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棕榈油行业分析报告一、定义棕榈油是指从棕榈树种子中提取的植物油，是全球主要的农产品之一。
棕榈油是全球产量较大的食用油之一，也是生物质能源和化工原料的重要来源。
棕榈油主要生长在赤道以南的热带地区，其中印度尼西亚和马来西亚是世界上最大的棕榈油生产国。
二、分类特点棕榈油可以分为红油和白油两种。
红油是指采用蒸煮法将棕榈果实破碎后压榨出的油，含有大量的类胡萝卜素和维生素E等营养成分，色泽偏红，适用于烹调食品和制造肥皂等工业用途。
白油是指将红油经过脱色、脱臭等工艺处理后得到的无色透明食用油，味道清淡，适用于高温煎、炸等烹调方式。
三、产业链棕榈油产业链包括种植、采摘、加工、贸易和消费等环节。
种植阶段是棕榈油产业链的关键环节，包括选种、土地准备、育苗、栽植、管理和采摘等过程。
加工阶段涉及到棕榈果实的收集、清洗、脱水、碎渣、压榨和分离等过程，生产出的棕榈油被运往不同的领域进行加工和消费。
四、发展历程自1990年代起，随着全球经济的加速发展和人口的增长，世界各地对食用油的需求量越来越大，加上棕榈油价格相对较低，因此棕榈油行业快速发展。
目前，印度尼西亚、马来西亚、泰国等东南亚国家是全球棕榈油的主要产区，其中印度尼西亚和马来西亚占据了全球棕榈油产量的85%以上。
五、行业政策文件国务院2005年印发的《粮食产业振兴规划》中明确提出，要加强油料作物的种质资源保护，推进种质资源创新利用，提高油料作物生产的品质和效益。
此外，国家发改委、国家林业局等部门也相继出台了一系列促进棕榈油产业发展的政策文件。
六、经济环境近年来，随着全球经济持续增长，棕榈油市场需求量逐步上升。
目前，全球棕榈油的年产量已超过7200万吨，其中约70%用于食用，剩余的用于生物质能源和化工原料等领域。
由于棕榈油产业的高产和低价，使得其成为众多国家的主要进口食用油种类之一，进一步推动了棕榈油市场的发展。
七、社会环境由于棕榈油是一种农产品，因此其生产过程对环境和社会影响较大。
1.棕榈油基本面框架：内盘库销比对价差解释有28%负相关，无直接线性关系，但在库销比在100%~300%这段有与价差明显的接近线性的负相关关系。
内盘库销比在100%~300%这段与59价差的负相关度更高些：外盘库销比当月与价差比较，有23%的负相关。
内外库销比全算在一起对价差的解释度23%，无明显提高：解释度低的原因：第一，月频数据，数据较少（2013年开始一共就42行数），误差会较大。
第二，还有其他基本面数据指标没有放进来。
解决方案：跟量化结合后加入其他的自变量因子新加入：1. 中国月度库存，月度需求绝对值；2. 印尼棕油月度库存，产量绝对值；3. 马来月度库存，单产，出口，产量；4. 马来月度出口分别至中国，欧洲，印度。
具体价差与基本面量化指标之间的关系5-9价差结果：模型汇总模型R R 方调整R 方标准估计的误差1 .916a.839 .678 87.6991系数a模型非标准化系数标准系数t Sig.B 标准误差试用版1 (常量) 815.079 405.698 2.009 .052 China_Beginning_Inventory-.227 .127 -.416 -1.792 .082 China_Inventory 0-25% -146.365 55.946 -.317 -2.616 .013 China_Inventory75%-100%2.982 59.516 .009 .050 .960 China_Port_Arrival_Volume.024 .170 .024 .140 .889 China_Total_Demand -.044 .266 -.038 -.165 .870 China_Inventory_to_Sales_Ratio10.738 24.231 .088 .443 .660Indonesia_Palm_Oil_Yiel-.017 .077 -.057 -.213 .832 dsIndonesia_Yields 0-25% -101.485 91.777 -.248 -1.106 .276Indonesia_Yields-96.039 56.502 -.312 -1.700 .098 25%-75%Indonesia_Palm_Oil_Inve.119 .064 .523 1.862 .071 ntoryIndonesia_Inventory103.046 58.993 .267 1.747 .089 0-25%Indonesia_Inventory-95.042 56.699 -.290 -1.676 .103 75%-100%MA_Beginning_Inventory .000 .000 -.712 -2.227 .032MA_Inventory 0-25% 101.522 45.980 .256 2.208 .034MA_Inventory 75%-100% -26.003 54.618 -.082 -.476 .637MA_Yields .000 .000 -.576 -1.526 .136MA_Yields 25%-75% 76.241 50.760 .243 1.502 .142MA_Yields 75%-100% 60.646 95.814 .178 .633 .531MA_Outport_Volume .000 .000 .476 1.170 .250MA_Outport 0-25% -85.625 83.540 -.228 -1.025 .312MA_Outport 25%-75% -149.222 57.601 -.486 -2.591 .014MA_Import_Volume 5.760E-005 .000 .018 .167 .868MA_Domestic_Consumpti.001 .000 .237 1.654 .107 onMA_Invcntory_to_Sales_71.603 73.260 .130 .977 .335RatioMA_Ratio 0-25% -93.796 103.774 -.213 -.904 .372MA_Ratio 25%-75% -43.036 60.291 -.139 -.714 .480MA_To_India .000 .000 -.188 -.697 .491MA_India 0-25% -80.291 102.654 -.146 -.782 .439MA_India 25%-75% -35.406 66.001 -.112 -.536 .595MA_To_China -.001 .000 -.325 -1.336 .190MA_China 25%-75% -17.671 60.032 -.057 -.294 .770MA_China 75%-100% -4.781 104.584 -.013 -.046 .964MA_To_Europe -.001 .001 -.460 -1.842 .074MA_Euro 0-25% -104.984 61.666 -.303 -1.702 .098MA_Euro 75%-100% 65.704 48.754 .193 1.348 .186对于5-9价差而言，重点关注因子：中国期初库存，中国库存0-25%，印尼库存，印尼0-25%，和75%-100%分段的库存，马来的期初库存，马来库存0-25%分段，马来出口25%-75%，马来出口给中国，马来出口给欧洲0-25%分段。
棕榈油的品质特性用途及营养价值棕榈油的主要成分是甘三酯，同时含有少量或微量非甘三酯成分。
正是棕榈油的化学组成决定了棕榈油的物理化学性质、用途及营养价值。
棕榈油以甘三酯为主要成分，其中还含有大量的甘油化合物以及少量的非甘三酯和甘二酯。
这些物质都是在制取过程中带入的。
棕榈油的理化性质主要取决于脂肪酸链的长度脂肪酸的不饱和程度。
