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风险管理基础重点笔记第一章：风险管理基础1、风险的含义：未来结果出现收益或损失的不确定性。
2、风险与收益的关系：没有风险就没有收益。
3、风险与损失的关系：损失是一个事后概念反映的是风险事件发生后所造成的实际结果，而风险却是一个明确的事前概念。
4、商业银行本质就是经营风险的金融机构，以经营风险为其盈利的根本手段。
风险管理与商业银行经营关系主要体现在：1.承担和管理风险是商业银行的基本职能2.风险管理从根本上改变了商业银行的经营模式3.为商业银行风险定价提供依据4.为商业银行创造价值。
健全的风险管理体系具有：自觉管理、微观管理、系统管理、动态管理等功能。
5.风险管理水平体现了商业银行的核心竞争力。
5、资本金规模和商业银行风险管理水平决定其风险承担能力。
6、商业银行面临的主要风险：信用风险（债务人事交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化）市场风险（金融资产价格和商品价格的波动给商业银行表内头寸、表外头寸造成损失的风险）操作风险、流动性风险、国别风险、声誉风险、法律风险、战略风险7、商业银行风险管理的五种主要策略：风险分散、风险对冲、风险转移、风险规避、风险补偿8、商业银行资本的作用主要体现在：1.为商业银行提供融资2.吸收和消化损失3.限制业务过度扩张和风险承担，增强银行系统的稳定性4.维持市场信心5.为风险管理提供最根本的驱动力9、商业银行资本分为：核心资本和附属资本核心一级资本：无条件用来吸收损失的资本工具，永久性、清偿顺序排在所有其它融资工具之后。
包含：实收资本或普通股、资本公积可计入部分、盈余公积、一般风险准备、未分配利润、少数股东资本可计入部分。
其它一级资本：包括：其它一级资本工具及其溢价、少数股东资本可计入部分二级资本：在破产清算下可用于吸收损失的资本工具。
受偿顺序列在普通股之前、在一般债权人之后，不带赎回机制，不允许设定利率跳升条款，收益不具有信用敏感性特征，必须含有减计或转股条款。
1.1 风险与风险管理 具备的风险管理能⼒和⽔平，成为商业银⾏最重要的核⼼竞争⼒ 1.1.1风险与收益 1.风险的三种定义 (1)风险是未来结果的不确定性：抽象、概括 (2)风险是损失的可能性：损失的概率分布;符合⾦融监管*对风险管理的思考模式 (3)风险是未来结果(如投资的收益率)对期望的偏离，即波动性 符合现代⾦融风险管理理念：风险既是损失的来源，同时也是盈利的基础 2.切勿将风险与损失混淆 风险：事前概念，损失发⽣前的状态 损失：事后概念 3.损失类型 预期损失——提取准备⾦、冲减利润 ⾮预期损失——资本 灾难性损失——事前严格限制⾼风险业务 1.1.2风险管理与商业银⾏经营 我国商业银⾏以安全性、流动性、效益性为经营原则 风险管理是商业银⾏经营管理的核⼼内容之⼀ 1.承担和管理风险是商业银⾏的基本职能，也是商业银⾏业务不断创新发展的原动⼒ 做市商：《指引》所称银⾏间外汇市场做市商，是指经国家外汇管理局(以下简称外汇局)核准，在我国银⾏间外汇市场进⾏⼈民币与外币交易时，承担向市场会员持续提供买、卖价格义务的银⾏间外汇市场会员。
