关于内幕交易民事责任及诉讼机制探讨

公司内幕交易与法律责任正文：在现代商业社会中，内幕交易是一种严重的违法行为，不仅破坏市场公平竞争环境，也对投资者产生严重影响。

内幕交易指的是公司内部人员利用其所拥有的信息优势，通过买卖股票等方式获取非公开信息的利益，而违反了对外公平竞争的原则。

因此，内幕交易行为会受到法律的制裁和追究法律责任。

首先，内幕交易是违法行为。

根据《证券法》等相关法律法规的规定，内幕交易属于违法行为，一经查实将依法追究法律责任。

内幕交易投机者利用非公开信息取得不当利益，这种行为不仅损害了公司利益，也损害了广大投资者的权益。

因此，保护市场公平竞争环境，打击内幕交易是维护市场秩序和保护投资者利益的重要举措。

其次，内幕交易会受到刑事和行政处罚。

内幕交易违法行为涉及到利用非公开信息进行股票交易等活动，因此不仅会受到刑事追究，也会面临行政处罚的风险。

根据《证券法》的规定，对于从事内幕交易的人员，可以处以高额罚款甚至刑事拘留的处罚，同时也可能被禁止参与证券市场活动。

这些严厉的处罚措施将起到震慑和警示作用，维护了市场的公平与正义。

再次，公司内幕交易涉及到赔偿责任。

内幕交易往往导致投资者的利益受到损害，投资者有权要求违法行为的主体进行赔偿。

根据《证券法》的规定，对于因内幕交易受损的受害人，可以提起赔偿诉讼，并有权获得相应的经济赔偿。

这一规定既可以保护投资者的合法权益，又可以让投资者对内幕交易行为形成有效的打击，起到预防和惩罚的双重作用。

最后，预防与警示是治理内幕交易的重要举措。

公司应建立健全内部控制和监管机制，加强内幕信息保密工作，完善公司治理结构，防范内幕交易发生。

同时，应加大对内幕交易行为的宣传和警示力度，引导员工树立正确的伦理道德观念，营造诚信的商业环境。

只有通过预防与警示，才能有效减少内幕交易的发生，保护市场公平竞争的环境。

综上所述，公司内幕交易是严重违法行为，它不仅破坏了市场公平竞争的原则，还对投资者的权益造成了严重损害。

因此，针对内幕交易行为，我们必须依法追究法律责任，加强预防和警示工作，使内幕交易无处遁形，维护市场的公正与正义。

内幕交易民事责任因果关系法律思考【摘要】内幕交易是指利用未公开信息进行交易的行为。

在法律上，内幕交易被视为违法行为，涉及到民事责任和因果关系。

内幕交易的定义明确，包括了未公开信息和交易行为。

内幕交易的民事责任主要体现在损害赔偿和违约金等方面。

因果关系方面，内幕交易会造成市场失衡，影响投资者利益。

法律对内幕交易有具体的规定，包括法律责任和处罚措施等。

内幕交易的法律解释也在不断完善和丰富。

结合以上几点进行法律思考，需要重视内幕交易对市场的负面影响，加强监管措施，保护投资者权益。

内幕交易民事责任因果关系的法律思考对于维护市场秩序和公平竞争具有重要意义。

【关键词】内幕交易、民事责任、因果关系、法律规定、法律解释、法律思考1. 引言1.1 内幕交易民事责任因果关系法律思考在今天的社会中，内幕交易已经成为一个备受关注的话题。

