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中小企业融资渠道与融资方式的选择正文：一、引言在当前的经济环境下，中小企业的融资问题一直备受关注。
企业需要合适的融资渠道和融资方式来支持其发展和扩大规模。
本文将详细介绍中小企业融资渠道与融资方式的选择，帮助企业更好地理解和应对融资问题。
二、融资渠道的选择1.银行贷款银行贷款是中小企业最传统的融资渠道，一般分为短期贷款和中长期贷款。
企业可以选择根据实际需要和融资期限来申请贷款。
2.股权融资股权融资是中小企业通过发行股份来融资的一种方式。
企业可以选择向投资者出售部分股份，以获得资金支持。
这种方式一般适用于企业具有较高估值和良好的发展潜力的情况下。
3.债券发行债券发行是企业通过发行债券来融资的方式。
企业可以选择发行企业债、公司债等不同类型的债券来获得资金支持。
4.创新创业板上市对于有一定规模和发展潜力的中小企业来说，选择走创新创业板上市的方式也是一种较为理想的融资渠道。
通过上市，企业不仅可以获得资金支持，还可以提升企业的知名度和声誉。
5.私募股权投资私募股权投资是中小企业通过引入私募基金等机构投资者来融资的方式。
企业可以选择合适的私募股权投资机构进行洽谈和合作。
三、融资方式的选择1.全部融资全部融资是指企业通过一种融资方式一次性得到全部所需的资金。
这种方式适用于企业对资金需求较大，且有明确的用途和计划的情况。
2.部分融资部分融资是指企业通过多种不同的融资方式来获取资金。
企业可以根据实际需要和条件选择多种融资方式，以更好地满足资金需求。
3.稳定融资稳定融资是指企业通过长期稳定的融资方式来获取资金。
这种方式适用于企业需要长期支持和稳定资金流的情况。
4.紧急融资紧急融资是指企业在紧急情况下通过临时融资方式来获取紧急资金支持。
企业可以选择短期贷款、应急债券发行等方式来满足资金需求。
附件：本文档涉及的附件包括以下内容：1.银行融资申请表格2.股权融资协议范本4.上市申请表格5.私募股权投资合作协议法律名词及注释：1.银行贷款：指企业向银行申请的资金借款，需根据银行的要求提供担保或抵押。
我国中小企业可选择的融资方式比较分析随着我国经济的快速发展，中小企业在国家经济发展中扮演着越来越重要的角色。
中小企业在发展过程中面临着资金短缺的问题，而融资成为了解决这一难题的重要途径之一。
本文将对我国中小企业可以选择的各种融资方式进行比较分析，以帮助中小企业更好地选择适合自身发展的融资方式。
我们来分析一下中小企业可以选择的融资方式。
我国中小企业融资方式主要包括银行贷款、股权融资、债券融资、小额贷款、政府补贴和保证金融资等方式。
以下将对这些融资方式进行详细分析比较。
银行贷款是中小企业融资的主要渠道之一。
通过向银行申请贷款，可以快速获得资金，并且贷款利率较低。
银行贷款的审批流程也相对较为简单。
银行贷款也存在一些问题，比如需要提供抵押物或担保，贷款周期长，审批难度大等问题。
而且在信用环境不够完善的情况下，部分中小企业难以获得银行贷款，这就限制了银行贷款作为融资方式的普及程度。
股权融资是中小企业另一种重要的融资方式。
通过发行股票或吸收股东投资，中小企业可以获得资金。
相对于银行贷款，股权融资的融资额度更大，并且对企业没有负债压力。
但股权融资也存在一些问题，比如股权分散可能导致企业管理上的问题，股东利益与企业利益的矛盾可能引发经营风险等问题。
债券融资是一种较为成熟的融资方式，中小企业可以通过发行公司债券或短期债券来融资。
债券融资的优点是成本较低，融资周期相对较短，同时还可以提高企业的知名度和信誉度。
但债券融资的难点在于中小企业信用评级低，很难获得投资者的信任，同时发债成本高，融资额度有限。
小额贷款是面向中小企业的一种特殊融资方式，是通过政府或金融机构设立的特殊基金来支持中小企业融资。
小额贷款的特点是不需要抵押或担保，审批流程相对简单。
但小额贷款也存在一些问题，比如融资周期较长，利率较高，融资金额有限等问题。
小额贷款的吸引力较弱，也局限了中小企业的融资规模。
政府补贴是一种促进中小企业发展的融资方式，政府通过各种政策和项目来支持中小企业发展。
中小企业融资渠道的选择在当前市场经济发展的背景下，中小企业的融资需求日益凸显。
然而，由于中小企业在规模、信用等方面与大型企业存在差距，导致它们在融资过程中面临着较大的挑战。
因此，中小企业需要仔细选择适合自身情况的融资渠道，以确保融资的顺利进行。
本文将就中小企业融资渠道的选择进行探讨。
一、银行贷款银行贷款是中小企业最常用的融资渠道之一。
银行贷款的特点是贷款额度相对较大，期限较长，并且相对较为稳定。
