中国资本市场市场简述(PPT51张)

四、影响我国股市发展的“三只手”

（一）、政府
中国股市走势主要受政府对经济 的宏观控制，和中国经济我个人感觉关系 基本上可以忽略不计。为什么这样说？打 个比方2008年受全球经济影响股市也是一 跌在跌那是不是股市就全是是亏钱的没赚 钱的？肯定不是。牛市中也有人亏钱，熊 市中也有人赚钱，如果投身股市就应该学 会信息的收集分析与个人的经验总结。以 上例来说很多人会说牛市赚钱的人多，熊 市亏钱的人多这是规律。但我个人认为不 管
牛市熊市，能赚钱才是硬道理。个人要有 个人对进入股市的定义才能擦亮眼睛。所 以在看待股市走势上第一要看的是政府， 政府怎么看？要密切跟进政府每天相关的 公告如政监局统计局的信息，了解政府对 现在股市是持什么态度，是打压，是托盘， 还是观望。只有了解了政府这个大老爷的 态度你才能进入股市，不然建议你去买彩 票中奖的机率和入股市赚钱的机率其实是 相差不了多少的。
中国股市发展史—
在规范中成长

结 以 中 手影 束 历 国 ”响 ！ 史 历 。我 为 次 国 鉴 牛 股 ， 市 市 看 、 发 我 熊 展 国 市 的 近 的 “ 期 记 三 股 录 只 市 。 。






简 述 臭 名 昭 著 的
我 国 股 市 发 展 七 阶 段 事 。 件 。 5.30
回 顾 中 国 股 市 发 展 年 表 。
目 录
一、回顾中国股市发展年表
1984年- 提出建立资本市场构想。 1986年-中国第一个证券交易柜台诞生。 1990年11月26日上海证券交易所成立， 1990年-深圳证券交易所试开业。 1991年8月28 中国证券业协会在北京成立。 1992年10月12日-证监会正式成立。 1992年8月-1994年8月-股市变冷。 1999年5月19日-5.19行情爆发。 2001年6月-国有股减持拉开序幕

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（二）债券的特点 1.偿还性
债券一般都规定偿还期限，发行人须按约定条件 还本付息。债券期限长短不一，从几十天到几年甚 至几十年不等。期限长短与利率成正比。 2.流动性
债券到期前，投资者可将债券在流通市场上自由 转让获得资金，是一种流动性较强的有价证券。它 弥补了债券偿还期特点的不足。
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3.安全性 债券通常规定有固定的利率，与企业的绩效无直
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我国金融债券的主要形式: ➢ 固定期限、利率的短期金融债券
一般是短期金融债券。 ➢ 浮动期限、利率的金融债券
一般是中长期金融债券。 ➢ 累进利息长期金融债券
采取浮动期限，分段计息的方式，期限越长，利 率越高。 ➢ 贴现长期金融债券 以低于面额的价格发行，到期按面额偿还本金的 债券。
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（二）按债券生命周期长短，分为短期债券、中期 债券和长期债券
接联系，收益比较稳定；而且较股票优先取得资产 的处置权，风险较小。 4.收益性
收益性表现在两个方面：一是投资债券可以给投 资者定期或不定期地带来利息收入，而且债券利率 一般高于储蓄存款利率；二是投资者可以利用债券 价格的变动，低买高卖债券，以获取差价利润。
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二、债券的基本要素 (一）票面价值 包括债券的票面货币币种和票面金额两个因素。 (二) 票面利率 指债券的利息与债券票面的比率。影响票面利率
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知识要点： •债券的概念，种类和特点 •债券发行的主要方式 •我国债券市场发展的历史 •股份有限公司、股票的概念 •股票定价的基本方法 •股票发行市场和流通市场的基本运行
资本市场与货币市场的比较： 1.概念不同
货币市场以短期金融工具为媒介，进行期限在1年 以内融资活动的交易市场，又叫短期资金市场；资 本市场以长期金融工具为媒介进行期限在一年以上 （包括一年）融资活动的交易市场，又叫长期资金 市场。

