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浅议创业板上市公司盈余管理动因【摘要】本文对2010年至2011年创业板上市公司营业收入增长率的数据进行分析，研究了创业板上市公司是否为树立良好企业形象、迎合监管进行盈余管理，并探讨盈余管理动因，最后从制定上市、退市条件和规范信息披露两个角度提出相关建议。
【关键词】创业板上市公司盈余管理一、引言为帮助中小企业与新兴公司拓宽融资渠道和开发成长空间，我国于2009年10月23日成立创业板并开始交易。
由于在创业板上市的公司大部分属于高科技行业，成立时间较短，规模较小，因此大部分上市公司急需要筹集资金进行研究与开发、扩大生产规模。
由于这些上市公司风险相对较高，因此证监会制定的创业板上市条件也较为苛刻，很多上市公司通过盈余管理达到上市条件才能进行首次公开募股融资，即经营者运用会计方法或者安排真实交易来改变财务报告以误导利益相关者对公司业绩的理解或者影响以报告盈余为基础的合约的行为。
过度的盈余管理会扰乱市场经济秩序，使财务报告丧失真实性和实用性，不利于报表使用者做出正确的经济决策。
要促进我国资本市场健康发展，研究创业板上市公司盈余管理动因具有极大的现实意义。
针对创业板上市公司可能存在盈余管理的现象，笔者提出下述问题：创业板上市公司是否为树立良好企业形象进行盈余管理？创业板上市公司是否为迎合监管进行盈余管理？二、数据分析基于对2010年至2011年创业板上市公司营业收入增长率的数据分析，笔者提出两个假说。
假说1：创业板上市公司为树立“企业营业收入连年上涨”这一企业形象进行盈余管理；假说2：创业板上市公司为达到“最近两年营业收入增长率不低于30%”这一上市条件进行盈余管理。
（一）样本数据本文对2010年到2011年12月创业板开板以来的上市公司首次公开发行股票中的盈余管理进行实证研究，由于我国创业板开板时间较短，上市公司相关数据有限，剔除无效数据，共有407个样本数据，因此不分行业不分年度对营业收入增长率进行统计分析。
《我国上市公司盈余管理的理论与实证研究——基于行业视角》篇一一、引言在现代化经济发展的进程中，上市公司扮演着至关重要的角色。
上市公司财务报告中，盈余管理一直是研究的热点。
合理有效的盈余管理不仅能保障企业持续健康地发展，也是资本市场的信息透明度和有效性的重要体现。
本文旨在从行业视角出发，探讨我国上市公司盈余管理的理论及其实证研究。
二、盈余管理的理论基础1. 盈余管理的定义：盈余管理是指企业管理人员通过会计政策选择和真实交易活动的调整来改变财务报告盈余的行为。
其目的在于向外部信息使用者传达有利的会计信息。
2. 盈余管理的方式：通常，盈余管理可以分为两大类：合法的策略，即在不违反会计准则和会计制度的前提下进行的；和违法的行为，如伪造信息、瞒报或误导信息等。
3. 行业视角的特殊性：不同行业的上市公司，由于其业务特点、经营模式、政策环境等因素的不同，其盈余管理的方式和策略也存在差异。
三、行业视角下的盈余管理实证研究1. 行业间的盈余管理程度比较：本文以XX家我国上市公司为样本，对其在不同行业的盈余管理行为进行了分析。
通过对数据进行分析比较发现，高竞争行业的公司由于面临着较大的盈利压力和不确定性，往往更加注重利用合法合规的方式进行盈余管理。
2. 行业特性对盈余管理的影响：通过分析发现，行业特性的差异如周期性、成长性等对公司的盈余管理策略有着显著影响。
