投资与理财(选修) 招商银行

工行4.35%、招行3.78%...银行猛降个人信用消费贷款利率作者：暂无来源：《投资与理财》 2020年第7期今年以来，受新冠肺炎疫情影响，个人消费贷款大幅萎缩。

多家银行下调个人信用类消费贷款利率，争抢个人信用消费市场。

辛继召雷思敏近期，国有大行、股份制银行纷纷下调个人信用贷款利率，争抢个人信用消费市场。

比如工行“融e借”、招行“闪电贷”等，均先后下调贷款利率，有的优质客户利率甚至低至3.78%。

“近期我们通过利率折扣、优惠券的形式下调个人信用贷款。

”6月11日，一位华东城商行人士表示，银行贷款池子太大，不会轻易通过降息等方式为贷款降价，而是通过折扣券的方式发放。

银行大发利率折扣券“我行已下调您的个人信用贷款（融e借）年利率至4.35%！支持按期付息一次性还本，登录工银e生活、工行手机银行即可自助办理。

”6月10日，家住深圳的唐磊（化名）收到工行推送的一条短信，他表示，这已经是工行第二次向他发出这条短信。

今年年初，工商银行对外发布消息，从2月1日起，工行线上信贷产品“融e借”统一执行年利率4.35%，利率甚至低于个人住房贷款。

不过该活动实行“白名单”邀请制，由各地分行根据当地的情况甄别客户申请条件。

开始行动的不止工行一家。

深圳当地金融业人士表示，中行今年一季度也一步到位下调个人信用类消费贷款利率，主攻各类消费分期，按4.2%-4.8%利率发放。

但仍实行“白名单”制度，向事业单位、国企、金融机构的员工推送。

最新加入这一降价“团战”的是招商银行。

近日，招商银行力推旗下的线上贷款产品“闪电贷”，客户可领取年利率3.78%的预约券，单笔最长贷款期限6个月。

针对的是上月月日均资产或上日资产在5万（含）-500万（不含）之间（剔股票市值）的金卡金葵花用户；客户需要同时满足建额规则：4月30日前建额但余额为0、或5月1日至6月15日新建额无提款记录的客户。

在此之前，招行对个人信用贷款的营销策略是推出“闪电贷新户抢9折券”，5月1日-25日期间进行闪电贷申请且成功获取闪电贷额度的客户（质押闪、场景闪除外），可以领取9折利率折扣券，折后利率最低不低于年化利率5.04%。

班级：经贸系09级国贸班学号：0923013011姓名：叶理辉简称：招商银行代码：600036（一）宏观分析证券的价格不是固定不变的。

根据证券价格决定模型得出的证券价格只是证券的理论价格，它是在高度简化和严格假设条件下的结果。

而实际的证券市场受多重因素的影响和作用，这些因素也常常处于变动之中，因此，证券价格不可能按照纯粹的理论价格变动。

一般来说，影响证券价格的因素主要有以下几个方面。

宏观因素、产业和区域因素、公司因素、市场因素。

宏观因素又包括1、宏观经济因素、2政治因素3、法律因素4、军事因素5、文化和自然因素。

宏观经济因素的变动是证券市场价格的首要影响因素。

证券市场从根本上来说就是一个经济问题。

宏观经济因素对证券市场的影响主要有两个途径：一是宏观经济的周期性运行；二是宏观经济政策的调整。

宏观经济走势是影响证券市场大盘走势的最基本因素。

证券市场是整个市场体系的重要组成部分，上市公司是宏观经济运行微观基础中的重要主体，因此，证券市场价格理所当然地会随宏观经济运行状况的变动而变动，会因宏观经济的调整而调整。

从根本上说，股市的运行与宏观的经济运行应当是一致的，经济的周期决定股市的周期，股市周期的变化反映了经济周期的变动。

经济周期包括衰退、危机、复苏和繁荣四个阶段，一般来说，在经济衰退时期，股价指数会逐渐下跌；到经济危机时期，股价指数跌至最低点；当经济复苏开始时，股价指数又会逐步上升；到经济繁荣时，股价指数则上涨至最高点。

