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基于Logit模型的上市公司财务预警分析【摘要】本文基于Logit模型对上市公司财务预警进行分析。
首先介绍了Logit模型的原理和在财务预警中的应用。
然后详细描述了选择的特征及数据收集方法，并进行模型建立与分析。
结果表明，Logit模型在财务预警中具有一定的预测效果。
在结果讨论中，对模型的优缺点进行了深入分析。
本文总结了基于Logit模型的上市公司财务预警分析的启示，并提出了未来研究方向。
通过本研究，可以为投资者和监管机构提供更准确的预警信息，有助于提高上市公司财务风险识别的准确性和及时性。
【关键词】Logit模型、上市公司、财务预警、特征、数据收集、模型建立、分析、结果讨论、启示、未来研究方向、结论总结。
1. 引言1.1 背景介绍上市公司是指在证券交易所上市交易的公司，其财务状况对投资者、政府监管机构以及社会公众具有重要意义。
由于市场环境的变化和公司经营风险的存在，上市公司面临着财务预警的挑战。
财务预警是指通过对公司财务指标的监测和分析，及时识别并预警潜在的财务风险，从而帮助公司及早制定应对措施，防范可能的经营风险。
本文旨在通过对Logit模型的原理、应用以及基于该模型的上市公司财务预警分析进行深入探讨，希望可以为公司管理者、投资者和监管机构提供有效的参考，帮助它们更好地了解和预防财务风险，保障市场的稳定和健康发展。
1.2 研究意义上市公司财务预警是财务管理领域的重要课题，对于投资者、管理者和监管部门具有重要意义。
基于Logit模型的上市公司财务预警分析能够帮助相关方及时发现财务风险，提升决策效率，减少潜在风险。
研究意义主要体现在以下几个方面：基于Logit模型的上市公司财务预警分析可以提高公司的风险管理水平，帮助公司更好地应对市场竞争和不确定性因素，有效降低经营风险。
该研究可以为投资者提供更为准确的投资建议和决策依据，降低投资风险，提高投资收益率。
基于Logit模型的上市公司财务预警分析还可以为监管部门提供科学的监管指导，帮助监管部门更好地监督和规范市场行为，维护市场秩序。
DOI 编码：10.13646/ki.42-1395/u.2021.01.057基于logistic 模型的上市公司财务风险预警王宛容(上海工程技术大学，上海 201620)摘 要：企业发展的历程中，财务风险的防范和管控一直都是重中之重，企业究竟应该选择什么模型建立财务风险预 警机制才能有效发现企业财务风险，这是本文的研究核心。
本文选取了我国2009-2019年A 股上市的ST 公司及非ST公司的财务数据，建立logistic 回归模型。
实证结果证明模型的总体正确率达到85.73%，对上市公司起到了有效的预警 作用，为上市公司减少甚至规避财务风险提供了建议和方向。
关键词：Logistic 模型；财务风险预警；预警模型中图分类号：F275文献标识码：A 文章编号：1006—7973(2021)01-0154-03如今，我国的资本市场随着经济的不断发展而壮大,但各种风险也会随之而来。
上市公司在经营过程中的发 展和财务状况会面临各种风险，不仅对公司，对我国资本市场都会带来一定影响。
在如此的背景下，上市公司能建立一套行之有效的财务风险预警机制极为重要。
若 预警机制能够及时采取相应的措施降低甚至规避风险，不仅对公司未来的发展，乃至对我国资本市场的稳定都有着极其重大的作用。
针对风险预警，我国学者对其研究的过程中建立了多种预警模型。
黄德忠，朱超群(2016)基于2010-2013 年首次被ST 的上市公司以及非ST 公司的数据,结果证 明预警模型引入资产质量指标更为准确。
顾晓安，王炳薪，李文卿(2018)以2012—2016年A 股上市公司为 样本建立logistics 回归模型，并引入盈余管理财务指标,证明引入盈余管理指标后的财务预警模型比引入前的效 果更佳。
高爽(2020 )采用模糊层次分析法建立层次结 构模型，证明层次结构模型用于风险预警机制的可能性。
基于上述研究，笔者选择logistics 模型，准确率高且具备一定的现实指导意义。
基于面板logit模型的上市公司财务困境实证分析摘要：本文建立了基于面板logit模型的上市公司财务困境动态分析模型，以装备制造业上市公司为例，根据2000—2009年的财务数据进行了实证分析。
结果显示，速动比率、总资产增长率、营业毛利率、债务保障率和固定资产周转率是影响公司发生财务困境的重要因素。
关键词：面板logit模型；财务困境；装备制造业随着全球经济一体化进程的加快和我国市场经济体制改革的深化，我国企业面临的生存环境竞争性在不断加剧。
从微观上来看，在激烈的市场竞争中，如果企业经营或管理过程中出现的问题得不到有效控制与及时解决，容易致使企业步入财务困境的被动局面，进而导致企业遭受破产的威胁。
从宏观上来看，如果企业的财务危机问题得不到妥善处理，在全球经济融合日益密切的背景下，可能会诱发“蝴蝶效应”，将企业层次的风险危机扩大至行业层面、国家范围，甚至是全球领域。
装备制造业是我国国民经济中的基础性、战略性及支柱性产业，具有产业关联度高、经济拉动力大及就业吸纳力强的先天优势，早在1998年中央经济工作会议中就提出要“大力发展装备制造业”。
