公司理财名词解释及简答汇总.doc

公司理财简答题及参考答案一、公司理财的定义及主要内容？定义：公司理财又称企业理财。

从广义的角度讲，企业理财就是对企业的资产进行配置的过程；狭义地讲，企业理财是要最大效能地利用闲置资金，提升资金的总体收益率。

主要内容：其具有三大特点：开放性、动态性、综合性。

1．现代市场经济以金融市场为主导，金融市场作为企业资金融通的场所和联结企业资金供求双方的纽带，对企业财务行为的社会化具有决定性影响。

金融市场体系的开放性决定了企业财务行为的开放性。

2．企业理财以资金运动为对象，而资金运动是对企业经营过程一般的与本质的抽象，是对企业再生产运行过程的全面再现。

于是，以资金管理为中心的企业理财活动是一个动态管理系统。

3．企业理财围绕资金运动展开。

资金运动作为企业生产经营主要过程和主要方面的综合表现，具有最大的综合性。

掌握了资金运动，犹如牵住了企业生产经营的“牛鼻子”，“牵一发而动全身”。

综合性是理财的重要特征。

二、风险和收益的概念？1、风险的概念：从财务学的角度上来说，风险是指资产未来实际收益相对预期收益变动的可能性和变动幅度。

2、收益的概念：收益一般是指初始投资的价值增量。

三、资产的时间价值概念？概念：资金时间价值是指资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值，它也可被看成是资金的使用成本。

资金不会自动随时间变化而增值，只有在投资过程中才会有收益，所以这个时间价值一般用无风险的投资收益率来代替，因为理性个体不会将资金闲置不用。

它随时间的变化而变化，是时间的函数，随时间的推移而发生价值的变化，变化那部分价值就是原有的资金时间价值。

四、财务报表包括哪几项报表？每项报表反应了什么？1.资产负债表资产负债表是基本财务报表之一，它是以"资产=负债+所有者权益"为平衡关系，反映企业在某一特定日期财务状况的报表。

其中：资产是企业因过去的交易或事项而获得或控制的能以货币计量的经济资源。

2.损益表或利润及利润分配表公司损益表是一定时期内(通常是1年或1季内)经营成果的反映，是关于收益和损耗情况的财务报表。

《公司理财》名词解释第1章财务管理概述1．公司理财：(corporate finance)是研究公司当前或未来经营活动所需财务资源的取得与使用的一种管理活动。

所谓资源的取得是指筹资(Financing)活动，即以最低的成本筹集经营活动所需要的各种资本；所谓资源的使用是指投资(Investment)活动，即将筹得的资本用于旨在提高公司价值的各项活动。

2．财务管理目标：是一切财务活动的出发点和归宿。

3．公司价值：是指公司全部资产的市场价值，即公司资产未来预期现金流量的现值。

公司价值不同于利润，利润只是新创造价值的一部分，而公司价值不仅包含了新创造的价值，还包含了公司潜在的或预期的获利能力。

4．折现率：通常是指资本机会成本或进行项目投资要求的最低收益率。

5．净现值(Net Present Value)：一项投资预期现金流入量的现值与实施这项投资的初始现金支出之间的差额。

6．净现值法则(Net Present Value Rule)：接受净现值大于零的投资项目。

7．收益率法则(Rate-of-return Rule)：接受收益率高于资本机会成本的投资项目。

8．费雪(Irving Fisher)分离定理：一般是指投资决策独立于个人消费偏好，即投资于实物资产的最佳金额与个人的消费偏好无关。

第2章财务报表分析1．财务报表分析：是指通过对财务报表的有关数据进行汇总、计算、对比和说明，借以揭示和评价公司的财务状况和经营成果。

2．横向分析：又称动态分析，是指前后两期财务报表间相同项目变化的比较分析，即将公司连续两年（或多年）的会计数据并行排列在一起，并增设“绝对金额增减”和“百分率增减”两栏，编制出比较财务报表，以揭示各会计项目在这段时期内所发生的绝对金额变化和百分率变化情况。

3．纵向分析：又称静态分析，是指同一期间财务报表中不同项目间的比较与分析，主要是通过编制“共同比财务报表”(Common Size Statement)或称“百分比报表”(Percentage Statement)进行分析。

1、一价定律：如果同一投资机会同时在不同的竞争市场上交易，则其在所有市场上的交易价格必然是相同的。

2资本成本：资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，广义讲，企业筹集和使用任何资金，都要付出代价。

狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金的成本。

3、现金周转期：指从购买存货支付现金到收回现金这一期间的长度。

4、MM定律：第一定律，在完美市场中，公司的总价值等于公司资产产生的全部现金流的市场价值，它不受公司资本结果选择的影响。

第二定律，有杠杆股权的资本成本等于无杠杆股权的资本成本加上与以市值计算的债务股权比率成比例的风险溢价。

5、税盾：税盾是指可以产生避免或减少企业税负作用的工具或方法。

投资者从利息支付的税收抵扣中获得的收益称作利息税盾。

6、风险厌恶：用来测量人民通过付钱来降低风险的意愿。

7、匹配原则：短期资金需求应该由短期债务融资来支持，长期资金需求应该由长期资金来源提供。

8、净现值：收益的现值与成本的现值之差定义为项目或投资的净现值。

9、风险系数：用具体的数值来表示风险程度的方法。

10、净营运资本：流动资产和流动负债的差额。

11、IPO：公司首次向公众发售股票的过程。

12、加权平均资本：将公司股权和债券的资本成本进行加权平均。

影响债券价格的因素有哪些？一时间对债券价格的影响。

债券以溢价交易时，在相邻的付息之间，付息时的价格下降幅度要大于价格上涨的幅度，所以随着时间的推移，债券的溢价将减小。

相同原理，当债券以折价交易，随着时间的推移，债券的折价将减小。

最总债券的价格将接近债券的面值二利率对债券价格的影响。

较高的到期收益率意味着折现债券剩余现金流的折现率较高，从而降低了现金流的现值和债券的价格。

所以，若利率和债券收益率上升，债券价格将下降，反之亦然。

事实上，债券价格受时间推移和利率的双重影响。

由于时间推移的影响，债券价格将收敛于面值，但同时，由于债券收益率不可以预知的变动，会导致债券价格上升和下降。

名词解释1、财务管理：是企业组织资金运动，处理经济关系的一项综合性管理工作，它以资金周转为对象，研究企业如何筹资，如何将筹集到的资金有效使用，以及如何将实现的利润进行合理的分配，以制定合理的财务政策。

2、货币时间价值：从货币时间价值产生来看，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。

3、现金流量：指投资项目从筹建、设计、施工、正式投产使用至报废为止的整个期间内引起的现金流入和现金流出的数量。

4、资本成本：企业为筹集和使用资金而付出的代价。

又可分为广义的资本成本（企业筹集和使用任何资金付出的代价）和狭义的资本成本（筹集和使用长期资金付出的代价）5、资本结构：企业各种资金的构成及其比例关系，是企业筹资决策的核心问题。

6、风险报酬：投资者由于冒风险进行投资而获取的超过货币时间价值的额外收益。

7、财务杠杆：企业在筹资活动中由于固定财务费用的存在，使普通股每股收益的变动幅度大于息税前利润的变动幅度的杠杆效应。

8、经营杠杆：由于固定成本的存在，而导致息税前利润的变动率大于产销量的变动率的杠杆效应。

9、复合杠杆：即总杠杆，由于固定生产经营成本和固定财务费用的共同存在而导致的普通股每股收益变动幅度大于产销业务量变动幅度的杠杆效应。

10每股收益无差别点：即息税前利润平衡点，采用不同的筹资方式时，使得息税前利润相等的点。

简答题1、贴现法与非贴现法包括哪几种投资决策方法，贴现法比非贴现法具有那些优点？非贴现法包括：○1静态回收期法：是在不考虑时间价值的情况下，收回全部原始投资所需的时间。

