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根据新大纲整理的高级会计师讲义一、会计理论基础1.1 会计的定义和目标会计的定义和目标是什么？会计是一门什么样的学科？1.2 会计基本假设和会计等式会计基本假设有哪些？什么是会计等式？二、会计信息的收集与处理2.1 会计信息的定义与特征会计信息的定义是什么？会计信息有什么特征？2.2 会计信息的收集方法会计信息的收集方法有哪些？如何有效地收集会计信息？2.3 会计信息的处理方法会计信息的处理方法有哪些？如何对会计信息进行分类和整理？三、会计要素的确认与计量3.1 资产的确认与计量如何确认和计量企业的资产？有哪些常用的资产计量方法？3.2 负债的确认与计量如何确认和计量企业的负债？有哪些常用的负债计量方法？3.3 所有者权益的确认与计量如何确认和计量企业的所有者权益？有哪些常用的所有者权益计量方法？四、会计核算与报告4.1 会计核算的目的和方法会计核算的目的是什么？有哪些常用的会计核算方法？4.2 会计报告的内容和形式会计报告的内容和形式有哪些？如何编制一份完整的会计报告？五、会计伦理和职业责任5.1 会计伦理的基本原则会计伦理的基本原则是什么？会计人员应如何遵守伦理规范？5.2 会计职业责任的重要性会计职业责任的重要性是什么？会计人员应如何履行自己的职业责任？六、会计信息系统与信息技术应用6.1 会计信息系统的基本结构和功能会计信息系统的基本结构是什么？会计信息系统应具备哪些基本功能？6.2 会计信息系统的建设与管理如何建设和管理一套高效的会计信息系统？有哪些常见的会计信息系统问题及解决方法？以上是根据新大纲整理的高级会计师讲义的大致内容，涵盖了会计理论基础、会计信息的收集与处理、会计要素的确认与计量、会计核算与报告、会计伦理和职业责任以及会计信息系统与信息技术应用等方面的知识点。
希望对您的学习和备考有所帮助。
初级会计资格考试经济法1. 工伤的认定（1）应当认定工伤的情形①在工作时间和工作场所内，因工作原因受到事故伤害的；②工作时间前后在工作场所内，从事与工作有关的预备性或者收尾性工作受到事故伤害的；③在工作时间和工作场所内，因履行工作职责受到暴力等意外伤害的；④患职业病的；⑤因工外出期间，由于工作原因受到伤害或者发生事故下落不明的；⑥在上下班途中，受到非本人主要责任的交通事故或者城市轨道交通、客运轮渡、火车事故伤害的；⑦法律、行政法规规定应当认定为工伤的其他情形。
（2）视同工伤的情形①在工作时间和工作岗位，突发疾病死亡或者在48小时内经抢救无效死亡的；②在抢险救灾等维护国家利益、公共利益活动中受到伤害的；③原在军队服役，因战、因公负伤致残，已取得革命伤残军人证，到用人单位后旧伤复发的。
（3）不认定为工伤的情形①故意犯罪；②醉酒或者吸毒；③自残或者自杀；④法律、行政法规规定的其他情形。
×2. 劳动能力鉴定职工发生工伤，经治疗伤情相对稳定后存在残疾、影响劳动能力的，应当进行劳动能力鉴定。
劳动能力鉴定是指劳动功能障碍程度和生活自理障碍程度的等级鉴定。
3.工伤保险待遇职工因工作原因受到事故伤害或者患职业病，且经工伤认定的，享受工伤保险待遇；其中，经劳动能力鉴定丧失劳动能力的，享受伤残待遇。
（1）工伤医疗待遇①治疗工伤的医疗费用（诊疗费、药费、住院费），符合工伤保险诊疗项目目录、工伤保险药品目录、工伤保险住院服务标准的，从工伤保险基金支付。
②住院伙食补助费、交通食宿费，按标准从工伤保险基金支付。
③康复性治疗费，符合规定的，从工伤保险基金支付。
④辅助器具装配费，按照国家规定的标准从工伤保险基金支付。
停工留薪期的工资福利待遇停工留薪期，是指职工因工作遭受事故伤害或者患职业病需要暂停工作接受工伤医疗的期间。
（1）在停工留薪期内，职工的原工资福利待遇不变，由所在单位按月支付。