4.流动资产周转率
流动资产周转率=销售收入/平均流动资 产
5.总资产周转率
总资产周转率=销售收入/平均总资产
四、获利能力分析
获利能力是企业营效能力、收取现金能力、降低 成本能力、回避风险能力的综合体现 ：
1.营销能力是获利能力的基础 2.在商业信用大量存在的条件下，收现能力成为
获利能力的重要因素。 3.降低成本能力取决于技术水平、产品设计及规
3.速动比率（酸性测试比率）
速动比率=流动资产-存货/流动负债 这一比率假设存货毫无价值或难以脱手
情况下企业可动用的流动资产抵付流动 负债的能力。 速动比率分析：一般标准；行业差别 影响因素：应收帐款的变现能力 保守速动比率：现金+短期证券+应收帐 款净额/流动负债
4.影响变现能力的其他因素
宏达公司相关财务比率（续）
总资产周转率=1.22 总资产周转天数=295 赢利能力比率： 销售净利率=1605.89 ÷14136.42=11.36% 销售毛利率=3.28.01 ÷14136.42=21.42% 资产净利率=1605.89 ÷（10535.82+12628.01/2=13.87% 净资产收益率=1605.89 ÷5740.04=27.89%
三、营运能力分析
营运能力主要指企业资产运用、循环的 效率的高低。
资产运用效率高，企业就可以以较少的 投入获取比较多的收益，反之亦然。
1.营业周期
营业周期指从取得存货开始到销售存货 并收回现金的这段时间。
营业周期=存货周转天数+应收帐款周转 天数
营业周期短，说明资金周转速度快；反 之亦然。
模经济和企业成本管理水平的高低。 4.企业获利能力的大小还必须考虑企业经营所面

常见指数
常见的股票市场指数包括道琼斯工业 平均指数、纳斯达克综合指数、上证 综指等。
指数编制方法
指数的编制方法主要有加权平均法和 几何平均法两种。
指数的作用
股票市场指数可以帮助投资者了解市 场整体走势，作为投资决策的参考依 据。
03
债券市场
债券市场概述
01
债券市场定义
债券市场是发行和交易债券的场 所，是金融市场的重要组成部分 。
金融期货
以金融产品为标的物的期货合约，如债券、外汇、股指等 。金融期货价格受利率、汇率、通货膨胀等多种因素影响 。
期权期货
以期权为标的物的期货合约，如股票期权、外汇期权等。 期权期货价格受标的物价格、行权价格、波动率等多种因 素影响。
期货的交易方式
套期保值交易
通过在期货市场和现货市场进行相反的操作 ，以规避价格风险和实现套期保值。
04
股票的交易方式
现货交易
买卖双方直接进行实物交割，一手交钱一手 交货。
衍生品交易
基于基础资产价格变动的金融合约交易。
期货交易
买卖双方约定在未来某一时间进行交割。
融资融券交易
投资者通过向证券公司或银行融资融券来进 行买卖交易。
股票市场指数
指数定义
股票市场指数是由一组股票按照一定 权重编制而成的，反映股票市场整体 走势的指标。
资本市场的分类
根据交易期限的不同，资本市场可以分为长期资本市场和短期资本市场。长期资本市场 主要涉及长期债券和股票交易，而短期资本市场则以短期债券和票据交易为主。
资本市场的功能
融资功能
投资功能
资本市场为企业和个人提供了筹集资金的 重要渠道，帮助企业和个人实现资金的有 效配置。

简述中国资本市场的改革以及未来发展方向随着中国经济的不断发展和改革开放的深入推进，中国资本市场也经历了翻天覆地的变化。

近年来，中国资本市场改革取得了长足的进步，为全面提升市场效率、提高金融服务实体经济能力、增强市场风险防范能力、优化市场监管和保护投资者权益奠定了基础，同时也为中国资本市场的未来发展指明了方向。

本文将简要探讨中国资本市场改革的主要内容以及未来发展方向。

一、中国资本市场改革的主要内容1. 完善市场基础制度中国资本市场改革的首要任务是完善市场基础制度，包括改革国有企业的股权和公司治理结构，完善信息披露和会计审计制度，建立健全资本市场的基本法规和制度体系，推进投资者适当性管理，加强市场风险管理和监管等。

中国资本市场改革在这些方面已经取得了一定的进展，如加强上市公司信息披露的监管，推进股权和公司治理改革，不断完善会计准则和审计监管制度，推进注册制改革等，为资本市场发展提供了坚实的制度保障。