○2平均会计收益率法：项目寿命期内平均每年获得的税后利润与投资额之比。

○3平均报酬率法：投资项目经济寿命期内的年平均净现金流量与投资额之比。

贴现法包括：○1净现值法（NPV）某个投资项目投入使用后各年的净现金流量的现值总和与初始投资额之差。

○2净现值率法（ＮＰＶＲ），是指投资项目的净现值与投资额现值之比。

○3现值指数法（PI）指投资项目在使用期内各期的净现金流量现值总和与投资额现值总和之比。

自考公司理财简答及名词解释答案名词解释1、公司理财P8 ：是指有关公司资金的筹集，投放与使用，分配的管理活动。

简单的讲，就是公司如何聚财，用财，生财。

2、财务活动P14：是指资金的筹集，运用，耗用，收回及分配等一系列行为。

3、资产负债表P22 ：是反映公司在某一特定日期（月末，季末。

年末）财务状况的会计报表。

4、资产P25：是指过去的交易，事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给公司带来经济利益。

5、负债P26：是指过去的交易，事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出公司。

6、所有者权益P26：是指所有者在公司资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。

7、利润表P40 ：是反映公司在一定期间（月末，季末。

年末）经营成果现实情况的报表。

8、利润P42：是公司在一定期间的经营成果，。

它通常用来作为公司经营业绩的评价指标，也作为其他指标，如投资报酬率等地基础。

9、现金流量表P48：是反映公司在一定期间内（年度）现金流入和现金流出情况的报表，它反映的是一定会计期间内的数据，属于动态报表的年度报表。

10、现金等价物P50：指公司持有的期限短，流动性强，易于转换为已知金额现金，价值变动风险很小的投资。

11.金融资产P67：是指在金融市场上资金融通所产生的信用凭证和投资证券。

12.货币市场P70-71：短期金融市场也称货币市场，经营一年内的资金借贷业务的活动，其主要特征是交易短期信用凭证，如商业票据，可转让的银行存单等。

13.资本市场P71：长期金融市场也称资本市场，经营一年以上的长期资金的借贷业务，其主要特征是交易长期信用凭证，如债券，股票等。

14.终值P76：就是若干期后（一般为年，也可以为半年，季，月）包括本金和利息在内的未来的价值，又称作本利和，可用F表示。

15.现值P78：是指未来某一时期一定数额的款项折合成现在的价值，即本金，可用P表示。

16.年金P80：是指在一定时期内，每间隔相同时间支付或收入相等金额的款项。

第一章导论1. 公司目标：为所有者创造价值公司价值在于其产生现金流能力。

2. 财务管理的目标：最大化现有股票的每股现值。

3. 公司理财可以看做对一下几个问题进行研究：1. 资本预算：公司应该投资什么样的长期资产。

2. 资本结构：公司如何筹集所需要的资金。

3. 净运营资本管理：如何管理短期经营活动产生的现金流。

4. 公司制度的优点：有限责任，易于转让所有权，永续经营。

缺点：公司税对股东的双重课税。

第二章会计报表与现金流量资产 = 负债 + 所有者权益（非现金项目有折旧、递延税款）EBIT（经营性净利润） = 净销售额 - 产品成本 - 折旧EBITDA = EBIT + 折旧及摊销现金流量总额CF(A) = 经营性现金流量 - 资本性支出 - 净运营资本增加额 = CF(B) + CF(S)经营性现金流量OCF = 息税前利润 + 折旧 - 税资本性输出 = 固定资产增加额 + 折旧净运营资本 = 流动资产 - 流动负债第三章财务报表分析与财务模型1. 短期偿债能力指标（流动性指标）流动比率 = 流动资产/流动负债（一般情况大于一）速动比率 = (流动资产 - 存货)/流动负债（酸性实验比率）现金比率 = 现金/流动负债流动性比率是短期债权人关心的，越高越好；但对公司而言，高流动性比率意味着流动性好，或者现金等短期资产运用效率低下。

对于一家拥有强大借款能力的公司，看似较低的流动性比率可能并非坏的信号2. 长期偿债能力指标（财务杠杆指标）负债比率 = (总资产 - 总权益)/总资产 or (长期负债 + 流动负债)/总资产权益乘数 = 总资产/总权益 = 1 + 负债权益比利息倍数 = EBIT/利息现金对利息的保障倍数(Cash coverage radio) = EBITDA/利息3. 资产管理或资金周转指标存货周转率 = 产品销售成本/存货存货周转天数= 365天/存货周转率应收账款周转率 = （赊）销售额/应收账款总资产周转率 = 销售额/总资产 = 1/资本密集度4. 盈利性指标销售利润率 = 净利润/销售额资产收益率ROA = 净利润/总资产权益收益率ROE = 净利润/总权益5. 市场价值度量指标市盈率 = 每股价格/每股收益EPS 其中EPS = 净利润/发行股票数市值面值比 = 每股市场价值/每股账面价值企业价值EV = 公司市值 + 有息负债市值 - 现金EV乘数 = EV/EBITDA6. 杜邦恒等式ROE = 销售利润率（经营效率）x总资产周转率（资产运用效率）x权益乘数（财杠）ROA = 销售利润率x总资产周转率7. 销售百分比法假设项目随销售额变动而成比例变动，目的在于提出一个生成预测财务报表的快速实用方法。

