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公司概论一、选择题1.下列选项中哪一项不是企业集团的主要优势。
()A 企业集团的成本优势B 企业集团的协同优势C 企业集团的战略优势D 企业集团的舰队优势参考答案：A2.公司的最高权力机构是()。
A 股东大会B 董事会C 总经理班子D 监事会参考答案:A3() 是指一定比例以上的股份被另一公司所持有或者按照协议被另一公司实际控制的公司。
A 母公司B 子公司 c 总公司D 分公司参考答案:B4.我国《公司法》规定，股东的货币出资金额不得低于注册资本的 ()。
A10%B30%C50%D70%参考答案:B5．下列选项中不可能成为公司创办人的是 ( ).A 马云B 北京京东世纪贸易有限公司C 国家开放大学D 北京市人民政府参考答案:D6.下列选项中不属于董事会职权的是 ()。
A 决定公司内部管理机构的设置B 对公司增加或减少注册资本做出决议C 制订公司的年度财务预算方案D 制订公司的利润分配方案参考答案:B7．公司董事是由 ()选举产生。
A 股东大会B 董事会C 经理层D 监事会参考答案:A8．债务市场治理属于外部公司治理中的 ( )。
A 产品市场治理B 经理人市场治理 c 控制权市场治理 D 资本市场治理参考答案:D9．下列选项中哪一种治理模式是以主银行制和法人相互持股为特点的。
( )A 英美治理模式B 德日治理模式 c 家族治理模式 D 外部治理模式参考答案:B10. ()是以外部市场为主导，主要依靠高效运行的市场机制监督和激励经营者的一种公司治理模式。
A 英美治理模式B 德日治理模式C 家族治理模式D 内部治理模式参考答案:A11．赋予经理人重大投资、并购等战略性问题的决策权属于 ( )。
A 薪酬激励B 控制权激励C 声誉激励D 知识激励参考答案:B12.( )是上市公司给予经理人在一定期限内以一种事先约定的价格购买公司普通股的权利。
A 股票期权B 虚拟股票C 持股计划D 限制性股票参考答案:A13．下列哪一项不是内源融资的特点。
公司并购名词解释
公司并购，即公司之间进行合并或收购的行为，通常是一家公司通过购买另一家公司的股权或资产来实现。
并购是企业发展战略中的一种重要手段，旨在通过整合资源、拓展市场、实现经济规模效益等方式来促进企业的增长与发展。
在并购中，常用的一些名词解释如下：
1.合并：两个独立的公司将合并成为一个新的整体公司，实现资源共享与业务互补。
2.收购：一家公司通过购买另一家公司的股权或资产，控制被收购公司的经营管理权。
3.股权收购（Equity Acquisition）：通过购买目标公司的股权来实现对目标公司的控制权。
4.资产收购（Asset Acquisition）：通过购买目标公司的资产，包括其生产设备、品牌、专利等来实现资源的获取。
5.直接收购（Direct Acquisition）：由一家公司直接收购目标公司的股权或资产。
6.间接收购（Indirect Acquisition）：通过在目标公司所在的其他公司购买股权，进而间接实现对目标公司的控制权。
7.控股（Controlling Interest）：通过股权收购或股权转让，获得目标公司控制权的公司。
8.核心资产（Core Assets）：在资产收购过程中，被认为是目标公司价值所在的核心资源或关键业务。
在并购过程中，还涉及到许多其他相关名词，如尽职调查、合并报告、竞争审查、并购协议等，这些名词都是为了确保并购过程的合法性、合规性和顺利进行。
同时，并购过程还需要考虑到员工的福利与权益保护、市场反应和监管政策等因素，以实现并购的成功与可持续发展。