2. 推动多层次市场建设多层次资本市场可以更好地满足不同类型企业的融资需求，对于促进企业多元化发展、提升企业竞争力、推动产业升级和经济转型具有重要意义。

中国资本市场改革包括推动创业板和中小板建设，推进新三板改革，培育并购重组市场，推动基础设施、科技创新等领域企业上市，为企业提供更加多样化的融资渠道和更加灵活的股权融资工具。

多层次市场也可以为投资者提供更多元化的投资选择，带动更多资金流入实体经济。

3. 加强市场监管与投资者保护中国资本市场改革还包括加强市场监管和投资者保护。

在市场监管方面，中国加大了对市场违法行为的打击力度，建立健全了市场风险防范体系，强化了市场交易和结算监管，并加强了对资本市场主体的监管，包括上市公司、券商、基金公司等。

在投资者保护方面，中国也出台了一系列政策和措施，加强了对投资者权益的保护，包括完善了投资者适当性管理规定，推出了投资者教育和理财知识普及，提升了信息披露透明度等。

4. 推进资本市场国际化中国资本市场改革还包括推进资本市场国际化。

中国证券市场现状Bmz财管082 吴梦璐44我国证券市场监管的现状及对策研究证券市场作为金融市场的重要组成部分，对国民经济的发展起着及其重要的推动作用。

证券市场特有的筹集资金、资产重组、公司价值发现及风险提示等功能是市场经济条件下，一国经济健康、稳定运行的必要条件。

由于证券市场运作机制复杂、资本虚拟性等原因，产生风险的可能性极大。

实践表明对证券市场进行监管可以提高运行效率，防范和化解风险，使证券市场更好地为国民经济服务。

一、公共利益论简述公共利益论是二十世纪二十年代世界性经济金融危机之后提出的。

这种理论认为，监管的基本出发点就是要维护社会公众的利益，而公众利益涉及千家万户、各行各业，维护公众利益只能由国家法律授权的机构来行使。

市场难免存在缺陷，纯粹的自由市场必然会导致自然垄断与社会福利的损失，并且还存在外部效应和信息不对称带来的公平问题。

在现实经济中通常存在以下几个方面的市场失灵：自然垄断。

假设在社会理想的产出水平下，只有一个厂商从事生产，该产业的生产成本最小化，那么此时的市场就是自然垄断市场。

处于该行业中的每个公司都会在利益驱动下争相兼并扩张，之后形成垄断市场而不是自由竞争的市场。

垄断者通过限制产量、抬高价格，使商品价格超过边际成本而获取超额利润，必然带来导致市场效率的丧失。

"外部效应。

外部效应是指未被交易双方包括在内的额外成本或额外收益。

在提供商品及服务时，如果社会利益或成本与私人利益或成本之间存在差异，那么自由竞争就无法实现资源的有效配置。

尽管私人之间可能通过协议来解决外部效应问题，但达成协议的交易费用往往过高，而市场监管却能有效地消除外部效应。

信息不对称。

在商品生产者和消费者之间，信息分布往往不对称，一般而言生产者比消费者拥有更多的信息。

生产者从自身的利益出发，而不是按优质优价的原则来出售商品。

这样在相同的价格水平下，销售质量更好的生产者被迫退出市场以逃避损失，而质量较差的生产者则乘机占领市场，出现“劣货驱逐良货”的现象。

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证券市场的分类
按照有价证券的运动形态划分：发行市场和流通市场即一级市场和二级 市场；
按资本交易的对象划分：股票市场、债券市场和基金市场。
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证券市场的基本功能
• （1） 筹资功能
证券市场的筹资功能是指证券市场为资 金需求者筹集自己的功能。这一功能的另一 个作用是为资金供给者提供投资对象。
• 投资者购买首次发行股票的活动——打新股。 • 认购方式：当认购的股数大大超过公司股票的数量时，采用摇
号抽签 ——全额预缴款：全额打款，中号可购买1000股。 ——按市值配售：每一万市值分配一个号码，每个中签号码可以
购买1000股。
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我国股票发行方式
• 指标审批制 • 核准制 • 保荐人与询价制度
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• 随时公布市场成交数量、价格等行情信息，便于投资者进行投资决策。 • 是组织和调控证券交易活动的重要机构，它方便地监控证券交易行为，减少价格操纵等违法交易。
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交易所组织形式 ：
• 公司制：由银行、证券公司、信托投资公司等共同投资入股组 建起来的公司法人。公司制的证券交易所对本所内的证券交易 员有担保责任，因此通常设有赔偿基金，或向国库交纳营业保 证金，以赔偿因该所成员违约而遭受损失的投资者。公司制的 证券交易所通常规定，证券商及其股东或经理人不得担任证券 交易所的董事、监事或经理，以保证证券交易所经营者与交易 参与者的分离。
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资本市场在金融体系中的位置
金融市场
间接金融市场