例如，处于成熟期的行业往往更倾向于采取稳健的会计政策来规避风险；而处于快速成长期的行业则可能更倾向于通过创新和投资来提高其盈利水平。
3. 行业间盈余管理的效果评估：结合行业数据和市场反应来看，适当的盈余管理可以帮助公司提高财务信息的透明度和有效性，有助于提升公司价值和股东权益。
然而，过度的盈余管理可能会带来一定的风险，如过度调整或滥用会计政策可能导致企业出现潜在的财务风险或信誉风险。
四、我国上市公司盈余管理的建议基于实证研究结果，提出以下建议：1. 企业应明确合理进行盈余管理的必要性，并建立完善的内部控制体系，确保其合法合规性。
论上市公司盈余管理盈余管理是上市公司在会计报告中对盈利水平进行调节的过程，以获得股东和投资者的关注和信任。
盈余管理包括一系列财务处理，目的是要优化净收益、控制风险和降低成本。
然而，实践中的盈余管理往往被批评为虚假财务报告，严重损害了投资者的利益。
本文将讨论上市公司盈余管理的原因、类型、影响和管理策略。
原因上市公司的盈余管理可以分为两类。
一种是来自内部经营和财务决策，包括调整收入和费用的时间、选定会计政策、选择资本结构和决策投资计划等。
这种盈余管理是为了增加公司的股东权益和提高市场评价，也符合管理层对公司运营效率的要求。
此外，这种盈余管理还可以应对不确定因素和风险，避免承担不必要的财务风险。
另一类盈余管理则来源于公司对投资者、股东和金融市场的期望和压力。
这类盈余管理通常被称为“完美主义盈余管理”，其目的是达到拥有最好的业绩报告和最高的股票回报的期望。
这种盈余管理的推动因素包括：股票回报的期望、管理层的绩效奖励机制和股票期权计划等。
完美主义盈余管理可能导致财务报告虚假和失真，违反财务诚实和透明的原则。
这是投资者和监管机构所担心的。
类型上市公司的盈余管理有多种形式。
以下是其中一些常见的类型：1. 操纵收入：包括推迟收益、提前还款和缩短账期等方式，从而调整当期利润；2. 漏洞利用：公司管理层利用会计准则和法规的漏洞，诱导投资者产生虚假的收入和盈利预期；3. 销售资产：通过向同行出售资产来提高现金流和减少负债，从而调整账面收益和资本结构；4. 会计政策：通过选择和变更会计政策和估计而调整利润和资产价值；5. 费用削减：通过减少管理费用、提高资本效率和缩减不必要成本等方式，从而调整利润和股东权益。
影响上市公司盈余管理的影响可以是积极的或消极的。
其中积极的影响包括：1. 提高公司管理层的业绩表现和执行能力，从而获得更多的投资和信任；2. 帮助公司化解财务风险，避免出现破产和宣告无力偿付的情况；3. 提高股价和市值，从而增加公司的股东权益和财富；4. 为公司提供更多展示和发展的机会，以及跨境经营和投资的机会等。
论上市公司盈余管理上市公司盈余管理是指上市公司在财务报告中对盈余的处理和管理。
盈余管理既可能是合法合规的，也可能是不当的甚至是违法的。
盈余管理对于公司股东、投资者、监管机构、以及整个市场都具有重要的影响。
本文将对上市公司盈余管理进行深入分析，并探讨其影响和应对措施。
一、盈余管理的定义盈余管理是指管理层在编制财务报告时，通过选择不同的会计政策、会计估计和会计处理方法，来调节公司的盈余水平。
盈余管理可以通过合法途径进行，如合理运用会计政策选择权以及进行合理的盈余调整；也可以通过不当手段进行，如操纵财务数据来欺骗投资者。
盈余管理涉及到收入确认、费用计提、资产减值和财务报表披露等方面，是财务报告中一个非常重要的环节。
二、盈余管理的形式1. 收入确认：管理层可以通过提前或推迟确认收入来调节盈余水平。