四、并购支付方式——共有4种在支付方式的选择上,必须审慎地考虑下列因素的影响：①并购价格②不同的支付方式对未来资本结构和财务风险的影响【例题1·多选题】在选择杠杆并购方式时，需要目标公司具备的条件有（）A.有较高而稳定的盈利历史和可预见的未来现金流量B.目标公司应当与主并企业处于同一行业C.公司的利润与现金流量有明显的增长潜力D.具有良好抵押价值的固定资产和流动资产E.有一支富有经验和稳定的管理队伍【答案】ACDE【解析】杠杆并购需要目标公司具备如下条件：①有较高而稳定的盈利历史和可预见的未来现金流量；②公司的利润与现金流量有明显的增长潜力；③有良好抵押价值的固定资产和流动资产；④一支富有经验和稳定的管理队伍等【例题2·单选题】下列并购支付方式中,常用于管理层收购的是( )A.现金支付方式B.股票对价方式C.杠杆收购方式D.卖方融资方式【答案】C【解析】管理层收购中多采用杠杆收购方式。
所以选项C正确。
【例题3·单选题】下列并购支付方式中,常用于目标公司获利不佳，急于脱手的情况的是( )A.现金支付方式B.股票对价方式C.杠杆收购方式D.卖方融资方式【答案】D【解析】目标公司获利不佳，急于脱手多采用卖方融资方式。
所以选项D正确。
【例题4·多选题】下列关于并购支付方式说法中，不正确的有（）。
A.现金支付方式,是一种最简捷、最迅速的方式,但容易给并购企业造成现金支付的压力,同时可能使并购企业的资产流动性出现问题B.股票对价方式不会稀释企业集闭原有的控制权结构与每股收益水平C.杠杆收购方式多用于管理层收购中D.卖方融资方式的应用前提是企业集团有着良好的资本结构和风险承受能力E.杠杆收购方式可以使企业集团获得税收递延支付的好处【答案】BE【解析】股票对价方式可能会稀释企业集闭原有的控制权结构与每股收益水平；所以选项B不正确，卖方融资方式而非杠杆收购方式可以使企业集团获得税收递延支付的好处，所以选项E不正确。
《国际投资学》作业集第一章国际投资概述一、名词解释1。
国际投资是各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资主体将其所拥有的货币资本或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营得以实现价值增值的经济行为.2. 跨国公司是指依赖雄厚的资本和先进的技术，通过对外直接投资在其他国家和地区设立子公司，从事国际化生产、销售活动的大型企业。
3。
经济全球化世界各国在全球范围内的经济融合二、简答题1. 国际投资的主要特点第一,投资主体单一化;第二，投资环境多样化；第三投资目标多元化;第四,投资运行复杂化。
2.跨国公司与国内企业比较有哪些特点？第一,生产经营活动的跨国化，这是跨国公司的最基本特征;第二,实行全球性战略;第三，公司内部一体化原则。
三、论述题1. 书 P35论述题第一题试述跨国公司近年来在中国的投资状况及迅速扩张的主要原因。
跨国公司进入中国的步伐明显加快, 这一趋势还将继续保持下去。
跨国公司研发投入明显增加, 跨国公司投资更倾向于独资方式, 中国政府的优惠政策,低廉的劳动力、广阔的市场等第二章国际直接投资理论一、名词解释1. 市场内部化是指企业为减少交易成本，减少生产和投资风险，而将该跨国界的各交易过程变成企业内部的行业。
2. 产品生命周期是产品的市场寿命,即一种新产品从开始进入市场到被市场淘汰的整个过程 3. 区位优势是指跨国公司在投资区位上具有的选择优势二、简答题1. 简述垄断优势理论的主要内容这一理论主要是回答一家外国企业的分支机构为什么能够与当地企业进行有效的竞争，并能长期生存和发展下去。
海默认为,一个企业之所以要对外直接投资,是因为它有比东道国同类企业有利的垄断优势，从而在国外进行生产可以赚取更多的利润。
这种垄断优势可以划分为两类:一类是包括生产技术、管理与组织技能及销售技能等一切无形资产在内的知识资产优势;一类是由于企业规模大而产生的规模经济优势.2。
国际生产折中论的主要内容对外投资主要是由所有权优势、内部化优势和区位优势这三个基本因素决定的。