2.作为商业银⾏实施经营战略的⼿段，极⼤改变商业银⾏的经营管理模式 从⽚⾯追求利润转向实现“经风险调整的收益率”化; 从定性分析为主转向定量分析为主; 从分散风险管理转向全⾯集中管理 3.为商业银⾏的风险定价提供依据，并有效管理商业银⾏的业务组合 4.健全的风险管理为商业银⾏创造附加价值 5.风险管理⽔平直接体现了商业银⾏的核⼼竞争⼒，不仅是商业银⾏⽣存发展的需要，也是⾦融监管的迫切要求 决定商业银⾏风险承担能⼒的两个因素：资本规模、风险管理⽔平 1.1.3商业银⾏风险管理的发展 商业银⾏⾃⾝发展、风险管理技术进步、监管*监管的规范要求 1.资产风险管理模式阶段 20世纪60年代前 偏重于资产业务，强调保持商业银⾏资产的流动性 2.负债风险管理 20世纪60年代-70年代 为扩⼤资⾦来源，避开⾦融监管限制，变被动负债为积极性的主动负债;同时，加⼤了经营风险 华尔街的第⼀次数学⾰命：马科维茨资产组合理论、夏普的资本资产定价模型 3.资产负债风险管理模式 20世纪70年代 通过匹配资产负债期限结构、经营⽬标互相代替和资产分散，实现总量平衡和风险控制 缺⼝分析、久期分析成为重要⼿段 华尔街第⼆次数学⾰命：欧式期权定价模型 4.全⾯风险管理模式 20世纪80年代后 1988年《巴塞尔资本协议》标志全⾯风险管理原则体系基本形成 (1)全球的风险管理体系 (2)全⾯的风险管理范围 (3)全程的风险管理过程 (4)全新的⽅法 (5)全员的风险管理⽂化 Coso《全⾯风险管理框架》 美国的 COSO委员会，即美国“反对虚假财务报告委员会”所属的内部控制专门研究委员会发起机构委员会Committee of Sponsoring Organizations of the Tread—way Commission. 三个维度：企业⽬标、全⾯风险管理要素、企业的各个层级 《全⾯风险管理框架》三个维度的关系是：全⾯风险管理的8个要素都是为企业的四个⽬标服务的;企业各个层级都要坚持同样的四个⽬标;每个层次都必须从以上8个⽅⾯进⾏风险管理。
3.2.2 债项评级 1. 债项评级的基本概念 (1)债项评级 债项评级是对交易本⾝的特定风险进⾏计量和评价，反映客户违约后的债项损失⼤⼩。
特定风险因素包括抵押、优先性、产品类别、地区、⾏业等。
债项评级既可以只反映债项本⾝的交易风险，也可以同时反映客户信⽤风险和债项交易风险。
(2)债项评级与客户评级的关系 客户评级与债项评级是反映信⽤风险⽔平的两个纬度。
⼀个债务⼈只能有⼀个客户评级，⽽同⼀债务⼈的不同交易可能会有不同的债项评级。
【单选】下列关于客户评级与债项评级的说法，不正确的是( )。
A.债项评级是在假设客户已经违约的情况下，针对每笔债项本⾝的特点预测债项可能的损失率B.客户评级主要针对客户的每笔具体债项进⾏评级 C.在某⼀时点，同⼀债务⼈的不同交易可能会有不同的债项评级 D.在某⼀时点，同⼀债务⼈的不同交易可能会有不同的债项评级 答案：B (3)损失 客户违约后给商业银⾏带来的债项损失包括两个层⾯：⼀是经济损失;⼆是会计损失。
(4)违约风险暴露 违约风险暴露是指债务⼈违约时的预期表内表外项⽬暴露总和。
如果客户已经违约，则违约风险暴露为其违约时的债务账⾯价值;如果客户尚未违约，则违约风险暴露对于表内项⽬为债务账⾯价值，对于表外项⽬为已提取⾦额+信⽤转换系数×已未提取⾦额。
【单选】若客户尚未违约，在债项评级中表外项⽬的违约风险暴露为( )。
A.表外项⽬已提取⾦额 B.表外项⽬已未提取⾦额 C.表外项⽬已提取⾦额+信⽤转换系数×已未提取⾦额 D.表内项⽬已提取⾦额+信⽤转换系数×已未提取⾦额 答案：C (5)违约损失率 违约损失率(Loss Given Default，LGD)是指给定借款⼈违约后贷款损失⾦额占违约风险暴露的⽐例，其估计公式为损失/违约风险暴露。