内幕交易涉及到许多法律相关的问题，其中最重要的就是内幕交易的民事责任以及因果关系。

在法律上，内幕交易是指股票、期货等交易中，利用未公开的信息进行交易，从而获取不当利益的行为。

内幕交易不仅损害了市场的公平性和透明度，还损害了投资者的利益，因此在法律上是被严格禁止的。

关于内幕交易的民事责任，主要是指内幕交易者因为其行为而被投资者告上法庭后需要承担的法律责任。

根据相关法律规定，内幕交易者可能需要赔偿被害投资者的损失，甚至可能面临罚款或处罚。

而内幕交易的因果关系，则是指内幕交易者的行为和投资者的损失之间的直接关联性。

只有证明了内幕交易者的行为是导致投资者损失的原因，才能够确定其需要承担相应的法律责任。

在内幕交易的法律规定中，一般会明确规定内幕交易的具体行为和后果，并对内幕交易者做出相关的法律规定。

还会规定相关的调查和证据收集程序，以便能够有效地打击内幕交易行为。

对于内幕交易的法律解释，一般来说，会根据具体的案件和情况进行权衡和判断，以确定内幕交易者的责任和相应的赔偿金额。

对于内幕交易民事责任因果关系的法律思考，旨在保护投资者利益，维护市场的公平和透明，促进金融市场的健康发展。

内幕交易的民事赔偿责任探讨摘要：内幕交易是知悉内幕信息人员利用内幕信息从事证券交易的违法活动。

内幕交易严重扰乱了证券交易的正常秩序，破坏了证券交易的公开、公平、公正的原则，具有严重的社会危害性。

民事赔偿责任具有有效遏制内幕交易行为的功能，与行政责任和刑事责任相比有其独特的优越性。

然而，目前我国法律在内幕交易民事赔偿责任方面没有任何可供操作的具体规定，导致受害人得不到有效的救济。

针对我国的立法现状，笔者提出完善内幕交易民事赔偿责任的相关建议有三：确立归责原则；明确内幕交易民事赔偿责任的请求权主体；确定内幕交易民事赔偿义务主体。

关键词：内幕交易；民事赔偿责任；建议一、内幕交易的含义学界一般认为，内幕交易（Insider Trading）又称内部人交易，是指掌握内幕信息的人，利用内幕信息进行的证券交易，目的是获取利益（包括物质利益和非物质利益）或减少损失。

按证券法规定，内幕交易是指证券交易内幕信息的知情人员或非法获取证券交易内幕信息的人员，在涉及证券的发行、交易或其他对证券的价格有重大影响的信息尚未公开之前，买入或卖出该证券，或者泄露该信息或建议他人买卖该证券的行为。

内幕交易民事责任的主体包括了内幕信息的知情人员以及非法获得内幕信息的人员。

如果相关的知情人员利用掌握的内幕信息，在该信息尚未公开前进行内幕交易，并造成其他投资者财产损失的，即应承担民事责任。

若其根据知悉或非法获取的内幕信息建议他人买卖该证券，或泄露内幕信息使他人利用该信息进行内幕交易，与行为人自己进行内幕交易具有相同的危害性，也可能构成该民事责任主体。

二、内幕交易的危害性1.内幕交易对公司造成的损害内幕交易会给予内幕信息有关联的公司造成损害：第一，对公司效率的正常运行有严重的不利影响。

设想内幕交易是合法的，在内幕交易的控制下，在证券市场上反映出来的公司股价不可能是正确的，肯定不能说明此公司真正的生产经营状况，如此一来公司的经营管理人员不可能得到准确的信息并据此作出决策，公司的营运效率怎么能提高？第二，内幕交易会损害公司的信誉。

浅析我国证券市场内幕交易的民事责任摘要内幕交易是指在未公开的信息对外公开前，利用该信息进行证券交易的行为。

内幕交易严重损害了证券市场的公平、公正和透明原则，也对投资者的合法权益造成了损害。

本文将浅析我国证券市场内幕交易的民事责任。

一、内幕交易的定义与特征内幕交易是指利用未公开的信息进行证券交易的行为。

未公开信息是指尚未对外公布的与证券价格或者投资者决策有关的所有信息。

内幕交易的特征主要包括：（1）内幕交易行为发生在未公开信息公布之前；（2）交易者利用内幕信息来获取不公平的利益；（3）内幕交易行为违反了证券市场的公平、公正和透明原则。