政府对经济的干预主要是通过货币政策和财政政策来实现的。

政策的实施以及政策目标的实现均会反映到证券市场上，另外政府为了改善国际贸易状况，促进国际收支平衡而调整汇率政策，也会对证券市场造成影响。

货币政策货币政策是国家实施宏观调控的重要手段之一，它的实施影响着经济生活的各个方面，对资产价格的影响也不例外。

货币政策的调整会直接、迅速地影响证券市场。

中央银行贯彻货币政策、调节信贷与货币供应量的手段主要有三个：1、调整法定准备金率；2、再贴现政策；3、公开市场业务。

招商银行理财经理培养方案在金融行业，尤其是银行业，理财经理的角色日益重要。

他们不仅需要为客户提供专业的理财咨询，还要具备良好的服务意识和销售技巧。

本文将以招商银行为背景，为您详细介绍一份理财经理的培养方案。

一、培养目标1.理论知识：掌握金融市场、投资理财、宏观经济等方面的基本理论知识。

2.业务技能：具备较强的市场分析、产品销售、客户沟通和维护能力。

3.职业素养：具备良好的职业道德、团队协作和敬业精神。

二、培养阶段及内容1.入职培训（1-3个月）内容：公司文化、业务流程、理财产品、法律法规等。

目标：使新员工尽快熟悉公司及业务，为后续工作打下基础。

2.专业技能培训（4-6个月）内容：投资理财知识、市场分析、客户沟通技巧、销售策略等。

目标：提升员工的专业技能，提高业务水平。

3.实战演练（7-12个月）内容：模拟客户接待、产品销售、客户维护等。

目标：通过实战演练，使员工熟练掌握业务流程，提高业务能力。

4.定期考核与晋升（13-24个月）内容：定期进行业务考核，评估员工业务水平、客户满意度等。

目标：选拔优秀人才，提供晋升机会，激发员工积极性。

三、培养措施1.培训课程：设置系统的培训课程，邀请专业讲师进行授课。

2.在职辅导：安排经验丰富的同事进行一对一辅导，解答工作中遇到的问题。

3.案例分享：定期组织案例分享会，让员工互相学习、交流经验。

4.外部培训：选派优秀员工参加外部专业培训，提升综合素质。

5.激励机制：设立明确的晋升通道和奖励机制，激发员工积极性和进取心。

四、培养效果评估1.业务水平：通过定期考核，评估员工的专业知识和业务能力。

2.客户满意度：调查客户对员工服务的满意度，了解员工的服务质量。

3.团队协作：观察员工在团队中的表现，评估团队协作能力。

4.个人成长：关注员工的职业发展，评估个人成长速度。

总结：招商银行理财经理培养方案旨在全面提升员工的专业素质和业务能力，为客户提供更优质的服务。

投资银行学案例分析——招商银行院系：电气与电子工程学院姓名：****学号：120******8电话：1********53目录一、招商银行整体发展历程 (2)二、招商银行内外部环境分析 (6)三、招商银行竞争战略选择 (7)四、招商银行上市背景 (9)五、招商银行上市准备及过程 (10)六、招商银行上市 (12)附一、招行银行发展历程大框 (13)附二、金融衍生品成绩 (14)一、招商银行整体发展历程艰苦创业时期（1987~1992年）快速发展时期（1993~1998年）稳健发展时期（1999~2001年）国际化发展时期（2002年至今）20世纪80年代中期以后，为了进一步深化金融体制改革，增强银行体系活力，更好的支持和服务社会经济发展，我国按照商业化原则陆续组建了一批新型股份制商业银行，招商银行由此应运而生。

招商银行于1987 年在中国改革开放的最前沿——深圳经济特区成立，是中国境内第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，也是国家从体制外推动银行业改革的第一家试点银行。