2. 债项评级的⽅法 (1)影响违约损失率的因素 ①产品因素 包括清偿优先性(Seniority)、抵押品等。
风险管理课程第二阶段学习笔记一、学习内容1. 学习体系：第三章：汇率风险管理第四章：证券投资组合风险管理2. 学习目标学习第三章要掌握外汇风险的概念、成因、种类、衡量以及管理。
尤其要重视一部分计算题的计算。
学会简单的分析。
学习第四章要掌握股票风险与投资组合风险的定义﹑特征、风险来源、衡量、管理。
3. 各章节学习重点第三章汇率风险管理（学习时长：课件点播及光盘线下学习共四个小时，掌握程度：对大部分知识点已经熟练掌握，部分知识点还需要花一定的时间学习）第一节汇率风险概述一、汇率风险定义汇率变动引起经济主体外币表示的债权或债务的价值变化导致经济损失或者收益的可能性。
二、汇率风险的成因分析1.以外币计价的资产或者负债不能相抵部分，即“敞口”(exposure)。
2.经济主体的跨货币的交易行为应收应付外币款项，外币资金的借入借出，以外币资金表示的对外投资由于外币与本币之间汇率变化，产生汇率风险。
3.时间因素因为：时间越长，则汇率变动的可能性越大，变动幅度也就越大，所以汇率风险也就越大。
中国一家PE的一项境外投资投资决策的产生到实际投入资金经历2年，2年的时间内有诸多不确定性成为汇率风险的重要因素。
第二节银行汇率风险的类型汇率风险分为：交易风险、外币资产负债不匹配（净裸露头寸）风险。
一、交易风险银行汇率影响业务涉及：外币资本借贷，外汇买卖及外币金融衍生品买卖。
外币资本借贷的交易风险原因所在：外币资本借贷-----清偿存在一定的时日。
银行作为债务人而言，当外币升值则要蒙受多付本币的经济损失；银行作为债权人而言，当外币汇率贬值，债权人要蒙受少收本币的损失。
第三节汇率风险的衡量一、净外汇风险敞口：衡量银行承受的汇率风险。
净的外汇敞口为正数，意味着当外汇对本币的币值下降时银行将面临外汇亏损；净的外汇敞口为负数，意味着外币对本息的币值上升时，银行将面临外汇亏损。
为避免汇率风险，银行尽量使得净敞口风险等于零。
二、汇率风险的衡量-计算步骤：① 需要计算净外汇风险敞口；② 将其折算成本币；③ 将它与汇率的预期变动联系起来。
风险管理读书笔记一、引言风险管理是一种系统性的方法，用于识别、评估和应对可能对组织目标实现产生负面影响的不确定性因素。
本文将围绕风险管理的基本概念、流程和工具展开讨论，并结合相关案例进行分析，以帮助读者更好地理解和应用风险管理。
二、风险管理的基本概念1. 风险的定义和特征风险是指不确定性事件发生的可能性以及其带来的潜在损失。
风险具有多样性、动态性和综合性的特征，需要通过风险管理来加以应对。
2. 风险管理的目标风险管理的目标是最大限度地提高组织的目标实现概率，并减少负面影响的发生和损失的程度。
通过风险管理，组织可以更加有效地应对不确定性，保护利益并提升绩效。
三、风险管理的流程1. 风险识别风险识别是风险管理的第一步，通过系统地收集和分析信息，确定可能对组织目标实现产生负面影响的因素。
常用的风险识别工具包括SWOT分析、头脑风暴和专家访谈等。
2. 风险评估风险评估是对已识别的风险进行定性和定量分析，以确定其严重性和优先级。
常用的风险评估方法包括风险矩阵、事件树分析和敏感性分析等。
3. 风险应对风险应对是根据风险评估的结果，制定相应的风险应对策略和措施。
常见的风险应对策略包括避免、减轻、转移和接受等。
4. 风险监控与控制风险监控与控制是对已实施的风险应对措施进行跟踪和评估，以确保其有效性和及时性。