另外，生活不能自理的工伤职工在停工留薪期需要护理的，由所在单位负责。
专题一 历年考试情况简介预习班主要内容1.历年考试情况简介；2.课程框架及重点内容概述；3.基本知识介绍；4.学习方法简介；5.考试趋势和应试技巧。
专题一 历年考试情况简介一、题型及分值分布答题要求：（本类题共25小题，每小题1分，共25分，每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。
请将选定的答案，按答题卡要求，用2B 铅笔填涂答题卡中题号1至25信息点。
多选，错选，不选均不得分）。
【2011考题·单选题】某公司2011年预计营业收入为50000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。
据此可以测算出该公司2011年内部资金来源的金额为（ ）。
A.2000万元 B.3000万元 C.5000万元D.8000万元 [答疑编号NODE00752100010100000102：针对本题提问]『正确答案』A【2012考题·单选题】与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是（ ）。
A.资本成本低 B.融资风险小C.融资期限长D.融资限制少 [答疑编号NODE00752100010100000103：针对本题提问]『正确答案』A二、多选题答题要求：（本类题共10小题，每小题2分，共20分。
每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。
请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中题号26至35信息点。
多选，少选、错选、不选均不得分）。
【2010考题·多选题】下列各项关于现金周转期的表述中，正确的有（）。
A.减慢支付应付账款可以缩短现金周转期B.产品生产周期的延长会缩短现金周转期C.现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和D.现金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段[答疑编号NODE00752100010100000104：针对本题提问]『正确答案』ACD三、判断题答题要求：（本类题共10小题，每小题1分，共10分，请判断每小题的表述是否正确，并按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中题号36至45信息点。
年初级经济法基础讲义第二章(中华会计网校,串讲)————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：第二章劳动合同与社会保险法律制度◆本章考情分析：本章为《经济法基础》科目的重点章节，每年考试涉及各种题型，单选题、多选题各3－4题，判断题1－2题，也是不定项选择题的出题章节，一般为10分以上。
◆本章内容导读：涉及大量数字，如期限、比例、年份、倍数等，需要准确记忆。
一、劳动合同法律制度，包括全过程：订立→内容→履行和变更→解除和终止→劳动争议的解决等二、社会保险法律制度，包括5险：种类→计算缴纳→享受的待遇→登记与征缴一、劳动合同法律制度（一）劳动合同的订立1.时间和形式：用工前、自用工之日起1个月内；书面劳动合同。
非全日制用工双方当事人可以订立口头协议。
2.主体的资格：劳动者（年满16周岁）；用人单位：法人、分支机构。
3.用人单位的义务和责任：2个不得（不得扣押身份证等、不得向劳动者收取财物）。
4.未定合同期限的处理：1个月～1年；满1年（二）劳动合同的主要内容（非常重要）：1.必备条款：9项，重点是劳动合同期限、休息休假、劳动报酬。
