一、名词解释（50分）
1、IPO : 是指一家企业或公司 （股份有限公司）第一次将它的股份向公众出售（首次公开发行，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式）。
2、路演: 路演（包含但不限于证券领域）是指在公共场所进行演说、演示产品、推介理念，及向他人推广自己的公司、团体、产品、想法的一种方式。
3、杠杆并购: 是指收购者用自己很少的本钱为基础，然后从投资银行或其他金融机构筹集、借贷大量、足够的资金进行收购活动，收购后公司的收入（包括拍卖资产的营业利益）刚好支付因收购而产生的高比例负债，这样能达到以很少的资金赚取高额利润的目的。
4、转付型证券: 转付证券可以说是转递证券和抵押贷款债券的结合，兼有两者的一些特点。转付证券是发行机构的债券。购买者是债权人，这与抵押贷款债券相同。发行机构用于偿还转付证券本息的资金来源于相应抵押贷款组合所产生的现金流量，这又与转递证券相同。转付证券与转递证券的区别主要在于抵押贷款组合的所有权是否转移给投资者，与抵押贷款债券的区别则主要在于二者偿还的资金来源不同。
5、资产证券化 : 资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。
二、问答题（50分)
1. 新股上市后承销商通过证券二级市场稳定市场的措施有哪些？
(1)促进短期闲散资金转化为长期建设资金；
(2)调节资金供求，引导资金流向，沟通储蓄与投资的融通渠道；
(3)二级市场的股价变动能反映出整个社会的经济情况，有助于抽调劳动生产率和新兴产业的兴起；
(4)维持股票的合理价格，交易自由、信息灵通、管理缜密，保证买卖双方的利益都受到严密的保护。已发行的股票一经上市，就进入二级市场。投资人根据自己的判断和需要买进和卖出股票，其交易价格由买卖双方来决定，投资人在同一天中买入股票的价格是不同的。
2. 投资银行为并购企业和目标企业提供哪些服务？
一、对于并购企业的作用
（一）协助企业确定并购目标
浅析商业银行在经济活动中的作用 李晓惠 （陕西省经贸学校 摘要：商业银行作为历史最久远、业务范围最广泛的金融企业， 在当代经济生活中发挥着信用中介、支付中介、信用创造、金融服务 和调节经济的作用，其“金融百货公司”和“万能银行”的重要地位随 着经济的发展越来越显著。 关键词：商业银行经济活动金融企业作用 在现代市场经济条件下的金融体系中，商业银行是历 史最久远、业务范围最广泛的金融机构，是金融市场上影 响最大、数量最多、涉及面最广的金融机构，也是居民个 人、企业团体、政府机关等最常用的银行，它伴随着商品货 币经济和信用制度的发展而产生和发展起来，由最初的货 币经营业逐渐发展演变为现代商业银行。那么什么是商业 银行？概括地说，商业银行的经营对象是多种金融资产和 金融负债业务，其经营目标为运用社会公众资金以获得利 润，是具有综合性服务功能的并在经济生活中起多方面作 用的金融服务企业。 １商业银行的产生 早期银行业的产生与国际贸易的发展有着密切的联 系，各国商人为了适应贸易发展的需要，必须对各自所携 带的不同形状、成色、重量的铸币进行货币兑换，因此，从 事货币兑换业务并从中赚取手续费的专业货币商就应运 而生了。随着异地交易和国际贸易的不断发展，各地商人 越来越觉得随身携带货币的不便和风险，因此，为了避免 不便和风险，这些商人便选择了专业货币商管理自己的货 币。随着不断的演变，代理商开始为商人办理货币收付、结 算以及汇兑等业务，这便是早期银行产生的基础。 货币经营者随着业务的不断扩大，接受存款的数量也 在不断的增加。