简答题：1、财务经理必须回答的三个最基本问题？（1）投资决策（资本预算）：即公司应该投资于什么样的长期资产。

这个问题涉及资产负债表的左边。

公司的资产类型一般视业务的性质而定。

实务中，通常使用资本预算和资本支出描述这些长期资产的投资和管理过程。

（2）融资决策（资本结构）：即公司如何筹集资本支出所需的资金。

这个问题涉及资产负债表的右边。

回答这一问题涉及到资本结构，它表示公司短期及长期负债与所有者权益的比例。

公司一般通过发行债券、借贷或发行股票来筹资，分为负债和所有者权益。

（3）短期财务问题（营运资本）：即公司应该如何管理它经营中的现金流量。

这个问题涉及资产负债表的上方。

从财务管理的角度看，短期现金流量问题是由于现金流入量和现金流出量之间不匹配所引起的，属于短期财务问题。

2、简述净现值投资法则？答：净现值是指投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率即适当贴现率折算为现值，减去初始投资以后的余额。

其计算公式为：其中为第t期净现金流，r为贴现率，C为初始投资额。

净现值法的决策法则是：选择净现值为正的项目，放弃净现值为负的项目；两个或多个项目的净现值均为正时，选择净现值最大的项目。

3、分析公司的财务比率有两种基本方法：时间趋势分析和同类公司分析。

为什么这些方法会有用呢?每种方法能够告诉你哪些关于公司财务健康状况的信息?时间趋势分析为分析跨期公司财务状况变化提供了方法。

通过比较公司不同时期的状况，财务经理可以评估公司业务、财务或投资活动中某些方面的变化。

同类公司分析是将某个公司的财务比率及经营业绩与在同行业或同业务线的一组公司进行比较。

财务经理可以通过这种比较来评估公司是否在业务、财务或投资活动的某些方面超过了行业的标准线，从而为适当调节这些比率提供指导。

这两种方法都对公司与其财务计划的差别做出了评估，但都没有指出这种差别是积极的还是消极的，而只是表明差异的存在和存在这种差异的原因。

5、独立项目与互斥项目之间的区别是什么？（1）独立项目是对其接受或者放弃的决策不受其他项目投资影响的投资项目。

公司理财的名词解释近年来，随着中国经济的快速发展，越来越多的公司开始关注和重视理财。

然而，对于理财的概念和相关术语，仍然存在一些模糊和混淆。

在这篇文章中，笔者将对公司理财的一些关键名词进行解释，以帮助读者更好地理解和应用。

1. 资金流动性管理资金流动性管理是指公司合理规划和管理其流动资金的能力。

流动性管理的目标是确保公司能够随时满足业务和运营的资金需求。

为了实现这一目标，公司通常会制定资金流动性管理策略，包括现金流预测、优化资金结构、准确测量和监控流动性风险等。

2. 资本运作资本运作是指公司利用内外部资源，通过各种方式获取和使用资本，以实现利润最大化的过程。

资本运作包括股权融资、债务融资、投资收购、资本市场运作等。

通过灵活运作资本，公司可以优化资金结构，提高投资回报率，并为企业的长期发展提供支持。

3. 资产负债管理资产负债管理是指公司对其资产和负债进行管理和优化的过程。

通过综合考虑公司的资产和负债情况，包括流动性、风险、收益等因素，公司可以制定合理的资产配置策略，以最大程度地提高资金的使用效率和盈利能力。

4. 投资组合管理投资组合管理是指公司将资金投入不同的投资标的，以实现风险分散和收益最大化的过程。

公司经理通常会基于市场状况、风险偏好、投资目标等因素，制定合适的投资策略，并进行投资组合调整和优化，以获得较好的投资收益。

5. 资金成本资金成本是指公司为获取资金所支付的成本。

对于公司来说，资金成本往往是指利息成本和资本成本。

利息成本是指公司借入贷款或发行债券所支付的利息费用，而资本成本则是指投资者为提供资金所要求的回报率。

公司需要合理估算和管理资金成本，以确保资金利用的经济效益。

6. 风险管理风险管理是指公司对不确定性因素的识别、评估和控制的过程。

公司面临的风险包括市场风险、信用风险、流动性风险等。

为了降低风险对企业的影响，公司通常会采取一系列措施，如制定风险管理策略、购买保险、建立完善的风险管理体系等。

理财学一、名词解释1、理财：基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财产关系而产生的，是企业组织财务活动，处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。

2、财务关系：企业在组织财务活动过程中与有关各方面发生的经济利益关系。

3、货币时间价值：货币经过一段时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值。

4、年金：一定时期内相等金额的系列收付款项分普通年金预付年金递延年金永续年金。

5、系统风险：对那些所有公司都可能会产生影响的因素引起的风险，涉及所有进行投资的企业，不能通过多元化投资来分散，又称为不可分散风险政策风险市场风险购买力风险利率风险6、非系统风险：也称公司特有风险。