中小企业可以根据自身的资金需求向银行申请不同类型的贷款，如流动资金贷款、固定资产贷款等。
此外，银行贷款的利率相对较低，较为适合中小企业的融资需求。
然而，银行贷款也存在着审批时间长、贷款条件苛刻等问题，需要中小企业在申请时准备充分，提供真实有效的贷款材料，以提高贷款成功的机会。
二、股权融资股权融资是指中小企业通过发行股票或引入风险投资等方式获得融资的过程。
相比于银行贷款，股权融资具有灵活性高、资金来源多样化等优势。
通过股权融资，中小企业可以吸引更多的资金，拓宽融资渠道，提高企业的发展空间。
此外，股权融资还可以引入风险投资者的专业知识和资源，对企业的战略决策和业务发展起到积极的推动作用。
然而，股权融资也存在着对企业所有权和控制权的削弱以及信息披露的要求较高等风险和挑战。
三、债券融资债券融资是中小企业融资的另一种重要方式。
债券融资是指企业通过发行债券来筹集资金的行为。
债券融资的特点是灵活性较高、融资周期较长。
债券融资可以帮助中小企业规避信贷风险，减少金融机构的依赖程度。
同时，债券融资还可以提高企业的知名度和形象，有助于企业进一步拓宽融资渠道。
然而，债券融资对企业的信用评级要求较高，对企业的偿债能力提出了一定的挑战。
四、政府扶持中小企业融资渠道还可以通过政府的扶持政策来获取资金支持。
政府在中小企业融资方面采取了一系列的鼓励措施，如设立中小企业发展基金、提供利息补贴、减免税等。
中小企业可以通过积极申请这些政府扶持措施，获得相应的资金支持。
对中小企业融资路径选择的探讨
摘要：中小企业在快速发展的同时存在着一系列有待解决的困难和问题,其中融资难已成为制约中小企业发展的首要问题。
本文介绍了中小企业两种融资路径，创业板和资产证券化，对于化解我国中小企业的融资”瓶颈”能够发挥重要的作用。
关键词：中小企业融资资产证券化创业板
中小企业是我国经济发展和社会稳定的重要支柱。
但由于中小企业所固有的特性，中小企业无论是从银行贷款还是通过资本市场发行股票或债券融资的可能性都比较小，由此产生的融资“瓶颈”成为制约中小企业发展壮大的首要因素。
下面介绍一下中小企业的两种融资路径：创业板和资产证券化。
一、我国建立创业板市场是中小企业融资路径之一
1、建立创业板市场是发展我国中小企业和民营企业的现实需要中小企业板作为分步实施创业板的第一步,而创业板的提出则更早在1998年12月,当时的国家计委向国务院提出“尽早设立创业板块股票市场问题”,国务院要求中国证监会提出研究意见。
促进中小企业直接融资的具体措施包括在证券市场发行、上市方面,非公有制企业与公有制企业实行同等待遇;加快完善中小企业板,分步推进创业板市场;鼓励非公有制经济以股权融资、项目融资等方式筹集资金。
对许多中小企业和民营企业来说,按主板和中小企业板的上市条件发行股票,这样的要求就像一道高高的门槛,无法逾越。
而创业板证券市场作为针对相对规模较小、风险相对较大的企
业所设立的特殊融资场所,有条件为我国中小企业和民营企业的发展提供有效的资本支持,使得中小企业和民营企业也能享受到证券市场带来的融资、风险分担、扩大知名度以及规范企业运作等益处。
2、建立创业板证券市场,是我国建立多层次资本市场的需要
首先,从国外发达的资本市场看:一国完善的资本市场应该具备
各种不同功能的适应各种投资者不同需要的多层次的市场。
它应该包括:主板市场、创业板证券市场、场外交易市场等。
这种完备的市场体系其中一个主要的作用就是有利于市场退出机制的形成。
目前我国证券市场功能难以有效发挥的一个重要问题在于:企业的上市和退市都无法按照经济准则运行。
存在这一问题的根源在于:我国证券市场体系过于单一,创业板证券市场的建立,将有利于市场
退出机制的形成。
其次,创业板证券市场的设立,通过引入这种竞争压力,可促进主板市场优化自身服务,注重上市公司的质量,增加对其上市公司的监督管理,进一步提高自身运行效率。
再次创业板证券市场的设立,将大大丰富投资银行、证券经纪、法律、会计、风险评级、投资咨询、投资风险保险等相关产业的发展。
最后,建立创业板证券市场,可以扩大市场容量,减少主板市场受到外来冲击
风险,将有利于我国主板市场未来的开放,有利于我国与国际资本
市场的交流与接轨。
3、建立创业板证券市场,有助于发展中国股市的产业基础
建立创业板证券市场,可以避免优秀企业纷纷企业境外上市,导
致中国股市的产业基础和价值土壤面临水土流失的境地。
中小企业
板块的推出应当是2004年国内资本市场的最大转折。
但因上市规则和交易规则等诸多相对太严格的限制,国内企业的境内上市“通道”还是太过狭窄。
据媒体报道,截至2008年6月30日深交所中小企业中符合发行条件且通过发行审核的企业已经多达256多家,后备企业更是多达1000多家。