（1）劳动合同期限：3种（固定期限、无固定期限、以完成一定工作任务为期限的劳动合同）。
重点是无固定期限情形。
（2）休息休假：重点是法定假日（7节11天）、年休假：5天、10天、15天（3）劳动报酬：重点是加班工资支付标准：150%、200%（周六日）、300%（法定假日）2.劳动合同约定条款：（1）试用期：1个月、2个月、6个月提示：与劳动合同期限相关；只能约定一次；包含在劳动合同期限内；工资的强制性规定等（2）服务期：用人单位为劳动者提供专项培训费用（3）保守商业秘密和竞业限制范围：用人单位的高级管理人员、高级技术人员和其他负有保密义务的人员。
时间：不得超过2年。
（三）劳动合同的履行和变更（书面形式）（四）劳动合同的解除和终止1.劳动合同的解除：协商解除、法定解除协商解除：谁先主张决定是否存在经济补偿法定解除：（1）劳动者单方：12项三大类：提前通知、随时通知（用人单位过错）、不需事先告知（用人单位重大过错），后两类用人单位需向劳动者支付经济补偿（2）用人单位单方：13项三大类：随时通知（劳动者过错）、提前通知（无过失性辞退）、经济性裁员，后两类用人单位需向劳动者支付经济补偿2.劳动合同的终止：6种情形3.劳动合同解除和终止的限制性规定：6种情形4.劳动合同解除和终止的法律后果和责任：区分“三金”：经济补偿、赔偿金、违约金经济补偿的支付标准（1）一般情况：经济补偿金＝工作年限×劳动者月均工资（2）特殊情况：经济补偿金＝工作年限（最高不超过12年）×当地上年度职工月平均工资3倍（五）集体合同与劳务派遣（六）劳动争议的解决1.劳动争议范围：6项2.劳动争议解决方法（七）违反劳动合同法的法律责任——注意容易混淆的数字订立劳动合同中、履行劳动合同中、违法解除和终止劳动合同中二、社会保险：（一）种类及相关规定种类缴纳计算待遇基本养老保险单位职工工资总额20%以内（1）支付职工基本养老金；（2）丧葬补助金和遗属抚恤金；（3）病残津贴个人本人缴费工资的8%基本医疗保单位职工工资总额6%不支付的医疗费用：险（注意医疗期规定）左右（1）应当从工伤保险基金中支付的；（2）应当由第三人负担的；（3）应当由公共卫生负担的；（4）在境外就医的。
第一章财务战略本章学习目标●了解财务战略的内容和特征（如财务战略与发展战略的关系，财务战略包括哪些基本内容、不同发展阶段财务战略的特点）●理解财务战略目标的内容与选择、财务战略的规划与实施（基本的财务战略目标及特点）●重点掌握财务战略规划的测算（熟悉标准资产负债表、管理资产负债表，能够进行财务预测与融资量的计算）●能够对实务中财务战略目标的定位、财务战略组织实施的合理性做出客观判断（根据实际案例判断财务战略及公司组织结构的合理程度）本章学习方法本章学习重点不是具体的计算技术，而是侧重于从公司战略的全局性角度讲解财务工作内容和工作目标；计算能力的考核体现在财务规划的测算；理解上侧重对公司投融资方式和组织架构合理性的判断，筹资合理性的判断方面更需要关注。
本章考试大纲变化本章教材内容与去年相比，基本没有变化，只是修订了以往的一些笔误。
如原大纲中投资战略模式选择的“市场资本化率”变更为“市值”。
知识点列表第二章企业并购本章学习目标●了解企业并购的动因、作用和类型●理解和掌握企业并购的流程、融资渠道、融资方式、支付手段以及企业并购后的整合●掌握并购会计的处理方式，能够结合实务对企业并购会计处理的正确性作出判断本章考试大纲变化本章内容基本没有变化，修订了部分文字，使其更为严谨，如增加了混合并购的优点、进一步明确了外资并购的定义、重新阐述了内部融资优点以及强调外部融资是实务中并购的主要融资方式等。