只发生于个别公司的特有事件造成的风险（如罢工、新产品开发失败、失去重要客户的合同、诉讼失败等）。

也称可分散风险。

7、边际贡献：产品的销售收入超过其变动成本的金额。

边际贡献总额=销售量*（单价-单位变动成本）8、安全边际：实际或预计业务量超过保本点业务量的差额，表明企业的销售量或销售额下降多少还不致招致亏损。

9、现金流量：是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

10金融工具的四个特征：偿还期流动性风险性收益性金融市场的定义：指资金筹集的场所。

广义：一切资本流动的场所，包括实物资本和货币资本的流动；狭义：有价证券市场，即股票和债券的发行、买卖市场。

按交易的期限划分，金融市场可分为长期金融市场，又称资本市场和短期金融市场。

按交割的时间划分，金融市场可分为现货（即期）市场和期货（远期）市场。

按交易的性质分为发行市场和流通市场。

按交易的直接对象（金融工具的种类）划分为同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场、金融期权市场等利率是资金使用权的价格，利率＝年利息÷本金11、内含报酬率：又称内部报酬率（IRR），指投资项目在使用期内各期净现金流入量现值总和与投资额现值总和（或初始投资）相等时的贴现率，即使投资项目净现值为零的贴现率。

公司财务——名词解释第一章：绪论1.公司财务：现代公司财务是指市场经济条件下企业的财务运作与管理，其主要内容是企业对于资金的运用与筹措。

具体来讲，就是企业如何进行长期投资决策（又称资本预算决策）、长期筹资决策（包括内部积累：利润分配）与称为营运资金管理的日常资金管理（应收应付账款的管理、存货管理等）。

2.公司财务的目标：在满足其他利益集团依据合同规定的利益请求和履行其社会责任的基础上，追求企业价值和股东财富的最大化。

（因为与其他利益集团相比，权益资本所有者对企业的经营决策有更大的发言权）3.机会成本是指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值；也可以理解为在面临多方案择一决策时，被舍弃的选项中的最高价值者是本次决策的机会成本；还指厂商把相同的生产要素投入到其他行业当中去可以获得的最高收益。

4. 独资企业:是指依照《个人独资企业法》在中国境内设立,由一个自然人投资,财产为投资人个人所有,投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。

但是我国的国有独资公司是有限责任公司。

5.合伙企业:是指依照《合伙企业法》在中国境内设立的由各合伙人订立合伙协议,共同出资、合伙经营、共享收益、共担风险,并对合伙企业债务承担无限连带责任的营利性组织。

6在手之鸟理论Bird-in-hand Argument for Dividend PolicyR s随着股利支付的提高而下降公司股利发放越多，公司价值越高，股权资本成本越低，风险越小，股价越高。

因为投资者在当前股利和未来资本利得之间更看重当前股利【知识点4】啄序理论公司倾向于选择更少向外传递信息的融资方式。

所以，先使用公司内部留存收益，其次是债务，最后是股权融资。

第十六章：企业的筹资组合与财务计划（原第三章：财务计划与财务预测）1.内部增长率:企业完全依靠内部融资，不进行任何形式的外部筹资时所能达到资产的最大增长率，称为内部增长率。

如果企业净利润中用于在投资的比率为b，资产利润率为ROA，则内部增长率为=b*ROA。

第一章现代公司制度一、名词解释：1.合伙制企业：合伙企业是依法设立，由各合伙人订立合伙协议，共同出资,合伙经营，共享收益,共担风险，并对合伙企业债务承担无限连带责任的营利组织。

合伙制企业分为两大类:一般合伙制和有限合伙制.在一般合伙制企业中，所有合伙人共同提供一定比例的工作和资金，并且分享相应的利润或亏损，每一个合伙人承担合伙制企业中的相应债务。

具体的合作模式由合伙人的协议来规定。

在一般合伙制当中,所有合伙人都承担债务的无限责任。

有限合伙制允许某些合伙人的责任仅限于其在合伙制企业的出资额。

在有限合伙制下,通常要求至少有一人为一般合伙人，并且有限合伙人不参与企业管理.国外很多基金管理公司是以有限合伙的形式存在的。

合伙企业特点：①有两个以上所有者（出资者)。

②合伙人对企业债务承担连带无限责任。

③合伙人通常按照他们对合伙企业的出资比例分享利润或分担亏损。

④合伙企业本身一般不交纳企业所得税.其收益直接分配给合伙人.石油、天然气勘探和房地产开发企业通常按合伙企业组织形式组建.合伙企业的价值是合伙人转让其出资可以得到的现金。

