第7章 固定收益证券计算
7.1 固定收益证券的基本概念
1.固定收益证券相关概念
固定收益证券是指中央机构、地方政府、银行以及其他金融机构发行的金融债券。比
如国债、公司债券、资产抵押证券。固定收益证券可以让投资人在特定时间内取得固定的
收益，并预先固定收益证券票面价值主要通过面值、期限、利率来决定。
固定收益证券是由发行者、金融中介、机构和个人投资者组成。发行者包括政府、各
类具有资质的公司、商业银行等，他们在公平的债券市场出售证券。机构和个人投资者是
购买固定收益类证券的基金公司、保险公司、个体投资者等单位及个人。金融中介是位于
发行者和投资者之间的，为发行机构代销证券的机构，包括一级经销商、二级经销商等。
2.固定收益证券的分类
按照发行机构的不同，固定收益证券可以放那位政府证券、机构证券、公司证券。
按照计息方式的不同，可以分为附息债券和零息债券。
可分为政府证券、机构证券、公司证券、市政证券
根据利息支付方式可分为附息债券、零息债券、贴现债券、固定利率债券、浮动利率
债券等。
附息债券又称为息票债券，是指在债券票面上附有利息额、支付利息期限号的债券。
附息债券的利息支付方式一般会在偿还期内按期付息，如每半年或一年付息一次。附息债
券是一种长期债券，一般为5年以上。
零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债
券。零息债券发行时按低于票面金额的价格发行，而在兑付时按照票面金额兑付，其利息
隐含在发行价格和兑付价格之间。零息债券的债券期限一般少于1年。按照回购期长短来
划分，可以分为短期、中期和长期债券。小于1年的成为短期证券，1-10年的成为中期债
券，10年以上的称为长期债券。国库券是以贴现方式发行，是典型的零息债券，中长期的
则是附息债券。
3.债券交易
债券交易分为净价交易和全价交易。
全价交易是按照债权交易本金和利息进行交易。
净价交易是指按不含利息的价格进行交易，价格只是本金的变化，利息按利率以天计
关于中小企业私募债券在固定收益证券综合电子平台转让的通知
各固定收益平台交易商： 为保障中小企业私募债券业务规范、有序运行，依据《上海证券交易所中小
企业私募债券业务试点办法》、《上海证券交易所中小企业私募债券业务指引（试
行）》、《上海证券交易所固定收益证券综合电子平台交易暂行规定》和上海证
券交易所（以下简称“本所”）有关规定，现将中小企业私募债券在固定收益证
券综合电子平台（以下简称“固定收益平台”）转让的有关事项通知如下： 一、中小企业私募债券将在固定收益平台进行非公开转让，固定收益平台将
在原有国债现券、公司债现券类型的基础上，增加中小企业私募债券现券产品。 二、固定收益平台接受中小企业私募债券指定对手方报价、协议转让和意向
报价。指定对手方报价是指合格投资者采用场外方式谈妥要素后，由证券公司通
过固定收益平台指定对手方申报界面进行申报。指定对手方报价的要素包括约定
号、证券代码、证券账号、买卖方向、转让价格、转让数量等。固定收益平台按
照双方的约定号对申报的证券代码、转让价格和转让数量进行匹配。协议转让是
指具有自营和经纪业务资格的交易商与其客户在场外谈妥要素后，由证券公司通
过固定收益平台协议转让界面进行申报。协议转让的要素包括约定号、证券代码、
证券账号、买卖方向、转让价格、转让数量等，协议转让采用纯券过户的结算方
式。意向申报是指交易商通过固定收益平台发布意向转让信息。意向申报的要素
包括证券账号、证券代码、买卖方向等。 三、交易员在进行指定对手方申报时自行输入账户与交易单元，通过账户与
交易单元之间的指定关系检查账户的有效性。交易员在申报账户时需要确保账户
投资债券的合规性。 四、固定收益平台交易时间调整为上午9：30-11：30，下午13：00-15：00；
申报账户包括A、B、D、F类账户；单只私募债券转让中，持有账户数合计不得
超过200户。本所按照申报时间先后顺序对私募债券转让进行确认，对导致私募
债券持有账户数超过200户的转让不予确认。私募债合格投资者通过固定收益平
/CHINAMANAGEMENTINFORMATIONIZATION金融资产是以信用为基础的所有权凭证，其收益来源于其所代表的生产经营资产的业绩，金融资产不构成社会的实际财富。金融资产同其他资产一样，具有“收益性”和“风险性”（预期回报的不确定性），在财务管理上金融资产按照其收益的特征不同可以划分为固定收益证劵、权益证券和衍生证劵。本文将通过综合案例探讨固定收益证劵（以债券投资为例）在会计核算中的对比分析。1债券投资会计核算的分类《企业会计准则———金融工具确认和计量》中规定：不准备长期持有，准备立即出售或在近期出售，属于短期获利方式的债券投资划分为“交易性金融资产”，到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产属于“持有至到期投资”，其他的债券投资划分为“可供出售金融资产”。本文针对债券投资的案例，分别划分为以上3种金融资产进行会计核算。［案例］2011年1月1日，甲公司自证券市场购入面值总额为2000万元的债券。购入时实际支付价款2088．98万元（其中包括已到付息期但尚未领取的利息10万元），另外支付交易费用10万元。该债券发行日为2011年1月1日，系分期付息、到期还本债券，期限为5年，票面年利率为5％，实际年利率为4％，每年l2月31日支付当年利息。该债券2011年12月31日的公允价值为2100万元。针对本案例的会计核算解析如下（金额以万元计）。2若将该债券划分为交易性金融资产，并于2012年3月15日以2250万元对外出售，款项已经收到（1）2011年1月1日初始取得：借：交易性经融资产———成本2078．98，应收利息10，投资收益10；贷：银行存款2098．