第十四章 国际货币制度2

• 区域性货币一体化是国际货币体系改革的重要 内容和组成部分。
13.17
一、欧洲货币体系
1、 欧洲货币体系的建立
o 1950年欧洲支付同盟成立 o 1957年3月，法国、西德、意大利、荷兰、比利
时和卢森堡六国在意大利首都罗马签订了“罗马 条约” o 1969年12月在海牙举行的欧共体首脑会议决定筹 建欧洲经济与货币联盟 o 1978年 12月5日欧共体各国首脑在布鲁塞尔达成 协议，1979年3月13日欧洲货币体系协议正式实 施 （European Monetary System, 简称EMS）
二、牙买加协议后国际货币制度的运行特征
1、多元化的国际储备体系 o 美元仍是主导货币 、最主要的国际支付
手段、最主要的国际价值贮藏手段。 o 欧洲单一货币欧元今后将是美元强有力
的竞争对手 o 关于SDR的作用 o 黄金的国际储备地位
13.15
2、多种形式的汇率制度安排
3、多样化的国际收支调节方式
o 总需求调节 o 汇率机制调节 o 对商品贸易和资本流动实施控制
13.13
第二节 当前的国际货币制度
一、牙买加协议的主要内容 1. 浮动汇率合法化。 2. 黄金非货币化。 3. 提高SDR的国际储备地位，修订SDR的
有关条款，以使SDR逐步取代黄金和美 元而成为国际货币制度的主要储备资产。 4. 扩大对发展中国家的资金融通。 5. 增加会员国的基金份额。
13.14
• 建立一个永久性的国际金融机构，即国 际货币基金（IMF），旨在促进国际货币 合作。
• 规定以美元作为最主要的国际储备货币， 实行美元——黄金本位制。
• 实行可调整的固定汇率制度。
• IMF向国际收支逆差国提供短期资金融通， 以协助其解决国际收支困难。
• 废除外汇管制。
13.9
2、布雷顿森林体系的简要历程
• IMF协定于1947年正式生效，布雷顿森林 体系开始运行 ；
• 从1948—至1952年 ，美国开始了著名的 马歇尔援助计划；
• 1948年西欧国家建立了“欧洲经济合作 组织”来管理援助资金，这个组织后来 发展成为“经济合作与发展组织” （OECD）；
• 1959年1月，主要西欧国家取消外汇管制， 货币开始实现与美元的自由兑换。
13.7
三、布雷顿森林体系
• 1944年7月，44个同盟国家的300多位代 表出席在美国新罕布什尔州（New Hampshire）布雷顿森林市（Bretton Woods）召开的国际金融会议，商讨重建 国际货币秩序。在这次会议上产生的国 际货币制度因此被称为布雷顿森林体系。
13.8
1、布雷顿森林体系的主要特征
13.1
第十四章 国际货币制度
第一节 国际货币制度的历史回顾 第二节 当前的国际货币制度 第三节 欧洲货币一体化
13.2
第一节 国际货币制度的历史回顾
一、国际货币制度的概念及分类
1、国际货币制度的概念 （1）必须确定某种形式的国际储备货币 ； （2）必须有相应的汇率制度安排 ； （3）必须有国际收支的调节方式
13.10
• 在整个60年代，美国持续的国际收支逆 差使美元兑换黄金的基础不断削弱 ；
• 1971年8月15日宣布停止美元兑换黄金。 美元与黄金的官方平价兑换一终止，实 际上等于废除了布雷顿森林协定；
• 1973年3月，布雷顿森林体系彻底崩溃。
13.11
3、布雷顿森林体系崩溃的内在原因
• “特里芬难题”（Triffen Dilemma） 如果美国满足美元储备需求的增长，制 度不可避免地要崩溃，如果拒绝满足美 元储备需求的增长，世界经济将陷入通 货紧缩。
13.19
1、《马斯特里赫特条约》（Maastricht Treaty）
1991年12月9月和10月，欧共体12国首脑 签署了《欧洲联盟条约》，包括《经济 与货币联盟条约》和《政治联盟条约》， 统称《马斯特里赫特条约》。该条约的 签订标志着欧洲货币一体化的加速发展， 是欧洲货币经济一体化的新里程碑。
13.20