资本市场发展与金融脱媒
★金融脱媒：指随着资本市场的发展，资本市场的融资能力 不断扩大，削弱了银行等存款机构融通资金的能力，使得 间接融资规模不断下降的一种现象。 ▲我国直接融资规模不断上升，金融脱媒趋势明显。 ▲企业的外部资金来源中，来自于银行的资金1991年占9 7.8%，2000年占66%，2007年仅占40%。
证券流通的组织方式
★场外交易——柜台交易和无形市场 ▲柜台交易市场:是通过各家证券商所设的专门柜台进
行证券买卖的市场，故又称店头市场。
▲无形市场：通过计算机、电话、电信进行证券交易的
市场。 ▲无固定交易场所和固定交易时间。 ▲同一时间的同类证券在不同的证券公司柜台上或无形
市场上成交，其价格也可能不同。
金融学
第九讲 资本市场
本章主要内容与结构安排
★资本市场概述 ★证券发行与流通市场 ★资本市场的投资分析 ★资本市场国际化
一、资本市场概述
资
资本市场的含义
本
市
场 的
资本市场的特点
特
点
与
功
资本市场的功能
能
中国资本市场的发展
1. 资本市场的含义
★资本市场：是指以期限在1年以上的金融工具为媒 介进行长期性资金融通交易的场所。
28253
18108 6886 7955 8803 1015612294 13417
32148
0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
我国债券市场的发展历程
国债 1981
金融债 1984
企业债 1987
短期 融资券
2005
公司债 2007

标准普尔指数（The Standard and Poor’s Indexes） 纽约证券交易所股价指数（New York Stock Exchange
Common Stock Index） 伦敦金融时报股价指数（Financial Times Index） 日经股价指数（股价平均数） 香港恒生股价指数 上证股价指数与深证股价指数
11
发行价格 溢价/ 平价 / 折价
——股票发行定价的决定因素： 公司的盈利水平、知名度、所处行业特点、股票发行数量、股票二
级市场走势等 ——定价方法：
1、市盈率法 市场盈率 = 每股购买价格/公司每股税后利润
2、市场竞价法
12
我国股票一级市场的发展 – 1984年 ，第一家股份有限公司成立 /首次向社会公开发行股
不足：（1）未考虑债券买卖价差收入 （2）未考虑资金时间价值
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（三）持有期收益率
年
利
息
收
入
债 券 卖 出 价 格 债 券 持有年数
债券买进价格
买
进
价
格 100%
不足：未考虑资金时间价值
（四）到期收益率
Pb
C 1i
C (1 i)2
C (1 i)n
F
n
(1 i)
Pb，债券市场价格（投资成本）
C，各期债券利息
（四）利率可否调整
固定利率债券 浮动利率债券
（五）抵押担保条件 信用债券（Debenture Bonds） 担保债券（Guarantee Bonds） 抵押债券（Mortgage Bonds）
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（六）发行区域
国内债券 国际债券
——外国债券（Foreign Bonds） 发行人：外国居民 计值货币：本币