二、我国证券法对内幕交易的规定我国证券法明确规定了内幕交易的禁止，并明确了内幕交易的民事责任。

根据《证券法》，内幕交易是违反法律规定的行为，包括买卖证券、证券投资基金份额、期货合约、金融衍生品等等。

内幕交易者应当承担一定的民事责任，并赔偿因内幕交易行为给受损投资者造成的损失。

三、内幕交易的民事责任1. 受损投资者的救济权利内幕交易给投资者造成了经济损失，受损投资者有权要求内幕交易者承担赔偿责任。

根据我国证券法规定，受损投资者可以采取以下救济措施：要求内幕交易者承担损害赔偿责任、要求返还非法所得、要求公开道歉等。

此外，受损投资者还可以向证券监管机构投诉举报内幕交易者，要求证券监管机构进行调查和处理。

2. 内幕交易者的责任内幕交易者不仅要承担赔偿责任，还可能面临行政处罚和刑事追究。

根据我国法律规定，内幕交易者可能被处以罚款，并可能面临刑事责任，最高可判处有期徒刑。

3. 公司的责任作为内幕交易的主体，公司在发生内幕交易时也应承担一定的民事责任。

根据《证券法》，公司应当建立健全内幕信息管理制度，防止内幕交易的发生。

如果公司未尽到内幕信息管理的责任，导致内幕交易的发生，公司也应当承担相应的赔偿责任。

4. 证券市场监管机构的责任证券市场监管机构对内幕交易行为的发现、调查和处理起着重要作用。

「提要」内幕交易民事责任是规范证券市场行为、防范证券风险不可或缺的重要法律手段之一。

然而，我国《证券法》作为规范证券市场的基本法律，对内幕交易的民事责任却未明确规定，导致受害人不能得到有效的救济。

因此，加强对内幕交易民事责任的研究很有必要。

本文从实践出发，对内幕后交易原告资格的确定、因果关系的界定、损害赔偿的方式和计算以及诉讼形式进行探讨，以期能对建立和完善内幕交易民事责任制度提出一些建设性的意见。

内幕交易的民事责任主要是指由于内幕交易而给一般投资者及上市公司造成财产损失，内幕交易者所应承担的赔偿责任。

民事责任的承担，不但可以救济内幕交易受害人的民事权利，即以补偿、赔偿损失等手段使其恢复到圆满状态，而且还可以通过追究财产责任的方式，达到惩诫和教育内幕交易者的目的。

因此，内幕交易民事责任是规范证券市场行为、防范证券风险不可或缺的重要法律手段之一。

然而，我国《证券法》作为规范证券市场的基本法律，对内幕交易的民事责任却未明确规定，使得内幕交易受害人只能依据《民法通则》的有关规定寻求救济，即只能依靠普通民法理论或民事责任理论来寻求帮助。

但由于在非面对面的证券交易中，很难确定谁是受害人以及其所受到的损失，也很难确定行为与损害之间的因果关系，受害人依据《民法通则》实际上很难得到赔偿。

因此，我们必须加强对内幕交易民事责任的研究，建立和完善我国内幕交易民事责任制度。

本文拟对内幕交易民事责任的几个实践问题谈谈自己的看法。

一、原告资格的确定美国是最早设定内幕交易民事责任制度的国家。

美国历史上可以作为原告提起诉讼的主要包括：公司本身；在内幕信息公开之前与内部人之买卖行为相反的交易的所有投资者；只有那些与内部人直接从事交易的投资者才可提起私人诉讼；在内幕交易期间从事了与内部人买卖行为相反之交易的所有投资者。

针对这种宽严不一的混乱局面，特别是当时出现的仅将适格原告限定为与内部人直接从事交易的投资者，从而致使受害人在事实上难以提起诉讼的倾向，美国国会制定了1988年《内幕交易和证券欺诈执行法》第20A（a）条，确立界定原告资格的“同期交易”原则，即对于匿名证券市场中的内幕交易，与内部人同期从事同类证券相反买卖行为的投资者可以提起损害赔偿之诉。

浅谈对内幕交易民事责任制度的反思【论文关键词】内幕交易欺诈民事责任【论文文章摘要】2005年新修订的《证券法》规定了内幕交易等证券欺诈行为应当承担民事赔偿责任，但由于在内幕交易民事责任基础上的争议以及实践操作中困难等原因，使得内幕交易民事责任制度依旧薄弱。