2、欧元的诞生 o 1999年1月1日至2001年12月31日，为欧
元区内各国货币向欧元转换的过渡期。
o 2002年1月1日至2002年6月30日，欧元纸 币和硬币将作为法定货币，进入流通领 域，同尚存的各国货币一并流通。
o 从2002年7月1日起，欧元区各国货币全 部退出流通领域，市场只流通单一货币 欧元，欧洲统一货币正式形成。
• “劣币驱逐良币”定律
13.12
4、对布雷顿森林体系的评价
• 布雷顿森林体系是国际货币合作的产物，它消 除了战前资本主义国家之间混乱的国际货币秩 序，为世界经济增长创造了有利的条件。另外， 布雷顿森林体系的固定汇率制度为国际贸易和 国际投资提供了极大的便利 。
• 在国际清偿力的提供方面，它本身存在着特里 芬难题所描述的固有的不稳定性。在实际运行 过程中，由于运行规则得不到遵守，所以国际 间始终没有形成正常的国际收支调节和资本流 动的秩序。
13.3
2、国际货币制度的分类
• 国际货币制度可以从储备资产的保有形 式和汇率制度的形态两个角度进行区分。
–储备货币或本位货币是国际货币制度的基础。 –金本位制度 –金汇兑本位制度
• 汇率制度是国际货币制度的核心
–固定汇率制度 –浮动汇率制度
13.4
二、国际金本位制度
1、国际金本位制度的基本特征 （1）所有参加国的
13.16
第三节 欧洲货币一体化
• 区域性的货币一体化是指在一定地区内的有关 国家和地区在货币金融领域中实行协调与结合， 形成一个统一体，组成货币联盟。它包括三个 基本特征：汇率的统一，即成员国之间实行固 定的汇率制度；货币的统一，即发行单一货币； 货币管理机构和货币政策的统一，即建立一个 中央货币机关，由这个机关保存各成员国的国 际储备，发行共同货币以及决定货币联盟的政 策等。
13.18
2、欧洲货币体系的主要内容 o 创设欧洲货币单位（European Currency
Unit，简称ECU） o 稳定汇率机制（Exchange Rate
Mechanism，简称ERM ） o 建立欧洲货币基金（European Monetary
Fund, 简称EMF）
二、欧洲货币联盟与欧元
金定值。本国货币当局随时准备以本国 货币固定的价格买卖黄金； （2）黄金能够自由进口和出口； （3）本国的货币供应量受本国黄金储备的 制约，黄金流入则货币供应增加，黄金 流出则货币供应下降。
2、对国际金本位制度的评价
13.5
从理论上说，国际金本位制度是完美的。
局限性：
1、黄金的供应量取决于采金技术和黄金矿 藏，在长期难以与普通商品的增长永远 保持适当稳定的比率；
2、金本位制度平稳的国际收支调节机制是 以各国政府对经济的自由放任，或者干 预的目标是以维持对外均衡为前提。
13.6
3、国际金本位制度的崩溃
• 美国在一战结束后不久便率先恢复了黄 金的自由兑换，英国于1925年恢复了金 本位，法国于1928年恢复了金本位，但 是此时的国际金本位制度，与战前的已 大不相同。黄金的地位比过去大大削弱， 实际上只有美国实行的是完整的金本位 制，英法两国实行的是金块本位制，而 其它主要国家实行的是金汇兑本位制。 并且金本位制的国际收支自动调节机能 也受到极大限制，。
征。
77、分析当前国际货币制度中的汇率制度安排和 国际收支调整机制。
8、你怎样评价当前的国际货币制度？
13.21
3、 欧元启动的影响 o 欧元将给欧洲国家带来巨大利益，对欧
盟政治，经济稳定带来有利影响。 o 欧元将成为重要的国际货币，在国际货
币体系中的作用将日益突出。 o 欧元对世界金融市场也将产生重大而深
远的影响。
本章复习思考题
13.22
1、简述国际货币制度的概念及划分标准。 22、试析国际金本位制度的典型特征及崩溃原因。 33、简述布雷顿森林体系的主要内容。 44、怎样理解布雷顿森林体系有内在的缺陷？ 55、全面阐述布雷森林体系崩溃的根本原因。 66、简述牙买加协议后的国际货币制度的主要特