通过风险监控与控制，组织可以及时调整和改进风险管理策略。
四、风险管理的工具和技术1. 概率与统计分析概率与统计分析是风险管理中常用的工具和技术，可以帮助分析风险的可能性和影响程度。
常见的概率与统计分析方法包括概率分布、回归分析和假设检验等。
2. 决策树分析决策树分析是一种图形化的分析工具，可以帮助决策者在不确定性条件下做出最佳决策。
通过构建决策树，可以清晰地展示各种决策和可能的结果，从而辅助决策过程。
3. 风险溯源分析风险溯源分析是一种追溯风险发生原因的方法，通过分析事件的起因、过程和结果，揭示风险的根本原因，从而采取相应的风险控制措施。
风险管理学习笔记规划风险管理非常重要，以便确保风险管理的程度、类型和可参见度与风险以及项目对组织 的重要性相匹配。
规划风险管理的重要性还在于为风险管理活动安排充足的资源和时间，并为评估风险奠定一个共同认可的基础。
规划会议和分析 会议确定实施风险管理活动的总体计划。
和进度活动，并将其分别纳入项目的预算和进度计划中。
方法。
分配风险管理职责。
根据具体项目的需要，来 定义等的通用模板。
效用函数 根据人们 对风险的态度，把人们划为三个类型: 中立者。
参考：PMBOK2008 P278。
意外事件规划应该贯穿于整个项目生命周期 风险与项目生命周期的关系 是：项目早期是风险高发、低影响期；项目后期是风险低发、高影响期。
参见《PMBOK 指南》(第4版)第11章章首部分风险和不确定性在项目早起最多，所造成的破坏性的影响在项目后期最大。
头脑风暴、德尔斐技术、访谈、核心原因分析都是识别风险的工具。
参考：PMBOK2008 P286。
因果图又叫石川图或鱼骨图，可以帮助风险识别者识别风险的起因，是风险识别的工具。
流程图是风险识别旳图解工具之一，便于针对流程中的各环节来识别风险。
影响图可以直观地表示变量之间的因果关系、时间顺序和其他关系，有利于从这些关系中识别出风险。
识别风险 是判断哪些风险会影响项目并记录其特征的过程。
风险类别提供了一个框架，确保在同一细节水平上全面、系统地识别各种风险，并提高识别 风险过程的效果和质量。
风险起因(Risk cause):风险起因包括可能引起消极或积极结果的需求、假设条件、制约因素或某种状况。
风险条件(Risk conditions):风险条件是可能引发项目风险的各种 项目或组织环境因素。
如 不成熟的项目管理实践、缺乏综合管理系统、多项目并行实施，依赖不可控外部参与者 等。
风险起因和风险条件的区别：风险起因一般指一个 具体的事件，而风险条件通常是指一种 环境。
风险承受力(Risk tolerance)。
3.2 信⽤风险计量 信⽤风险计量是现代信⽤风险管理的基础和关键环节。
信⽤风险计量经历了从专家判断法、信⽤评分模型到违约概率模型分析三个主要发展阶段，特别是《巴塞尔新资本协议》⿎励有条件的商业银⾏使⽤基于内部评级体系的⽅法(InternaRating-Based Approach)来计量违约概率、违约损失并据此计算信⽤风险对应的资本要求，有⼒地推动了商业银⾏信⽤风险内部评级体系和计量技术的深⼊发展。
商业银⾏对信⽤风险的计量依赖于对借款⼈和交易风险的评估。
《巴塞尔新资本协议》明确要求，商业银⾏的内部评级应基于⼆维评级体系：⼀维是客户评级，另⼀维是债项评级。
3.2.1 客户信⽤评级 1. 客户信⽤评级的基本概念 客户信⽤评级是商业银⾏对客户偿债能⼒和偿债意愿的计量和评价，反映客户违约风险的⼤⼩。
客户评级的评价主体是商业银⾏，评级⽬标是客户违约风险，评价结果是信⽤等级和违约概率(PD)。