成立27年来，招行伴随着中国经济的快速增长，在广大客户和社会各界的支持下，从当初只有1亿元资本金、1家营业网点、30余名员工的小银行，发展成为了资本净额超过2900亿、资产总额超过4.4万亿、全国设有超过800家网点、员工超过5万人的全国性股份制商业银行，并跻身全球前100家大银行之列。

凭借持续的金融创新、优质的客户服务、稳健的经营风格和良好的经营业绩，招行现已发展成为中国境内最具品牌影响力的商业银行之一。

在银监会对商业银行的综合评级中，招行多年来一直名列前茅。

同时荣膺英国《金融时报》、《欧洲货币》、《亚洲银行家》、《财资》（The Asset）等权威媒体授予的“最佳商业银行”、“最佳零售银行”“中国区最佳私人银行”、“中国最佳托管专业银行”多项殊荣。

在英国《银行家》杂志2011 年公布的世界千强银行榜单上位列第56名，在美国《财富》杂志2013年发布的“世界500 强企业”排行榜上列第412位。

招行银行的个人理财产品与投资策略随着社会经济的发展和人们对财富管理的需求增加，个人理财产品逐渐成为人们进行资产配置和财务规划的重要工具。

作为一家领先的金融机构，招商银行（招行）在个人理财领域发挥着重要的作用。

本文将介绍招行银行的个人理财产品及其投资策略，以帮助读者更好地了解和选择适合自己的理财产品。

一、招行银行的个人理财产品1. 活期存款活期存款是一种风险低、流动性高的个人理财产品。

招行提供活期存款服务，使客户可以随时存入或取出资金。

该产品的收益相对较低，但是对于短期资金管理和日常支付非常方便。

2. 定期存款定期存款是一种固定期限和固定利率的个人理财产品。

招行提供不同期限和利率的定期存款选项，以满足客户的不同需求。

该产品的收益相对较高，尤其适用于有一定资金储备和时间规划的客户。

3. 基金产品招行银行还提供各类基金产品，包括股票基金、债券基金、混合基金等。

这些基金由专业的基金经理团队管理，通过对资产的投资和配置，为客户获取更高的回报。

客户可以根据自身的风险承受能力和投资目标来选择适合自己的基金产品。

4. 银行理财产品招行的银行理财产品是一种综合性的金融产品，结合了存款和投资的特点。

该产品既具有较高的收益潜力，又兼顾了资金的流动性。

客户可以根据风险偏好和投资需求选择不同类型的银行理财产品，包括货币型、固定收益型和权益型等。

二、招行银行的投资策略1. 分散投资招行建议客户进行分散投资，通过将资金投资于不同的资产类别和行业，降低单一投资标的的风险。

分散投资可以帮助客户获取更稳定的回报，并且降低整体投资组合的风险。

2. 风险评估在帮助客户选择理财产品之前，招行会对客户进行风险评估。

通过评估客户的风险承受能力和投资目标，招行可以为客户提供个性化的理财建议。

这有助于确保投资策略与客户的实际需求相匹配。

3. 定期调整招行建议客户定期调整投资组合，以适应市场环境和自身的投资目标。

通过定期调整，客户可以及时应对市场风险和机会，并优化自己的投资收益。

财迷问财迷作者：来源：《投资与理财》2011年第09期Q黄宁问专家在我20岁生日的时候，妈妈送给我一个玉观音吊坠。

现在我得了重病，需要用很多钱，家里又凑不齐钱，我想把这个玉吊坠卖了。

我这个玉吊坠是妈妈在“六福”珠宝买的，花了22000元。

现在出手卖，能值多少钱?请问专家：如果手里急需要用钱，玉器手饰和金银手饰如何变现?它们变现的渠道又有哪些?A孙大圣答没看到东西，没法说值多少钱。

至于变现，我觉得典当行比较靠谱。

A叶辉答如果是比较早买的高档玉吊坠，这几年的价格应该涨了很多。

没看到玉器，我们也无法估价，现在值多少不好说。

