资本运营与融资练习三含答案

资本运营与管理考试试题一、选择题1.资本运营与管理是指： A. 为企业筹集资金，管理资金利用的过程 B. 企业内部的投资和融资活动 C. 金融机构的资本运作和管理 D. 资管产品的投资和管理答案：A2.资本运营与管理的目标是： A. 最大化企业利润 B. 保护投资者权益 C. 实现资本的价值最大化 D. 提高企业的市场竞争能力答案：C3.资本运营与管理的内容包括： A. 资金筹集、投资决策、资金运作和重大决策 B. 资金筹集、投资决策、融资和重大决策 C. 资金筹集、投资决策、资金运作和资金管理 D. 资金筹集、投资决策、资金运作和回报评估答案：A4.资本运营与管理的核心是： A. 资金运作 B. 资金筹集 C. 投资决策 D. 重大决策答案：C5.资本运营与管理的方法主要有： A. 内部管理和外部管理 B. 资金筹集和投资决策 C. 资金运作和回报评估 D. 项目管理和风险控制答案：A二、判断题1.资本运营与管理是一门独立的学科，不依赖于其他学科。

正确（√）/错误（×）2.资本运营与管理的目标是使资本运作更加高效和稳定。

正确（√）/错误（×）3.资本运营与管理的核心是资金筹集。

正确（√）/错误（×）4.资本运营与管理的方法主要包括内部管理和外部管理。

正确（√）/错误（×）5.资本运营与管理的主要任务是保障投资者的权益。

正确（√）/错误（×）三、问答题1.请简要介绍资本运营与管理的概念及其重要性。

答：资本运营与管理是指为企业筹集资金，管理资金利用的过程。

它是企业内部的一项重要活动，涉及到资金筹集、投资决策、资金运作和重大决策等方面。

资本运营与管理的目标是实现资本的价值最大化，提高企业的市场竞争能力。

资本运营与管理对企业来说非常重要，它能帮助企业合理规划和管理资金，提高资金的利用效率，降低财务风险，增强企业的核心竞争力。

2.请简要描述资本运营与管理的基本内容。

例题：一、单项选择题1. 下列各项中哪一个不是现代证券投资组合管理理论（）A、马柯维茨的均值——方差理论B、资本资产定价模型C、实施证券分析D、套利定价理论2.（）支付方式，是指被并购企业以取得固定的并购企业的未来偿付义务的承诺的方式出让股权或资产。

A、支付现金B、股权置换C、卖方融资D、杠杆收购二、多项选择题1. 收缩型资本运营模式有以下哪几种（）A、资产剥离B、股票增发C、公司分立D、分拆上市E、2. 对发行公司进行微观因素分析包括( )A、对财务报表分析B、对营运能力分析C、对资本结构分析D、对管理能力分析E、对通货膨胀的分析三、名词解释股权融资企业兼并四、简答题简述资本筹集的原则简述证券投资风险的成因五、论述题试述净现值法（NPV）的优点与缺点我国企业资本运营未来发展趋势及特点六、计算题分析题1、某公司欲增加筹资500万元，如下表所示，该公司筹资前资金共1500万元，有以下两种方案可请利用无差异点分析法来分析资金结构对每股收益的影响，同时确定公司采取哪种方案进行筹资比较具有比较优势？第一章资本运营概论本章重点难点1、企业资本的分类及特征2、资本运营的含义、内容和特征3、资本运营的模式学习目的掌握资本的分类及特征，资本运营含义、内容、特征、模式和目标等有关知识一、单项选择题1、下列不属于狭义的资本是（）A、资本金B、银行借款C、盈余公积D、未分配利润2、按对资本的广义理解，资本可分为自有资本和（）A、货币资本B、实物资本C、人力资本D、借入资本3、资本的根本的特征是（）A、运动性B、增值性C、运动性D、主体性4、下列不属于资本运营和生产运营的区别的是（）A、运营目标不同B、运营对象不同C、运营方式不同D、运营领域不同5、并购同一产业的企业产权或企业资产，进而实现资本扩张属于（）A、横向型资本扩张B、纵向型资本扩张C、混合型资本扩张D、多元化资本扩张一、单项选择题参考答案1、B(答案P3)2、D (答案P3)3、B (答案P4)4、A (答案P8-P9)5、A (答案平P12-P13)二、多项选择题1、从“物”这一表现形式看，资本可以分为（）A、货币资本B、实物资本C、无形资本D、金融资本E、人力资本2、资本的特征包括哪些（）A、资本的增值性B、资本的竞争性C、资本的运动性D、资本的开放性E、资本的独立性和主体性3、按照资本运营的形式划分，资本运营可以划分为（）A、实业资本运营B、增量资本运营C、产权资本运营D、金融资本运营E、无形资本运营4、资本运营和生产运营的联系包括哪些（）A、目的一致B、相互依存C、相互渗透D、运营领域相同E、对象相同5、收缩型资本运营模式有（）A、借壳上市B、公司分立C、分拆上市D、股份回购E、资产剥离二、多项选择题参考答案1、ABCDE (答案P3)2、ABCDE (答案P4-P5)3、ACDE (答案P6-P7)4、ABC (答案P9)5、BCDE (答案P14-P15)三、判断改错题（判断下列说法是否正确，对的在后面的（）打✍，错的在后面的（）打✍，并在划线部分改正。