金融市场学试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 金融市场最基本的功能是（）。

A. 资本积累功能B. 风险分散功能C. 资源配置功能D. 价格发现功能答案：C2. 金融市场的参与者不包括（）。

A. 政府B. 企业C. 居民D. 非金融企业答案：D3. 以下哪个不是货币市场工具？（）。

A. 短期国债B. 银行承兑汇票C. 股票D. 商业票据答案：C4. 以下哪个不是金融市场的中介机构？（）。

A. 商业银行B. 投资银行C. 保险公司D. 会计师事务所答案：D5. 以下哪个是直接融资的特点？（）A. 融资成本较高B. 融资中介费用较低C. 融资效率较低D. 融资风险较低答案：B6. 以下哪个是金融市场的监管机构？（）A. 中国人民银行B. 中国证监会C. 中国银保监会D. 以上都是答案：D7. 以下哪个不是金融市场的分类方式？（）A. 按交易工具的期限B. 按交易的组织形式C. 按交易的地域D. 按交易的规模答案：D8. 以下哪个是金融市场的衍生工具？（）A. 股票B. 债券C. 期货D. 存款单答案：C9. 以下哪个不是金融市场的风险类型？（）A. 市场风险B. 信用风险C. 流动性风险D. 操作风险答案：D10. 以下哪个是金融市场的交易方式？（）A. 现货交易B. 期货交易C. 期权交易D. 以上都是答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 金融市场的功能包括（）。

A. 资本积累B. 资源配置C. 风险分散D. 价格发现答案：ABCD2. 金融市场的参与者包括（）。

A. 政府B. 企业C. 居民D. 非金融企业答案：ABCD3. 货币市场工具包括（）。

A. 短期国债B. 银行承兑汇票C. 股票D. 商业票据答案：ABD4. 金融市场的中介机构包括（）。

A. 商业银行B. 投资银行C. 保险公司D. 会计师事务所答案：ABC5. 直接融资的特点包括（）。

A. 融资成本较高B. 融资中介费用较低C. 融资效率较低D. 融资风险较低答案：BD三、判断题（每题2分，共20分）1. 金融市场是资金融通的场所。

资本市场学案例分析学院：会计学院班级：12财管2班姓名：李倩茹学号：20120500217案例一：金融街集团借壳上市(简述)金融街控股股份有限公司的前身是重庆华亚现代纸业股份有限公司，主营业务为纸包装制品。

聚乙烯制品、包装材料等。

1999年12月27日，重庆华亚的控股股东华西集团与北京金融街集团签订了股权转让协议。

华西集团将其持有的4869.15万股（约61.88%）国有法人股转让给金融街集团。

2000年5月24日，金融街集团在深圳证交所办了股权过户首席。

至此。

原华亚集团的第一大股东变为金融街集团。

2000年5月15日股东大会审议批准了《资产置换协议》，协议主要内容是：金融街控股将全部资产及全部负债整体置出公司，金融街集团按照净资产相等的原则将相应的资产及所对应的负债置入公司，置入净资产大于置出净资产的部分作为金融街控股对金融街集团的负债，由金融街控股无偿使用3年。

金融街完成资产置换之后，又对原重庆华业职工进行安置，自上述时间起，所有员工的工资关系均由华西集团负责。

完成借壳上市后，全面退出包装行业，主要从事房地产开发业务。

2000年5月27日进行股本变动，总股本从78691500变为125906400，公司注册资本从7869.15万元变更为12590.64万。

案例分析：金融街此次借壳上市有甚多好处。

首先，金融街集团是主营房地产业的中小企业，2000年房地产业融资较为困难，IPO的标准又高，受严格限制，但是改革开放初期，房地产业又亟待开发，只有上市融资才能不断发展和不断扩大，所以金融街集团选择买壳上市是一个很明智的做法。

其次，金融街集团所选的“壳”原来是主营纸业和包装业，且规模不大，债务关系简单，为之后将资产全部置出提供了条件且华业集团的股权结构简单，金融街集团可直接从华西集团进行购买直接获得控股地位。