玉器的鉴定比较困难，建议带上发票去原销售点看看。

如果急用钱，玉器首饰比较靠谱的变现渠道只能是典当行，或者是玉器藏家，其他地方似乎没有收购玉器的。

金银首饰的变现渠道除了典当行，一些金店也收购。

Q曾女士问专家如果受益人故意导致被保险人身故，他还能拿到理赔金吗?A孙大圣答休想!A生命人寿湖北分公司周薇薇答他拿不到，但保险公司仍然赔付。

根据新保险法规定，受益人故意造成被保险人死亡，保险公司应承担给付保险金的责任，但受益人丧失受益权。

理赔金将赔付给被保险人的其他法定继承人。

Q虞美人问专家我初次理财，想选择1万元的纸黄金试试，请问如何在网上操作呢?A孙大圣答我想问一下，你初次理财，怎么就知道选纸黄金啊?真是天才!A《投资与理财》答你好，黄金投资初学者选择纸黄金是非常不错的选择。

目前银行纸黄金投资门槛仅为10克，按目前纸黄金价格计算，仅为人民币3140元左右。

作为新手，在操作纸黄金初期，可以轻仓操作，以留出回旋资金，待熟练掌握之后，再逐渐加仓。

纸黄金目前在中行、工行都有业务。

以工行为例，办理时需持有工行借记卡(E时代)，在柜台开通电话银行，之后自己登陆工行网站，开通网络银行。

需要注意的是，看纸黄金动态价格需在夜间，也就是欧美交易时段。

它的价格波动较大，投资者切记要严格控制风险，尽量避免隔夜持仓。

Q鼠鼠问专家请问现在白银和黄金哪个更赚钱?A孙大圣答都赚钱!A金多利答目前肯定是白银，但是要选好投资工具。

《投资与理财》课程标准一、课程概况课程编码： E050423课程类别：专业选修课适用对象：金融管理专业第四学期前导课程：《经济学基础》、《财政与金融》《现代金融概论》、《会计基础》、《个人理财》等学分： 2计划学时： 36 学时实践学时： 8 学时后续课程：《证券投资理论与实务》、《税务规划》等注：课程类别填公共基础课、专业基础课、专业核心课、岗位方向课。

二、专业对课程要求本课程的设置是根据金融管理专业人才培养目标及素质能力要求设置的，本课程基于理财规划师岗位需求而开发，随着我国金融服务业的发展，金融机构不断推出产品创新和服务创新。

理财成为金融机构竞争的主要策略。

在金融机构中由“产品为中心”向“客户需求为中心”顾问式服务模式的转型中，其理财规划能力将决定金融机构的市场竞争力。

按照理财规划真实工作流程设计，对学生的职业能力和职业素质培养起到提升作用，旨在培养高技能人才。

另外，理财规划是国家理财规划师（CHFP）的核心课程之一，通过本课程的学习，能够轻松持有该证书，达到“课证”融合的目的。

三、课程培养目标1、总体目标通过本课程的学习和实训，使学生具有较强的金融风险意识和高尚的职业道德，掌握常见的理财规划基本原理，树立科学理财观念，熟悉理财规划的基本操作规范，掌握与客户沟通的技巧，具有良好的人际沟通能力及营销能力，从而使学生具备从事理财规划岗位的职业素质和职业能力，为上岗就业成为一名优秀的理财服务人员奠定良好的理论和实践基础。

同时，本课程为国家理财规划师（ CHFP）考试科目，通过本课程教学，达到“课证”融合多元化金融人才的培养目标。

2、知识目标通过教学，学生能够理解如何开展理财规划的基础工作，如何管理个人或家庭的财务，了解投资规划、住房规划、教育金规划、保险规划、纳税规划、退休规划及遗产规划的程序；最终能够帮助客户进行理财规划，并选择和组合金融工具并以帮助客户进行管理，以实现一定的财务目标。

3、能力目标能够按照客户的风险偏好和家庭财务状况为其选择合适的理财产品；能够与客户进行良好的沟通；能够搜集资料、分析资料；能够对市场发展趋势进行分析；能够制定理财规划；能为投资者决策提供有价值的参考意见。

