中国对外直接投资影响研究的文献综述

上市公司对外直接投资对其股票收益的影响研究

上市公司对外直接投资对其股票收益的影响研究

摘要：随着全球经济的快速发展和国际资本市场的日益开放，上市公司越来越倾向于通过对外直接投资来寻求新的增长机会。本研究旨在探讨上市公司对外直接投资对其股票收益的影响，并提出一些相关的政策建议。

第一章 研究背景与意义

1.1 研究背景

随着经济全球化的深入发展和国际市场的扩大，上市公司面临着日益激烈的竞争压力。为了追求更大的市场份额和利润，上市公司愈发关注对外直接投资（FDI）。因此，研究上市公司对外直接投资的影响对于理解和预测其股票收益具有重要意义。

1.2 研究意义

本研究旨在从实证角度探讨上市公司对外直接投资对其股票收益的影响，为上市公司制定相关战略和投资决策提供决策参考。此外，通过分析上市公司对外直接投资的影响因素，政府和监管机构可以制定更有针对性的政策和监管措施，推动国内外投资的合理发展。

第二章 文献综述

2.1 国内外研究现状

国内外学者对于上市公司对外直接投资对其股票收益的影响进行了广泛的研究。研究者们主要从不同的角度探讨，包括直接投资规模、行业类型、投资所在国家等因素对股票收益的影响。

2.2 研究方法与数据来源

研究方法主要包括事件研究法、面板数据模型等。数据来源主要为上市公司财务报表和相关资本市场数据，通过对这些数据的分析，研究者们得到了一些有价值的结论。

第三章 上市公司对外直接投资与股票收益的关系

3.1 上市公司对外直接投资的动机

上市公司开展对外直接投资的动机主要包括寻求新的增长机会、扩大市场份额、降低成本和风险等。这些动机直接或间接地对公司的股票收益产生影响。

3.2 上市公司对外直接投资与股票收益的关系

研究结果显示，上市公司对外直接投资对其股票收益具有正向影响。一方面，对外直接投资可以为上市公司带来新的利润来源，进一步提升其股票收益。另一方面，对外直接投资可以降低公司的整体风险，增加投资者对公司的信心，从而提高股票收益。

２０１３年９月　第２３卷第５期　西安电子科技大学学报（社会科学版）　Ｊｏｕｒｎａｌ　ｏｆ　Ｘｉｄｉａｎ　Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ（Ｓｏｃｉａｌ　Ｓｃｉｅｎｃｅ　Ｅｄｉｔｉｏｎ）　Ｓｅｐ．２０１３　Ｖｂ１．２３　ＮＯ．５　

■管理学　

中国对外直接投资对母国技术创新的影响：　

基于高技术行业面板数据的分析　

吴晓波，曾瑞设　

（浙江大学管理学院，浙江杭州３１００５８）　

摘要：本文着眼于中国对外直接投资对母国技术创新的影响及其作用机制，在系统梳理当前对外直接投　资对母国技术创新、母国自主研发及母国技术引进影响的相关理论研究的基础上，利用中国高技术行业２００７—２０１１　年共计１６大行业５个年份的面板数据进行研究分析发现：（１）中国高技术行业对外直接投资对母国自主研发有显　著正向作用，并通过母国自主研发促进母国技术创新绩效的提升；（２）虽然中国高技术行业对外直接投资与母国　技术引进对母国技术创新绩效均有正向显著效应，但对外直接投资对母国技术引进呈负向效应，二者呈相互替代　作用。　关键词：对外直接投资；母国自主研发；母国技术引进；技术创新绩效　中图分类号：Ｆ８３２．６　文献标识码：Ａ　文章编号：１００８—４７２Ｘ（２０１３）０５－００４３—１０　收稿日期：２０１３－０６一ｊ８　作者简介：吴晓波（１９６０．）男，浙江杭州人，浙江大学管理学院教授、博导；　曾瑞设（１９８９．）男，浙江温州人，浙江大学管理学院管理科学与工程学系硕士生。　

一、引言　

新兴经济体的快速兴起引发了世界经济格局的新变化，其中一明显变化是新兴经济体对外直接投资　

迅速增多，使其在世界经济中的重要作用日益凸显。新兴经济体国际扩张对母国的影响也逐渐成为研究　

热点，其中对外直接投资对母国经济的全方位影响引起学者们的关注　。２０１２年，据商务部报道，我　国境内投资者共对全球１４１个国家和地区的４４２５家境外企业进行了直接投资，累计实现非金融类直接　