棕榈油中饱和脂肪酸和不饱和脂肪酸约各占50％，这种平分状态决定了完整的棕榈油的碘价（约53），并且赋予棕榈油较其它植物油具有更好的氧化稳定性。
棕榈油复杂的甘三酯组成决定了它具有复杂的物理性质：不同的温度下具有不同的固体脂肪含量，天然棕榈油在室温下呈半固态等。
棕榈油含有一些数量较少的次要组分，主要是类胡萝卜素（约500—700PPM）、维生素E（600—1000PPM）、甾醇、磷脂、三萜烯醇等。
尽管上述成分占总量不到1％，但对棕榈油的营养价值和稳定性又很大的作用。
类胡萝卜素、维生素E 和三烯生育酚都具有先油脂而氧化从而保护油脂的作用，加上50％的饱和酸的存在，致使棕榈油较其它油脂具有更好的氧化稳定性。
就甾醇来说，棕榈油中的胆固醇含量远比很多其它植物油少，毛油中胆固醇含量单位mg/kg第 1 页棕榈油产品的甾醇组成单位mg/kg可以看出，经精炼的棕榈油和棕榈软脂中胆固醇含量明显降低，且含具有抗凝血性和抗癌作用的类胡萝卜素、维生素E、三烯生育酚，使得棕榈油有很好的营养价值。
一．棕榈油的理化性质。
1.棕榈油的物理性质见下表：平均值（215个样品）范围密度（50℃）/（g/cm3）0.889 0.888～0.889折光指数（50℃） 1.455 1.455～1.456固体脂肪含量5℃60.5 50.7～60.810℃49.6 40.0～55.215℃34.7 27.2～39.720℃22.5 14.7～27.925℃13.5 6.5～18.530℃9.2 4.5～14.135℃ 6.6 1.8～11.740℃ 4.0 0.0～7.545℃0.7熔点（℃）34.2 31.1～37.6密度是一个非常重要的参数，结算时通过密度把体积换算成重量，并且密度还可以用来推测一种油脂的纯度。
棕榈油品种简介棕榈油是由棕榈果经水煮、碾碎、榨取工艺后，得到毛棕榈油，毛棕榈油经过精炼，去除游离脂肪酸、天然色素、气味后，得到精炼棕榈油（RBD PO）及棕榈色拉油（RBD PKO）。
油棕果经榨取，可得到毛棕榈油。
毛棕榈油经过精炼，去除游离脂肪酸、天然色素等后，可得到精炼棕榈油。
对精炼棕榈油进行分提，可以得到24度、33度等不同熔点的棕榈油。
目前，国内消费的棕榈油主要依靠进口，其中以24度精炼棕榈油为主，占进口总量的60%以上。
根据这种情况，大商所棕榈油交割质量标准规定交易标的为精炼棕榈油，熔点不超过24℃。
（一）棕榈油的特点1.热带经济作物，生产历史悠久棕榈油被人们当成天然食品来使用已超过五千年的历史。
棕榈油的原产地在西非。
1870年，棕榈油传入马来西亚。
2.单产高、生产成本低油棕是一种四季开花结果及长年都有收成的农作物。
油棕的商业性生产可保持25年。
油棕是世界上生产效率最高的产油植物。
在马来西亚，目前每公顷油棕最多可生产大约5吨的油脂，每公顷油棕所生产的油脂比同面积的花生高出五倍，比大豆高出九倍。
一般的马来西亚已到成熟期的油棕，每年每公顷平均产量是3.7吨毛棕榈油。
3.加工工艺简单、产品众多、用途广泛棕榈油在世界上被广泛用于烹饪和食品制造业。
它被当作食油、松脆脂油和人造奶油来使用。
象其它食用油一样，棕榈油容易被消化、吸收、以及促进健康。
4.棕榈油主产国集中棕榈油相对于其它油脂品种而言较为特殊，主要体现在世界的棕榈油生产主要集中在马来西亚和印度尼西亚，两个国家的棕榈油产量占世界总产量的近90%，而我国是棕榈油的完全进口国，进口的国家也主要来自于上述的两个国家5.全球产量最大的植物油随着世界对棕榈油需求的不断增加，特别是近年来中国、印度和欧盟对棕榈油的需求量明显递增，在需求增长的刺激下，世界棕榈油的生产量也不断上涨，过去10年棕榈油产量不断创下记录，但受到拉尼娜气象影响，2010年马来西亚棕榈油产量第一次出现零增长。
2022年我国棕榈油行业价格走势分析国内棕榈油期货在8月27日探得阶段性底部后，在原油期货带动下小幅回升，但因缺乏有力利多因素提振，期价反弹空间受到限制，主力1601合约近期整体维持在4200元/吨-4400元/吨区间内反复震荡。