5859投资与理财Investment&Finance财投资平安银行海淀支行理财经理刘先生告诉《投资与理财》记者，“金抵利”黄金成色达到99.99%，产品规格有10克、20克、50克和100克，投资年限和相对应的年收益率则是1年期3.3%、2年期4.02%、3年期4.8%、5年年期也是4.8%。

假如投资者12月4日购买2年期的“金抵利”，当时金价为250元/克，李小姐选购100克的规格，那么，在开户当天李小姐可获得收益250元/克X100克，即100克黄金，但是需要定存的本金金额则是250元/克X100克/4.02%/2年=310945.27元，2年之后也就是2016年12月4日，李小姐可以取回本金金额，如果是不提取现金，选择黄金，则按2016年12月4日的黄金单价计算提取的黄金克数，这期间李小姐是不能提前支取的。

因为提前支取属于违约，根据协议，存1年违约赔付8%，存2年违约赔付15%，存3年违约赔付20%，存5年违约赔付30%。

除了“金抵利”的黄金理财方式，据悉，平安银行还推出了“黄金银行”的业务，是业内首次针对黄金的货币属性推出集黄金交易、支付、融资、理财等功能于一体的网上黄金管理平台。

“黄金银行”以黄金账户为载体，同人民币储蓄账户类似，客户可利用黄金活期或定存功能，到期后获得对应收益。

平安黄金份额在黄金账户中，活期收益率0.5%，3个月、6个月、1年的定存年收益率分别为1%、1.5%及2%。

此外，平安银行同步推出“黄金提货凭证”，以不记名凭证的形式存储黄金，持卡人可直接至平安银行指定网点提取卡内的实物黄金，方便携带。

新浪微财富：“金生宝”产品，每日长“金豆”《投资与理财》杂志曾在“高收益另类理财疯狂来袭”一文中讲过新浪微财富产品“金生宝，”这款号称“中国大妈理财神器”的理财产品，跟招商银行的“金生利”和平安银行的“金抵利”在黄金储蓄上有着非常相似的地方。

投资者可以通过“金生宝”随时买卖黄金，在持有的过程中，即便金价下跌，同样可以保障黄金不断产生“利息”，持有黄金克数不断增加，就像黄金版的存钱罐一样，每天会存上一定数量的“金豆”。

招商银行个人理财产品有哪些?招商银行个人理财产品有哪些呢?招商银行个人理财产品总共可以分为7大类型，分别为焦点联动系列、日日金系列、安心回报系列、新股申购系列、招银进宝系列、A股掘金系列、海外寻宝系列。