在销售合同中存在可变现条件的情况下，管理层可以通过调整确认收入的时间点来实现盈余管理。
2. 费用计提：管理层可以通过提前或延迟计提费用来影响盈余水平。
延迟计提预计负债，提高当期盈余。
3. 资产减值：管理层可以通过操纵资产减值准备来影响盈余。
过度提高或减少资产减值准备，从而调节盈余水平。
4. 财务报表披露：管理层可以通过选择不同的会计政策和披露方式来影响盈余水平。
选择更为保守的会计政策可以减少盈余波动。
三、盈余管理的影响1. 对公司股东和投资者的影响：盈余管理可能导致公司盈余的真实性受到质疑，影响投资者对公司的投资决策。
如果盈余管理采用不当手段，可能导致公司股价受到负面影响，损害股东利益。
2. 对监管机构的影响：盈余管理可能违反相关法律法规，损害市场秩序和投资者利益，因此可能会受到监管机构的处罚和制裁。
3. 对整个市场的影响：大规模的盈余管理可能导致市场不稳定，影响市场信心和投资者对市场的信任度。
四、应对盈余管理的措施1. 完善公司治理结构：建立健全的内部控制制度和监督机制，加强对盈余管理的监督和管控。
2. 提高上市公司信息披露的透明度和质量：通过加强信息披露要求、规范财务报告编制，提高财务报表的透明度和真实性，减少盈余管理的空间。
西南财经大学Southwestern University of Finance andEconomics2008 届本科毕业论文（设计）论文题目：论我国上市公司盈余管理的动因与治理学生姓名：所在学院：专业：学号：指导教师：成绩：20** 年 4 月西南财经大学本科学生毕业论文（设计）开题报告表论文（设计）名称试论我国上市公司盈余管理动机和治理对策论文（设计）来源自拟论文（设计）类型应用分析导师学生姓名学号专业财务管理(1)论文题目的研究方向研究方向是中国上市公司中对于盈余管理的动机和治理，通过对动机地分析，并且通过对一些已有地研究地探讨，系统地得出对它地治理对策。
(2) 说明立题是否新颖，是否重复前人的工作，是否属学科前沿问题，是否属当前热点问题盈余管理是目前国外经济学和会计学广泛研究的课题,对盈余管理的概念会计学界存在者诸多不同意见。
尽管有一些文章对我国上市公司的盈余管理行为进行了研究，但仅以个例作为论据，并未举出具有概括性的确切结论。
所以从这方面就可以说明这个主题是很有探讨价值，而且这是一直存在着的问题，所以一直都是研究的热点。
(3) 选题的现实意义现在我国的各种投资，证券市场等逐步发展和效率的提高，以及公司财务报告透明度与利用率的增强，公司盈余信息已经成为投资的一个因素，因为其对股市影响尤为重要，所以会很大程度上影响我国经济的发展。
与此同时，越来越多的政策、法规和契约都直接或间接地以盈余作为考核依据，这使得会计盈余信息利益攸关，重要性日益突出。
所以对它的研究是对我国经济的发展是很有意义的。
(4) 完成该“论文（设计）”的充分和必要条件是什么由于这个话题是我国投资面临的一个很重要的条件，很多专家都有自己的观点，而都可以通过书本和网络等手段了解到。
而且本人在大学四年的学习中曾学过相关的课程如：财务管理，财务会计，管理会计，投资学等，对它相关知识有基本的了解。
并且现在相关公司的信息披露都可以查到。
对我国上市公司盈余管理的研究【摘要】我国上市公司存在着大量盈余管理行为。
本论文以盈余管理为议题进行深入研究，通过分析我国上市公司盈余管理现象及动机，提出规范不正当盈余管理的若干措施。
【关键词】盈余管理；上市公司；资本市场
盈余管理是二十世纪80年代兴起的一种管理理论。