再者，金融街集团获得股权之后，将原华西集团的资产全部置换，工资关系全部转移，甩掉了包袱。

全面退出包装行业。

❖ 1982年起，少量企业开始自发地向社会企业内部筹集并支付利息，最初企业 债开始。到1992年，企业债当年发行总量近700亿元，创历史最高水平。 93 年后企业债进入一个较长的低迷时期。
❖ 1984年，为治理严重的通涨，中国实行紧缩货币政策。此时，一些由银行贷 款的在建项目出现资金不足，银行开始发行金融债以支持这些项目的完成。
3. 1979年10月，邓小平提出“要把银行作为发展经济、革新技术的杠杆，要 把银行办成真正的银行”，从而开始了恢复金融、重构金融组织体系的工 作。30年来，中国金融改革遵循以市场为取向、渐进化的改革思路，随着 国民经济的发展，中国金融体系发生了巨大变化，金融业从单一的国家银 行体制到多元化金融机构改革初见成效 ❖ 1979年农行成立后，农村信用社交由农行管理。 ❖ 1999年，开始进行了农村信用社改革试点，改革主要强调农村信用社要 为“三农”服务，并以小额信用贷款为主。 ❖ 2003年下半年以来，农村信用社改革试点在全国30多个省（区、市）逐 步推开。 ❖ 截至2008年8月末，已有61家新型农村金融机构开业，实收资本17.03亿 元，存款余额28.31亿元，贷款余额19.17亿元。
自发形成的市场有待规范和监管 ❖ 股份制改革初期，股票发行缺乏全国统一的法律法规。
❖ 1990年3月，中国政府允许上海、深圳两地试点公开发行股票，两地分别颁布 了有关股票发行和交易的管理办法。大量的投资者涌向深圳和上海购买股票。 地方政府虽然采取措施缓解过热，但仍不能改变股票的供不应求局面。最终 导致“8 · 10事件”。
萌生（1978－1992年）
中国走上经济改革之路是中国资本市场产生的先决条 件，从1978年12月中国将经济建设成为国家的基本任 务，改革开改成为中国的基本国策。
股票的出现 ❖ 1978 年开始，农村出现家庭联产承包责任制，农民自发采用“以资带劳、 以劳带资”的方式筹钱，合股经营的股份制乡镇企业成为股份制经济的 最早雏形。

《资本市场》习题与答案（解答仅供参考）一、名词解释1. 资本市场：资本市场是指进行长期资本（如股票、债券、基金等）交易的市场，是企业、政府和金融机构筹集长期资金的主要场所，通过发行和买卖证券实现资金融通和资源配置。

2. 股票：股票是一种有价证券，代表持有者对公司的所有权，享有公司收益分配和参与公司决策的权利，并承担相应的经营风险。

在资本市场中，股票是主要的投资工具之一。

3. 债券：债券是债务人为筹措资金而发行的、承诺按一定利率定期支付利息并到期归还本金的金融契约，在资本市场中，债券是投资者获取固定收益的重要投资工具。

4. 一级市场：一级市场也称为发行市场，是新证券（如股票或债券）首次由发行人出售给公众投资者的市场，一级市场的活动主要涉及证券的发行与认购。

5. IPO（Initial Public Offering）：即首次公开募股，是指私人公司首次面向公众公开发行股票，以募集资本，从而从私营公司转变为上市公司的一种过程。

二、填空题1. 在资本市场中，______市场主要负责已发行证券的买卖交易，也被称为二级市场。

答案：证券交易2. 根据融资期限划分，一年以上的融资属于______市场范畴。

答案：资本市场3. 按照证券发行主体的不同，债券可以分为国债、企业债和______。

答案：金融债4. 中国A股市场上的主板、中小板、创业板和科创板都是______市场的一部分。

答案：一级5. 投资者购买的某种股票如果具有优先分红权和剩余财产索取权，那么这种股票通常被称为______。

答案：优先股三、单项选择题1. 下列哪一项不属于资本市场的主要功能？A. 筹集长期资金B. 优化资源配置C. 提供短期流动性D. 实现风险分散答案：C2. 关于股票与债券的区别，以下说法错误的是？A. 股票持有者是公司的所有者，而债券持有者是公司的债权人B. 股票收益不确定，债券收益相对固定C. 在公司清算时，债券持有者优先于股票持有者获得赔偿D. 股票的风险性低于债券答案：D3. 下列哪种证券一般不存在违约风险？A. 公司债券B. 国债C. 信用等级较低的企业债D. 可转债答案：B4. 下列哪个市场中，投资者可以直接与发行者进行交易？A. 一级市场B. 二级市场C. 第三市场D. 场外市场答案：A5. 对于投资者而言，下列哪种情况可能会导致股票价格上涨？A. 公司宣布减资B. 公司发布盈利预警公告C. 公司实施大比例分红D. 公司公布良好的业绩报告答案：D四、多项选择题1. 下列哪些属于资本市场的主要参与者？A. 投资者B. 发行人（公司或政府）C. 证券交易所D. 中介机构（如证券公司、会计师事务所等）E. 监管机构（如证监会）答案：ABCDE2. 资本市场中，下列哪些是常见的金融工具？A. 股票B. 债券C. 期货合约D. 期权E. 公司短期商业票据答案：ABCD （注：公司短期商业票据属于货币市场工具）3. 关于股票和债券的风险性，以下说法正确的有：A. 股票的市场价格波动较大，风险相对较高B. 债券通常有固定的利息收入，因此风险较低C. 若公司破产清算，优先股股东先于普通股股东得到赔偿D. 当经济形势恶化时，债券可能面临信用违约风险E. 在二级市场上，债券价格也有可能大幅波动答案：ABCDE4. 下列哪些情况可能会影响资本市场的运行？A. 国家宏观经济政策调整B. 金融市场利率变动C. 全球经济形势变化D. 上市公司财务状况与盈利能力E. 投资者心理预期及行为变化答案：ABCDE5. 在我国的多层次资本市场体系中，包括以下哪些板块？A. 主板市场B. 创业板市场C. 科创板市场D. 新三板市场E. 区域股权交易中心答案：ABCDE五、判断题1. 资本市场中的交易主要涉及长期金融工具，交易目的是实现资本的融通和价值的增长。