知识点列表第三章股权激励本章学习目标●了解股权激励的方式和实施股权激励的条件●掌握股权激励计划的拟订，包括激励对象、标的、时间、价格等因素●熟悉股权激励计划的申报和审批，重点掌握股权激励计划的实施和终止●了解股权激励确认与计量的基本原则，重点掌握股份支付会计处理方式●能对实务工作中股权激励会计处理的正确性做出合理判断本章考试大纲变化●本章考试大纲修订了部分错误，如激励对象中监事的剔除；增加了IPO公司实施公司股权激励应如何处理的规定。
初级会计资格考试经济法劳动者需年满16周岁（只有文艺、体育、特种工艺单位录用人员可以1.例外），有劳动权利能力和行为能力。
2. 劳动者就业，不因民族、种族、性别、宗教信仰不同而受歧视。
妇女享有与男子平等的就业权利。
在录用职工时，除国家规定的不适用妇女的工种或者岗位外，不得以性别为由拒绝录用妇女或者提高对妇女的录用标准。
劳动合同订立的主体3. 用人单位设立的分支机构，依法取得营业执照或者登记证书的，可以作为用人单位与劳动者订立劳动合同；未依法取得营业执照或者登记证书的，受用人单位委托可以与劳动者订立劳动合同。
4. 用人单位招用劳动者，不得扣押劳动者的居民身份证和其他证件，不得要求劳动者提供担保或者以其他名义向劳动者收取财物。
用人单位违反规定，以担保或者其他名义向劳动者收取财物的，由劳动行政部门责令限期退还劳动者本人，并以每人500元以上2000元以下的标准处以罚款；给劳动者造成损害的，应当承担赔偿责任。
劳动合同订立的形式1. 书面形式（1）对于已建立劳动关系，未同时订立书面劳动合同的，应当自用工之日起1个月内订立书面劳动合同。
（2）自用工之日起1个月内，经用人单位书面通知后，劳动者不与用人单位订立书面劳动合同的，用人单位应当书面通知劳动者终止劳动关系，无需向劳动者支付经济补偿，但是应当依法向劳动者支付其实际工作时间的劳动报酬。
（3）用人单位自用工之日起超过1个月不满1年未与劳动者订立书面劳动合同的，应当向劳动者每月支付2倍的工资，并与劳动者补订书面劳动合同；劳动者不与用人单位订立书面劳动合同的，用人单位应当书面通知劳动者终止劳动关系，并支付经济补偿。
用人单位向劳动者每月支付2倍工资的起算时间为用工之日起满1个月的次日，截止时间为补订书面劳动合同的前1日。
（4）用人单位自用工之日起满1年未与劳动者订立书面劳动合同的，自用工之日起满1个月的次日至满1年的前一日应当向劳动者每月支付2倍的工资，并视为自用工之日起满1年的当日已经与劳动者订立无固定期限劳动合同，应当立即与劳动者补订书面劳动合同。
2014年《中级财务管理》讲义张玉华主讲第二章财务管理基础第一节货币时间价值(一【例题- 】教材［例-】【例题2-2】教材P27 ［例2-2】(二)年金终值和年金现值年金是指间隔期相等的系列等额收付款。
具有两个特点：一是金额相等；二是时间间隔相等。
［提示】年金收付间隔的时间不一定是1年，可以是半年、一个季度或者一个月等。
年金的种类：普通年金：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。
(最基本的形式)即付年金：从第一期开始每期期初收款、付款的年金。
递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金。
永续年金：无限期的普通年金。
1. 年金终值(1)普通年金终值(1)普通年金终值计算：已知年金，求终值。
片朋°十纹"其中皿二1被称为年金终值系数，用符号( F/A, i , n)表示。
考试会直接给岀该系数。
【例题2-3】教材P28【例2-3】 【例题2-4】教材P28【例2- 4】【提示】实际工作中，对上述问题的决策多采用比较现值的方式进行 (2) 预付年金终值 具体有两种方法：方法一：预付年金终值=普通年金终值x( 1 + i )。
【提示】预付年金终值系数与普通年金终值系数的关系：期数加 1,系数减1。