合伙企业优点：创建容易，成本较低。

合伙企业缺点：与个体企业类似,筹资难，无限债务，有限寿命，难转移所有权.2。

公司制企业：公司是依据一国公司法组建的、具有法人地位的、以盈利为目的的企业组织形式。

公司制具有两个主要特点。

第一,公司就是法人。

公司是一个法人团体，具有法人地位,具有与自然人相同的民事行为能力。

这是现代公司制的根本特点。

公司是由出资者(股东）入股组成的法人团体,没有意识和意志，由所有者、董事会和高级执行者经理组成的组织机构,在其法人财产基础上营运。

所有者将自己的资产交由公司董事会托管；公司董事会是公司的最高决策机构,拥有对高级经理人员的聘用、奖惩以及解雇权,高级经理人员受雇于董事会，组成在董事会领导下的执行机构，在董事会的授权范围内经营企业。

第二，公司对自己的行为负有限责任.公司是以责任形式设立的，容纳各方面授资者的投资。

1.Capital Asset Pricing Model（资本资产定价模型）：在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的,主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的。

2.Present value（现值）：指资金折算至基准年的数值，也称折现值、也称在用价值，是指对未来现金流量以恰当的折现率进行折现后的价值。

指资产按照预计从其持续使用和最终处置中所产生的未来净现金流入量折现的金额，负债按照预计期限内需要偿还的未来净现金流出量折现的金额。

3.Future value (终值)：在已知利率下，一笔投资金额所能增长到的数量。

换句话说，终终值是一项投资在未来某个时点的价值。

（按章某个既定利率增长的一笔投资在某段时期之后的价值）4.Corporate financialmanegment（公司理财）：它是回到1，采取何种长期投资，2，从哪里筹集到投资所需要的长期资金，3，如何管理注入向客户收款和向供应商付款等日常的财务活动。

的方法。

对企业的资金进行规划和控制的一项管理活动。

5.1Degree of operation leverage,DOL（经营杠杆程度）：固定成本就像一只杠杆，营运收入上很小的百分比变动，就可以把经营现金流量和NPV放大成非常大百分比的变动。

OCF的变动百分比=DOLxQ的变动百分比。

5.2Degree of finicial leverage，DFL(财务杠杆)：企业对固定融资成本的使用。

不论企业营业利润多少，债务的利息和优先股的股利通常都是固定不变的。

这种由于固定财务得用的存在，使普通股每股盈余或净资产收益率的变动幅度大于息税前盈余的变动幅度的现象，叫财务杠杆。

（一家企业依靠债务融资的程度）5.3 DTL（总杠杆系数）：销售变动1%所导致的企业EPS变动的百分比。

DOL高的企业，可使DFL低些，而DOL低的企业，可使DFL高些。

6.1Cost of debt（债务成本）：企业的债权人对新的借款所要求的报酬（收益）率。

名词解释1、年金：一定期限内一系列相等金额的收款或付款。

普通年金（ordinary annuity）：收付款项发生在每年年末。

先付年金（prepaid annuity）:收付款项发生在每年年初.递延年金(deferred annuity)：第一次收付发生在第二期或以后各期.永续年金(perpetual annuity)：持续到永远的年金。

2、财务风险：举债经营给公司收益带来的不确定性(不借债便没有财务风险）。

经营风险:经营行为(生产经营和投资活动）给公司收益带来的不确定性.3、贝塔系数：衡量某一只股票的波动相对于市场上所有股票的平均波动的程度。

4、沉没成本:是过去已经发生而且与现在决策无关的成本。

5、中庸型融资策略：短期融资只满足临时性流动资产的资本需求，而固定资产和永久性流动资产的资本需求全部由长期融资来满足。

积极型融资策略：短期资金不仅满足临时性流动资产的资本需求，而且还满足部分永久性流动资产的资本需求；而长期融资则只满足固定资产和部分永久性流动资产的资本需求.稳健型融资策略:短期融资只满足部分临时性流动资产的资本需求,而长期融资不仅满足永久性流动资产及固定资产的资本需求,而且还部分满足临时性流动资产的资本需求。

6、应收账款保理：是指借款人将应收账款卖给贷款人，因而将买方公司不履约风险转移给贷款人的一种短期融资方式.应收账款抵押：借款人将应收账款作为取得贷款的抵押品，贷款人拥有应收账款的受偿权和对借款人的追索权。