商人们存款人不会同时提取存款，于是他 们将这些暂时的闲置资金贷给社会上的资金需求者赚取 利息，这样，在货币经营业务基础上生成的货币存贷业务， 标志着银行本质特征已经出现。 发展到今天的商业银行已经被赋予更加广泛、更深刻 的内涵，这与当时因发放自偿性贷款而获得“商业银行”的 称谓已经相差甚远。银行业的竞争越来越激烈，尤其是第 二次世界大战以来表现的更为突出，随着商业银行业务范 围的不断扩大，已经逐步形成了具有多功能、综合性的“金 融百货公司”。 ２商业银行的性质 ２．１商业银行是企业商业银行和一般工商企业一样 是依法设立的企业法人并具有现代企业的基本特征：具备 业务经营所需的自由资本并达到法定的最低资本要求；按 章纳税、自主经营、自负盈亏、自担风险以及自我约束，以 利润最大化为经营目的和发展动力。 ２．２商业银行是金融企业商业银行又不同于一般的 企业，其经营对象、活动范围、社会责任及对整个经济的影 响程度均不相同，它是金融企业，以货币收付、资金借贷、 金融资产和金融负债为业务对象，业务活动范围是货币信 用领域，也不从事商品生产和流通，而是为从事商品生产 １２７ 和流通的企业提供金融服务，其对整个经济发展的影响程 度远较一般工商企业大，正因为此，各国对商业银行的监 管更为严格。 ２．３商业银行是特殊的金融企业商业银行与专业银 行相比，业务更具有综合性且功能更加全面，通过经营一 切金融业务为客户提供所有的金融服务。专业银行仅经营 指定范围内的业务和提供专门服务，如：央行作为一国金 融业务的监管机构，所从事的业务与商业银行存在根本性 的区别；保险、证券以及信托投资等金融机构只能从事某 些方面的金融服务，相对而言，业务范围较窄，虽然专业银 行的业务经营范围随着西方各国金融管制的放松而不断 扩大，但与商业银行相比仍旧相差甚远。商业银行作为“金 融百货公司”，其业务经营范围更广，提供的服务更全面。 ３商业银行的作用 随着国际经济环境的不断变化，受经济全球化浪潮的 不断推进、现代高科技迅猛发展的影响，现代商业银行作 为“金融百货公司”和“万能银行”的重要作用越发凸显，主 要表现在以下几个方面： ３．１信用中介信用中介能够直接反映商业银行的经 营特征，是其最基本的职能。通过办理负债业务，商业银行 将社会上各种暂时闲置的资金集中起来，再通过办理资产 业务把这些资金投放到国民经济各部门中，即在信用活动 中充当中介人，在不改变货币资本所有权的前提下，克服资 金闲置者和资金短缺者间直接融资的局限性，将闲散货币 转化为资本从而得到充分利用，将小额资本变成大额资本， 把短期资本变成长期资本，将闲置资本变成流动资本以为 社会的再生产提供金融支持，提高社会总资本的使用效率， 最终实现对经济过程的多层次调节。因此，信用中介职能不 仅是商业银行最基本的职能，更能反映其经营活动的特征。 ３＿２支付中介在经营货币过程中，商业银行通过利 用活期存款账户为客户办理各种货币结算、支付、兑换以 及转移存款等多种业务活动。各经济主体在商品交易、对 外投资、国际贸易等各项经济活动中所产生的债权债务关 系，最终都需要通过货币的支付清偿加以结算，商业银行 借助支付中介的功能，成为工商企业、政府以及居民个人 的货币保管者、出纳人以及支付代理人，并通过为收付款 双方提供资金转账服务而大大减少了先进使用从而达到 了节约社会流通费用、缩短结算过程、加速货币周转以及 促进经济发展的目的。支付中介作为商业银行的传统职 能，与其信用中介职能密切相联，通过二者之间的相互依 赖、相互推进以促进商业银行基本业务的发展。 ３．３信用创造信用创造作为商业银行的一个特殊职 能，为了达到增加银行资金来源并扩大社会货币供应量的 目的，主要靠吸收活期存款的优势通过发放贷款而从事投 资业务并衍生出新的存款。商业银行的信用创造职能是在 信用中介和支付中介的基础上产生的，这一职能创造的货