业内人士表示，国内油脂现货购销清淡，库存维稳在年内偏高水平、美豆油期货走势承压，以及国际原油期货滞涨调整，均使得近日国内棕榈油期价反弹乏力。
展望后市，鉴于国内外棕榈油库存均处于偏高水平，估计短线期价仍将维持低位震荡。
不过考虑到主产国11月份、12月份将迎来减产周期，且厄尔尼诺有造成减产幅度扩大的可能，再叠加上第四季度油脂迎来消费旺季。
因此，估计今年内，期价有望演绎探底回升走势。
昨日，国内棕榈油期货整体仍连续偏弱运行态势，主力1601合约开盘报4294元/吨，盘中最低至4244元/吨，盘终收报4310元/吨，下跌52元或1.19%。
“当前，马来西亚棕榈油市场因马币贬值促进出口改善而持续走高，但因国内油脂现货购销清淡，库存维稳在年内偏高水平，导致国内棕榈油期价表现明显弱于马盘，且跟涨幅度也有限。
此外，美国油粕套利令美豆油期货承压，加之国际原油期货滞涨调整，也使得近日国内棕榈油期价反弹乏力。
”瑞达期货(博客,微博)分析师柳瑜萍表示。
与此同时，近来，国内棕榈油现货市场也呈现先涨后跌走势。
8月26日在期货消失反弹技术指标、美国豆油及原油支撑下不断走高，但最终因国内终端需求低迷，加之受到外围市场影响较大，棕榈油市场无法消失持续强劲走高。
棕榈油行业竞争格局分析及进展趋势讨论报告从库存数据来看，当前棕榈油市场供应相对充裕。
卓创资讯分析师张兰兰表示，截至9月8日，国内主要港口棕榈油库存70万吨左右，较一周前小幅增加，当前棕榈油库存仍处于近年来相对偏低水平。
对于后市，张兰兰认为，随着气温逐步下降，棕榈油市场也将迎来传统需求淡季，部分市场将被其他油种替代，这将不利于国内棕榈油现货市场。
另外，下半年马来西亚棕榈油产量或提升，市场供应压力大，估计棕榈油后市或不太乐观。
棕榈油现货与期货知识集粹目录一、棕榈油现货基本情况（一）棕榈油的发展历史（二）棕榈油的生产工艺（三）棕榈油的营养成分（四）棕榈油的主要用途（五）棕榈油的保管方式二、全球棕榈油的生产与贸易（一）全球棕榈油生产情况（二）棕榈油主要生产国（三）全球棕榈油贸易状况（四）世界棕榈油的消费状况（五）国际市场中棕榈油价格走势（六）马来西亚棕榈油的加工和出口三、我国棕榈油的进口（一）我国棕榈油进口总体情况（二）近期棕榈油进口政策的变化（三）分国别棕榈油进口情况（四）我国棕榈油分海关进口情况（五）我国不同度数棕榈油进口情况四、我国棕榈油的加工、流通及消费（一）我国棕榈油加工、流通情况（二）我国棕榈油消费情况五、棕榈油的现货价格六、国内棕榈油现货中远期交易情况七、国际棕榈油期货交易发展趋势（一）国际棕榈油现货市场背景（二）交易所竞争日趋激烈八、大马交易所毛棕榈油期货合约及制度（一）大马交易所毛棕榈油期货合约（二）大马交易所毛棕榈油交割品级要求及交割地点（三）大马交易所毛棕榈油期货相关风险管理制度九、大马交易所毛棕榈油期货价格走势及分析十、大马交易所棕榈油期货市场参与者一、棕榈油现货基本情况棕榈油是从油棕树上的棕果中榨取出来的，棕榈树原产西非，18世纪末传到马来西亚，逐渐在东南亚地区广泛种植。
目前，东南亚、南美洲、非洲的很多国家都种植棕榈树。
棕榈果经水煮、碾碎、榨取工艺后，得到毛棕榈油，毛棕榈油经过精炼，去除游离脂肪酸、天然色素、气味后，得到精炼棕榈油（RBD PO）及棕榈色拉油（RBD PKO）。
根据不同需求，通过分提，可以得到24度、33度、44度等不同熔点的棕榈油。
棕榈油具有丰富的营养物质及抗氧化性，在食品工业以及化学工业领域均有广泛应用。
棕榈果实中脂肪酶或脂肪酸过氧化氢酶的水解使得棕榈油的品质不够稳定，需要采取在储罐中充填氮气等方法来保证其质量。
（一）棕榈油的发展历史棕榈油是从油棕树上的棕果(Elaeis Guineensis)中榨取出来的，它被人们当成天然食品来使用已超过五千年的历史。