因此，对装备制造业企业财务困境进行实证分析，无论对于宏观政府层面、中观行业层面还是微观企业层面，都具有十分重要的现实意义。
鉴于此，本文以装备制造业的上市公司为研究对象，对装备制造业上市公司进行了财务困境的实证分析。
考虑到以往的财务困境实证分析方法大多未摆脱静态分析的局限性，本文建立了基于面板logit模型的上市公司财务困境动态分析模型，以期为装备制造业上市公司进行财务风险管理提供有益的借鉴。
一、财务困境的界定如何界定财务困境是进行财务困境实证分析要解决的首要问题，国内外学术界对财务困境的界定尚未形成权威的公认标准。
国外较具代表性的观点有：Beaver（1966）认为，企业若发生诸如债券违约、银行透支、未支付优先股股利或破产事件均可视为发生财务困境；Blum（1974）认为，财务困境是指企业无力偿还到期债务，进入破产程序或与债权人协商减少债务的事件。
摘要：利用logistic回归分析和主成分分析法，采用我国2011―2013年食品类上市公司的财务报表数据，构建财务危机预警模型。
实证结果显示，上市公司财务预警模型具有可操作性，且预测的准确率很高，能够增强上市公司内部财务风险管理的意识，通过更明确地反映财务状况，有效遏制财务危机，提高上市公司的经济效益。
关键词：主成分；logistic模型；财务预警分析中图分类号：f830.91 文献标志码：a 文章编号：1673-291x（2016）18-0073-04 引言随着全球经济一体化进程，我国市场经济不断发展完善，上市公司之间的竞争也愈演愈烈，市场的复杂性和不可预见性使得企业一旦经营不善就可能陷入财务困境之中。
从20世纪开始，全球经济出现了许多复杂情况，很多企业包括上市公司陷入了财务危机，甚至因此而导致破产。
财务危机，也称财务困境或财务失败，财务危机分为经营失败、无偿付能力、违约、破产四种情形，最终可能会导致公司破产。
财务危机预警就是利用企业财务信息和相关资料，选取一些敏感性较高、有针对性的财务指标，通过建立数学模型，及时监控和预测可能出现或已经出现的财务危机。
随着由于财务危机而导致破产的企业增多，财务风险管理的重要性愈发显著。
财务危机预警既满足企业在日趋激烈的竞争中维持生存最基本的需要，也符合市场竞争机制的动态要求。
如何做到防患于未然，预测财务风险是上市公司需要考虑的重要问题。
鉴于此，本文以食品类上市公司为例，试图通过选取能够全面反映食品上市公司经营状况和财务状况的指标（包括反映其盈利能力、营运能力、获取现金的能力、偿债能力以及发展能力）构建其财务危机预警指标体系，针对食品上市公司被实施st前三年的财务数据，分别运用logistic回归分析和主成分分析方法来建立财务危机预警模型，并对其判别效果进行比较分析，以期为上市公司的财务危机预警起到一定的参考作用。
一、文献综述（一）国外的财务危机预警研究财务危机预警研究源于 20世纪30年代，美国学者fitzpatrick（1932）首次采用以财务比率作为预测财务危机的单变量分析方法，比较分析了健康和危机企业的财务指标。
基于Logistic回归模型的上市公司财务预警实证研究张星文 廖英霞（广西大学商学院，广西 南宁 530004）【摘要】本文采用实证研究的方法，以我国A股市场2009年因财务原因新被ST的43家上市公司以及与其行业、资产规模相当的43家非ST的上市公司的财务数据为基础，对财务指标进行差异T检验选出预警指标变量，并据预警指标变量基于Logistic回归分析的方法，构建了财务预警的模型，得出回判的正确率是较高的。
最后为了进一步检验模型的预测能力，从A股市场中随机抽取200家上市公司（不包括已在模型中使用的上市公司）2004-2008年连续五年的财务数据代入预警模型进行预测，结果可以看到模型的预警能力是很高的，回判率达到近87%，结果比较令人满意。
【关键词】财务危机；logistic回归模型；财务预警一、引言随着我国市场经济不断发展和完善，企业之间的竞争也越来越激烈，市场的复杂性和不可预见性使得企业一旦经营不善，就有可能陷入财务困境之中。
从上世纪90年代开始，世界经济出现了许多意外的复杂情况，企业由于财务危机而破产的例子屡见不鲜。
2008年的金融危机席卷了全球，让为数不少的企业陷入了财务危机甚至面临着破产。
财务危机(financial crisis)又称财务困境(financial distress)，学术界对该术语有着许多不同的见解。
Altman（1990）综合了学术界的观点，认为财务危机为经营失败（failure）、无偿付能力(insolvency)、违约(default)、破产(bankruptcy)四种情形。
在国外的许多研究中，为了将财务危机尽可能有效的量化和客观化，一般是以破产作为标准而展开的。
而在我国，财务危机研究多以上市公司中的“ST”公司为对象展开。
因为我国的证券市场上市公司破产的案例是极少数的，以破产为标准作为研究对象是不太现实的。
2002年《上海证券交易所股票上市交易规则》和《深圳证券交易所上市规则》中规定：“上市公司出现财务状况和其他状况异常，导致投资者难于判断公司前景，权益可能受损害的。
