流动性价值研究综述

关于商业银行流动性创造的文献综述
商业银行是现代金融体系中的重要组成部分，它具有吸收储户存款、发放贷款以及处理支付结算等职能。

这些职能需要商业银行具备足够的流动性来满足各类需求，并确保金融市场的运营稳定。

商业银行的流动性创造是一个重要的研究课题。

本文综述了关于商业银行流动性创造的相关文献。

1. 基于存款模型的流动性创造研究
存款模型是研究商业银行流动性创造的基础模型，它基于商业银行吸收存款并发放贷款的过程。

研究者通过分析存款模型，认为商业银行的流动性创造主要是通过金融中介乘数的效应实现的。

金融中介乘数是指商业银行根据存款比率的限制，通过存款与贷款之间的差额创造流动性的现象。

这一模型被广泛运用于商业银行的流动性创造研究中。

Anthony D. Saunders和Linda Allen在1993年的研究中发现，商业银行的流动性创造主要是通过存款模型实现的。

3. 新兴技术与商业银行流动性创造研究
随着信息技术的发展，新兴技术对商业银行流动性创造产生了重要影响。

研究者通过分析新兴技术的应用，认为它可以提高商业银行的流动性创造能力。

王金元等在2018年的研究中发现，金融科技的发展提高了商业银行对流动性的管理能力，从而增强了商业银行的流动性创造能力。

商业银行的流动性创造是一个重要的研究课题。

研究者通过探讨存款模型、存款准备金制度、新兴技术以及金融危机等因素对商业银行流动性创造的影响，为我们深入了解商业银行的流动性创造能力提供了重要的参考。

未来的研究可以进一步拓展商业银行流动性创造的理论框架，提出更加精确且实用的模型，以应对金融市场不断变化的需求。

市场 流 动性 的评估 ，防范 流动 性 风 险 ，适 时运用 市 场手 段增 加 市 场 流动性 具 有重 要 理论 意 义
和现 实 意义 。
二 、证 券 市 场 流 动性 研 究 的现 状
近年 来 ，越 来越 多 的学 者 开 始注 意 到证券 市 场 的流 动性 对 证券 市 场 的稳定 性 和投 资 者 收
种 、证 券 市场 参 与者 构成 、交易 场 所构 成 以及 参 与 者行 为所 遵循 的 交 易 制 度结 构 等 。Ｐｇｎ ａａｏ Ｍ 和 Ｒ ｅ （９ ６ 的研 究 认 为 ，加 强对 已完 成交 易 的有 关信 息 的披露 可 以减 少信 息 不 对称 ｏｌＡ １９ ） ｌ 性 ，降低 流动 性 交易 者 的交 易 成 本 ，进 而提 高市 场 的 流动 性 。 Ｃ ｏ ｄ ｒ ｈｗ ｈ ｙ和 Ｎ ｎ ａ （ ９ １ 的 ａｄ １９ ） 研 究认 为 ，做 市 商 主动披 露 有关 交 易信 息 可 以减少 他 的交 易对 手 中知情 交 易者 的 比例 ，降低
认 为 流动 性 是一 笔交 易 的影 响力 。Ｂａｋ （９ １ ｌ ｃ １７ ）指 出流动 的 市场 是指 买 卖价 差 相 当小 ，小 额 交易 可 以被 立 即执行 而 对价 格 产生 较小 的影 响 。Ｂａｋ （９ ８ ｌ ｃ １９ ）定 义市 场 深 度是 价格 对 交 易量
的一 阶偏 导 数 ，Ｅ ｇ 和 ｌ ｇ （０ １ ｎｌ ｅ ａ ｅ ２０ ）提 出 了一 种 市 场 深 度 的动 态 预 测 模 型 ，文献 ［３ 又 ｎ １］
益 的影 响 ，注重 研究证 券 市 场 流动 性 的度 量方 法 和探 索影 响 证 券市 场 流动 性 的本 质 因素 。其
－ 国 家 自然 科 学 基 金 资 助 （０７ ０ １ ７ １３３ ）