因此，有必要深入理解内幕交易民事责任制度完善的重要意义，切实解决其理论基础和实践操作难题，在新的时代背景之下，促进证券市场的健康发展及保护投资者权益。

随着2005新的券法》的行，第76条第款之规定“内幕文易行为给投资造成损失的，仃为人应当依法承}旦赔偿责任》”揭}打1找[=蔓1追究内幕文易行为民事责的先河，成为我国证券市场发展的里碑事什，然而，仲仲现实表明真正将内幕文埸1(事£|落到发处，依然1工币而道远。

2007年轰动*时的“杭萧铡构”案，*瞍做认为我目-』、1幕交易承担民事责他第案，时至今口，内幕文易相关责任人刑事划决、行政处罚早已执行而民事9睹偿诉依旧“暂停之中” o内幕文易，义休内部人易、内线交易，是指幕人员或其他获取内幕信息的人员以技取利或减少损火为日的，自己或建议他人或泄露内幕信息使他人干IJ 用该信息进行证奋文易的活动。

©证券内幕交易是一种{【？券违法行为，它严重背离了证券易当遵循的诚实信用的民法基本原则，小仪扰乩了正常的券市场文易秩序，且件件给r夫证券投资者带米巨大财产损害。

据统计，^ ?证券市场上，大约80 0的造法案卜』」、】幕交易有关，人约80%的违法炎易金额与内幕支易有关。

②因此我幽新士券法》第73条明确规定禁止证券交易幕信息、的知情人员利€«内幕信息进行订£券文易活动，随后第74条第75条、第76 条以列举的形式严格界定『内幕信息知情人员、内幕信息及内幕交易行为的范围。

与《证券法》修订之前相比，已属重大突破，然而从汪券市场法律责仟体系的完整性要求，与刑事责任、行政责任相比，内幕交易的民事责任依旧处子严重缺失的情景之下。

内幕交易的民事责任研究试析内幕交易民事责任是内幕交易责任的组成部分，旨在赔偿投资者因内幕交易所造成的损失，对实现证券市场公平正义有着重要的意义。

然而我国长期侧重于对内幕交易刑事责任和行政责任的研究和立法，疏于对民事责任的规范。

尽管2005年《证券法》中承认了内幕交易民事责任的可诉性。

然而这一规定过于笼统，实践中缺乏可操作性。

因内幕交易遭受损害的投资者无法得到真正的赔偿，不利于一个公正健康证券市场的建立。

一、内幕交易的基本含义及重要意义内幕交易(insider trading)，英美国家叫做内部人交易，台湾叫做内线交易、内部交易或者内情人交易。

作为证券监管重点规制的行为之一，它在基本概念上却没有达成一个完全一致的定义。

布莱克法律大词典的解释为“公司职员、董事和持有公司10%”以上股份的登记在册股东，买卖公司证券的行为。

美国著名法学家波斯纳认为，内幕信息是指“公司的经理或者其他知情人以还没有向其他股东或外界公开的重要信息来对公司股票进行交易，以此获得利润。

” 当然，中国学者对于内幕交易也做出了自己的定义，如叶林认为它是“证券交易内幕信息的知情人员或者非法获取证券交易内幕信息的人员，在有关证券的发行、交易或者其他对证券的价格有重大影响的信息尚未公开前，买入或者卖出该证券或者泄露该信息，或者建议他人买卖的行为”。

该定义紧扣中国证券法对内幕交易的相关法条进行定义，然而从学理研究内幕人的范围是否仅限于非法受让人仍值得研究。

内幕交易的界定随着实践的发展而不断变化，但无论如何，离不开对于内幕人、内幕信息的界定，因而与其在内幕交易的精准概念上纠缠不清，不如在理论研究与实践基础上对内幕人、内幕信息的特征、范围进行更加准确的定义。