国证券监督管理委员会成立对证券市场进行管理；
2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意深圳证券
交易所在主板市场内设立中小企业板；
2009年10月23日，中国创业板举行开板启动仪式，2009年
10月30日，中国创业板正式上市;
2006年1月新三板在中关村科技园区正式试点，2012年9月 全国中小企业股份转让系统（也叫“新三板”）注册成
民币汇率折算
高速成长的中国债券市场
市场规模与最近发展 中国债券市场总觃模达6.7万亿美元（15.11），成为仅次于美国、日本的第 三大债券市场。 债券市场成为企业直接融资的主要渠道。2008年以来，企业的债券融资规模 大大超过股票融资规模。 15.1《公司债券发行与交易管理办法》实施，交易所债市的发行主体不再局 限于上市公司。 房地产企业发行公司债券，用来置换信托、银行贷款等资金成本 较高的负债。 房企公司债发行利率最低为3.4%，利率普遍降低。
0
总市值（亿元）
公司家数 3000 2500 2000 1500 1000 500 0
数据来源：Wind资讯
A股成交量和成交金额（2000-2015）（亿元
3000000 2500000 2000000 1500000 1000000
500000 0
成交额(亿元)
180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0
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沪深交易所2015年年终盘点
A股总市值60万亿元，6月中旬曾逼近80万亿，证券化率100%（2015年 GDP预计接近70万亿）。
A股成交金额累计超过250万亿元，有5个交易日成交金额超过2万亿元。
A股总市值和上市公司家数（2000-2015）

一、简述题1、资本市场的投资者可分为哪些种类？简述它们的投资偏好证券投资人是指通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人，证券投资人可分为机构投资者和个人投资者两大类。

机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。

政府机构:作为政府机构参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控,各级政府及政府机构出现资金剩余时可通过购买政府债券、金融债券投资于证券市场。

金融机构：包括证券经营机构、银行业金融机构、保险公司及保险资产管理公司、主权财富基金以及其他金融机构.证券经营机构是证券市场上最活跃的投资者,以其自有资本、营运资金和受托投资资金进行证券投资。

银行业金融机构包括商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构以及政策性银行。

受自身业务特点和政府法令的制约，银行业金融机构一般仅限于政府债券和地方政府债券，而且通常以短期国债作为其超额储备的持有形式。

保险公司及保险资产管理公司。

目前保险公司以及超过共同基金成为全球最大的机构投资者，除大量投资于各类政府债券、高等级公司债券外，还广泛涉足基金和股票投资.目前国内主要保险公司均发起设立了保险资产管理公司，对保险资产的投资进行集中管理，成为证券市场重要的投资主体。

主权财富基金。

随着国际经济、金融形式变化，目前不少国家尤其是发展中国家拥有了大量的官方外汇储备,为管理好这部分资金成立了代表国家进行投资的主权财富基金.其他金融机构.包括信托投资公司、企业集团财务公司、金融租赁公司等，常在自身章程和监管机构许可的范围内进行证券投资。

3、企业和事业法人，我过现行规定，各类企业可参与股票配售也可投资于股票二级市场；事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资。