资本运营与融资练习1
1.资本营运的目标有哪些？
A.利润最大化
B.股东权益最大化
C.员工利益最大化
D.企业价值最大化
答案：ABD P10
解析：资本运营的目标是以企业的核心利益为目标，员工利益固然重要，但不是企业资本运营的核心利益。

2.某企业仅仅考虑为投资者或股东创造更多的财富，那么该企业的资本营运目标是（）
A.员工价值最大化
B.利润最大化
C.股东权益最大化
D.企业价值最大化
答案：C P11
解析：为投资者或股东创造更多的财富，明显是考虑出资人（股东）权益最大化。

3.下列哪一项是资本？（）
A.空气
B.别人家的房子
C.自己住的房子
D.自己买的一只股票
答案：D P2
解析：资本必须满足（1）自己所有并可控（2）有一定市场价值（3）用来投资
4.收缩资本运营的模式包括下列哪些？
A.债券发行
B.公司分立
C.分拆上市
D.股份回购
答案：BCD P14
解析：债券发行属于公司资本扩张的方式，其余三项都属于收缩资本运营模式。

5.资本扩张型运营模式有哪些？（）
A.斜向资本扩张
B.横向资本扩张
C.纵向资本扩张
D.混合型资本扩张
答案：BCD P12
解析：资本扩张类型有：横向资本扩张、纵向资本扩张、混合型资本扩张3种。