企业管理人员在会计准则允许的范围之内，为了实现自身效用最大化和企业价值最大化而作出的会计选择，一般称之为盈余管理行为。
随着我国证券市场的发展，上市公司数量的日渐增多，股权的逐步分散，利益分配机制的转换，一方面滋生盈余管理行为的土壤日渐丰厚，另一方面上市公司操纵利润的空间也在延伸，因此，在我国上市公司中如何正确应用盈余管理理论，有关各方如何对盈余管理行为实施有效监管成为当前迫切需解决的问题。
一、我国上市公司盈余管理的动机
（一）企业筹措资金
包括：（1）争取股票发行与上市。
争取发行的机会十分难得，《公司法》对企业上市有严格的规定，如必须在近三年内连续盈利，才能申请上市。
为了确保新股发行和上市资格，企业不得不进行适当的盈余管理以争取发行资格。
（2）配股。
大多数公司争取上市的目的是为了能方便地向社会筹集资金。
目前，我国对上市公司配股资格审查中，净资产收益率是唯一的盈利方面要求。
为了达到配股及格线，上市公司则积极利用盈余管理调整净资产收益率。
（3）为了
避免股票被摘牌。
按现行规定，上市公司如果连续三年亏损，要暂停上市，限期内未消除亏损的，其股票将被摘牌，即终止在证券交易所挂牌交易。
因此，许多公司会采取一些盈余管理方式，尽量避免连续三年亏损，以逃避惩罚。
（二）企业管理者的政治动机——为了业绩考核
企业的经营业绩，其考核方法一般以财务指标为基础，如利润计划的完成情况、投资报酬率等，均是经营业绩的重要考核指标。
经营业绩的考核，不仅涉及到企业总体经营情况的评价，还涉及到企业厂长经理的经营管理业绩的评定。
另一方面，我国大部分上市公司由国企改制而成，国企长期存在的平均观念使得管理者不能、也不敢取得较高的报酬。
可见他们的政治动机与国外企业的政治成本有着根本的区别。
（三）企业自身物质利益的驱动——为了获取借贷资金和商业信用
在市场经济下，银行等金融机构出于风险考虑和自我保护的需要，一般不愿意贷款给亏损企业和缺乏资金的企业。
然而，资金又是在市场竞争中取胜的四要素（产品质量、资金实力、人力资源、信息资源）之一，在我国，企业普遍面临资金紧缺的局面。
因此，为了获得金融机构的借贷资金或其他供应商信用，经营业绩欠佳、财务状况不健全的企业，难免要对其会计报表修饰打扮一番。
（四）企业避税方面的动机
公司盈余管理的避税动机是十分明显的。
“合理避税”一方面是
由于我国的税法体系还不十分完善，税收优惠政策颇多；另一方面是由于公司管理者在会计政策和会计方法的选用上有较大的灵活性。
（五）企业负责人推卸责任动机
在国有企业进行高级管理人员人事更换时，新任总经理做的第一件事往往是大刀阔斧地清理陈年旧帐，以便轻装上阵。
首先形巨额亏损，以便来年盈利。
二、盈余管理存在的问题及分析
（一）会计准则和会计制度本身的不完善
首先，会计准则和会计制度本身的不完善给公司的盈余管理提供了操作的空间。
譬如，权责发生制在会计确认过程不可避免地渗入了许多主观人为的因素；稳健性原则在确认可能的费用、损失、收入、利得时缺乏具体的刚性标准；重要性原则在如何界定重要项目和不重要项目时没有规定一个绝对标准；此外，政府就通用会计准则做出规定，而将剩余的特殊会计政策留给企业自己选择和解决，从而给盈余管理提供了很大的空间。
（二）公司治理结构不合理、不规范
包括：（1）国有企业中所有者“缺位”，产权中各行为主体存在不同的利益驱动，法人治理结构中相互制衡机制失效。
公司制改造后，国有独资公司和产权主体多元化公司中的国有股权所有者缺位问题依然存在。
各级政府部门、国有控股公司以及各类国有产权代表，从实质上讲并不是真正的所有者，只是国有产权代表外在形式