内幕交易不仅仅使证券市场交易各方失去了平等享有信息的机会，间接影响投资决策，造成投资损失，还可能破坏全国证券市场的信誉和健康，使市场失去投资者的信任，衰落下去。

因而，对于内幕交易进行合法管制，是保障证券市场健康稳健发展、保护投资者权益及投资信心的重要措施。

关于证券内幕交易民事赔偿责任研究论文摘要：我国现行证券法律制度在法律责任的设计上存在着重行(刑)轻民的特点，使得因内幕交易造成损失后受害人的损失寻求不到法律救济。

因此，加强对证券内幕交易民事赔偿责任的研究，不仅有利于保护受害人的合法权益，对完善证券法律责任、全面规范证券内幕交易行为也具有重要的理论和现实意义。

论文关键词：内幕交易；民事赔偿一、问题的提出据统计，在我国证券市场上，大约80％的违法案件与内幕交易有关，大约80％的违法交易金额与内幕交易案件有关。

因此，各国都从保护投资者合法权益，维护证券市场秩序和保障社会公共利益出发，通过制定立法，赋予政府或个人实现司法救济的途径，建立严格的法律责任体系，形成较为完善的法律控制网络，来达到禁止证券内幕交易的目的。

然而，我国现行证券法律制度在法律责任的设计上却出现了重行(刑)轻民的特点，使我国现行证券法律责任体系出现了裂痕。

纵观我国整部证券法，涉及民事责任的仅有8条文，即第42条、第63条、第115条、第145条、第161条、第192条、第202条、第207条，在其第十一章法律责任的36个条文中，涉及民事责任的也仅有3个条文，即第192、202、207条。

我国与证券民事赔偿责任相关的司法解释，对证券内幕交易行为引发的民事赔偿问题也只字未提。

在我国现行立法尚未明确内幕交易民事赔偿责任的情况下，对因内幕交易所发生的损害赔偿案件则只能依据《民法通则》的一般规定寻求救济，但证券交易法律关系并非一般民商事法律关系所比，它采用的是集中竞价、电脑自动撮合成交的方式，参与者众多，而且绝大多数情况下交易者互不谋面，互不相识，加之很多证券交易皆在瞬间完成并不断连续进行，影响交易价格因素之多、交易转手速度之快、频率之高，都是其他民商交易活动所望尘莫及的。

这就使得在我国现行法律框架下，对因内幕交易造成损害后果后的侵权人和受害人的确定、损害后果的确定、赔偿额的确定等成为十分棘手的问题。

内幕交易民事责任制度研究摘要: 内幕交易作为证券市场的暗礁，受到各国立法的严厉规制。

中国的内幕交易监管呈现出重刑事、行政而轻民事的纠察式监管特点，忽视了对广大投资者权益的直接救济。

本文借鉴其他国家和地区的立法经验，立足中国证券市场实际，反思内幕交易民事责任的归责理论，并对内幕交易构成要件进行立法上的探讨，以期对我国内幕交易监管制度的建立和完善有所裨益。

关键词: 内幕交易内幕人员民事责任代表人诉讼一、前言内幕交易是指证劵交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易的活动。

①内幕交易行为违背”公开、公平、公正”原则，给市场经济秩序和广大投资者的利益都带来严重的损害。

我国《刑法》、《证券法》对内幕交易的刑事责任、行政责任的行为模式和法律后果都作了较为明确规定。

而对于其民事责任，仅于《证券法》第七十三条第三款作了原则性的规定，缺乏可操作性。

从司法实践来看，无论是董正青案还是黄光裕案，我们都只看到刑事责任和民事责任的承担，广大投资者的权益得不到有效救济，这无疑打击了投资者对国内证券市场的信心，减轻了交易者的违法成本，有碍市场竞争的良性运行。

二、内幕交易民事责任与归责理论归责理论，是指确定责任归属所必须依据的法律准则和法律原理。

归责理论对于责任主体的界定有着重要的意义。

根据我国《证券法》的规定，”证券交易内幕信息的知情人”及”非法获取内幕信息的人”都是赔偿责任主体，《证券法》第七十条详细列举七类”知情人”都是因特殊地位或职业的关系可以直接接触原始内幕信息的人员，我国现阶段从事内幕交易的主体也是以这七类内幕人员为主。