Mannel1 J 提出了公司控制权市场的概念，指出“公司控制权市场可能构成了一项有价值的资产，这 一资产的存在与规模经济或垄断利润等因素无关； 许多的合并活动可能就是这一特殊市场成功运作的 结果。
”公司控制权市场的提出为并购活动的研究提 供了一个新的载体并购与公司控制权市场近些年，许多反垄断法的传统经济理由受到了强烈质疑。
一个新的成熟的法案已经形成， 非法这个反对搭售、纵向合并和掠夺性竞争的法案，或多或少消弱了他们的理论基础Q 最近，甚至是美国反垄断法最大的受害者卡特尔，也找到了与他们观点相近的支持者。
然而，有一种行为，无论在经济文献中还是最新的最高法院判例来看都是被谴责的。
者之间的并购似乎并无可取之处。
这种行为已经获得大量的法定货币以至于任何竞争企业之 间的合并至少是被质疑的或本身是不合法的。
尤其当一个合并公司已经在相关市场中占据重要地位时，后一种结果似乎特别可能发生。
反垄断的问题在合并领域似乎越来越被局限在相 关产品的讨论、地理市场、量化实体的问题。
假定有一个所谓的失败公司抵制非法合并费用。
他们所声称的理由就是，如果合并后的公司 确实失败了，实际上它并不算是这个领域的竞争对手。
但是当一个大型企业做并购时或者有= 被非竞争公司吸收合并的机会或者被收购的公司“不够失败”时，抵制很可能无效。
~并购与市场论点不像其他经济学家一样刻薄。
他认为大多数的并购对于创建市场力量和实现规模经济并 无贡献，它只是于破产和清算相比，资产从失败公司转移到成功公司一个更温和的选择。
与他替代破产的解释相吻合， dewey 指出，如果资本市场是完美的， 并且合并没有垄断能力，公司是否高度发展对于这两种形式的扩张并不重要。
这种情况下，处于快速扩张行业并且有相对较短的生命周期循环的成功企业特征就是拥有大量外部增长。
这种情况下，合并最常见 的结果不是竞争的减少而是活力的增加。
然而，dewey 的论点只能部分帮助解释并购， dewey 举例说因为许多情况已经生命周期并不像 南方纺织业那样短的企业中发生。
公司并购战略和管理一、公司并购战略公司并购是指一家公司通过收购另一家公司的股权、资产或业务，以扩大业务范围、增强市场竞争力、提高利润等目的的商业活动。
并购是企业成长过程中常见的一种方式，也是实现规模优势与弥补自身短板的手段之一。
1.并购的战略目的并购公司有其独特的战略目的，常涉及市场地位、技术研发能力、资本运作、经营效益等方面。
其中，市场地位和品牌价值是并购的重要目的之一，通过收购拥有品牌影响力的公司，可以快速增强市场竞争力，提升企业整体形象和品牌认知度。
技术研发能力是企业长期发展的重要保障，通过收购持有关键技术和知识产权的公司，可以加速自身创新进程和核心竞争力的提升。
资本运作是并购的常见目的之一，通过分红、回购、融资等方式，可以优化现金流、提升股东权益回报率等重要目的。
经营效益是每个企业都追求的目标，通过收购盈利稳定、市场前景广阔的企业可降低经营风险并带来财务上的实质性收益。
2.并购的战略风险并购可能带来一定的战略风险，尤其是当企业规模较小或经验不足时。
并购风险可能涉及业务主险、财务风险、品牌声誉、文化融合等方面。
业务风险是由于收购方在对目标公司的业务进行评估时，评估不全面或存在缺失，导致对目标业务的风险评估不足所引起的风险。
财务风险主要为企业的财务状况未达到预期、出现重大税务风险，尤其在行业市场下滑的情况下，财务风险可能更加突出。
品牌声誉方面，由于并购存在文化融合、潜在威胁等情况，可能直接影响企业品牌形象和市场声誉。
文化融合则是并购过程中的困难之一，企业之间文化差异、管理模式、员工背景等方面的融合也需要付出很大的精力和成本。
二、公司并购管理公司并购是一个复杂的过程，需要有专业的管理团队和管理流程，从评估目标公司到并购后的整合，需要确保流程合规、高效、协调。
下面将重点关注并购管理流程中的几个重要环节。
1.并购人员选择面对并购的挑战和机遇，人才队伍的构建显得尤为重要。
对并购人员的选择要考虑到专业性、沟通和协调能力、独立思考和决策能力等多个方面。