资本运营与融资试题（课程代码10424）一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）1.企业在能承担的财务风险下，为扩大生产规模，提高经营效益，可使用（）A.自有资本B.借入资本C.有形资本D.无形资本2.股票、债券、期货属于（）A.管理资本B.实物资本C.金融资本D.货币资本3.企业对所拥有的无形资产进行运筹、策划、交易、推广，使其实现价值最大增值的资本运营活动称为（）A.实业资本运营B.产权资本运营C.金融资本运营D.无形资本运营4.在企业财务状况不佳时出现违约或破产的可能性而引起的资本经营风险称为（）A.违约风险B.社会风险C.经济风险D.政治风险5.我国股份有限公司发行公司债券净资产应不低于（）A.1000万元B.2000万元C.3000万元D.4000万元6.下列费用属于资金筹集费的是（）A.股票的股息B.发行股票、债券支付的公证费C.银行贷款D.债券利息7.下列属于长期债务资本的是（）A.直接投资B.优先股C.留存利润D.长期借款8.举债经营的企业在资本结构一定的前提下，债务利息和优先股利都是固定不变的，息税前利润减少时（）A.普通股的每股股利大幅度增加B.普通股的每股股利小幅度增加C.普通股的每股股利大幅度减少D.普通股的每股股利小幅度减少9.根据权衡理论模型，企业在实际筹资过程中负责比率最优资本结构时的负债比率（）A.低B.高C.等于D.不确定10.下列属于证券投资系统性风险的是（）A.市场风险B.信用风险C.市场风险D.管理风险11.由管理层和员工素质不适应性带来的投资风险称为（）A.政策风险B.金融风险C.市场风险D.管理风险12.处于不同领域、产品属于不同市场，且产业部门不存在特定的生产技术联系的企业之间的并购属于（）A.全面并购B.横向并购C.纵向并购D.混合并购13.并购企业以承担目标企业部分或全部的债务为的，取得目标企业的资产所有权和经营权而实行的并购称为（）A.现金购买式并购B.股份交易式并购C.承担债务式并购D.强制并购14.认为并购活动能够提高企业的经营绩效的并购理论是（）A.效率理论B.价值低估理论C.交易费用理论D.市场势力理论15.通过并购上游或下游企业，以获得稳定的零部件、原料、成品供应来源或产品销售市场的战略属于（）A.水平式整合战略B.垂直式整合战略C.中心式多角化战略D.复合式多角化战略16.认为跨国并购是为了避免过高的市场交易成本的理论是（）A.垄断优势理论B.产品生命周期理论C.市场内部化理论D.国际生产折衷理论17.以核心层企业生产的名优产品为“龙头”组建的企业集团属于（）A.新行业集团型B.产品集团型C.混合集团型D.智能集团型18.国家政策、法规、社会和经济环境的变动出现导致市场需求发生改变所引发的风险称为（）A.金融风险B.政策风险C.市场风险D.管理风险19.企业集团的母公司和其子公司的注册资本总和应该不低于（）A.1亿元B.2亿元C.3亿元D.4亿元20.将本企业的一部分出售给管理者或管理团队的资产剥离属于（）A.物质资产剥离B.第三方收购C.雇员持股计划D.管理者收购二、多项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）21.收缩型资本运营的主要实现形式有（）A.资产剥离B.公司分立C.分拆上市D.股份回购E.资产重组22.按照资金来源渠道可以将筹资方式分为（）A.权益融资B.短期融资C.长期融资D.债务融资E.内部融资23.按贷款用途或对象不同，银行贷款可分为（）A.工商业贷款B.农业贷款C.消费者贷款D.有价证券经纪人贷款E.透支24.公司债券按是否可提前赎回可以分为（）A.可提前赎回公司债券B.参加公司债券C.不可提前赎回公司债券D.不参加公司债券E.不记名公司债券25.根据上市地区可以将股票分为（）A.A股B.B股C.H股D.N股E.S股26.证券投资的风险特征主要表现在（）A.客观存在性B.不确定性C.可测度性D.相对性E.可防范性27.国际生产折衷理论认为海外直接投资的决定因素有（）A.所有权优势B.竞争优势C.市场优势D.区位优势E.内部化优势28.决定资本成本高低的因素有（）A.总体经济环境B.证券市场条件C.企业内部的经营和融资状况D.融资规模E.社会风俗习惯29.企业集团与集团公司的区别在于（）A.公司规模不同B.法律地位不同C.结构层次不同D.联系纽带不同E.内部关系不同30.企业集团财务管理模式的改进措施主要有（）A.合理设置财务组织机构B.建立财务风险预警系统C.建立激励与约束机制D.加强资本运营管理E.加强成本动态管理答案一、单项选择题1.B解析：借入资本可以使企业在能承担的财务风险下，扩大生产经营规模，提高自有资本的经营效益，是资本运营的艺术。

《资本运营理论与融资》资料第一章资本运营概论第一节资本的性质1、[多选]资本的特点是增值性、流动性、风险性、多样性。

第二节资本的来源与形态1、[单选]从狭义的理解上来说，企业资本是指企业的资本金；从较广义的理解来说，企业资本是指企业所有者（股东）权益；而从更广义的理解来说，企业的资本不仅包括企业所有者权益，而且还包括借入资本。

2、[多选]企业资本的形态在资产负债表上表现为各种资产，包括货币资金、实物资本、无形资产、对外投资和各种应收款。

而目前流行的概念是知识资本和人力资本等概念。

第三节资本运营的含义1、[名词解释]资本运营，就是以资本最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动。

2、[论述题]简述资本运营与生产经营的区别与联系？答：从历史上看，资本经营与生产经营是同时出现的，两者相互联系、相互渗透。

（一）资本运营与生产经营的区别1. 经营对象不同。

资本运营的对象是企业的资本及其运动，资本是可以带来增值的价值。

资本运营侧重的是企业经营过程的价值方面，追求资本增值。

而生产经营的对象则是产品及其生产销售过程，经营的基础是厂房、机器设备、产品设计、工艺、专利等。

生产经营侧重的是企业经营过程的是也能够价值方面，追求产品数量、品种的增多和质量的提高。

2. 经营领域不同。

资本运营主要是在资本市场上运作，资本市场既包括证券市场，也包括非证券的长期信用资本的借贷，广义上还包括非证券的产权交易活动。

而生产经营涉及的领域主要是产品的生产技术、原材料的采购和产品销售，主要是在生产资料市场、劳动力市场、技术市场和商品市场上运作。

3. 经营方式不同。

资本运营要运用吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款和租赁等方式合理筹集资本，要运用直接投资、间接投资和产权投资等方式有效地运用资本，合理地配置资本，盘活存量资本，加速资本周转，提高资本效益。