对其他内幕人员是否为赔偿主体，我国法律只有兜底条款概括规定。

至于非内部人员来讲，立法只笼统地称为”非法获得内幕信息的其他人员”，非法的界限在哪里？并不明确，有必要从理论上给予界定。

从发达国家的证券法归责理论来看，主要存在三种学说：(1)”公开信息”说。

即内部人获得重大信息时,除非将之公开,否则就只能选择放弃利用信息进行证券交易,也不能推荐他人进行交易。

内幕交易民事责任问题研究褚春阳沈阳工业大学文法学院，辽宁沈阳110870摘要：2016年某证券公司证券乌龙案在历时三年终于落下帷幕，作为我国证券内幕交易民事赔偿的分水岭，此案的胜诉在民事救济方面取得了里程碑式的成绩。

但是由于证券法将民事赔偿规范的的过于原则化，在实务中可操作性较弱，投资者在证券市场中的合法求偿权被严重弱化。

证券法虽然规定了损害赔偿的可诉性，但“某证券”乌龙案出现之前，并没有民事赔偿成功案例。

目前内幕交易民事责任难以确定的主要原因就是法律规范不清晰，因此要从投资者范围、过错、因果关系、赔偿范围进行分析，完善内幕交易民事责任，强化证券内幕交易受害者的合法求偿权，促进证券行业有序发展。

关键词：内幕交易；民事责任；损害赔偿中图分类号：D922．287文献标识码：A文章编号：2095－4379－（2019）22－0217－02作者简介：褚春阳（1993－），女，汉族，辽宁沈阳人，沈阳工业大学文法学院，研究生，研究方向：经济法。

一、内幕交易民事责任问题分析（一）证券内幕交易受害投资者范围界限模糊证券市场与一般市场的区别在于高度的虚拟化，交易集中化。

每一时间段都有大量投资者进行交易，由于交易方式区别于传统行业，也是交易双方并不知道对方身份，就使得诉讼双方身份确定起来极度困难。

我国《证券法》第76条仅规定因证券内幕交易行为给投资者造成损失，行为人应当依法承担赔偿责任①。

但是此规定仍属于原则性规定，在实务中的操作性被弱化②。

与此同时，也没有相应的司法解释对其进行解释。

当投资者的权益被损害之后，不能根据法律的具体法律规定确定自己是否属于受害投资人的范围，合法权益得不到合法维护。

这样会打击投资者对于证券市场的信心，不利于证券市场的长期发展。

（二）证券内幕交易民事责任的过错与因果关系认定困难在我国“谁主张谁举证”的诉讼制度下，在内幕交易民事赔偿诉讼中，由于信息的不对称性，对于受害投资者，要求其证明内幕交易者存在过错是十分困难的。

证券法内幕交易民事责任探析摘要:为了净化我国的证券市场，完善内幕交易的责任追究机制，从而在内幕交易的从而维护经济发展的平稳运行，本文对内幕交易的定义进行分析总结，并从内幕交易的构成要件、目前我国内幕交易的民事责任制度漏洞等入手，深入分析中国的内幕交易行为，为建立和完善内幕交易民事责任制度做准备。

关键词:证券市场;内幕交易;内幕信息;民事责任证券市场被誉为是市场经济的重要组成部分，对市场秩序的维持、国民生活收入的提高等均起到了重要的作用。

十一届三中全会以后，尤其是开放以来，我国的对外交流更加密切，在继承传统的基础上吸收外国的经验教训，取其精华、推陈出新，逐步建立起了极具中国特色的社会主义市场经济，证券市场的发展迅猛，在较短的时间内迅速提升。