市场 范围 和 提 高 市场 参 与者 对 市 场 可 维 持 性 的信 心 , 自发地提 高市 场稳定性 。
二 、 流 动 性理 论 的发展脉络
在 以往 的文献 中 , 尽管 都 认识 到 流 动性 的重 要
性 , 但由于市场运 行 过 程 中也 很 少发 生 严 重 的流 动
性 危 机 ( 19 29 年股 市 崩 溃 除 外 ) , 所 以 , 一 般 学 者 认 为流动性 是 天 然 存 在 的。 19 87 年纽 约 股 票 市 场 和
和 iM n er
( 198 8) 用一个 三期 的存货 模 型 , 从 时 间角 度 分 析 了
做 市商在提 供流 动性方 面的作用 及约束 条件 。 在传
统 的大厅交 易机制 下 , 由于指令 流是 随机到达 的 , 为
了使 交易 能够顺利 完成 , 一般采 用做 市商制度 , 即让
做市 商根据市 场 的 总指 令 流报 价 , 做 市商 的收 益就
( 19 84 , 19 85 ) 等 人 考 察 了 知 情 交 易 者 的交 易 策 略 。
特别 是 峋le ( 19 85 ) 比 较 系统地 对 做市 商制 度下 市 场
流动性 特 征进行 了描 述 : 紧度 ( it gh nt es s )指市 场 价 格
偏 离均衡 价格 的幅度 , 即 一 定 条件 下 达 成 交 易 所需
动性 的。 ” ( H田石 s , 19 9() ) 微观 市 场结 构 理论 的核 心 就 是研 究买 卖价 差是 如何 形成 的 。 传统 的金 融市场 假
定能 达到 无摩擦 的瓦 尔 拉 斯 均衡 , 即均衡 是 连 续 和
~ 无成 本 的 。 D etz ( 19 6 8) 将 微观 交 易机制 引入 证 券

银行流动性风险研究国内外文献综述流动性作为商业银行经营方针之一，一直都是国内外学者关注的对象。

流动性风险管理的研究也成为近十年来备受热议的研究方向。

他们都是通过不同的角度分析流动性风险现状，并对流动性风险使用不同的测量方法进行度量，最后给出当前存在的流动性问题和自己的解决办法。

而目前国内研究国有商业银行流动性风险管理文章较少，以案例进行分析的更少。

1.国内文献综述关于流动性风险管理的文章，大致可以分为以下几类。

第一类研究流动性风险产生原因的尚洪涛和李慧雪（2009）指出其产生的原因是产生关系模糊，监管不力，委托代理关系复杂，最后对风险披露的完善提出合理化建议。

[1]程鹏（2017）则是抓住了几个影响流动性风险发展问题的因素，风险防范主体错位、存贷比依然很高、不良贷款资产比重过高、资产形式过于单一等。

并给出了妥善处理不良贷款，健全人才培养机制，制定监督管理体系等建议。

[2]但程伟伟（2011）所提的建议更加细致化，站在了银行自身层面提出增强风险管理意识；缩短存贷款差距；降低不良贷款率，提高资产管理水平；建立科学高效的资金调拨反馈机制等。

[3]第二类学者是引用不同的理论，站在不同的角度对流动性风险管理研究分析。

杨颢（2009）是通过资产管理理论和国有商业银行风险控制指标，重点分析流动性现状，由风控指标等数据分析得出结论。

[4]王亮（2014）分析流动性风险管理的问题是将巴塞尔协议和银监会的要求作为基础，从商业银行内外部风险两个角度来探讨流动性风险产生的原因。

其中的亮点是其运用静态和动态两个维度构建内生流动性风险计量指标。

[5]张留禄,赵秋静（2020）在提出流动性风险管理的建议是主要以银行的角度来讲，并分别从内外层降低上市商业银行流动性风险的可能性，主要体现在建立贷款人资质审核制度，平衡银行收益和风险间的关系等。

[6]另外，胡爱娟（2009）是利用实证分析的，研究思路由理论到实践，最大的创新点在于层次分析法定量研究流动性风险问题，对生成因素做定量判断。