【例题2-5】教材P29【例2- 5】 【例题2-6】教材P30【例2- 6】 (3) 递延年金终值递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，计算公式如下：F A = A ( F/A , i , n )注意式中“n ”表示的是 A 的个数，与递延期无关。
2. 年金现值(1)普通年金现值普通年金现值的计算：已知年金，求现值。
(重要)p= ―:—— 其中丄一上一…：被称为年金现值系数，记作(P/A , i , n )。
【例题2 - 7】教材P30【例2 - 7】 (2)预付年金现值一一两种方法方法一：P = A[ (P/A , i , n - 1)+ 1]【提示】预付年金现值系数与普通金现值系数的关系：系数加 1,期数减1。
初级会计资格考试第二章负债主讲老师：戢老师CONTENTS PAGE第二章·第一节短期借款一、定义 指企业向银行或其他金融机构等借入的期限在1年以下（含1年）的各种款项。
二、核算取得计息还款借：银行存款贷：短期借款二、核算取得计息还款①按季支付利息—按月预提②按月支付利息—不预提③借款到期连同本金一起归还借：财务费用贷：应付利息二、核算取得计息还款①按季支付利息—按月预提②按月支付利息—不预提③借款到期连同本金一起归还借：财务费用 贷：银行存款二、核算取得计息还款①按季支付利息—按月预提②按月支付利息—不预提③借款到期连同本金一起归还—数额大—计提数额小—不计提二、核算取得计息还款①按季支付利息—按月预提②按月支付利息—不预提③借款到期连同本金一起归还—预提的利息—通过“应付利息”核算数额大—计提数额小—不计提二、核算取得计息还款①还本金②支付已计提利息③支付未计提利息二、核算取得计息还款 ①还本金②支付已计提利息③支付未计提利息【例题】甲公司2013年1月1日向银行借入资金100万元，期限6个月，年利率为12%，到期还本，按月计提利息，按季付息。
①到期支付本金，如何处理？②到期支付已预提利息如何处理？③如到期时最后1个月利息未计提，如何处理？例题解析①还本金：借：短期借款 100 贷：银行存款 100②支付已计提利息：借：应付利息 3 贷：银行存款 3③支付已计提和未计提利息：借：应付利息 2财务费用 1贷：银行存款 3让我们一起为明天拼搏……感谢您选择高顿网校. 本节结束！CONTENTS PAGE第二章·第二节应付及预收款项应付账款应付票据应付利息预收账款一、应付账款 指企业因购买材料、商品或接受劳务供应等经营活动应支付的款项。
=价款+进项税+销售方代垫款项一、应付账款第一种情况第二种情况第三种情况第四种情况第五种情况第六种情况一、应付账款第一种情况第二种情况第三种情况第四种情况第五种情况第六种情况货物、发票同时到达，待货物验收入库后，入账。
初级会计资格考试经济法（一）集体合同1.集体合同是工会代表企业职工一方与企业签订的以劳动报酬、工作时间、休息休假、劳动安全卫生、保险福利等为主要内容的书面协议。
尚未建立工会的用人单位，可以由上级工会指导劳动者推举的代表与用人单位订立集体合同。
2.企业职工一方与用人单位可以订立劳动安全卫生、女职工权益保护、工资调整机制等专项集体合同。
3.在县级以下区域内，建筑业、采矿业、餐饮服务业等行业可以由工会与企业方面代表订立行业性集体合同，或者订立区域性集体合同。
4.集体合同草案应当提交职工代表大会或者全体职工讨论通过。
5.集体合同订立后，应当报送劳动行政部门；劳动行政部门自收到集体合同文本之日起15日内未提出异议的，集体合同即行生效。
6.集体合同中劳动报酬和劳动条件等标准不得低于当地人民政府规定的最低标准；用人单位与劳动者订立的劳动合同中劳动报酬和劳动条件等标准不得低于集体合同规定的标准。
7.依法订立的集体合同对用人单位和劳动者具有约束力。
行业性、区域性集体合同对当地本行业、本区域的用人单位和劳动者具有约束力。