4、各类基金,包括证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金.证券投资基金指通过公开发售基金份额筹集资金由基金管理人管理基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动的基金.社保基金，在我国社保基金由社会保障基金和社会保险基金两部分组成，社会保障基金包括银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用等级在投姿级以上的企业债、金融债等有价债券.企业年金：按我国现行法规，企业年金可由年金受托人或受托人指定的专业机构进行证券投资。

易所(American Stock Exchange)，也 称全美证券交易所。过去曾是全美国第二大证 券交易所。美国证券交易所有上百年的历史， 上市条件比纽约交易所低，许多传统行业及国 外公司在美国第三大股票交易所。
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各地证券市场介绍
4、公司必须在最近3个财政年度里连续盈利， 且在最后一年不少于250万美元、前两年每年 不少于200万美元，或最后一年不少于450万 美元，3年累计不少于650万美元； 5、公司的有形资产净值不少于1亿美元； 6、对公司的管理和操作方面的多项要求； 7、其他有关因素，如公司所属行业的相对稳 定性，公司在该行业中的地位，公司产品的市 场情况，公司的前景，公众对公司股票的兴趣 等。
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各地证券市场介绍
纽约证交所对美国国内公司上市的条件要求
1、公司最近一年的税前盈利不少于250万美元； 2、社会公众拥有该公司的股票不少于110万股； 3、公司至少有2000名投资者，每个投资者拥有
100股以上的股票； 4、普通股的发行额按市场价格计算（市值）不少
于4000 万美元； 5、公司的有形资产净值不少于4000万美元。
证券交易市场——已发行的证券进行买卖、 转让、流通的市场，也称二级市场。
交易形式包括证券交易所交易、场外交易。
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什么是证券市场？
股票是股份公司在筹集资本时向出资人（投资人 ）发行的、用以证明其股东身份和权利的所有权 凭证。股票持有人成为股份公司的股东。
债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会 筹措资金时，向投资者发行，承诺按到期支付本 息的债权债务凭证。债券购买者与发行者之间是 一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资 者（债券持有人）即债权人。

我国资本市场开放能否促进企业自主创新目录一、内容简述 (2)1.1 背景介绍 (3)1.2 研究意义 (4)二、我国资本市场开放现状分析 (5)2.1 资本市场开放的历程 (6)2.2 资本市场开放的程度 (7)2.3 资本市场开放的政策法规 (8)三、企业自主创新的重要性 (9)3.1 企业自主创新的内涵 (10)3.2 企业自主创新对企业发展的作用 (11)3.3 企业自主创新对社会进步的影响 (12)四、资本市场开放对企业自主创新的影响机制 (13)4.1 资本市场开放与技术创新的关系 (14)4.2 资本市场开放与资金支持的关系 (15)4.3 资本市场开放与企业治理的关系 (17)五、我国资本市场开放促进企业自主创新的路径 (18)5.1 建立多元化的融资渠道 (19)5.2 拓展企业的研发能力 (20)5.3 提升企业的创新能力 (20)六、案例分析 (22)6.1 国内资本市场开放的案例 (23)6.2 国际资本市场开放的案例 (24)七、结论与建议 (25)7.1 研究结论 (26)7.2 政策建议 (27)7.3 未来展望 (28)一、内容简述资本市场开放有助于企业实现股权融资，在资本市场开放的环境下，企业可以通过发行股票、债券等方式筹集资金，用于研发创新活动。

这不仅降低了企业的融资门槛，还为企业提供了更多的资金来源，使得企业能够更加专注于研发创新。

资本市场开放促进了市场竞争，开放的市场环境引入了更多的竞争者，这迫使企业不断提高自身的创新能力以保持竞争优势。

市场竞争也促使企业更加注重技术研发和人才培养，从而推动整个行业的技术进步和创新。

资本市场开放还有助于提升企业创新能力，在资本市场开放的过程中，企业需要与国际接轨，遵循国际规则和标准，这要求企业在研发、管理等方面不断提升自身水平。

通过与国内外企业的合作与交流，企业可以吸收借鉴先进的技术和管理经验，进一步提升自主创新能力。

我国资本市场开放通过提供多元化的融资渠道、促进市场竞争和提升企业创新能力等多种方式，为企业自主创新提供了有力的支持。