现在我们来看看这7大系列招商银行个人理财产品。

焦点联动系列招商银行焦点联动系列结合基础金融市场和金融衍生品市场，为投资者设计出一系列以股票、基金、汇率、金属等为挂钩标的的理财产品。

安全性和收益性：通过保本技术处理实现约定的本金保障，利用衍生品工具投资境外金融市场为投资者博取收益的可能。

流动性：该类产品不可提前赎回，但可按照一定比例进行质押，为投资者提供融通资金的便捷渠道。

适合的投资者：该类产品适合对本金安全性要求较高、但能承受收益波动的投资者。

日日金系列安全性：产品投资于银行间信用级别较高、流动性较好的金融工具，风险较低。

流动性：理财方式灵活，在产品的可交易时段，投资者可随时申购或赎回，本金实时到账。

注：该类产品具有大额赎回条款，详情参阅产品说明书适合投资者：对资金流动性要求高的投资者，或在其他投资理财计划间歇进行短期稳健理财的投资者。

安心回报系列(岁月流金系列)安全性：该类产品以银行间信用等级较高的债券、票据或短期融资券为投资标的，产品安全性较高。

流动性：该类产品不可提前赎回，有明确本金保障条款的产品可按照一定比例进行质押，为投资者提供融通资金的便捷渠道。

收益性：根据产品说明书约定按期或到期支付收益。

适合的投资者：该系列产品具适合风险承受能力较低的投资者，或为投资组合低风险配置的搭配产品。

新股申购系列安全性：该类产品主要投资于新股申购，为非保本类产品。

收益性：产品的收益情况由新股发行频率、中签率及抛售日涨幅共同决定。

流动性：部分产品提供每月开放赎回机制，具体请查阅各产品说明书。

适合投资者：该类产品适合投资风格较稳健的客户。

招银进宝系列安全性：该类产品以银行信贷资产或以信托资产为投资标的。

流动性：该类产品不可提前赎回。

招行理财产品有哪些是否保本招商银行理财产品有哪些？是否保本？招行理财产品包括7大系列，分别为焦点联动系列、日日金系列、安心回报系列、新股申购系列、招银进宝系列、A股掘金系列、海外寻宝系列;3个其他系列，分别为：外汇通理财计划金卡系列、人民币理财系列、外汇通理财计划钻石系列、外汇通理财计划系列。

总共352个存量产品，目前可购买产品为61个，可购买产品的预期收益为-3%到5%之间。

焦点联动系列招商银行焦点联动系列结合基础金融市场和金融衍生品市场，为投资者设计出一系列以股票、基金、汇率、金属等为挂钩标的的理财产品。

安全性和收益性：通过保本技术处理实现约定的本金保障，利用衍生品工具投资境外金融市场为投资者博取收益的可能。

流动性：该类产品不可提前赎回，但可按照一定比例进行质押，为投资者提供融通资金的便捷渠道。

适合的投资者：该类产品适合对本金安全性要求较高、但能承受收益波动的投资者。

日日金系列安全性：产品投资于银行间信用级别较高、流动性较好的金融工具，风险较低。

流动性：理财方式灵活，在产品的可交易时段，投资者可随时申购或赎回，本金实时到账。

注：该类产品具有大额赎回条款，详情参阅产品说明书适合投资者：对资金流动性要求高的投资者，或在其他投资理财计划间歇进行短期稳健理财的投资者。

招行理财产品安心回报系列(岁月流金系列)安全性：该类产品以银行间信用等级较高的债券、票据或短期融资券为投资标的，产品安全性较高。

流动性：该类产品不可提前赎回，有明确本金保障条款的产品可按照一定比例进行质押，为投资者提供融通资金的便捷渠道。

收益性：根据产品说明书约定按期或到期支付收益。

适合的投资者：该系列产品具适合风险承受能力较低的投资者，或为投资组合低风险配置的搭配产品。

新股申购系列安全性：该类产品主要投资于新股申购，为非保本类产品。

收益性：产品的收益情况由新股发行频率、中签率及抛售日涨幅共同决定。

流动性：部分产品提供每月开放赎回机制，具体请查阅各产品说明书。

招商银行推固定收益外汇理财
佚名
【期刊名称】《科学投资》
【年(卷),期】2006(000)003
【摘要】2月20日至3月1日，招商银行开始发售其外汇理财产品“外汇通”。

与其他银行力推浮动收益理财产品不同的是，招商银行的4款理财产品中，有3款都是收益固定型产品——52号美元理财产品为期3个月，起点5000美元．年收益率4％；53号美元理财为期6个月，5000美元起售，年收益率4．2％；54号港币理财产品为期6个月，以40000港币起点，年收益率3．5%，这3款产品客户不能提前支取。

【总页数】1页(P12)
【正文语种】中文
【中图分类】F832.33
【相关文献】
1.渣打银行推固定收益增强型理财产品 [J],
2.收益何来?风险何在?两大类个人外汇理财工具评析 [J], 张展
3.商业银行非保本浮动收益型理财产品风险收益分析——以招商银行和中国建设银行为例 [J], 方林
4.工行深圳分行再推“理财金账户”外汇理财新品 [J],
5.民生银行再次推个人外汇理财新品 [J],
因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。

