会计师事务所、资产评估机构、信用评级机构等。
登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司，简称中证登。
4、涉及合同/协议
（1）原始权益人与管理人签署的《资产买卖协议》；
（2）资产服务机构与管理人签署的《资产服务协议》；
（3）管理人与投资人签署的《认购协议及风险揭示书》；
（4）资产服务机构、监管银行与管理人签署的《监管协议》；
（5）管理人与托管人签署的《托管协议》；
（6）原始权益人签署的《差额支付承诺函》（如有）；
（7）担保人与管理人、原始权益人签署的《担保协议》（如有）；
（8）其它协议。
5、交易场所
ABS可交易的场所有证券交易所、全国中小企业股份转让系统、机构间私募产品报价与服务系统、证券公司柜台市场及证监会认可的其他证券交易场所。
（二）我国资产证券化业务发展历史
1、早期尝试阶段。
1992年，三亚开发建设总公司以三亚丹州小区800土地为标的，以地产开发的销售权益为基础资产，发行了总额2亿元的三亚地产投资证券。
后来有学者研究分析，此次投资券的发行仅可以视为资产证券化的一次早期尝试，并不是真正意义上的资产证券化。
首先，融资人基础资产并未真实出售，实现“破产隔离”；其次，发行证券彼时丹州小区并未建成，投资券的未来收益存在很大的不确定性，亦不符合当前负面清单的要求。
2、试点阶段（2005年-2008年）。
2004年，证监会发布《关于证券公司开展资产证券化业务试点有关问题的通知》，2005年，人行和银监会联合发布《信贷资产证券化试点管理办法》，为资产证券化业务提供
了法律基础，资产证券化业务自此拉开帷幕。
2005年9月，证监会推出我国首单企业资产证券化产品—中国联通CDMA 网络租赁费收益计划。
2015年12月，国家开发银行和中国建设银行发起我国首单信贷资产支持证券产品—开元信贷资产支持证券，与首单住房抵押证券化产品（MBS）—建元2005－1个人住房抵押贷款证券。
2008年，国际金融危机期间，出于宏观审慎考虑，我国停止了资产证券化业务试点。
3、常态发展阶段（2011年-2014年）。
2011年9月，证监会重启资产证券化业务审批。
2012年5月，人行、银监会和财政部共同发布《关于进一步扩大资产证券化业务试点有关事项的通知》，正式重启我国资产证券化业务，试点额度500亿元。
2012年8月，银行间交易商协会发布《银行间债券市场非金融企业资产支持票据指引》，正式推出资产资产票据ABN。
2013年，证监会发布《证券公司资产证券化业务管理规定》、国务院发布《关于金融机构资产经济结构调整和转型升级的指导意见》，资产证券化业务步入常态化发展时期。
4、快速发展阶段（2014年-）。
2014年12月，资产证券化业务由审批制改为备案制，市场步入良性快速发展阶段。
伴随着人行发布的《关于信贷资产支持证券试行注册制度公告》，信贷资产证券化业务备案制+注册制开展在实操层面有了制度依据。
12月，《资产证
券化业务负面清单指引》配套制度的出台，企业资产证券化备案制+负面清单管理的实操模式成型。
2018年4月27日，在金融机构强监管、去杠杆的大背景下，资管新规对资产证券化业务进行豁免，预计将给资产证券化业务带来新一轮的发展机遇。
二、案例分析
东证资管—阿里巴巴1～10号专项资产管理计划
（2013年7月）
一、计划简介
本次专项计划以阿里巴巴小额贷款公司面向小微企业发放的小额贷款债权为基础资产，拟在3年内不定期发行10期产品，每期发行额度为2至5亿元。
该计划获批的意义在于，以原始权益人原有资本金可服务30万家小微企业计算，此次资产证券化所获资金可增加满足50万家小微企业的融资需求，大幅增强其服务小微企业的能力。
二、主要关系人
1、计划管理人：东证资管
2、原始权益人/资产服务机构：阿里小贷
3、基础资产：阿里小贷基于淘宝、天猫、阿里巴巴平台向借款人发放的人民币信用贷款和订单贷款。
4、托管人：兴业银行
5、法律顾问：上海市方达律师事务所
6、评级机构：上海新世纪
7、会计师事务所：中汇会计师事务所有限公司
8、担保人/差额支付承诺人：商诚融资担保有限公司
9、投资人：资产支持证券持有人
三、交易结构图
四、案例评价
本次专项计划作为小额贷款类资产证券化的首次尝试，其优先级资产获得上海新世纪资信评估投资服务有限公司AAA级评定，彰显了阿里小微信贷优秀的风险管理能力。
此外，该产品在交易结构设计上采用循环购买的方式，在国内
资产证券化市场上也属首次。
信用增级方面，该计划采用了结构化分级、超额利率覆盖、担保公司差额补足等措施。