8.用人单位违反集体合同，侵犯职工劳动权益的，工会可以依法要求用人单位承担责任；因履行集体合同发生争议，经协商解决不成的，工会可以依法申请仲裁、提起诉讼。
劳务派遣劳务派遣是指劳务派遣单位与被派遣劳动者订立劳动合同，与用工单位订立劳务派遣协议，由被派遣劳动者向用工单位给付劳务。
在劳务派遣关系中，劳动合同关系存在与劳务派遣单位与被派遣劳动者之间，但劳动力给付的事实则发生于被派遣员工与用工单位之间，即劳动力的雇佣和使用分离，这是劳务派遣的最显著特征。
1. 在我国，劳动仲裁是劳动争议当事人向人民法院提起诉讼的必经程序。
用人单位与劳动者发生劳动争议，劳动者可以与用人单位协商，也可以请工会或者第三方共同与用人单位协商，达成和解协议；当事人不愿协商、协商不成或者达成和解协议后不履行的，可以向调解组织申请调解；不愿调解、调解不成或者达成调解协议后不履行的，可以向劳动争议仲裁委员会申请仲裁；对仲裁裁决不服的，可以依法向人民法院提起诉讼。
第二章投融资决策与资金管理【思维导图】第一节投资决策【知识点1】投资项目的一般分类【知识点2】投资决策方法一、回收期法1.非折现的回收期法投资回收期指项目带来的现金流入累计至与投资额相等时所需要的时间。
回收期越短，方案越有利。
【例2－1】假设某公司需要对A、B两个投资项目进行决策，相关资料如下：要求：计算两个项目的非折现的回收期。
『正确答案』回收期＝2＋100/300＝2.33（年）（2）计算项目B的非折现回收期（过程略）回收期＝3.33（年）结论：如果A、B为独立项目，则A优于B；如果为互斥项目，则应选择A。
2.折现的回收期法折现的回收期法是传统回收期法的变种，即通过计算每期的现金流量的折现值来明确投资回报期。
以项目A为例。
折现回收期＝2＋214.89/225.39＝2.95（年）二、净现值法净现值指项目未来现金流入量的现值与现金流出量的现值之间的差额。
以项目A为例。
【净现值法内含的原理】①当净现值为零时，说明项目的收益已能补偿出资者投入的本金及出资者所要求获得的投资收益；②当净现值为正数时，表明除补偿投资者的投入本金和必须地投资收益之后，项目仍有剩余收益。
所以，当企业实施具有正净现值的项目，也就增加了股东的财富；③当净现值为负数时，项目收益不足以补偿投资者的本金和必需的投资收益，也就减少了股东的财富。
再投资假设：项目现金流入再投资的报酬率是资本成本。
【净现值法的优缺点】（1）净现值法使用现金流，而未使用利润（因为利润可以被人为操纵），主要因为现金流相对客观。
（2）净现值法考虑的是投资项目整体，在这一方面优于回收期法。
（3）净现值法考虑了货币的时间价值，尽管折现回收期法也可以被用于评估项目，但该方法与非折现回收期法一样忽略了回收期之后的现金流。
（4）净现值法与财务管理的最高目标股东财富最大化紧密联结。
（5）净现值法允许折现率的变化，而其他方法没有考虑该问题。
三、内含报酬率法1.传统的内含报酬率法内含报酬率指使未来现金流入量的现值等于未来现金流出量的现值的折现率。
决策原则：①如果IRR>资本成本，接受项目能增加股东财富，可行。
②如果IRR<资本成本，接受项目会减少股东财富，不可行。
【例】已知某投资项目的有关资料如下表所示：要求：计算该项目的内含报酬率。
【答案】NPV＝11 800×（P/F ，i，1）＋13 240×（P/F，i，2）－20 000采用试误法（逐步测试法）：（1）适用18%进行测试：NPV＝－491（2）使用16%进行测试NPV＝13经过以上试算，可以看出该方案的内含报酬率在16%—18%之间。
采用内插法确定：解之得：IRR＝16.05%再投资假设：项目现金流入再投资的报酬率是内含报酬率。
一般认为现金流量以资金成本进行再投资的假设较为合理。
在市场竞争较充分的情况下，企业投资能获得超出资本成本的报酬率的现象是暂时的，超额报酬率会逐步趋向于零。