而生产经营主要通过调查社会需求，以销定产，以产定购，技术开发，研制新产品，革新工艺、设备，创名牌产品，开辟销售渠道，建立销售网络等方式，达到增加产品品种、数量，提高产品质量，提高市场占有率和增加产品销售利润的目的。

例题：一、单项选择题1. 下列各项中哪一个不是现代证券投资组合管理理论（）A、马柯维茨的均值——方差理论B、资本资产定价模型C、实施证券分析D、套利定价理论2.（）支付方式，是指被并购企业以取得固定的并购企业的未来偿付义务的承诺的方式出让股权或资产。

A、支付现金B、股权置换C、卖方融资D、杠杆收购二、多项选择题1. 收缩型资本运营模式有以下哪几种（）A、资产剥离B、股票增发C、公司分立D、分拆上市E、股份回购2. 对发行公司进行微观因素分析包括( )A、对财务报表分析B、对营运能力分析C、对资本结构分析D、对管理能力分析E、对通货膨胀的分析三、名词解释股权融资企业兼并四、简答题简述资本筹集的原则简述证券投资风险的成因五、论述题试述净现值法（NPV）的优点与缺点我国企业资本运营未来发展趋势及特点1请利用无差异点分析法来分析资金结构对每股收益的影响，同时确定公司采取哪种方案进行筹资比较具有比较优势？第一章资本运营概论本章重点难点1、企业资本的分类及特征2、资本运营的含义、内容和特征3、资本运营的模式学习目的掌握资本的分类及特征，资本运营含义、内容、特征、模式和目标等有关知识一、单项选择题1、下列不属于狭义的资本是（）A、资本金B、银行借款C、盈余公积D、未分配利润2、按对资本的广义理解，资本可分为自有资本和（）A、货币资本B、实物资本C、人力资本D、借入资本3、资本的根本的特征是（）A、运动性B、增值性C、运动性D、主体性4、下列不属于资本运营和生产运营的区别的是（）A、运营目标不同B、运营对象不同C、运营方式不同D、运营领域不同5、并购同一产业的企业产权或企业资产，进而实现资本扩张属于（）A、横向型资本扩张B、纵向型资本扩张C、混合型资本扩张D、多元化资本扩张一、单项选择题参考答案1、B(答案P3)2、D (答案P3)3、B (答案P4)4、A (答案P8-P9)5、A (答案平P12-P13)二、多项选择题A、货币资本B、实物资本C、无形资本D、金融资本E、人力资本2、资本的特征包括哪些（）A、资本的增值性B、资本的竞争性C、资本的运动性D、资本的开放性E、资本的独立性和主体性3、按照资本运营的形式划分，资本运营可以划分为（）A、实业资本运营B、增量资本运营C、产权资本运营D、金融资本运营E、无形资本运营4、资本运营和生产运营的联系包括哪些（）A、目的一致B、相互依存C、相互渗透D、运营领域相同E、对象相同5、收缩型资本运营模式有（）A、借壳上市B、公司分立C、分拆上市D、股份回购E、资产剥离二、多项选择题参考答案1、ABCDE (答案P3)2、ABCDE (答案P4-P5)3、ACDE (答案P6-P7)4、ABC (答案P9)5、BCDE (答案P14-P15)三、判断改错题（判断下列说法是否正确，对的在后面的（）打✓，错的在后面的（）打✗，并在划线部分改正。

《资本运营理论与融资》复习资料朱佳骅老师编写第一、二章王伶俐老师编写第三、四章马毅老师编写第五、六章李诗田老师编写第七、八章潘光辉老师编写第九、十章林华老师编写第十一、十二章编者按：现代企业管理专业是广东省高等教育自学考试最近开设的专业，目前在主考院校和图书市场没有任何系统性复习资料，为此我们请任科老师紧扣《资本运营理论与融资》的考试大纲编写了此资料，以便同学们更快更好地通过此课程的学习。