【单选】下列关于客户信⽤评级的说法，错误的是()。
A.评价主体是商业银⾏ B.评价⽬标是客户违约风险 C.评价结果是信⽤等级和违约概率 D.评价内容是客户违约后特定债项损失⼤⼩ 答案：D (1)违约的定义 根据《巴塞尔新资本协议》的定义，当下列⼀项或多项事件发⽣时，债务⼈即被视为违约： ①商业银⾏认定，除⾮采取追索措施，如变现抵押品(如果存在的话)，借款⼈可能⽆法全额偿还对商业银⾏的债务。
②债务⼈对于商业银⾏的实质性信贷债务逾期90天以上(含)。
若债务⼈超过了规定的透⽀限额或新核定的限额⼩于⽬前余额，各项透⽀将被视作逾期。
③以下情况将被视为可能⽆法全额偿还债务： 银⾏停⽌对贷款计息; 在发⽣信贷关系后，由于信贷质量出现⼤幅度下降，银⾏冲销了贷款或计提了专项准备⾦; 银⾏将贷款出售并相应承担了较⼤的经济损失; 银⾏同意消极债务重组，由此可能发⽣较⼤规模的减免或推迟偿还本⾦、利息或费⽤，造成债务规模减少; 就借款⼈对银⾏的债务⽽⾔，银⾏将债务⼈列为破产企业或类似的状况; 债务⼈申请破产，或已经破产，或处于类似状态，由此将不履⾏或延期偿还银⾏债务。
4.2.1 基本概念 1. 名义价值、市场价值、公允价值、市值重估 (1)名义价值 名义价值通常是指⾦融资产根据历史成本所反映的账⾯价值。
(2)市场价值 (3)公允价值 公允价值为交易双⽅在公平交易中可接受的资产或债券价值。
公允价值的计量⽅式有四种：⼀是直接使⽤可获得的市场价格;⼆是如不能获得市场价格，则应使⽤公认的模型估算市场价格;三是实际⽀付价格(⽆依据证明其不具有代表性);四是允许使⽤企业特定的数据，该数据应能被合理估算，并且与市场预期不冲突。
在⼤多数情况下，市场价值可以代表公允价值。
(4)市值重估 市值重估是指对交易账户头⼨重新估算其市场价值。
商业银⾏应当对交易账户头⼨按市值每⽇⾄少重估⼀次价值。
①盯市 ②盯模 2. 敞⼝ 敞⼝就是风险暴露，即银⾏所持有的各类风险性资产余额。
(1)单币种敞⼝头⼨是指每种货币的即期净敞⼝头⼨、远期净敞⼝头⼨以及调整后的期权头⼨之和，反映单⼀货币的外汇风险。
①即期净敞⼝头⼨。
即期净敞⼝头⼨是指计⼊资产负债表内的业务所形成的敞⼝头⼨，等于表内的即期资产减去即期负债。
②远期净敞⼝头⼨。
远期净敞⼝头⼨主要是指买卖远期合约⽽形成的敞⼝头⼨，其数量等于买⼊的远期合约头⼨减去卖出的远期合约头⼨。
③期权敞⼝头⼨。
持有期权的敞⼝头⼨等于银⾏因持有期权⽽可能需要买⼊或卖出的每种外汇的总额。
④其他敞⼝头⼨，如以外币计值的担保业务和类似的等，如果可能被动使⽤，⼜是不可撤销的，就应当记⼊外汇敞⼝头⼨。
加总上述四项要素，便得到单⼀货币敞⼝头⼨。
如果某种外汇的敞⼝头⼨为正值，则说明机构在该币种上处于多头;如果某种外汇的敞⼝头⼨为负值，则说明机构在该币种上处于空头。
(2)总敞⼝头⼨ ⼀是累计总敞⼝头⼨法。
累计总敞⼝头⼨等于所有外币的多头与空头的总和。
这种计量⽅法⽐较保守。
⼆是净总敞⼝头⼨法。
净总敞⼝头⼨等于所有外币多头总额与空头总额之差。
这种计量⽅法较为激进。
三是短边法。
中国人民大学统计学院风险管理与精算学专业简介：前程() 2008-7-511:08:48 【前程：】中国人民大学统计学院风险管理与精算学专业方向设立于1992年，是我国最早开展精算教育和研究的院校之一，2004年在应用经济学下设立风险管理和精算学专业博士点和硕士点。