由于中小企业板曾一度停发新股,这种遥遥无期的等待,对等着资金急用的企业来说,显然是无法接受的。
所以,一方面,中国企业被迫赴海外上市寻求高成本的资金,带着中国经济增长的美好前景去为海外资本市场的繁荣作贡献,另一方面是资金成本很低的本土过剩资本找不到投资出路。
现在香港、新加坡、美国都来抢中国的上市资源,我们不往前走就等于把优质的上市资源推出去了。
二、资产证券化是中小企业融资路径之二
1、资产证券化融资的基本原理
1970年，美国政府国民抵押协会g n m a担保发行了以抵押贷款组合为基础资产的抵押支持证券（m bs），并取得了巨大的成功。
此后，证券化的资产从抵押贷款扩展到其他资产上面出现了资产支持证券（abs）。
资产证券化是指“将企业(卖方)不流通的存量资产或可预见的未来收入构造转变成为资本市场可销售和流通的金融
产品的过程”。
简单地讲，资产证券化是以企业某项资产或资产池的可预见现金流为支持而发行证券，在资本市场进行融资的一个过程。
通过特殊目的机构（spv）具体负责资产池的运作，寻找承销商和投资者，实现资金的筹集，同时监督资产运作和现金流的产生，
直至最终清偿融资债务。
2、中小企业资产证券化融资的优势
中小企业向银行贷款一般会面临诸多的限制条件和严格的贷款审查程序，能否实现融资往往取决于中小企业资信等级的高低以及是否存在有效的抵押担保；通过资本市场实现债权融资和股权融资对中小企业的整体实力则提出了更高的要求，且仅只适合于我国极少数的中小企业；民间借贷虽然对中小企业信用要求相对较低，融资方式灵活，但融资成本较高。
与传统的融资方式相比，资产证券化融资存在诸多的优势：资产证券化本息的清偿不是以企业的全部法定财产为界，而是以证券化的资产为限，企业融资风险较低；向银行贷款和发行债券时资产负债会同时增加，负债率也会提高，而资产证券化属于表外融资，资产负债率不会发生变化，保证了企业的再融资能力；资产证券化产品属于信用敏感的固定收益产品，资产证券化的核心是资产信用，通过资信评估，可以把特定债务信用从整体信用中有效剥离出来，评级可以直接集中在具体资产或资产池对投资者履行支付义务的能力上，从而有可能使这部分特定的债务获得比企业高的信用等级，使信用提高，从而大大降低企业的融资成本。
3、中小企业资产证券化融资的实施程序
（1）发起人确定资产证券化目标,组成资产池发起人根据自身发展需要，确定资产证券化目标，即确定所需融资规模，然后对现有的资产进行清理、估算和考核，根据证券化的具体目标选择一定数
量的资产，将这些资产从资产负债表中剥离出来，形成一个资产池，作为资产证券化的基础资产。
适合于证券化的资产应具备以下特征：能在未来产生可预测的、稳定的现金流；持续一定时期的低违约率、低损失率的历史记录；本息的偿还分摊于整个资产的存续期间；该资产的债务人有广泛的地域和人口统计分布；该资产有较高的变现价值或对债务人的效用很高；原所有者已持有该资产一段时间，有良好的信用记录；该资产具有标准化、高质量的合同条款。
对中小企业来说，应收账款、无形资产和具体投资项目等可以成为证券化的资产，满足融资需求。
相当一部分中小企业是作为大型企业的配套企业存在的，它们与大型企业的业务往来产生了相当规模的应收账款。
这些应收账款有大型企业的信誉作保障，坏账率比较低，具有证券化价值；中小高科技企业可通过对无形资产进行证券化，一方面无形资产经过结构性重组和信用增级等技术处理后，总体风险能够得到有效控制，所发行的证券风险较低；另一方面，投资者通过投资无形资产支持证券，能够分享科技进步带来的收益因此，以无形资产为支持发行证券，对投资者有较大的吸引力。
（2）成立特别目标公司spv,发起人向其出售资产池资产池确定后，需要创立一个特别目标公司（spv）。
spv可以是一个投资公司、投资信托或其它类型的实体公司，是处于资产证券化—中小企业融资新方式。
总之，创业板的设立和完善是一项长期而艰难的过程,我国应多借鉴国外发达金融市场的经验,并结合我国的实际,尽量避免创业
板设立过程中可能遇到的问题,从而尽快设立创业板市场,改变我国股票市场结构单一的现状,促进我国经济的健康、快速发展。
而资产证券化彻底改变了传统的金融中介方式，在资本市场上构筑了更为有效的融资渠道，作为一种新的融资方式，资产证券化是资本市场上与债券融资、股权融资并列的第三种主流融资方式，在化解我国中小企业融资难题方面也能够发挥重要的作用。
参考文献：
1、《突破企业融资瓶颈》房西苑著鹭江出版社2008.11
2、《企业融资方略》许青山著云南人民出版社 2006.01
3、《中小企业创新融资与创业板市场》徐良平著上海交通大学出版社 2007.01。