但是随着时间的深入，越来越多的弊端暴露在了人们的面前，公民法治意识的淡薄以及政府监管的不到位、市场秩序的紊乱使得不法交易行为的种类层出不穷，且愈演愈烈。

这不仅阻碍了证券市场的发展，对我国市场经济以及国民生活也带来了极大的冲击。

以内幕交易为例，内幕信息外泄、监管不到位以及追责机制不完善等问题屡禁不止。

为了改变我国的证券市场现状，净化社会主义市场，禁止证券内幕交易，完善立法、执法和司法显得尤为必要。

随着证券市场的发展以及实践的不断推进，很多缺乏法制意识的人利用信息不对称钻法制的空子，为谋取个人私利而投机取巧，不仅破坏了个别交易，也影响了证券市场的健康发展。

我国的市场经济涉及的主体广泛，本身监管难度就较大，而且缺乏强有力的整改措施，投机取巧、知法犯法的现象层出不穷，甚至这种局势愈演愈烈，成为我国经济社会健康可持续发展的隐患。

民事赔偿和行政处罚已经不足以规制内幕交易的现象了，各个国家不得不采取更为严厉的处罚措施，通过刑事处罚来减少这类现象的发生。

我国的证券市场发展于开放以后，相较于西方发达国家仍不完善，故在此特从我国内幕交易的民事责任入手，展开分析。

一、内幕交易的定义内幕交易,是指法律规定的有关人员（如：证券市场的知情人员或者内部人员），为了帮助他人获取利益或者谋私利,违反相关的法律法规，利用自己的职务便利以及优势条件，掌握并且泄露内幕信息的行为，促进证券交易的进行的行为。

我国证券内幕交易民事责任研究摘要:我国证券市场在多年发展中,过分强调融资和为国企解困,而忽视市场规范化建设,导致屡屡发生内幕交易等欺诈侵权行为。

有的虽受到刑事和行政处罚,但由于民事责任机制的缺位,使投资人的财产损失难以通过民事诉讼途径获得赔偿,严重侵犯了投资人的合法权益,为了保护投资者的合法权益,维护证券市场的健康发展,建立证券民事诉讼与赔偿机制迫在眉睫。

论文试图从证券民事责任特征、功能、发展状况和世界部分国家和地区证券交易民事责任立法等方面入手,围绕民事诉讼程序及民事侵权补偿等方面,做一些研究与分析,作为对完善我国证券法制建设的一点建议。

关键词:证券市场证券内幕交易民事责任民事诉讼民事赔偿我国证券市场经历十多年的建设与发展,无论是市场规模还是资本筹集与配置方面,都已成为亚洲甚至世界极具影响的金融证券市场。

然而,由于证券市场最初的功能定位欠妥,过分强调融资和为国企解困,而忽视市场规范化建设,导致屡屡发生内幕交易等欺诈侵权行为。

有的虽受到刑事和行政处罚,但由于民事责任机制的缺位,使投资人的财产损失难以通过民事诉讼途径获得赔偿,严重侵犯了投资人的合法权益,同时,也损害了证券市场的“三公”形象。

为了保护投资者的合法权益,维护证券市场的健康发展,建立证券民事责任――特别是多年缺位的内幕交易民事诉讼、赔偿机制具有现实重要意义和迫在眉睫。

一、证券内幕交易及其民事责任证券市场是一个瞬息万变的信息市场,谁在第一时间占有了某个证券相关信息,谁就等于有了金钱和财富。

证券内幕交易,是指内幕人员利用知悉的、尚未公布的重大信息,买卖该公司的证券,或者泄露内幕信息或建议他人买卖该证券的行为。

内幕交易的构成要素,包括实施内幕交易的行为主体、内幕信息和内幕交易行为。

在三者相互关系中,其核心因素是利用内幕信息进行内幕交易,而不在于是否是内幕人员,非内幕人员也能成为内幕交易的主体。

我国《证券法》及《刑法》中规定的法定义务――不得利用内幕信息进行证券交易。

关于内幕交易的民事责任论文关键词：内幕交易内幕信息民事责任论文摘要：内幕交易民事责任的承担一直是理论和实务中的难点问题。

完善内幕交易民事责任制度，需要对内幕交易民事责任的承担涉及到的法律依据、主体、内幕交易与损害之间的因果关系、损害赔偿的计算方法以及内幕交易与虚假陈述竞合等主要问题进行探讨。