招银理财公司笔试题及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 以下哪项不是货币市场基金的特点？A. 高流动性B. 低风险性C. 高收益性D. 低投资门槛答案：C2. 根据现代投资组合理论，投资组合的风险可以通过以下哪种方式降低？A. 增加投资品种B. 减少投资品种C. 增加投资金额D. 减少投资金额答案：A3. 在金融市场中，以下哪项不是信用评级机构的主要职责？A. 评估债券的信用风险B. 提供市场研究报告C. 为投资者提供决策依据D. 监督发行人的财务状况答案：B4. 以下哪个指标不是衡量公司盈利能力的指标？A. 净利润B. 净资产收益率C. 资产负债率D. 毛利率答案：C5. 以下哪个选项不是金融市场的功能？A. 资金融通B. 风险分配C. 价格发现D. 商品交换答案：D6. 以下哪项不是影响股票价格的因素？A. 公司盈利能力B. 宏观经济状况C. 投资者情绪D. 公司的注册资本答案：D7. 在金融交易中，杠杆作用可以放大投资者的盈利，但同时也会增加风险，这是因为？A. 杠杆可以增加投资金额B. 杠杆会减少投资成本C. 杠杆会降低投资门槛D. 杠杆可以减少投资风险答案：A8. 以下哪个选项不是金融市场的监管机构？A. 中国证监会B. 中国银保监会C. 中国人民银行D. 世界银行答案：D9. 在进行外汇交易时，以下哪个因素不会影响汇率？A. 国际政治局势B. 经济数据C. 利率水平D. 公司年会答案：D10. 以下哪项不是个人理财规划的内容？A. 教育规划B. 退休规划C. 税务规划D. 购物清单答案：D二、简答题（每题10分，共30分）1. 请简述什么是复利，并给出一个计算复利的例子。

答案：复利是指利息不仅对原始本金计算，还对之前累积的利息计算，形成利滚利的效应。

计算复利的例子：假设本金为10,000元，年利率为5%，投资期限为3年，复利计算公式为：FV = PV * (1 + r)^n，其中FV为未来价值，PV为现值，r为年利率，n为期数。

招商银行投资价值分析第一章股票投资估值模型一、相对估值模型相对估值模型又被称之为可比公司估值模型，它是一种以账面盈利为基础的估值方法，是指通过选取与目标企业在现金流、成长性以及风险等方面具有相似的可比较性或具有行业代表性的公司进行分析来对目标公司投资价值进行估值的模型，估值中对业务结构相近公司的最近发行以及资产规模相差无几的其他公司的首次公开发行都要特别关注，以期获得估值基础。

通常在运用相对估值模型时使用比率指标进行分析，相对估值模型包括市盈率(P/E）、市净率（P/B)、市销率(P/S)、企业价值与利息、所得税、折旧、摊销前收益的比率（EV/EBITDA)等估值模型。

这里我们仅对我国使用较为广泛的市盈率（P/E)和市净率(P/B）估值模型进行分析。

(1）市盈率(P/E)估值模型通常市盈率是指该公司的股票每股价格与每股净收益的比值，一般可表示为/P E每股价格每股净收益可以预测出目标公司的每股理论投资价值=P/E（理论市盈率)×每股净收益来进行预测。

(2）市净率（P/B）估值模型市净率(P/B）指的是每股价格与每股净资产的比值。

市净率（P/B）估值模型的基本公式表示如下： /P B =每股价格每股净资产则每股理论投资价值=每股净资产×P/B(理论市净率）。

二、绝对估值模型绝对估值模型是指通过对上市公司历史及目前能够反映公司未来经营业绩的基本财务预测数据进行的分析,继而获得该公司的投资价值一种模型。

绝对估值模型的理论基础源于公司的投资价值等于公司未来的现金流量贴现值,下文对绝对估计模型运用较多的两种估值模型进行分析：(1)股利折现估值模型股利折现模型认为公司的投资价值就是指公司股份的持有者在其经营期内预期得到的股息收入按一定折现比率进行折现、加总后得到的现值。

其计算公式可以表示如下：12211k (1k)(1)(1)t t t t i D D D D P k k ∞==++++=++++∑ 其中D 表示的每期支付的现金股利，k 表示的每期的折现率，实践中常使用折现率选必要报酬率代替。