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134 公司理财第七章企业筹资决策宏碁公司保守的资金结构宏公司从5 000美元起家，已成为年收入百亿美元的超大集团。
在快速而又稳健的增长过程中，公司创办人施振荣先生独特的财务观起到了至关重要的作用。
在《再造宏》中，他专辟一章介绍其稳健的理财观念。
借钱投资能够发挥“四两拨千斤”的财务杠杆作用，在台湾企业界流行“做生意不借钱是傻瓜”理念时，施振荣先生却清醒地坚持“借钱扩张必倒论”，他看到的是经济衰退或投资失败时，负债给企业带来的财务风险。
控制负债比例成为宏公司的基本理财观，快速发展的资金又从何而来呢？仅仅靠自我积累显然是不现实的，宏公司的解决办法是：（1）吸收员工入股筹集资金；（2）变卖闲置资产；（3）提高资源运用效率，从而缩小资金规模。
其中，宏公司尤其注重营运资金的管理，努力减少存货和应收账款的规模，从内部挤钱，认为“内部挤出来的钱，比外部找来的钱更健康。
”公司坚持“薄利多销”的政策，宁可价格低一点、利润少一点，也要以现金销售为主，降低库存量，回收现金。
对于实在需要赊销的，则要求客户必须提供资产抵押或银行担保，进行严格的信用管理，避免坏账的发生。
此外，宏公司建立有一套财务预警系统，从报表指标的异动中掌握公司财务状况的变化，进行财务风险控制。
从上述案例中不难看出，该公司在理财过程中秉承稳健原则，贯穿于融资、投资、营运分配等财务决策与控制的全过程。
其原因何在？通过本章的学习，希望对我们有所启发。
第一节 资本成本 企业为满足生产经营及规模扩张活动的要求，需要从外部筹集相应的资金。
在筹集资金的过程中，企业应考虑不同的资本成本从不同的筹资方式和渠道，合理确定企业资金的来源，从而以保持企业最优的资本结构。
本章主要讲述了企业筹资的资本成本、杠杆效应、资本结构。
通过学习，理解资本成本的含义，掌握单项资本成本和综合资本成本的计算方法，掌握经营杠杆、财务杠杆和综合杠杆的含义和运用,了解企业资本结构的影响因素，掌握企业最优资本结构的计算方法。