88。（2）2011年12月31日的公允价值为2100万元，借：交易性经融资产———公允价值变动21．02；贷：公允价值变动损益21．02。（3）2012年3月15日以2250万元对外出售，借：银行存款2250；贷：交易性经融资产———成本2078．98，———公允价值变动21．02，投资收益150。同时，借：公允价值变动损益21．02；贷：投资收益21．02。3若将该债券划分为持有至到期投资，编制2011年1月1日到2016年1月1日的会计分录（1）2011年1月1日初始取得：借：持有至到期投资———成本2000，———利息调整88．98，应收利息10；贷：银行存款2098．98。（2）2011年12月31日，按照摊余成本和实际利率确认投资收益：借：应收利息100；贷：投资收益83．56，持有至到期投资———利息调整16．44。（3）2012年12月31日，按照摊余成本和实际利率确认投资收益：借：应收利息100；贷：投资收益82．9，持有至到期投资———利息调整17．1。（4）2013年12月31日，按照摊余成本和实际利率确认投资收益：借：应收利息100；贷：投资收益82．3，持有至到期投资———利息调整17．77。（5）2014年12月31日，按照摊余成本和实际利率确认投资收益：借：应收利息100；贷：投资收益81．51，持有至到期投资———利息调整18．49。（6）2015年12月31日，按照摊余成本和实际利率确认投资收益：借：应收利息100；贷：投资收益80．77，持有至到期投资———利息调整19．18。（7）2016年1月1日，债券到期，收回债券本金。借：银行存款2100；贷：持有至到期投资———成本2000，———应计利息100。4若将该债券划分为可供出售金融资产，并于2012年5月20日以1950万元对外出售，款项已经收到（1）2011年1月1日初始取得：借：可供出售金融资产———成本2000，———利息调整88．98，应收利息10；贷：银行存款2098．98。（2）2011年12月31日，按照摊余成本和实际利率确认投资收益：借：应收利息100；贷：投资收益83．56，可供出售金融资产———利息调整16．44。（3）2011年12月31日的公允价值为2100万元，账面价值为2072．54（2088．98－16．44）万元。借：可供出售资产———公允价值变动27．46；贷：资本公积———其他资本公积27．46。（4）2012年5月20日以1950万元对外出售。借：银行存款1950，投资收益150；贷：可供出售金融资产———成本2000，———利息调整72．54（88．98－16．44），———公允价值变动27．46。同时，借：资本公积———其他资本公积27．46；贷：投资收益27．46。通过案例分析，清晰明了地呈现了债券投资划分为不同类型的金融资产进行会计核算。通过案例的形式对债券投资会计核算进行对比分析，使得债券投资的会计处理浅显易懂。主要参考文献［1］中国注册会计师协会．财务成本管理［M］．北京：中国财政经济出版社，2012：13．［2］中国注册会计师协会.会计[M].北京：中国财政经济出版社，2012：16-27，52-66.［3］中华人民共和国财政部．企业会计准则———金融工具确认和计量［S］．2006．固定收益证券会计核算比较分析———以债券投资为例王有梅（广东外语外贸大学南国商学院，广州510545）［摘要］本文按照财务管理对金融资产的划分类别进行会计处理的案例分析，从债券投资的视角，根据企业会计准则的要求对投资进行会计分类，通过综合案例探讨固定收益证劵（以债券投资为例）在会计核算中的对比分析，以便固定收益证券投资的会计核算浅显易懂，一目了然。［关键词］金融资产；固定收益证券；债券doi:10.3969/j.issn.1673-0194.2013.20.002［中图分类号］F230［文献标识码］A［文章编号］1673-0194（2013）20-0004-01中国管理信息化ChinaManagementInformationization2013年10月第16卷第20期Oct.，2013Vol．16，No．20
《固定收益证券》
一、单项选择题（每小题2分，本题共28分。每小题只有一个选项符合题意，请选择正确答案。）
1．目前我国最安全和最具流动性的投资品种是（ B ）
A.金融债 B.国债 C.企业债 D.公司债
2．债券的期限越长，其利率风险（ A ）。
A.越大B.越小 C.与期限无关D.无法确定
3．5年期，10%的票面利率，半年支付。债券的价格是1000元，每次付息是（ B ）。
元 元 元 元
4．下列哪种情况，零波动利差为零？（ A ）
A.如果收益率曲线为平 B.对零息债券来说
C.对正在流通的财政债券来说 D.对任何债券来说
5．在投资人想出售有价证券获取现金时，证券不能立即出售的风险被称为（ C ）。
A.违约风险 B.购买力风险 C.变现力风险 D.再投资风险
6．如果采用指数化策略，以下哪一项不是限制投资经理复制债券基准指数的能力的因素？（ B ）
A.某种债券发行渠道的限制 B.无法及时追踪基准指数数据
C.成分指数中的某些债券缺乏流动性 D.投资经理与指数提供商对债券价格的分歧
7．如果采用指数化策略，以下哪一项不是限制投资经理复制债券基准指数的能力的
因素？( B )
A.某种债券发行渠道的限制 B.无法及时追踪基准指数数据
C.成分指数中的某些债券缺乏流动性 D.投资经理与指数提供商对债券价格的分歧
8．投资于国库券时可以不必考虑的风险是（ A ）
A.违约风险 B.利率风险 C.购买力风险 D.期限风险
9．某人希望在5年末取得本利和20000元，则在年利率为2％，单利计息的方式下，此人现在应当存入银行（ B ）元。