上的更替。
另外，国有企业的产权主体包括政府、企业和个人，他们具有不同的行为目标和行为特征，存在着不同的利益驱动及利己动机。
（2）企业高层管理人员的选择具有浓厚的行政色彩，公司治理结构创新阻力大，权力制约和监督乏力。
（3）公司治理结构中激励与约束机制不配套，为不正当盈余管理提供了滋生土壤和生存空间。
我国公司治理结构中采用的激励方法，包括意识形态激励、行政手段激励以及保障机制激励等与这些激励机制相比，对经理人员的约束手段则显得不够，这造成了会计活动的低效率和不规范。
（三）市场监管制度不完善、手段落后、惩罚力度不大
包括：（1）注册会计师制度危及审计的独立性。
按规定，上市公司选聘注册会计师必须经过股东大会批准，但在“内部人控制”问题普遍存在的情况下，选聘注册会计师的真正权力掌握在管理者手中。
这种不合理的制度安排，往往助长一些注册会计师“拿人钱财、替人消灾”的心态，不仅降低了其执业敏锐性，而且淡化了其社会责任感。
（2）资本市场、经理人市场不完善。
在我国，流通股在总股本中所占的比例较小，同时国有股和法人股高度集中。
按照有关规定，国家股和法人股不允许任意买卖，这样，通过在证券市场上的股票买卖来取得公司控制权非常困难。
此外，在现有的机制下，缺乏客观评价经营者的市场机制，很多经理人员仍是政府任命，还没有形成一个竞争性的经理人市场，再加上干部能上不能下的传统观念依然影响着我国的干部任免政策，因而，潜在的竞争者对现任经理人员构不成威胁。
这样的资本市场、经理人市场对我国上市
公司的盈余管理必然产生重大影响。
（3）对不正当盈余管理的惩罚力度不够，不足以对不正当盈余管理形成强烈的威慑效应。
三、规范盈余管理的若干对策
（一）完善会计准则与方法
2006年的新会计准则使上市公司原有盈余管理手段的使用受到限制，但同时也为上市公司提供了新的盈余管理手段。
这些准则缩小了管理当局会计政策选择的余地，将对抑制我国上市公司盈余管理，确保财务报告的真实性发挥重大作用。
但是，新的会计准则仍然不能完全消除企业的盈余管理行为。
（二）建立更适合我国的公司治理结构
具体措施如下：（1）设立审计委员会，审计委员会主要由独立董事组成，负责履行选择、聘用、解聘会计师事务所以及与注册会计师讨论审计计划和审计结论等职能。
（2）建立和健全有效的激励约束机制，使管理者的个人利益与企业的利益挂钩，使股东目标成为管理者目标，消除激励管理者的利益障碍。
（3）大力发展机构投资者。
只有机构投资者队伍壮大起来，股权过分集中和流通股过分分散的现象才能得到缓解。
（三）提高公司不正当盈余管理的发现概率和惩罚力度
首先，增强监管人员识破不正当盈余管理的能力。
其次，推行民事赔偿制度。
对严重不正当盈余管理行为处以重罚，并向股东承担赔偿责任，造成恶劣后果的，要对直接责任人追究刑事责任，通过行政、经济与法律手段“三管齐下”使不正当盈余管理者无利可
图。
再者，加强执法力度，真正做到违法必究、执法必严。
应遵照有关法规对不正当的盈余管理进行严厉惩处，真正树立起法律权威。
（四）全方位进行道德教育和诚信教育
在市场经济条件下进行全方位道德建设和诚信教育尤为重要。
当巨大的经济利益与严肃的道德教育相碰撞时，只有潜移默化的诚信教育，才能使道德发挥效能。
市场各参与者都弘扬诚信为本、操守为重的道德风范，才能使制度、规范得以落到实处，才能约束企业不正当的盈余管理行为，较好防范会计信息失真的发生。
作者简介：任亚琴（1975—），女，山西临汾人，临汾供电分公司审计部会计师。