2022年棕榈油行业市场分析：全球棕榈仁油产量波动较大网讯，棕榈油按种类可以分为软质棕榈油和硬质棕榈油。
中国是现阶段世界第三大棕榈油进口国，以下是2022年棕榈油行业市场分析。
棕榈油是由棕树上的棕榈果压榨而成。
棕榈油行业市场分析指出，棕榈油经过精炼分提，可以得到不同熔点的产品，分别在餐饮业、食品工业和油脂化工业拥有广泛的用途。
全球棕榈油行业市场现状分析截至2022年全球棕榈油产量为7654万吨，同比增长 3.9%，2022-2022年全球棕榈油产量复合增长率为3.25%，总产量稳步增加。
东南亚和非洲是棕榈油的主要产区，其中印度尼西亚(4650万吨/年)和马来西亚(1980万吨/年)是全球主要的棕榈油生产国，两者共占全球棕油产量的80%以上，其余生产国为尼日利亚、泰国等。
中国棕榈油行业市场现状分析我国不生产棕榈油，棕榈的消费完全依靠进口，近年来我国棕榈油整体呈上升态势，2022年进口量为637.63万吨，截至2022年1-5月我国棕榈油进口量为96.03万吨，同比下降61.32%，主要受印尼出口政策的影响，出口量为0.97万吨，同比增长93.04%。
进出口金额方面，据棕榈油行业市场分析统计，截至2022年1-5月我国棕榈油进口金额为13.56亿美元，同比下降33.35%，出口金额为0.12亿美元，同比增长121.42%。
出口目的地来看，我国棕榈油少量出口前往朝鲜、中国香港与蒙古等地区，2022年出口量分别为6218吨、5215吨与3911吨，三个地区出口量合计占比98.41%。
目前，棕榈油主要消费国家和地区有中国、印度、印尼、欧盟27国。
棕榈油行业市场分析指出，世界最大的棕榈油消费国是印度，约占全球棕榈油消费量的16%;印尼是全球其次大棕榈油消费国，占全球棕榈油消费总量的14%左右;欧盟是全球第三大棕榈油消费国，占全球棕榈油消费总量的11%左右;中国是世界第三大棕榈油进口国，且是世界第四大棕榈油消费国，占全球棕榈油市场约9%的份额。
目 录第一章 棕榈油基本情况 (1)一、棕榈油的发展历史 (1)二、棕榈油的生产工艺 (1)三、棕榈油的营养成分 (2)四、棕榈油的主要用途 (2)（一） 棕榈油在餐饮业的应用 (3)（二） 棕榈油的食品工业用途 (3)（三） 棕榈油的工业用途 (4)第二章 全球棕榈油的生产、贸易与消费情况 (5)一、全球棕榈油生产情况 (5)二、棕榈油主要生产国 (6)三、全球棕榈油贸易状况 (8)四、世界棕榈油的消费状况 (9)五、国际市场中棕榈油价格走势 (11)第三章 我国棕榈油的进口、流通与消费情况 (12)一、我国棕榈油的进口情况 (12)（一）我国棕榈油进口总体情况 (12)（二）近期棕榈油进口政策的变化 (13)（三）我国棕榈油进口情况 (14)（四）我国棕榈油分海关进口情况 (14)（五）我国不同度数棕榈油进口情况 (15)二、我国棕榈油的加工、流通及消费 (15)（一）我国棕榈油加工、流通情况 (16)（二）我国棕榈油消费情况 (18)第四章 大连商品交易所棕榈油合约介绍 (20)一、大连商品交易所棕榈油期货合约 (20)二、大连商品交易所棕榈油交割质量标准 (20)第五章 棕榈油期货交易风险管理办法 (23)一、保证金制度 (23)二、涨跌停板制度 (23)三、限仓制度 (23)第一章 棕榈油基本情况棕榈油是主要的食用植物油脂之一。
随着全球经济的发展，棕榈油以其独特的营养成分、相对低廉的市场价格，为众多行业所青睐，广泛应用于食品及化工等领域。
我国是棕榈油进口、消费大国，进口、贸易、消费企业众多，现货市场较为发达。
在此市场背景下，大连商品交易所将棕榈油期货品种作为重点上市品种予以推动，希望能在年内推出棕榈油期货。
为使投资者尽快熟悉这一品种，本报特开辟专栏对棕榈油现货市场情况进行系统介绍。
棕榈油由油棕树上的棕果中榨取而来。
棕榈树原产西非，18世纪末传到马来西亚，逐渐在东南亚地区广泛种植。
目前，除东南亚以外，南美洲、非洲的很多国家也开始广泛种植棕榈树。