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银行保险业务感想
银行保险业务感想
代理银行保险业务心得体会
最主要的目的是想：能通过我的这种形式，能够充分调动和发挥我行广大员工的聪明才智，集思广益、广开言路，多提宝贵意见和合理化建议，以促进我行保险代销工作能够迅速开展。非常荣幸能够给我与大家共同研讨如何作好保险代理业务的这个机会，我十分珍惜这次能与在座的各位领导、同事以及保险公司的朋友们进行近距离的交流和沟通。谈不上什么经验，只是作为一名一线管理人员在代理银行保险业务的时候，所感受到的一点点体会和想法。希望借此机会阐述一下个人的观点，也希望能够起个抛砖引玉的作用。
我个人作为一名一线管理人员对代理银行保险业务时候，所感受到的一点点体会和想法。如有不当之处，还请各位领导、同志们批评指正。一、我行保险代销工作的现状
我个人认为:我行尚处于银行保险营销的初级阶段。为什么是初级阶段，而不是发展阶段或加速阶段呢？我们来分析一下我行现阶段的表现就知道了。
表现一：保险代销的投放入力度不够，专业客户经理的队伍尚未建成。根据我的了解，工行和农行的网点都专设了一个柜台，由专人进行保险业务的营销，而且是开放式的营销模式，即在柜台外面增设个柜台，可与客户近距离、手把手的接触，当面交流和沟通。而反观我行，则多是由前台储蓄人员，隔着厚重的防弹玻璃、通过对讲机与客户讲解，连具备保险代理人资格的营销员都凤毛麟角。这样，无论服务水平还是营销效果上看，都明显落后，很难取得客户的信任。并且由于营销的专业人才极其匮乏和缺乏专门的营销队伍，而造成因人力不足而导致需要投保的客户资源流失的现象，在我行屡见不鲜。前面提到的与其他专业行的销售情况所显示的数据进行比较，就说明了这个问题。
表现二：员工代销保险业务的思想认识和工作积极性还不够高。尽管市行领导为我们员工极力争取到大幅度提高代理保险销售的奖励费用的机会，但目前尚未在我行员工中起到理想的效果，一个不容忽视的重要原因在于在我们员
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1.票据过桥模式
在满足监管和报表管理要求的前提下，市场采用了一种过桥的创新合作模式，操作模式如下：
图 1 过桥模式下的银行同业业务往来图
具体过程为：
第一步：A 购买B 的票据，并将资产定向委托证券公司管理。
第二步：A 将资产管理受益权转让给B，并约定回购。
第三步：A 回购受益权（资管合同到期结束）
在这种交易结构下，A 银行为过桥银行，B 银行为票据/资金的提供方。B 银行达到了报表管理的要求，并获得了投资票据的利息收入。B 银行卖出了票据资产，并以回购形式向同业融出了一笔资金（以A 银行委托证券公司管理的资产做抵押）。 B 银行（通常是激进的中型商业银行）通过上述交易后，票据类资产由表内转向了表外，表内的信贷资产置换成了同业资产。
2.委托贷款模式
1.A 公司委托B 银行贷款给C 公司；
2.D 银行以自有资金向证券公司发起定向资产管理计划，专门用于收购A 公司的债权（委贷收益权）。
3.（可选）E 银行（或资产管理公司）对A 或C 进行担保。
银行收益（D）：合规的信贷发放；
证券公司：通道费收入；担保方：担保费收入（其它业务合作）
图2 委贷模式下的银行同业业务往来图 通过券商中介的委托贷款形式，银行将信贷资产转化为了同业资产，同样化解了货币当局对商业银行的信贷规模管控。其它通过信托等中介形式，实质也是如此，社会融资发展背后的动力，也是等同此理。