即：项目报酬率＝资本成本或：超额报酬率＝02.修正的内含报酬率法修正的内含报酬率法认为项目收益被再投资时不是按照内含报酬率来折现的。
【方法1】【方法2】【例2－2】假设某项目需要初始投资24 500元，预计在第一年和第二年分别产生净现金流15 000元，在第三年和第四年分别产生净现金流3 000元，项目的资本成本为 10%。
要求: （1）计算传统的内涵报酬率IRR＝24.7%（2）计算修正的内涵报酬率3.内含报酬率法的优缺点4.净现值法与内含报酬率法的比较（1）净现值法与资本成本一个项目净现值的大小，取决于两个因素：一是现金流量；二是资本成本。
当现金流量既定时，资本成本的高低就成为决定性的因素。
（2）独立项目的评估对于独立项目，不论是采用净现值法，还是内含报酬率法都会得出相同的结论。
（3）互斥项目的评估对于互斥项目，NPV法与IRR法可能导致不同的结论。
此时应该采取净现值法。
理由：NPV法假设现金流入量还可以当前的资金成本进行再投资；而IRR法则是假设现金流量可以当前的内部收益率进行再投资。
一般认为，现金流量以资本成本作为再投资的假设较为合理。
（4）多个IRR问题内含报酬率法的另一个问题就是多重根的问题：即每次现金流改变符号，就可能产生一个新的内含报酬率法。
也就是说，IRR法在非常态现金流的情况下，会有多个内含报酬率法，而这多个内含报酬率法往往均无实际的经济意义。
四、现值指数法1.含义现值指数是未来现金流入现值与现金流出现值的比率，亦称获利指数法、贴现后收益/成本比率。
2.决策规则如果PI大于1，则项目可接受；如果PI小于1，则应该放弃。
即PI 值越高越好。
五、投资收益率法投资收益率法是一种平均收益率的方法，它是将一个项目整个寿命期的预期现金流平均为年度现金流，再除以期初的投资支出，亦称会计收益率法、资产收益率法。
【例】计算项目A、B的投资收益率。
项目A的投资收益率＝【（500＋400＋300＋100）/4】/1000＝32.5%项目B的投资收益率＝【（100＋300＋400＋600）/4】/1000＝35%【决策原则】比率越高越好。
投资收益率法的主要缺点是未考虑货币的时间价值。
【各种方法的应用情况】在1980年以前，净现值法并没有得到广泛使用，但到了 20世纪末，净现值法的使用达到了高峰。
而且在2009年所做的非正式调查中表明净现值法仍然是企业的首选方法。
内含报酬率法在20世纪末的使用频率略高于净现值法，而其最近几年使用的增长趋势逐渐落后于净现值法。
回收期法在早期曾风靡一时，但截至 1980年其重要性降至最低点。
其他方法主要包括现值指数法和投资收益法，其重要性随着内含报酬率法，特别是净现值法的出现开始下降。
【例2－4】使用EXCEL求解各种评价指标。
【知识点3】投资决策方法的特殊应用一、不同规模的项目（寿命周期相同，但规模不同）【例2－5】有A、B两个项目，现在的市场利率为10%，投资期为四年。
各期的现金流和计算出的内含报酬率、净现值如表所示。
扩大规模法：就是假设存在多个B项目，这些项目总的投资、预期的现金流基本相同。
在这26.4%，但其净现值依然小于项目A。
因此，当两个项目为互斥项目时，应该选择项目A。
【提示】扩大后，IRR不变，NPV变为原来的10/3。
二、不同寿命周期的项目如果项目的周期不同，则无法运用扩大规模方法进行直接的比较。
【例2－6】某公司需增加一条生产线，有S和L两个投资方案可供选择，这两个方案的资金成本率为8%。
项目的寿命期及各年的现金净现量如表2－10所示。
如何解决这一问题，以做出正确的选择呢？有两种方法：重置现金流法和约当年金法，又称年度化资本成本法。
1.重置现金流法重置现金流法亦称期限相同法，运用这一方法的关键是假设两个方案的寿命期相同。
根据上表，计算出S方案的NPV＝417.02；IRR＝19.59%这样我们就可以得出应该选择项目S方案的结论。