投资７７２．２亿美元，同比增长２８．６％，实现了中国对外投资连续１１年的增长。未来中国对外直接投资势　

国际经贸　

中国知识产权保护对外商直接投资影响的实证研究　

上海大学国际工商与管理学院张丽娜　

摘要：随着世界科学技术的迅猛发展和经济全球化进程的加快，知识产权制度在经济和社会生活中的地　位得到历史性提升，￣－／ｙ．产权保护受到国际社会的广泛关注。本文对知识产权保护与外商直接投资进行了实　证分析，重点阐述了知识产权保护对外商直接投资的影响。最后结合实证结论，对完善我国知识产权保护，加　快我国吸引外商直接投资提出了对策建议。　关键词：４￣／ｅ，产权保护外商直接投资知识产权保护程度实证　４　

一、引言　

２１世纪是知识经济迅猛发展和快速推进的时代，技术创　

新、知识创新高速发展，知识产权保护在世界经济、科技和贸　

易中的地位得到了历史性的提升。发达国家未来扩大其科技　

优势，并且把这种优势尽可能地用“知识产权”的形式表达出　来，以便获得有效保护，极力把自己的科技优势提升为知识产　

权优势。跨国公司运用以知识产权优势为核心的各方面优势，　

通过大规模的对外直接投资以及庞大的公司内贸易，和其他　

的跨国公司之间形成战略同盟，形成一体化的国际生产体系。　吸引外商直接投资是发展中国家获得发达国家的先进技　

术、发展本国经济和民族产业的主要途径，影响外商直接投资　

的流量的因素有许多，其中知识产权保护水平是重要的影响　因素之一，那么随着我国知识产权保护力度的日益加大，知识　

产权保护对我国吸引外商直接投资产生了怎样的影响，对我　

国未来吸引外资和知识产权政策的制定带来怎样的启示？　

，　二、文献综述　现有的关于知识产权保护对外商直接投资的影响研究主　

要基于两个方面：外商直接投资的流量方面和外商直接投资　

的组成方面。　

知识产权与ＦＤＩ流量之间的关系较为复杂和微妙。　Ｍａｓｋｕｓ（１９９８）就美国流向发展中国家的对外直接投资进行研　

究发现，加强知识产权保护对其产生了正向效应。Ｓｍｉｔｈ（２００１）　

则得到证据表明：加强知识产权保护提高了外国直接投资相　

科技信息　０高校讲坛０　ＳＣＩＥＮＣＥ＆ＴＥＣＨＮＯＬＯＧＹ　ＩＮＦＯＲＭＡＴＩＯＮ　２０１２年第１１期　

中国对外直接投资决定因素的实证研究　

基于动态面板数据模型的实证分析　

陈文　

（山东财经大学国际经贸学院山东济南２５００１４）　

【摘要】本文在对国内外学者相关研究成果梳理与总结的基础上，选取东道国的市场规模、中国对东道国的出口水平、东道国的汇率、东　

道国的工资水平等因素对中国对外直接投资的决定因素进行了实证研究。结果表明：传统的ＦＤＩ决定因素对于中国对外直接投资影响是显著　

的，并表现出较大的地区差异。　

【关键词】对外直接投资；决定因素；实证研究　

１　文献综述　

ｓａｂｉ（１９８８）认为东道国市场规模是影响对外直接投资的重要因　

素．跨国公司通过其边际生产成本优势在有潜力的市场中获利①。　Ｃｕｌｅｍ（１９８８）研究得出东道国市场规模与市场增长率、单位劳动成本、　

贸易流动、规模经济是构成ＦＤＩ流出的决定性因素②。Ｍａｒｋｕｓｅｎ（１９９９）　

认为东道国市场规模对子公司为当地市场销售的生产比出口的生产　更为重要③　Ｌｅｃｈｅｎｋｏｆ１９９９）研究表明ＦＤＩ与出口之间存在一种因果　

关系④。Ａｌｉｂｅｒ（１９８３）认为汇率对一国对外直接投资的区位选择会产生　

重要的影响⑤。　

王敏琴（２００３）认为东道国区位因素是影响我国企业对外投资区　

位选择的重要因素．并建立了投资区位选择模型⑥　项本武（２００４）通过　

实证研究发现双边贸易联系、政府治理基础、税收政策是中国对外直　接投资的主要决定因素０　全大焕（２０１０）认为中国对外直接投资方式　

和企业核心竞争力是中国对外直接投资的决定因素⑧。许小龙（２００８）　

对中国对外直接投资的面板数据研究结果表明．我国对东道国的出口　是正的影响．东道国本身的出口额对东道国市场是负的影响＠。　

综上所述．国外研究成果大都以发达国家作为研究对象　国内的　研究还没有形成系统的理论　本文将在已有研究基础上．使用动态面