依托中国人民大学统计学院和教育部重点研究基地-“应用统计科学研究中心”在统计理论和模型应用方面的强大背景，本专业在精算模型的理论研究、实际应用和精算软件方面取得了一系列研究成果，同时也培养了一批精算研究和实务方面的人才。
中国人民大学统计学院风险管理和精算学专业与国际著名的精算组织、设有保险精算专业的国际著名大学、外国保险公司等建立了良好的交流与合作关系。
北美精算学会(SocietyofActuaries,SOA)精算师考试中心北京考点设在统计学院。
与澳大利亚安保集团合作成立了中国人民大学统计与精算中心。
此外，与美国宾西法尼亚大学沃顿商学院、佐治亚州立大学(GeorgiaStateUniversity)商学院、波士顿大学精算专业、康涅狄格大学精算专业、澳大利亚精算学会、澳大利亚麦克里大学(MacquarieUniversity）等建立了友好的合作和交流关系。
2006年9月25日下午，国际精算学会主席JeanLouiseMasse先生来我校访问。
中国人民大学常务副校长袁卫教授会见了来校访问的JeanLouiseMasse先生一行。
（学苑中心提供：在职教育门户）中国人民大学保险精算中心成立于1995年,中心下设研究中心和考试中心。
研究中心主要开展金融、保险、养老金、社会保障等领域的国际、国内合作科学研究。
考试中心组织北美精算学会精算师考试-北京考点的工作，为考生提供相关咨询服务。
目前考试中心主要负责两项国际性考试的组织和培训工作：a、北美精算学会(SOA)ASA(初级精算师)考试,在瑞士再保险公司的赞助下,1995年以来已经成功地组织师生参与了五次考试,取得了良好的成绩。
第四章市场风险管理第一节市场风险识别一、市场风险特征与分类市场风险是指因市场价格(利率、汇率、股票价格和商品价格)的不利变动而使银行的表内和表外业务发生损失的风险。
市场风险存在于银行的交易和非交易中。
有利率、汇率、股票、商品价格。
1.利率风险(1)重新定价风险重新定价风险也称为期限错配风险，是最主要和最常见的利率风险形式，源于银行资产、负债和表外业务到期期限(就固定利率而言)或重新定价期限(就浮动利率而言)之间所存在的差异。
这种重新定价的不对称性使银行的收益或内在经济价值会随着利率的变动而发生变化。
(2)收益率曲线风险重新定价的不对称性也会使收益率曲线的斜率、形态发生变化，即收益率曲线的非平行移动，对银行的收益或内在经济价值产生不利的影响，从而形成收益率曲线风险，也称为利率期限结构变化风险。
(3)基准风险基准风险也称为利率定价基础风险，也是一种重要的利率风险。
在利息收入和利息支出所依据的基准利率变动不一致的情况下，虽然资产、负债和表外业务的重新定价特征相似，但是因其现金流和收益的利差发生了变化，也会对银行的收益或内在经济价值产生不利的影响。
(4)期权性风险2.汇率风险汇率风险是指由于汇率的不利变动而导致银行业务发生损失的风险。
汇率风险一般因为银行从事以下活动而产生：一是商业银行为客户提供外汇交易服务或进行自营外汇交易活动(外汇交易不仅包括外汇即期交易，还包括外汇远期、期货、互换和期权等金融和约的买卖);二是商业银行从事的银行账户中的外币业务活动(如外币存款、贷款、债券投资、跨境投资等)。
(1)外汇交易风险银行的外汇交易风险主要来自两方面：一是为客户提供外汇交易服务时未能立即进行对冲的外汇敞口头寸;二是银行对外币走势有某种预期而持有的外汇敞口头寸。
(2)外汇结构性风险银行资产负债之间币种不匹配需将功能货币转换为记账货币，由此而产生汇率风险。
3.股票价格风险股票价格风险是指由于商业银行持有的股票价格发生不利变动而给商业银行带来损失的风险。