7、市盈率:在一个考察期（通常为12个月的时间)内,股票的价格和每股收益的比率.市净率:指的是每股股价与每股净资产的比率。

8、IPO(首次公开发行股票）:是指一家企业第一次将它的股份向公众出售。

SEO(上市公司再融资）：是指上市公司IPO后出现的股权再融资行为.其包括向原股东配售股份（简称“配股”）,和向不特定对象公开募集股份（简称“增发"）。

9、天使投资：是权益资本投资的一种形式，是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业,进行一次性的前期投资。

名词解释：1.净现值（NPV）：是指将投资项目各年现金流入的现值之和减去现金流出的现值后的差值。

2.资本成本：是投资者将资本投入其他任何有类似风险的项目、资产或公司的时候预期的资本回报率。

3.零息债券：又称纯贴现债券，是一种以低于面值的贴现形式发行，到期按债券面值偿还的债券。

4.资本结构：是指公司的资金来源中，负债与股东权益（净资产）的对比关系，实际上也是公司的股东权益与债权人权益的分配问题。

5.管理层收购：由企业的管理层发动，以收购的对象的资产作为抵押，利用债务融资（从金融机构借款或发行债券）进行的企业收购。

6.有效边界：表示有效投资组合的曲线。

有效投资组合是在风险相同情况下期望收益率最高，期望收益率相同情况下风险最小的投资组合。

简答题：（一）有效资本市场假说的三种形式一、弱式有效市场假说。

该假说认为在弱式有效的情况下，市场价格已充分反应出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量、卖空金额，融资金融等；推论一：如果弱式有效市场假说成立，则股票价格的技术分析失去作用，基本分析还可能帮助投资者获得超额利润。

二、半强式有效市场假说该假说认为价格已充分反应出所有已公开的有关公司营运前景的信息。

这些信息有成交价、成交量、盈利资料、盈利预测值，公司管理状况及其它公开披露的财务信息等。

假如投资者能迅速获得这些信息，股价应迅速作出反应。

推论二：如果半强式有效假说成立，则在市场中利用技术分析和基本分析都失去作用，内幕消息可能获得超额利润。

三、强式有效市场假说强式有效市场假说认为价格已充分地反应了所有关于公司营运的信息，这些信息包括已公开的或内部未公开的信息。

推论三：在强式有效市场中，没有任何方法能帮助投资者获得超额利润，即使基金和有内幕消息者也一样。

（二）优序融资理论在不对称信息下，投资者（外部人）只能根据内部人（经营者）所传递的信号来重新评价他们的投资决策；公司的资本结构、股利政策等都是他们传递信号的手段。

公司理财名词解释及解答题三、名词解释1、资本成本资金成本是企业为筹集资金和使用资金所付出的代价。

它包括资金占用费和筹资费用两个部分。

2、年金现值年金现值是指将在一定时期内按相同时间间隔在每期期末收入或支付的相等金额折算到第一期初的现值之和年金现值是每期等额支付的金额数按一定折现率折合成现在的价值3、现金预算现金预算是指用于预测组织还有多少库存现金，以及在不同时点上对现金支出的需要量。

4、货币的时间价值：货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金时间价值。

资金的所有者放弃了一定时间的资金使用权而获得的报酬。

它随着时间的推移而逐步增值。

5、年金终值年金终值是每期等额支付的金额数到期所得的金额6、复利终值复利：在货币存续期间，不仅本金计息，利息也计息,俗称利滚利终值：又叫将来值，是指现在一笔钱，在一定的利率下，若干年后的本利和是多少。

用复利计息的方式算出若干年后的本利和即为复利终值。

三、简答题：1、什么是筹资风险？按其成因可分为哪几类？筹资风险又称财务风险，指由于债务筹资而引起的到期不能偿债的可能性。

从筹资风险产生原因上分为：①现金性筹资风险，即企业在特定时点上，现金流出量超出现金流入量而产生的到期不能偿付债务本息的风险②收支性筹资风险，即企业在收不抵支情况下出现的到期不能偿还债务本息的风险。