2.约当年金法这一方法基于两个假设：（1）资本成本率既定；（2）项目可以无限重置。
在这两个假设基础上，通过净现值和年金现值系数计算出项目净现值的等额年金，等额年金较高的方案则为较优方案。
在上例中：S方案净现值的等额年金＝232.47/（P/A，8%，3）＝90.21（万元）L方案净现值的等额年金＝250.14/（P/A，8%，6）＝54.11（万元）计算结果显示，S方案净现值的等额年金为90.21万元，L方案净现值的等额年金为54.11万元。
因此，S方案优于L方案。
三、项目的物理寿命与经济寿命一般情况下，在进行投资决策时，我们都假设项目的使用期限就是机器设备的物理寿命。
但实际上，项目有可能在物理寿命到期前就应该结束（特别是该项目机器设备的残值较大时）。
这一可能性有时会对项目获利率的估计产生重大影响。
【例2－7】假设有一项目，资本成本率为10%，各年的现金流量和残值的市场价值如表2－13所示。
①如果在第3年结束项目NPV＝－5000＋2000×（P/A，10%，3）＝－26（万元）②如果在第2年结束项目NPV＝－5000＋2000×（P/A，10%，2）＋1950×（P/F，10%，2）＝82（万元）该项目的经济寿命期短于物理寿命期。
【总结】【知识点4】现金流量的估计（一）现金流量的概念现金流量指一个项目引起的现金流入和现金支出的增量部分。
1.现金流出量。
是指项目引起的现金流出的增加额。
2.现金流入量。
是指该项目引起的现金流入的增加额。
3.现金净流量现金净流量指一定期间该项目的现金流入量与现金流出量之间的差额。
流入量大于流出量时，净流量为正值；流入量小于流出量时，净流量为负值。
（二）现金流量的估计在投资项目的分析中，最重要也最困难的是对项目的现金流量作出正确的估计。
1.现金流量估计中应该注意的问题（1）假设与分析的一致性。
（3）会计收益与现金流量。
对于大型的、较为复杂的投资项目，实务中对现金流量的估计，一般根据损益表中的各项目来进行综合的考虑直接估计出项目的现金流量，或者通过预测的损益表加以调整。
通过对净利润进行调整得出项目的现金流量时，应注意以下几点：①固定资产的成本。
在计算现金流出时，需要注意两点：一是固定资产的成本，不仅仅指厂房、机器设备的成本，而是包括运输、安装、税金及其他费用在内的全部成本；二是固定资产一般都有残值，在计算项目现金流时，应考虑残值出售后的现金流入量。
【例】某企业准备投资新建一条生产线，预计生产线寿命为5年。
已知购置固定资产的投资为1000万元（包括运输、安装和税金等全部成本），固定资产折旧采用直线法，按10年计提，预计届时无残值；第5年末估计机器设备的市场价值为600万元。
所得税率为25%，则5年后项目终结时机器设备处置相关的现金净流量为多少？『正确答案』出售时固定资产的账面价值＝1000－1000/10×5＝500万元出售固定资产的税收＝（600－500）×25%＝25万元相关现金净流量＝600－25＝575万元②非付现成本。
在计算项目各期的现金流量时，需要加回每年估计的该项目购置的固定资产折旧费用和已摊销的费用。
③净经营性营运资本的变动。
【例】某项目寿命期为3年，投产后各年的收入分别为100万元，200万元，300万元，预计净经营性营运资本投入为收入的10%，要求计算各年的净经营性营运资本投资以及项目终结时收回的净经营性营运资本。
『正确答案』第1－3年需要的需要量为：10万元，20万元，30万元第0年的净经营性营运资本投资＝10万元第1年的净经营性营运资本投资＝20－10＝10万元第2年的净经营性营运资本投资＝30－20＝10万元第3年收回的净经营性营运资本＝30万元④利息费用。
在计算投资项目的收益率时，由于使用的折现率是加权平均的资金成本，包括债务资本和权益资本，因而，利息费用不应作为现金流出，应该加回。