Ⅰ课程性质与设置目的的要求资本运营与融资是广东省高等教育自学考试现代企业管理（独立本科段）专业的必考专业课，是为了培养和检验自学应考者对资本运营与融资的基本原理、基本知识与基本技能的理解而设置的一门基础专业课。

资本运营与融资课程设置的宗旨是为了适应现代市场经济环境下日益频繁和迅速发展的企业资本运营的需要，同时也是为了满足人才市场对公司资本运作管理人才的迫切需要。

设置本课程的目的及要求是：使自学应考者能够较全面、系统地学习资本运营的基本知识、基本原理和基本技能，掌握现代企业资本运营中涉及的基本理论、基本原则和一般性方法；能将理论知识和实际应用相结合，分析企业资本运营中的现象、问题及策略。

本课程共分为十二章，其中重点章、次重点章和一般章如下表所示：Ⅱ考试内容一、考试基本要求要求应考者理解和掌握资本运营与融资的基本知识、基本原理和基本技能，能够运用基本原理和基本方法对资本运营中涉及的问题进行判断、计算和分析，具备简单应用和综合应用的能力。

二、考核知识点及考核要求本大纲的考核要求分为“识记”（占20%）、“领会”（占30%）、“简单应用”（占30%）和“综合应用”（占20%）四个层次，具体含义为：✧识记：能解释有关概念、知识点的含义，并能正确认识和表达；✧领会：在识记的基础上，能全面把握基本概念、基本原理和基本方法；能掌握有关概念、原理、方法的区别与联系；✧简单应用：在理解的基础上，能运用基本概念、基本原理和基本方法分析和解决有关的理论和实践中的简单问题。

10424资本运营与融资多选、简答、论述总结第一章资本运营概论1.资本构成的七种形式：（1）货币资本；（2）实物资本；（3）无形资本；（4）金融资本；（5）管理资本；（6）人力资本；（7）产权资本。

2.资本的四个功能：（1）联结生产要素；（2）联结流通要素；（3）资源配置的职能；（4）激励和约束的职能。

3.资本的五个特征：（1）资本的增值性；（2）资本的竞争性；（3）资本的运动性；（4）资本的独立性和主体性；（5）资本的开放性。

4.资本运营的四个特征：（1）资本运营是以价值形态管理为原则的企业理念。

（2）资本运营注重资本的流动性。

（3）资本运营是一种开放式的运营。

（4）资本运营更是风险性运营。

5.资本运营与生产运营的区别和联系（一）区别：（1）运营领域不同；（2）运营对象不同；（3）运营方式不同。

（二）联系：（1）目的一致；（2）相互依存；（3）相互渗透。

6.企业从生产运营转向资本运营的重要意义和作用的四个方面：（1）有利于推进企业制度创新和管理创新的同步发展；（2）有利于公司经营集约化、多角化、集团化、国际化；（3）有利于促进我国资本市场的发育和成熟；（4）有利于培育和造就一支现代企业家队伍。

7.资本运营的目标就是实现资本最大程度的增值，可表现为三个方面：（1）利润最大化；（2）所有者权益或股东权益最大化；（3）企业价值最大化。

8.目前，资本运营基本上可以分为资本扩张与资本收缩两种模式。

（一）扩张型资本运营模式的三种类型：（1）横向型资本扩张（并购同一产业的企业产权和资产，如西藏珠峰收购关联方西部矿业）；（2）纵向型资本扩张（并购与本企业产品有上下游关系的企业产权或企业资产或直接投资与本企业产品有上下游关系的产品生产，如格林柯尔收购科龙和美菱）；（3）混合型资本扩张（兼用横向型与纵向型资本的扩张模式，或直接投资，或并购与本企业产品不同或没有上下游关系的企业产权或企业资产，适用于实施多元化经营战略的现代企业集团，如美的集团收购汽车、化工行业企业）。