内幕交易民事责任的承担是个比较复杂的问题，本文着重对民事责任承担中涉及到的几个主要问题进行探讨。

一、内幕交易行为民事责任承担的依据内幕交易，又称内部人交易、内线交易，是指内幕信息知情人员或其他获取内幕信息的人员以获取利益或减少损失为目的，自己或建议他人，或泄露内幕信息使他人利用该信息进行证券交易的行为。

各国法律都禁止内幕交易，在法理上将内幕交易行为认定为侵权行为，侵权人一旦实施此行为，根据具体情况就应承担相应刑事责任、行政责任和民事责任。

就内幕交易民事责任的承担而言，有法可依最早出现在证券市场最为发达的美国。

早在20世纪30年代美国国会制定的~1933年证券法》及《1934年证券交易法》，确立了反欺诈规则, 其屮最为著名的是规定短线交易禁止条款的Sectionl6(b)。

1942年美国证券交易委员会(简称SEC)根据证券交易法的授权，制定了《规则10b — 5》，发展出了禁止内幕交易的含义和基础，使之成为美国内幕交易法律中最重要的规则oD] 《规则10b — 5》的主要内容是对于任何人在关于任何证券的买卖时，直接或间接地通过利用州际商业的手段或邮件，或任何本国的证券交易所的设备从事下列行为均属丁•违法：其一，使用任何设备、计划或诡计从事欺诈行为；其二，对于重大的事实作出不真实的陈述，或遗漏披露在作出陈述时为了使陈述不被误解而必需的重要事实；其三，参加从事或将要从事的对任何人的欺诈或欺骗的商业行动、实践或程序。

《规则10b — 5》默示地授予私人提起民事诉讼的权利。

美国在1984年的《内幕交易制裁法》和1988年的《内幕交易与证券欺诈执行法》中又进一步采取了更严厉的措施，其中《内幕交易和证券欺诈执行法》第二十条第一款第一项对私人民事诉讼作了明确具体的规定：任何拥有重大的、非公开的信息而买进或卖出证券，从而违反本章规定或规则的人，应对任何在前者违法行为时同时卖出或买进同种证券的人，在任何适当的法院提起的诉讼中承担法律责任。

关于我国证券市场内幕交易的民事责任 本文讲述了关于我国证券市场内幕交易的民事责任的内容，供大家参考，接下来赶快阅读下吧。

 [摘要]我国现行证券法对于内幕交易的民事责任进行了相关规定，但其规定缺乏具体的可操作性，在实行过程中，内幕交易人更多地承担行政责任和刑事责任，现实中投资人很难追究内幕交易人的民事责任，完善证券民事责任制度成为解决这一问题的必要途径。

 [关键词]内幕交易;民事责任;损害赔偿 随着我国证券市场的发展，内幕交易行为的隐蔽性、复杂性越来越强，内幕交易案件也日益增多。

近些年来重点查处了杭萧钢构(600477)、延边公路(现在的广发证券000776)、中关村(000931)、中山公用(000685)等一大批影响较大的案件。

然而，对这些案件的处理结果，却有较多的不足和遗憾。

我国《证券法》在第76条明确规定了证券内幕交易行为的民事赔偿制度。

但是监管部门在进行查处内幕交易违法行为时，以行政处罚和刑事制裁为主，没有提及民事赔偿，虽然有少量受损投资者单独提起民事赔偿诉讼，但更多的投资者蒙受了损失而未能获得赔偿。

主要原因在于我国证券法对于民事责任的规定过于原则而缺乏可操作性，致使内幕交易受损的投资者无法获得民事赔偿。

 一、内幕交易概念及成因 内幕交易，在英美称为内部人交易，在某些地区称之为内线交易。

我国证券法第76条规定：证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人，在内幕信息公开前，不得买卖该公司的证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券。

这是我国关于内幕交易禁止性规定的权威定义。

对证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易行为做了禁止性规定。

证券市场有句老话最黑黑不过内幕交易，可以说内幕交易是证券市场中危害最大的一种侵权行为，直接或间接侵害投资者的利益和证券市场秩序。

 我国证券市场内幕交易的成因主要有以下几点： 1.内幕交易人的收益远大于风险 我国证券市场是新兴市场，制度处于完善过程中。