2、试述财务管理及财务管理的职能。

1、财务管理是指企业按照资金运动的规律和国家财经政策筹集、运用、分配和监督企业的资金，处理企业同各方面的财务关系的一系列专门工作。

财务管理的职能：筹集资金的职能、运用资金的职能、分配资金的职能和监督资金的职能2、试述企业资金循环和资金的周转及其意义。

资金从货币形态开始，经过供应、生产、销售的过程，不断地改变其形态，最后又回复到货币资产形态，这一运动过程称为资金循环；资金循环会给资金带来增值。

资金周而复始、连续不断地循环，称为资金周转。

一般来说企业资金每循环周转一次，都会带来增值，因此资金周转的快慢必然会影响企业的经济效益。

年金：一定期限内一系列相等金额的收款或付款。

普通年金：收付款项发生在每年年末.先付年金：收付款项发生在每年年初.递延年金：第一次收付发生在第二期或以后各期。

永续年金：无限期支付财务风险：举债经营给公司收益带来的不确定性经营风险：经营行为（生产经营和投资活动）给公司收益带来的不确定性贝塔系数：衡量某一只股票的波动相对于市场上所有股票的平均波动的程度。

沉没成本：指过去已经发生而且与现在决策无关的成本中庸型融资策略：指公司的资产按照是否有规律变化分为波动性资产和永久性资产，对波动性资产采用短期融资，对永久性资产采用长期融资的一种策略。

积极型：公司以长期资金来源满足永久性资产的一部分资金需求，余下的永久性资产和全部波动性资产，全部靠短期的资金来融通。

稳健型融资策略:公司不但用长期资金来融通永久性资产，还融通一部分货全部波动性资产。

应收账款保理：借款人将应收账款卖给嗲款人，因此买方公司不履约风险转移给贷款人。

应收账款抵押：借款人将应收账款作为抵押品，贷款人拥有应收账款的受偿权和追索权。

市盈率：股票市场价格与每股收益的比率市净率：每股股价与每股净资产的比率。

IPO：是指一家企业第一次将它的股份向公众出售。

SEO：是指上市公司IPO后出现的股权再融资行为。

天使投资：是为种子公司提供资本的个人，是种子公司的第一批投资者。

风险资本：由专业机构投资到新兴的、迅速发展的高科技企业的一种股权投资。

可转换债券：可转换债券是债券的一种，它可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。

零息债券：在债券期内不支付利息，到期一次支付面值的债权认股权证：公司发行的，持有者可以按规定价格购买特定数额股票的权利证书。

财务杠杆：指公司在制定资本结构决策时对债务融资的利用经营杠杆：指固定资本全部成本中所占的比重补偿性余额：指银行在发放贷款时，一般要求借款人将贷款额中一定比例留存到银行以便保证贷款安全。

周转信贷协议：周转信贷协议是指银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协议。

Chapter2资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表利润表用来衡量企业在一个特定时期（如一年）内的业绩。

折旧是将过去的固定资产支出（成本）在将来的期限内分摊，进行收入与费用的配比，以合理地反映报告期的收益。

直线法——每年都提取等额的折旧。

加速折旧法——在固定资产使用的早期多提折旧，相应地在后期少提折旧。

它并没有在总量上多折旧，只是改变了确认的时间。

递延税款是由会计利润（向股东报告）和实际应纳税利润（向税务部门报告）之间的差异引起的。

3一项投资在期末的本息合计金额被称为终值（Future Value ， FV ），或复利值。

现值（ Present Value ， PV）是未来现金流折算到今天的价值。

某个项目的净现值（Net Present Value ， NPV）等于该项目的预期现金流量的现值与项目投资成本之差。

永续年金 (Perpetuity) 是一系列没有止境的固定的现金流量永续增长年金 (Growing Perpetuity) 是一系列没有止境的且具有永续增长趋势的现金流量年金 (Annuity) 是一系列固定、有规律、持续一段时期的现金流量。

用来计算 T 期内等额支付 1 元现金流价值通常称为年金（现值）系数 ?? ??增长年金 (Growing Annuity) 是一种在有限时期内增长的现金流量。

费雪分离定理一个人的投资决策与消费决策是可以分开进行的，最优的投资决策与人们的消费偏好无关 .4回收期 (payback) = 收回项目初始投资的年数折现回收期：在考虑货币的时间价值后，项目收回它的初始投资需要的时间内部收益率（ Internal Rate of Return, IRR ）：使得项目的净现值（ NPV）等于 0 的贴现率盈利指数（ profitability index ，PI ）是初始投资以后所有预期未来现金流的现值和初始投资的比，也叫现值指数平均会计收益率（ Average accounting return ， AAR）是会计平均净利润与项目期内平均账面净投资额之比平均报酬率（ Average rate of return ， ARR）是投资项目寿命周期内的年平均现金流入量与初始投资额的比值5增量现金流量：公司接受项目和不接受项目引起的现金流量的差别，即与项目有关的现金流量。