资本运营与融资⽂字题整理第⼀章资本运营概述资本运营是⼀种通过对资本使⽤价值的运⽤，在对资本作最有效使⽤的基础上，为实现资本盈利的最⼤化⽽开展的活动。

（⾼频）资本运营⽆论以什么形态出现，它的内涵都是相同的：⼀是以赚钱为动机；⼆是必须按照市场规律运⾏；三是受竞争规律的⽀配。

（⾼频）解析：本题主要采分点可以这样记忆：1、以赚钱为动机——赚钱。

2、必须按照市场规律运⾏——市场。

3、受竞争规律的⽀配——竞争。

记忆⼝诀：“竞争激烈的市场最赚钱”。

⾦融资本运营，是指企业以⾦融资本为对象进⾏的⼀系列资本运营活动。

（低频）所谓存量资本运营，是指投⼊企业的资本形成资产后，以增值为⽬标⽽进⾏的企业经济活动，既包括直接⽣产过程的资产使⽤，⼜包括运⽤兼并、租赁、破产、联合、股份制等产权转让⽅式，促进资本存量的合理流动和优化配置。

（低频）增量资本运营实质上是企业投资⾏为，即对企业的投资活动进⾏筹划和管理，包括投资⽅向的选择、投资结构的优化、筹资与投资决策、投资管理等。

（低频）实业资本运营，是指企业以实业为运营对象，将资本直接投⼊⽣产运营活动所需要的固定资本和流动资本之中，以形成从事商品⽣产或者提供服务的运作过程。

（低频）资本运营虽然涉及的内容⼴泛，但总体包括两个主要⽅⾯：⼀是通过市场对不同形态的资本进⾏买卖活动；⼆是通过对资本使⽤价值的运⽤，实现资本增值的增⼤化。

（低频）简述资本运营的特征：（中频）（1）资本运营是以价值形态管理为原则的企业运营理念。

（2）资本运营注重资本的流动性。

（3）资本运营是⼀种开放式的运营。

（4）资本运营更是风险性运营。

简述资本运营与⽣产运营的区别：（低频）（1）运营领域不同。

（2）运营对象不同。

（3）运营⽅式不同。

助记⽅式：记住关键词——领域、对象、⽅式。

简述企业从⽣产运营转向资本运营的重要意义和作⽤：（低频）我国企业从⽣产运营转向资本运营，具有⼗分重要的意义，具体地说有以下四个⽅⾯：1、有利于推进企业制度创新和管理创新的同步发展2、有利于公司经营集约化、多⾓化、集团化、国际化3、有利于促进我国资本市场的发育和成熟4、有利于培育和造就⼀⽀现代企业家队伍资本运营的⽬标就是实现资本最⼤程度的增值。

资本运营管理作业题参考答案一、名词解释1、资本的社会属性：指资本归谁所有，是资本在不同社会经济形态中所具有的特性。

2、资本的自然属性：指资本必然追求价值增值，是资本在各种社会经济形态中所具有的共性。

3、资本运营：是以资本最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动。

4、投资：指将筹集的资本投入使用，从事生产经营和资本经营活动，以达到经营目的并获得良好经营效益。

5、增量资本运营：是对新增投资所进行的运筹和经营活动，包括投资方向选择、投资决策、资本筹措和投资管理等。

6、存量资本运营：是对企业现有资产所进行的运筹和经营活动，包括投资方向选择、投资决策、资本筹措和投资管理等。

7、资本市场：是中常期资金融通的市场，是中常期资金需求与供给交易的总合。

8、证券市场：是证券发行和流通的场所。

分一级市场（发行市场）和二级市场（流通市场）两类。

9、资本筹措：指企业从自身生产经营现状和资本需求情况出发，根据企业的经营策略和发展规划，经过科学预测、决策，通过一定的渠道和方式经济有效地筹集一定数额资本的行为。

10、债券：是一种长期债务证书，是企业为筹集长期资本，而承诺在将来一定时日支付一定金额的利息，并于约定到期日，一次或多次偿还本金的信用凭证。

11、融资性租赁：又叫资本租赁，是一种以融通资本为主要目的的租赁方式。

12、股票：是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证，是有权取得股利的有价证券。

13、项目融资（BOT）：是指由政府对急需建设的基础设施项目，通过招标或者议标的方式，将项目委托给国内外投资者直接投资建设，项目建成后，授予投资者在一定期限内特许运营管理该项目的权力，待特许期满后，将该基础设施项目完好的、无条件的移交给政府。

14、商业信用：是指在商品交易中由于延期付款或预收货款而形成的企业间的借贷关系。

15、票据贴现：是企业将未到期的应收商业承兑汇票或银行承兑汇票向银行或其它金融机构提前转让，以获取现金的行为。