棕榈油的供给与需求概况全球油料市场主要被大豆、棕榈油、葵花籽和油菜籽四种作物所主导。
2005年，全球油脂生产已经达到了1.39亿吨，比上一年增加了900万吨，上个世纪70年代末全球油脂需求量约为5100万吨，到现在已经增长了近2倍。
在油脂中，植物油占到了整个油脂总量的82%，其余由黄油、猪油、牛脂和鱼油等构成。
尽管近些年来油脂产量总体在不断增加，但是动物油脂的产量基本上维持不变，油脂产量的增长主要来自于植物油脂，在所有植物油中，棕榈油近十年的增长最为显著。
（一）全球棕榈油生产情况棕榈油产量在近几年出现了快速增长，产量增长的原因在于耕地面积的增加和产量的提高。
1989年以前，全球的棕榈油产量不足1000万吨，而在1997年以前，产量也只是小幅增长，从1000万吨向2000万吨小步迈进。
1998年开始，全球的棕榈油产量随着东南亚棕榈油产量的快速提升而实现了飞跃性增长，截至到2006年，全球的棕榈油产量已经超过3500万吨，相当于50年代产量的7倍。
食用棕榈油和棕榈油工业用途的扩展推动了棕榈油产量的迅猛提升，相对其他油类产品低廉的价格、世界及部分地区经济的快速发展掀起了一个又一个棕榈油用量的高峰，从而推动了东南亚棕榈种植业的蓬勃发展。
自1995年以来，世界棕榈油产量大幅增长，按照目前的增长速度，有望超过豆油产量。
目前世界上有约20个国家在生产棕榈油，主要生产国只有三个，他们是马来西亚、印度尼西亚和尼日利亚，这三个国家的总产量占世界棕榈油总产量的88%。
（二）棕榈油主要生产国东南亚国家属于热带雨林气候或热带季风气候，全年高温，但雨水丰富，适于规模化种植油棕，马来西亚和印度尼西亚是全球两大棕榈油生产国。
过去十多年来，马来西亚和印度尼西亚棕榈油产量出现了持续稳定的增长，这两个东南亚国家生产的棕榈油占世界棕榈油总产量的86%以上。
1．马来西亚棕榈油生产情况马来西亚是世界最大的棕榈油生产国，其棕榈油产量将近世界总产的45%。
棕榈油研究报告12020年4月19日篇一：中国棕榈油行业现状调查及发展趋势研究报告( - )中国棕榈油行业现状调查及发展趋势研究报告（ - ）出版时间：正文棕榈油分为棕榈原油和成品棕榈油两类。
其中棕榈原油的分提产品有棕榈液油、棕榈超级液油、棕榈硬脂三种；成品棕榈油的分提产品有棕榈液油、棕榈超级液油、棕榈硬脂三种。
中国是全球第二大棕榈油进口国，中国棕榈油进口量达到660万吨，仅次于印度的900万吨，中国棕榈油进口量占全球市场的比重从的12.5%上升至的15.4%。
中国棕榈油总消费量为657.9万吨，同比增长2.97%，当中食品领域棕榈油消费量427.9万吨，占比为65.04%；工业领域棕榈油需求量为230万吨，占比为34.96%。
《中国棕榈油行业现状调查及发展趋势研究报告（ - ）》主要研究行业市场经济特性（产能、产量、供需），投资分析（市场现状、市场结构、市场特点等以及区域市场分析）、竞争分析（行业集中度、竞争格局、竞争对手、竞争因素等）、工艺技术发展状况、进出口分析、渠道分析、产业链分析、替代品和互补品分析、行业的主导驱动因素、政策环境、重点企业分析（经营特色、财务分析、竞争力分析）、商业投资风险分析、市场定位及机会分析、以及相22020年4月19日关的策略和建议。
调研方式和数据来源：观研天下有自己独立研发部门。
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定期不定期采访各行业资深人士，并进行约稿。
各行业公开信息：业内企业及上、下游企业的季报、年报和其它公开信息；各类中英文期刊数据库、图书馆、科研院所、高等院校的文献资料；数据部分来自国家统计数据，海关总署，问卷调查数据，商务部采集数据等数据库。
其中宏观经济数据主要来自国家统计局，部分行业统计数据主要来自国家统计局及市场调研数据，企业数据主要来自于国统计局规模企业统计数据库及证券交易所等，价格数据主要来自于各类市场监测数据库。
